公司战略与行动 - 香港交易所于10月13日宣布在阿联酋迪拜设立新子公司Commodity Pricing and Analysis Limited (CPAL) [1] - 新子公司CPAL将主要运营大宗商品市场的定价管理服务 [1] - CPAL将为金属市场提供独立的报价和市场分析 [1] - CPAL的业务包括推动伦敦金属交易所（LME）于今年4月宣布的可持续金属溢价业务发展 [1] 行业布局与发展 - 香港交易所通过设立迪拜子公司，强化其在大宗商品定价领域的全球布局 [1] - 该举措旨在拓展金属市场的独立报价和分析服务 [1] - 行动与LME的可持续金属溢价业务发展计划相协同，显示行业对可持续金融的重视 [1]

公司股价与市场表现 - 港交所股价在午前交易时段下跌超过4%，截至发稿时下跌4.68%，报423.8港元，成交额为36.23亿港元 [1] - 华泰证券指出，灰犀牛事件导致市场波动加大，短期资金和情绪仍有释放空间 [1] - 银河证券认为，中美贸易摩擦升级导致投资者风险偏好下降，带动港股估值回调，但国内稳增长政策及中长期资金稳股市举措有望使情绪逐渐稳定 [1] 市场环境与前景展望 - 银河证券表示，当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或呈现宽幅震荡 [1] - 华泰证券建议，“TACO”交易需要分批进行 [1] 公司财务预测与机构观点 - 瑞银预测港交所将于下月初公布的第三季度业绩中，季度收入及纯利将按年增长43%及53%，分别达到77亿元及48亿元，再创新高 [1] - 瑞银的上述预测较市场普遍预期高出8%及11% [1] - 瑞银因应市场气氛情况及南下资金参与度上升，将2025至2027年日均成交额预测上调9%至16% [1] - 瑞银将港交所每股盈利预测上调7%至12%，并给出485港元的目标价及“中性”评级 [1]

香港交易所市场表现 - 截至2025年9月底，香港证券市场市价总值达到49.9万亿港元，较去年同期大幅上升35% [1] - 2025年9月的平均每日成交金额为3167亿港元，同比显著上升87% [1]

瑞银估计第三季净投资收入将录9.33亿港元，同比及按季分别跌23%及40%，主要受到港元拆息走弱及 可能因美元贬值产生汇兑损失影响。第三季日均成交额再创新高至2,860亿港元，南下资金贡献占比提 升至约27%，相对于第一及第二季分别为23%与24%，估计自2020年以后，南下资金的换手率估计为本 地及外资投资者的两倍以上，预期整体换手率将出现结构性改善。 瑞银发布研报称，香港交易所(00388)将于下月初公布今年第三季业绩，目前预测季度收入及纯利将同 比增长43%及53%，达到77亿及48亿港元，再创新高。瑞银的预测较市场普遍预期高出8%及11%。该行 因应市场气氛情况及南下资金参与度上升，将2025至2027年日均成交额预测上调9%至16%，并将港交 所每股盈利预测上调7%至12%，目标价相应由464港元升至485港元，评级"中性"。 ...

业绩预测 - 预测香港交易所第三季度收入及纯利将同比增长43%及53%，达到77亿及48亿港元，再创新高[1] - 瑞银的预测较市场普遍预期高出8%及11%[1] - 将2025至2027年日均成交额预测上调9%至16%，并将港交所每股盈利预测上调7%至12%，目标价相应由464港元升至485港元[1] 市场交易表现 - 第三季日均成交额再创新高至2,860亿港元[1] - 南下资金贡献占比提升至约27%，相对于第一及第二季分别为23%与24%[1] - 自2020年以后，南下资金的换手率估计为本地及外资投资者的两倍以上，预期整体换手率将出现结构性改善[1] 投资收入分析 - 估计第三季净投资收入将录9.33亿港元，同比及按季分别跌23%及40%[1] - 净投资收入下降主要受到港元拆息走弱及可能因美元贬值产生汇兑损失影响[1]

香港联交所最新数据显示，10月3日，摩根大通减持香港交易所(00388)22.8812万股，每股作价450.0918 港元，总金额约为1.03亿港元。减持后最新持股数目约为8852.21万股，持股比例为6.98%。 ...

交易行为 - 摩根大通于10月3日减持香港交易所22.8812万股 [1] - 减持每股作价为450.0918港元，总金额约为1.03亿港元 [1] - 减持后最新持股数目约为8852.21万股，持股比例降至6.98% [1]

产品推出概述 - 香港交易所宣布自2025年11月10日起为五只股票期权类别新增每周合约 [1] - 新增每周期权合约旨在与现有月度合约形成互补 [1] - 新产品将为投资者提供更具弹性及有效的短期风险管理工具 [1] 具体合约详情 - 中国海洋石油有限公司（股份代号883）的每周合约HKATS代号为CNC，合约买卖单位为1,000股 [2] - 中国移动有限公司（股份代号941）的每周合约HKATS代号为CHT，合约买卖单位为500股 [2] - 中芯国际集成电路制造有限公司（股份代号981）的每周合约HKATS代号为SMC，合约买卖单位为2,500股 [2] - 友邦保险控股有限公司（股份代号1299）的每周合约HKATS代号为AIA，合约买卖单位为1,000股 [2] - 小米集团-W（股份代号1810）的每周合约HKATS代号为MIU，合约买卖单位为1,000股 [2]

智通财经APP获悉，港交所(00388)盘中涨超3%，截至发稿，涨2.38%，报455.6港元，成交额34.79亿港 元。 消息面上，香港交易所将于11月5日举行董事会会议批准刊发前三季度业绩。美银证券发布研报称，预 期港交所今年首三季盈利将达129亿元，同比增长39%。今年第三季日均成交金额为2,860亿元，创历史 新高。不过，该行预期港交所净投资收入将受期内港元拆息波动影响。虽然港元拆息已于第二季回落， 但对净投资收入的滞后影响可能到第三季才浮现，而且随著拆息于8至9月反弹，预计有关影响会于第四 季消退。 ...

公司财务预测调整 - 美银证券将香港交易所2025至2027年日均成交额预测上调至2600亿港元、2700亿港元及2700亿港元 [1] - 基于低利率环境，将公司净投资收入预测下调5%至7% [1] - 将公司盈利预测上调1%至2%，并维持520港元目标价及“买入”评级不变 [1] 近期业绩表现与预期 - 预期公司今年首三季盈利将达到129亿港元，同比增长39% [1] - 今年第三季日均成交金额为2860亿港元，创历史新高 [1] 净投资收入影响因素 - 公司净投资收入将受期内港元拆息波动影响 [1] - 尽管港元拆息已于第二季回落，但对净投资收入的滞后影响可能到第三季才浮现 [1] - 随着拆息于8月至9月反弹，相关影响预计在第四季消退 [1] 未来盈利增长前景 - 预期公司2026至2027年盈利增长将由2025年的24%放缓至8% [1] - 除非总市值显著提高，否则单靠成交额增长难以推动收入 [1] - 衍生产品预计将成为公司关键增长引擎 [1] 行业竞争环境 - 香港IPO与沪深交易所的竞争可能加剧 [1] - 因内地更重视新科技板块，或透过激励政策将重点企业留在境内上市 [1]