纳斯达克与新加坡交易所合作 - 纳斯达克与新加坡交易所建立新的合作伙伴关系 旨在简化新加坡与美国之间的双重上市流程 [2] - 该举措标志着两大全球金融中心迈向更紧密整合的重要一步 [2]

合作主体与性质 - 新加坡交易所与纳斯达克建立里程碑式的合作关系 [1] - 合作将推出全球上市板 [1] 合作项目与时间表 - 全球上市板将于2026年年中上线 [1]

合作概述 - 新加坡交易所集团与纳斯达克公司建立合作伙伴关系 旨在简化在美国和新加坡的双重上市流程 [1] - 该合作将创建一个名为“全球上市板”的新上市框架 预计于2026年年中推出 [2] - 目标是为市值在20亿新加坡元及以上的公司提供便利 使其能通过统一的跨境上市框架接触全球资本、投资者和流动性 [1] 机制与优势 - 关键特点是简化跨太平洋的监管义务和融资流程 通过单一文件集和简化的审核程序来降低摩擦、复杂性和成本 [2] - 拟议的监管框架将寻求在新加坡建立一套与美国相当的招股说明书披露要求 允许为双重上市使用单一的发行文件集 [5] - 该平台为发行人提供了明确的价值主张：以简化的途径进入美国市场的深度和亚洲的增长机遇 [6] 战略意义与支持 - 该全球上市板符合新加坡政府股市评估小组加强新加坡股市对寻求上市和增长资本的投资者及公司吸引力的更广泛努力 [4] - 新加坡的机构资产所有者和管理人对此平台表示强烈支持 认为其为发行人提供了进入美国和新加坡市场的跳板 [3] - 合作旨在吸引具有亚洲背景的优质成长型公司 帮助它们在扩大投资者基础的同时保持根基 而无需应对双重监管体系的复杂性 [6] 市场影响与展望 - 市场流动性与监管一致性相结合 将推动从创新初创企业到成熟行业领导者的一批新的成长型公司高效扩张至全球最重要的金融中心 [3] - 这一举措展示了合作、智能监管和共享标准能够创造大规模机会 使全球和区域经济受益 [6] - 双重上市的桥梁将汇聚新加坡交易所和纳斯达克两大主要市场运营商的优势 有助于锚定亚洲活跃公司的上市并吸引围绕这些上市的流动性 [6]

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涉及的行业或公司 * 纳斯达克（NasdaqGS:NDAQ）[4] * 金融犯罪管理行业 特别是反欺诈技术领域[77][78] * 私募市场数据行业[46][51] 核心观点和论据 首次公开募股（IPO）与资本市场活动前景 * 公司对IPO和资本市场活动前景持乐观态度 认为2025年是富有成效的一年 资本筹集交易的数量和金额表现良好 资本成本没有上升[7] * 公司拥有非常强劲的IPO项目储备管道 部分活动计划在2025年剩余时间内完成 同时2026年的项目储备也极为强劲[12] * 政府停摆对公司的业务没有产生实质性影响[15] 数据业务表现强劲 * 数据业务表现非常强劲 是公司提高资本接入平台全年预期的一部分原因[30] * 数据业务的驱动力包括 全球投资者对美国资本市场的浓厚兴趣 公司通过eToro等合作伙伴分销北欧数据 以及非监管数据的货币化[31] * 零售投资者的参与被视作一个可持续的趋势 即使在正常波动性环境下交易量依然巨大[39] 交易所交易基金（ETF）双重上市机会 * 允许共同基金和ETF双重上市是一个富有成效的想法 将为公司带来更多业务 预计相关审批将在2026年开始 对公司整体业绩不会产生戏剧性变化 但属于增量利好[21][23] 金融犯罪管理业务（Verafin）的进展 * 公司在与大型金融机构（Tier 1/Tier 2）的合作上取得进展 例如宣布了与高盛的合作 花旗的合作已于两年前宣布 总计已宣布19家大型金融机构合作[63] * 从签约到系统实施通常需要9到12个月 许多近期签约的客户即将完成实施 这将逐步贡献经常性收入[64] * 针对中小型银行市场的增长保持稳定步伐 并未加速或减速 但基于更大的基数 贡献依然显著[74] * 与BioCatch建立合作伙伴关系 将行为生物特征数据与Verafin的交易数据整合 以增强欺诈检测能力[82][83] * 针对国际大型银行的销售周期不会因为与BioCatch的合作而变得特别快 但针对中小型银行的增量销售可能会快得多[91] 战略重点与资本分配 * 公司决定出售Solovis业务 是基于持续的资本分配评估 旨在将资源集中在与核心战略协同度更高、创新回报更丰厚的领域 如投资数据平台（eVestment）[43][44] * 公司正在构建私募市场数据生态系统 包括利用技术（如生成式AI）收集和处理难以获取的私募数据 并分销来自纳斯达克私募市场等第三方的数据[51][52] * 资本分配优先顺序为 首先满足所有有机投资需求 然后支付渐进式股息 剩余的灵活性将用于股票回购和债务回购 公司目前对两者采取平衡态度 并持续评估并购机会[98][99] * 公司每年产生约20亿美元现金流 目前杠杆率约为3.1倍 目标是在2025年底降至3倍[98] 其他重要内容 * 公司在指数业务领域是主导者 相关战略在推进中 但目前没有具体事项可宣布[57] * 在金融犯罪管理领域 公司认为监管环境更多是机遇而非威胁 特别是在欧洲 公司凭借超过10万亿美元资产的银行联盟数据护城河 拥有15年的领先优势[77][78] * 公司对生成式AI的投资（如Copilot和智能体）在客户中获得了很高的采纳度 这有助于与客户展开关于增值服务和定价的对话[74][75] * 与BioCatch的合作模式包括技术集成（作为增值产品向现有客户销售）和联合市场拓展（共同拜访国际市场的潜在大型客户）[84][88]

交易所设立计划 - 纳斯达克计划在德克萨斯州推出交易所，与当地企业合作推动经济发展 [1] - 该交易所是一个双重上市平台，允许已在其他地方上市的公司进行上市 [1] - 计划于2026年下半年开始投入运营，目前尚待监管部门审批 [1] 市场定位与服务目标 - 作为扩展美国南部市场的一部分，该交易所将服务于德克萨斯州的科技和创新企业 [1] - 交易所将为企业提供上市和融资机会 [1] 区域经济背景 - 德克萨斯州是美国重要的经济和能源中心，拥有活跃的科技和金融产业 [1] - 纳斯达克的举措预计将进一步巩固该州作为"德州金融街"的地位 [1]

纳斯达克IPO市场动态 - 全球IPO市场复苏进程受到关注，纳斯达克交易所处于聚光灯下 [1] - 纳斯达克拟于今年9月修改规则，提高上市企业的最低募资要求 [1] - IPO市场复苏由多层因素推动 [1] 中国企业在纳斯达克的表现 - 亚洲是纳斯达克国际业务最主要的增长动力 [1] - 今年以来有66家中国企业在纳斯达克IPO [1] - 中国企业IPO规模多集中在600万至700万美元 [1] - 作为全球第二大经济体，中国企业的上市需求预计将持续 [1] 人工智能企业的上市前景 - 市场传闻OpenAI可能在未来两年寻求上市 [1] - 纳斯达克表示其是最佳的上市地 [1] - 纳斯达克愿意欢迎更多人工智能企业上市 [1]

纳斯达克退市警示 - 公司于2025年11月12日收到纳斯达克上市资格部门的员工决定函，通知公司因未能遵守纳斯达克上市规则5250(c)(1)规定的申报要求，面临普通股和权证被退市的风险 [1] - 决定函指出，除非公司在纳斯达克听证小组规定的时限内提出上诉，否则将被退市 [1] 公司应对措施 - 公司计划根据纳斯达克上市规则及时对退市决定提出上诉 [2] - 听证请求将使公司股票和权证的停牌暂缓15天，公司还计划请求在听证期间及之后可能获得的任何额外延期内持续暂缓停牌 [2] - 公司正努力尽快完成并向美国证券交易委员会提交截至2024年12月31日财年的20-F表格年度报告 [3] 业务运营状况 - 收到决定函不影响公司的业务、运营或向美国证券交易委员会的申报要求 [4] - 公司是全球高科技行业解决方案的领导者，业务领域涵盖电子、光伏、玻璃和能源系统 [6] - 公司成立于1864年，目前在全球拥有超过800名员工，在德国和中国设有技术中心和生产基地 [6]

纳斯达克指数强劲表现驱动因素 - 美联储持续降息降低借贷成本 鼓励企业投资和消费者支出 直接利好股市 [1] - 人工智能热潮推动科技巨头盈利增长和巨额投资 这些巨头在指数中占主导地位 [1] - 稳健的经济和假日购物季推动消费者支出强劲 科技板块企业盈利持续扩张 [1] - 纳斯达克指数年初至今上涨54% 继2024年实现26%的回报率后继续走强 [4] - 自2025年4月以来 纳斯达克指数已上涨约59% 期间未出现明显回调 [4] 市场技术面分析 - 50日简单移动平均线（SMA）支撑了自4月以来的涨势 仅对SMA进行过五次回测 [4] - 尽管市场多次出现超买观点 但纳斯达克指数趋势尚未显示掉头向下的迹象 [4] - 从当前11月中旬至年底 基于5年相关性分析显示市场呈现稳步上升趋势 [6] - 历史相关性较高的年份包括1997年（87%）、2010年（91%）、2014年（91%）、2018年（91%）和2021年（92%）[6] 潜在市场风险因素 - 许多科技股高估值使其容易因增长不及预期而受到冲击 [2] - 潜在贸易紧张局势、新关税或劳动力市场降温等经济不确定性依然存在 [2] - 纳斯达克指数过度依赖少数大型科技股 产生集中度风险 这些龙头股的波动可能引发更广泛的市场波动 [2]

全球金融市场动态 - 全球金融市场呈现复杂互动，投资者正消化货币政策预期转变、重大地缘政治发展和各异的经济数据，商品市场、货币对和股指期货均受这些因素影响 [2] 大宗商品市场 - 铜价显著下跌，伦敦金属交易所三个月期铜合约价格跌至每吨10,669美元，主要因市场对美联储12月降息的预期减弱以及美联储官员的鹰派言论 [3] - 原油价格承压，西德克萨斯中质原油交易价格约为每桶59.30美元，原因包括俄罗斯新罗西斯克港恢复石油装载以及国际能源署警告明年可能出现每日400万桶的供应过剩 [5] 货币政策与外汇市场 - 美联储12月降息25个基点的概率已显著降至46%，强劲的美元使得以美元计价的大宗商品对国际买家吸引力下降 [3] - 日元兑美元汇率跌至九个月低点，报1美元兑154.82日元，主要受日本央行未来加息路径不确定以及美联储降息预期降温影响 [5] - 美元兑加元汇率持稳于1.4050附近，加元走弱与原油价格下跌相关 [5] 地缘政治事件 - 联合国安理会将于今日就美国起草的关于向加沙派遣国际稳定部队的决议进行投票，该部队规模预计约2万人，初步部署定于2026年1月 [4] - 决议草案中包含关于“巴勒斯坦建国路径”的条款，此举已招致以色列反对 [4] 股票市场 - 纳斯达克和标准普尔500指数期货预示美股高开，市场情绪部分受到美国政府停摆有望结束的乐观情绪提振 [6] 公司及政治人物动态 - 唐纳德·特朗普转变立场，支持投票公布杰弗里·爱泼斯坦相关文件，同时因《华尔街日报》的相关报道对其及其母公司提起100亿美元的诽谤诉讼 [6] 区域经济表现 - 泰国2024年第四季度经济同比增长3.2%，较第三季度的3.0%有所加速，但经季节调整的季度环比增长为0.4%，低于第三季度的1.2%和市场预期的0.7% [7] - 当季私人消费同比增长3.4%，固定资产投资实现5.1%的两年高位增长，净出口对整体经济扩张做出正面贡献 [7]