宏观经济与市场背景 - 近期重要数据显示经济呈现分化与K型复苏态势 [2] - 当前失业率约为4.6% 已从美联储主席鲍威尔曾定义的“低且平衡”的劳动力市场水平（约4.2%）上升 [2] - 劳动力市场风险已从平衡转向失衡 风险更偏向劳动力市场一侧 [4] - 分析师认为当前经济数据支持更大幅度的降息 这可能为明年市场带来利好 但市场目前尚未对此进行定价 [5] GE Vernova (GEV) - 公司是人工智能数据中心的关键电力供应商 [7] - 由于电网互联建设延迟且不确定 数据中心正转向现场发电 公司可能从中受益 [7] - 公司向高压电力的转型创造了赢得客户的新机会 [8] - 公司订单积压质量高且进展顺利 特别是考虑到其保守的订单预订方式 预计将持续至2027年 [8] - 公司的执行纪律严格 要求获得许可、支付仓储费并进行稀有矿产的供应链储备 这降低了订单延迟带来的风险 [9] - 股价技术面呈现强劲看涨趋势 自4月低点以来已上涨约150% [10] - 股价目前处于看涨旗形形态 并在公司更新指引后向上突破 [12] - 下一个阻力位在750美元附近 相对强弱指数(RSI)和移动平均收敛发散指标(MACD)均呈看涨形态 [12][13] - 股价在过去12个月内上涨超过100% [14] 纳斯达克公司 (NDAQ) - 公司提议增加工作日23小时交易 新增从晚上9点到凌晨4点的隔夜交易时段 并已提交美国证券交易委员会 [15] - 隔夜交易时段的增加将吸引全球用户 特别是亚太地区的投资者 从而扩大市场准入和零售参与度 [15][16] - 公司在资产代币化和数字化领域有业务布局 这将进一步扩大市场准入 [16] - 公司约60%的收入来自其资产管理规模指数基金 [16] - 近期数据显示投资者正从主动型股票基金转向被动型股票基金 这有望转化为公司的盈利增长 [17] - 股价技术面目前处于盘整阶段 可能正在为向上突破做准备 [18] - 股价在200日移动平均线处获得支撑 并开始形成更高的低点 [20] - 图表可能正在形成杯状形态 颈线位在97.50美元 若向上突破 下一个主要阻力位在110美元附近 [20][21] - RSI和MACD指标均呈看涨形态 [21][22] Seagate Technology (STX) - 公司是数据中心、服务器和人工智能基础设施的核心数据存储硬件供应商 [24] - 公司已被宣布纳入纳斯达克100指数 并于12月22日生效 [23] - 分析师提出一种期权交易策略：卖出30天期现金担保看跌期权 行权价约为290美元 每股可收取约20.90美元的权利金 基于293美元的股价 权利金收益率约为7% [25][26] - 该策略为投资者提供了约42美元的缓冲空间（上下各约20.90美元） 是一种长期看跌、短期中性的操作 允许以折扣价将股票加入投资组合 [28] - 股价技术面整体处于上升趋势 但可能上涨过快 [29] - 主要上升趋势线尚未被跌破 整体图表仍看涨 [31] - 股价曾接近320美元附近的阻力区上沿 目前似乎正在回调 [32] - 50日移动平均线是关键支撑位 若跌破240至230美元区间 则看跌情绪将增加 [33] - RSI出现看跌背离 形成更低的高点和低点 MACD也呈现潜在的看跌形态 [34] - 考虑到业务周期性和估值倍数 股价在未来一到一个半月内可能出现回调 [34] - 当前股价为280.89美元 日内下跌超1.5% [35]

纳斯达克与纽约证券交易所推动延长交易时间 - 纳斯达克向美国证券交易委员会提交文件 计划为美股增加一个交易时段 时间为美东时间晚上9点至凌晨4点 [1] - 此举将使美股交易时间达到每周五天 每天23小时 仅在美东时间晚上8点至9点之间有一小时休市 [1] - 纽约证券交易所也在推动将交易时间延长至每天22小时 [4] 延长交易时间的驱动因素 - 纳斯达克高管表示 此举反映了全球投资者期望在其自身时区 按其自身条件获得市场准入 同时不损害信任或市场完整性 [2] - 散户投资者参与度激增 推动了延长交易时间以满足旺盛需求 [3] - 类似Polymarket的博彩应用程序的流行 也助长了市场对全天候交易通道的渴望 [3] 计划实施时间与市场背景 - 纳斯达克预计更长的交易时段将于2026年第三季度启动 [4] - 自年初以来 纳斯达克指数已上涨20% [4] 潜在的市场影响 - 有分析师警告 由于投资者处理金融事件的时间减少 延长交易时间可能加剧市场波动并放大价格波动 [4]

纳斯达克计划延长交易时间的背景与动因 - 行业观察到推动延长交易时间的趋势已有一段时间 纽约证券交易所也在规划类似的延长计划[1] - 一个关键因素是零售投资者已经习惯于在Robinhood和加密货币交易所进行近乎24/7的全天候交易[1] - 另一个关键因素是满足全球投资者的需求 他们希望在常规交易时间之外也能交易美股 以便与许多海外投资者的工作时间有更多重叠[2] - 零售投资者的习惯与全球投资者的需求这两个因素共同推动了在工作日实现接近24小时交易的倡议[2] 纳斯达克延长交易的具体方案与现状 - 延长计划并非实现23小时的现金交易 而只是延长盘后交易时段[3] - 纳斯达克已向美国证券交易委员会申请许可 以增加一个位于盘后交易时段之后的交易时段[4] - 该计划仍需厘清一些运营问题 包括清算以及数据馈送等方面[4] 对延长交易时段潜在影响的关注 - 核心问题在于新增的交易时段能产生多大的流动性[4] - 如果流动性不够强 市场可能会出现大幅波动[4] - 若流动性不足 该时段对大多数投资者的实际意义可能不大[5]

美股市场盘前动态 - 三大股指期货普遍下跌，道指期货跌0.18%、标普500指数期货跌0.36%、纳指期货跌0.54% [1] - 中概股盘前表现分化，阿里巴巴跌1.31%，拼多多跌0.36%，百度涨0.73%，理想汽车跌0.42%，小鹏汽车因获得L3级自动驾驶道路测试牌照而上涨超1% [1] 个股与公司动态 - 甲骨文股价持续承压，盘前续跌1.3%至182.5美元/股，较9月创下的345美元/股历史高位已累计下跌46% [1] - 福特汽车宣布停产全电动皮卡F150 Lightning，未来将专注于混动及更小、更便宜的电动汽车，此举预计将导致收益减少195亿美元，大部分损失在本季度计入 [2] - 特斯拉股价盘前下跌1.13%，有投行分析师预测，在乐观情境下其市值有望在2026年底冲上3万亿美元，主要基于其人工智能、自动驾驶及机器人业务的商业化前景 [2] - 谷歌与法国能源巨头道达尔签署为期21年的绿电供应协议，道达尔将向谷歌在马来西亚的数据中心提供1太瓦时的可再生能源，合同预计明年第一季度生效 [1] - PayPal宣布已在美国提交申请，计划成立名为“PayPal银行”的银行 [1] 行业与市场事件 - 纳斯达克已向美国证监会提交申请，计划将工作日股票和交易所交易产品的交易时长从每日16小时延长至23小时，即“23×5”模式 [2] - 布伦特原油期货价格下跌1.43%，报59.42美元/桶，自5月以来首次跌破60美元关口 [3] - 市场关注即将公布的美国10月和11月合并非农就业报告，经济学家预计11月非农就业岗位将新增5万个，失业率为4.5% [3]

纳斯达克拟延长交易时间对行业的影响 - 纳斯达克已向美国证券交易委员会申请将每日交易时间从16小时延长至23小时，每周五天[4] - 此举旨在争夺投资者订单流，并为未来参与数字资产交易市场占据有利地位[5] - 伦敦证券交易所集团也在考虑引入24小时交易以满足散户投资者日益增长的需求[6] 香港交易所的竞争态势与潜在应对 - 行业参与者认为，香港交易所可能需要考虑对某些产品延长交易时间以增强竞争力[1] - 香港交易所首席执行官在博客中未提及交易时间，但表示未来十年将向数字货币和代币化领域扩张[2] - 分析师指出，数字货币和代币化这类产品正是需要全天候交易的类型[2] 香港市场对延长交易时间的观点 - 有立法者兼金融集团主席认为，在香港现阶段全天23小时交易证券可能并不合适[3] - 然而，该观点指出香港交易所应积极探索延长期货交易时间，因为许多期货市场已实现24小时交易[3] - 香港交易所目前工作日交易时长为5.5小时（上午9:30至下午4:00，含一小时午休），短于伦敦的8.5小时和法兰克福的14小时[6] 全球交易所的发展趋势 - 全球交易所正努力重新定义自身以适应投资新时代，一代智能手机投资者倾向于随时随地交易，不受地域或时区限制[7] - 这些讨论凸显了交易所为适应投资者行为变化而进行的变革[7]

纳斯达克市场运营动态 - 纳斯达克公司计划向美国证券交易委员会提交文件，以启动股票的全天候交易 [2] - 公司此前表示预计在2026年下半年推出不间断交易服务 [2] 监管与合规进程 - 启动全天候交易需向美国证券交易委员会提交相关申请文件 [2]

纳斯达克计划推出全天候股票交易 - 纳斯达克计划向美国证券交易委员会提交文件，以推出每周五天、全天候的股票交易，旨在利用全球对美国股票的需求 [1] - 美国股市市值占全球上市公司总市值近三分之二，去年外国持有的美国股票总额达到17万亿美元 [2] - 纳斯达克向SEC提交文件将是其推出每周五天全天候交易的第一步 [2] 全天候交易实施计划与时间表 - 纳斯达克总裁Tal Cohen表示，交易所运营商已开始与监管机构讨论，预计在2026年下半年推出每周五天不间断交易 [3] - 纽约证券交易所和Cboe全球市场最近也宣布了转向股票全天候交易的计划 [3] - 中央清算中心美国存管信托和清算公司计划在2026年底前推出股票的不间断清算 [9] 交易时段的具体安排 - 纳斯达克计划将股票和交易所交易产品的交易时间从每周五天、每天16小时延长至23小时 [5] - 目前，纳斯达克在工作日运营三个交易时段：美国东部时间凌晨4点至上午9点30分的盘前时段，上午9点30分至下午4点的常规交易时段，以及下午4点至晚上8点的盘后时段 [5] - 新计划下将运营两个交易时段：日间时段从凌晨4点开始至晚上8点结束，随后是1小时的维护、测试和交易清算休息时间；夜间时段从晚上9点开始，至次日凌晨4点结束 [6] - 交易周将从周日晚上9点开始，至周五日间时段结束后的晚上8点结束 [8] 市场背景与驱动因素 - 近年来，投资者对美国股票不间断交易的需求激增，促使监管机构引入新规则并批准主要交易所延长交易时间的提案 [1] - 纳斯达克北美市场高级副总裁Chuck Mack指出，全球化趋势持续，美国市场本身已变得更加全球化 [4] - 尽管延长时段的交易量通常远低于常规时段，但美国夜间交易时段的需求一直在蓬勃发展 [11] - 希望进行24/7交易的投资者目前依赖交易所外交易场所或另类交易系统，如Blue Ocean、Bruce ATS和OTC Moon [11] 全天候交易的影响与各方观点 - 全天候交易的倡导者认为，这将使投资者（尤其是美国以外的投资者）能够对常规交易时间以外发生的事件做出更快速的反应 [10] - 主要华尔街银行对推动不间断交易持谨慎态度，理由是担心流动性降低、波动性加剧以及投资回报的不确定性 [10] - 纳斯达克高级副总裁Chuck Mack表示，通过美国以外地区对在纳斯达克上市公司的需求增加，这些趋势在美国股市中显现出来，现在的需求比过去大得多 [12] - 全球投资者希望按照自己的条件和在自己的时区进入这个巨大的市场 [12] 技术基础设施与历史背景 - 全天候交易的成功推出取决于证券信息处理器的升级，该处理器负责显示美国交易所最准确的股票报价 [9] - 纳斯达克高级副总裁Chuck Mack表示，公司已构建了极具弹性、吞吐量大且能够处理市场压力和波动情况的系统 [14] - 纽约证券交易所等大型股票交易所的交易时间可追溯到一个多世纪以前，当时交易是由经纪人在交易大厅通过纸质订单进行的 [13] - 尽管现在大多数股票交易都是电子化进行，但几十年来大多数美国交易所的交易时间基本保持不变 [13] 相关业务发展 - 今年早些时候，纳斯达克向美国监管机构提交了引入代币化股票交易的申请，旨在特朗普政府放松加密货币监管的背景下，加倍投入代币化热潮 [14]

纳斯达克计划延长交易时长至23小时 - 纳斯达克正式宣布将向美国证券交易委员会提交申请，计划将股票及交易所交易产品的交易时长从每周五个交易日的16小时延长至23小时，仅保留1小时用于系统维护与清算，这一“23/5”改革方案标志着美国资本市场向全天候交易迈出关键一步 [1] 具体交易时段安排与市场动因 - 延长后的交易分为两大时段：日间交易时段为凌晨4点至晚8点，涵盖传统盘前、常规及盘后交易；夜间交易时段为晚9点至次日凌晨4点，其中晚9点至午夜12点的交易计入次日成交，交易周将从周日晚9点启动，至周五晚8点结束 [2] - 纳斯达克高管表示市场已全球化，国际投资者渴望摆脱时区限制，按本地作息参与美股交易 [2] - 改革直指亚洲与欧洲投资者需求，将显著提升其交易便利性，2023年非美投资者占美股交易量的42%，且比例仍在上升 [2] 潜在的技术与运营挑战 - 延长交易需依赖由纽约证券交易所运营的证券信息处理器的实时更新能力，但其在高峰时段的延迟问题已引发监管关注 [3] - 中央清算机构美国存管信托与结算公司计划于2026年底推出全天候清算服务，若技术衔接不畅，可能引发系统性风险 [3] - 延长交易可能推高跨国券商的合规成本，中小机构或难以承受 [3] 对全球其他市场的潜在影响 - 东京证券交易所等亚洲市场或被迫跟进延长交易时长，以防止资金流向美股 [3] - 有警告称亚洲投资者可能因时区优势减少对本土市场的配置，加剧资本外流 [3] - 全天候交易可能加剧信息不对称，例如美国经济数据发布时亚洲市场已收盘，投资者无法及时调整头寸，且夜间交易流动性较低可能放大价格波动 [3] 美国交易所的集体行动与市场影响预测 - 纽约证券交易所与芝加哥期权交易所均已提交类似方案，目标同样指向2026年落地，芝加哥期权交易所首席执行官称这是资本市场现代化的必然选择 [4] - 市场分析机构预测，延长交易或使美股日均成交量提升5%-8%，但短期可能因技术磨合导致波动率上升 [4] - 长期来看，此举将推动全球资本市场从“时区分割”转向“无缝衔接”，重塑国际金融格局 [4]

纳斯达克新上市提案核心观点 - 纳斯达克向美国证券交易委员会(SEC)递交提案，要求获得有限自由裁量权，允许其在特定情况下拒绝符合所有硬性上市标准的公司首次上市 [1] 提案出台背景 - 直接动因是近期观察到部分上市公司，特别是上市不足一年的公司，出现了“有问题或不寻常的交易”模式 [3] - SEC已依据《证券交易法》第12(k)条对多只相关证券实施了临时交易暂停 [3] - SEC指出，这些证券的异常波动常与社交媒体上由匿名人士发起的交易推荐有关，其行为涉嫌人为操纵价格和交易量 [3] - 即使公司本身合规，其证券仍可能因外部操纵而损害投资者利益，并扰乱市场秩序 [3] 新规核心内容与考量框架 - 拟议的新规则(IM-5101-3)引入了一套多维风险评估框架，赋予纳斯达克基于多种非排他性因素行使裁量权的法律依据 [4] - **跨境监管风险**：关注公司注册地或实际控制人所在地的司法环境，特别是美国投资者可获得的法律救济途径、当地是否存在阻碍监管调查的“封锁法规”或严格的数据隐私法 [4] - **流动性结构风险**：评估首次公开发行(IPO)及上市后的预期公众持股量及股权分布，防范因股权过度集中导致的流动性不足和价格操纵风险 [4] - **顾问团队风险**：全面审查公司审计师、承销商、法律顾问等专业服务机构的历史记录，关注其是否曾参与涉及异常交易的其他项目 [5] - **公司治理风险**：评估管理层对美国上市公司合规要求的熟悉程度，以及是否存在来自监管机构的警示记录 [6] 新规执行与申诉程序 - 若纳斯达克行使该自由裁量权拒绝上市，必须出具书面决定阐明具体理由 [6] - 被拒公司需在4日内公开披露该决定，并有权在7日内提请听证复审 [6] 新规目的与现状 - 纳斯达克强调，这一变化符合《证券交易法》保护投资者的核心宗旨，虽可能增加部分公司的上市难度，但这种基于风险的区分并非“不公平歧视”，是防止市场失序、维护市场整体诚信的必要之举 [6] - 该规则变更已按特定程序生效，但SEC仍处于征求意见期，并保留在60天内暂缓实施的权利 [6]

纳斯达克计划推出近全天候交易 - 纳斯达克正寻求监管批准以引入近连续股票交易 计划提交每周五天、每天23小时的交易方案 此举将使全球投资者更接近全天候交易[2] - 该提案是纳斯达克迈向不间断交易的首个正式监管步骤 公司总裁表示与监管机构的讨论正在进行中 每周五天的连续交易模式可能在2026年下半年推出[2] - 纽约证券交易所和Cboe全球市场也已宣布类似计划[7] 市场背景与驱动因素 - 近年来对美国股票不间断交易的需求稳步增长 促使监管机构更新市场规则并批准主要交易所的延长交易时间提案[2] - 美国股市目前占全球上市市值近三分之二 去年海外投资者持有价值17万亿美元的美国股票[2] - 全球化趋势持续 美国市场本身已变得更加全球化 来自美国以外地区对在纳斯达克上市公司的需求比过去大幅增加[3][5] 拟议的交易时间安排 - 股票和交易所交易产品的交易时间将从每天16小时增加到23小时[4] - 现行结构为三个时段：盘前（东部时间凌晨4点至上午9:30）、常规交易（上午9:30至下午4点）和盘后（至晚上8点） 新提案将工作日安排缩减为两个延长时段[4] - 日间交易时段将从凌晨4点连续运行至晚上8点 随后是1小时的操作间歇 夜间时段将从晚上9点开始 持续到次日凌晨4点[4] - 交易周将于周日晚上9点开始 在周五日间时段结束后于晚上8点结束 晚上9点至午夜之间执行的交易将记为下一个交易日的交易[4] - 开市和收市钟声将保持不变 仍在日间时段的上午9:30和下午4点敲响 日间时段仍将包括盘前、常规和盘后交易期[4] 实施条件与行业观点 - 转向连续交易取决于基础设施升级 特别是提供美国交易所统一股票价格的证券信息处理器 美国存管信托和清算公司也计划在2026年底前引入不间断股票清算[5] - 延长交易时间的支持者认为 这将帮助美国以外的投资者在美国市场闭市时更快速地应对全球事件[5] - 华尔街银行则对流动性变薄、波动性更高以及不间断交易的商业可行性提出了担忧[5] 市场需求与现有替代方案 - 尽管延长交易时段的交易量历来较低 但对隔夜交易的需求仍在上升[5] - 许多投资者已经依赖交易所外平台和替代交易系统 例如Blue Ocean、Bruce ATS和OTC Moon[5] - 全球投资者希望按照自己的条款和在自己的时区进入这个巨大的市场[6] 历史背景与近期其他举措 - 美国交易所交易时间可追溯至100多年前 当时交易是在交易大厅面对面进行 尽管交易现在主要是电子化 但市场时间表长期以来变化不大[6] - 今年早些时候 纳斯达克还向监管机构提交了允许交易代币化股票的申请 因为在特朗普政府放松加密货币相关监管的背景下 对代币化的兴趣有所增加[6]