业绩总结 - Etsy的总交易额从2017年的33亿美元增长至2023年的120亿美元，销售额增长四倍[6] - Etsy的卖家数量从2017年的200万增长至700万，买家数量从3300万增长至9200万[6] - Etsy的EBITDA从2017年的8000万美元增长至2023年的7.54亿美元，增长九倍[6] - Etsy在2023年第四季度创下了有史以来最高的活跃买家人数，比COVID期间的峰值还要高[54] 未来展望 - Etsy对2024年Q1和全年的业绩展望包括GMS下降、提高收费率和EBITDA利润率为26%[38] - 公司预计全年营收的收入率将与第一季度大致保持一致[43] - 公司表示全年利润率将至少与2023年的27.4%的利润率相同[43] - Etsy预测将继续保持独特和特殊的地位，继续吸引用户[89] 新产品和新技术研发 - Etsy推出了Gift Mode，旨在提高买家对Etsy的考虑度，认为礼品市场是一个巨大的机会[13] - Etsy计划通过提供更快的交货时间和更可预测的运费来消除购物者在购买时的顾虑，以提高买家对Etsy的考虑度[18] - Etsy正在进行实验，投资于聊天机器人技术，预计未来将带来实质性收益[87] 市场扩张和并购 - Etsy估计美国礼品市场规模为2000亿美元，每提升1%的市场份额将带来20亿美元的总交易额增长[15] - Etsy的子公司的利润率正在改善，其中Depop的利润率的负面影响正在减少[47] - Etsy与全球大型合作伙伴合作，调整模型以适应特定用例[84]

Etsy市场表现 - Etsy是领先的非商品化和可定制产品市场，具有持久的竞争优势[4] - 尽管销售额下降，但Etsy仍然成功增长收入，第四季度收入增长4.3%，全年增长7.1%[5] - Etsy通过提高卖家费用和推动更多卖家使用其广告平台，成功增加收入[6][7]

文章核心观点 - 多数科技股和标普500指数因人工智能热潮和对美联储更宽松利率政策的预期处于多年高位，市场估值较高，公司寻找下行风险较小且今年已有所回调的股票，看好Etsy剩余时间的前景，建议利用财报公布后的股价下跌机会买入 [1][3][16] 公司现状 - Etsy是一家艺术和手工艺品电子商务网站，年初至今股价下跌超10%，2月下旬公布喜忧参半的第四季度财报后跌幅扩大 [2] - 公司买家基础翻倍，回头客和常客数量激增，自疫情前以来每位买家的平均消费也增长超20% [6] 看好原因 - 尽管营销支出增加，公司仍保持高利润率，假日活动成功推动第四季度商品交易总额（GMS）加速增长，预计从今年第二季度开始恢复增长 [4] - 公司比疫情前规模大很多，保留了疫情期间的大部分增长成果 [5] - 公司调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率接近30%，对营收增长放缓至个位数的公司来说是不错的表现 [7] - 新买家趋势仍远高于疫情前水平，每季度新增约600万净活跃买家，重新激活的买家数量也很多，营销支出重点可转向客户留存 [8] - 公司卖家费用仍低于竞争对手，其7.5%的费用低于eBay、亚马逊和Poshmark等平台 [9] 第四季度财报情况 - 营收同比增长4.3%至8.423亿美元，超过华尔街预期的8.272亿美元（同比增长1.8%），但GMS在外汇中性基础上同比下降1.6%，令人失望 [11] - 公司假日表现强劲，网络星期一前后GMS增长约4%，认为通过平台送礼将是未来增长的重要驱动力，美国每年有超2000亿美元的市场机会 [12] - 公司成功召回“流失买家”，美国活跃买家趋势持续改善，国际买家增长强劲，男性买家增长6%，第四季度新增超800万新买家，重新激活近1000万流失买家 [13] - 公司第四季度营销支出为2.61亿美元，同比增长7%，占营收的31.0%，同比上升70个基点，但调整后EBITDA利润率大致持平于28.1% [13][14] 公司展望 - 公司预计“产品和营销投资将从第二季度开始发挥作用”，尽管营销支出增加，但预计2024财年至少维持27%的调整后EBITDA利润率，第一季度GMS可能继续个位数下降，投资者可逢低买入 [15]

公司股价表现 - 最新交易时段Etsy收于68.40美元，较前一交易日收盘价下跌0.31%，表现逊于当日标准普尔500指数1.03%的涨幅、道琼斯指数0.34%的涨幅以及纳斯达克指数1.51%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价下跌6.35%，表现逊于计算机和科技板块2.52%的涨幅以及标准普尔500指数3.21%的涨幅 [2] 公司盈利与营收预期 - 即将公布的财报中公司预计每股收益0.49美元，较上年同期下降7.55%；预计营收6.4802亿美元，较去年同期增长1.11% [3] - 全年Zacks共识预测公司每股收益2.61美元、营收28.6亿美元，较上一年分别增长7.85%和4.02% [4] 分析师预测与评级 - 过去一个月Zacks共识每股收益预估下降3.53%，公司目前Zacks评级为3（持有） [7] - 分析师预测修正反映近期业务趋势变化，积极的预测修正表明对公司业务前景乐观 [5] - Zacks评级系统考虑预测变化，自1988年以来1级股票平均年回报率达25% [7] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为26.27，低于行业平均远期市盈率27.72 [8] - 公司PEG比率为4.71，而互联网服务行业平均PEG比率为2.23 [9] 行业相关情况 - 互联网服务行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为160，处于所有250多个行业的后37% [10] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks评级评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [11]

Etsy业务表现 - Etsy在疫情期间销售额飙升，但目前业务增长明显放缓[1] - 公司股价已经下跌了77%，从2021年11月的最高点开始计算[2] - 尽管股价表现不佳，但Etsy仍然是一家值得购买的增长股[3] Etsy市场定位 - Etsy在零售领域成功打造了独特的市场定位，强调独特、手工制作和复古商品[4] Etsy用户规模 - 公司吸引了9650万活跃买家和900万活跃卖家，2023年的总商品销售额达到132亿美元[6] Etsy财务表现 - Etsy的盈利能力稳定，过去七年中有六年实现了正净收入[8] - 公司运营利润率从2016年的5.1%增长到2023年的13.7%，过去12个月内产生了6.66亿美元的自由现金流[10] Etsy投资潜力 - Etsy的股价目前估值便宜，前瞻市盈率为14.6，相对于标普500指数的21倍，显示出潜在投资回报的上升空间[12] - 尽管Etsy面临着经济不确定性和消费者支出下降的挑战，但对于能够关注未来五年而非短期的投资者来说，公司可能会有不错的回报[14]

文章核心观点 过去五年纳斯达克综合指数上涨112%，但并非所有股票表现良好，如Etsy自2019年2月以来仅上涨24%，2023年还错过市场反弹，当前远期市盈率仅15.6倍，在购买该电商股票前需了解其业务的三个事实 [1][2] 分组1：市场业务模式 - Etsy运营在线市场连接9650万活跃买家和900万活跃卖家并收取费用，不拥有商品、仓库和卡车，是轻资产公司，受益于强大网络效应，类似eBay或亚马逊第三方市场 [4][5] - Etsy平台有以盈利方式扩大规模的能力，2023年调整后EBITDA利润率从2014年的11.8%升至27.4%，市场上的边际交易利润率高 [6] 分组2：宏观经济逆风 - Etsy专注独特、复古和手工商品，疫情期间商品销售总额和收入飙升，当前经济背景下，2023年虽因费用提高实现7.1%的收入增长，但商品销售总额同比下降1.2%，宏观逆风持续施压消费者可自由支配支出 [7][8] - 公司领导团队宣布裁员11%以匹配费用与需求趋势，若有衰退，短期内Etsy表现难乐观，人们可能推迟购买 [9][10] 分组3：巨大潜在市场 - 公司高管称Etsy总潜在市场价值4660亿美元，按2023年商品销售总额计算仅占2.8% [11] - 管理团队的总潜在市场数据可能高估，但仍显示终端市场巨大，有可观增长潜力 [12][14]

特斯拉(Tesla)分析 - 摩根士丹利的分析师Adam Jonas给特斯拉设定了一个12个月的股价目标为每股345美元，暗示着当前股价202美元的71%上涨空间[2] - 特斯拉第四季度财务业绩令人失望，营收仅同比增长3%，净利润下降39%，管理层警告称今年车辆销量增长可能较低，因为公司加大对下一代车辆平台的投资[4] - 特斯拉的未来展望包括停止或逆转价格下调、推出下一代汽车、提高毛利率等措施，公司预计电动车销量和自动驾驶车辆收入将持续增长，有望在未来几年实现超过20%的年销售增长[7][8][9] - 投资者应该考虑购买特斯拉的股票，但不应该指望股价很快上涨，短期前景不明朗[10] Etsy分析 - 摩根士丹利的分析师Sean Dunlop给Etsy设定了一个12个月的股价目标为每股140美元，暗示着当前股价70美元的100%上涨空间[2] - Etsy第四季度财务业绩表现不佳，虽然总收入增长4%，但商品销售额下降1%，管理层预计第一季度商品销售额将继续下降，但从第二季度开始将有所改善[11][12] - Etsy正在利用人工智能改善搜索和发现功能，以吸引更多买家和提高购买频率，公司专注于非商品化库存，定位良好，有望在电子商务普及、经济状况改善和业务投资见效的情况下受益[13][15] - Etsy的当前估值为销售额的3.6倍，未来可能会面临挑战，但在未来五年内有望超越市场表现[16]

文章核心观点 - 公司近期登上热门搜索股票列表，可考虑影响其股价表现的关键因素，Zacks Rank 3表明其短期内或与大盘表现一致 [1][18] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+6.4%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为+4.7%，所属Zacks互联网服务行业下跌1.2% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化，因股票公允价值由未来盈利流现值决定，盈利预测上调会使股价上涨 [3][4] - 本季度公司预计每股收益0.51美元，同比变化-3.8%，过去30天Zacks共识预测变化-6.3% [5] - 本财年公司共识盈利预测为2.68美元，同比变化+10.7%，过去30天预测变化-0.5% [6] - 下一财年公司共识盈利预测为3.06美元，较去年预期变化+14.3%，过去一个月预测变化-0.3% [7] - 因共识预测近期变化幅度及其他三个与盈利预测相关因素，公司被评为Zacks Rank 3（持有） [8] 营收增长预测 - 公司本季度共识销售预估为6.4791亿美元，同比变化+1.1%；本财年和下一财年预估分别为28.6亿美元和30.8亿美元，变化分别为+3.9%和+7.7% [10] 上次财报结果及惊喜历史 - 公司上一季度报告营收8.4232亿美元，同比变化+4.4%，每股收益0.78美元，去年同期为0.77美元 [11] - 与Zacks共识预估的8.274亿美元相比，报告营收惊喜为+1.8%，每股收益惊喜为0% [12] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预估，每次都超过共识营收预估 [13] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，通过比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行，可判断股票是否合理估值 [14][15] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在此方面评级为C，表明与同行交易水平相当 [16][17]

Zacks Style Scores - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者更加聪明和自信[1] - Zacks Style Scores是一组辅助指标，帮助投资者挑选未来30天内市场表现最佳的股票[3] - Style Scores分为四个类别，包括Value Score、Growth Score、Momentum Score和VGM Score[5] - VGM Score是所有Style Scores的组合，是与Zacks Rank一起使用的重要指标[8] Zacks Rank - Zacks Rank利用盈利预期修订的力量帮助投资者创建成功的投资组合[9] - 拥有Zacks Rank 1或2以及Style Scores A或B的股票具有最高成功概率[12] - 股票的盈利预期修订方向应该是选择股票时的关键因素[13] Etsy (ETSY) - Etsy (ETSY)是一家位于纽约布鲁克林的电子商务服务提供商，是一家值得关注的股票[15] - Etsy拥有优秀的Zacks Rank、Momentum和VGM Style Scores，值得投资者关注[18]

财务表现 - Etsy, Inc. (ETSY)报告2023年第四季度每股收益为62美分，同比下降19.5%[1] - 营收同比增长4.3%，达到8.4232亿美元，超出Zacks Consensus Estimate 1.8%[3] - 服务收入同比增长9.4%，达到2.2653亿美元，Etsy广告是收入增长的关键驱动力[5] - 毛利率为69.6%，同比下降240个基点[12] - 现金及现金等价物截至2023年12月31日达到9.1432亿美元，短期投资为2.3612亿美元[15] - 运营现金流为2.951亿美元，较上一季度增长[17] 市场表现 - 买家活跃度增长，ETSY市场买家总数达到9200万，同比增长3%[4] 未来展望 - 预计2024年第一季度，ETSY的收入范围将在21%至21.5%之间，GMS预计同比下降低个位数[18]