文章核心观点 - 分析联邦快递季度财报表现、股价走势及未来展望，提及行业排名影响，还给出达美航空业绩预期 [1][2][3] 联邦快递业绩情况 - 本季度每股收益3.60美元，未达Zacks共识预期4.82美元，去年同期为4.55美元，此次盈利意外为 - 25.31% [1] - 上一季度预期每股收益5.34美元，实际为5.41美元，盈利意外为1.31% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2024年8月季度营收215.8亿美元，未达Zacks共识预期2.19%，去年同期为216.8亿美元，过去四个季度未超营收预期 [1] 联邦快递股价表现 - 自年初以来，联邦快递股价上涨约17.9%，标普500指数上涨17.8% [2] 联邦快递未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近短期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [3] - 财报发布前，盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为4.32美元，营收225.2亿美元；本财年共识每股收益预期为20.73美元，营收900.4亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，运输 - 航空货运和货物行业目前处于前37%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [5] 达美航空业绩预期 - 预计2024年9月季度每股收益1.53美元，同比变化 - 24.6%，过去30天共识每股收益预期下调6% [5] - 预计该季度营收154.9亿美元，与去年同期持平 [6]

文章核心观点 - 联邦快递下调2025财年营收和盈利预期，第一财季业绩未达分析师预期，股价盘后大跌 [1][2] 业绩情况 - 第一财季每股收益3.21美元，营收216亿美元，均未达分析师预期 [1] - 首席执行官称该季度为“具有挑战性的季度”，受运营成本上升和优先航运服务需求疲软影响 [1] 预期调整 - 预计营收同比增长为低个位数，低于此前低至中个位数增长预期 [2] - 预计每股收益在17.90 - 18.90美元之间，低于此前18.25 - 20.25美元预期，且低于分析师共识的19.80美元 [2] 其他情况 - 与美国邮政服务公司的合同本月晚些时候到期，将失去一个收入来源 [1][2] - 周四盘后交易中，联邦快递股价暴跌超10%，至269.85美元 [2]

财务业绩 - 公司三个月营收为215.79亿美元，较上年同期略有下降[13] - 公司三个月营业利润为10.8亿美元，较上年同期下降27.3%[13] - 公司三个月净利润为7.94亿美元，较上年同期下降26.3%[13] - 公司三个月每股收益为3.21美元，较上年同期下降24.1%[13] - 公司三个月宣布每股派发2.76美元现金股利，较上年同期大幅增加119.0%[13] - 公司三个月经营活动产生的现金流为11.87亿美元，较上年同期下降46.7%[19] - 公司三个月资本支出为7.67亿美元，较上年同期下降40.6%[19] - 公司三个月自由现金流为4.2亿美元，较上年同期下降81.1%[19] - 公司三个月回购股票10亿美元，较上年同期增加100.0%[19] - 公司三个月末现金及现金等价物余额为59.43亿美元，较上年同期末下降15.8%[19] - 公司三季度的基本每股收益为3.24美元，稀释每股收益为3.21美元[65][66] - 公司三季度的退休福利成本为3.79亿美元[67][68][69] 业务整合 - 于2024年6月1日,FedEx Ground Package System, Inc.和FedEx Corporate Services, Inc.并入Federal Express,成为一家统一的全面集成的航空-陆运快递网络[25] - 公司在2024年第四季度对具有重大商誉的报告单位进行了评估,各报告单位的估计公允价值均超过其账面价值[26] - 公司在2023年第二季度宣布了DRIVE计划,包括业务优化计划以提高效率、降低间接和支持成本、转型数字能力[35] - 公司在2024年6月宣布了欧洲裁员计划,预计将影响1,700至2,000名员工,预计将产生2.5亿至3.75亿美元的费用[38] 财务管理 - 公司使用外币债务和固定-固定交叉货币掉期来对冲外汇风险[39,40] - 公司为部分供应商提供供应链融资计划,截至2024年8月31日,供应商已获批出售75百万美元的应付款[41,42] - 上市公司确认的未偿债务期初为94亿美元，本季度新增确认164亿美元，本季度支付185亿美元，期末确认债务为75亿美元[44] - 公司正在评估新会计准则ASU 2023-07和ASU 2023-09对合并财务报表和相关披露的影响[46][47] - 公司正在评估SEC新颁布的气候相关信息披露规则对合并财务报表和相关披露的影响[48] - 公司持有4.14亿美元的权益证券和7600万美元的债务证券[49][50][51] - 公司在2021年和2024年共回购了340万股股票，总金额为10亿美元[52][53][54] - 公司宣布每季度派发1.38美元的现金股利[55] - 公司三季度的信用损失为1.29亿美元，信用损失准备为4.08亿美元[56] - 公司有17.5亿美元的三年期和五年期信用协议，目前未使用[59][62][63] 业务概况 - 公司提供广泛的运输、电子商务和商业服务，利用灵活、高效和智能的全球网络提供综合业务解决方案[24] - 公司的主要业务包括快递运输、电子商务和商业服务，提供灵活、高效和智能的全球网络解决方案[73] - 公司的主要运营公司包括联邦快递和FedEx Freight，分别为全球最大的快递运输公司和北美领先的LTL货运服务提供商[73] - 公司的联邦快递分部为其他业务部门提供综合销售、营销、行政和信息技术等共享服务，以获得协同效应[74] - 公司的FedEx Freight分部的运营费用包括从联邦快递分部分摊的相关服务成本[75] - 公司的企业和其他分部包括总部成本、FedEx Dataworks业务以及FedEx Office和FedEx Logistics等其他业务[76,77] - 公司2024年第三季度的收入为215.79亿美元，联邦快递分部的营业收入为183.05亿美元，FedEx Freight分部的营业收入为23.29亿美元[79] - 公司2024年第三季度的营业利润为10.8亿美元，联邦快递分部的营业利润为9.53亿美元，FedEx Freight分部的营业利润为4.39亿美元[79] - 公司2024年8月31日的总资产为867.11亿美元，其中联邦快递分部为732.07亿美元，FedEx Freight分部为118.15亿美元[80] - 公司2025年剩余时间和未来几年的飞机和相关设备采购承诺总额为68.4亿美元[81,82,83,84,85,86] 法律诉讼 - FedEx Ground被指控雇佣的司机涉嫌绑架和一级谋杀未成年人,FedEx Ground被起诉存在疏忽性和重大疏忽性的雇佣和保留行为,以及疏忽性委托[92] - FedEx及其子公司涉及其他法律诉讼,包括工资时间诉讼以及第三方车祸损失超过保险范围的诉讼,但管理层认为这些诉讼不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[93] - 根据SEC规定,FedEx在环境事项方面没有需要披露的信息,因为没有任何可能导致超过100万美元罚款的诉讼[94] 税务信息 - 2024年第一季度,FedEx支付的利息费用为1.58亿美元,支付的所得税为7500万美元,收到的所得税退税为1200万美元,净税款支付为6300万美元[96] 审计报告 - 根据独立注册会计师的审阅报告,FedEx2024年8月31日的简明合并财务报表在所有

公司业绩 - 公司将于9月19日周四收盘后公布第一季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益4.83美元，高于去年同期的4.55美元 [2] - 公司预计本季度营收219.9亿美元 [2] 公司事件 - 9月6日平等就业机会委员会起诉公司，称其歧视残疾员工违反联邦法律 [2] 股价表现 - 公司股价周二上涨1.6%，收于297.34美元 [2] 分析师评级 - Evercore ISI Group分析师Jonathan Chappell 9月12日维持跑赢大市评级，将目标价从339美元下调至335美元，准确率73% [2] - Argus Research分析师John Eade 6月27日维持买入评级，将目标价从325美元上调至335美元，准确率74% [2] - Raymond James分析师Patrick Tyler Brown 6月26日维持跑赢大市评级，将目标价从300美元上调至335美元，准确率80% [2] - Wells Fargo分析师Christian Wetherbee 6月26日维持持股观望评级，将目标价从275美元上调至300美元，准确率74% [2] - Stephens & Co.分析师Daniel Imbro 6月26日重申增持评级，目标价325美元，准确率78% [2] - 基于28位分析师评级，公司的共识目标价为310.4美元，最高350美元由摩根大通6月26日给出，最低215美元由摩根士丹利给出 [2]

文章核心观点 - 预计联邦快递2025财年第一季度业绩乐观，受业务量改善和成本削减行动推动，但当前股价约300美元，上涨空间有限 [1] 联邦快递上一季度表现 - 营收同比增长1%至221亿美元，主要因快递和陆运部门收益率略升 [1] - 快递业务日均业务量下降1%，陆运部门上升1% [1] - 调整后运营利润率扩大40个基点至8.5%，流通股平均数量减少2%，调整后利润增长10%至5.41美元 [1] 联邦快递最新季度预期 - 预计营收约221亿美元，同比增长约2%，略高于略低于220亿美元的市场普遍预期 [2] - 受益于市场份额增加和业务量改善，以及到2025财年末削减40亿美元成本的举措 [2] - 预计调整后利润为4.90美元，同比增长8% [2] 市场环境及股价分析 - 预计美联储降息将改善消费者信心，但市场反应取决于降息幅度，降息低于预期可能导致回调 [3] - 预计联邦快递估值为每股318美元，较当前约300美元的水平上涨不到10%，市盈率与过去五年平均水平一致 [3] - 自2021年初以来，联邦快递股价涨幅15%，表现逊于大盘，年回报率波动性高于标准普尔500指数 [4] 总体展望 - 预计联邦快递第一季度业绩乐观，业务量和利润率改善有望带来更多积极因素，若上调全年展望且业务量进一步改善，股价可能上涨 [4]

文章核心观点 文章围绕联邦快递（FedEx）展开，提及公司即将公布第一季度财报，面临歧视残疾员工诉讼，介绍其股息收益率情况及投资者获取特定股息收入所需投资金额，还给出股价表现 [1][2][3] 公司财报 - 联邦快递定于周四收盘后公布第一季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益为4.83美元，高于去年同期的4.55美元 [1] - 公司预计本季度营收为219.9亿美元 [1] 公司法律诉讼 - 9月6日，平等就业机会委员会（EEOC）起诉联邦快递，称其歧视残疾员工，违反联邦法律 [1] 公司股息 - 联邦快递目前的年度股息收益率为1.89%，季度股息为每股1.38美元（每年5.52美元） [1] - 投资者若想每月通过股息获得500美元（每年6000美元），需投资约318089美元，约1087股；若想每月获得100美元（每年1200美元），需投资63501美元，约217股 [2] - 股息收益率会随股息支付和股价波动而变化，其计算方式为年度股息支付除以股票当前价格 [2] 公司股价表现 - 周一，联邦快递股价上涨2.2%，收于292.63美元 [3]

文章核心观点 - 近期多个事件可能推动联邦快递股价超过2021年6月的高点，公司有望实现更好的运营利润率，且当前估值较低 [2][4] 公司地位与潜在催化剂 - 联邦快递与UPS承载和交付的业务约占美国GDP的3%，对美国商业尤其是电子商务至关重要 [2] - 近期潜在催化剂包括弗雷德·史密斯卸任CEO转任执行主席，拉杰·苏布拉马尼安接任并推动公司变革；人工智能的出现有望助力数据密集型企业和行业节省成本；公司宣布“Drive”计划将从成本结构中削减40亿美元，超半数已完成 [2] 财报预期 - 9月19日周四收盘后公布财报，市场共识预期2025财年第一财季营收219亿美元，同比增长1%；营业收入16.7亿美元，同比增长5%；每股收益4.83美元，同比增长6% [3] - 上一季度综合运营利润率8.6%，Ground业务量和收益率表现良好，Express利润率4.10%且过去8个季度中有7个季度下降，Freight上一季度（2024财年第四财季）利润率21%，自疫情结束后表现出色 [3] 估值情况 - 从增长角度看公司股票估值较低，2025 - 2027年三年平均市盈率为12倍，预计未来三年每股收益平均增长15% [4] - 自由现金流在“Drive”计划和成本合理化下大幅增长，过去四个季度平均自由现金流34.4亿美元，过去12个季度平均30亿美元，过去20个季度平均23亿美元，过去40个季度平均10亿美元 [4] - 市销率仍低于1倍 [4] 运营利润率展望 - 过去联邦快递“峰值运营利润率”通常在10%左右，通过高业务量、稳定收益率和合理原油价格实现 [6] - 随着Express业务成本合理化、“One”计划实施以及“Drive”计划可能带来更多成本节约，公司有望将10%的运营利润率常态化，“峰值利润率”更高 [6] 业务表现与持仓情况 - Ground业务是公司明星业务，上一季度运营利润率13.4%，过去四个季度平均约12%，约为Express利润率的三倍 [7] - 客户持有该股票1.7%的仓位，看好公司重组成本举措、与科技和成长板块不相关以及良好的管理，股价跌破275美元可能会增持 [7]

文章核心观点 华尔街分析师预计联邦快递即将发布的季度报告中每股收益为4.87美元，同比增长7%，营收预计为221.2亿美元，同比增长2%；过去30天该季度每股收益共识预期向下修正0.2%；研究表明盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有强关联；还给出了联邦快递一些关键指标的平均预测；过去一个月联邦快递股价回报率为0.3%，目前Zacks评级为3（持有） [1][6] 盈利与营收预期 - 预计季度每股收益4.87美元，同比增长7% [1] - 预计营收221.2亿美元，同比增长2% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期向下修正0.2% [1] 关键指标预测 营收类 - 预计“其他及消除项营收”为8.3884亿美元，同比增长3.2% [2] - 预计“联邦快递服务营收”为7126万美元，同比下降1% [2] - 预计“联邦快递速运营收”为102.2亿美元，同比增长1.4% [2] - 预计“联邦快递陆运营收”为88.7亿美元，同比增长5.3% [3] 包裹与货运量类 - 预计“联邦快递速运-包裹-美国国内包裹日均包裹量”为261.617万个，去年同期为265万个 [3] - 预计“联邦快递速运-货运-国际航空货运日均货运磅数”为77.806万磅，去年同期为70.3万磅 [3] - 预计“联邦快递货运部门零担货运每票综合重量”为93.936万磅，去年同期为95.5万磅 [3] - 预计“联邦快递速运-包裹-国际出口包裹日均包裹量”为103.569万个，去年同期为99.1万个 [3] - 预计“联邦快递速运-包裹-美国递延包裹日均包裹量”为96.53万个，去年同期为97万个 [4] - 预计“联邦快递速运-包裹-总日均包裹量”为541.169万个，去年同期为538万个 [4] - 预计“联邦快递速运-包裹-美国隔夜箱日均包裹量”为121.283万个，去年同期为123万个 [4] - 预计“联邦快递速运-包裹-国际国内日均包裹量”为175.983万个，去年同期为174万个 [4] 股价表现与评级 - 过去一个月联邦快递股价回报率为0.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为3.7% [6] - 目前联邦快递Zacks评级为3（持有），近期表现可能与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - 联邦快递即将公布2025财年第一季度财报，虽有成本削减举措和长期潜力，但当前市场条件和挑战下，投资者应等待更好的切入点再购买股票 [2][10] 公司财报信息 - 联邦快递将于9月19日收盘后公布2025财年第一季度（截至2024年8月31日）财报 [2] - Zacks共识预期2025财年第一季度每股收益为4.87美元，较上年实际增长7%；营收为221.2亿美元，较上年实际增长2% [2] 影响财报因素 不利因素 - 后疫情时代包裹量和定价趋势正常化、地缘政治不确定性和高通胀削弱消费者信心，导致包裹量疲软，可能影响联邦快递本季度营收 [3] - 需求导致的包裹量疲软可能影响联邦快递最大业务部门Express的业绩，预计该部门营收较2024财年第四季度实际下降1.1% [3] 有利因素 - 公司通过DRIVE计划进行成本调整，包括减少航班频率、停飞飞机和裁员等，预计有助于本季度盈利表现，预计2025财年第一季度薪资和福利费用较2024财年第一季度实际下降2.6% [4] 盈利预测模型 - Zacks模型显示，联邦快递此次不太可能实现盈利超预期，因其收益ESP为 -3.24%，Zacks排名为3（持有） [5] 股价表现 - 过去六个月，受成本削减举措推动，联邦快递股价上涨11.9%，而行业下跌7.5%，其表现优于竞争对手联合包裹服务，但落后于另一家行业公司Air Transport Services [7] 公司基本面 - DRIVE计划旨在提高公司长期盈利能力，预计到2025财年实现40亿美元成本节约 [8] - 公司持续分红和回购股票，2024年6月宣布季度股息提高10%至每股1.38美元，预计2025财年回购25亿美元普通股并支付13亿美元股息 [8] 公司增长前景 - Zacks共识预期2025财年每股收益为20.82美元，较2024年增长1.4%；2026财年每股收益预计较2025年预期增长3.7% [9] - 公司长期（三到五年）盈利增长率为13.2%，高于行业的11.5% [9] 投资建议 - 鉴于行业不确定性、供应链问题和需求波动，投资者应避免在9月19日前急于购买联邦快递股票，而应密切关注以寻找更合适的切入点 [10]

文章核心观点 - 介绍联邦快递2024 - 2025财年的营收、利润等数据，以及公司的全年展望、成本削减措施及成效 [1][2][3] 分析师预估数据 - 2025年第一季度营收219.6亿美元，摊薄后每股收益4.73美元，净利润11.6亿美元；2024年第四季度营收221.1亿美元，摊薄后每股收益5.94美元，净利润14.7亿美元；2024年第一季度营收216.8亿美元，摊薄后每股收益4.23美元，净利润10.8亿美元 [1] 全年展望 - 6月第四季度报告中，公司预计2025财年营收实现低个位数至中个位数增长，分析师预计较去年的876.9亿美元增长超2% [2] - 公司预计每股收益在18.25 - 20.25美元之间，较2024财年的17.21美元高6% - 18%，分析师预计为19.87美元 [2] - 本月底公司与美国邮政服务公司的合同将结束，竞争对手UPS将接管其官方航空货运业务，公司计划调整运输网络以应对业务量损失并提高盈利能力 [2] 成本削减措施 - 2023年4月公司宣布计划到2025年削减约40亿美元成本，该计划成效显著，尽管近几个季度营收下降或略有增长，但利润大幅提升 [3] - 上季度公司预计2025财年削减约22亿美元成本，高于2024财年的18亿美元 [3] - 首席客户官表示公司预计随着时间推移需求环境将适度改善 [3] 股价表现 - 公司股票周五收盘价为286.38美元，年内上涨13% [3]