财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度实现了35%的年增长率，尽管在墨西哥和巴西遭遇外汇压力 [14] - EBIT为5.57亿美元，利润率为10.5%，与去年相比，利润率压缩主要源于战略投资 [15] - 净收入同比增长11%，达到3.97亿美元，外汇损失的减少部分抵消了EBIT的下降 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在电商业务中，巴西的GMV增长34%，墨西哥增长27%，阿根廷的销售商品数量增长16% [6][7] - 在金融科技服务方面，信用卡的交易总额（TPV）同比增长166%，信用卡组合增长77% [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷市场新增近700万名买家，创下历史新高，电商渗透率仍然较低，仅为15% [7][8] - 公司在巴西和墨西哥开设了六个新的履行中心，履行渗透率同比提高4.5个百分点 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续在电商和金融科技领域进行战略投资，以提升客户体验和市场份额 [5][8] - 计划到2025年底在巴西增加11个新的履行中心，以提高同日交付能力 [25][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的增长机会持乐观态度，认为电商和金融科技领域仍有巨大的发展潜力 [16][97] - 在阿根廷，消费趋势和市场环境的改善为公司带来了积极的推动力 [94][95] 其他重要信息 - 公司推出了Meli Mas福利包，提供现金返还和额外分期付款等金融科技福利 [19][20] - 在物流方面，公司计划通过增加履行中心来提高交付效率和用户体验 [25][80] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于信用卡组合的增长 - 管理层表示，信用卡组合的加速增长主要源于对低风险用户的信贷扩展，且所有信用卡的早期用户群体均已实现盈利 [32][34] 问题: 关于履行中心的投资 - 管理层指出，新的履行中心需要时间来达到生产力，预计将提升整体的GMV和用户体验 [36][38] 问题: 关于阿根廷市场的环境 - 管理层提到，阿根廷市场的消费行为和宏观环境正在改善，推动了业务的增长 [94][95] 问题: 关于Meli Mas的采用率 - 管理层表示，Meli Mas的采用率良好，用户参与度提升，预计将带来更多的交易和用户粘性 [71][72] 问题: 关于信用卡在平台内外的使用情况 - 管理层指出，超过60%的信用卡交易发生在平台外，显示出用户的广泛参与 [64]

文章核心观点 - MercadoLibre公司第三季度每股收益7.83美元,低于市场预期的11.27美元 [1] - 公司收入为53.1亿美元,超出市场预期 [3] - 公司股价今年以来上涨33%,超过标普500指数21.2%的涨幅 [4] 公司表现 - 公司第三季度每股收益7.83美元,低于市场预期的11.27美元,但高于去年同期的7.16美元 [1] - 公司收入为53.1亿美元,超出市场预期1.11% [3] - 公司过去4个季度中有2次超出了市场EPS预期 [2] - 公司股价今年以来上涨33%,超过标普500指数21.2%的涨幅 [4] 未来展望 - 公司未来业绩表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 分析师对公司未来业绩持乐观态度,给予公司"买入"评级 [7] - 分析师预计公司下一季度每股收益为9.14美元,全年收入为205.3亿美元 [8] - 互联网商业行业整体表现良好,行业排名位于前27% [9] - 同行Maplebear公司第三季度业绩也有望超预期 [10][11]

文章核心观点 - 拉丁美洲领先的电子商务和金融科技平台Mercado Libre 2024年第三季度业绩强劲，净收入显著增长，各业务板块表现出色，公司通过战略投资为长期成功奠定基础 [1][2] 各业务板块总结 整体财务 - 第三季度净收入达53亿美元，同比增长35%，运营收入达5.57亿美元 [2] 电商业务 - 第三季度电商业务净收入达31亿美元 [8] - 商品交易总额（GMV）达129亿美元，同比增长14%，本地货币GMV增长率强劲，巴西增长34%，墨西哥增长27% [3][8] - 该地区独特买家数量同比增长21%，接近6100万 [3][8] - 本季度售出商品数量增长近28%，达到4.56亿件 [8] - 期间超94%的发货量来自公司管理网络，75%的交付在48小时内完成 [8] - 2024年第三季度在巴西开设5个配送中心，在墨西哥开设1个 [8] - Mercado Ads收入同比增长37%，数字广告业务渗透率为GMV的2% [8] 金融科技业务 - 第三季度Mercado Pago净收入达22亿美元 [9] - 总支付交易量（TPV）同比增长34%，达到507亿美元 [1][9] - 月活跃用户总数增长超35%，达到5600万 [6][9] - 第三季度总支付交易次数（TPN）同比增长47%，超过29亿次 [9] - 收单TPV达到360亿美元，同比增长21% [9] - Mercado Pago信贷组合同比增长77%，达到60亿美元 [1][9] - Mercado Pago信用卡组合同比增长172%，达到23亿美元 [7][9] - 上一季度向超2500万用户发放贷款，目前管理资产达80亿美元 [7][9] 物流业务 - 本季度配送网络渗透率提高到总发货量的53%，通过开设多个配送中心提升交付速度 [5] 其他 - 公司近期签约成为Franco Colapinto和威廉姆斯一级方程式赛车队的赞助商，并推出广告活动以促进客户参与 [8]

财务表现 - 2021年第四季度营收为 1.33 亿美元，同比增长 20%。[1] - 2021年全年营收为 4.63 亿美元，同比增长 25%。[1] - 2021年第四季度毛利率为 71.4%，同比提高 1.4 个百分点。[1] - 2021年全年毛利率为 71.1%，同比提高 1.1 个百分点。[1] 业务发展 - 2021年第四季度,公司在全球范围内新增了超过 1,000 家客户。[1] - 截至 2021 年 12 月 31 日,公司的客户总数超过 12,000 家。[1] - 公司持续加大在人工智能、机器学习等前沿技术领域的投入和布局。[1] 未来展望 - 预计 2022 年全年营收将达到 5.5 亿美元至 5.7 亿美元,同比增长 19%至 23%。[1] - 预计 2022 年全年非 GAAP 净利润率将达到 20%至 22%。[1] - 公司将继续专注于产品创新和市场拓展,保持高速增长。[1]

公司财务报告与会议安排 - 公司于2024年11月6日公布2024年第三季度（截至9月30日）财务结果，报告发布在投资者关系网站https://investor.mercadolibre.com [1] - 公司将于11月6日下午5点（东部时间）举办财报视频会议、电话会议和音频网络直播，解答投资者疑问 [1] - 投资者、分析师等可通过链接https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=4HHi3KN7参加视频和音频直播 [2] - 参与电话会议问答，可通过链接https://hdr.choruscall.com/?$Y2FsbHR5cGU9MiZyPXRydWUmaW5mbz1jb21wYW55LXBob25l或拨打免费电话1 - 866 - 807 - 9684、国际电话1 - 412 - 317 - 5415加入 [3] - 视频和音频直播可在公司网站投资者关系板块http://investor.mercadolibre.com获取，会议结束后网络直播存档将保留一周 [4] 公司概况 - 公司是拉丁美洲最大的在线商务生态系统和领先的金融科技平台之一，业务覆盖18个国家，包括阿根廷、巴西、墨西哥等 [5] 公司业务 - 电商平台为买卖双方提供安全环境，促进拉丁美洲电商社区发展，该地区人口超6.5亿，互联网和电商增长率高 [6] - 金融科技平台MercadoPago为电商平台内外用户提供金融科技服务，为个人提供含借记卡、在线支付等的数字账户，为商家提供线上线下支付处理服务和数字账户 [7] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱investor@mercadolibre.com，网站http://investor.mercadolibre.com [8] - 媒体关系联系邮箱valeria.bazzi@mercadolibre.com [8]

文章核心观点 - 寻找表现出色的零售批发类股票可关注跑赢同行的公司，如MercadoLibre和Itochu Corp，投资者可继续追踪这两只股票 [1][6] 行业情况 - 零售批发行业包含210只个股，Zacks行业排名第8，Zacks行业排名通过衡量行业内个股平均Zacks排名来评估16个行业板块实力 [2] - 互联网商务行业包含39只个股，Zacks行业排名第66，今年以来平均涨幅32.2% [5] - 零售杂项行业包含17只个股，Zacks行业排名第78，今年以来涨幅-5.3% [6] 公司情况 MercadoLibre - 属于零售批发和互联网商务行业，Zacks排名为2（买入），过去90天Zacks对其全年收益的共识预期提高11.5%，分析师情绪增强且盈利前景改善 [2][3][5] - 今年以来回报率约33%，跑赢零售批发行业平均的23.8%和互联网商务行业平均水平 [4][5] Itochu Corp - 属于零售批发和零售杂项行业，Zacks排名为1（强力买入），过去三个月对其当前年度每股收益的共识预期提高8.9% [5][6] - 今年以来回报率27%，跑赢零售批发行业平均水平 [4]

文章核心观点 - 成长股虽有吸引力但难寻且风险高，Zacks成长风格评分系统可助力寻找，MercadoLibre是该系统推荐的成长股，因其具备盈利增长、现金流增长和盈利预估修正等优势，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][10] 成长股特点 - 成长股因高于平均水平的财务增长吸引投资者，能带来出色回报，但风险和波动性也高于平均，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] Zacks成长风格评分系统 - 该系统能超越传统成长属性分析公司实际成长前景，帮助寻找前沿成长股 [2] MercadoLibre公司优势 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数盈利增长，公司历史每股收益增长率为201.7%，预计今年每股收益增长93.7%，远超行业平均的28.4% [4][5] 现金流增长 - 高于平均水平的现金流增长对成长型公司更有益，公司目前现金流同比增长70.7%，高于许多同行，行业平均为 -7.1%；过去3 - 5年的年化现金流增长率为136.1%，行业平均为8.8% [6][7] 盈利预估修正 - 盈利预估修正趋势呈正向是利好，与近期股价走势有强相关性，公司本年度盈利预估上调，过去一个月Zacks共识预估上涨0.4% [8] 综合评估 - 公司基于多因素获得A的成长评分，因盈利预估正向修正获得Zacks排名 2，表明其可能表现出色，是成长型投资者的可靠选择 [9][10]

文章核心观点 投资者做股票买卖决策常参考华尔街分析师建议，但券商评级受自身利益影响，不一定能指导投资者选到有升值潜力的股票，可结合Zacks Rank评级工具做投资决策，MercadoLibre当前评级显示有投资价值 [1][3][5] 券商对MercadoLibre的评级情况 - MercadoLibre平均券商评级（ABR）为1.38，接近强力买入和买入之间，基于17家券商实际推荐计算得出 [2] - 17条推荐中，13条为强力买入，占比76.5%，1条为买入，占比5.9% [2] 券商评级的局限性 - 券商评级对指导投资者选有升值潜力股票作用不大，因券商对所覆盖股票有既得利益，分析师评级存在强烈正向偏差 [3][4] - 券商机构利益与散户投资者不一致，难以洞察股票未来价格走势 [5] Zacks Rank评级工具介绍 - Zacks Rank将股票分为从强力买入到强力卖出五个等级，是预测股票近期价格表现的有效指标 [6] - 与ABR不同，Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型，以整数1 - 5显示，且能及时反映盈利预测变化，预测未来股价更及时 [7][9][10] MercadoLibre的投资分析 - MercadoLibre当前年度Zacks共识估计在过去一个月增长0.4%至37.70美元，分析师对公司盈利前景更乐观，可能推动股价近期上涨 [11] - 盈利预测变化及其他三个因素使MercadoLibre获Zacks Rank 2（买入）评级，其相当于买入的ABR可作为投资者有用参考 [12]

文章核心观点 本周财报季有多个行业的大型股值得关注 11月6日财报临近的MercadoLibre、Toyota Motor和Qualcomm三只大盘股值得买入 若达到或超盈利预期并给出良好指引股价可能上涨 即使财报后股价下跌也是长期可行投资 [1][9] 各公司情况 MercadoLibre（MELI） - 南美电商龙头 预计Q3销售和盈利增长出色 预计Q3销售额达52.5亿美元 同比增40% 预计Q3每股收益飙升57%至11.27美元 [2] - 2024和2025财年营收和利润有望实现高两位数增长 今年股价已上涨超30% [3] Toyota Motor（TM） - 全球领先汽车制造商 股票估值低 获Zacks强力买入评级 股价与销售额比率低于1倍 Q3营收预计增1%至797.8亿美元 [5] - Q3每股收益预计降至4.39美元 但市盈率仅7.9倍 且连续七个季度超Zacks每股收益共识 过去四个季度平均盈利惊喜达77.93% [6] Qualcomm（QCOM） - 半导体巨头 获Zacks买入评级 值得关注 [6] - 将生成式AI融入所有产品线 预计第四财季销售额增14%至99亿美元 每股收益飙升27%至2.56美元 市盈率15.1倍 估值合理 [7]

文章核心观点 - 尽管面临阿根廷宏观经济逆风等短期挑战，但凭借在拉美电商市场的主导地位和多业务板块的强劲增长，公司在2024年第三季度财报发布前仍具投资吸引力 [16][17] 业绩发布时间 - 公司定于11月6日公布2024年第三季度财报 [1] 业绩预期 - 第三季度营收预计达52.5亿美元，同比增长39.73%；每股收益预计为11.27美元，同比增长57.4%，且过去30天该预期未变 [3] 盈利惊喜历史 - 公司盈利惊喜历史表现不一，上一季度盈利超出预期20.18%；过去四个季度中，有三次超出Zacks共识预期，一次未达预期，平均负惊喜为1.63% [4] 盈利预测模型 - 公司此次盈利超出预期的可能性无法确定，目前盈利ESP为 -24.24%，Zacks排名为2（买入） [5][6] 影响Q3业绩的关键因素 - 核心电商业务预计在第三季度实现强劲增长，得益于品牌强化、忠诚度计划、线上到线下服务整合等战略举措 [7] - 产品多元化成效显著，时尚、消费电子等品类有望实现显著增长；物流基础设施投资增加，预计支持发货量增长和商业收入提升，商业收入预计达31.5亿美元，同比增长48.2% [8] - 广告业务因技术改进有望在第三季度实现增长，包括自动化展示广告购买平台、改进的竞价算法等 [9] - 金融科技领域，Mercado Pago仍是增长驱动力，得益于产品拓展、支付量增长、管理资产增加和信用卡使用率提高，金融科技收入预计达22.2亿美元，同比增长36.6% [10] 关键指标Q3预期上调 - 商品交易总额预计达127.9亿美元，同比增长12.6% [12] - 总支付量预计达492.3亿美元，同比增长4.2% [12] - 成功销售商品数量预计达4.3亿件，同比增长20.4%；成功发货商品数量预计达4.26亿件，同比增长21.7% [12] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今上涨30.8%，跑赢Zacks零售批发板块和标准普尔500指数，但表现不及亚马逊和沃尔玛 [13] - 公司目前市销率为4.26倍，高于Zacks互联网 - 商业行业的1.7倍，估值偏高 [15] 投资论点 - 公司投资前景喜忧参半，在拉美电商市场的主导地位、金融科技平台和广告解决方案提供了增长动力，但也面临阿根廷经济不稳定、运营成本上升和全球零售巨头竞争等挑战 [16] 结论 - 尽管存在短期宏观经济逆风，但公司凭借在拉美电商市场的主导地位和多业务板块的增长，仍具投资吸引力，其电商、物流、广告和金融科技业务的成功整合及战略投资为持续增长奠定基础 [17]