公司股价表现 - 昭衍新药(06127.HK)股价上涨超过5%，截至发稿时涨幅为5.17% [2] - 公司股价报22.38港元 [2] - 成交额达到1.16亿港元 [2]

公司股价与交易表现 - 昭衍新药股价上涨5.17%，报22.38港元，成交额达1.16亿港元 [1] 行业需求与供给状况 - 临床前CRO客户需求回暖，上游实验猴供给端紧张 [1] - 大分子、小核酸、多肽、细胞基因疗法等新技术平台的安评试验需要食蟹猴，目前3-5岁食蟹猴价格已涨至14万元一只，年内出现供不应求局面 [1] - 实验猴价格上涨及供不应求佐证国内创新药研发景气度恢复 [1] 公司财务影响测算 - 猴价上涨带来的公允价值变动会直接贡献公司利润 [1] - 以昭衍新药为例进行测算：假设2024年实验猴均价计入公允价值为8.49万/只，2025年第四季度价格提升至14万/只，猴场出栏率为17%，按已知23200只猴测算，毛估计2025年新增公允价值约2.2亿元 [1]

公司股价表现 - 昭衍新药H股股价上涨5.17%，报22.38港元，成交额达1.16亿港元 [1] 行业需求与供给状况 - 临床前CRO客户需求出现回暖迹象 [1] - 上游实验猴供给端紧张，特别是安评阶段所需的食蟹猴 [1] - 大分子、小核酸、多肽、细胞基因疗法等新技术平台的药物安评试验需要食蟹猴模拟人体，导致需求增加 [1] - 目前3-5岁左右的食蟹猴价格已上涨至14万元一只，年内已出现供不应求的局面 [1] 行业景气度与公司财务影响 - 实验猴供不应求的局面进一步佐证国内创新药研发景气度正在恢复 [1] - 实验猴价格上涨带来的公允价值变动会直接贡献相关公司的利润 [1] - 以昭衍新药为例进行测算，假设2024年实验猴均价按8.49万元/只计入公允价值，2025年第四季度价格提升至14万元/只 [1] - 在上述价格变动假设下，同时假设猴场出栏率为17%，按照已知的23200只猴测算，毛估计2025年将新增公允价值约2.2亿元 [1]

市场表现 - CRO概念股股价普遍承压走低 康龙化成跌4.32%报21.24港元 昭衍新药跌3.29%报21.16港元 凯莱英跌2.31%报78.15港元 维亚生物跌1.98%报1.98港元 [1] 事件驱动 - 美国参议院以77票赞成、20票反对的结果表决通过了搭载修订版《生物安全法案》的2026财年《国防授权法案》 该法案已完成参众两院主要立法程序 即将送交美国总统签署生效 [1] 行业影响分析 - 过去两年《生物安全法案》是压制CXO板块估值的重要原因 [1] - 与最初版本相比 最终落地版本没有点名具体企业 整体相对温和 [1] - 考虑到美联储已进入降息通道 全球生物医药投融资有望边际改善 [1] - 随着法案落地 CXO板块有望迎来业绩和估值的双重修复 [1]

市场表现 - CRO概念股股价普遍承压走低 康龙化成跌4.32%报21.24港元 昭衍新药跌3.29%报21.16港元 凯莱英跌2.31%报78.15港元 维亚生物跌1.98%报1.98港元 [1] 事件驱动 - 美国参议院以77票赞成 20票反对的结果表决通过了搭载修订版《生物安全法案》的2026财年《国防授权法案》 法案已完成参众两院主要立法程序 即将送交美国总统签署生效 [1] 行业影响分析 - 过去两年《生物安全法案》是压制CXO板块估值的重要原因 [1] - 与最初版本相比 最终落地版本没有点名具体企业 整体相对温和 [1] - 随着法案落地 CXO板块有望迎来业绩和估值的双重修复 [1] 宏观环境 - 美联储已经进入降息通道 [1] - 全球生物医药投融资有望边际改善 [1]

市场表现 - 截至发稿，CRO概念股普遍承压走低，康龙化成跌4.32%，报21.24港元[1] - 昭衍新药跌3.29%，报21.16港元[1] - 凯莱英跌2.31%，报78.15港元[1] - 维亚生物跌1.98%，报1.98港元[1] 事件驱动 - 消息面上，搭载修订版《生物安全法案》的美国2026财年《国防授权法案》在参议院以77票赞成、20票反对的结果表决通过[1] - 该法案已完成参、众两院的主要立法程序，即将送往白宫由美国总统签署生效[1] 行业影响分析 - 信达证券指出，过去两年《生物安全法案》是压制CXO板块估值的重要原因[1] - 与最初版本相比，最终落地的法案版本没有点名具体企业，整体相对温和[1] - 考虑到美联储已进入降息通道，全球生物医药投融资有望边际改善[1] - 随着法案落地，CXO板块有望迎来业绩和估值的双重修复[1]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中下跌2.02%，报34.98元/股，成交额3.59亿元，换手率1.61%，总市值262.17亿元 [1] - 主力资金净流入606.04万元，特大单净卖出208.19万元，大单净买入814.23万元 [1] - 今年以来股价累计上涨110.72%，但近60日下跌12.90%，近5日上涨1.83%，近20日上涨27.66% [1] - 今年以来已3次登上龙虎榜，最近一次为9月15日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为以药物非临床安全性评价服务为主的药物临床前研究服务和实验动物及附属产品销售 [1] - 主营业务收入构成为：药物非临床研究服务95.59%，临床服务4.34%，实验模型供应0.07% [1] - 2025年1-9月实现营业收入9.85亿元，同比减少26.23% [2] - 2025年1-9月归母净利润为8070.61万元，同比增长214.79% [2] - A股上市后累计派现7.03亿元，近三年累计派现3.56亿元 [3] 行业归属与股东情况 - 所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [2] - 所属概念板块包括专精特新、H股、MSCI中国、中盘、基金重仓等 [2] - 截至9月30日，股东户数为9.65万户，较上期增加57.61% [2] - 截至9月30日，十大流通股东中，华宝中证医疗ETF持股1248.38万股，较上期减少216.93万股 [3] - 广发小盘成长混合(LOF)A和广发创新升级混合为新进股东，分别持股1028.32万股和921.40万股 [3] - 香港中央结算有限公司和招商国证生物医药指数A退出十大流通股东之列 [3]

公司资质与业务能力 - 公司具备经济合作与发展组织的药物非临床研究质量管理规范认证资质 [1] - 公司表示可以承接相关项目 [1]

公司股价表现 - 昭衍新药(6127.HK)股价于12月17日大幅拉升，涨近10%，报22.48港元，创逾2个月新高价 [1] - 公司股价月内累计涨幅超30%，当前总市值为168.6亿港元 [1] 行业核心驱动因素 - 实验猴价格迎来暴涨，目前3至5岁左右的食蟹猴价格已涨至14万元一只 [1] - 实验猴年内已出现供不应求的局面 [1] - 实验猴价格重回10万元以上，与今年以来创新药进入上行周期，CRO行业订单回暖密切相关 [1] 公司业务与资源布局 - 多家CRO企业在实验猴上有所布局，其中昭衍新药、益诺思等拥有较多实验猴资源 [1] - 头部CRO战略资源储备丰富，有望受益于行业回暖及猴价公允价值收益 [1] 财务影响测算 - 以昭衍新药为例进行测算，假设按照2024年实验猴均价计入公允价值8.49万/只，2025年第四季度价格提升至14万/只 [1] - 假设猴场出栏率为17%，按照已知23200只猴测算，毛估计（不考虑新补进猴子及未成年&老龄猴的影响）2025年新增公允价值约2.2亿元 [1]

公司股价与市场表现 - 昭衍新药(6127.HK)股价大幅拉升，涨近10%，报22.48港元，创逾2个月新高价 [1] - 公司股价月内累计涨幅超30%，目前总市值为168.6亿港元 [1] 行业背景与驱动因素 - 实验猴价格迎来暴涨，目前3—5岁左右的食蟹猴价格已涨至14万元一只 [1] - 实验猴年内已出现供不应求的局面，价格重回10万元以上 [1] - 价格上涨背后与今年以来创新药进入上行周期，CRO行业订单回暖分不开 [1] 公司资源与业务布局 - 多家CRO企业在实验猴上有所布局，其中昭衍新药、益诺思等拥有较多实验猴资源 [1] - 头部CRO战略资源储备丰富，有望受益于行业回暖及猴价公允价值收益 [1] 财务影响与机构观点 - 方正证券以昭衍新药为例进行测算：假设2024年实验猴均价计入公允价值为8.49万/只，2025年第四季度价格提升至14万/只 [1] - 假设猴场出栏率为17%，按照已知23200只猴测算，毛估计2025年新增公允价值约2.2亿人民币 [1] - 上述毛估计未考虑新补进猴子及未成年与老龄猴的影响 [1]