美股医疗保健板块集体下挫。 诺和诺德跌超19%， 默沙东跌超8%， 礼来跌超5%。 ...

全球500强企业总体表现 - 全球500强企业营业收入总和达41.7万亿美元，占全球GDP三分之一以上，同比增长1.8% [1] - 上榜门槛从321亿美元微增至322亿美元 [1] - 净利润总和同比增长0.4%至2.98万亿美元 [1] - 资产总额和净资产总额均创历史新高 [1] 零售行业头部企业分析 - 沃尔玛连续12年蝉联榜首，亚马逊保持第二，国家电网、沙特阿美、中国石油分列第三至第五 [3] - 沃尔玛第一财季总营收1656亿美元（同比+2.5%），营业利润71.35亿美元（同比+4.3%），山姆会员店和电商为增长核心 [4] - 沃尔玛通过全渠道布局（跨境电商+实体零售）应对行业挑战，会员费收入达16.28亿美元 [4] - 家乐福、乐购、麦德龙分别排名第113、129、477位 [4] 能源与资源领域重点公司 - 国家电网凭借特高压输电和智能电网技术连续两年位居全球第三，加速构建新型电力系统 [5] - 中国石油化工集团排名第6位 [6] - 山东黄金集团首次上榜（第465位），受益于2024年黄金价格上涨带来的业绩增长 [6] 制药行业竞争格局 - 最赚钱50强中制药企业占3家：默沙东、诺和诺德、强生（新上榜2家） [7] - 默沙东2024年利润171.17亿美元（同比+45.9倍），Keytruda销售额294.82亿美元（占营收46%） [8] - 诺和诺德利润146.44亿美元（同比+20.6%），司美格鲁肽系列销售额293亿美元（同比+38%） [8] - 2025年Q1司美格鲁肽以78.64亿美元销售额超越Keytruda（72亿美元）成为新"药王" [9] - 安进新入围500强但利润下降39.1%至40.9亿美元，广药集团连续三年上榜但利润仅3.17亿美元 [9][10]

Second-Quarter 2025 Sales and Earnings Merck & Co., Inc., Rahway, N.J., USA July 29, 2025 Strategy and Business Update Robert M. Davis Chairman and Chief Executive Officer Financial Results and Outlook Caroline Litchfield Executive Vice President and Chief Financial Officer Research Update Dr. Dean Y. Li Executive Vice President and President, Research Laboratories Question & Answer Session Agenda Agenda 2 Forward-looking statement of Merck & Co., Inc., Rahway, N.J., USA This presentation of Merck & Co., In ...

Merck (MRK) came out with quarterly earnings of $2.13 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $2.01 per share. This compares to earnings of $2.28 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +5.97%. A quarter ago, it was expected that this pharmaceutical company would post earnings of $2.15 per share when it actually produced earnings of $2.22, delivering a surprise of +3.26%.Over the last four quarters, the comp ...

Exhibit 99.2 MERCK & CO., INC., RAHWAY, N.J., USA CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME - GAAP (AMOUNTS IN MILLIONS, EXCEPT PER SHARE FIGURES) (UNAUDITED) Table 1a | | 2025 | | | | | 2024 | | | | % Change | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | June | June | | | | Full | | June | | | | 1Q | 2Q | YTD | 1Q | 2Q | YTD | 3Q | 4Q | Year | 2Q | YTD | | Sales | | | | $ 15,529 $ 15,806 $ 31,335 $ 15,775 $16,112 $ 31,887 $ 16,657 $ 15,624 $ 64,168 | | | | | | -2% | -2% | | Co ...

成本削减与重组计划 - 公司计划到2027年底削减30亿美元成本 并将资金全部重新投入支持新产品发布和研发管线[1] - 7月启动的重组计划将裁减部分行政 销售和研发岗位 同时缩减全球房地产和生产网络规模 预计到2027年实现每年17亿美元成本节约[4] - 重组相关税前总成本预计达30亿美元 第二季度已计提6 49亿美元费用[5] 收入与业绩表现 - 第二季度营收158 1亿美元 同比下降2% 低于华尔街预期的158 9亿美元 为2021年4月以来首次未达预期[5][10][11] - 全年营收预期收窄至643-653亿美元(原641-656亿美元) 调整后每股收益预期上调至8 87-8 97美元(原8 82-8 97美元)[8] - 第二季度净利润44 3亿美元(每股1 76美元) 低于去年同期的54 6亿美元(每股2 14美元)[9] 产品与市场动态 - 明星抗癌药Keytruda销售额增长 但HPV疫苗Gardasil在中国市场持续遇冷 库存高企导致发货暂停将至少延续至2025年底[6][7] - 为应对2028年Keytruda专利到期 公司加速投资组合转型 将资源从成熟业务转向新增长领域[2][3] 政策与战略调整 - 特朗普政府对进口药品加征关税促使公司增加美国本土制造投资 当前关税已造成2亿美元预期影响[2][8] - 业绩指引包含与恒瑞医药和LaNova的许可协议一次性费用 但不含近期收购Verona Pharma的交易[9]

医疗行业二季度财报季概览 - 医疗行业二季度财报季即将加速推进 多数公司将在未来两周内公布业绩 行业主要包括制药/生物技术和医疗器械公司 [1] - 制药巨头强生率先公布强劲二季度业绩 盈利和销售额均超预期 并上调全年总收入和调整后盈利指引 [1] - 诺华制药二季度盈利和收入同样超预期 得益于关键药物销售额同比增长 基于强劲势头 公司上调全年核心运营收入指引 [2] - 罗氏2025上半年业绩稳健增长 关键药物Phesgo(乳腺癌)、Xolair(食物过敏)等需求旺盛 抵消了老药销售下滑的影响 [2] 行业整体表现 - 截至7月23日 医疗行业已有15%公司(占行业市值27.2%)公布财报 其中88.9%盈利超预期 100%收入超预期 [3] - 行业盈利同比增长0.4% 收入同比增长10.2% 预计二季度整体盈利将增长0.9% 销售额增长7.9% [3] 即将公布业绩的重点公司 默克(MRK) - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出3.82% 最近一季度超出3.26% [5] - 二季度收入增长可能由抗癌药Keytruda推动 得益于适应症扩展和患者需求 [7] - 预计7月29日开盘前公布财报 [7] 阿斯利康(AZN) - 过去四个季度三次盈利超预期 平均超出4.24% 最近一季度超出12.73% [8] - 二季度收入可能由抗癌药Lynparza、Tagrisso和糖尿病药Farxiga等关键药物推动 [10] - 预计7月29日开盘前公布财报 [10] 百时美施贵宝(BMY) - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出20.16% 最近一季度超出19.21% [11] - 二季度收入可能受老药Eliquis、Revlimid等销售下滑影响 但增长产品Opdivo、Yervoy等可能部分抵消 [12] - 预计7月31日开盘前公布财报 [12] 艾伯维(ABBV) - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出2.55% 最近一季度超出2.93% [13] - 二季度收入可能由Rinvoq、Skyrizi等关键药物及新药Ubrelvy、Elahere等推动 [14] - 预计7月31日开盘前公布财报 [14] 莫德纳(MRNA) - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出31.60% 最近一季度超出13.70% [15] - 二季度收入可能由COVID疫苗Spikevax推动 但投资者更关注公司其他管线进展 [16] - 预计8月1日开盘前公布财报 [16]

核心观点 - 默克公司将于2025年7月29日公布第二季度财报，市场预期销售额为157.7亿美元，每股收益1.99美元，但2025年全年每股收益预期在过去30天内从8.93美元下调至8.85美元 [1] - 公司过去四个季度均超预期，平均盈利超预期幅度达3.82%，最近一季度超预期3.26% [2][3] - 公司当前Zacks评级为"持有"，盈利预测模型显示其不具备短期超额收益潜力 [3][4] 业绩驱动因素 - 抗癌药Keytruda预计贡献79亿美元销售额，主要受益于早期非小细胞肺癌适应症的快速推广 [7] - 与阿斯利康合作的Lynparza和Lenvima预计推动肿瘤业务增长 [8] - 新药Welireg因新增罕见肾上腺肿瘤适应症可能带来额外收入 [9] - 肺炎疫苗Capvaxive在美国市场表现良好，3月获欧盟批准后可能贡献季度收入 [13] 业务板块表现 - 制药部门预计收入138.5-138.7亿美元，动物健康业务预计收入15.5亿美元 [14] - HPV疫苗Gardasil在中国需求疲软（预期13亿美元vs实际可能14.3亿美元），但在美日市场增长 [10] - 糖尿病药物Januvia/Janumet受仿制药冲击，欧美亚太市场销售下滑 [12] - 新收购的Elanco水产药物组合将增厚动物健康业务收入 [14] 战略动态 - 7月初宣布以100亿美元收购Verona Pharma，获得COPD治疗药物Ohtuvayre以强化呼吸管线 [21][23] - Keytruda占制药收入50%，但2028年专利到期风险凸显产品线单一问题 [20][23] - 面临Summit Therapeutics新型PD-1/VEGF双抗药物ivonescimab的潜在竞争威胁 [24] 市场表现 - 年内股价下跌13.9%，跑输行业3.3%的涨幅及标普500指数 [16][22] - 当前市盈率9.05倍，低于行业15.25倍及公司5年均值12.81倍，估值具吸引力 [17]

Dublin, July 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- The "U.S. Keytruda Market Size, Share & Trends Analysis Report By Application (Lung Cancer, Breast Cancer, Melanoma, Hodgkin Lymphoma, Head & Neck Cancer, Gastric Cancer, Urothelial Cancer), By Payer, By Distribution Channel, And Segment Forecasts, 2025 - 2033" report has been added to ResearchAndMarkets.com's offering.The U.S. keytruda market size was estimated at USD 17.87 billion in 2024 and is projected to decline at a CAGR of 3.12% from 2025 to 2033 The market ...

Analysts on Wall Street project that Merck (MRK) will announce quarterly earnings of $1.99 per share in its forthcoming report, representing a decline of 12.7% year over year. Revenues are projected to reach $15.71 billion, declining 2.5% from the same quarter last year.The consensus EPS estimate for the quarter has undergone a downward revision of 1.1% in the past 30 days, bringing it to its present level. This represents how the covering analysts, as a whole, have reassessed their initial estimates during ...