财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净亏损为7540万美元，同比增加5320万美元，主要由于比特币价格下跌和产量减少导致收入下降3900万美元，其中产量减少贡献2630万美元，比特币价格下跌贡献1270万美元 [12][13] - 成本增加2980万美元，主要由于提前退出Hardin设施导致加速成本确认2080万美元，其中能源托管和其他成本增加570万美元，折旧和摊销增加1510万美元 [13] - 数字资产减值590万美元，同比减少80万美元，但由于投资基金的取消，去年同期数字资产公允价值增加4210万美元，导致同比负面影响4130万美元 [14][15] - 公司录得资产出售收益3190万美元，包括出售Hardin设施的22000台矿机，获得4650万美元收入，录得400万美元收益 [18] - 调整后EBITDA为亏损870万美元，去年同期为盈利7880万美元，主要由于利润率下降和现金运营费用增加630万美元 [20] - 截至9月底，公司持有10670枚比特币，市值2073亿美元，10月底持有11285枚比特币，市值2313亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 比特币产量从7月的72枚逐步增加到10月的615枚，创下公司历史最高单月产量 [8] - 哈希率从7月初的07 exahashes/s增加到9月底的38 exahashes/s，并在11月1日达到7 exahashes/s，较第三季度初增长10倍 [10] - 公司计划到2023年中期实现23 exahashes/s的目标，预计超过60%的哈希率将由S19 XP矿机贡献 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球哈希率已超过260 exahashes/s，电力价格上涨和比特币价格持平导致行业利润率下降 [24] - 公司正在从化石燃料转向可再生能源，预计到2023年底大部分哈希率将位于可持续能源站点附近 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过部署S19 XP矿机提高能源效率，预计到2023年中期每terahash能耗为242焦耳，比全球平均水平低47% [27] - 公司正在评估国际市场的机会，特别是拉丁美洲、中东和亚洲，以进一步降低电力成本和推动碳中和 [34][83] - 公司将继续通过挖矿活动增加比特币持有量，并可能出售部分比特币以资助运营或用于公司一般用途 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境为扩展比特币生产提供了独特的机会，特别是在行业其他公司面临困境时 [24] - 公司预计比特币价格将在18000至22000美元之间波动一段时间，并相信公司能够在这种环境下保持竞争力 [38] - 公司计划通过部署S19 XP矿机和优化能源成本来保持竞争优势，预计在比特币价格回升时获得更大收益 [28] 其他重要信息 - 公司与Compute North的8100万美元投资和贷款面临3900万美元减值，破产程序仍在进行中 [17] - 公司10月完成了2500万美元的法律和解，相关费用已在第三季度确认 [16] - 公司计划在11月通过提取定期贷款偿还5000万美元的循环信贷额度，预计不会增加额外的抵押要求 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否有破产风险 - 公司认为除了比特币价格和全球哈希率等不可控因素外，公司能够度过当前市场低迷期并在环境改善时获得收益 [40] 问题: 公司是否会考虑收购其他矿场或数据中心 - 公司更倾向于购买最新技术的矿机并部署在符合其模式的托管协议中，而不是通过收购进行行业整合 [44][45] 问题: 公司如何避免对单一能源提供商的过度依赖 - 公司目前采用轻资产模式，不投资基础设施，但正在评估新的能源解决方案以进一步降低能源成本 [46][47] 问题: 公司托管协议中的电力价格结构 - 公司与Applied Digital的托管协议为固定价格，不受能源价格上涨影响，King Mountain站点则通过PPA获得极具吸引力的电价 [51] 问题: 公司为何在当前市场环境下增加债务 - 公司出于资金管理考虑，保持比特币价格升值的灵活性，并平衡短期和长期资本结构需求 [55] 问题: 公司如何看待未来比特币挖矿与能源行业的关系 - 公司认为未来比特币矿工将更直接地参与能源生产，而不仅仅是外包托管服务 [53][54] 问题: 公司2023年的增长计划 - 公司计划到2023年中期实现23 exahashes/s的目标，并正在评估国际市场的扩展机会 [41] 问题: 公司S19 XP矿机的性能表现 - S19 XP矿机比S19 J PRO矿机具有更好的散热性能，适合在较温暖的气候中运行，并具有超频潜力 [73] 问题: 公司如何看待浸没式冷却技术的应用 - 浸没式冷却技术适合在温暖气候中使用，能够延长矿机寿命并降低维护成本，公司正在评估其应用 [76][77] 问题: 公司如何看待全球比特币挖矿难度的变化 - 比特币网络会动态调整难度，随着比特币价格下跌，部分矿工将被迫关闭矿机，公司认为S19 XP矿机的能源效率将帮助其在竞争中保持优势 [84] 问题: 公司实现23 exahashes/s目标的主要障碍 - 公司认为主要障碍是托管设施的建设和电力监管机构的最终批准，但目前进展顺利 [99][100]

业绩总结 - 公司在2022年第二季度的收入为24,921,816美元，较2021年同期的29,321,857美元下降了15%[39] - 2022年第二季度的净亏损为191,646,642美元，净亏损每股为1.75美元[39] - 2022年第二季度的运营利润为8,237,057美元，较2021年第二季度的25,265,689美元下降67.4%[42] - 2022年上半年比特币生产量为1,965.6 BTC，较2021年上半年的846.2 BTC增长132.8%[42] - 2022年第二季度的收入为29.3百万美元，较2021年第二季度的51.7百万美元下降43.3%[44] 用户数据 - 公司在2022年第二季度的比特币生产量为10055 BTC，较2021年第二季度的5784 BTC增长74%[22] - 2022年第二季度比特币生产量为707.1 BTC，较2021年第二季度的654.4 BTC增长8.5%[42] - 公司在2022年8月31日的比特币持有量为6483 BTC，显示出强大的流动性和资本获取能力[21] - 当前持有的比特币总量为10,054.8 BTC，市场价值为19,785美元[41] 未来展望 - 预计到2023年中期，公司的哈希率将从2022年第三季度的3.2 EH/s增长超过3倍，达到23 EH/s[36] - 预计在比特币价格为19200美元的情况下，预计每日生产70 BTC，年收入可达5.004亿美元[9] - 预计在比特币价格为38840美元时，每日生产57 BTC，年收入可达8.189亿美元[11] - 预计在比特币网络总哈希率为332 EH/s的情况下，公司将占据6.9%的市场份额[10] 新产品和新技术研发 - 公司计划通过资产轻型模型优化灵活性，减少对基础设施的投资[24] - 公司计划到2023年中期安装23 EH/s的算力，分布在多个地理位置的多个托管提供商处[30] - 公司计划实现100%碳中和，并已逐步停止使用位于蒙大拿州哈丁的煤电厂[31] 负面信息 - 2022年第二季度的数字资产公允价值变动为-207,278,821美元，较2021年第二季度的-125,783,256美元增加64.5%[42] - 2022年第二季度的数字货币减值为127,590,231美元，较2021年第二季度的11,078,660美元显著增加[42] - 2022年第二季度的利息支出为3,748,322美元，较2021年第二季度的1,203美元显著增加[42] - 调整后的EBITDA为-147,204,076美元，较2021年第二季度的-105,071,763美元增加40%[42]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净亏损为1.916亿美元，同比增加8270万美元，主要由于比特币价格下跌和运营挑战 [15] - 第二季度收入为2490万美元，同比下降440万美元，主要由于比特币价格下跌导致每比特币收入减少680万美元，部分被比特币产量增加8%所抵消 [16][17] - 成本增加1260万美元，主要由于提前退出Harden的加速成本确认1030万美元 [18] - 总利润率下降1700万美元，主要由于Harden的加速成本和每比特币收入下降 [18] - 折旧费用增加2180万美元，其中1800万美元与Harden退出相关 [19] - 数字资产减值损失为2.073亿美元，同比增加8150万美元，主要由于比特币价格下跌 [19] - 调整后EBITDA为亏损1.472亿美元，同比增加4210万美元，主要由于数字资产减值损失和利润率下降 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 比特币产量因蒙大拿州电力问题和德克萨斯州监管延迟而大幅下降，导致产量比理论值低45% [10][11] - 截至第二季度末，德克萨斯州安装了3.9 EH/s的矿机，截至8月1日增加到4.7 EH/s [12] - 公司持有10,055枚比特币，其中2,820枚作为抵押品，剩余7,235枚的市值为1.431亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币价格在第二季度下跌约56%，能源价格上涨，导致行业利润率压缩 [8] - 全球哈希率增长放缓，难度率自5月底以来多次下调 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用轻资产模式，减少资本支出，专注于与第三方合作提供能源和托管服务 [50] - 公司计划通过升级矿机提高能源效率，预计66%的23.3 EH/s算力将来自更高效的S19 XP矿机 [37] - 公司重新谈判了与Compute North的托管协议，取消了合资和利润分享，改为固定费率托管和风电固定价格 [38] - 公司计划通过出售部分Harden矿机来优化成本，并专注于部署最新矿机 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度对行业和公司都充满挑战，但公司通过优化运营和财务状况，增强了信心 [30][40] - 公司预计到2023年年中达到23.3 EH/s的算力目标 [34] - 公司认为其矿机组合将成为市场上最大且能源效率最高的矿机之一 [37] 其他重要信息 - 公司从投资基金中撤出4,769枚比特币，并将其分类为数字货币 [24] - 公司获得了1亿美元的定期贷款，并重新融资了1亿美元的循环信贷额度 [25][26] - 公司预计2022年剩余时间的资本支出为1.5亿至1.75亿美元 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于矿机部署和能源化时间表 - 公司预计德克萨斯州矿机将在9月底前完全能源化，矿机将分阶段以20兆瓦为单位逐步上线 [44][45] 问题: 关于市场低迷时的应对策略 - 公司通过灵活的电力协议和财务灵活性来应对市场波动，能够在挖矿不盈利时暂停运营 [47][49] 问题: 关于公司与其他矿商的差异化 - 公司采用轻资产模式，减少资本支出，专注于与第三方合作提供能源和托管服务 [50] 问题: 关于以太坊转向权益证明的影响 - 公司认为比特币和以太坊将独立发展，比特币不会受到以太坊转向权益证明的显著影响 [51] 问题: 关于未来是否支付股息 - 公司目前没有支付股息的计划，但未来可能会考虑 [54] 问题: 关于资本分配策略 - 公司将继续利用股权市场进行融资，但目标是减少对资本市场的依赖以支付运营费用 [55] 问题: 关于是否考虑挖矿其他加密货币 - 公司目前专注于比特币，但可能会进行一些实验以了解其他加密货币 [56] 问题: 关于下半年部署的能源化延迟风险 - 公司预计不会出现能源化延迟，主要挑战是矿机交付 [61] 问题: 关于矿机价格调整 - 公司受益于矿机价格调整，减少了资本支出，但未透露具体调整幅度 [63] 问题: 关于资金来源 - 公司通过出售矿机、循环信贷和股权融资获得资金，预计下半年资本支出将大幅减少 [66] 问题: 关于新托管协议的定价 - 公司未透露具体价格，但表示S19 XP的能源效率将抵消电力成本上升 [70] 问题: 关于电力协议中的限电计划 - 公司可以在风电价格高时出售电力回电网，优化利润 [73] 问题: 关于Harden矿机的处理 - 公司计划出售或搬迁Harden矿机，预计出售价格接近成本价，搬迁成本为100万至150万美元 [92] 问题: 关于风电设施的利用率 - 公司将根据季节性和市场条件优化风电设施的利用率，目标是最大化利润 [97] 问题: 关于浸没式冷却技术的应用 - 公司正在评估浸没式冷却技术，但当前部署仍以空气冷却为主 [107] 问题: 关于行业整合机会 - 公司认为通过购买新矿机并部署在可再生能源站点比收购其他矿商更具优势 [116]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度比特币产量同比增长556%，环比增长15%，达到创纪录的1,259枚比特币 [9] - 第一季度收入为5170万美元，同比增长465%，但环比下降860万美元，主要由于比特币平均价格下降 [14] - 成本收入为2640万美元，同比增加2400万美元，环比增加1240万美元，主要由于采矿活动增加和折旧摊销费用上升 [15] - 调整后的EBITDA为3940万美元，同比增加3330万美元，但环比下降1030万美元，主要由于比特币平均价格下降 [17] - 截至3月31日，公司持有9,374枚比特币，市值为4.277亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前拥有约37,000台矿机，哈希率较一年前增长超过3倍 [10] - 第一季度哈希率环比增长15%，推动比特币产量创纪录 [11] - 公司正在部署近200,000台矿机，目标是占全球比特币挖矿网络的7% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球哈希率在第一季度增长了约17%，影响了比特币产量 [9] - 公司在德克萨斯州的新设施部署了4,200台矿机，预计哈希率将在本月开始反映这一进展 [25] - 德克萨斯州电网运营商已批准280兆瓦的电力供应，使公司在竞争中处于有利位置 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2023年初实现23.3 exahash的哈希率，并计划通过采矿活动增加比特币持有量 [20][27] - 公司采用资产轻模式，固定电价和行业低比特币生产成本，使其在宏观环境波动中相对稳定 [29][30] - 公司正在探索浸入式冷却技术，以提高矿机性能和寿命，并计划在未来逐步采用 [47][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年将是转型的一年，目标是实现100%碳中和运营 [8] - 宏观环境动荡，比特币价格下跌，部分大型矿工开始出售比特币或签署高利率设备融资协议 [28] - 公司对实现23.3 exahash的目标持谨慎乐观态度，预计将在今年年底前完成矿机部署 [27][31] 其他重要信息 - 公司现金及等价物为1.185亿美元，较去年12月减少1.5亿美元，主要用于矿机采购和设施建设 [18] - 公司持有4,579枚自挖比特币，账面价值为1.556亿美元，另持有投资基金的比特币，账面价值为2.182亿美元 [19] - 公司已从循环信贷额度中提取约7000万美元，用于支付矿机订单的额外押金 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 矿机部署的时间表 - 公司预计从本季度末开始显著增加部署，Q3将看到更大的增长，Q4将逐渐减少 [35] 问题: 资本支出计划 - 公司预计今年剩余时间需要约5亿美元的投资，主要用于矿机采购 [39] 问题: 浸入式冷却技术的应用 - 公司正在积极评估浸入式冷却技术，预计明年将逐步采用，并可能带来矿机性能的显著提升 [47][50] 问题: 行业芯片制造商的影响 - 随着新芯片制造商的进入，预计矿机价格将更加市场化，公司将继续专注于技术优化以提高采矿效率 [52] 问题: 从Hardin设施迁移的计划 - 公司计划分阶段迁移Hardin设施的矿机，预计不会对运营能力产生重大影响 [56] 问题: 软件优化 - 公司正在通过芯片、固件和矿池层面的优化，提高矿机的整体性能和效率 [60] 问题: 可再生能源的使用 - 公司已与可再生能源运营商合作，确保电力供应稳定，并计划在未来增加太阳能等可再生能源的使用 [65] 问题: 融资计划 - 公司计划通过债务和股权融资相结合的方式支持未来的扩展，目前没有计划在短期内出售比特币 [71] 问题: 托管服务提供商的市场状况 - 公司看到越来越多的托管机会，并计划在未来增加地理多样性，以减少对单一市场的依赖 [78] 问题: 每枚比特币的成本 - 由于全球哈希率上升，每枚比特币的成本略有增加，预计随着向德克萨斯州的过渡，成本将进一步优化 [83][84] 问题: Hardin设施的运营问题 - Hardin设施在4月因机械问题仅以60%的产能运行，公司计划尽快完成迁移以提高运营稳定性 [85] 问题: 德克萨斯州的矿机部署进度 - 公司预计在Q2部署约3 exahash的矿机，Q3将大幅增加，Q4将逐渐减少 [87]

业绩总结 - Marathon的2021年9个月加密货币挖矿收入为9020万美元，较2020年的440万美元大幅增长[34] - 2021年9个月的总运营费用为1.969亿美元，较2020年的1420万美元显著增加[34] - 2021年9个月的净亏损为4770万美元，较2019年的350万美元亏损显著增加[34] 用户数据 - 截至2021年12月1日，Marathon自挖掘的比特币数量为2,712 BTC，总持有量为7,649 BTC[30] - 截至2021年12月6日，Marathon持有7,649 BTC，当前总流动性为11亿美元，包括现金和数字货币[17] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为3290万美元，数字货币持有量为7390万美元[39] 未来展望 - Marathon预计到2022年中期算力将增长393%，达到13.3 EH/s[41] - 如果所有矿机在比特币价格为45,000美元的情况下全部部署，预计每月收入为8,990万美元，年收入为10.8亿美元[14] - Marathon计划在2022年底实现100%碳中和[10] 新产品和新技术研发 - Marathon的哈希率预计将在2022年中达到13.3 EH/s，较2021年1月的0.18 EH/s增长7123%[10] - Marathon的电力和托管成本为每千瓦时0.042美元，预计比特币生产成本为每个比特币6,235美元[17] - 公司已部署31,000台矿机，产生3.2 EH/s的算力，同比增长1,630%[30] 市场扩张和并购 - 截至2021年12月1日，Marathon已购买133,000台矿机，预计将占全球比特币哈希率的7-8%[14] - Marathon的哈希率占全球哈希率的2.3%[11] - 公司在2021年第三季度的比特币产量为1,252 BTC[36] 负面信息 - 公司在2021年12月1日的市场资本为43亿美元，股价为41.81美元[33] - 2021年比特币的区块奖励每210,000个区块减半，预计到2140年将挖掘出2100万BTC[53]

业绩总结 - Marathon在2021年第二季度收入为920万美元，同比增长超过100%[59] - 预计2021年非GAAP运营收入为每月1.024亿美元，年收入为12.24亿美元[8] - 截至2021年6月30日，公司总资产为5.839亿美元，股东权益为5.805亿美元[62] 用户数据 - 截至2021年9月1日，Marathon已开采1758 BTC，持有6695 BTC[6] - 如果所有矿机立即部署，且比特币价格为45,000美元，Marathon将占全球比特币哈希率的11%，每日开采87 BTC[8] - 每天平均挖掘的比特币（BTC）数量为900 BTC[78] 未来展望 - 预计到2022年中期，Marathon的哈希率将增长至13.3 EH/s，增幅达7122%[4] - 预计到2022年底，Marathon的资产回报率潜力为2.24倍，即每投资1美元可获利2.24美元[10] - 预计到2022年底，公司将实现100%的碳中和矿业运营[54] 新产品和新技术研发 - 截至2021年9月1日，公司已购买约130,000台S19矿机，平均每TH的成本为27.11美元[53] - 2021年8月，公司安装了22,412台矿机，产生了2.3 EH/s的算力[57] 市场扩张和并购 - Marathon的矿机投资策略使其在资本密集型行业中保持持续的资本获取能力[10] - Marathon的矿业运营70%为碳中和，符合可持续发展目标[8] 负面信息 - Marathon的比特币生产成本为5612美元/BTC，电力和托管费用为每千瓦时0.045美元[4] - 2021年8月，公司的BTC开采成本为每BTC 5,612美元[55] 其他新策略和有价值的信息 - Marathon的哈希率在2021年第二季度为2.09 EH/s，预计到2022年中期将增长536%至13.3 EH/s[10] - 公司在2021年1月以平均31,168美元的价格购买了4,812.66 BTC[71]

业绩总结 - Marathon在2021年第二季度的BTC生产量为654 BTC，较2020年第二季度增长了约1,837%[58] - 2021年第二季度，公司BTC的平均开采成本为5,612美元，收入为29.3百万美元[55][59] - 2021年非GAAP运营收入为20.1百万美元[61] - 预计2021年月收入为1.157亿美元，年收入为13.8亿美元[7] - 截至2021年8月，Marathon持有6225.6 BTC，市值约为3.526亿美元[9] 用户数据 - 截至2021年8月，公司持有6,226 BTC，总流动性为352.6百万美元[57][64] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为170.6百万美元，数字货币价值为29.0百万美元，总资产为579.8百万美元[62] 未来展望 - Marathon预计到2022年中期哈希率将增至13.3 EH/s，增长幅度为7122%[4] - 预计到2022年底，公司将实现100%的碳中和矿业运营[54] - 如果所有矿机立即部署，Marathon将占全球比特币哈希率的12%，每天挖掘108 BTC[7] 新产品和新技术研发 - 截至2021年8月，Marathon已购买133,000台矿机，预计总共将达到150,000台[6] - 公司在2021年8月的全球算力占比为其理论BTC生产能力的基础上，预计每日可生产900 BTC[53] 市场扩张和并购 - Marathon的运营模式专注于投资矿机而非基础设施，以提高资产回报率[9] - 截至2021年8月，公司已购买约130,000台S19矿机，成为主要客户，平均每TH的成本为27.11美元[52] 负面信息 - Marathon的比特币生产成本为5612美元/BTC，电力和托管费用为每千瓦时0.045美元[4][9] 其他新策略和有价值的信息 - Marathon的现金储备为9090万美元，且没有长期债务，显示出良好的资本状况[9] - 2021年第二季度，公司非GAAP运营收入预计为每月1.054亿美元，年收入为12.6亿美元[7]

业绩总结 - Marathon计划到2022年第一季度将月收入从50万美元增长至1.0295亿美元[2] - 总收入为1.1亿美元，毛利润为1.1亿美元[23] - Marathon截至2021年1月的现金储备为4.551亿美元[20] 用户数据 - Marathon的103,120台矿机占全球比特币哈希率的6.4%[3] - 预计每日生产55-60个比特币，平均成本为4541美元/比特币[28] 成本与盈利能力 - Marathon的电力成本为每千瓦时0.028美元，日产比特币55-60个，平均生产成本为每个比特币4,541美元[3] - Marathon与Beowulf Energy合作，降低了38%的综合挖矿成本[16] - Marathon的电力成本降低至每千瓦时0.028美元，进一步提高了盈利能力[18] 现金流与资产 - Marathon的现金和加密货币总额为2.184亿美元，且现金流为正[22] - 现金总额为2.161亿美元，总负债为150万美元[28] - 总资产为3.132亿美元，股东权益为3.117亿美元[26] 市场展望 - 按照比特币价格55,000美元、60,000美元和65,000美元，Marathon的月收入分别为9440万美元、1.03亿美元和1.115亿美元[3] - 公司在资本密集型行业中保持持续的资本获取能力[28] 其他信息 - Marathon在2020年购买了90,000台S19矿机，成为北美最大的比特币矿工之一[15] - 总负债为150.6万美元，内部持股为7570359股[25] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为2.161亿美元，数字货币为230万美元[26]