格隆汇11月4日｜亚马逊(AMZN.US)指控伯克希尔哈撒韦旗下位于俄勒冈州的一家公用事业公司未能为 四个新数据中心项目提供足够电力，凸显出科技设施迅速扩张对电网造成的压力。亚马逊上周向俄勒冈 州公共事业委员会提交投诉，称总部位于波特兰的PacifiCorp违反了自2021年起为这些项目提供充足电 力的合同义务。亚马逊表示，该公司为其中一个数据园区提供的电力不足，第二个园区未供电，而"第 三和第四个数据中心园区甚至拒绝完成其自身的标准合同流程"。亚马逊的数据中心用于云计算、移动 应用和流媒体服务。 ...

美股市场表现 - 美国三大股指集体高开并小幅收涨，道指涨0.09%，标普500指数涨0.26%，纳指涨0.61% [1] - 市场情绪受到亚马逊和苹果等大型企业强劲财报及业绩展望的提振 [1] 公司业绩与股价 - 亚马逊三季度云计算部门营收增长20%，远超预期，增速为近三年最快 [1] - 亚马逊股价周五盘后大幅收涨9.58% [1] - 流媒体巨头奈飞宣布1拆10的股票分割计划，公司股价周五收涨超2.7% [1]

公司行动 - 公司董事会批准进行1拆10的股票分割 [1] - 股票分割将于11月17日开盘时正式生效 [1] - 这是公司自2015年以来首次进行股票拆分 [1] 行动目的与影响 - 股票分割旨在使公司股价更易于员工参与股票期权计划 [1] - 拆股后投资者每持有一股将获得额外九股，总股本增加十倍，每股价格下调至原十分之一，总市值保持不变 [1] - 股票拆分有助于提升市场流动性、扩大散户投资者群体，并改善员工持股计划的吸引力 [1] 市场反应与背景 - 消息公布后，公司股价盘后上涨超3% [1] - 此次拆股宣布正值公司股价近期波动之际，上季度财报未达市场预期，主要受与巴西税务部门持续纠纷影响 [1] - 随着拆股生效日期临近，公司股价的短期走势或将受到投资者乐观情绪提振 [1]

投资组合调整 - ARK基金增持线上券商平台Robinhood Markets共167,489股，总金额约2208万美元 [1] - ARKW基金增持流媒体巨头奈飞15,756股，交易金额达1955万美元 [1] - ARKW基金减持超微半导体44,909股，交易金额约1069万美元 [1] - ARKW基金减持数据分析公司Palantir共23,768股，总额约431万美元 [1]

第三季度广告收入创单季新高，预计全年广告收入将翻一番以上。 （文章来源：证券时报网） 奈飞第三季度营收同比增长17.2%至115.1亿美元，符合分析师预期。净利润和每股收益（EPS）远低于 预期，分别同比增长7.7%和8.7%。营业利润率降至28.2%，主要原因是6.19亿美元的巴西税务支出，该 支出导致利润率下降超5个百分点。 奈飞下调了全年营业利润率指引，从30%降至29%，但将全年自由现金流指引提高了约9%。 ...

股价表现 - 9月11日股价下跌3.54% 连续两日累计跌幅达4.73% [1] 公司管理层变动 - 首席产品官Eunice Kim即将离职 可能影响公司战略方向与运营稳定性 [1] 行业竞争环境 - 流媒体市场竞争加剧 竞争对手持续推出新内容并改进技术 [1] - 公司需通过创新维持竞争力 投资者对增长潜力持谨慎乐观态度 [1] 宏观经济影响 - 经济数据与市场预期影响消费支出及流媒体订阅需求 [1] - 国际事件与综合因素带来投资者不确定性 导致股价波动 [1] 投资者策略建议 - 建议关注公司战略调整与财务健康状况 [2] - 长期投资者可将短期波动视为重新审视投资逻辑的机会 [2]

股市盈利机制分析 - 股市并非严格零和游戏 长期上涨基础是经济增长和企业盈利能力提升 [1][3] - 股价上涨存在两类情况：企业真实价值提升和资金炒作推动 [3][6] 价值驱动型上涨案例 - 苹果公司股价过去二十年上涨数百倍 源于iPhone等产品创造巨额现金流及持续分红回购 [4] - 上涨受益者为所有长期持有股东 几乎不存在输家 [4] 资金炒作型上涨案例 - GameStop股价从20美元暴涨至400多美元 源于Reddit散户抱团推动 [7] - 早期进场者获利丰厚 高位接盘者亏损惨重 呈现典型资金推动-出货下跌模式 [7][9] 行业趋势驱动上涨 - 奈飞股价2007-2020年持续上涨 反映流媒体行业爆发和市场份额增长 [11] - 上涨本质是行业空间扩张而非单纯业绩增速 [11] 政策环境驱动上涨 - 特斯拉受益中美新能源车补贴政策 需求提升推动股价上涨 [13] - 政策利好改变市场预期 短期利润不高也能推高股价 [13] 成长预期驱动上涨 - 亚马逊早期连续亏损但股价持续上涨 反映电商和云计算未来潜力 [17] - 股价上涨是对未来现金流预期的折现 [17] 创新技术驱动上涨 - 英伟达GPU业务从游戏扩展至AI和数据中心 技术创新推动股价上涨 [19] - 上涨来源于创新驱动的成长预期 [19] 资本运作驱动上涨 - 迪士尼收购21世纪福克斯后扩展资产组合 增强流媒体业务推动股价 [21] - 上涨反映资本运作和资产价值重估 [21] 投资者结构分化 - 长期持有优质企业投资者获得持续收益 [23] - 盲目追涨短期热门题材资金可能成为输家 [23]

股价表现 - 8月4日收盘价108.12元 较前一交易日微涨0.04% 盘中最高108.37元 最低107.77元 [1] - 当日成交金额达9.96亿元 [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流入1.25亿元 [2] - 近五日主力资金累计净流出1.46亿元 [2] 业务概况 - 国内领先通信服务运营商 业务涵盖移动通信 有线宽带及数字化服务 [1] - 通信基础设施建设和5G网络部署处于重要位置 [1] 战略投资 - 中国移动香港有限公司以10.839亿港元收购香港宽频14.44%股份 [1] - 持股比例提升至29.9% 成为香港宽频第一大股东 [1] - 此次收购是继4月收购10.39%股份后在香港通信市场的又一重要布局 [1] - 香港宽频为香港主流电信运营商 业务覆盖光纤宽频 数据中心及流媒体服务 [1]

第二季度财报表现与市场反应背离 - 第二季度财报季开局强劲，金融股盈利超出率高达94.4% [1] - 尽管业绩强劲，股市反应却相当平淡，例如Netflix财报超预期后股价仍收跌逾5% [1] - 市场对未达预期业绩的惩罚力度达到近三年之最，同时实现盈利和营收超预期的公司所获奖励幅度仅为一年来最高水平 [4] 市场高估值与预期消化 - 当前股票估值水平较高，标普500指数市盈率已达22倍，接近今年2月高点 [4] - 所有利好消息都已被市场充分消化，优异的业绩表现不太可能成为整体市场催化剂 [2][4] - 分析师对标普500指数第二季度利润同比增幅预期已从年初的9.5%下调至3.3% [10] 金融行业具体案例 - 高盛集团股票交易部门创下华尔街史上最高营收纪录，但公布业绩当日股价涨幅不足1% [7] - 摩根士丹利净收入超出预期，股价却收跌1.3% [7] - 摩根大通股票交易团队创下史上最佳第二季度业绩，固定收益交易表现远超预期，但股价仍下跌0.7% [7] 消费者韧性与企业展望 - 美国消费者的持久力是关注焦点，零售销售额在前两个月下滑后增长0.6% [8][9] - 达美航空指出美国旅游业正在复苏，百事公司北美业务改善且国际市场增长强劲，奈飞上调了全年业绩预期 [9] - 企业未来展望将在塑造投资者信心方面发挥重要作用，尤其是在关税、经济增长和通胀等不确定性背景下 [10] 个别公司积极表现 - 百事可乐和达美航空的股票成为异类，强劲业绩推动股价大幅上涨，尽管其在财报公布前表现落后于大盘 [10]

盘前市场动向 1. 7月21日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.21%，标普500指数期货涨0.23%，纳指期货涨 0.24%。 | 淵 伦敦布伦特原油 | 2025年9月 | 69.20 | 69.63 | 68.74 | -0.08 | -0.12% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ■ WTI原油 | 2025年9月 | 66.06 | 66.44 | 65.61 | +0.01 | +0.02% | | = US 30 | 44,437.00 | 44.475.50 | 44,289.50 | +94.80 | +0.21% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | = US 500 | 6,311.40 | 6,316.60 | 6,292.10 | +14.60 | +0.23% | | 트 US Tech 100 | 23,121.10 | 23,150.40 | 23,048.90 | +55.60 | +0.24% | 2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.06 ...