公司客户与办公地点分布 - 截至2019年6月30日，公司有超7000个客户分布在超85个国家，若将关联客户合并，客户数量超4000个；公司在超20个国家的超30个城市设有办公室，49.2%的收入来自美洲客户，35.9%来自EMEA客户，14.9%来自亚洲和澳大利亚客户[101] 2019年第二季度整体财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度运营收入为3.856亿美元，较2018年同期的3.630亿美元增长6.2%；调整外汇汇率波动影响后，运营收入增长6.6%[107][109] - 2019年第二季度经常性订阅收入为2.891亿美元，较2018年同期的2.667亿美元增长8.4%，主要由指数产品增长推动；调整外汇汇率波动影响后，增长9.0%[109][110] - 2019年第二季度资产相关费用收入为8770万美元，较2018年同期的8760万美元增长0.1%，主要因与MSCI指数挂钩的期货和期权合约收入增加，部分被ETF和非ETF被动产品收入下降抵消[109][111] - 2019年第二季度非经常性收入为870万美元，与2018年同期持平[109][115] - 2019年第二季度运营费用为1.932亿美元，较2018年同期的1.895亿美元增长1.9%[107] - 2019年第二季度运营利润为1.924亿美元，较2018年同期的1.735亿美元增长10.9%[107] - 2019年第二季度净利润为1.257亿美元，较2018年同期的1.168亿美元增长7.6%[107] - 2019年第二季度基本每股收益为1.48美元，较2018年同期的1.31美元增长13.0%；摊薄后每股收益为1.47美元，较2018年同期的1.28美元增长14.8%[107] - 2019年第二季度总营业收入为3.86亿美元，较2018年同期的3.63亿美元增长6.2%[116] - 2019年第二季度总运营费用为1.932亿美元，较2018年同期的1.895亿美元增长1.9%，排除外汇汇率波动影响后增长3.7%[119] - 2019年第二季度研发费用为2380万美元，较2018年同期的1980万美元增长20.0%[119][122] - 2019年第二季度其他费用（收入）净额为3260万美元，较2018年同期的1720万美元增长89.9%[129] - 2019年第二季度所得税拨备为3410万美元，有效税率为21.3%；2018年同期为3950万美元，有效税率为25.3%[130] - 2019年第二季度净收入为1.257亿美元，较2018年同期的1.168亿美元增长7.6%[133] - 2019年第二季度计算基本和摊薄每股收益的加权平均流通股数分别较2018年同期减少4.9%和6.8%[134] - 2019年第二季度无形资产摊销费用为1200万美元，较2018年同期的1950万美元减少38.5%[119][124][127] - 2019年第二季度调整后EBITDA为2.118亿美元，较2018年同期的2.004亿美元增长5.7%，利润率从55.2%降至54.9%[139] - 2019年第二季度净收入为1.2569亿美元，较2018年同期的1.16829亿美元有所增长[140] - 2019年第二季度运营利润率为49.9%，2018年同期为47.8%[139] 2019年第二季度与MSCI指数相关数据变化 - 2019年第二季度，与MSCI股票指数挂钩的ETF平均资产管理规模为8114亿美元，较2018年同期的7765亿美元增长4.5%[114] 2019年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 指数业务板块2019年第二季度运营收入为2.256亿美元，较2018年同期的2.129亿美元增长5.9%，其中经常性订阅收入增长10.5%至1.321亿美元[141][142] - 指数业务板块2019年第二季度基于资产的费用收入为8770万美元，较2018年同期的8760万美元增长0.1%[143] - 指数业务板块2019年第二季度调整后EBITDA费用为6160万美元，较2018年同期的5540万美元增长11.2%[145] - 分析业务板块2019年第二季度收入为1.237亿美元，较2018年同期的1.191亿美元增长3.8%[147] - 分析业务板块2019年第二季度调整后EBITDA费用为8460万美元，较2018年同期的8280万美元增长2.2%[148] - 其他业务板块2019年第二季度收入为3630万美元，较2018年同期的3100万美元增长17.2%[149] - 其他业务板块2019年第二季度调整后EBITDA费用为2750万美元，较2018年同期的2440万美元增长12.7%[150] 2019年上半年整体财务数据关键指标变化 - 2019年上半年总运营收入增长6.0%，达7.569亿美元，2018年同期为7.144亿美元；剔除汇率影响，增幅为6.4%[152] - 2019年上半年经常性订阅收入增长8.3%，达5.715亿美元，2018年同期为5.276亿美元；剔除汇率影响，增幅为8.9%[153] - 2019年上半年基于资产的费用收入下降2.1%，为1.695亿美元，2018年同期为1.731亿美元[154] - 2019年上半年非经常性收入增长16.0%，达1590万美元，2018年同期为1370万美元[156] - 2019年上半年与MSCI指数挂钩的ETF平均AUM为7887亿美元，较2018年同期的7780亿美元增长1.4%[155] - 2019年上半年总运营费用增长7.5%，达4.019亿美元，2018年同期为3.737亿美元；剔除汇率影响，增幅为10.0%[158] - 2019年上半年收入成本增长8.2%，达1.543亿美元，2018年同期为1.427亿美元[159] - 2019年上半年销售和营销费用增长14.8%，达1.077亿美元，2018年同期为9380万美元[160] - 2019年上半年研发费用增长15.8%，达4690万美元，2018年同期为4050万美元[161] - 2019年上半年一般和行政费用增长7.3%，达5390万美元，2018年同期为5020万美元[163] - 2019年上半年非薪酬费用增至9630万美元，较2018年同期的9260万美元增长4.0%[165] - 2019年上半年无形资产摊销费用降至2380万美元，较2018年同期的3090万美元下降22.9%[166] - 2019年上半年财产、设备和租赁改良的折旧和摊销降至1530万美元，较2018年同期的1560万美元下降2.1%[167] - 2019年上半年其他费用（收入）净额增至6700万美元，较2018年同期的4490万美元增长49.2%[168] - 2019年上半年公司所得税为收益1580万美元，有效税率为 - 5.5%；2018年同期为费用6380万美元，有效税率为21.6%[170] - 2019年上半年净利润增至3.039亿美元，较2018年同期的2.319亿美元增长31.0%[173] - 2019年上半年调整后EBITDA增至4.095亿美元，较2018年同期的3.871亿美元增长5.8%，调整后EBITDA利润率略降至54.1%[175] - 2019年上半年加权平均流通股用于计算基本和摊薄每股收益，较2018年同期分别下降5.7%和7.1%[174] 2019年上半年各业务线数据关键指标变化 - 2019年上半年指数业务收入增至4.403亿美元，较2018年同期的4.148亿美元增长6.1%[179] - 2019年上半年分析业务收入增至2.451亿美元，较2018年同期的2.381亿美元增长2.9%[184] - 2019年上半年其他业务板块营收增长16.4%，达7150万美元，2018年同期为6140万美元[186] - 2019年上半年其他业务板块调整后EBITDA费用增长12.5%，达5360万美元，2018年同期为4760万美元[187] 2019年6月30日运行率数据变化 - 2019年6月30日总运行率增长7.5%，达15.177亿美元，2018年同期为14.117亿美元[190] - 2019年6月30日基于资产费用的运行率增长5.4%，达3.451亿美元，2018年同期为3.273亿美元[191] - 2019年6月30日指数定期订阅运行率增长11.1%，达5.316亿美元，2018年同期为4.784亿美元[192] - 2019年6月30日分析产品运行率增长2.9%，达5.04亿美元，2018年同期为4.9亿美元[193] - 2019年6月30日其他产品运行率增长18.1%，达1.37亿美元，2018年同期为1.16亿美元[194] 2019年第二季度销售与留存率数据变化 - 2019年第二季度新定期订阅销售总额为4120.9万美元，同比下降8.4%，环比增长10.5%[195] - 2019年第二季度订阅取消总额为1260.5万美元，同比下降18.2%，环比下降6.0%[195] - 2019年第二季度总净销售额为3784.7万美元，同比下降1.0%，环比增长18.3%[195] - 2019年Q2留存率方面，指数业务为97.1%（2018年Q2为95.9%），分析业务为94.2%（2018年Q2为92.1%），其他业务为93.9%（2018年Q2为94.9%），总体为95.5%（2018年Q2为94.1%）[196] 公司融资与财务指标情况 - 公司发行了总计26亿美元的高级票据，并与银行辛迪加签订了2.5亿美元的循环信贷协议[202] - 截至2019年6月30日，公司综合杠杆率为3.04:1.00，综合利息覆盖率为6.14:1.00，循环信贷协议要求综合杠杆率不超过4.25:1.00，综合利息覆盖率至少为4.00:1.00[206] 非担保子公司财务占比情况 - 非担保子公司在截至2019年6月30日的过去12个月中，占公司总收入约8.298亿美元（56.2%），占综合营业收入约2.381亿美元（33.9%），占综合总资产（不包括公司间资产）约8.387亿美元（24.5%），占综合总负债约5.264亿美元（14.4%）[207] 公司股份回购与股息情况 - 2019年上半年公司回购69万股普通股，平均每股价格147.97美元，总价值1.02081亿美元；2018年上半年回购153.5万股，平均每股价格145.42美元，总价值2.23243亿美元。截至2019年6月30日，2018年回购计划剩余可用授权金额为7.061亿美元[208] - 2019年7月30日，董事会宣布2019年第三季度每股0.68美元的现金股息，较2019年第二季度增长17.2%，股息将于2019年8月30日支付[209] 公司现金及现金等价物与现金流情况 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为7.711亿美元和9.042亿美元，公司寻求全球维持约2 - 2.5亿美元的最低现金余额[210] - 2019年上半年经营活动提供净现金2.77345亿美元，2018年为2.95762亿美元；投资活动使用现金2052.7万美元，2018年提供现金793.3万美元；融资活动使用现金3.91549亿美元，2018年提供现金1.78358亿美元[212] 公司外汇汇率风险相关情况 - 2019年和2018年上半年，公司分别有14.0%和13.2%的收入面临外汇汇率风险，2019年上半年非美元风险敞口中，41.2%为欧元，26.0%为日元，22.5%为英镑；2018年上半年分别为42.2%、28.4%和17.2%[219] - 2019年和2018年上半年，指数挂钩投资产品收入分别占营业收入的22.4%和24.2%[220] - 指数挂钩投资产品三分之二的资产投资于非美元计价证券[220] - 2019年和2018年上半年，公司约40.8%和41.4%的运营费用以外国货币计价[221] - 运营费用中大部分以英镑、印度卢比、匈牙利福林、欧元、港币、瑞士法郎和墨西哥比索计价[221] - 公司使用主要由外汇远期合约组成的衍生金融工具管理外汇汇率风险[222] - 2019年和2018年上半年，公司分别确认外汇兑换损失310万美元和10万美元[222] 公司员工情况 - 2019年6月30日员工数量为3266人，较2018年的3062

公司客户与市场分布 - 截至2019年3月31日，公司在超85个国家拥有超7000个客户，若将关联客户合并，客户数量超4000个；公司在超20个国家的超30个城市设有办公室，49.1%的收入来自美洲客户，35.5%来自EMEA客户，15.4%来自亚洲和澳大利亚客户[98] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度运营收入为3.714亿美元，较2018年同期的3.513亿美元增长5.7%；调整外汇汇率波动影响后，运营收入增长6.2%[104][106] - 2019年第一季度运营收入为1.62675亿美元，较2018年同期的1.67166亿美元下降2.7%[104] - 2019年第一季度净收入为1.78192亿美元，较2018年同期的1.15092亿美元增长54.8%；基本每股收益为2.11美元，较2018年同期的1.28美元增长64.8%；摊薄每股收益为2.08美元，较2018年同期的1.24美元增长67.7%[104] - 2019年第一季度非经常性收入为720.9万美元，较2018年同期的501.7万美元增长43.7%[106] - 2019年第一季度总运营收入为3.71381亿美元，较2018年同期的3.51316亿美元增长5.7%[113] - 2019年第一季度总运营费用增长13.3%，达到2.087亿美元，2018年同期为1.842亿美元；剔除外汇汇率波动影响，增幅为16.6%[116] - 2019年第一季度收入成本增长15.5%，达到8230万美元，2018年同期为7130万美元[117] - 2019年第一季度销售和营销费用增长20.8%，达到5600万美元，2018年同期为4640万美元[118] - 2019年第一季度研发费用增长11.9%，达到2320万美元，2018年同期为2070万美元[119] - 2019年第一季度薪酬和福利成本增长20.0%，达到1.422亿美元，2018年同期为1.185亿美元[122] - 2019年第一季度其他费用（收入）净额增长24.0%，达到3440万美元，2018年同期为2770万美元[126] - 2019年第一季度公司所得税为收益4990万美元，有效税率为 - 38.9%；2018年同期为费用2430万美元，有效税率为17.5%[127] - 2019年第一季度净利润增长54.8%，达到1.782亿美元，2018年同期为1.151亿美元[130] - 2019年第一季度调整后EBITDA为1.977亿美元，较2018年同期的1.867亿美元增长5.9%，调整后EBITDA利润率从53.1%增至53.2%[136] - 2019年第一季度运营收入为3.71381亿美元，较2018年同期的3.51316亿美元增长5.7%，调整后EBITDA费用增长5.5%至1.73674亿美元[136] - 2019年第一季度总运营费用为2.08706亿美元，2018年同期为1.8415亿美元[137] - 2019年第一季度净收入为1.78192亿美元，2018年同期为1.15092亿美元[137] - 2019年3月31日总运行率达14.781亿美元，较2018年3月31日的14.031亿美元增长5.3%[150] - 2019年3月31日经常性订阅运行率达11.428亿美元，较2018年3月31日的1.0709亿美元增长6.7%，调整汇率波动影响后增长7.8%[150] - 2019年3月31日基于资产费用的运行率达3.353亿美元，较2018年3月31日的3.322亿美元增长0.9%，相关ETF的AUM达8022亿美元，较2018年增长373亿美元，即4.9%[151] - 2019年第一季度新经常性订阅销售总额为3729.5万美元，较2018年同期的3201.9万美元增长16.5%[155] - 2019年第一季度净新经常性订阅销售总额为2389万美元，较2018年同期的1779.5万美元增长34.3%[155] - 2019年第一季度总留存率为95.2%，高于2018年同期的94.6%[157] 各业务线收入关键指标变化 - 2019年第一季度经常性订阅收入为2.824亿美元，较2018年同期的2.608亿美元增长8.3%，主要由指数产品和其他产品增长驱动；调整外汇汇率波动影响后，增长8.9%[106][107] - 2019年第一季度基于资产的费用收入为8180万美元，较2018年同期的8550万美元下降4.3%，主要因各类指数挂钩投资产品收入下降，包括与MSCI指数挂钩的ETF收入减少320万美元（5.5%），平均AUM下降1.7%及产品组合变化所致[106][108] - 指数业务板块2019年第一季度运营收入为2.14773亿美元，较2018年同期的2.01914亿美元增长6.4%，调整后EBITDA费用增长11.7%至6256.2万美元[138] - 指数业务板块经常性订阅收入2019年第一季度为1.27674亿美元，较2018年同期的1.13205亿美元增长12.8%[139] - 指数业务板块基于资产的费用收入2019年第一季度为8180.8万美元，较2018年同期的8548.3万美元下降4.3%[140] - 分析业务板块2019年第一季度运营收入为1.21435亿美元，较2018年同期的1.18987亿美元增长2.1%，调整后EBITDA费用下降0.4%至8503.7万美元[144] - 其他业务板块2019年第一季度运营收入为3517.3万美元，较2018年同期的3041.5万美元增长15.6%，调整后EBITDA费用增长12.3%至2607.5万美元[146] - 其他业务板块ESG收入2019年第一季度增至2160万美元，增长31.0%，房地产收入降至1360万美元，下降2.5%[146] 与MSCI指数挂钩的ETF相关数据 - 截至2019年3月31日，与MSCI指数挂钩的ETF的AUM为8022亿美元，较上一时期增加1066亿美元；2019年第一季度，与MSCI股票指数挂钩的ETF的平均AUM为7660亿美元，较2018年同期的7795亿美元下降135亿美元（1.7%）[109][111] 公司增长战略 - 公司增长战略包括扩大研究增强内容的领导地位、加强客户关系、通过技术和平台改善解决方案的获取途径、扩展增值服务以及与互补公司建立战略关系和进行收购[101] 公司融资与财务杠杆 - 公司发行了总计26亿美元的高级票据，并与银行辛迪加签订了2.5亿美元的循环信贷协议[163] - 循环信贷协议要求公司及子公司合并财务杠杆比率不超4.25:1.00，利息覆盖率至少4.00:1.00；截至2019年3月31日，合并财务杠杆比率为3.08:1.00，利息覆盖率为6.69:1.00[167] 非担保子公司财务占比 - 非担保子公司在截至2019年3月31日的过去12个月中，占公司总收入约8.106亿美元（55.7%）、合并营业收入约2.193亿美元（32.1%）；截至该日，占合并总资产（不含公司间资产）约7.821亿美元（23.7%）、合并总负债约4.815亿美元（13.3%）[168] 公司股份回购与股息 - 2019年第一季度回购69万股普通股，均价147.97美元，总价值1.02081亿美元；2018年同期回购49.2万股，均价138.86美元，总价值6834.5万美元；截至2019年3月31日，2018年回购计划剩余授权金额7.061亿美元[169] - 2019年5月1日，董事会宣布2019年第二季度每股现金股息0.58美元，5月31日支付给5月17日收盘时登记在册的股东[170] 公司现金及现金等价物与现金流 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，现金及现金等价物分别为6.428亿美元和9.042亿美元；全球维持最低现金余额2亿 - 2.5亿美元；同期，外国子公司持有现金及现金等价物分别为2783万美元和2756万美元[171] - 2019年和2018年第一季度，经营活动提供的净现金分别为8790万美元和8860万美元，投资活动使用的净现金分别为810万美元和590万美元，融资活动使用的净现金分别为3.416亿美元和1.261亿美元[173] 公司外汇风险相关数据 - 2019年和2018年第一季度，分别有13.7%和13.2%的收入面临外汇汇率风险；2019年第一季度，非美元风险敞口中40.0%为欧元、27.2%为日元、20.2%为英镑[180] - 2019年和2018年第一季度，指数挂钩投资产品收入分别占营业收入的22.0%和24.3%[181] - 2019年和2018年第一季度，约41.8%和40.6%的运营费用以外国货币计价[183] - 2019年和2018年第一季度，公司分别确认外汇兑换损失300万美元和90万美元[184]

指数业务数据 - 公司每日计算超215,500个收盘指数和超11,500个实时指数[34] - 截至2018年12月31日，MSCI全球股票指数覆盖超80个国家[36] - 公司目前计算超12,000个定制指数[36] - 2018年公司推出主题指数，包括老龄化社会机会指数等[40] 产品研发与创新 - 2018年公司推出新的欧洲股票模型[41] - 2018年ESG内容全面集成到MSCI分析平台并可供使用[46] Analytics部门业务 - 公司Analytics部门提供多资产类别风险分析等主要应用[44] ESG研究业务 - 公司ESG研究分析全球超7,800家公司[48] 业务收费模式 - 公司主要业务模式是对多数指数、分析和ESG产品及服务进行年度定期订阅授权收费[33] - 公司部分费用来自将其指数用作指数挂钩投资产品基础的客户，费用主要基于管理资产规模[33] 员工情况 - 截至2018年和2017年12月31日，公司分别有3112名和3038名员工，新兴市场中心员工占比分别为61.4%和59.0%[63] 公司分支机构 - 公司在澳大利亚、巴西、加拿大等21个国家设有分支机构或子公司[54] 市场竞争情况 - 公司的指数竞争对手包括标准普尔道琼斯指数有限责任公司和富时罗素[56] - 公司的分析产品与Axioma、贝莱德解决方案等公司的产品竞争[59] 监管授权 - 2018年3月5日，英国金融行为监管局授权MSCI Limited成为所有MSCI股票指数的基准管理人[64] 中国业务许可 - 公司于2012年在中国注册为提供金融信息服务的外国机构，该许可证目前由中国国家互联网信息办公室管理[65][67] 公司管理层信息 - 公司董事长兼首席执行官亨利·A·费尔南德斯60岁，总裁C.D.贝尔·佩蒂特54岁，首席财务官兼财务主管凯瑟琳·A·温特斯51岁，首席运营官兼首席客户官洛朗·塞尔54岁，首席人力资源官斯科特·A·克拉姆62岁[68] 公司总部信息 - 公司企业总部位于纽约世界贸易中心7号250格林威治街49层，电话是(212) 804 - 3900，网站是www.msci.com[75] 信息披露 - 公司会向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告等信息，可在公司投资者关系主页获取[76] 外汇汇率风险 - 公司的收入、费用、资产和负债面临外汇汇率波动风险[147] - 公司使用外汇远期合约等衍生金融工具管理外汇汇率风险，但可能不成功[148] - 公司国际业务增加或减少会相应增加外汇汇率波动风险，英国脱欧导致汇率波动，英镑走弱影响公司业务[149] 债务情况 - 截至2018年12月31日，公司有26亿美元未偿还债务，包括2014年发行的8亿美元5.25% 2024年到期高级无抵押票据、2015年发行的8亿美元5.75% 2025年到期高级无抵押票据、2016年发行的5亿美元4.75% 2026年到期高级无抵押票据和2018年发行的5亿美元5.375% 2027年到期高级无抵押票据[150] - 公司维持2.5亿美元高级无抵押循环信贷协议，截至2018年12月31日未提取，未使用承诺费为0.30%，2018年与高级票据和循环信贷协议相关的利息费用约为1.331亿美元[151] 信用评级风险 - 公司高级票据目前为非投资级评级，评级可能被下调或撤销，如2015年董事会授权公司行动导致信用评级被下调[156] - 若公司控制权变更或出售大部分资产，且高级票据被评为非投资级且被任何评级机构下调评级，公司需按面值101.0%现金回购相关高级票据[157] 商誉和无形资产情况 - 截至2018年12月31日，公司资产负债表上记录的商誉和无形资产为18.266亿美元，未来可能因业务条件而减值[170] 与摩根士丹利协议 - 公司与摩根士丹利达成协议，同意就某些与业务相关的过去、现在和未来负债对其进行赔偿[171] 国际业务风险 - 公司国际业务面临政治、经济、法律等风险，在新兴市场设立和维持办公室成本可能超预期[159] 法律与税务风险 - 公司可能因违反反腐败法律面临责任，全球业务面临额外税务负债风险，2017年美国税改影响公司税务[163][164][168]