香港交易所2025年市场表现与未来战略 - 2025年香港新股市场迎来超过100家上市公司，融资总额超过2700亿港元 [1] - 目前上市科正在处理的上市申请超过300家公司 [1] - 2025年香港市场创下多项新纪录，并推出了一系列新产品和市场结构改革 [2] 香港市场的优势与机遇 - 香港市场拥有与内地资本市场独特的互联互通机制、高度国际开放、流动性充裕且多元化等优势 [1] - 亚洲经济崛起，全球供应链和科技集群东移，全球投资者目光投向亚洲，新一代亚洲企业家创造新机遇 [1] - 来港上市的内地企业日益国际化，半数有相当比例的业务收入来自境外 [2] 未来三大战略重点 - **扩展和完善多元资产生态系统**：提前布局全球资本配置重塑，探索推出更多适合亚洲客户（尤其是散户和专业散户投资者）的产品，固定收益和货币领域有巨大成长空间 [1] - **持续在科技和运营上布局未来**：优化市场基础设施，包括就改革香港证券市场结算周期展开市场咨询、落实无纸证券市场措施、检视上市制度、升级衍生品交易平台，以及在运营中采用AI等新兴技术 [2] - **发展新兴业务**：包括数据、分析、指数、数字货币、代币化等业务，以支持核心业务，加快资本流动和提升市场流动性，连接全球资本与亚洲机遇 [2]

港交所战略举措与市场发展 - 新任市场主管余学勤正主导一系列创新举措以巩固香港国际金融中心地位 这些举措包括落实固定收益及货币市场发展路线图 推出港交所科技100指数 以及计划进行股票每手买卖单位改革 [1] - 港交所高度多元化的业务使其能够更好地服务全球不同类型的机构和投资者 [1] 科技企业上市与指数产品 - 港交所通过《上市规则》18A章和18C章为未有收入的生物科技及特专科技企业开辟上市通道 并于2025年设立“科企专线” [2] - 目前科技股市值占港股通股票总市值的比例约为40% 有300多家公司排队上市 其中不少是科技企业 [2] - 自2024年以来 港股市场持续回暖 南向资金通过港股通积极布局 科技与医疗及创新药成为最受关注的核心板块 [2] - 港交所科技100指数作为宽基指数 覆盖大中型企业并纳入了依据18A章及18C章上市的企业 其成份股均为港股通标的 便利内地基金公司无需QDII额度即可发行相关ETF [2] - 易方达基金已获授权将在内地开发相关100指数ETF [2] - 港交所未来将继续开发针对不同市场和主题的指数产品 拓展合作范围至中东 东南亚等地区 并希望通过指数推动相关ETF及衍生品开发 为拓展固收 大宗商品等业务提供支撑 [3] 固定收益 货币及大宗商品市场发展 - 港交所将积极落实《固定收益及货币市场发展路线图》 将FICC作为重点发展的业务领域 [4] - 港交所计划优化汇率相关期货产品 丰富货币类型覆盖 为助力人民币国际化 将吸引更多主体在港发行人民币债券并推出国债期货等风险管理工具 [4] - 在大宗商品方面 港交所将重点布局黄金相关业务 香港拥有13个LME认可的交割仓 公司将利用此资源开发各类风险管理产品 [4] - 中国是全球最大的大宗商品消费国 内地企业对风险管理工具有巨大需求 港交所将继续加强与内地交易所的合作以挖掘市场机会 [4] 互联互通机制进展与创新 - 2025年互联互通业务表现亮眼 沪深港通北上资金活跃度较去年提升70% 南下资金在港股市场日交易量中的占比达到约25% 截至9月 年内南下资金净流入突破1万亿港元 [5] - ETF互联互通机制有创新 11月纳入南向通的两只ETF维持港股65% 美股35%的权重分配 日均成交量达2000万港元 未来将有更多ETF纳入该机制 [6] - 港交所正联同内地交易所积极推动将REITs纳入互联互通 [6] - 港交所通过增设人民币交易柜台实现双币种结算 首批覆盖24家港股上市公司 同时推进人民币股票交易柜台纳入港股通 这些新机制可望在2026年陆续落地 [6] 交易制度优化与改革 - 港交所计划于年底前就股票每手买卖单位改革展开市场咨询 目前市场存在超过40种每手买卖单位 过于复杂 公司希望征集意见以减少种类 预计2026年一季度完成咨询并落实改革 [7] - 对于市场呼吁的24小时交易 港交所衍生品交易已开通至凌晨3点的夜市 未来可能考虑进一步延长 但对延长现货交易时间持谨慎态度 认为需解决系统对接 清算交收配套及考虑市场参与者承载能力等问题 并指出24小时交易对散户可能不公平 [7]

格隆汇12月12日丨香港交易所(00388.HK)宣布，香港交易所董事会会议将于2026年2月26日(星期四)举 行，藉以(其中包括)批准刊发香港交易所及其附属公司截至2025年12月31日止年度的全年业绩公告，以 及考虑派发股息。 ...

业绩相关 - 2026年2月26日董事会会议将批准刊发2025年度全年业绩公告[3] - 会议将考虑派股息[3] 公司信息 - 公告日期为2025年12月12日[3] - 董事会有12名独立非执行董事和1名身兼集团行政总裁的执行董事[3] - 公司股份代号为388（港币柜台）及80388（人民币柜台）[2]

指数产品发布 - 香港交易所宣布推出其首只香港股票指数——HKEX Tech 100指数，这是集团在构建区域资本市场生态系统方面持续投资的一部分 [1] - 该指数是一个广泛基准，追踪100家最大的香港上市公司，涵盖人工智能、生物科技与制药、电动汽车与智能驾驶、信息技术、互联网和机器人六大创新主题 [2] - 所有成分股均符合港股通南向交易资格，确保了全球及中国内地投资者的广泛可及性 [2] 产品合作与开发 - 香港交易所已与中国内地资产管理公司易方达基金管理有限公司签署许可协议，将在中国内地推出一只基于HKEX Tech 100指数的交易所交易基金 [2] - 与易方达的合作旨在支持香港股票挂钩产品系列在中国内地的进一步发展，满足该地区对香港活跃科技板块机会的强劲市场需求 [2] - 易方达计划在中国内地推出一只追踪HKEX Tech 100指数的ETF，但需获得监管批准并取决于发行人的进一步公告 [2] 战略意义与市场影响 - HKEX Tech 100指数的推出是香港交易所发展其指数和数据业务历程中的一个关键里程碑 [2] - 该广泛指数覆盖了改变香港市场基因的各个板块，其发布凸显了香港市场在培育这些新兴产业方面所扮演的关键角色 [2] - 这一新基准为投资者提供了一个有效且全面的工具，以捕捉市场中最具吸引力和变革性板块的机会 [2] 指数机制与未来规划 - 该指数采用了快速纳入机制，使符合特定条件的新上市公司在符合港股通南向交易资格后，可在常规检讨周期外被纳入指数 [2] - 香港交易所旨在进一步探索其他指数机会，并与行业合作伙伴围绕其指数进行产品开发 [2] - 易方达期待该ETF的推出，旨在为投资者提供投资香港上市科技公司机会的有效途径，同时支持实体经济和促进新兴产业的持续发展 [2]

监管动态与联合行动 - 香港证监会与香港交易所近期联名致函IPO保荐人，对部分上市申请材料质量欠佳及某些不合规行为表达监管关切 [1] - 香港交易所确认与香港证监会就上市申请相关事宜联合致函保荐人 [2] 监管目标与质量要求 - 监管行动旨在推动资本市场蓬勃发展，确保新上市申请的审核能及时且严谨进行 [2] - 香港交易所积极与发行人、保荐人及专业顾问保持紧密沟通，以确保提交的上市资料内容完整并维持高质量 [2] - 香港证监会与香港交易所于2024年10月发布的联合声明，已明确列出对上市文件的质量要求 [2] 长期愿景与合作 - 香港交易所表示将继续与各方携手合作，进一步提升上市市场的质量 [2] - 最终目标是致力巩固香港作为全球领先上市地的地位 [2]

香港交易所科技100指数推出及易鑫集团入选 - 香港交易所于12月9日正式推出首只港股指数——香港交易所科技100指数 [1] - 该指数旨在追踪100家在香港交易所上市的市值最大的科技公司表现，成分股均为港股通合资格股票 [1] - 指数聚焦人工智能、生物科技及制药、电动汽车及智能驾驶、信息科技、互联网和机器人六大前沿创新主题 [1] - 指数的推出为投资者提供了权威的科技股投资风向标，有助于推动区内资本市场生态圈发展 [1] 易鑫集团的入选与市场认可 - 易鑫集团成功入选香港交易所科技100指数成分股 [1] - 此次入选标志着公司在科技领域的成长性与行业地位持续获得资本市场高度肯定 [1] - 2024年以来，公司已先后被纳入AH经济成长、港股金融科技等指数 [1] 易鑫集团的业务定位与科技实力 - 公司定位为“AI驱动型金融科技平台”，此次入选显示出该定位已备获肯定 [2] - 2024年，易鑫集团成为中国汽车金融领域首个通过生成式人工智能大模型备案的企业，率先实现业务全场景的AI规模化应用 [2] - 公司持续将人工智能技术深度融入汽车金融全链条 [2] 易鑫集团的业务规模与覆盖 - 公司业务已覆盖全球6个国家、340多个城市 [2] - 公司连接了4.4万家经销商与百余家金融机构 [2] - 公司累计服务超1500万客户，交易规模超4000亿元 [2] 公司未来发展规划 - 公司将以此次入选香港交易所科技100指数为新起点，持续深化AI与汽车金融场景的融合应用 [2] - 公司计划进一步加快对行业的AI赋能 [2]

指数产品发布 - 香港交易所于12月9日宣布推出其首只港股指数——香港交易所科技100指数 [1] - 该指数为宽基股票指数，追踪100家在香港交易所上市的市值最大的科技公司表现 [1] - 香港交易所已授权易方达基金管理有限公司在内地推出追踪该指数的交易所买卖基金 [1] 指数构成与特点 - 指数成分股涵盖六大创新主题：人工智能、生物科技及制药、电动汽车及智能驾驶、资讯科技、互联网和机器人 [1] - 所有成分股均为港股通合资格股票，以满足国际和中国内地投资者的需求 [1] - 指数设有快速纳入机制，符合特定条件的新上市公司在获纳入港股通后，可于常规审核周期外快速加入 [1] 战略意义与展望 - 该指数的推出是香港交易所指数及数据业务发展的一个重要里程碑 [1] - 指数旨在为投资者提供有效且全面的投资工具，以把握科技和新兴领域的投资机遇 [1] - 香港交易所表示将继续拓展指数业务，加强与业界伙伴合作，共同推出更多指数相关产品 [1]

香港交易所科技100指数推出 - 香港交易所于12月9日正式推出其首条港股指数——香港交易所科技100指数 [1] - 该指数是香港交易所指数及数据业务发展的一个重要里程碑 [1] - 指数旨在为投资者提供一个有效且全面的投资工具，以把握科技和新兴领域的投资机遇 [1] 指数构成与特点 - 指数跟踪100家在香港交易所上市的市值最大的科技公司的表现 [1] - 成分股行业涵盖六大创新主题：人工智能、生物科技及制药、电动汽车及智能驾驶、资讯科技、互联网和机器人 [1] - 所有指数成分股均符合南向交易资格，可满足中国及全球投资者的投资需求 [1] 产品授权与合作 - 香港交易所宣布与易方达基金签订授权协议 [1] - 授权旨在推动港股相关产品在中国内地市场的发展，满足内地投资者捕捉港股科技投资机遇的需求 [1] - 合作方期待共同开发创新的指数和产品，以提供更丰富的投资工具 [1] 市场意义与展望 - 该指数突显了香港市场在推动新兴产业发展方面的关键角色 [1] - 易方达基金计划在中国内地市场开发跟踪该指数的ETF产品 [1] - 该指数被视作表征香港上市科技企业的重要宽基指数，汇聚了100家香港上市的创新企业 [1] - 相关ETF产品旨在让投资者分享香港上市科技企业的投资机遇，并赋能实体经济，助力新兴产业的培育与发展 [1]

花旗对香港交易所的模型更新与评级 - 花旗更新了香港交易所的财务模型，并将2024年11月25日的交易数据纳入考量 [1] - 花旗略微下调了港交所2025至2027财年的每股盈利预测，下调幅度为1% [1] - 下调盈利预测的主要原因是花旗对港股日均成交额的预测进行了下调，下调幅度在1%至3%之间 [1] - 花旗维持对香港交易所的“买入”评级 [1] - 花旗将香港交易所的目标价从515港元下调至505港元 [1]