业绩总结 - 公司2021年第一季度收入为669.8百万美元，较2020年同期的700.1百万美元下降4.3%[8] - 公司2021年第一季度净收入为26.5百万美元，较2020年同期的17.7百万美元增长49.2%[8] - 调整后EBITDA为51.2百万美元，较2020年同期的36.9百万美元增长38.8%[8] - 公司2021年第一季度的每股摊薄收益为0.73美元，较2020年同期的0.48美元增长52.1%[8] 现金流与负债 - 公司截至2021年3月31日的现金为52.1百万美元，总债务为171.8百万美元，债务与TTM EBITDA比率为0.65[9] - 公司在2021年第一季度的自由现金流为正，已连续22年保持这一趋势[9] 用户与市场需求 - 公司在2021年第一季度的服务维护基础为133百万美元，显示出稳定的服务需求[7] - 公司在2021年第一季度的建筑backlog为763百万美元，显示出强劲的市场需求[5] 其他信息 - 公司2021年迄今收入为669.8百万美元，显示出持续的盈利增长[3] - 公司在2020年的年收入为2.9十亿美元，员工超过11,000人[3]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收6.7亿美元，较去年同期减少3000万美元，同店营收下降8300万美元，但近期收购增加约5300万美元营收 [6] - 2021年第一季度毛利润1.23亿美元，较去年增加600万美元，毛利率从2020年第一季度的16.7%升至18.4% [7] - 2021年第一季度SG&A费用8800万美元，占营收13.2%，2020年同期为9300万美元，占营收13.3%，同店SG&A下降1100万美元，其中坏账费用减少600万美元 [8] - 2021年税率24.8%，2020年为27.6%，预计全年税率将回升至正常范围 [9] - 2021年第一季度净利润2600万美元，每股收益0.73美元，2020年同期净利润1800万美元，每股收益0.48美元 [9] - 2021年第一季度EBITDA为5100万美元，较去年提高39%，过去12个月EBITDA达2.64亿美元 [9] - 2021年第一季度自由现金流8000万美元，2020年第一季度为1500万美元，过去12个月自由现金流3.3亿美元，杠杆率降至远低于1倍EBITDA [10][11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度工业营收占总营收40%，机构市场（教育、医疗和政府）占35%，商业部门占25% [14][15] - 2021年第一季度建筑业务占营收77%，其中新建筑项目占45%，现有建筑项目占32%；服务业务占23%，其中服务项目占9%，纯服务（包括小时工）占14%，服务营收同比增长约4%，盈利能力提升 [16] - 电气业务毛利率从2020年第一季度的5.5%提升至2021年的14.7% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度末积压订单为16.6亿美元，同店积压订单环比增加近1.5亿美元，增幅10% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于员工队伍，提升机械和电气业务在现有和新地区的竞争力 [19] - 公司认为自身作为“永久买家”对卖家有吸引力，有机会收购契合的公司，收购时机受卖家对税率预期影响 [23][25] - 商业领域中，公司认为竞争对手在传统办公楼建设方面更有优势，但公司在商业服务和IAQ方面有机会 [37][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为疫情影响开始消退，尽管第二季度预订可能仍有延迟，但对下半年趋势持乐观态度 [13] - 预计2021年第二季度有机营收仍将下降，但降幅小于第一季度，全年有望保持强劲盈利能力和良好现金流，对下半年及2022年业务活动水平持乐观态度 [18][19] 其他重要信息 - 公司在室内空气质量方面看到良好机会，有助于服务部门恢复到疫情前水平 [17] - 公司收购了犹他州一家营收规模在2000 - 3000万美元的管道公司，以增强在该地区的业务 [56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: SG&A今年的趋势如何？ - 若有轻微上行压力，可能是由于差旅恢复和线下培训增加，但总体对SG&A控制良好，在营收回升前将维持在13%略高的水平 [20][21] 问题: 收购的最佳时机及市场情况如何？ - 市场上有很多公司看重加入公司的价值，但部分市场存在高估值但结构有缺陷的情况，公司有机会收购契合的公司，收购时机通常在冬季，但也可能在夏季，受卖家对税率预期影响 [23][25] 问题: 今年EPS情况如何？ - 今年情况复杂，2020年各季度有不同特殊因素影响，公司有机会达到2020年剔除特殊项目后的盈利水平，但考虑特殊项目后，今年对比难度较大 [27][30] 问题: 工业板块营收占比增大的驱动因素有哪些？ - 近期收购的公司侧重工业领域，数据中心、制药和食品加工是主要机会领域，公司在中大西洋和东南部的优势与企业投资区域契合，去年收购的TEC公司全年营收将增加工业板块占比 [34][35] 问题: 市场上客户的犹豫情况及延迟原因是什么？ - 并非客户犹豫，而是疫情期间获取土壤、规划和审批困难，导致工作启动延迟，目前工作正有序开展，决策速度加快 [41][42] 问题: 电气板块利润率回升的原因及未来趋势如何？ - Walker公司可能重新聚焦客户群体，现场员工工作出色，TEC公司是电气板块的重要组成部分，其利润率与Walker相近，目前电气板块利润率已恢复 [44][45] 问题: 服务业务全年的发展情况及在营收中的占比如何？ - 服务业务占比在20% - 25%之间，预计将超过建筑业务增长，公司将继续投资于服务业务，室内空气质量方面的机会将带来稳定增长和现金流 [46] 问题: IAQ推动学校业务活动，但教育营收在本季度下降，如何解释？ - 学校资金重新分配尚处早期，公司与学校关系良好，预计随着学校明确需求，业务将增长，且大量学校工作在夏季进行 [51][52] 问题: 犹他州收购情况及在机械板块的契合度如何？ - 收购的是一家管道公司，有良好的客户关系，是对公司犹他州业务的补充，营收规模在2000 - 3000万美元 [56][57] 问题: 同店增长的节奏趋势如何？ - 2021年第一季度同店营收下降11.8%，主要因去年同期数据中心业务量大，预计第二季度同店营收逆风较小，为低到中个位数下降，下半年营收对比情况可控 [58] 问题: 公司如何监测供应链中断和成本通胀情况？ - 公司与供应商保持长期良好关系，密切关注相关情况，目前设备供应正常，钢材和铜价格上涨但有供应，未对公司造成影响 [61]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为6.698亿美元，较2020年第一季度的7.001亿美元下降4.3%[4] - 毛利率提升至18.4%，相比2020年第一季度的16.7%增长1.7个百分点[4] - 每股收益（EPS）为0.73美元，相比2020年第一季度的0.48美元增长52.1%[4] - 净收入为2649万美元，较2020年第一季度的1771万美元增长49.5%[5] - 调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为5123万美元，较2020年第一季度的3686万美元增长39.0%[9] 成本与费用 - 销售、一般和行政费用（SG&A）减少至8821万美元，较2020年第一季度的9292万美元下降5.1%[4] - 总债务为1.718亿美元，较2020年12月31日的2.357亿美元减少[6] 现金流与订单 - 2021年第一季度经营现金流为8464万美元，较2020年第一季度的2192万美元显著增长[10] - 自由现金流为8033万美元，较2020年第一季度的1511万美元大幅增加[10] - 2021年第一季度的订单积压为16.6亿美元，较2020年第四季度的15.1亿美元增长[4]

业务收入来源 - 公司约86.4%的收入来自新建或既有设施的安装服务项目，约13.6%来自已安装系统的维护和维修服务[140][146] 在建项目情况 - 截至2021年3月31日，公司有5837个项目正在进行，平均项目需6 - 9个月完成，平均合同价格约为85.3万美元[144] - 截至2021年3月31日，合同价格100万美元及以上的项目总合同价值达44亿美元，约占所有在建项目总合同价值50亿美元的87%[145] - 截至2021年3月31日，合同价格低于100万美元的项目有5065个，合同价格价值为6.256亿美元；100 - 500万美元的项目有562个，合同价格价值为12.711亿美元；500 - 1000万美元的项目有98个，合同价格价值为7.075亿美元；1000 - 1500万美元的项目有51个，合同价格价值为6.283亿美元；大于1500万美元的项目有61个，合同价格价值为17.443亿美元[147] 公司运营管理 - 公司管理37个运营单位，强调盈利能力、资本使用等财务指标，以及项目选择、估算等运营因素[150] 行业环境影响 - 2015 - 2019年非住宅建筑建设和翻新活动水平有所增加，2020年初全球疫情导致服务和建设出现一些延误[154] - 建筑行业受商业周期波动影响，公司业务量可能在经济疲软时期受到不利影响[159] - 机电承包行业有季节性变化，公司预计第一季度收入和经营业绩通常较低[160] 信贷安排情况 - 公司有一项信贷安排，到2025年1月到期，截至2021年3月31日，有3.905亿美元的信贷额度可供借款[155] - 公司有6亿美元高级信贷安排，包括4.5亿美元循环信贷额度和1500万美元定期贷款，截至2021年3月31日，信贷安排额度为5.775亿美元，有1000万美元循环信贷借款、4950万美元信用证未偿还，可用信贷额度为3.905亿美元[197] 自由现金流情况 - 公司在过去22个日历年中均产生了正的自由现金流[155] - 2021年自由现金流为8033.3万美元，2020年为1511.3万美元[184] 营收情况 - 2021年第一季度营收为6.698亿美元，较2020年同期减少3040万美元，降幅4.3%，同店营收下降11.8%，收购业务使营收增长7.5%[162] 各业务线营收情况 - 机械服务营收为5.656亿美元，较2020年同期减少510万美元，降幅0.9%，工业和教育部门业务减少被TAS收购业务抵消[165] - 电气服务营收为1.041亿美元，较2020年同期减少2520万美元，德州业务减少被北卡罗来纳州和TEC收购业务抵消[166] 积压订单情况 - 2021年3月31日积压订单为16.6亿美元，较2020年12月31日增长9.8%，较2020年3月31日增长2.6%，收购业务增长被同店业务减少部分抵消[169] 毛利润情况 - 2021年第一季度毛利润为1.235亿美元，较2020年同期增加640万美元，增幅5.4%，收购业务增长5.0%，同店业务增长0.4%，占营收比例从16.7%升至18.4%[170][172] 销售、一般和行政费用情况 - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为8820万美元，较2020年减少470万美元，降幅5.1%，同店业务（不含摊销）减少1100万美元，降幅12.6%，占营收比例从13.3%降至13.2%[173] 利息费用情况 - 2021年第一季度利息费用为150万美元，较2020年减少110万美元，降幅42.8%，因平均利率降低和借款减少[175] 或有盈利义务公允价值变动收入情况 - 2021年第一季度或有盈利义务公允价值变动收入较2020年减少110万美元，因Walker业绩改善和其他估值变化[176] 所得税拨备情况 - 2021年第一季度所得税拨备为870万美元，有效税率24.8%，2020年为680万美元，有效税率27.6%，预计未来有效税率在24% - 29%[177][178] 公司盈利与现金流预期 - 尽管COVID - 19仍有影响，但公司预计2021年将保持稳定盈利和现金流，2022年行业环境有望持续向好[182] 各活动现金流量情况 - 2021年前三个月经营活动提供的现金为8460万美元，2020年同期为2190万美元，增长主要因应收账款净变化5760万美元[184][189] - 2021年前三个月投资活动使用的现金为1500万美元，2020年同期为1550万美元，保持相对稳定[184][190] - 2021年前三个月融资活动使用的现金为7240万美元，2020年同期融资活动提供现金7610万美元，减少1.485亿美元[184][191] 股份回购情况 - 截至2021年3月31日，公司累计回购930万股，平均价格为每股19.70美元，2021年前三个月回购不足10万股，花费约90万美元，平均价格为每股66.82美元[193][195] 费用利率情况 - 信用证费用年利率为1.25% - 2.00%，承诺费年利率为0.20% - 0.35%，均基于综合总负债与“信贷安排调整后EBITDA”的比率[199][200] 财务杠杆与覆盖率情况 - 截至2021年3月31日，总杠杆率为0.6，固定费用覆盖率为28.5，公司遵守所有财务契约[201][202][206] 未偿还票据余额情况 - 截至2021年3月31日，公司对前所有者的未偿还票据余额为3450万美元[207] 债券业务影响 - 历史上约15% - 25%的业务需要债券，若未来无法获得债券，短期内公司收入和利润可能下降[212] 信用证承诺金额情况 - 截至2021年3月31日，公司信用证承诺金额为4950万美元，其中1610万美元将于2021年到期，3340万美元将于2022年到期[213] 市场风险情况 - 公司主要面临利率潜在不利变化带来的市场风险，未面临其他重大金融市场风险[214] 借款加权平均利率情况 - 截至2021年3月31日，循环信贷安排下借款的加权平均利率约为1.4%[215] - 截至2021年3月31日，定期贷款的加权平均利率约为1.4%[215] 资产减值情况 - 公司在本年度未对需按非经常性公允价值计量的资产确认任何减值[216] 或有盈利支付估值方法 - 公司或有或有盈利支付的估值采用概率加权贴现现金流法确定[217]

Comfort Systems USA, Inc. (NYSE:FIX) Q4 2020 Results Conference Call February 26, 2021 10:00 AM ET Company Participants Julie Shaeff - SVP and Chief Accounting Officer Brian Lane - President and CEO Bill George - CFO Conference Call Participants Sean Eastman - KeyBanc Capital Markets Adam Thalhimer - Thompson Davis Brent Thielman - D.A. Davidson Julio Romero - Sidoti Company Operator Good day, and welcome to the Quarter Four, 2020 Comfort Systems USA Earnings Conference Call. [Operator Instructions] I would ...

Quality People. Building Solutions. Q4 2020 Earnings Call NYSE: FIX February 26, 2021 SYSTEMSU A SAFE HARBOR Certain statements and information in this presentation may constitute forward-looking statements within the meaning of applicable securities laws and regulations. The words "believe," "expect," "anticipate," "plan," "intend," "foresee," "should," "would," "could," or other similar expressions are intended to identify forward-looking statements, which are generally not historic in nature. These forwa ...

政府业务收入风险 - 2020年12月31日止年度，公司5.7%的收入来自政府部门项目，政府支出减少可能导致收入和利润下降[72] - 2020年12月31日止年度，公司5.7%的收入来自政府部门项目，若禁止未来参与政府合同投标，将对财务状况和经营成果产生不利影响[142] - 公司139个地点分布在27个州，2020年12月31日止年度5.7%的收入来自政府部门项目，违反政府合同相关法规可能被禁止未来投标，影响财务状况和经营成果[140][142] 积压订单风险 - 2020年12月31日，公司积压订单为15.1亿美元，积压订单信息的预测价值有限，无法保证能实现预期收入和利润[77] - 2020年12月31日，公司积压订单为15.1亿美元，积压订单信息预测价值有限[77] 经济衰退风险 - 经济衰退会导致需求减少、价格竞争加剧、收入和利润下降，还可能增加公司的责任风险和成本[70][71][72] - 公司业务依赖建筑活动，经济衰退会对业务产生不利影响[70] 成本超支风险 - 公司多数合同承担成本超支风险，若成本超预期，可能导致利润减少甚至亏损[74][75] - 多数合同中公司承担成本超支风险，成本超预期或致利润减少甚至亏损[74] 新冠疫情风险 - 新冠疫情对公司业务和财务表现产生负面影响，其持续时间和影响程度仍不确定[78][79][80][81][82][83] - 新冠疫情对公司业务和财务表现产生负面影响，影响程度和持续时间不确定[78] 行业竞争风险 - 行业竞争激烈，可能导致公司市场份额和利润下降[84] - 行业竞争激烈，可能导致公司市场份额和利润下降[84] 收购风险 - 公司未来收购可能不成功，会带来一系列风险，如承担负债、整合困难等[85][86][87][88][89] 第三方合作风险 - 第三方对公司项目完成至关重要，若无法留住合格的分包商或供应商，可能损害公司的执行、声誉和盈利能力[90] 收入核算风险 - 公司使用完工百分比法核算收入，可能导致之前记录的收入或利润减少或反转[92] - 公司使用完工百分比法核算，可能导致先前记录的收入或利润减少或反转[92] 担保能力风险 - 公司业务很大程度依赖提供担保债券的能力，金融和担保市场的困难可能影响公司的担保能力和可用性[94][95] - 公司业务很大程度依赖提供 surety bonds 的能力，金融和 surety 市场困难会影响其 bonding 能力和可用性[94] 客户付款风险 - 客户付款延迟或违约，公司可能无法收回所有支出，对财务状况和经营成果产生重大负面影响[96] 工作环境风险 - 公司业务受工作环境影响，若无法管理工作条件，业务和财务状况可能受不利影响[97] - 公司业务受工作环境影响，如地形、疫情等条件可能影响业务和财务状况[97] 天气及气候变化风险 - 公司易受恶劣天气影响，可能导致服务缩减、运营暂停等后果[98] - 恶劣天气和气候变化会对公司业务和财务结果造成不利影响，如服务缩减、运营暂停等[98][102] - 未来气候变化和相关立法可能增加项目成本、导致项目延迟或取消，影响公司财务状况[102][103] 政治经济不确定性风险 - 全球政治和经济不确定性可能影响公司收入和盈利能力，使客户、供应商和公司难以规划业务活动[104][105] - 政治和经济不确定性会影响公司的收入和盈利能力，如疫情、通胀等因素[104][105] 员工管理风险 - 公司业务劳动密集，员工流动率高，若无法吸引和留住合格员工，可能降低盈利能力[108] - 公司难以吸引和留住合格员工，可能导致运营效率降低和盈利能力下降[107][108] - 员工利用率不足会降低毛利率和短期盈利能力，过度利用则会影响安全、员工满意度和项目执行，进而影响未来项目中标[126][127] - 员工健康保险成本因医疗成本上升、立法变化和经济状况等因素近年不断增加，《患者保护与平价医疗法案》的实施存在不确定性，可能影响公司财务状况和经营成果[130] - 员工健康保险成本因医疗成本上升、立法变化和经济状况增加，《患者保护与平价医疗法案》的实施、修订、废除或替代情况不确定，可能影响公司财务状况和经营成果[130] 决策模式风险 - 公司将重大决策权下放给子公司管理层，可能导致对问题反应迟缓或子公司与公司战略不一致[111] - 公司采用分散决策模式，可能导致对问题反应迟缓或子公司与公司战略不一致[110][111] 信息技术风险 - 信息技术系统故障、网络中断或网络安全漏洞可能影响公司业务，导致财务损失和声誉受损[113][115] - 信息技术系统故障、网络中断或网络安全漏洞会对公司业务造成不利影响，如 2019 年 4 月遭受勒索软件攻击[113][116] 保险风险 - 公司保险政策免赔额高，保险市场困难可能影响公司获得必要保险的能力[121][123] - 公司保险政策免赔额高，保险市场困难可能影响其获得必要保险的能力，增加风险敞口[121][123] 信贷违约风险 - 若公司未能遵守信贷协议条款或无法满足流动性需求，可能导致违约，影响业务运营[124][125] - 公司若无法遵守信贷协议契约或按时还款，将构成违约，可能导致无法借款、协议终止、债务加速到期和抵押品被没收等后果[125] 法律诉讼风险 - 公司可能面临各类法律诉讼，包括人身伤害赔偿、就业歧视等，诉讼结果不确定，可能降低盈利能力和流动性，削弱财务状况[132] - 公司可能面临各类法律诉讼，若相关假设和估计不准确，会降低盈利能力和流动性，削弱财务状况，还可能损害声誉和分散管理资源[132][133][134] 保修风险 - 公司提供服务通常有保修，若发生保修索赔，可能需承担维修或更换费用，影响经营业绩和财务状况[136] - 公司通常对服务提供保修，保修索赔可能导致维修或更换成本，影响经营结果和财务状况[136] 合规及声誉风险 - 员工、分包商或合作伙伴的不当行为或公司不遵守法律法规，可能损害声誉、减少收入和利润，并面临刑事和民事执法行动[137] - 员工、分包商或合作伙伴的不当行为或不遵守法律法规，会损害公司声誉、客户关系，减少收入和利润，并面临刑事和民事执法行动[137][138] 贸易政策风险 - 美国贸易政策变化，如加征关税，可能对公司业务和经营成果产生重大不利影响[148] - 美国贸易政策变化，如加征关税和贸易协定调整，可能影响公司产品需求、成本、客户和供应商，对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[148][149] 税收风险 - 税收事项，包括公司税法变化和与税务机关的分歧，可能影响公司经营成果和财务状况[150] 不可抗力风险 - 不可抗力事件，如自然灾害、传染病爆发和恐怖行动，可能对公司业务产生负面影响，影响财务状况、经营成果或现金流[163] 蓄意破坏风险 - 蓄意破坏行为或使公司设施受损，增加维修或更换成本，影响财务状况和经营业绩[166] 内部控制风险 - 公司每年需评估和报告内部控制，内部控制不足会降低投资者对财务信息可靠性的信心[167] - 公司披露控制和程序或财务报告内部控制的失败或规避可能严重损害公司财务状况、经营成果和业务[160] - 公司计划继续维护和加强内部控制和程序，以提高披露控制和财务报告内部控制的有效性，但任何控制系统只能提供合理而非绝对的保证[161] 利率基准变更风险 - 英国金融行为监管局计划2021年后停止强制银行提交伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）计算利率，信贷协议贷款人可能选择基于纽约联邦储备银行公布的有担保隔夜融资利率的前瞻性期限利率作为替代基准，新基准可能影响贷款利率确定[125] 股价波动风险 - 公司普通股在纽约证券交易所上市，价格和成交量时有大幅波动，未来可能持续，股东可能遭受损失[155] - 公司普通股市场价格可能因多种不可控因素大幅波动，如营收或净利润未达预期、季度业绩波动等[156] 股权出售风险 - 未来大量出售公司普通股可能压低股价，削弱公司通过出售额外股权证券筹集资金的能力[157] 反收购条款风险 - 公司章程中的反收购条款可能抑制或延迟控制权变更，发行“空白支票”优先股会增加收购难度[158] 运营管理风险 - 公司对劳动力的利用程度影响盈利能力，未能有效管理运营规模和成本可能影响收入增长[126][129] 项目安全风险 - 公司项目存在多种安全风险，严重事故可能导致处罚、诉讼、刑事起诉和成本增加，影响财务状况和经营成果，还会损害客户关系和声誉[147] 法规及准则变化风险 - 会计准则和法规变化可能对公司财务结果产生重大影响[173] 通胀和利率上升风险 - 通胀和利率上升可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[170]

Comfort Systems USA, Inc. (NYSE:FIX) Q3 2020 Earnings Conference Call October 27, 2020 11:00 AM ET Company Participants Julie Shaeff - Senior Vice President & Chief Accounting Officer Brian Lane - President & Chief Executive Officer Bill George - Chief Financial Officer Conference Call Participants Brent Thielman - D.A. Davidson Sean Eastman - Key Capital Market Adam Thalhimer - Thompson Davis Operator Good day, and welcome everyone to the Quarter Three 2020 Comfort Systems USA Earnings Conference Call host ...

Quality People. Building Solutions. Q3 2020 Earnings Call NYSE: FIX October 27, 2020 SYSTEMS U A SAFE HARBOR Certain statements and information in this presentation may constitute forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, as amended. The words "believe," "expect," "anticipate," "plan," "intend," "foresee," "should," "would," "could," or other similar expressions are intended to identify forward-looking statements, which are generally not historic ...

收入来源结构 - 公司约87.2%的收入来自新建或既有设施的安装服务项目，约12.8%来自已安装系统的维护和维修服务[150][156] 在建项目情况 - 截至2020年9月30日，公司有6022个项目正在进行，平均项目需6 - 9个月完成，平均合同价格约为83.5万美元[154] - 截至2020年9月30日，合同价格100万美元及以上的项目总合同价值达44亿美元，约占所有在建项目总合同价值50亿美元的87%[155] - 截至2020年9月30日，合同价格低于100万美元的项目有5214个，合同价值6.626亿美元；100 - 500万美元的项目595个，合同价值13.261亿美元；500 - 1000万美元的项目102个，合同价值7.403亿美元；1000 - 1500万美元的项目58个，合同价值7.101亿美元；超过1500万美元的项目53个，合同价值15.88亿美元[157] 公司运营管理 - 公司管理36个运营单位，强调盈利能力、资本使用等财务指标以及项目选择、估算等运营因素[160] - 截至2019年12月31日公司有35个运营地点，截至2020年9月30日有36个运营地点[172] 行业趋势 - 非住宅建筑施工和翻新活动在2009 - 2012年急剧下降，2013 - 2014年处于低水平稳定状态，2015 - 2019年有所增加[164] 公司信贷情况 - 截至2020年9月30日，公司信贷安排下有3.329亿美元的可用信贷额度，信贷安排到2025年1月到期[165] - 公司有6亿美元高级信贷安排，含4.5亿美元循环信贷额度和1500万美元定期贷款，循环部分有1500万美元增额选项，信用证子限额达1.6亿美元，2025年1月到期[216] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排未偿还借款6150万美元，未偿还信用证5560万美元，可用信贷额度3.329亿美元[216] - 信用证费用年利率在1.25% - 2.00%之间，承诺费年利率在0.20% - 0.35%之间，均基于综合总负债与信贷安排调整后息税折旧摊销前利润的比率[219][220] - 截至2020年9月30日，总杠杆率为0.8，固定费用覆盖率为6.6，公司符合所有财务契约规定[221][222][225] - 信贷安排允许每笔交易最多500万美元的收购，同一财年收购总价不超1000万美元，但仅在公司总杠杆率大于2.50:1.00时适用[223] - 截至2020年9月30日，信用证承诺额5560万美元，其中1480万美元2020年到期，4080万美元2021年到期，预计大部分会每年续约[232] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排借款加权平均利率约1.4%，定期贷款加权平均利率约1.4%[235] 公司现金流情况 - 公司在过去21个日历年都产生了正的自由现金流[165] - 2020年前九个月经营活动提供现金2.164亿美元，2019年同期为9971.5万美元；投资活动使用现金1.305亿美元，2019年同期为2.161亿美元；融资活动使用现金6613.4万美元，2019年同期为提供现金1.111亿美元[205] - 2020年前九个月自由现金流为1.98831亿美元，2019年同期为7852.1万美元[205] 行业风险 - 建筑行业具有高度周期性，公司业务量可能受经济疲软时新安装和更换项目减少的不利影响[168] - 机电承包行业有季节性变化，第一季度收入和经营业绩通常较低，第二和第三季度较高[169] - 历史上约15% - 25%的业务需要债券，若担保能力中断，短期内公司收入和利润可能下降[231] 公司整体收入情况 - 2020年第三季度收入为7.141亿美元，较2019年同期增加720万美元，增幅1.0%，其中收购带来6.8%的增长，同店业务下降5.8%[175] - 2020年前九个月收入为21.577亿美元，较2019年同期增加2.62亿美元，增幅13.8%，其中收购带来13.5%的增长，同店业务增长0.3%[179] 公司积压订单情况 - 截至2020年9月30日积压订单为14.286亿美元，较2020年6月30日下降6.7%，较2019年9月30日下降11.2%[187] - 公司业务不到5%的积压工作有延迟或取消情况[202] 公司毛利润情况 - 2020年第三季度毛利润为1.472亿美元，较2019年同期增加450万美元，增幅3.1%，占收入的比例从2019年的20.2%增至2020年的20.6%[188] - 2020年前九个月毛利润为4.1亿美元，较2019年同期增加4060万美元，增幅11.0%，占收入的比例从2019年的19.5%降至2020年的19.0%[189] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为9090万美元，较2019年增加90万美元，增幅1.0%，同店基础上（不包括摊销费用）下降380万美元，降幅4.5%，占收入的比例在2019年和2020年均为12.7%[190][191] - 2020年前九个月SG&A增加1540万美元，即6.1%，达到2.689亿美元；同店SG&A（不包括摊销费用）减少330万美元，即1.4%；SG&A占收入的百分比从2019年的13.4%降至2020年的12.5%[193] 各业务线收入情况 - 2020年第三季度机械服务收入为6.211亿美元，较2019年同期增加3110万美元，增幅5.3%[177] - 2020年第三季度电气服务收入为9300万美元，较2019年同期减少2390万美元[178] - 2020年前九个月机械服务收入为18.093亿美元，较2019年同期增加1.317亿美元，增幅7.8%；电气服务收入为3.484亿美元，较2019年同期增加1.303亿美元[180][181] 公司利息费用情况 - 2020年第三季度利息费用减少100万美元，即37.6%，降至170万美元；2020年前九个月利息费用稳定在690万美元[195] 或有业绩补偿义务公允价值变动收益情况 - 2020年第三季度或前九个月，或有或有业绩补偿义务公允价值变动收益分别增加540万美元和570万美元[196] 公司所得税情况 - 2020年前九个月所得税拨备为3010万美元，有效税率为21.9%；2019年同期为2630万美元，有效税率为24.7%；预计2020年全年有效税率在22% - 25%，2021年在25% - 30%[197][200] 公司股份回购情况 - 自回购计划开始，董事会已批准回购950万股；截至2020年9月30日，累计回购910万股，平均价格为每股18.89美元[214] - 2020年3月27日至5月26日，公司暂停股份回购；2020年前九个月回购40万股，约1880万美元，平均价格为每股41.90美元[215] 公司应付票据情况 - 截至2020年9月30日，应付前所有者票据余额2610万美元，不同票据利率在3.0% - 4.0%之间，到期时间从2021年1月至2024年2月不等[226] 或有盈利支付估值方法 - 公司使用概率加权贴现现金流法确定或有盈利支付的估值[237]