文章核心观点 - 股息是投资组合的重要组成部分，为投资者提供被动收入和潜在收益，推荐三只股息投资标的 [1] 各公司情况 威瑞森（Verizon） - 处于通信行业，进入壁垒高，股息率6.4%，虽增长缓慢，但自由现金流充足，可维持当前股息支付 [2] - 过去五年营收相对稳定，无线和宽带业务增长，核心业务增长缓慢 [2] - 2023年自由现金流达187.1亿美元，截至2024年3月31日的季度自由现金流为27.1亿美元，高于去年同期的23.3亿美元 [2] 标普500高股息ETF（S&P 500 High Dividend ETF） - 持有标普500指数中的80家公司，提供多元化的股息收益投资方式 [3] - 收益率超4.5%，适合不确定是否投资个股的投资者，五年回报率略超5%，主要用于获取股息 [3] 可口可乐（Coca - Cola） - 长期以来是可靠的股息来源，巴菲特青睐该公司，3%的股息稳定，股票有增值潜力 [4] - 截至2024年3月29日的第一季度，净营业收入同比增长3%至113亿美元，摊薄后每股收益增长3%至0.74美元 [4] - 销售增长虽有所放缓，但2023年营收增长约7%，净利润增长12.28%，产品多元化，坚持股息增长计划 [4] - 2023年自由现金流为97.5亿美元，2024年第一季度自由现金流为1.58亿美元，较去年同期减少1.16亿美元，仍朝着维持股息计划的方向发展 [5]

文章核心观点 - 为长期投资者推荐三只低风险、能产生稳定收益的股票，分别是可口可乐、沃尔玛和 Visa，建议投资者用这三只股票重新平衡投资组合以获得稳定收益 [1] 可口可乐（KO） - 是饮料巨头，全球有超 200 个品牌，业务多元化，运营成本低且收入稳定增长，是低风险、稳定回报的股票 [2] - 年初至今上涨 7%，股价 64 美元，连续 52 年增加股息，有强大自由现金流，能定期回报股东 [2] - 过去有定价权，第一季度有机收入增长 11%，全年目标有机收入增长 8% - 9%，虽不是快速增长股，但长期能带来稳定资本增长和股息收入 [3] 沃尔玛（WMT） - 2024 年前六个月表现优于标准普尔 500 指数，尽管通胀高企仍有出色财务表现，消费者常因商品价格实惠前往购物 [5] - 股价 69 美元，年初至今上涨 31%，处于 52 周高位，第一季度收入同比增长 6%，每股收益同比增长 22.4% [5] - 投资电子商务业务有回报，全球电子商务销售额同比增长 21%，支付 1.19%股息，年初宣布股息提高 9% [5][6] - 投资自动化以改善用户体验和降低运营成本，虽会增加资本支出但长期可抵消劳动力成本，第二季度收益值得关注 [6] Visa（V） - 受益于全球向数字支付的转变，业务模式是用户刷卡消费就盈利，运营成本低，全球发行 40 亿张卡，收入稳定增长 [7] - 第二季度收入增长 10%，每股收益增长 20%，支付量和跨境交易增长推动整体收入增长 [7] - 虽无显著上涨表现，但市场地位稳固，有机会在现金向数字支付转变中获益，利润持续增长，商业模式有韧性，股息收益率 0.77% [8]

文章核心观点 - 经济不确定时投资股市如在变幻莫测的水域航行，7月有值得购买的安全股票，这些公司基本面良好、商业模式稳健、现金流充足、有应对经济风暴的记录，多为有股息增长历史的大盘股，是平衡投资组合的重要组成部分 [1] 7月值得购买的安全股票 宝洁公司（Procter & Gamble，PG） - 是典型的安全股票，拥有大量消费品和家居产品组合，业务涵盖美容、个护、医疗保健、织物和家居以及家庭护理等领域 [3] - 强大的品牌资产和广泛的分销网络确保产品需求稳定，曾成功应对2008年大衰退和2020年新冠疫情等经济风暴 [3] - 2024财年第三季度净收益同比增长10%至38亿美元，即每股1.52美元，该季度运营现金流为41亿美元，向股东返还创纪录的33亿美元 [4] - 护城河使其能实现多元化并随消费者偏好演变创新产品类别，有68年股息增长记录，是追求稳定和增长的投资者的首选 [4] 可口可乐公司（Coca Cola，KO） - 是全球最大的饮料公司，在饮料行业有超百年历史，业务覆盖超200个国家，是2024年7月有韧性和可靠的投资选择 [5] - 能适应消费者偏好变化，不断拓展产品组合，引领运动饮料和健康无糖饮料等新兴趋势，推动了过去几年的营收和盈利增长 [5] - 2023财年营收同比增长6%至457.5亿美元，每股收益同比增长13%至2.47美元，运营现金流为116亿美元，股息收益率约为3.11%，2024财年每股收益预计实现两位数增长 [6] 废物管理公司（Waste Management，WM） - 是环境服务领域独特的安全股票，垃圾管理服务的必要性使其在经济不确定时期能为投资者带来增长和稳定 [7] - 综合业务模式涵盖收集、转运、回收和处理服务，能在垃圾管理过程的每个阶段创造价值，持续增加营收、盈利和运营现金流 [7] - 2024年第一季度营收同比增长5%至51.6亿美元，净收益同比增长33%至7.08亿美元，调整后息税折旧摊销前利润率提高240个基点，有支付和增加股息的历史 [8]

文章核心观点 7月18日起美国各地汉堡王餐厅将推出限时火辣菜单，包含5款不同辣度新品，满足不同消费者对辣味的需求，同时搭配亨氏牧场酱销售 [1][2][4] 新品信息 - 火辣草莓雪碧（辣度1级）：雪碧加入火辣草莓果泥，为独家新品 [2] - 火辣马苏里拉薯条（辣度2级）：有4、8和12块装，用火辣卡拉布里亚胡椒面包糠炸制 [2] - 火辣培根皇堡（辣度3级）：含1/4磅火焰烤制牛肉、香脆火辣培根等食材 [3] - 火辣鸡肉条（辣度4级）：有4、8和12块装，用火辣调味料腌制并裹上蒜香胡椒面包糠 [3] - 火辣皇家脆皮鸡肉三明治（辣度5级）：脆皮鸡胸肉裹上火辣糖浆，搭配香脆火辣培根等食材 [3] 搭配产品 - 亨氏牧场酱：搭配火辣马苏里拉薯条和火辣鸡肉条，可添加到任意订单，长期供应 [4] 公司信息 - 汉堡王：1954年成立，是全球快餐汉堡连锁店，在超120个国家和美国地区运营超19000家门店，多数由独立加盟商经营 [6] - 可口可乐公司：在超200个国家和地区销售产品，拥有多个十亿美元品牌，不断改造产品组合，积极履行社会责任 [7] - 亨氏牧场：1954年成立，是美国原创牧场沙拉酱品牌，产品有多种口味和形式，可在全国杂货店和线上购买 [8]

文章核心观点 公司认为Keurig Dr Pepper股票比行业同行Coca - Cola股票更值得投资，虽Coca - Cola在营收增长、盈利能力和财务状况上表现更好，但Keurig Dr Pepper估值更具吸引力，预计未来三年将跑赢Coca - Cola [2][9] 各部分总结 过去三年股价表现 - KO股票表现优于KDP，KDP股价从2021年初30美元涨至约35美元，涨幅15%，KO从55美元涨至65美元，涨幅约20%，同期标普500指数涨幅45% [3] - KDP和KO在2021年和2023年跑输标普500指数，KDP在2021 - 2023年回报率分别为15%、 - 3%、 - 7%，KO分别为8%、7%、 - 7%，标普500分别为27%、 - 19%、24% [3] 营收增长情况 - Coca - Cola营收增长更好，Keurig Dr Pepper销售额从2020年116亿美元增至2023年148亿美元，年均增长率8.5%，Coca - Cola从330亿美元增至458亿美元，年均增长率11.6% [5] - Keurig Dr Pepper营收增长受益于疫情期间K - Cups家庭需求激增和近年定价上涨，但美国咖啡业务销售因消费环境疲软和消费者转向低价替代品而下降，不过咖啡业务仍是长期增长驱动力，目前其提神饮料业务表现较好 [5] - Coca - Cola营收增长受家庭和外出消费渠道推动，得益于良好定价趋势，北美和拉丁美洲市场引领增长，近期外出消费业务比家庭饮料业务更有吸引力，归因于高通胀和消费者消费行为转变 [6] 盈利能力和财务风险 - Coca - Cola更具盈利能力，Keurig Dr Pepper 2023年营业利润率为21.6%，较2020年的21.9%略有下降，Coca - Cola从29.5%降至28.6%，过去十二个月Coca - Cola营业利润率28.9%，高于Keurig Dr Pepper的22.6% [7] - Coca - Cola财务风险更低，其债务与股权比例为16%，低于Keurig Dr Pepper的37%，现金占资产比例为17%，高于Keurig Dr Pepper的不到1% [8] 综合评估与估值 - 尽管Coca - Cola在营收增长、盈利能力和财务状况上表现更好，但Keurig Dr Pepper估值更具吸引力，预计Keurig Dr Pepper估值为每股38美元，较当前33美元有超15%的上涨空间，基于20倍市盈率和2024年每股调整后预期收益1.93美元；预计Coca - Cola估值为每股65美元，仅3%的上涨空间，基于23倍市盈率和2024年每股调整后预期收益2.85美元 [9] - Keurig Dr Pepper面临美国咖啡销售短期逆风，Coca - Cola可能因高通胀影响消费者支出而销量增长乏力，但Keurig Dr Pepper因估值优势表现会更好 [10]

文章核心观点 - 可口可乐FEMSA是一家值得投资者关注的饮料装瓶和分销商，业绩表现出色且估值合理，建议买入 [2][19] 筛选器的局限性 - 筛选器有时会遗漏符合标准的公司，如可口可乐FEMSA虽各项指标达标但仍被遗漏 [3][4] - 原因一是公司总部位于墨西哥，财务状况受美元兑墨西哥比索汇率影响，汇率波动使股息看似削减；二是公司分红频率调整，导致部分支付看似减少 [4] 公司商业模式 - 公司是全球最大的可口可乐装瓶商，业务集中在拉丁美洲，从可口可乐公司获取浓缩糖浆，混合后分销给零售商和餐厅，收入源于生产成本、分销成本与销售价格的差价 [5] - 公司努力实现产品组合多元化，除可口可乐旗下品牌，还分销其他流行品牌产品，以适应消费者偏好变化 [5] - 公司开发的Juntos+应用程序提升了数字销售在总收入中的占比，客户使用率稳步上升，其忠诚度计划有助于吸引和留住客户 [5] 股息情况 - 公司自2013年开始每半年分红一次，2024年改为按季度分红，虽因汇率和分红频率调整使部分追踪网站误判股息削减，但实际股息增长连续六年且有望继续增长 [6] - 2024年预计股息为3.46美元，较2023年增长5.8%，五年股息增长率达13.45%，基于82美元股价的远期股息收益率为4.22%，高于大多数消费必需品行业股息支付者 [6] 强劲基本面 - 公司在股息增长年限、五年股息增长率、股息收益率、股息支付率、五年收入增长率、三年每股收益增长率和整体量化评级等指标上均达标 [10] - 公司市值175.3亿美元，资产负债表稳健，债务权益比率约为0.54，低于自身历史平均水平和非酒精饮料行业平均水平 [11] - 公司盈利能力指标良好，毛利率持续超过40%，运营利润率近年来稳步上升，多项指标优于消费必需品行业和自身五年平均水平 [11][12] - 公司杠杆自由现金流十年复合年增长率为6.29%，资本回报率五年平均为18%，高于行业平均水平 [12] 有利估值 - 公司估值低于自身五年平均水平和行业平均水平，如非GAAP市盈率（TTM）为14.66，较行业低13.66% [13][14] 价格目标与估值 - 华尔街分析师目标价为110美元，基于11%折现率的DCF公允价值约为100美元，两者均提供超过15%的安全边际 [15][19] 公司优势总结 - 公司在拉丁美洲市场领先，拥有广泛分销网络，受益于品牌知名度和规模经济 [21] - 对于看重消费必需品行业稳定性的投资者，公司提供有吸引力且不断增长的股息收益率，以及股价大幅上涨潜力 [21] - 公司在疫情和通胀环境下保持了稳固财务状况和持续盈利能力 [21]

文章核心观点 - 过去三年耐克股价下跌超50%，可口可乐股价上涨近20%，可口可乐表现优于耐克，目前可口可乐仍是更好的投资选择，直到耐克重新实现销售增长 [1][6] 耐克情况 营收表现 - 2022财年（截至2022年5月）营收增长5%，2023财年增长10%，主要由耐克直营部门推动 [2] - 2024财年销售几乎持平，直营部门营收仅增长1%，预计2025财年营收将出现中个位数下降，分析师预测其收益将下降2% [2] 发展困境 - 宏观逆风影响低端消费者、经典鞋类系列需求疲软、中国实体店销售不佳、海外市场需求不均以及美元走强带来的货币逆风等导致销售放缓，还面临来自高增长小众公司的竞争 [2] 积极因素 - 2023财年毛利率扩大，因销售更多高端产品和降低货运物流成本，CEO预计2025财年是“转型年”，将开启“多年创新周期”并加强品牌建设 [3] 估值与收益 - 目前远期市盈率为20倍，看似便宜，但可能持续折价交易，2%的远期收益率在高利率环境下难以吸引收益型投资者，不过公司已连续21年提高股息 [3] 可口可乐情况 应对策略 - 面对全球汽水消费率下降压力，公司多元化饮料产品组合，更新旗舰汽水口味、推出健康版和小包装以吸引新消费者 [4] 营收预期 - 2021 - 2023年有机营收分别增长16%、16%和12%，预计2024年有机营收增长8% - 9%，可比每股收益增长4% - 5%，可比货币中性每股收益增长11% - 13% [4] 发展优势 - 拥有常青品牌且全球区域广泛多元化，能抵御地缘政治冲突影响，品牌吸引力使其可提价应对通胀，规模和覆盖范围使其能应对极端天气 [5] 估值与收益 - 远期市盈率为23倍，估值合理，3%的远期收益率有吸引力，是连续62年提高股息的“股息之王”，适合长期持有 [5]

文章核心观点 - 公司认为可口可乐（KO）估值合理且有倍数提升空间，是追求稳定尤其是注重收益的投资者的有吸引力选择，对其持乐观态度 [2] 公司介绍 - 可口可乐产品在超200个市场销售，除软饮料品牌外还涉足果汁、水、咖啡、茶和即饮酒精等领域，自2023年下半年股价暴跌以来已上涨约21.5% [4] 估值对比 - 可口可乐的远期EV/EBITDA倍数约为20.1倍，百事可乐（PEP）约为14.8倍，柯林斯德瑞普（KDP）约为13.6倍 [5] 可口可乐估值合理原因 提升领导地位 - 公司分六个业务板块，2024年第一季度总销售额同比增长3%，其中最重要的北美市场销售额同比增长约7% [6] - 销售增长得益于定价权、产品和地域组合的积极影响，部分被资产剥离、外汇波动和有机销量下降所抵消 [7] - 北美市场销售额增长约7%源于价格、产品和地域组合，有机销量无增长但较2023年有所改善，且优于部分竞争对手 [10] - 与百事和柯林斯相比，可口可乐通过维持销量提升了核心业务市场地位，且在可比业务板块实现最高增长 [12] 卓越盈利能力 - 过去三年可口可乐毛利率显著高于百事和柯林斯，2024年第一季度约为62.5%，较2023年第一季度提高1.8个百分点 [13] - 可口可乐在营业利润和EBITDA利润率方面也显著优于百事和柯林斯 [13] 股息之王 - 可口可乐是股息之王，股息收益率约3%，连续62次提高股息，对注重收益的投资者有吸引力 [15] - 2014 - 2023年每股股息复合年增长率为5.1%，近三年增速加快，假设2024年维持季度股息，每股股息将同比增长5.4% [15] - 公司盈利能力出色、资产负债表强劲，股息有良好保障，净债务与EBITDA比率低于目标值 [16] 估值展望与关键结论 - 考虑到竞争优势，可口可乐的EV/EBITDA倍数不应被认为过高，当前业务状态下该倍数应维持在20.0x - 21.0x区间 [18] - 公司认为可口可乐风险回报比有吸引力，虽不会带来出色总回报，但仍看好，持有股份且考虑增持 [18]

Irochka_T/iStock via Getty ImagesIntroduction 6.3%! That's the average annual return of the Coca-Cola Company (NYSE:KO) since January 2004. That's not a great return, especially considering that this 3.1%-yielding stock isn't your typical "cash cow" where income is so high that capital gains are secondary. Over the past ten years, Coca-Cola has returned 106%, including dividends. This performance lags a mile behind the 233% return of the S&P 500 and even fails to beat the (with all due respect) boring u ...

文章核心观点 - 文章详细介绍了可口可乐公司的数字化转型策略和创新计划，包括其技术活动、合作伙伴关系、产品发布和收购等方面 [2][10] 公司概述 - 可口可乐公司是一家生产、分销和营销非酒精饮料的公司，产品包括碳酸饮料和多种非碳酸饮料，如果汁、水、增强水、即饮茶和咖啡、能量和运动饮料等，品牌包括Sprite、Coca-Cola Zero、Diet Coke、Fanta等 [3] - 公司通过独立装瓶合作伙伴、分销商、批发商和零售商销售产品，运营结构包括欧洲、中东和非洲、拉丁美洲、北美和亚太地区四个地理运营部门，以及全球 ventures 和装瓶投资集团 (BIG) 两个非地理部门 [4] 数字化转型策略 - 可口可乐公司采用微软Azure以降低成本、增强运营和保护敏感数据 [6] - 公司利用大数据分析和AI算法确保资产的无缝运行，例如，可口可乐中国使用Clobotics的SmartView解决方案，利用计算机视觉和机器学习技术捕捉冷却器数据以确保其无缝运行和安全 [7] - 可口可乐与SandStar合作，在中国设计了一个使用AI收集消费者数据的智能零售休息室 [8] - 公司通过整合区域客户数据平台，提供个性化的营销策略，以满足全球消费者的实时需求 [9] 技术关注点 - 报告详细介绍了可口可乐的技术主题、目标和收益，以及公司的ICT预算和主要ICT合同，突出了公司在提升技术能力方面的财务承诺和优先事项 [5] 购买理由 - 文章提供了对可口可乐技术运营、技术战略和创新计划、技术关注点以及产品发布、合作伙伴关系和收购策略的深入了解 [10] 关键主题 - 报告涵盖了公司概述、数字化转型策略、加速器、孵化器和其他创新计划等关键主题 [11]