财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入增长15%，调整后EBITDA增长21%，调整后每股收益增长30% [9] - 自由现金流达到2.05亿美元，同比增长一倍 [9] - 资产基础费用（asset-based fees）的年度化运行率（run rate）首次突破5亿美元 [22] - 订阅运行率（subscription run rate）增长11%，达到近1.4亿美元，其中ESG和气候相关业务的运行率增长42%，达到4400万美元 [24] - 总保留率为96.3%，同比提升130个基点 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务运行率达到6400万美元，同比增长28% [25] - 资产管理和资产所有者业务的订阅运行率增长11%，占总订阅运行率的三分之二 [25] - 固定收益业务在分析领域的运行率增长近60% [31] - 与MSCI和Bloomberg Barclays MSCI指数挂钩的固定收益ETF资产管理规模（AUM）超过200亿美元，同比增长超过200% [32] - ESG和气候业务收入增长38%，运行率增长42% [38] - 私人资产（主要是房地产）业务运行率增长15% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区订阅运行率增长16%，主要受ESG和气候业务的推动 [26] - APAC地区新订阅销售增长36%，业务活动逐渐恢复正常 [27] - 美洲地区订阅运行率增长8% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过高度差异化的解决方案支持不同客户群体的投资需求，特别是在财富管理、ESG和气候领域 [10][11] - 公司在气候变化领域投入大量资源，推出气候情景分析模型和气候风险工具，并计划推出基于云的气候风险应用 [28][30] - 公司与Royalty Pharma合作，开发生物技术和生物制药领域的主题指数 [17][18] - 公司计划通过投资ESG、气候、固定收益和私人市场等关键增长领域，增强数据、研究、技术和客户覆盖 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情仍在持续，但疫苗的推广为经济复苏带来希望，公司预计将受益于这一趋势 [20] - 公司认为气候变化是未来十年甚至二十年的最大机会，计划成为全球投资行业气候解决方案的领先提供商 [66][67] - 公司对衍生品市场（如期货和期权）的未来增长持乐观态度，特别是在ESG和主题指数领域 [72][74] 其他重要信息 - 公司承诺在2040年前实现净零碳排放，并计划在2025年前将范围1和范围2的排放减少50%，范围3的排放减少20% [15] - 公司成为TCFD（气候相关财务信息披露工作组）的官方支持者，并将气候风险纳入内部风险管理框架 [16] - 公司计划推出基于微软工具和AI技术的气候风险应用，进一步推动投资解决方案即服务（Investment Solutions as a Service）的交付 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 主题指数的市场规模和潜力 - 公司认为主题指数的机会巨大，特别是在非市值加权指数领域，未来可能超过市值加权指数的市场规模 [49] - 公司计划通过与Royalty Pharma等合作伙伴开发生物技术、清洁能源等领域的主题指数 [18][19] 问题: ESG和气候业务的增长驱动力 - ESG和气候业务的增长主要受资产所有者和监管要求的推动，特别是在北美和欧洲 [55][56] - 气候相关需求在ESG和气候业务中的比重不断增加，客户对气候调整组合和净零目标的兴趣显著上升 [57] 问题: 资本分配和并购策略 - 公司更倾向于有机增长和战略合作伙伴关系，而非大规模并购 [51][52] - 公司将继续投资于ESG、气候、固定收益和私人市场等关键增长领域 [52] 问题: 衍生品市场的机会 - 公司认为衍生品市场（如期货和期权）有巨大的增长潜力，特别是在ESG和主题指数领域 [72][74] - 公司正在与全球交易所合作，推动ESG和主题指数衍生品的创新 [73] 问题: 非ETF被动产品的机会 - 非ETF被动产品（如机构被动产品和指数型共同基金）是公司的重要增长领域，资产管理规模已达2.7万亿美元 [79][81] - 公司预计ESG和气候指数将在非ETF被动产品中继续推动增长 [81] 问题: 公司对加密货币的态度 - 公司正在研究加密货币及其对气候的影响，但目前尚未推出相关产品或指数 [116][117] 问题: 公司对气候变化的长期看法 - 公司认为气候变化是未来十年甚至二十年的最大机会，计划成为全球投资行业气候解决方案的领先提供商 [66][67]

业绩总结 - 2021年第一季度营业收入（报告）增长15%[12] - 2021年第一季度净收入为1.96819亿美元，同比增长32.9%[90] - 2021年第一季度调整后每股收益增长29%[12] - 2021年第一季度调整后每股收益（EPS）为2.46美元，同比增长29.5%[78] - 2021年第一季度自由现金流为2.05亿美元[12] - 2021年第一季度的调整后EBITDA利润率为57.8%，较上年同期提高281个基点[12] - 2021年第一季度的总现金流入为61.9亿美元，显示出强劲的现金流入趋势[62] 用户数据 - 2021年第一季度EMEA地区订阅年化收入为5.32亿美元，同比增长16%[33] - 2021年第一季度美洲地区订阅年化收入为6.25亿美元，同比增长8%[35] - 2021年第一季度亚太地区订阅年化收入为2.39亿美元，同比增长9%[36] - 2021年第一季度MSCI的客户保留率为92%[122] - 2021年第一季度MSCI的有机订阅运行率增长为36%[108] 资产管理与市场表现 - 2021年第一季度资产管理规模（AUM）为1209.6亿美元，较2020年第四季度增长[60] - 2021年第一季度ESG和气候相关ETF的AUM从370亿美元增长至1350亿美元，增长266%[42][43] - 2021年第一季度MSCI相关的ETF资产管理规模（AUM）为1,209.6亿美元，较2020年同期的709.5亿美元增长70.5%[117] - 2021年第一季度综合运营收入为254,375千美元，较2020年同期的207,884千美元增长22.3%[124] 现金流与股东回报 - 2021年第一季度的自由现金流预计在8.25亿到8.75亿美元之间[85] - 2021年第一季度支付给股东的股息总额为6460万美元，股票回购总额为1.343亿[81] - 2021年第一季度回购股份329,508股，平均价格为407.70美元[12] 未来展望与运营费用 - 2021年第一季度的运营费用预计在8.85亿到9.20亿美元之间[85] - 2021年第一季度的有效税率预计在15%到18%之间[85] - 2021年第一季度的有效税率为8.9%，较2020年第一季度的9.0%略有下降[134] 其他财务指标 - 2021年第一季度的调整后EBITDA为2.76586亿美元，调整后EBITDA利润率为57.8%[90] - 2021年第一季度的净现金流为215,457千美元，较2020年第一季度的112,770千美元增长91.1%[131] - 2021年第一季度的总运营费用为224,048千美元，较2020年第一季度的208,896千美元增长7.2%[128]

公司客户与市场分布情况 - 截至2021年3月31日，公司服务超4400家客户，分布于超90个国家，在超20个国家的超30个城市设有办公室，美洲、EMEA、亚洲和澳大利亚客户收入占比分别为45.4%、38.7%和15.9%[84] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度运营收入4.784亿美元，较2020年同期的4.168亿美元增长14.8%，剔除汇率影响后增长14.0%[90][92] - 2021年第一季度经常性订阅收入3.377亿美元，较2020年同期的3.044亿美元增长10.9%，剔除汇率影响后增长9.9%[92][93] - 2021年第一季度基于资产的费用收入1.267亿美元，较2020年同期的1.002亿美元增长26.5%，主要因ETF平均AUM增长33.3%等因素[92][94] - 2021年第一季度非经常性收入1400万美元，较2020年同期的1220万美元增长15.0%，主要因指数产品增长140万美元，增幅15.7%[92][97] - 2021年第一季度运营费用2.240亿美元，较2020年同期的2.089亿美元增长7.3%[90] - 2021年第一季度运营利润2.544亿美元，较2020年同期的2.079亿美元增长22.4%[90] - 2021年第一季度净利润1.968亿美元，较2020年同期的1.481亿美元增长32.9%[90] - 2021年第一季度基本每股收益2.38美元，较2020年同期的1.75美元增长36.0%；摊薄每股收益2.36美元，较2020年同期的1.73美元增长36.4%[90] - 2021年第一季度运营利润率为53.2%，高于2020年同期的49.9%[90] - 2021年第一季度总运营收入为4.78423亿美元，较2020年同期的4.1678亿美元增长14.8%[98] - 2021年第一季度总运营费用为2.24048亿美元，较2020年同期的2.08896亿美元增长7.3%，调整外汇汇率波动影响后增长5.4%[102] - 2021年第一季度收入成本为8580万美元，较2020年同期的7460万美元增长15.0%[104] - 2021年第一季度销售和营销费用为5650万美元，较2020年同期的5550万美元增长1.7%[106] - 2021年第一季度研发费用为2490万美元，较2020年同期的2660万美元下降6.4%[108] - 2021年第一季度一般和行政费用为3470万美元，较2020年同期的3080万美元增长12.6%[110] - 2021年第一季度薪酬和福利成本为1.51517亿美元，较2020年同期的1.37262亿美元增长10.4%，员工数量增长7.8%[111][112] - 2021年第一季度无形资产摊销费用为1510万美元，较2020年同期的1380万美元增长9.4%[115] - 2021年第一季度其他费用（收入）净额为3830万美元，较2020年同期的4500万美元下降14.9%[117] - 2021年第一季度净利润为1.968亿美元，较2020年同期的1.481亿美元增长32.9%[121] - 2021年第一季度调整后EBITDA为2.766亿美元，较2020年同期的2.292亿美元增长20.7%，调整后EBITDA利润率从55.0%增至57.8%[126] - 2021年第一季度净收入为1.96819亿美元，较2020年同期的1.48125亿美元有所增长[127] 各业务线运营收入及调整后EBITDA关键指标变化 - 指数业务2021年第一季度运营收入为2.925亿美元，较2020年同期的2.493亿美元增长17.3%，调整后EBITDA为2.19879亿美元，增长19.8%[128] - 分析业务2021年第一季度运营收入为1.34亿美元，较2020年同期的1.255亿美元增长6.8%，调整后EBITDA为4573.1万美元，增长25.9%[132] - ESG和气候业务2021年第一季度运营收入为3480万美元，较2020年同期的2523.3万美元增长37.7%，调整后EBITDA为504.5万美元，增长39.1%[134] - 其他 - 私人资产业务2021年第一季度运营收入为1720万美元，较2020年同期的1680万美元增长2.3%，调整后EBITDA为593.1万美元，增长4.1%[136] 各业务线细分收入关键指标变化 - 指数业务经常性订阅收入2021年第一季度为1.551亿美元，较2020年同期的1.398亿美元增长10.9%[129] - 指数业务基于资产的费用收入2021年第一季度为1.267亿美元，较2020年同期的1.002亿美元增长26.5%[130] - 分析业务非经常性收入2021年第一季度为234.5万美元，较2020年同期的144.3万美元增长62.5%[132] - ESG和气候业务非经常性收入2021年第一季度为61万美元，较2020年同期的33.2万美元增长83.7%[134] 运行率关键指标变化 - 截至2021年3月31日，总运行率达18.99亿美元，较2020年3月31日的16.042亿美元增长18.4%[142] - 截至2021年3月31日，经常性订阅运行率达13.958亿美元，较2020年3月31日的12.56亿美元增长11.1%，剔除汇率波动影响后增长10.3%[142] - 截至2021年3月31日，基于资产的费用运行率达5.032亿美元，较2020年3月31日的3.482亿美元增长44.5%，主要因与MSCI股票指数挂钩的ETF资产规模增加等因素[143] - 截至2021年3月31日，指数经常性订阅运行率达6.346亿美元，较2020年3月31日的5.741亿美元增长10.5%，主要受市值加权指数产品增长推动[144] - 截至2021年3月31日，分析产品运行率达5.57亿美元，较2020年3月31日的5.284亿美元增长5.4%，剔除汇率波动影响后增长4.7%[145] - 截至2021年3月31日，ESG和气候产品运行率达1.473亿美元，较2020年3月31日的1.038亿美元增长42.0%，剔除汇率波动影响后增长38.8%[146] - 截至2021年3月31日，其他 - 私人资产产品运行率达5690万美元，较2020年3月31日的4970万美元增长14.6%，剔除汇率波动影响后增长7.4%[147] 销售数据关键指标变化 - 2021年第一季度，新经常性订阅销售总额达4639万美元，较2020年同期的3844.1万美元增长20.7%[150] - 2021年第一季度，总净销售额达4932.4万美元，较2020年同期的3760.7万美元增长31.2%[150] 公司债务与融资情况 - 公司有39亿美元高级票据未偿还，还有一份5亿美元未提取的循环信贷协议，2021年4月12日，公司支付5.182亿美元提前赎回2026年到期的高级票据[158] - 循环信贷协议要求公司合并财务杠杆比率不超4.25:1.00（重大收购后两财季不超4.50:1.00），合并利息覆盖率至少4.00:1.00；截至2021年3月31日，公司合并财务杠杆比率为3.53:1.00，合并利息覆盖率为7.57:1.00[162] 非担保子公司财务占比情况 - 非担保子公司在截至2021年3月31日的过去12个月中，占公司总收入约10.354亿美元（58.9%）、合并营业收入约3752万美元（40.3%）；截至该日，占合并总资产（不含公司间资产）约10.58亿美元（23.2%）、合并总负债约6883万美元（13.6%）[164] 公司股份回购情况 - 2021年第一季度回购33万股普通股，均价407.70美元，总价值1.3434亿美元；2020年同期回购131万股，均价248.65美元，总价值3.25699亿美元；截至2021年3月31日，2020年回购计划剩余授权金额15.944亿美元[165] 公司股息分配情况 - 2021年4月26日，董事会宣布2021年第二季度每股0.78美元的现金股息，将于2021年5月28日支付给5月14日收盘时登记在册的股东[166] 公司现金及现金等价物与现金流情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为17.471亿美元和13.005亿美元；公司通常维持全球最低现金余额2亿 - 2.5亿美元[167] - 2021年第一季度经营活动提供净现金2.155亿美元，2020年同期为1.128亿美元；投资活动使用现金1040万美元，2020年同期为2.016亿美元；融资活动提供净现金2.455亿美元，2020年同期使用3.401亿美元[169] 公司外汇相关情况 - 2021年和2020年第一季度，分别有15.0%和14.0%的收入面临外汇汇率风险；2021年第一季度，非美元风险敞口中40.9%为欧元、24.8%为英镑、24.7%为日元[176] - 2021年和2020年第一季度，基于资产的费用分别占营业收入的26.5%和24.0%，大部分资产投资于非美元证券[177] - 2021年和2020年第一季度，分别约42.7%和41.3%的运营费用以外国货币计价[178] - 2021年和2020年第一季度，公司分别确认外汇兑换损失60万美元和收益190万美元[179]

公司运营部门构成 - 2020年公司有五个运营部门，其中ESG和房地产运营部门合并为其他部门，Burgiss运营部门为公司对Burgiss的权益法投资[29] 指数业务数据 - 公司目前每日计算超24.6万个收盘指数和超1.4万个实时指数[30] 各业务线收入占比 - 2020年公司60.0%的收入来自指数部门，其中基于资产的费用占指数部门总收入的39.3%[33] - 2020年公司30.3%的收入来自分析部门[39] - MSCI ESG研究分析全球超8500个实体，2020年公司6.5%的收入来自ESG部门[40][44] - 公司房地产部门提供研究、报告等服务，2020年3.2%的收入来自该部门[45][48] 公司运营方法 - 公司采用集成团队方法进行各运营部门的内容开发，一个部门创建的内容常可用于另一部门的产品创建[49] 投资趋势监测方式 - 公司通过与大型投资机构的关系、公开咨询、客户咨询小组和咨询委员会监测全球投资趋势[50] 公司技术关注领域 - 公司目前技术关注领域包括迁移产品到云平台、现代化办公场所等[51] 指数业务竞争对手 - 公司指数业务的竞争对手包括S&P Dow Jones Indices LLC和FTSE Russell[52] 员工地域分布 - 截至2020年12月31日，公司员工总数为3633人，其中亚太地区占47.0%，欧洲、中东和非洲占23.3%，美国和加拿大占20.7%，墨西哥和巴西占9.0%[60] 员工离职率 - 2020年全年，公司员工自愿离职率为7.6%，非自愿离职率为3.8%[60] 员工多元化情况 - 截至2020年12月31日，女性员工占全球员工总数的33.1%，有色人种员工占美国员工总数的41.7%，美国员工占全球员工总数的19.9%[61] 员工奖金资格 - 2020年，公司100%的员工有资格获得年度现金奖金[66] 员工敬业度调查 - 2020年11月和6月进行的员工敬业度调查中，85%的员工做出了回应[70] 公司高管年龄 - 公司董事长兼首席执行官Henry A. Fernandez年龄为62岁[79] - 公司总裁兼首席运营官C.D. Baer Pettit年龄为56岁[79] - 公司首席财务官Andrew C. Wiechmann年龄为41岁[79] - 公司总法律顾问Robert J. Gutowski年龄为53岁[79] - 公司首席人力资源官Scott A. Crum年龄为64岁[79] 外汇汇率风险收入占比 - 2020年和2019年，公司分别有14.1%和13.5%的收入面临外汇汇率风险[317] 面临外汇风险收入的货币构成 - 2020年面临外汇风险的收入中，40.2%为欧元，27.2%为日元，24.6%为英镑；2019年分别为40.8%、26.9%和23.1%[317] 基于资产收费产品收入占比 - 2020年和2019年，基于资产收费（ABF）产品收入分别占营业收入的23.6%和23.2%[318] 外国货币计价运营费用占比 - 2020年和2019年，公司分别有40.8%和41.2%的运营费用以外国货币计价[320] 外汇兑换损失情况 - 2020年公司确认外汇兑换损失280万美元，2019年为400万美元[321]

业绩总结 - 2020年第四季度营收增长9%[12] - 2020年第四季度调整后的EBITDA利润率为57.7%[12] - 2020年第四季度调整后的每股收益增长30%[13] - 2020年第四季度净收入为156,216千美元，同比增长27.2%[76] - 2020年全年净收入为601,822千美元，较2019年的563,648千美元增长6.8%[116] - 2020年全年调整后EBITDA为971,510千美元，较2019年的850,499千美元增长14.2%[114] 用户数据 - 2020年新增450多个客户，总客户数超过8000个，覆盖95个国家[36] - 2020年第四季度的订阅年化收入增长9%[12] - 2020年第四季度的有机运营收入增长为10.3%，其中订阅收入增长为7.9%[125] 现金流与资本支出 - 2020年第四季度自由现金流为7.6亿美元，全年净现金流为8.11亿美元[12] - 截至2020年12月31日，总现金为1,301百万美元，总债务为3,367百万美元，净债务为2,066百万美元[64] - 2020年全年净现金流入为811,109千美元，较2019年的709,523千美元增长14.3%[120] 未来展望 - 2021年全年的运营费用指导为870至895百万美元，调整后的EBITDA费用指导为780至800百万美元[72] - 2021年有效税率预计在17.5%至20.5%之间[72] 其他信息 - 2020年第四季度ESG和气候相关的总收入增长53%，达到2.25亿美元[31] - MSCI的ESG和气候报告将从2021年第一季度开始作为独立报告部分[69] - 2020年第四季度的资产管理规模（AUM）在MSCI指数相关的股票ETF中达到1103.6亿美元[54] - 2020年第四季度运营收入增长17%，反映出强劲的收入增长和持续的运营杠杆[12]

公司客户与市场分布情况 - 截至2020年9月30日，公司服务超7900个客户，分布于超90个国家；若按母公司汇总，客户数量超4300个；公司在超20个国家的超30个城市设有办公室，美洲、EMEA和亚太及澳洲客户收入占比分别为47.1%、36.9%和16.0%[106] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度运营收入为4.253亿美元，较2019年同期的3.943亿美元增长7.9%；前九个月运营收入为12.517亿美元，较2019年同期的11.512亿美元增长8.7%[112][114][115] - 2020年第三季度运营费用为1.977亿美元，较2019年同期的1.930亿美元增长2.4%；前九个月运营费用为6.011亿美元，较2019年同期的5.949亿美元增长1.0%[112] - 2020年第三季度运营利润为2.276亿美元，较2019年同期的2.012亿美元增长13.1%；前九个月运营利润为6.507亿美元，较2019年同期的5.563亿美元增长17.0%[112] - 2020年第三季度净收入为1.824亿美元，较2019年同期的1.370亿美元增长33.1%；前九个月净收入为4.456亿美元，较2019年同期的4.409亿美元增长1.1%[112] - 2020年9月30日止三个月，总运营收入为42533.3万美元，较2019年同期的39425.1万美元增加7.9%；九个月为125172.9万美元，较2019年同期的115119万美元增加8.7%[127] - 2020年9月30日止三个月，总运营费用增至19770万美元，较2019年同期的19300万美元增加2.4%；九个月增至60110万美元，较2019年同期的59490万美元增加1.0%[129] - 2020年9月30日止三个月，收入成本为7070万美元，与2019年同期的7050万美元基本持平；九个月降至21580万美元，较2019年同期的22480万美元减少4.0%[133][134] - 2020年9月30日止三个月，销售和营销费用增至5270万美元，较2019年同期的5210万美元增加1.1%；九个月为15980万美元，与2019年同期持平[136][137] - 2020年9月30日止三个月，研发费用增至2490万美元，较2019年同期的2430万美元增加2.4%；九个月增至7400万美元，较2019年同期的7120万美元增加3.9%[139][140] - 2020年9月30日止三个月，一般和行政费用增至2760万美元，较2019年同期的2660万美元增加4.0%[142] - 2020年9月30日止三个月，无形资产摊销费用为1433.3万美元，较2019年同期的1236.1万美元增加16.0%；九个月为4217.1万美元，较2019年同期的3616.7万美元增加16.6%[129] - 2020年9月30日止三个月，财产、设备和租赁改良的折旧和摊销费用为749.4万美元，较2019年同期的720.9万美元增加4.0%；九个月为2252.4万美元，较2019年同期的2246.4万美元增加0.3%[129] - 2020年前九个月经营收入增长7.9%，达8680万美元，2019年同期为8040万美元[143] - 2020年9月30日止三个月，薪酬福利成本增长6.5%，达1.299亿美元，2019年同期为1.22亿美元；前九个月增长1.9%，达3.96亿美元，2019年同期为3.885亿美元[144][146][147] - 2020年9月30日止三个月，非薪酬费用下降10.7%，至4600万美元，2019年同期为5150万美元；前九个月下降5.0%，至1.404亿美元，2019年同期为1.478亿美元[144][149][150] - 2020年9月30日止三个月，无形资产摊销费用增长16.0%，达1430万美元，2019年同期为1240万美元；前九个月增长16.6%，达4220万美元，2019年同期为3620万美元[144][152][153] - 2020年9月30日止三个月，财产、设备及租赁改良折旧和摊销费用增长4.0%，达750万美元，2019年同期为720万美元；前九个月为2250万美元，与2019年同期持平[144][154][155] - 2020年9月30日止三个月，其他费用（收入）净额增长18.8%，达3860万美元，2019年同期为3250万美元；前九个月增长60.4%，达1.596亿美元，2019年同期为9950万美元[156][157] - 2020年9月30日止三个月，所得税拨备为670万美元，有效税率3.5%；2019年同期为3180万美元，有效税率18.8%；前九个月，2020年为4550万美元，有效税率9.3%，2019年为1590万美元，有效税率3.5%[158][161] - 2020年9月30日止三个月，净利润增长33.1%，达1.824亿美元，2019年同期为1.37亿美元；前九个月增长1.1%，达4.456亿美元，2019年同期为4.409亿美元[164] - 2020年9月30日止三个月，计算基本和摊薄每股收益的加权平均流通股数分别下降1.4%和1.3%；前九个月与2019年同期持平[165][166] - 2020年9月30日止三个月，调整后EBITDA增长13.0%，达2.494亿美元，2019年同期为2.208亿美元；前九个月增长13.5%，达7.154亿美元，2019年同期为6.303亿美元[170][171] - 2020年前三季度公司合并调整后EBITDA为7.15374亿美元，2019年同期为6.30292亿美元，同比增长13.5%[172] - 2020年前三季度公司净收入为4.45606亿美元，2019年同期为4.40865亿美元，同比增长1.1%[172] 各业务线收入关键指标变化 - 2020年第三季度经常性订阅收入为3.132亿美元，较2019年同期的2.881亿美元增长8.7%；前九个月为9.275亿美元，较2019年同期的8.596亿美元增长7.9%[114][117][118] - 2020年第三季度基于资产的费用收入为1.004亿美元，较2019年同期的9600万美元增长4.5%；前九个月为2.886亿美元，较2019年同期的2.656亿美元增长8.7%[114][119][120] - 2020年第三季度非经常性收入为1177万美元，较2019年同期的1013万美元增长16.2%；前九个月为3559万美元，较2019年同期的2602万美元增长36.8%[114] - 2020年9月30日止三个月，非经常性收入增至1180万美元，较2019年同期的1010万美元增加16.2%；九个月增至3560万美元，较2019年同期的2600万美元增加36.8%[125] - 指数业务2020年前三季度运营收入为7.47855亿美元，2019年同期为6.7775亿美元，同比增长10.3%[174] - 分析业务2020年前三季度运营收入为3.81408亿美元，2019年同期为3.68719亿美元，同比增长3.4%[184] - 其他业务2020年前三季度运营收入为1.22466亿美元，2019年同期为1.04721亿美元，同比增长16.9%[188] - 2020年前九个月，其他业务板块收入从1.047亿美元增至1.225亿美元，增长16.9%，其中ESG收入增长21.9%至8010万美元，房地产收入增长8.7%至4240万美元[191] 各业务线调整后EBITDA及费用关键指标变化 - 指数业务2020年前三季度调整后EBITDA为5.61563亿美元，2019年同期为4.93806亿美元，同比增长13.7%[174] - 分析业务2020年前三季度调整后EBITDA为1.2754亿美元，2019年同期为1.13266亿美元，同比增长12.6%[184] - 其他业务2020年前三季度调整后EBITDA为0.26271亿美元，2019年同期为0.2322亿美元，同比增长13.1%[188] - 指数业务2020年前三季度调整后EBITDA费用为1.86292亿美元，2019年同期为1.83944亿美元，同比增长1.3%[174] - 分析业务2020年前三季度调整后EBITDA费用为2.53868亿美元，2019年同期为2.55453亿美元，同比下降0.6%[184] - 2020年第三季度，其他业务板块调整后EBITDA费用从2790万美元增至3160万美元，增长13.3%；前九个月从8150万美元增至9620万美元，增长18.0%[192][193] 公司运行率相关指标变化 - 截至2020年9月30日，总运行率从15.50616亿美元增至17.19553亿美元，增长10.9%，其中经常性订阅运行率增长10.4%至13.18357亿美元，基于资产的费用运行率增长12.7%至4.01196亿美元[196] - 截至2020年9月30日，指数经常性订阅运行率从5.441亿美元增至5.988亿美元，增长10.1%；分析产品运行率从5.093亿美元增至5.443亿美元，增长6.9%；其他产品运行率从1.413亿美元增至1.752亿美元，增长24.0%[198][199][200] 公司销售相关指标变化 - 2020年第三季度，新经常性订阅销售总额从4.0333亿美元增至4.3316亿美元，增长7.4%；前九个月从11.8837亿美元增至12.936亿美元，增长8.9%[203] - 2020年第三季度，订阅取消总额从1.3922亿美元增至1.7132亿美元，增长23.1%；前九个月从3.9932亿美元增至5.2764亿美元，增长32.1%[203] - 2020年第三季度，净新经常性订阅销售总额从2.6411亿美元降至2.6184亿美元，下降0.9%；前九个月从7.8905亿美元降至7.6596亿美元，下降2.9%[203] - 2020年第三季度，非经常性销售总额从1.4392亿美元降至1.281亿美元，下降11.0%；前九个月从3.1747亿美元增至4.0072亿美元，增长26.2%[203] - 2020年第三季度，总毛销售额从5.4725亿美元增至5.6126亿美元，增长2.6%；前九个月从15.0584亿美元增至16.9432亿美元，增长12.5%；总净销售额第三季度从4.0803亿美元降至3.8994亿美元，下降4.4%，前九个月从11.0652亿美元增至11.6668亿美元，增长5.4%[203] 公司留存率情况 - 截至2020年9月30日，公司各业务板块及总体的三个月和九个月留存率分别为：指数业务95.0%、95.3%；分析业务93.8%、93.2%；其他业务95.1%、94.6%；总体94.5%、94.3%，较2019年同期均有不同程度下降[205] 公司债务与融资情况 - 公司有34亿美元高级票据未偿还，还有4亿美元未提取的循环信贷协议[211] - 截至2020年9月30日，公司综合杠杆率为3.31:1.00，综合利息覆盖率为6.81:1.00，未提取循环信贷协议下的款项[215] - 非担保子公司在截至2020年9月30日的过去12个月中，占公司总收入约9.566亿美元（57.7%）、综合营业收入约3.41亿美元（40.1%），截至2020年9月30日，占综合总资产（不包括公司间资产）约9.47亿美元（23.0%）、综合总负债约6.05亿美元（13.5%）[216] 公司股票回购与股息情况 - 2020年前九个月，公司以平均每股278.69美元的价格回购202.1万股普通股，价值5.63336亿美元；2019年同期以平均每股147.97美元的价格回购69万股，价值1.02081亿美元。截至2020年9月30日，2019年回购计划还有8.928亿美元授权额度[217] - 2020年10月23日前，公司额外回购10万股普通股，平均每股347.26美元，总价值5100万美元[218] - 2020年10月26日，董事会宣布2020年第三季度每股0.78美元的现金股息，将于11月30日支付给11月13日收盘时登记在册的股东[219] 公司现金及现金流情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为

公司客户与办公地点情况 - 截至2020年6月30日，公司服务超7800个客户，分布于超90个国家；若将关联客户按母公司汇总，客户数量超4300个[105] - 截至2020年6月30日，公司在超22个国家的超35个城市设有办公室，美洲、EMEA、亚洲和澳大利亚客户收入占比分别为47.4%、37.0%、15.6%[105] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年Q2运营收入4.096亿美元，较2019年Q2的3.856亿美元增长6.2%；2020年上半年运营收入8.264亿美元，较2019年上半年的7.569亿美元增长9.2%[111] - 2020年Q2运营费用1.944亿美元，较2019年Q2的1.932亿美元增长0.7%；2020年上半年运营费用4.033亿美元，较2019年上半年的4.019亿美元增长0.4%[111] - 2020年Q2运营利润2.152亿美元，较2019年Q2的1.924亿美元增长11.9%；2020年上半年运营利润4.231亿美元，较2019年上半年的3.551亿美元增长19.2%[111] - 2020年Q2净收入1.151亿美元，较2019年Q2的1.257亿美元下降8.4%；2020年上半年净收入2.632亿美元，较2019年上半年的3.039亿美元下降13.4%[111] - 2020年第二季度总运营收入为4.09616亿美元，较2019年同期的3.85558亿美元增长6.2%；2020年上半年为8.26396亿美元，较2019年同期的7.56939亿美元增长9.2%[126] - 2020年第二季度总运营费用为1.944亿美元，较2019年同期的1.932亿美元增长0.7%；2020年上半年为4.033亿美元，较2019年同期的4.019亿美元增长0.4%[130][131] - 2020年第二季度收入成本为7050万美元，较2019年同期的7200万美元下降2.1%；2020年上半年为1.451亿美元，较2019年同期的1.543亿美元下降6.0%[133][134] - 2020年第二季度销售和营销费用为5160万美元，较2019年同期的5170万美元下降0.1%；2020年上半年为1.072亿美元，较2019年同期的1.077亿美元下降0.5%[137][138] - 2020年第二季度研发费用为2250万美元，较2019年同期的2380万美元下降5.1%；2020年上半年为4910万美元，较2019年同期的4690万美元增长4.6%[140][141] - 2020年第二季度一般和行政费用为2830万美元，较2019年同期的2640万美元增长7.3%；2020年上半年为5910万美元，较2019年同期的5390万美元增长9.8%[143][144] - 2020年第二季度无形资产摊销费用为1406.2万美元，较2019年同期的1201.3万美元增长17.1%；2020年上半年为2783.8万美元，较2019年同期的2380.6万美元增长16.9%[130] - 2020年第二季度财产、设备和租赁改良的折旧和摊销费用为746.3万美元，较2019年同期的740.5万美元增长0.8%；2020年上半年为1503万美元，较2019年同期的1525.5万美元下降1.5%[130] - 2020年Q2薪酬福利成本为1.288亿美元，同比增长3.6%；H1为2.661亿美元，同比下降0.2%[146][148][149] - 2020年Q2非薪酬费用为4410万美元，同比下降10.8%；H1为9440万美元，同比下降2.0%[146][151][152] - 2020年Q2无形资产摊销费用为1410万美元，同比增长17.1%；H1为2780万美元，同比增长16.9%[146][154][155] - 2020年Q2财产、设备及租赁改良折旧摊销费用为750万美元，与去年持平；H1为1500万美元，同比下降1.5%[146][156][158] - 2020年Q2其他费用（收入）净额为7600万美元，同比增长132.9%；H1为1.21亿美元，同比增长80.6%[159][160] - 2020年Q2所得税拨备为2400万美元，有效税率17.3%；H1为3880万美元，有效税率12.8%[161][164] - 2020年Q2净利润为1.151亿美元，同比下降8.4%；H1为2.632亿美元，同比下降13.4%[167] - 2020年Q2调整后EBITDA为2.367亿美元，同比增长11.8%，利润率升至57.8%；H1为4.659亿美元，同比增长13.8%，利润率升至56.4%[174][175][176] - 2020年Q2运营收入为4.09616亿美元，同比增长6.2%；H1为8.26396亿美元，同比增长9.2%[174] - 2020年Q2公司综合调整后EBITDA为2.367亿美元，2019年同期为2.118亿美元；2020年上半年为4.659亿美元，2019年同期为4.095亿美元[177] - 2020年Q2公司净收入为1.151亿美元，2019年同期为1.257亿美元；2020年上半年为2.632亿美元，2019年同期为3.039亿美元[177] 公司各业务线收入关键指标变化 - 2020年Q2经常性订阅收入3.099亿美元，较2019年Q2的2.891亿美元增长7.2%；2020年上半年经常性订阅收入6.143亿美元，较2019年上半年的5.715亿美元增长7.5%[114] - 2020年Q2基于资产的费用收入8810万美元，较2019年Q2的8770万美元增长0.4%；2020年上半年基于资产的费用收入1.883亿美元，较2019年上半年的1.695亿美元增长11.0%[114] - 2020年Q2非经常性收入1160万美元，较2019年Q2的868万美元增长34.4%；2020年上半年非经常性收入2380万美元，较2019年上半年的1590万美元增长49.9%[114] - 2020年第二季度非经常性收入为1170万美元，较2019年同期的870万美元增长34.4%；2020年上半年为2380万美元，较2019年同期的1590万美元增长49.9%[125] 公司员工情况 - 截至2020年6月30日，公司员工数量为3513人，较2019年的3266人增长7.6%，新兴市场中心员工占比从62.8%提升至63.7%[147] 各业务线运营数据关键指标变化 - 指数业务板块2020年Q2运营收入为2.429亿美元，较2019年同期增长7.7%；2020年上半年为4.922亿美元，较2019年同期增长11.8%[178][180] - 指数业务板块2020年Q2调整后EBITDA为1.833亿美元，较2019年同期增长11.8%；2020年上半年为3.668亿美元，较2019年同期增长16.0%[178] - 分析业务板块2020年Q2运营收入为1.276亿美元，较2019年同期增长3.1%；2020年上半年为2.531亿美元，较2019年同期增长3.2%[188][190][191] - 分析业务板块2020年Q2调整后EBITDA为4617万美元，较2019年同期增长18.2%；2020年上半年为8248万美元，较2019年同期增长9.3%[188] - 指数业务板块2020年Q2经常性订阅收入为1.454亿美元，较2019年同期增长10.0%；2020年上半年为2.852亿美元，较2019年同期增长9.8%[178][181][182] - 指数业务板块2020年Q2基于资产的费用收入为8810万美元，较2019年同期增长0.4%；2020年上半年为1.883亿美元，较2019年同期增长11.0%[178][183][184] - 指数业务板块2020年Q2非经常性收入为940万美元，较2019年同期增长66.2%；2020年上半年为1860万美元，较2019年同期增长70.1%[178][185] - 分析业务板块2020年Q2调整后EBITDA费用为8140万美元，较2019年同期下降3.8%；2020年上半年为1.706亿美元，较2019年同期增长0.6%[188][192][193] - 2020年Q2其他业务板块营收3910万美元，较2019年同期的3630万美元增长7.8%，ESG营收增长490万美元至2630万美元，房地产营收减少210万美元至1280万美元[194] - 2020年上半年其他业务板块营收8120万美元，较2019年同期的7150万美元增长13.5%，ESG营收增长860万美元至5160万美元，房地产营收增长110万美元至2960万美元[195] - 2020年Q2其他业务板块调整后EBITDA费用3190万美元，较2019年同期的2750万美元增长15.8%，主要因ESG业务费用增加[196] - 2020年上半年其他业务板块调整后EBITDA费用6460万美元，较2019年同期的5360万美元增长20.5%，主要因ESG业务费用增加[198] 公司运行率情况 - 截至2020年6月30日，总运行率达16.473亿美元，较2019年同期的15.177亿美元增长8.5%，经常性订阅运行率达12.853亿美元，较2019年同期的11.726亿美元增长9.6%[201] - 截至2020年6月30日，基于资产的费用运行率达3.62亿美元，较2019年同期的3.451亿美元增长4.9%，与MSCI指数挂钩的股票ETF的AUM价值达8254亿美元，较2019年同期增加61亿美元[202] - 截至2020年6月30日，指数经常性订阅运行率达5.868亿美元，较2019年同期的5.316亿美元增长10.4%，主要因核心产品、定制和专业指数产品等增长[203] - 截至2020年6月30日，分析产品运行率达5.34亿美元，较2019年同期的5.04亿美元增长6.0%，主要因多资产类别分析产品增长[204] - 截至2020年6月30日，其他产品运行率达1.644亿美元，较2019年同期的1.37亿美元增长19.9%，ESG运行率增长2480万美元至1.137亿美元，房地产运行率增长260万美元至5070万美元[205] 公司销售情况 - 销售额指客户承诺向公司购买产品和服务的年化价值，非经常性销售为当期客户协议实际价值，新经常性订阅销售会增加运行率，订阅取消会减少运行率[206] - 2020年上半年新定期订阅销售总额达8604.4万美元，较2019年的7850.4万美元增长9.6%[207] - 2020年上半年订阅取消总额为3563.2万美元，较2019年的2601万美元增长37.0%[207] - 2020年上半年净新定期订阅销售总额为5041.2万美元，较2019年的5249.4万美元下降4.0%[207] - 2020年上半年非定期销售总额为2726.2万美元，较2019年的1735.5万美元增长57.1%[207] - 2020年上半年总毛销售额为1.13306亿美元，较2019年的9585.9万美元增长18.2%[207] - 2020年上半年总净销售额为7767.4万美元，较2019年的6984.9万美元增长11.2%[207] 公司留存率情况 - 2020年上半年公司总留存率为94.2%，低于2019年的95.4%[209] 公司债务与信贷情况 - 公司有34亿美元高级票据未偿还，还有4亿美元未提取的循环信贷协议[216] 公司杠杆率与利息覆盖率情况 - 截至2020年6月30日，公司综合杠杆率为3.40:1.00，综合利息覆盖率为5.98:1.00[220] 公司股份回购情况 - 2020年上半年公司以每股250.65美元的均价回购142.3万股，价值3.5677亿美元[222] 公司股息情况 - 2020年第三季度每股现金股息为0.78美元，较上一季度增长14.7%[223] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，现金及现金等价物分别为13.85亿美元和15.066亿美元[224] 公司现金流情况 - 2020年和2019年上半年经营活动提供的净现金分别为3.754亿美元和2.773亿美元[226][227] - 20

公司客户与市场分布情况 - 截至2020年3月31日，公司服务超7700个客户，分布于超85个国家；若按母公司汇总，客户数量超4200个；公司在超20个国家的超30个城市设有办公室，美洲、EMEA、亚洲和澳大利亚客户收入占比分别为47.7%、36.7%、15.6%[98] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度运营收入4.168亿美元，较2019年同期的3.714亿美元增长12.2%；调整外汇汇率波动影响后，增幅为12.4%[104][106] - 2020年第一季度运营费用2.089亿美元，较2019年同期的2.087亿美元增长0.1%[104] - 2020年第一季度运营利润2.079亿美元，较2019年同期的1.627亿美元增长27.8%[104] - 2020年第一季度净收入1.481亿美元，较2019年同期的1.782亿美元下降16.9%[104] - 2020年第一季度总运营收入为4.17亿美元，较2019年的3.71亿美元增长12.2%[113] - 2020年第一季度总运营费用为2.09亿美元，较2019年的2.09亿美元增长0.1%，排除汇率影响后增长1.1%[117] - 2020年第一季度收入成本为7460万美元，较2019年的8230万美元下降9.4%[117][118] - 2020年第一季度研发费用为2660万美元，较2019年的2320万美元增长14.6%[117][120] - 2020年第一季度管理费用为3080万美元，较2019年的2750万美元增长12.1%[117][121] - 2020年第一季度薪酬福利成本为1.37亿美元，较2019年的1.42亿美元下降3.5%[122][123] - 2020年第一季度非薪酬费用为5030万美元，较2019年的4690万美元增长7.3%[122][124] - 2020年第一季度无形资产摊销费用为1380万美元，较2019年的1180万美元增长16.8%[122][125] - 2020年第一季度其他费用净额为4500万美元，较2019年的3440万美元增长31.0%[127] - 2020年第一季度净利润为1.48亿美元，较2019年的1.78亿美元下降16.9%[132] - 2020年第一季度调整后EBITDA为2.292亿美元，较2019年同期的1.977亿美元增长15.9%，调整后EBITDA利润率从53.2%提升至55.0%[138] - 2020年第一季度运营收入为4.1678亿美元，较2019年同期的3.71381亿美元增长12.2%，调整后EBITDA费用为1.87553亿美元，较2019年同期的1.73674亿美元增长8.0%[138] - 2020年第一季度净收入为1.48125亿美元，较2019年同期的1.78192亿美元有所下降[139] - 截至2020年3月31日，总运行率达16.042亿美元，较2019年3月31日的14.781亿美元增长8.5%[154] - 2020年第一季度，新定期订阅销售总额为3844.1万美元，较2019年同期的3729.5万美元增长3.1%[160] - 2020年第一季度，总净销售额为3760.7万美元，较2019年同期的3200.2万美元增长17.5%[160] - 2020年第一季度，总留存率为95.0%，2019年同期为95.2%[162] - 2020年第一季度经营活动提供净现金1.128亿美元，2019年同期为8790万美元；投资活动使用净现金2.016亿美元，2019年同期为810万美元；融资活动使用净现金3.401亿美元，2019年同期为3.416亿美元[179] 公司各业务线收入类型关键指标变化 - 2020年第一季度经常性订阅收入3.044亿美元，较2019年同期的2.824亿美元增长7.8%；调整外汇汇率波动影响后，增幅为8.0%[106][108] - 2020年第一季度基于资产的费用收入1.002亿美元，较2019年同期的8180万美元增长22.5%，主要因各类指数挂钩投资产品增长、交易总量增加和平均AUM上升[106][109] - 2020年第一季度非经常性收入1220万美元，较2019年同期的720万美元增长68.7%，主要由指数产品增长推动[106][112] 公司与MSCI指数相关数据变化 - 2020年第一季度，与MSCI指数挂钩的股票ETF平均AUM为8771亿美元，较2019年同期的7660亿美元增长14.5%[110][112] - 截至2020年3月31日，与MSCI指数挂钩的股票ETF的资产管理规模为7095亿美元，较2019年3月31日的8022亿美元下降11.6%[155] 公司业务受疫情影响情况 - 受COVID - 19疫情影响，短期内经常性订阅运营收入增长可能放缓，全球股市波动或影响AUM水平，进而影响未来基于资产的费用运营收入[107] 各业务板块财务数据关键指标变化 - 指数业务板块2020年第一季度收入为2.493亿美元，较2019年同期的2.148亿美元增长16.1%，调整后EBITDA为1.83587亿美元，较2019年同期的1.52211亿美元增长20.6%[141] - 指数业务板块经常性订阅收入2020年第一季度为1.398亿美元，较2019年同期的1.277亿美元增长9.5%，资产相关费用收入为1.002亿美元，较2019年同期的8180万美元增长22.5%，非经常性收入为920万美元，较2019年同期的530万美元增长74.3%[141][142][143][144] - 分析业务板块2020年第一季度收入为1.255亿美元，较2019年同期的1.214亿美元增长3.4%，调整后EBITDA为3631.7万美元，较2019年同期的3639.8万美元下降0.2%[146] - 分析业务板块经常性订阅收入2020年第一季度为1.24065亿美元，较2019年同期的1.2011亿美元增长3.3%，非经常性收入为144.3万美元，较2019年同期的132.5万美元增长8.9%[146] - 其他业务板块2020年第一季度收入为4201.6万美元，较2019年同期的3517.3万美元增长19.5%，调整后EBITDA为932.3万美元，较2019年同期的909.8万美元增长2.5%[148] - 其他业务板块经常性订阅收入2020年第一季度为4052万美元，较2019年同期的3458万美元增长17.2%，非经常性收入为149.6万美元，较2019年同期的59.3万美元增长152.3%[148] - 各业务板块调整后EBITDA费用均有不同程度增长，指数业务板块增长5.0%，分析业务板块增长4.9%，其他业务板块增长25.4%[141][145][146][147][148][149] 公司各业务运行率数据变化 - 截至2020年3月31日，基于资产的费用运行率增至3.482亿美元，较2019年3月31日的3.353亿美元增长3.9%[155] - 截至2020年3月31日，指数定期订阅运行率达5.741亿美元，较2019年3月31日的5.157亿美元增长11.3%[156] - 截至2020年3月31日，分析产品运行率增至5.284亿美元，较2019年3月31日的4.962亿美元增长6.5%[157] - 截至2020年3月31日，其他产品运行率增至1.535亿美元，较2019年3月31日的1.310亿美元增长17.2%[158] 公司债务与信贷情况 - 公司有32亿美元高级票据未偿还，还有一份与银行辛迪加签订的4亿美元循环信贷协议[169] - 循环信贷协议要求公司及子公司维持合并杠杆比率不超过4.25:1.00，合并利息覆盖率至少为4.00:1.00，截至2020年3月31日，公司合并杠杆比率为3.29:1.00，合并利息覆盖率为6.43:1.00[173] - 截至2020年3月31日，循环信贷协议下已提取并未偿还金额为500万美元，利率为LIBOR加1.50%即2.25%，该款项及应计利息于2020年4月20日支付[173] 非担保子公司财务占比情况 - 非担保子公司在截至2020年3月31日的过去12个月中，占公司总收入约9.133亿美元（57.0%）、合并营业收入约2982万美元（37.2%）、合并总资产（不包括公司间资产）约8.745亿美元（22.3%）、合并总负债约5836万美元（13.7%）[174] 公司股票回购与股息情况 - 2020年第一季度公司以每股248.65美元的均价回购131万股普通股，价值3.25698亿美元；2019年同期以每股147.97美元的均价回购69万股，价值1.02081亿美元，截至2020年3月31日，2019年回购计划剩余授权金额为11.304亿美元[175] - 2020年4月27日，董事会宣布2020年第一季度每股0.68美元的季度现金股息，将于2020年5月29日支付给5月15日收盘时登记在册的股东[176] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为10.669亿美元和15.066亿美元，其中外国子公司分别持有2900万美元和3.212亿美元[177] 公司外汇风险与收益情况 - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司分别有14.0%和13.7%的收入面临外汇汇率风险，2020年第一季度非美元风险敞口中，欧元占38.9%、日元占26.6%、英镑占23.3%；2019年第一季度，欧元占40.0%、日元占27.2%、英镑占20.2%[187] - 2020年和2019年第一季度，指数挂钩投资产品收入分别占营业收入的24.0%和22.0%，约三分之二的投资资产以非美元货币计价[188] - 2020年和2019年第一季度，公司分别有41.3%和41.8%的运营费用以外国货币计价，2020年第一季度和2019年第一季度分别实现外汇交易收益190万美元和损失300万美元[189][190]

指数业务数据 - 公司每日计算超226,000个收盘指数和超12,000个实时指数[30] - 截至2019年12月31日，MSCI全球股票指数覆盖超85个国家[32] 产品研发情况 - 2019年公司推出多资产类别因子模型的1至4层[36] ESG业务数据 - MSCI ESG研究分析全球超8,500个实体[39] - 2019年MSCI将ESG评级覆盖范围扩大到股票和固定收益领域的基金和ETF[44] 业务模式 - 公司主要业务模式是对多数指数、分析和ESG产品及服务进行年度定期订阅授权收费，部分费用来自使用指数作为指数挂钩投资产品基础的客户，费用主要基于客户管理资产和交易量[28] - 公司业务模式易受影响管理资产收入的市场波动影响，且市场波动对收入的影响通常大于季节性因素[29] 技术能力提升 - 公司通过整合数据科学和机器学习来增强数据处理能力，提升技术基础设施保障信息安全，评估数据中心架构增强数据中心能力[49] 业务竞争情况 - 公司指数业务的竞争对手包括标普道琼斯指数有限责任公司和富时罗素等；分析业务的竞争对手包括Qontigo、贝莱德解决方案等[48][51] 知识产权情况 - 公司认为其产品、流程和服务的许多方面具有专有性，已在美国和其他一些国家注册“MSCI”等商标或服务商标，还会适时申请专利，部分业务需使用第三方知识产权[53] 员工情况 - 截至2019年和2018年12月31日，公司员工数量分别为3396人和3112人，新兴市场员工占比分别为62.9%和61.4%[56] 管理层情况 - 公司董事长兼首席执行官Henry A. Fernandez年龄为61岁，总裁兼首席运营官C.D. Baer Pettit年龄为55岁，首席财务官Linda S. Huber年龄为61岁，总法律顾问Robert J. Gutowski年龄为52岁，首席人力资源官Scott A. Crum年龄为63岁[60] 外汇汇率风险 - 公司面临外汇汇率波动风险，汇率变动会影响非美元货币计价的收入、费用、资产和负债的美元报告价值[129] - 公司部分通过使用主要由外汇远期合约组成的衍生金融工具管理外汇汇率风险，但这些工具可能不成功[129] 债务风险 - 公司债务可能对现金流和财务灵活性产生重大不利影响，可变利率债务使公司面临利率风险[132] - 公司可能需要不时根据现有债务协议产生额外债务，这会加剧与债务水平相关的风险[133] - 债务协议的条款包括限制公司及其子公司财务灵活性的限制性契约，若不遵守可能导致违约[134] LIBOR替代风险 - 2017年英国金融行为监管局宣布2021年后不再强制银行提交伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）计算所需的利率，LIBOR可能在2021年底前停用或修改[135] - 公司循环信贷安排规定在某些情况下用替代利率取代LIBOR，但不能保证替代利率的修订会生效[135] - 若替代利率修订未生效，公司可能需支付高于预期的利率[135] 信用评级风险 - 公司高级票据的未偿债务目前为非投资级评级，评级可能被下调或撤销，如2015年董事会授权公司行动导致目标杠杆和利息费用变化，评级机构因此下调公司信用评级[137] - 公司债务契约规定，若满足特定条件，信用评级变化会触发向高级票据持有人提出回购要约的义务[138] - 信用评级的不利变化会对公司流动性、未来增长、品牌声誉、财务状况、经营成果、现金流以及普通股和未偿债务的市场价值产生负面影响[139] 税务风险 - 公司在不同司法管辖区可能面临税务负债，国内外税法变化可能影响公司整体有效税率，如英国脱欧可能影响公司企业税率和英国员工税率[140] - 2017年12月22日美国《减税与就业法案》颁布，改变了美国对跨国公司征收所得税的方式，美国财政部发布的法规和解释性指南可能影响公司经营成果[141] - 公司经常接受税务机关审计，税务审计或纠纷的最终结果可能与历史所得税准备金和应计项目不同，不利的税务和解可能影响公司合并损益表和有效税率[142] 资产减值风险 - 截至2019年12月31日，公司资产负债表上记录的商誉和无形资产为18.244亿美元，未来业务条件可能导致这些资产减值，从而减少公司营业收入[144]

公司客户与办公地点分布 - 截至2019年9月30日，公司在超85个国家拥有超7000个客户，若将关联客户合并至母公司实体，客户数量超4000个；公司在超20个国家的超30个城市设有办公室，49.1%的收入来自美洲客户，35.9%来自EMEA客户，15.0%来自亚洲和澳大利亚客户[111] 2019年第三季度财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度，公司总运营收入为3.943亿美元，较2018年同期的3.579亿美元增长10.1%；调整外汇汇率波动影响后，收入增长10.4%[117][119] - 2019年第三季度，经常性订阅收入为2.881亿美元，较2018年同期的2.674亿美元增长7.8%；调整外汇汇率波动影响后，收入增长8.0%[119][120] - 2019年第三季度，基于资产的费用收入为9600万美元，较2018年同期的8200万美元增长17.1%；外汇汇率波动对该收入影响可忽略不计[119][121] - 2019年第三季度，非经常性收入为1010万美元，较2018年同期的860万美元增长18.5%[119][124] - 2019年第三季度，运营费用为1.93032亿美元，较2018年同期的1.81531亿美元增长6.3%[117] - 2019年第三季度，运营收入为2.01219亿美元，较2018年同期的1.76403亿美元增长14.1%[117] - 2019年第三季度，净利润为1.36983亿美元，较2018年同期的1.23832亿美元增长10.6%[117] - 2019年第三季度，基本每股收益为1.62美元，较2018年同期的1.39美元增长16.5%；摊薄后每股收益为1.60美元，较2018年同期的1.36美元增长17.6%[117] - 2019年第三季度，与MSCI指数挂钩的ETF平均资产管理规模为8109亿美元，较2018年同期的7558亿美元增长7.3%[123][124] - 2019年第三季度总运营收入为3.94251亿美元，较2018年的3.57934亿美元增长10.1%[125] - 2019年第三季度总运营费用为1.93032亿美元，较2018年的1.81531亿美元增长6.3%，排除外汇汇率波动影响后增长7.6%[128] - 2019年第三季度销售和营销费用为5210万美元，较2018年的4610万美元增长12.9%[128] - 2019年第三季度研发费用为2430万美元，较2018年的2060万美元增长18.1%[128] - 2019年第三季度一般和行政费用为2660万美元，较2018年的2480万美元增长7.3%[128] - 2019年第三季度无形资产摊销费用为1240万美元，较2018年的1170万美元增长5.8%[128] - 2019年第三季度其他费用净额为3250万美元，较2018年的2960万美元增长9.9%[138] - 2019年第三季度所得税拨备为3180万美元，有效税率为18.8%；2018年为2300万美元，有效税率为15.7%[139] - 2019年第三季度净收入为1.37亿美元，较2018年的1.238亿美元增长10.6%[142] - 2019年第三季度计算基本和摊薄每股收益的加权平均流通股数分别较2018年减少4.5%和6.4%[143] - 2019年第三季度调整后EBITDA为2.208亿美元，较2018年同期的1.955亿美元增长12.9%，调整后EBITDA利润率从54.6%提升至56.0%[147] - 2019年第三季度净收入为1.36983亿美元，2018年同期为1.23832亿美元[148] 2019年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 2019年第三季度指数业务收入为2.374亿美元，较2018年同期的2.102亿美元增长13.0%[149] - 2019年第三季度指数业务经常性订阅收入为1.334亿美元，较2018年同期的1.213亿美元增长10.0%[150] - 2019年第三季度指数业务基于资产的费用收入为9600万美元，较2018年同期的8200万美元增长17.1%[151] - 2019年第三季度分析业务收入为1.236亿美元，较2018年同期的1.199亿美元增长3.1%[155] - 2019年第三季度分析业务调整后EBITDA费用为8580万美元，较2018年同期的8290万美元增长3.6%[156] - 2019年第三季度其他业务收入为3320万美元，较2018年同期的2780万美元增长19.3%[157] - 2019年第三季度其他业务ESG收入为2.27亿美元，较2018年增加4200万美元，增幅22.6%[157] - 2019年第三季度其他业务房地产收入为1.05亿美元，较2018年增加1200万美元，增幅12.8%[157] 2019年前九个月财务数据关键指标变化 - 2019年前九个月总运营收入为11.512亿美元，较2018年同期的10.723亿美元增长7.4%，排除汇率影响增长7.8%[160] - 2019年前九个月经常性订阅收入为8.596亿美元，较2018年同期的7.949亿美元增长8.1%，排除汇率影响增长8.6%[160][161] - 2019年前九个月基于资产的费用收入为2.656亿美元，较2018年同期的2.551亿美元增长4.1%[160][162] - 2019年前九个月非经常性收入为2600万美元，较2018年同期的2220万美元增长17.0%[160][164] - 2019年前九个月与MSCI指数挂钩的ETF平均AUM为7961亿美元，较2018年同期的7706亿美元增长3.3%[163] - 2019年前九个月总运营费用为5.949亿美元，较2018年同期的5.552亿美元增长7.2%，排除汇率影响增长9.2%[166] - 2019年前九个月收入成本为2.248亿美元，较2018年同期的2.136亿美元增长5.3%[166][167] - 2019年前九个月销售和营销费用为1.598亿美元，较2018年同期的1.400亿美元增长14.2%[166][168] - 2019年前九个月研发费用为7120万美元，较2018年同期的6110万美元增长16.6%[166][169] - 2019年前九个月一般和行政费用为8040万美元，较2018年同期的7500万美元增长7.3%[166][171] - 2019年前九个月非薪酬费用增至1.478亿美元，较2018年同期的1.387亿美元增长6.5%[173] - 2019年前九个月无形资产摊销费用降至3620万美元，较2018年同期的4260万美元下降15.0%[174] - 2019年前九个月财产、设备和租赁改良的折旧和摊销降至2250万美元，较2018年同期的2300万美元下降2.5%[175] - 2019年前九个月其他费用（收入）净额增至9950万美元，较2018年同期的7450万美元增长33.6%[176] - 2019年和2018年前九个月公司所得税拨备分别为收益1590万美元和8690万美元，有效税率分别为3.5%和19.6%[177] - 2019年前九个月净收入增至4.409亿美元，较2018年同期的3.558亿美元增长23.9%[180] - 2019年前九个月计算基本和摊薄每股收益的加权平均流通股数分别较2018年同期下降5.3%和6.9%[181] - 2019年前九个月调整后EBITDA增至6.303亿美元，较2018年同期的5.827亿美元增长8.2%，调整后EBITDA利润率增至54.8%[182] 2019年前九个月各业务线数据关键指标变化 - 2019年前九个月指数业务收入增至6.778亿美元，较2018年同期的6.250亿美元增长8.4%[186] - 2019年前九个月分析业务收入增至3.688亿美元，较2018年同期的3.580亿美元增长3.0%[191] - 2019年前9个月其他业务板块营收增长17.3%，达1.047亿美元，2018年同期为8930万美元[193] - 2019年前9个月其他业务板块调整后EBITDA费用增长14.0%，达8150万美元，2018年同期为7150万美元[194] 2019年9月30日运行率数据变化 - 2019年9月30日总运行率增长8.0%，达15.506亿美元，2018年同期为14.353亿美元[197] - 2019年9月30日基于资产费用的运行率增长9.2%，达3.56亿美元，2018年同期为3.261亿美元[198] - 2019年9月30日指数定期订阅运行率增长11.1%，达5.441亿美元，2018年同期为4.895亿美元[199] - 2019年9月30日分析产品运行率增长2.0%，达5.093亿美元，2018年同期为4.992亿美元[200] - 2019年9月30日其他产品运行率增长17.3%，达1.413亿美元，2018年同期为1.204亿美元[201] 2019年第三季度销售相关数据变化 - 2019年第三季度新定期订阅销售总额增长3.9%，达4.033亿美元，2018年同期为3.8802亿美元[204] - 2019年第三季度订阅取消总额增长6.3%，达1.3922亿美元，2018年同期为1.3092亿美元[204] - 2019年第三季度总净销售额增长11.4%，达4.0803亿美元，2018年同期为3.6637亿美元[204] 业务板块留存率情况 - 2019年9月30日止三个月和九个月，各业务板块留存率分别为Index 96.0%和96.5%、Analytics 93.6%和93.8%、All Other 96.8%和95.5%，总体留存率为95.0%和95.2%[205] 公司融资情况 - 公司发行了总计26亿美元的高级票据，并与银行辛迪加签订了2.5亿美元的循环信贷协议[211] 公司杠杆率与利息覆盖率情况 - 截至2019年9月30日，公司综合杠杆率为2.96:1.00，综合利息覆盖率为6.30:1.00，循环信贷协议要求综合杠杆率不超过4.25:1.00，综合利息覆盖率至少为4.00:1.00[215] 非担保子公司财务占比情况 - 非担保子公司在截至2019年9月30日的过去12个月中，占公司总收入约8.51亿美元（56.2%）、综合营业收入约2446万美元（33.7%），截至2019年9月30日，占综合总资产（不包括公司间资产）约8.451亿美元（24.3%）和综合总负债约5048万美元（13.9%）[216] 公司股票回购情况 - 2019年前九个月，公司以平均每股147.97美元的价格回购69万股普通股，价值1.02081亿美元；2018年前九个月，以平均每股149.82美元的价格回购179.4万股，价值2.6885亿美元。截至2019年9月30日，2018年回购计划剩余可用授权金额为7.061亿美元[217] 公司股息分配情况 - 2019年10月29日，董事会宣布2019年第四季度每股0.68美元的季度现金股息，将于2019年11月27日支付给2019年11月15日收盘时登记在册的股东[218] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为8.812亿美元和9.042亿美元，公司寻求在全球维持约2 - 2.5亿美元的最低现金余额[219] 公司现金流量情况 - 2019年前九个月，经营活动提供净现金4.659亿美元，投资活动使用净现金3530万美元，融资活动使用净现金4.503亿美元；2018年前九个月，经营活动提供净现金4.396亿美元，投资活动使用净现金520万美元，融资活动提供净现金8060万美元[221] 公司外汇汇率风险情况 - 2019年和2018年前九个月，分别有13.6%和12.9%的收入面临外汇汇率风险，2019年非美元敞口中41.0%为欧元、26.4%为日元、23.0%为英镑，2018年分别为42.1%、29.2%、17.5%[228] - 2019年和2018年前三季度，约40.6%和40.5%的运营费用以外国货币计价[230] - 外国货币计价的运营费用主要包括英镑、印度卢比、匈牙利福林、欧元、港币、瑞士法郎和墨西哥比索[230] - 公司使用主要由外汇远期合约组成的衍生金融工具管理外汇汇率风险[231] - 201