文章核心观点 - 公司本季度每股收益9.76美元,超出市场预期9.58美元[1] - 公司过去4个季度连续4次超出市场每股收益预期[2] - 公司本季度收入43.1亿美元,略低于市场预期43.6亿美元[3] - 公司股价今年以来上涨17.9%,优于标普500指数15.8%的涨幅[5] 公司情况总结 - 公司属于工业服务行业,主要从事维修和其他供应品的销售[3] - 公司未来业绩表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] - 分析师对公司未来季度和本财年的每股收益和收入预期有所变动[9][10] 行业情况总结 - 工业服务行业目前在250多个扎克斯行业中排名靠后,位于底部10%[11] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现会好2倍以上[11] - 同行ScanSource公司预计本季度每股收益0.95美元,同比增长25%,但收入将同比下降11.3%[13]

财务业绩 - 公司第二季度销售额达43.12亿美元，同比增长3.1%，按日常有机恒定汇率计算增长5.1%[3][7] - 净销售额同比增长3.1%，达到43.12亿美元[34] - 毛利润同比增长3.0%，达到16.94亿美元[34] - 营业利润同比下降1.8%，达到6.49亿美元[34] - 每股摊薄收益同比增长2.5%，达到9.51美元[35] - 经营活动产生的现金流同比下降8.7%，达到4.11亿美元[40] - 资本支出同比下降20.0%，达到0.76亿美元[40] - 自由现金流同比下降8.7%，达到3.35亿美元[45] - 公司总体销售额增长3.1%[54] - 自由现金流为3.35亿美元[56] - 销售、一般及管理费用占销售额的比例为23.9%[57] - 营业利润率为15.4%[57] - 净利润率为11.2%[57] - 每股摊薄收益为9.76美元，同比增长5.2%[58] 业务表现 - 高接触解决方案-北美分部销售额同比增长3.7%，无限广度分部销售额同比增长11.7%[15] - 高接触解决方案-北美业务销售额增长3.1%[54] - 无限量供应业务销售额增长3.3%[54] 指引调整 - 公司收窄了2024年全年业绩指引范围，包括日常有机恒定汇率销售增长4.0%至6.0%，调整后每股收益38.00美元至39.50美元[6] 其他 - 公司第二季度调整后营业利润率为15.4%，同比下降40个基点，主要由于持续投资需求创造活动和配送中心网络扩张[19] - 公司第二季度调整后每股收益为9.76美元，同比增长5.2%，主要由于销售增长、股票回购以及税率下降[20][21] - 公司第二季度经营活动产生的现金流为4.11亿美元，并向股东返还3.45亿美元[22] - 销售天数调整后的有机销售额同比增长4.5%[47][48] - 汇率变动对销售额的影响为负1.4%[49] - 公司在第二季度进行了1500万美元的重组[61]

文章核心观点 - 公司在第二季度实现了3.1%的销售增长,其中日常有机恒定汇率销售增长为5.1% [2][7] - 公司收窄了2024年全年的部分业绩指引区间,包括日常有机恒定汇率销售增长4.0%-6.0%和经调整每股收益38.00美元-39.50美元 [16][17][18] 高触点解决方案-北美分部 - 该分部销售同比增长3.1%,日常有机恒定汇率销售增长3.7%,增长主要来自各地区的销量增加和大部分客户终端市场的广泛增长 [8] - 该分部毛利率为41.7%,与上年同期持平,受到多种因素的抵消 [10] - 该分部预计2024年经营利润率为17.4%-17.9% [18] 无限品类分部 - 该分部日常销售增长3.3%,日常恒定汇率销售增长11.7%,增长主要来自Zoro的核心B2B客户和MonotaRO的强劲表现,尤其是企业客户,但也受到Zoro非核心客户持续下降的抵消 [8] - 该分部毛利率下降20个基点,主要受到产品和客户组合的不利影响 [10] - 该分部预计2024年经营利润率为7.3%-7.8% [18] 财务表现 - 公司第二季度实现营业利润6.49亿美元,同比下降1.8%,经调整营业利润6.65亿美元,同比增长0.6% [11][12] - 公司第二季度每股收益为9.51美元(报告数),同比增长2.5%,经调整每股收益为9.76美元,同比增长5.2% [13] - 公司第二季度经营活动产生的现金流为4.11亿美元,自由现金流为3.35亿美元 [15] - 公司第二季度有效税率为22.9%,同比下降110个基点,主要由于税收抵免的增加 [14]

文章核心观点 - 公司宣布董事会批准了每股2.05美元的季度现金股利,将于2024年9月1日支付给2024年8月12日的股东 [1] - 公司是一家主要在北美、日本和英国运营的大型分销商,2023年销售额为165亿美元 [2] - 公司通过两种业务模式运营:高接触解决方案提供约200万种维修、维护和运营(MRO)产品和服务,无尽组合提供超过1300万种产品 [2] 公司概况 - 公司是一家大型分销商,主要在北美、日本和英国运营 [2] - 2023年公司销售额为165亿美元 [2] - 公司通过两种业务模式运营:高接触解决方案和无尽组合 [2] 业务概况 - 高接触解决方案提供约200万种维修、维护和运营(MRO)产品和服务 [2] - 无尽组合通过Zoro.com和MonotaRO.com提供超过1300万种产品 [2]

文章核心观点 - 公司预计将在2024年8月1日公布第二季度业绩 [1] - 公司第二季度收入预计为43.5亿美元,同比增长4.1% [2] - 公司第二季度每股收益预计为9.58美元,同比增长3.2% [3] 公司业绩分析 - 公司过去4个季度的业绩均超出市场预期,平均超出幅度为3.6% [5][6] - 公司核心和非疫情相关产品销售保持强劲增长,产品组合正在稳定 [8] - 公司正在投资改善客户体验,包括电子商务和数字能力,以及供应链改善举措 [9] - 公司高接触解决方案北美业务预计受益于商业、运输和重工制造业的强劲增长,以及客户数量的扩大 [10][11] - 公司无限量供应业务预计受益于客户获取和重复业务的增长 [12][13] - 但公司面临原材料和运输成本上升,以及更高的运营成本和销售费用等压力 [14] 行业表现 - 公司股价在过去一年内上涨32.6%,而行业下跌0.6% [15]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测W.W. Grainger即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，同时给出多项关键指标预测，且公司股价近一月表现优于Zacks S&P 500指数 [1][7] 盈利预测 - 预计季度每股收益9.58美元，同比增长3.2% [1] - 预计营收43.5亿美元，同比增长4.1% [1] 关键指标预测 - “Net Sales - Other”预计达7849万美元，同比变化+3.3% [4] - “Total Reported Growth”预计达3.9%，去年同期为9% [5] - “Operating earnings (losses) - Endless Assortment”预计为5745万美元，去年同期为6500万美元 [6] - “Net Sales - High - Touch Solutions N.A.”预计达34.9亿美元，同比变化+4.2% [9] - “Net Sales - Endless Assortment”预计达7.7589亿美元，同比变化+3.3% [10] - “Operating earnings (losses) - High - Touch Solutions N.A.”预计达6.1042亿美元，去年同期为6亿美元 [11] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价变化+7.6%，Zacks S&P 500指数变化 - 0.2% [7] - 公司Zacks Rank为3（持有），预计短期内紧跟整体市场表现 [7] 盈利预测调整 - 过去30天季度每股收益共识估计下调0.1%至当前水平 [7]

文章核心观点 - W.W. Grainger是一家在工业服务行业的公司,过去两个季度的业绩都超出了预期 [1][2][3] - 公司的股价和每股收益(EPS)表现良好,预示着未来业绩可能会继续超预期 [4] - 根据历史数据,当公司的预期利润增长(Earnings ESP)为正且评级为中性(Zacks Rank 3)时,其业绩超预期的概率高达70% [5][6][7] 公司情况总结 - W.W. Grainger是一家工业服务公司,主要从事维修和其他供应品的销售 [1] - 公司过去两个季度的业绩都超出了预期,平均超出2.08% [2][3] - 公司目前的预期利润增长为0.35%,表明分析师对其近期业绩前景持乐观态度 [7] 行业情况总结 - 工业服务行业整体表现良好,公司在该行业内具有竞争优势 [1] - 即使公司未能达到预期,其股价也可能保持稳定 [9] - 投资者在投资前应关注公司的预期利润增长情况,这可以提高投资成功的概率 [10]

文章核心观点 Grainger发布2024年ESG报告，其目标驱动型文化支持五个重点领域，公司致力于为人员、客户、股东和环境负责，通过多种举措实现可持续发展和履行社会责任 [1][6] 公司概况 - 公司是领先的综合分销商，业务主要分布在北美、日本和英国，服务全球超450万客户，2023年销售额达165亿美元，运营两种业务模式 [4] - 高接触解决方案部门提供约200万种维护、维修和运营产品及服务 [4] - 无尽产品系列部门中，Zoro.com提供超1300万种产品，MonotaRO.com提供超2200万种产品 [4] 客户服务 - 客户来自各行业，公司提供定制产品和服务，帮助客户实现安全、可持续和高效运营目标 [1] - 多样性解决方案通过产品、服务和专业知识，帮助客户实现多样性目标或满足相关要求 [7] 环境与可持续发展 - 公司致力于环境管理，自2018年以来全球范围1类和2类绝对排放量减少31%，提前7年实现2030年减排30%的目标 [8] - 2023年更新2030年目标，计划通过投资太阳能、生命周期替换、氢燃料电池技术和建筑管理系统等，将1类和2类排放量减少50% [8] 员工与企业文化 - 公司营造公平文化，从招聘到培训发展，融入包容性原则，并赞助八个业务资源小组支持多元化观点 [9] 工作场所安全 - 公司将环境、健康和安全计划融入业务各方面，2023年在美国和加拿大进行超42000次安全观察，确保符合安全优先事项 [10]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 固安捷内生增长强劲,收购助力长期有机增长 [1][2] - 收购和内生增长带动股价表现 [2] - 固安捷股价疲软阶段主要因负面的宏观环境和价格因子 [2] - 公司内生增长动力强劲,收并购举措长期有助于公司的竞争力提升,有望凭借其规模效应飞轮持续在广阔的MRO行业获取市场份额 [3] 报告内容总结 公司业绩与宏观经济关系 - 固安捷营收增长与美国宏观经济相关性较强,在金融危机和疫情期间业绩同步美国宏观经济变化 [2][10] - 2014-2017年业绩疲软主要由于价格因子负贡献,大宗价格下滑导致相关企业景气度下滑,采购转向谨慎 [2] - 固安捷营收增速与美国商业投资增速数据相关性强,企业不景气时采购开销谨慎 [6] 内生增长与收购 - 2009-2023年固安捷营收增长165%,其中量贡献近80%,内生增长强劲 [1] - 收购助力公司长期有机增长,主要包括进入新市场和扩充产品线两种 [1] - 收购获益主要源于客户资源、产品线专利以及供应商资源的扩张 [1] 经营效率提升 - 2018年开始公司注重内生增长,对组织架构进行调整和剥离,员工数量下降,经营效率改善,人均创收开始逐步提升 [2] - 电商渠道订单占比逐步增加,产品交付渠道结构优化 [7][8] 财务预测 - 预测2024-2026年营收分别同比增长4.4%/6.1%/7.0%,归母净利润分别同比增长2.2%/9.6%/10.3% [3] - 对应的PE分别为24/22/20倍 [3]

文章核心观点 - Zacks Premium是一个研究服务,提供多种方式帮助投资者更好地利用股票市场,增强投资信心[1][2] - Zacks Style Scores是一个评分系统,根据价值、成长和动量三大投资方法对股票进行评分,帮助投资者选择更有潜力的股票[3][4][5][6][7][8] - Zacks Rank是一个股票评级模型,利用公司盈利预测变化来评估股票,与Style Scores配合使用可以帮助投资者构建更成功的投资组合[9][10][12][13][14] 公司信息 - W.W. Grainger是一家总部位于伊利诺伊州的广泛业务线的商业到商业分销商,主要提供维修、维护和运营(MRO)产品和服务,客户涵盖多个行业[15] - W.W. Grainger目前在Zacks Rank上为3(Hold),但在VGM评分上为A,预计未来一年的盈利增长为7.3%,是一个有潜力的增长股票[15][16][17]