核心事件 - 食品巨头卡夫亨氏最大股东伯克希尔·哈撒韦计划近乎清仓式减持 伯克希尔注册出售至多3.254亿股公司股票 而目前其持股为3.256亿股 这意味着此次减持几乎涵盖其全部持仓 [1] - 消息公布后 卡夫亨氏股价在盘后交易中重挫4.9% [1] - 此次减持计划标志着沃伦·巴菲特时代最受关注的食品投资之一走向终结 [1] 股东结构与背景 - 伯克希尔·哈撒韦持有卡夫亨氏超过27%的股份 是该公司最大股东 [3] - 减持计划的披露 正值卡夫亨氏宣布分拆计划数月之后 [3] 公司经营与战略变动 - 卡夫亨氏近年来经营面临挑战 今年9月 公司宣布将分拆为两家独立公司 这一决定意味着2015年促成的卡夫与亨氏超级合并将被撤销 [4] - 卡夫亨氏旗下拥有亨氏番茄酱和卡夫通心粉奶酪等标志性产品 [4] - 伯克希尔·哈撒韦长期领导人巴菲特曾在9月表示 卡夫亨氏的分拆计划将是代价高昂且具有破坏性的 [4] - 今年1月接任伯克希尔·哈撒韦CEO的Greg Abel也曾向卡夫亨氏代表明确表示 这家投资集团不支持分拆计划 [4]

伯克希尔哈撒韦潜在股份出售 - 美国证券交易委员会文件显示 伯克希尔哈撒韦公司对潜在转售其持有的3.254亿股卡夫亨氏股份事宜进行了登记 [1][3] - 伯克希尔是卡夫亨氏最大股东 持股比例为27.5% [1][5] - 以1月20日收盘价23.76美元/股计算 伯克希尔所持股份价值超过77亿美元 [5] 卡夫亨氏公司重组计划 - 卡夫亨氏计划通过免税分拆 于2026年下半年拆分为两家独立上市公司 [7][8] - 分拆旨在回应持续的业绩压力 行业变革 并让高增长业务与现金流业务彼此独立 [8] - 分拆后第一家公司为Global Taste Elevation Co 专注于酱料 调味品和即食餐食 2024年销售额接近154亿美元 其中75%来自调味酱 涂抹酱与调味料销售 [8] - 分拆后第二家公司为North American Grocery Co 聚焦北美杂货业务 2024年销售额约为104亿美元 [8] 卡夫亨氏历史与市场表现 - 伯克希尔与私募3G Capital于2013年合作私有化亨氏公司 交易总价值达280亿美元 [5] - 2015年 亨氏与卡夫合并 卡夫亨氏上市 2017年市值突破千亿美元后 股价整体延续跌势 [5] - 分析人士认为 公司业务结构庞大复杂 业绩增长焦点模糊 整体估值低于其各部分业务价值总和 [8] - 在伯克希尔潜在出售股份消息后 该股在盘后交易中下跌超3% [5] 伯克希尔哈撒韦领导层变动 - 媒体报道 “股神”巴菲特将于2025年底退休 [1] - 伯克希尔在其退休后的投资和运作方式受市场关注 [1]

核心事件：伯克希尔可能出售卡夫亨氏股份 - 美国证券交易委员会文件显示 伯克希尔·哈撒韦公司已登记其持有的3.254亿股卡夫亨氏股份 以备潜在转售[2][3] - 伯克希尔目前是卡夫亨氏最大股东 持股比例为27.5%[2][5] - 以1月20日收盘价23.76美元/股计算 伯克希尔所持股份价值超过77亿美元[5] 市场反应与背景 - 消息公布后 卡夫亨氏股价在盘后交易中下跌超过3%[5] - 伯克希尔与卡夫亨氏渊源深厚 2013年伯克希尔与3G Capital合作以280亿美元总价值私有化亨氏公司 并于2015年推动亨氏与卡夫合并[6] - 卡夫亨氏于2015年上市 市值在2017年突破千亿美元后 股价整体延续跌势[6] 公司重组计划 - 卡夫亨氏于2025年9月宣布 将通过免税分拆方式拆分为两家独立上市公司 交易预计于2026年下半年完成[7][8] - 拆分方案为：成立“全球风味提升公司” 专注于酱料、调味品和即食餐食 2024年销售额接近154亿美元 其中75%来自调味酱、涂抹酱与调味料销售[7] - 拆分方案为：成立“北美杂货市场公司” 聚焦北美杂货业务 2024年销售额约为104亿美元[7] - 分析认为 分拆旨在回应业绩压力和行业变革 庞大复杂的业务结构导致公司整体估值低于各部分业务价值总和 分拆可使高增长业务与现金流业务独立发展[7]

伯克希尔潜在出售卡夫亨氏股份 - 美国证券交易委员会文件显示，伯克希尔·哈撒韦公司于2026年1月20日登记了其持有的卡夫亨氏股份的潜在转售事宜，涉及股份数量高达325,442,152股 [1][2][7][8] - 伯克希尔是卡夫亨氏的最大股东，持股比例为27.5%，以2026年1月20日收盘价23.76美元/股计算，其持股价值超过77亿美元 [2][8] - 该文件仅为注册潜在转售，并不代表伯克希尔一定会出售股份，且若出售，卡夫亨氏不会从该等出售中获得任何收益 [2][8] - 消息公布后，卡夫亨氏股价在盘后交易中下跌超过3% [2][8] 卡夫亨氏公司背景与历史 - 2013年，伯克希尔与私募股权公司3G Capital合作私有化亨氏公司，交易总价值达280亿美元 [3][9] - 2015年，伯克希尔与3G推动亨氏与卡夫食品合并，卡夫亨氏于同年上市，其市值在2017年突破千亿美元后，股价整体延续跌势 [3][9] 卡夫亨氏业务重组计划 - 为应对持续的业绩压力和行业变革，卡夫亨氏于2025年9月宣布将通过免税分拆方式拆分为两家独立上市公司，交易预计在2026年下半年完成 [5][12] - 拆分后的第一家公司名为“Global Taste Elevation Co.”，将专注于酱料、调味品和即食餐食，旗下品牌包括亨氏番茄酱、卡夫通心粉奶酪等，该部分业务2024年销售额接近154亿美元，其中75%来自调味酱、涂抹酱与调味料销售 [5][12] - 拆分后的第二家公司名为“North American Grocery Co.”，将聚焦北美杂货业务，产品涵盖Oscar Mayer热狗、Lunchables即食餐点等，该部分业务2024年销售额约为104亿美元 [5][12] - 分析认为，公司业务结构庞大复杂导致增长焦点模糊，整体估值低于各部分业务价值总和，分拆旨在适应消费新需求，使高增长业务与现金流业务独立运营 [5][12] 市场背景与关注点 - 有媒体报道“股神”巴菲特将于2025年底退休，市场关注其退休后伯克希尔的投资与运作策略 [1][6]

目标价调整 - 杰富瑞将卡夫亨氏的目标价从24美元下调至23美元 [1]

公司动态：伯克希尔哈撒韦可能出售卡夫亨氏股份 - 伯克希尔哈撒韦新任CEO格雷格·阿贝尔可能考虑其上任后的首个重大举措 即出售公司持有的卡夫亨氏股份 [1] - 卡夫亨氏在监管文件中披露 其最大股东“可能不时提出出售325,442,152股” [4] - 此消息导致卡夫亨氏股价在公告后下跌近4% 至22.85美元 [4] 历史背景与投资演变 - 沃伦·巴菲特与巴西投资公司3G资本于2015年主导了卡夫与亨氏的合并 源于对品牌力量的信念 [2] - 但此后巴菲特认识到 公司围绕其品牌的竞争护城河并不如预想坚固 消费者日益转向商店品牌并远离加工食品 [3] - 伯克希尔已于去年夏季对卡夫亨氏持股计提了37.6亿美元的减值 [3] - 巴菲特去年秋季对卡夫亨氏分拆为二的计划表示失望 且伯克希尔的两位代表已于去年春季辞去卡夫董事会职务 [3] 潜在的战略转变 - 分析师认为 若此次出售完成 可能标志着公司思维模式的转变 因为巴菲特领导下的伯克希尔通常只进行收购而非剥离 [6] - 分析师推测 阿贝尔可能对伯克希尔多样化的持股进行全面评估 并剥离那些不符合其内部标准的子公司 [5][6] - 伯克希尔除价值超过3000亿美元的庞大股票投资组合外 还拥有包括Geico在内的多家保险公司、数家公用事业公司、BNSF铁路以及多元的制造和零售公司 [5]

格隆汇1月21日｜据一份监管文件显示，伯克希尔哈撒韦(BRK.A.N、BRK.B.N)可能会出售其所持卡夫 亨氏(Kraft Heinz)27.5%的股份，从而退出这项已持续十余年、但并未给巴菲特带来理想回报的投资。卡 夫亨氏周二向美国证交会提交了一份招股说明书补充文件，为伯克希尔可能转售其持有的3.254亿股股 份进行注册。伯克希尔到目前为止是卡夫亨氏最大的股东，并推动了2015年卡夫与亨氏的合并。事实证 明，前卡夫食品和亨氏的合并令人失望，卡夫亨氏在去年9月份表示将在今年晚些时候一分为二。卡夫 亨氏股价周二收盘上涨23美分，报23.76美元，伯克希尔持有的股份价值约77亿美元。在提交招股说明 书补充文件后，该股在盘后交易中下跌4.9%，至22.59美元。 ...

Berkshire Hathaway may sell shares from its $7.8 billion equity stake in Kraft Heinz, according to a prospe ctus filed late Tuesda y with the Securities and Exchange Commission. ...

市场整体情绪与宏观动态 - 美国股指期货在周三走低 道琼斯工业平均指数期货下跌约0.3% 纳斯达克100指数期货亦下跌0.3% 标普500指数期货下跌0.1% 市场从早前的小幅上涨中逆转[1][2] - 市场波动源于特朗普总统在达沃斯关于格陵兰问题的讲话 其语气显得不那么激进 称认为将达成一项“让北约非常高兴”的协议 但同时也坚持寻求对格陵兰的控制权 这维持了贸易战担忧和“抛售美国”交易[3][4] - 美国国债收益率在周三早盘继续抛售 10年期收益率上升6个基点至4.29% 30年期收益率上升8个基点至4.92% 格陵兰引发的动荡令市场不安[14] - 中国股市逆全球跌势上涨 纳斯达克风格的科创50指数飙升3.5% 至10月以来最高水平 沪深300指数收盘微涨 表现强劲源于中国政策制定者加速发展国产人工智能和寻求技术突破的新承诺[24][25][26] 公司盈利与股价反应 - 标普500公司盈利超预期比例达81% 但股价反应为有记录以来最差 平均跑输基准1.1个百分点[15][16] - 3M公司尽管盈利超预期 但因前景黯淡 股价周二下跌7% 道富银行因净利息收入前景暗淡 股价下跌6.1% 掩盖了优于预期的季度业绩[17] - Netflix股价在盘前交易中下跌超过5% 尽管季度营收达120.5亿美元 超过华尔街119.6亿美元的预期 每股收益0.56美元亦略高于预期的0.55美元 但公司宣布将增加内容支出并暂停股票回购计划[10][11][12] 重点公司动态 - 卡夫亨氏股价在周三早盘下跌超过6% 此前监管文件显示 伯克希尔哈撒韦新任CEO格雷格·阿贝尔可能考虑出售其持有的3.25亿股该公司股票 伯克希尔去年夏天已对卡夫亨氏持股计提37.6亿美元减值[7][8][13] - Netflix在第四季度财报中提及 已提出全现金收购华纳兄弟探索公司 以应对来自派拉蒙天穹的激烈竞争 公司联席CEO对获得监管批准表示有信心[11] - 联合航空股价在盘前上涨3% 因其第四季度盈利超预期 Ardagh金属包装公司股价在盘前上涨7% 因BMO Capital分析师将其评级上调至跑赢大盘[13] 行业与主题趋势 - 英伟达CEO黄仁勋在达沃斯表示 正目睹“人类历史上最大规模的基础设施建设” 需要建设“数万亿美元”的基础设施 并看到贸易工作岗位的“繁荣”和六位数的薪水[20][21] - 比特币跟随股市在避险抛售中跌破90,000美元门槛 黄金因格陵兰不稳定局势推动避险需求而创下历史新高[27][28]

核心事件与潜在影响 - 伯克希尔哈撒韦可能通过提交招股说明书补充文件 登记并减持其持有的卡夫亨氏27.5%股份 涉及3.254亿股 [1] - 若减持完成 伯克希尔将退出这项始于2015年的投资 该投资被其董事长沃伦·巴菲特视为不成功 [1] - 消息公布后 卡夫亨氏股价在盘后交易中下跌4.9% 至22.59美元 [1] 投资背景与公司状况 - 伯克希尔是卡夫亨氏迄今为止最大的股东 其持股在周二收盘时价值约77亿美元 [1] - 伯克希尔于2015年协助促成了卡夫食品与亨氏公司的合并 但合并后的公司表现令人失望 [1] - 卡夫亨氏已于2023年剥离了其持有的伯克希尔股份 并计划在2024年晚些时候将公司一分为二 [1] - 巴菲特及伯克希尔现任首席执行官格雷格·阿贝尔曾表示不赞成分拆计划 [1] 市场反应 - 在监管文件提交前 卡夫亨氏股价周二收盘上涨23美分 报23.76美元 [1] - 提交招股说明书补充文件后 其股价在盘后交易中下跌4.9% 至22.59美元 [1]