来源：滚动播报 周三美股三大股指收跌，道指跌0.71%，纳指跌0.93%，标普跌0.53%。奈飞跌超10%，苹果跌超1%，亚 马逊跌超1%，特斯拉、微软、谷歌微涨，英伟达微跌。 道琼斯 < ◀ ▲ 指 US.DJI 46590.410 -334.328 -0.71% 已收盘 Oct 22 04:44PM EDT 今开 46941.559 最高 46941.559 量 4.58亿 昨收 46924.738 最低 46461.520 振幅 1.02% 上涨 9 下跌 1 1 21 平盘 0 / 道琼斯指数期货 46701.80 -0.17% 相关ETF 道琼斯ETF 1.210 +1.00% 分时 五日 日K 周K 月K 更多 MA - MA5:46472.915 10:46279.395 20:46366.067 30:46272.557 47314.909 47125.660 46274.040 45233.170 43151.434340.680 2025/07/24 2025/08/22 2025/09/23 2025/10/22 ...

With combined experience of covering technology companies on Wall Street and working in Silicon Valley, and serving as an outside adviser to several seed-round startups, Gary Alexander has exposure to many of the themes shaping the industry today. He has been a regular contributor on Seeking Alpha since 2017. He has been quoted in many web publications and his articles are syndicated to company pages in popular trading apps like Robinhood.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative ...

市场整体表现 - 主要美国股指下跌 标普500指数下跌05% 道琼斯指数下跌07% 科技股表现不佳拖累纳斯达克指数下跌09% [3] - 投资者对最新财报做出反应并等待特斯拉盘后业绩 [3] Netflix (NFLX) 业绩表现 - 第三季度净利润低于预期 股价下跌101% 成为标普500指数中表现最差的股票之一 [1][5] - 业绩不及预期的主要原因包括与巴西业务相关的一次性税收费用超过6亿美元 [2][5] - 巴西最高法院今年裁定跨境支付税适用于更广泛的交易 Netflix计提该费用因其可能受此裁决影响 [5] Intuitive Surgical (ISRG) 业绩表现 - 股价飙升139% 录得标普500指数中最佳表现 因第三季度销售额和调整后利润超出预期 [7] - 业绩受到使用其达芬奇和Ion手术系统进行的手术数量同比增长的推动 [7] - 公司上调了达芬奇手术的全年增长预期 [7] 其他公司业绩亮点 - **Lennox International (LII)** 股价下跌102% 因季度销售额未达预期 反映其住宅部门业务下滑 [4] - 公司业绩受到宏观经济挑战以及向新制冷剂的监管过渡影响 [4] - **Avery Dennison (AVY)** 股价大涨95% 因第三季度营收和利润均超预期 得益于定价改善和成本削减 [9] - 公司宣布与零售巨头沃尔玛合作 将射频识别标签扩展到新的生鲜食品类别 [9] - **Boston Scientific (BSX)** 股价上涨4% 因第三季度销售额和调整后利润超预期并上调全年指引 [10] - 公司业绩受益于其电生理学产品和用于房颤患者的植入式设备Watchman的强劲销售 [10] Coinbase Global (COIN) 与加密货币 - 股价下跌54% 跟随主要加密货币价格走低 [6] - 比特币从前一交易日高点113700美元跌至109000美元以下 以太坊跌至约3800美元 [6]

宏观经济与政策环境 - 美国政府停摆进入第四周 导致关键经济数据发布延迟 包括近三周的初请失业金人数和9月非农就业报告[1] - 白宫警告若停摆持续 将导致与总统优先事项不符的政府项目员工被大规模解雇[1] - 彭博经济估计停摆期间将有64万联邦工作人员被迫休假 可能扩大失业救济申请并将失业率推高至4.7%[1] - 市场预计10月28-29日FOMC会议降息25个基点的概率为97%[8] - 美国政府停摆可能造成额外失业 减少消费者支出并削弱经济 为美联储继续降息提供空间[10] 中美贸易关系 - 市场关注中美贸易谈判进展 特朗普总统威胁若11月1日前未达成协议将提高中国商品关税[3] - 特朗普总统计划下周在韩国APEC会议期间与中国国家主席习近平会面[3] - 有报道称特朗普政府考虑对使用美国软件的对华出口实施广泛限制 以报复中国最新一轮稀土出口限制[4] 股票市场表现 - 周三主要股指收跌 标普500指数下跌0.53% 道琼斯工业平均指数下跌0.71% 纳斯达克100指数下跌0.99%[6] - 12月E-mini标普500期货下跌0.52% 12月E-mini纳斯达克100期货下跌0.96%[6] - 海外股市周三同样收低 欧洲斯托克50指数下跌0.84% 中国上证综指下跌0.07% 日本日经225指数下跌0.02%[8] 利率与债券市场 - 12月10年期国债期货上涨1.5个最小变动单位 10年期国债收益率下降1.4个基点至3.949%[9] - 美国财政部130亿美元20年期国债拍卖的投标倍数为2.73 高于10次拍卖平均值2.63[9] - 欧洲国债收益率表现不一 10年期德国国债收益率上升1.1个基点至2.563% 10年期英国国债收益率下降6.0个基点至4.417% 创6.5个月新低[11] 企业财报与业绩 - 第三季度财报季持续 85%已公布业绩的标普500公司超出预期 有望创2021年以来最佳季度[7] - 超过22%提供业绩指引的标普500公司预计将超出分析师预期 为一年来最高水平[7] - 第三季度利润预计同比增长7.2% 为两年来最小增幅 销售增长预计从第二季度的6.4%放缓至5.9%[7] 行业与个股表现 - 芯片制造商板块下跌 德州仪器预测第四季度营收为42.2亿至45.8亿美元 中点低于共识预期的45亿美元 股价下跌超过5%[5][13] - 能源生产商和服务提供商板块上涨 因WTI原油价格上涨超过2%至一周高点 哈里伯顿上涨超过4% 马拉松石油上涨超过3%[18] - 流媒体巨头Netflix第三季度每股收益5.87美元 远低于共识预期的6.94美元 股价下跌超过10%[5][15] - 直觉外科公司上调全年达芬奇手术系统全球程序增长预测 股价上涨超过13%[5][16] - 艾利丹尼森公司第三季度调整后每股收益2.37美元 高于共识预期的2.33美元 并与沃尔玛达成协议 股价上涨超过9%[17] 其他市场数据 - 美国MBA抵押贷款申请周度下降0.3% 购房抵押贷款子指数下降5.2% 再融资子指数上升4.0%[2] - 30年期固定利率抵押贷款平均利率下降5个基点至6.37%[2] - 英国9月CPI同比上涨3.8% 与8月持平但低于预期的4.0% 核心CPI意外放缓至3.5% 低于预期的3.7%[11] - 欧洲央行副行长称当前利率水平适当 通胀前景积极 风险平衡[11] - 利率互换市场预计欧洲央行10月30日政策会议降息25个基点的概率为2%[12]

Earnings season is ramping up as Tesla (TSLA), Netflix (NFLX), General Motors (GM), and Ford Motor Company (F), among others, report results this week. As of Oct. 17, 12% of S&P 500 companies have reported results, according to FactSet data, and analysts are expecting an 8.5% jump in earnings per share during the third quarter. If that figure holds, it would mark the ninth straight quarter of positive earnings growth but a deceleration from the 12% earnings growth reported in Q2 of this year. Expectation ...

市场整体表现 - 股市今日普遍下跌 主要股指开盘疲软并收低 因交易员评估新一轮企业财报并消化部分大公司令人失望的业绩[1] - 道琼斯指数从周二接近47000点的创纪录收盘点位回落 交易员对近期蓝筹股赢家如可口可乐和3M进行获利了结[3] - 标普500指数和纳斯达克指数表现更为滞后 因特朗普总统暗示其与习近平主席即将举行的会议“可能不会举行” 短暂打击了风险偏好[3] - 小盘股领跌 被做空最多的股票自“解放日”以来连续第五个交易日下跌[4] 主要公司动态 - Netflix股价暴跌约10% 因该公司每股收益为587美元 低于697美元的预期 主要由于与巴西纠纷相关的619亿美元税收影响[2] - 德州仪器股价下跌6% 因公布业绩不及预期且对下一季度展望弱于预期 重新引发对芯片行业需求的担忧[2] - 市场关注特斯拉盘后公布的业绩 这将开启市场高度期待的“七巨头”超大市值科技公司的财报季[4] 资产类别表现 - 债券收益率进一步下滑 美元持平 黄金和白银在周二暴跌后小幅反弹[4] - 比特币回吐隔夜涨幅 滑落至108000美元附近[4] - 黄金和白银在昨日遭受重创后找到一些支撑 在急剧抛售后均小幅回升至正面区域[8] 趋势跟踪指数 - 国内趋势跟踪指数收盘较其移动平均线高出640% 低于前一收盘的692% 买入信号于2025年5月20日生效[9] - 国际趋势跟踪指数收盘较其移动平均线高出1123% 低于前一收盘的1153% 买入信号于2025年5月8日生效[9]

市场整体表现 - 道琼斯工业平均指数期货在盘前交易中下跌0.1% [1] - 标准普尔指数期货同样下跌0.1% [1] - 道琼斯指数反弹至创纪录高点 [4] - 黄金价格持续下跌且抛售延续 [1][4] 公司业绩与股价反应 - Netflix因业绩未达预期而股价大幅下挫 [1][4] - AT&T第三季度盈利符合预期但收入略低于预期 [1][2] - AT&T无线用户增长超出预期 推动股价上涨 [1][2] - 德州仪器因业绩指引未达预期而股价大跌 [4] - 直觉外科公司业绩远超预期 股价大幅上涨 [4] - 通用汽车公布第三季度业绩后股价飙升 [4] 重点公司动态 - 特斯拉即将公布第三季度财报 [1] - 谷歌股价上涨 [4] - 黄金类股票持续下跌 [4] - 沃伦·巴菲特相关股票出现上涨 [4]

Following the lackluster performance seen during Tuesday's session, stocks moved mostly lower during trading on Wednesday. The major averages all moved to the downside on the day, with the Dow pulling back off yesterday's record closing high.The major averages climbed well off their worst levels in late-day trading but remained firmly negative. The Nasdaq slumped 213.67 points or 0.9 percent to 22,740.40, the Dow slid 334.33 points or 0.7 percent to 46,590.41 and the S&P 500 fell 35.95 points or 0.5 percen ...

收入和利润表现 - 第三季度收入为115.1亿美元，同比增长17%[96] - 第三季度营业利润为32.48亿美元，同比增长12%[96] - 第三季度营业利润率为28.2%，同比下降1.4个百分点[96] - 第三季度净利润为25.47亿美元，同比增长8%[96] - 前九个月累计收入为331.32亿美元，同比增长15%[101] - 第三季度总收入为115.10亿美元，同比增长17%；前九个月总收入为331.32亿美元，同比增长15%[107] - 公司2025年前九个月的净收入增加17.20亿美元，增幅为25%，是经营现金流增长的主要驱动力之一[138] 各地区收入表现 - 第三季度UCAN地区收入为50.72亿美元，同比增长17%[103] - 第三季度EMEA地区收入为36.99亿美元，同比增长18%[103] - 第三季度LATAM地区收入为13.71亿美元，同比增长10%[103] - 第三季度APAC地区收入为13.69亿美元，同比增长21%[103] - 前九个月APAC地区收入增长7.3亿美元，同比增长23%[104] - 第三季度UCAN地区收入为50.72亿美元，同比增长17%；前九个月收入为146.18亿美元，同比增长14%[107] - 第三季度EMEA地区收入为36.99亿美元，同比增长18%；前九个月收入为106.42亿美元，同比增长17%[107] - 第三季度LATAM地区收入为13.71亿美元，同比增长10%；前九个月收入为39.40亿美元，同比增长9%[107] - 第三季度APAC地区收入为13.69亿美元，同比增长21%；前九个月收入为39.33亿美元，同比增长23%[107] 成本和费用 - 第三季度营收成本为61.64亿美元，同比增长20%，主要受巴西非所得税项下6.19亿美元损失计提影响[110] - 前九个月营收成本为157.27亿美元，同比增长10%，主要受巴西非所得税项下6.19亿美元损失计提影响[111] - 第三季度销售和营销费用为7.86亿美元，同比增长22%；前九个月费用为21.88亿美元，同比增长13%[113][114] - 第三季度技术和开发费用为8.54亿美元，同比增长16%；前九个月费用为25.01亿美元，同比增长16%[116][117] - 第三季度一般和行政费用为4.58亿美元，同比增长10%；前九个月费用为13.21亿美元，同比增长6%[119][120] 利息和税务支出 - 第三季度利息支出为1.75294亿美元，同比下降5%（9.536百万美元），主要由于票据平均本金余额降低[121] - 前九个月利息支出为5.42115亿美元，同比上升3%（15.985百万美元），主要由于票据平均本金余额增加[121] - 第三季度利息及其他收入为3645.7万美元，同比大幅改善268%（5815万美元），主要因汇兑损失从9100万美元收窄至2500万美元[123] - 前九个月利息及其他支出为1.26986亿美元，同比下降40%（8568.5万美元），主要因汇兑从收益2400万美元转为损失9700万美元[124] - 第三季度所得税准备金为5.62494亿美元，同比增加66%（2.23049亿美元），实际税率从13%升至18%[125] - 前九个月所得税准备金为13.92131亿美元，同比增加41%（4.03766亿美元）[125] 现金流活动 - 截至2025年9月30日的九个月，公司经营活动产生的净现金为80.38亿美元，较2024年同期增加22.13亿美元，增幅为38%[138] - 截至2025年9月30日的九个月，公司投资活动产生的净现金为12.98亿美元，较2024年同期增加33.21亿美元，增幅为164%[138] - 截至2025年9月30日的九个月，公司融资活动使用的净现金为82.68亿美元，较2024年同期增加48.72亿美元，增幅为143%[138] 资本结构和股东回报 - 截至2025年9月30日，现金及等价物等为93.27973亿美元，较2024年底下降3%（2.5837亿美元）[126] - 截至2025年9月30日，总债务为144.6302亿美元，较2024年底减少7%（11.19784亿美元），期间偿还债务约18.33亿美元[127] - 前九个月公司以70亿美元回购6,765,397股普通股，当前剩余101亿美元回购额度[129] - 公司合同义务总额为423.67567亿美元，其中内容义务209.409亿美元，债务义务183.9494亿美元[131] - 截至2025年9月30日，公司债务总额为145亿美元[146] 外汇影响与风险 - 2025年前九个月，公司营收的56%和运营费用的32%以美元以外的货币计价[147] - 按固定汇率计算，公司2025年前九个月的营收将比报告的331.32亿美元高出约3.49亿美元[148] - 若美元在2025年9月30日贬值10%，公司累计其他综合收益中与外汇合约相关的金额将减少约21.98亿美元[149] - 若美元在2025年9月30日升值10%，公司累计其他综合收益中与内容资产相关的外汇合约金额将减少约2.1亿美元[150] - 若汇率在2025年9月30日发生10%的不利变动，在考虑对冲抵消影响后，公司税前收入将减少约5400万美元[154]

公司第三季度业绩 - 公司第三季度每股收益为5.87美元，营收为115.1亿美元，每股收益低于分析师预期的6.96美元，但营收符合预期 [7] - 与去年同期相比，公司每股收益增长9%，营收增长17% [7] - 公司将盈利未达预期归因于与巴西税务当局持续争议相关的费用，为此支付了6.19亿美元的一次性补缴款项 [8] - 公司对第四季度的业绩指引仅略高于市场预期 [6] 公司股价与市场反应 - 财报发布后，公司股价在周三下跌10%，至1,116.68美元 [6] - 至少四位华尔街分析师在公司发布第三季度财报后下调了其目标价 [8] - 一位分析师将公司第三季度业绩描述为“平淡无奇”，第四季度指引“缺乏亮点”，并重申中性评级 [9] - 有观点认为，公司股价在今年贸易战背景下被推高，估值已显得过高 [9] 公司并购策略与潜在交易 - 公司高管在回应关于收购华纳兄弟探索公司资产的潜在可能时，未排除出价的可能性，但表示公司更倾向于内生增长而非收购，并指出大型媒体交易的历史问题 [2] - 公司联席首席执行官表示，公司会审视所有并购机会，但会保持挑剔，并且对拥有传统电视网络业务没有兴趣 [3] - 有分析师认为，公司管理层对并购的态度比过去“更加开放”，但坚持其偏好有机投资，且认为没有什么是“必须拥有”的，同时承认会考虑能获得增值知识产权并加速现有战略的交易 [4] - 尽管态度开放，但分析师认为达成华纳兄弟的交易门槛很高 [5] 对华纳兄弟探索公司资产的潜在兴趣 - 有分析师维持对公司股票的买入评级，目标价为1,490美元 [10] - 该分析师认为，若将华纳兄弟顶级的知识产权和内容库与公司顶级的发行平台相结合，将形成强大的组合 [12] - 据报道，其他对华纳资产感兴趣的媒体公司包括康卡斯特和派拉蒙天空之舞 [12] - 公司未像第三季度提供2025年展望那样提供2026年早期展望，其解释为从2025年起取消用户披露的特殊情况 [11]