文章核心观点 - 文章分析了Lam Research（LRCX）在2024年第一季度国际市场的表现，重点关注了各地区的收入趋势和与华尔街分析师预测的对比 [1][4][15] 国际收入趋势 - 公司总收入为37.9亿美元，同比下降2% [5] - 欧洲收入为1.7577亿美元，占总收入的4.6%，同比下降34.52%，低于华尔街预期的2.6843亿美元 [6] - 韩国收入为7.1195亿美元，占总收入的18.8%，同比下降6.39%，低于华尔街预期的7.6056亿美元 [8] - 日本收入为5.1285亿美元，占总收入的13.5%，同比增长36.27%，高于华尔街预期的3.7635亿美元 [9] - 台湾收入为4.9988亿美元，占总收入的13.2%，同比下降16.36%，低于华尔街预期的5.9763亿美元 [10] - 中国收入为14.9亿美元，占总收入的39.4%，同比增长34.42%，高于华尔街预期的11.1亿美元 [11] - 东南亚收入为1.4563亿美元，占总收入的3.8%，同比下降30.53%，低于华尔街预期的2.0962亿美元 [12] 国际收入预测 - 华尔街分析师预计公司当前财季总收入为38亿美元，同比增长18.6% [13] - 预计欧洲收入为2.4173亿美元，占总收入的6.4% [13] - 预计韩国收入为7.3325亿美元，占总收入的19.3% [13] - 预计日本收入为4.0618亿美元，占总收入的10.7% [13] - 预计台湾收入为5.1444亿美元，占总收入的13.5% [13] - 预计中国收入为13.8亿美元，占总收入的36.2% [13] - 预计东南亚收入为1.5405亿美元，占总收入的4.1% [13] - 预计全年总收入为147.8亿美元，同比下降15.2% [14] - 预计欧洲收入为9.0821亿美元，占总收入的6.1% [14] - 预计韩国收入为27.4亿美元，占总收入的18.5% [14] - 预计日本收入为16.4亿美元，占总收入的11.1% [14] - 预计台湾收入为18亿美元，占总收入的12.2% [14] - 预计中国收入为58.1亿美元，占总收入的39.3% [14] - 预计东南亚收入为6.1135亿美元，占总收入的4.1% [14] 股票市场表现 - 公司股票在过去一个月下跌4.8%，而Zacks S&P 500综合指数下跌2% [19] - 公司所属的Zacks计算机与技术板块在过去一个月下跌1.9% [19] - 公司股票在过去三个月上涨10.3%，而Zacks S&P 500综合指数上涨4.6% [19] - 公司所属的Zacks计算机与技术板块在过去三个月上涨4.2% [19]

业绩总结 - 2024年3月季度收入为37.94亿美元，较2023年12月季度的37.58亿美元增长[51] - 2024年3月季度每股收益为7.79美元，较2023年12月季度的7.52美元增长[44] - 非GAAP毛利率为48.7%，较2023年12月季度的47.6%有所上升[60] - 非GAAP营业收入为11.5亿美元，较2023年12月季度的11.28亿美元增长[60] - 2024年6月季度的每股收益指导为7.50美元，波动范围为±0.75美元[64] 用户数据 - 2024年3月季度的客户支持业务组收入为14亿美元，较2023年12月季度的14.6亿美元下降[49] - 2024年3月季度的应收账款净额为22.04亿美元，较2023年12月季度的27.07亿美元下降[54] - 2024年3月季度的库存为43.23亿美元，较2023年12月季度的44.30亿美元下降[54] 现金流与支出 - 2024年3月季度的总现金余额为56.74亿美元，较2023年12月季度的56.40亿美元略有上升[63] - 2024年3月季度的资本支出为1.04亿美元，较2023年12月季度的1.15亿美元下降[63] - 2024年第一季度自由现金流为1,281,182千美元[77] - 2024年第一季度U.S. GAAP经营活动提供的净现金为1,384,836千美元[77] 毛利与营业收入 - 2024年第一季度非GAAP毛利为1,847,752千美元，较2023年同期的1,790,388千美元增长3.2%[75] - 2024年第一季度美国通用会计准则（U.S. GAAP）毛利率为47.5%，较2023年同期的46.8%上升0.7个百分点[75] - 2024年第一季度非GAAP营业收入为1,150,080千美元，较2023年同期的1,128,129千美元增长1.9%[75] - 2024年第一季度U.S. GAAP营业收入为1,057,112千美元，较2023年同期的1,057,212千美元下降0.01%[75] 税务与费用 - 2024年第一季度非GAAP税前收入为1,160,411千美元，较2023年同期的1,133,184千美元增长2.4%[85] - 2024年第一季度非GAAP税率为11.7%，与2023年同期的12.3%相比下降0.6个百分点[92] - 2024年第一季度U.S. GAAP营业费用为697,672千美元，较2023年同期的662,259千美元增长5.3%[75]

Lam Research Corporation财报分析 - Lam Research Corporation (LRCX)在2024财年第三季度实现了每股非通用会计净收益7.79美元，超出了Zacks Consensus Estimate 7.3%[1] - 公司第三季度营收为37.9亿美元，超出了Zacks Consensus Estimate 3.7亿美元，但同比下降了2%[2] - Lam Research的系统收入为23.9亿美元（总收入的63%），较去年同期下降了6.2%[3] - 在客户支持业务组中，报告季度的收入为13.9亿美元（37%），较去年同期下降了13.4%[4]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年3月季度营收为37.9亿美元,较上一季度基本持平 [18] - 公司2024年3月季度毛利率为48.7%,高于上一季度的47.6% [21] - 公司2024年3月季度经营利润率为30.3%,与上一季度30%持平 [21] - 公司2024年3月季度每股非GAAP收益为7.79美元,接近引导区间上限 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存储器业务占系统收入的44%,较上季度48%有所下降,其中DRAM占23%,NAND占21% [19][20] - 晶圆代工业务占系统收入的44%,较上季度38%有所上升 [20] - 逻辑和其他业务占系统收入的12%,较上季度14%有所下降 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场占公司收入的42%,为去年中期以来的最高水平,主要来自本土客户 [64][65] - 公司预计中国市场收入在下半年将有所下降 [49][50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大研发投入,以加快技术创新,保持在先进制程、先进封装等领域的领先地位 [21][25] - 公司在高纵横比蚀刻、3D DRAM等领域保持强势地位,并不断提升在先进逻辑制程如栅极全围等领域的市场份额 [28][29][68][69] - 公司看好AI驱动的存储需求增长,正在加大在NAND和DRAM先进制程的投入 [9][10][11][13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为DRAM市场保持强劲,中国国内投资持续 [5] - 管理层预计NAND设备投资在2024年将实现同比增长,并看好2025年NAND市场的复苏 [5][62][77] - 管理层对AI、本地化芯片制造等行业长期驱动力保持乐观,认为将为公司带来持续增长机会 [6][16][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Krish Sankar 提问** 公司在NAND高纵横比蚀刻领域的市场份额情况如何,是否受到竞争对手产品的冲击 [28] **Timothy Archer 回答** 公司在NAND高纵横比蚀刻领域拥有接近1000台安装基础,在客户生产决策中一直保持领先地位 [29][30] 问题2 **Timothy Arcuri 提问** 公司对中国市场的预期是否受到潜在的出口管制政策变化的影响 [34][35] **Timothy Archer 回答** 公司无法预测贸易政策的变化,但会继续密切关注并做好应对准备 [35][36] 问题3 **Harlan Sur 提问** 公司在先进封装领域的机会有多大,未来几年的收入规模目标如何 [42][43][44] **Timothy Archer 回答** 公司在先进封装领域的收入今年将超过10亿美元,是一个重要里程碑,未来几年仍有很大增长空间 [43][44]

公司业绩表现 - Lam Research 2024年第一季度每股收益为7.79美元，超出Zacks共识预期的7.26美元，同比增长11.4% [1] - 公司本季度营收为37.9亿美元，超出预期2.46%，但同比下降2.1% [3] - 过去四个季度，公司连续四次超出每股收益预期，最近两个季度的超预期幅度分别为7.3%和6.52% [2][3] 市场表现与估值 - 公司股价年初至今上涨13.3%，跑赢同期标普500指数6.3%的涨幅 [5] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计未来将跑赢市场 [8] - 下一季度共识预期为每股收益7.34美元，营收37.7亿美元；本财年预期为每股收益28.96美元，营收147.1亿美元 [9] 行业环境 - 半导体设备-晶圆制造行业在Zacks行业排名中位列前20%，历史数据显示排名前50%的行业表现优于后50%超过2倍 [10] - 同行业公司应用材料预计下一季度每股收益1.96美元，同比下降2%，营收预期65.1亿美元，同比下降1.8% [12] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 近期盈利预期修正趋势向好，历史研究表明盈利预期修正与短期股价走势存在强相关性 [7][8] - 投资者需关注未来几个季度及本财年盈利预期的变化 [9]

财务业绩 - 营收为37.94亿美元，同比增长0.9%[2] - 非GAAP毛利率为48.7%，同比提升110个基点[3] - 非GAAP营业利润率为30.3%，同比提升30个基点[3] - 非GAAP每股收益为7.79美元，同比增长3.6%[3] - 公司第三季度营收为37.94亿美元，同比增长0.9%[20] - 公司第三季度非GAAP毛利率为48.7%，同比提升1.1个百分点[21] - 公司第三季度非GAAP营业利润率为30.3%，同比提升0.3个百分点[21] - 公司第三季度非GAAP净利润为10.24亿美元，同比增长3.0%[20] - 公司第三季度非GAAP每股收益为7.79美元，同比增长3.6%[20] 现金流与资本支出 - 现金及现金等价物、短期投资以及受限现金和投资余额增加至57亿美元[5] - 公司现金及现金等价物余额为56.74亿美元[18] - 公司第三季度资本性支出为1.04亿美元[19] - 公司第三季度进行了8.81亿美元的股票回购[19] - 公司第三季度派发了2.63亿美元的股息[19] 未来展望 - 2024年6月30日季度营收指引为38亿美元±3亿美元[10] - 2024年6月30日季度非GAAP毛利率指引为47.5%±1%[10] - 2024年6月30日季度非GAAP营业利润率指引为29.5%±1%[11] - 2024年6月30日季度非GAAP每股收益指引为7.50美元±0.75美元[12] - 公司表示正在加强领导地位，并且对未来的重大机遇做好了充分准备[4] - 公司第三季度完成了对EDC相关资产的26.50亿美元的收益[20]

行业复苏 - 半导体行业在2023年经历低迷后正在稳步复苏 经济挑战和供应链中断的影响逐渐消退 [1] - 全球半导体销售额在2024年2月同比增长16.3% 达到462亿美元 连续四个月保持同比增长趋势 [2] - 行业此前受疫情导致的供应链中断和美联储紧缩货币政策影响 但随着通胀缓解和需求恢复 自2023年第二季度以来呈现上升趋势 [3] 公司财报预测 - Lam Research预计2024财年第三季度营收37亿美元 同比下降4.3% 每股收益7.24美元 同比增长3.6% [7] - Silicon Laboratories预计2024年第一季度营收1.045亿美元 同比下降57.7% 每股亏损0.98美元 去年同期为盈利1.12美元 [9] - MaxLinear预计2024年第一季度营收9500万美元 同比下降61.8% 每股亏损0.20美元 去年同期为盈利0.74美元 [11] - Impinj预计2024年第一季度营收7360万美元 同比下降14.4% 每股收益0.10美元 同比下降66.7% [13] 公司财报发布 - Lam Research、Silicon Laboratories、MaxLinear和Impinj均计划在4月24日发布季度财报 [4] - Lam Research当前Zacks排名为2 但盈利ESP为-1.06% 模型未预测其本季度盈利超预期 [6] - Silicon Laboratories当前Zacks排名为3 盈利ESP为0.00% 模型未预测其本季度盈利超预期 [8] - MaxLinear当前Zacks排名为3 盈利ESP为0.00% 模型未预测其本季度盈利超预期 [10] - Impinj当前Zacks排名为3 盈利ESP为0.00% 模型未预测其本季度盈利超预期 [12]

Lam Research盈利预期 - Lam Research (LRCX) 最近被升级为Zacks Rank 2 (Buy)，这是因为其盈利预期呈现上升趋势[1] - Lam Research的盈利预期持续上升，Zacks评级升级反映了市场对其盈利前景的积极态度，可能会带来股价上涨[4] - Lam Research的盈利预期修订和评级升级基本上意味着公司基础业务的改善，投资者对这一趋势的认可可能推动股价上涨[6] - 过去三个月，分析师一直在提高对Lam Research的盈利预期，Zacks Consensus Estimate增长了4.9%[10] Zacks评级系统 - Zacks评级系统主要依赖于公司盈利前景的变化，通过卖方分析师对当前和未来年度的EPS预测进行跟踪[2] - 机构投资者使用盈利和盈利预测来计算公司股票的公允价值，盈利预期的增减会直接影响股价的变动[5] - Zacks评级系统有效利用盈利预期修订的力量，与盈利预期修订趋势之间存在强烈的相关性[7] - Zacks评级系统将股票分为五组，根据盈利预测的四个因素，Zacks Rank 1 (Strong Buy)的股票自1988年以来平均年回报率为+25%[8] Zacks评级系统和股价表现 - Zacks评级系统保持着对超过4000只股票的'买入'和'卖出'评级的平等比例，只有Zacks覆盖的前5%股票获得'Strong Buy'评级，接下来的15%获得'Buy'评级[11] - Lam Research被升级为Zacks Rank 2，位于Zacks覆盖股票的前20%，暗示股价可能在短期内上涨[13]

Lam Research股价分析 - Lam Research是一家半导体设备制造商，股价在过去一年中上涨了87%[1] - Stifel分析师Brian Chin将Lam Research的12个月价格目标提高至每股1050美元，维持买入推荐，预计股价在未来12个月内有近12%的上涨空间[2] Lam Research在人工智能领域的机会 - 人工智能（AI）相关领域的快速增长使得Lam Research备受关注，公司是制造用于制造存储芯片的设备的关键制造商，这一颀域的需求可能会因为AI技术的高带宽需求而迅速增长[3] Lam Research在高带宽存储器和先进封装领域的机会与挑战 - 分析师认为Lam Research在高带宽存储器（HBM）和先进封装领域有巨大机会，但也面临一些挑战，尤其是中国经济的困境[4] Lam Research在AI技术发展中的角色 - AI技术是当前高动能技术，能够为有效开发或部署该技术的公司提供巨大推动力，Lam Research正是在正确的时间做正确的事情以获得利润[5]

公司表现 - Lam Research最新收盘价为96504美元，较前一日上涨199% [1] - 公司股票在过去一个月内上涨226%，表现优于计算机和科技板块的下跌055%以及标普500指数的下跌09% [2] - 公司预计2024年4月24日公布财报，每股收益预计为723美元，同比增长343%，但营收预计为37亿美元，同比下降431% [3] - 全年预计每股收益为2890美元，营收为1471亿美元，分别同比下降1542%和1558% [4] 估值指标 - Lam Research的远期市盈率为3274，高于行业平均的2962 [7] - 公司的PEG比率为343，高于半导体设备-晶圆制造行业的平均288 [8] 行业表现 - 半导体设备-晶圆制造行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为42，位于前17% [9] - 行业排名前50%的行业表现优于后50%的行业，表现差距为2比1 [10]