政府监管与行业会议 - 美国财政部长斯科特·贝森特和美联储主席杰罗姆·鲍威尔在财政部总部与主要银行的首席执行官举行了一次“紧急”会议，讨论由Anthropic的Mythos及其他人工智能模型带来的潜在未来网络风险 [1][3] - 会议旨在确保银行意识到潜在风险并采取预防措施，许多首席执行官当时已在华盛顿参加金融服务论坛会议 [3] - 美联储和财政部对媒体的置评请求分别表示拒绝评论和未立即回复 [3] 公司产品发布与合作 - Anthropic公司将其Mythos模型的发布限制在少数主要公司，以便这些公司在类似AI模型广泛发布前能够加固其系统 [4] - Anthropic于4月7日公布了名为“Project Glasswing”的项目，该项目将允许选定的合作伙伴提前获得“Claude Mythos Preview”的访问权限 [4] - 该项目的参与者包括亚马逊、微软和苹果等领先公司，以及Crowdstrike、Palo Alto Networks、谷歌和英伟达等网络安全和基础设施厂商 [4] 产品定位与能力 - Claude Mythos Preview模型被定位专门用于防御性网络安全工作，该项目旨在让合作伙伴在威胁被利用之前识别漏洞并加强系统 [5] - Anthropic表示，公司一直在与美国政府官员就Claude Mythos Preview的进攻和防御网络能力进行持续讨论 [5] - Anthropic希望Project Glasswing能够催生跨行业和私营部门的更大规模努力，以共同解决关于强大模型对安全影响的最大问题 [5] 市场反应与过往事件 - 3月26日，一次意外的数据泄露迫使Anthropic确认其正在测试一个名为Claude Mythos的未发布AI模型，该模型能力超过其以往发布的任何系统 [5] - 次日（3月27日），对Anthropic正在测试的AI模型能力的担忧导致网络安全类股票下跌 [6] - 去年11月，Anthropic报告称其另一个AI模型曾被操纵用于执行一次范围广泛的网络间谍活动 [6]

文章核心观点 - 文章对比分析了默克和阿斯利康两家全球领先的制药公司 重点探讨了各自的核心优势、增长动力、面临挑战以及长期投资潜力 旨在评估哪家公司提供了更优的投资选择 [1][3][28] 公司概况与业务结构 - 默克为美国公司 阿斯利康总部位于英国剑桥 两家公司均在肿瘤学领域占据领导地位 这是其主要的增长驱动力 肿瘤学贡献了默克超过60%的收入 其中重磅药物Keytruda占其药品销售额的一半以上 [1] - 阿斯利康的肿瘤业务约占其收入的44% 该部门销售额在2025年按固定汇率计算增长了14% 除肿瘤外 阿斯利康在免疫学、罕见病、疫苗以及心血管和呼吸系统领域具有优势 默克的业务则涵盖疫苗、神经科学、糖尿病、病毒学和动物健康 [2] - 两家公司在PARP抑制剂Lynparza上存在合作 体现了战略协作关系 [3] 默克的投资亮点 - 默克拥有超过六种重磅药物 Keytruda是关键的收入驱动力 该药约占公司药品销售额的55% 在2025年销售额达到317亿美元 同比增长7% 公司预计其增长将持续至2028年专利到期 [4] - 默克预计Keytruda到2028年销售额峰值将达到350亿美元 其他肿瘤药物如Welireg、与阿斯利康合作的Lynparza以及与卫材合作的Lenvima也对收入增长有贡献 [5] - 动物健康业务是其收入增长的关键贡献者 预计到2030年代中期销售额将增长一倍以上 [5] - 自2021年以来 其III期研发管线规模几乎扩大了两倍 内部管线进展及通过并购增加的候选药物提供了支持 具有重磅潜力的关键新产品包括21价肺炎球菌结合疫苗Capvaxive和肺动脉高压药物Winrevair 两者上市表现强劲 [6] - 为应对Keytruda在2028年即将到来的专利到期 公司过去一年进行了多次收购 包括2025年收购Verona Pharma 获得了具有数十亿美元商业潜力的慢性阻塞性肺疾病维持治疗新药Ohtuvayre 2026年1月收购Cidara Therapeutics 获得了其领先管线候选药物MK-1406 [7] - 上月 默克宣布以67亿美元收购加州癌症生物技术公司Terns Pharmaceuticals 以加强其血液学/癌症管线 [8] 默克面临的挑战 - 默克第二大产品佳达修在中国市场因经济放缓导致需求疲软而销售下滑 预计2026年不会改善 其他一些疫苗产品如Proquad、M-M-R II、Varivax、Rotateq和Pneumovax 23在2025年销售额也出现下降 [9] - 糖尿病产品捷诺维/捷诺达需求下降 以及一些药物如Isentress/Isentress HD、Bridion和Dificid面临仿制药侵蚀 [9] - 公司严重依赖Keytruda 其核心美国专利预计在2028年左右到期 随后将面临显著的生物类似药竞争 届时销售额可能急剧下降 [11] - 短期内 Keytruda可能面临来自同时抑制PD-1和VEGF通路的双重抑制剂日益增加的竞争压力 [12] 阿斯利康的投资亮点 - 阿斯利康目前拥有16种重磅药物 包括泰瑞沙、Fasenra、安达唐、英飞凡、利普卓、舒立瑞和Ultomiris等 这些药物在2025年推动了公司8%的收入增长和11%的核心每股收益增长 [14] - 新药如Wainua、Airsupra、Saphnelo、与第一三共合作的Datroway以及Truqap在2025年贡献了收入增长 足以抵消如倍林达、普米克令舒和舒立瑞等成熟品牌因专利到期带来的损失 罕见病业务也呈现改善趋势 [15] - 2026年 公司预计按固定汇率计算 总收入将实现中高个位数百分比增长 核心每股收益将实现低双位数百分比增长 [16] - 公司设定了明确的未来几年目标 计划到2030年实现800亿美元的总收入 并在此期间推出20种新药 其中约一半已上市或获批 公司相信其中许多新药有潜力实现超过50亿美元的峰值年收入 公司有望在2026年实现核心营业利润率达到30%中段的目标 [17] - 公司拥有强大的研发管线 预计今年将有超过20项III期研究得出结果 [18] 阿斯利康面临的挑战 - 公司面临挑战 包括美国Part D重新设计对肿瘤销售的影响 以及其中国子公司正在进行的调查 在美国和欧洲 关键药物如倍林达、舒立瑞和安达唐面临仿制药/生物类似药竞争 损害了销售 [18] 财务预期对比 - 市场对阿斯利康2026年销售额和每股收益的一致预期 分别意味着同比增长6.9%和12.5% 过去60天内 其2026年每股收益预期从10.21美元上调至10.30美元 2027年预期从11.46美元上调至11.58美元 [19][21] - 市场对默克2026年销售额的一致预期意味着同比增长2.5% 而每股收益预计将下降41.4% 过去60天内 其2026年每股收益预期从5.96美元下调至5.26美元 2027年预期从9.98美元下调至9.89美元 [21] 股价表现与估值 - 过去一年 阿斯利康股价上涨57.4% 默克股价上涨58.8% 均超过行业26.1%的涨幅 [23] - 从估值角度看 默克似乎比阿斯利康更具吸引力 基于市盈率 阿斯利康股票目前交易于19.20倍远期收益 高于行业的17.09倍及其自身5年平均值17.58倍 默克股票交易于18.90倍远期收益 高于行业水平及其自身5年平均值12.64倍 [25] - 阿斯利康的股息收益率为2.1% 而默克更高 为2.8% [26] 综合比较与结论 - 两家公司股票在过去一年均表现强劲 [32] - 默克拥有全球最畅销药物之一的Keytruda 其新产品和管线的强劲进展增加了市场信心 认为其可能在Keytruda专利到期后仍能维持增长 但其面临的诸多挑战 包括Keytruda即将到来的专利悬崖、佳达修在中国面临的持续挑战、Keytruda面临的潜在竞争以及部分药物面临的仿制药压力 给近期增长前景蒙上阴影 此外 由于各种并购交易相关的成本 近期盈利预期已被下调 [33] - 另一方面 阿斯利康2025年的收入增长势头在2026年很可能持续 尽管部分药物面临仿制药侵蚀 此外 公司有更清晰的增长目标 与默克相比 阿斯利康是更安全的投资选择 因其已展现出更高效的盈利能力 且上行潜力似乎更高 尽管默克的长期增长前景似乎正在改善 但其近期增长前景有限 [34]

公司概况与近期动态 - 默克公司是一家总部位于新泽西州拉威的国际医疗保健公司 提供包括Keytruda、Gardasil等品牌在内的人类健康药品 公司市值为3045亿美元[1] - 公司宣布以每股53.00美元的现金收购临床阶段肿瘤公司Terns Pharmaceuticals 股权价值约为67亿美元 该交易旨在通过TERN-701扩大公司在血液学领域的影响力并加强其肿瘤解决方案的布局[6] - 宣布收购Terns后 公司股价在最近一个交易日上涨了3.3%[6] 财务业绩与预期 - 公司预计将于2026年4月30日周四市场开盘前公布2026年第一季度财报[1] - 在财报公布前 分析师预计公司稀释后每股亏损为0.58美元 较去年同期2.22美元的每股收益下降126.1%[2] - 在过去的四个季度中 公司每个季度的每股收益均超过了华尔街的预期[2] - 对于截至2026年3月的季度 平均每股收益预期为亏损0.58美元 较上年同期的2.22美元下降126.13%[4] - 对于整个2026财年 分析师预计公司每股收益为4.92美元 较2025财年的8.98美元下降45.2%[3] - 分析师预计其2027财年每股收益将同比增长101.4% 达到9.91美元[3] 历史业绩与市场表现 - 在截至2025年12月的四个季度中 公司报告的每股收益分别为2.22美元、2.13美元、2.58美元和2.04美元 均超出市场预期 惊喜幅度分别为+3.26%、+5.97%、+9.32%和+0.49%[4] - 过去52周内 MRK股价飙升了49.8% 表现优于同期上涨36.1%的标准普尔500指数和上涨12.6%的State Street Healthcare Select Sector SPDR ETF[5] 分析师观点与评级 - 分析师对MRK持适度看涨态度 整体评级为"适度买入" 在覆盖该股的28位分析师中 17位建议"强力买入" 2位建议"适度买入" 9位建议"持有"[7] - MRK的平均分析师目标价为131.42美元 意味着较当前水平有6.7%的上涨空间[7]

股价与近期表现 - 默克公司最新收盘价为119.28美元，单日下跌1.3%，表现逊于标普500指数0.08%的涨幅，落后于纳斯达克指数0.1%的涨幅，但优于道琼斯指数0.18%的跌幅 [1] - 过去一个月，公司股价上涨3.19%，表现显著优于医疗板块6.98%的跌幅和标普500指数1.74%的跌幅 [1] 未来业绩预期 - 公司计划于2026年4月30日公布财报，市场预期每股收益为-0.57美元，较上年同期大幅下降125.68% [2] - 同时，市场预期季度营收为160.1亿美元，较上年同期增长3.09% [2] - 对于全年业绩，市场普遍预期每股收益为5.26美元，营收为666.8亿美元，分别较上年变化-41.43%和+2.57% [3] - 过去一个月，市场对公司的每股收益一致预期下调了4.35% [5] 估值指标分析 - 公司当前远期市盈率为22.96倍，高于其行业平均远期市盈率14.22倍，存在溢价 [6] - 公司当前市盈增长比率为2.29，与大型制药行业平均的2.34倍基本相当 [6] 市场评级与行业地位 - 公司目前的Zacks评级为3级（持有）[5] - 公司所属的大型制药行业，在Zacks行业排名中位列第156位，处于所有250多个行业中的后37% [7] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势比例约为2比1 [7]

Merck & Co., Inc. (NYSE:MRK) is included among the 15 Best Consistent Dividend Stocks to Buy Right Now. Is Merck & Co. (MRK) One of the Best Consistent Dividend Stocks to Buy Right Now? On April 6, JPMorgan analyst Chris Schott raised the firm’s price recommendation on Merck & Co., Inc. (NYSE:MRK) to $135 from $125. It reiterated an Overweight rating, heading into the April 30 earnings report. The firm is not looking for major surprises this quarter. The focus, in its view, remains on Merck’s pipeline. I ...

交易条款 - 默克公司以每股53.00美元现金收购Terns Pharmaceuticals 股权价值约为67亿美元 [1] 交易谈判与价格调整 - 2025年2月 默克最初提交的非约束性报价为每股61.00美元 [2] - 谈判期间 默克在收到Terns主导药物TERN-701 CARDINAL试验的更新临床数据后 决定降低报价 [2] - 默克随后将报价下调至每股50.00美元 [6] - 最终交易价格定为每股53.00美元 [1] 临床数据更新详情 - 更新数据来自TERN-701用于治疗既往接受过治疗的慢性髓系白血病患者的CARDINAL试验 并于2025年12月在美国血液学会年会上展示 [3] - 数据更新显示 主要分子学缓解率较低 可能因可评估人群中更多患者曾接受过阿西米尼预处理 [4] - 该新缓解率仍处于ASH年会後Terns披露的置信区间内 且与阿西米尼的置信区间无重叠 [4] - 默克认为TERN-701的MMR达成率可能处于Terns管理层所讨论范围的低端 [6] 竞争对手报价与退出 - 2025年12月 一家大型制药公司曾提出每股58.00美元的收购报价 [4] - 该竞争对手随后将报价提高至每股61.00美元 外加若TERN-701获FDA批准用于CML则支付每股9.00美元的或有价值权 [5] - 该竞争对手最终退出谈判 因其认为更新后的TERN-701数据比其此前理解的更为复杂 且未认为该药物具有足够差异化或风险足够低以继续推进交易 [5] 默克对交易的评估 - 尽管下调报价 默克仍认为TERN-701的数据相对于阿西米尼具有吸引力 因此对继续推进交易保持热情 [6] - 阿西米尼由诺华公司以Scemblix商品名销售 [4]

市场表现与价格走势 - 默克公司股价在周二下跌3.12%至117.08美元，主要受大盘整体下跌拖累，标普500指数下跌0.9%，医疗保健板块下跌0.5% [1][14] - 股价117.40美元略高于20日简单移动平均线0.04%，但低于50日简单移动平均线0.1%，显示短期趋势中性而中期趋势偏弱 [2] - 相对强弱指数为61.12，处于中性区域；平滑异同移动平均线显示看涨信号，其主线0.9163高于信号线0.4374，表明存在上行动量 [3] - 公司股价在过去12个月表现强劲，上涨44.67%，目前交易价格接近其52周高点125.14美元 [4] 行业状况与公司业务 - 默克所属的医疗保健板块在11个板块中排名第6，表现中等；该板块当日下跌0.49%，过去30天和90天分别下跌5.64%和8.83%，呈现长期疲软趋势 [5] - 公司业务覆盖多个治疗领域，包括心脏代谢疾病、癌症和感染；其免疫肿瘤学平台由Keytruda主导，是整体销售的主要贡献者 [6] - 公司拥有庞大的疫苗业务，旨在预防儿科疾病及人乳头瘤病毒，并销售动物保健相关药物；从地域看，47%的销售额来自美国的人类健康业务 [7] 收购动态与战略机会 - 默克公司宣布以每股53.00美元现金收购Terns Pharmaceuticals的要约，该要约将于2026年5月4日到期，须满足包括股东参与门槛和监管批准在内的惯例条件 [1] - 尽管医疗保健板块表现挣扎，但此次收购可能为公司提供战略增长机会，尽管公司当前表现落后于板块2.36个百分点 [6] 财务预期与分析师观点 - 公司确认将于2026年4月30日发布下一次财务更新 [8] - 分析师共识评级为“买入”，平均目标价为122.22美元；关键阻力位在125.00美元，关键支撑位在114.00美元 [9] - 每股收益预估为-101美分，较之前的222美分下降；营收预估为159.3亿美元，较之前的155.3亿美元有所增长；市盈率为16.6倍，显示估值合理 [10] - 近期主要投行行动包括：摩根大通于4月6日将评级上调至“增持”，目标价调至135.00美元；加拿大皇家银行资本于3月30日维持“跑赢大盘”评级，目标价142.00美元；花旗集团于3月20日将评级定为“中性”，目标价调至125.00美元 [10][11] 综合评分与ETF关联 - 根据Benzinga Edge评分，默克公司展现出平衡的态势：价值评分4.02（相对同行较弱），增长评分60.55（中等增长潜力），质量评分61.82（稳健），动量评分83.85（强劲） [12][14] - 该股在主要交易所交易基金中权重较高，因此这些基金的任何显著资金流入或流出都可能迫使对默克股票进行自动买入或卖出 [13]

TCW基金2025年第四季度信函与市场表现 - 2025年全年标普500总回报指数(美元)上涨17.9% 第四季度上涨2.65% [1] - TCW相对价值大盘基金(I份额)第四季度回报为4.29% 跑赢罗素1000价值指数(回报3.81%) [1] - 该基金2025年迄今回报为19.32% 跑赢罗素1000价值指数(回报15.91%) [1] - 人工智能行业在特朗普关税宣布后持续繁荣 尽管存在类似互联网泡沫的担忧指标 但相关公司凭借技术进步、强劲财务和合理估值表现出色 [1] 默克公司(MRK)表现与基金持仓 - 默克公司是TCW相对价值大盘基金2025年第四季度的主要贡献者之一 [2] - 该基金指出 默克是当季表现最佳的股票之一 贡献了2.70%的回报 [3] - 默克股价在公布优于预期的第三季度营收后上涨 管理层将超预期表现归因于成本削减举措和其肺炎疫苗的强劲销售 [3] - 截至2026年4月6日 默克股价收于每股120.85美元 过去52周上涨21.07% 但一个月内下跌5.48% [2] - 默克公司市值为2858.3亿美元 [2] 机构持仓与行业对比 - 截至2025年第四季度末 共有100只对冲基金投资组合持有默克公司 较前一季度的92只有所增加 [4] - 有观点认为 尽管默克公司具有投资潜力 但某些人工智能股票可能提供更大的上行潜力和更小的下行风险 [4]

文章核心观点 - 尽管开市客和默克年初至今股价均录得显著上涨，但从技术分析角度看，两者均未进入超买区间，且基本面为股价提供了不同支撑 开市客估值昂贵但增长稳健，默克则因一次性费用导致市盈率虚高，其产品管线催化剂提供了基本面上升空间 [1][2][4][13][14] 开市客分析 - **股价表现与估值**：年初至今股价上涨18.1%，从2025年12月的844美元升至近期1018美元以上 其市盈率处于高位，追踪市盈率为53倍，远期市盈率为50倍 [4][5] - **技术指标**：周线相对强弱指数为58.95，远低于70的超买阈值，且2026年至今未超过62.35，表明上涨势头持续而非见顶 该股曾连续八周交易于布林带上轨之上 [6] - **财务与运营基本面**：2026财年第二季度营收为696亿美元，同比增长9.22%，净利润增长13.81% 会员费收入增长13.6%至13.55亿美元，全球会员续费率高达89.7% 数字可比销售额大幅增长22.6% [7] - **市场观点与关键水平**：分析师平均目标价为1067.59美元，共识评级为买入 当前股价已处于高位，50日移动均线989美元是一个潜在的关键支撑位 [7][8] 默克分析 - **股价表现与估值**：年初至今股价上涨14.8%，过去一个月上涨4.4%，股价从2025年11月初的83美元以下升至2026年3月的124美元左右 其追踪市盈率为17倍，但远期市盈率为24倍，这主要受到约每股3.65美元的Cidara收购相关一次性费用影响，该费用压低了2026年每股收益指引至5.00–5.15美元 [4][9][10] - **技术指标**：周线相对强弱指数在2026年2月中旬曾达到77，随后冷却至68.33，接近但未重回极端区域 [9] - **产品管线与财务表现**：关键产品Keytruda在2025年第四季度营收为84亿美元，同比增长7% 另一产品Winrevair同期营收飙升至4.67亿美元，增幅达133% Winrevair的标签扩展申请处方药使用者付费法案目标日期为2026年9月21日，Keytruda/Padcev组合用于肌层浸润性膀胱癌的申请目标日期为2026年4月7日 [11] - **市场观点与风险因素**：分析师共识目标价为128.59美元，29位分析师中有18位给予买入或强力买入评级，无卖出评级 公司面临关键产品Keytruda的专利悬崖风险、Gardasil在中国市场收入下滑风险，以及2026年非公认会计准则税率将从2025年的14.4%上升至23.5%-24.5% [11][12]

行业并购趋势 - 制药与生物技术行业的并购活动自2025年反弹以来，在2026年显著加速 [1] - 近期的交易激增突显了行业对扩大产品组合、持续进行管线创新以及日益重视人工智能驱动药物发现的关注 [2] - 肿瘤学和免疫肿瘤学公司一直是首要的收购目标，大型公司积极寻求围绕有前景的药物和候选药物的许可协议与合作，以加强和多元化其核心产品组合 [2] - 行业整合仍是关键主题，公司寻求抵消专利悬崖和多元化收入来源 [15] - 凭借强劲的现金储备和人工智能等先进技术的日益普及，预计并购活动在2026年将保持强劲，资金常受限的小型生物技术公司可能继续成为主要收购目标 [15] 礼来公司并购活动 - 礼来在并购方面尤为活跃，近期宣布将以每股38美元现金加上每股最高9美元的或有价值权收购专注于食欲素疗法的临床阶段公司Centessa Pharmaceuticals，交易估值最高达78亿美元，预计2026年第三季度完成 [3][4] - 2026年2月，礼来同意收购专注于使用环状RNA技术进行体内免疫细胞工程的生物技术公司Orna Therapeutics，交易估值最高达24亿美元，包括预付款和基于里程碑的付款 [4][5] - 礼来近期还收购了开发炎症性疾病口服疗法的临床阶段公司Ventyx Biosciences [5] 诺华公司并购活动 - 诺华上月宣布计划收购Excellergy Inc，以加强其免疫学管线，重点关注食物过敏和其他IgE介导的疾病，该交易带来了处于I期阶段的半衰期延长抗IgE抗体EXL-111 [6] - 诺华还将从Synnovation Therapeutics收购一个泛突变选择性PI3Kα抑制剂项目，其领先候选药物SNV4818目前处于I/II期开发阶段，此举与其在HR+/HER2-乳腺癌领域的肿瘤学战略相符 [7] - 今年早些时候，诺华收购了Avidity Biosciences，增加了其抗体寡核苷酸偶联物平台和三个后期项目，进一步增强了其神经肌肉疾病管线 [7] 默克公司并购活动 - 默克上月宣布将以每股53美元现金收购Terns Pharmaceuticals，交易估值约67亿美元，此次收购加强了默克的肿瘤学和血液学产品组合 [8] - 收购的核心资产是TERN-701，一种用于慢性粒细胞白血病的口服BCR::ABL1抑制剂，处于I/II期研究阶段，这反映了其加强肿瘤管线以抵消未来专利压力的战略推动 [8][9] 吉利德科学并购活动 - 吉利德科学通过针对性收购加强其管线并减少对核心HIV业务的依赖，近期宣布收购Ouro Medicines，为其炎症产品组合增加了临床阶段的双特异性T细胞衔接器OM336，交易包括16.75亿美元预付款和最高5亿美元的里程碑付款 [9][10] - 上月，吉利德同意以约78亿美元收购Arcellx，核心资产是用于多发性骨髓瘤的后期CAR-T疗法anito-cel，预计美国监管决定可能在2026年12月前做出，该交易通过其Kite Pharma部门为吉利德带来了anito-cel的完全经济权利，并增加了支持未来细胞疗法创新的D-Domain平台 [11] 百健公司并购活动 - 百健宣布以每股41美元现金收购Apellis Pharmaceuticals，交易估值约56亿美元，外加与Syfovre销售相关的或有付款，此次收购增加了两种已商业化的药物Empaveli和Syfovre，增强了百健的免疫学和罕见病产品组合，并拓展至肾脏病学领域 [12] - 该交易预计将增强近期和长期增长，得到2025年合计6.89亿美元销售额的支持，并预计到2028年实现中高双位数增长，从2027年开始提升收益 [13] 葛兰素史克公司并购活动 - 葛兰素史克以约22亿美元收购了RAPT Therapeutics，加强了其免疫学管线，该交易增加了ozureprubart，一种用于食物过敏的处于IIb期开发阶段的长效抗IgE单克隆抗体，与现有疗法相比可能减少给药频率 [13] - 葛兰素史克获得了该资产的全球权利（不包括部分亚洲地区），关键临床数据预计在2027年获得，公司正推动该资产进入后期开发 [14] 被收购公司及资产详情 - Centessa Pharmaceuticals的管线包括针对睡眠-觉醒周期的OX2R激动剂，其领先候选药物cleminorexton在发作性睡病和特发性嗜睡症的II期试验中显示出有希望的结果 [3] - Orna Therapeutics的平台将工程化环状RNA与脂质纳米颗粒结合，使人体能够产生自身的细胞疗法，其领先候选药物ORN-252通过体内CAR-T靶向自身免疫性疾病 [5] - Ventyx Biosciences的管线包括针对心脏代谢、神经退行性和自身免疫性疾病慢性炎症的小分子药物，如NLRP3抑制剂 [6] - Ouro Medicines的资产OM336是一种临床阶段的双特异性T细胞衔接器，采用了一种潜在的差异化“免疫重置”方法 [10] - Arcellx的核心资产anito-cel是一种用于多发性骨髓瘤的后期CAR-T疗法 [11] - Apellis Pharmaceuticals被收购的资产包括已商业化的药物Empaveli和Syfovre [12] - RAPT Therapeutics被收购的资产ozureprubart是一种用于食物过敏的处于IIb期开发阶段的长效抗IgE单克隆抗体 [13]