NEW YORK, Aug. 22, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- B&H is excited to announce the release of a second generation of Nikon’s mid-range Trinity zoom lens, the NIKKOR Z 24-70mm f/2.8 S II. The lens, which the company positions as the most essential and pro-caliber in its lineup, is the first in its class to feature an internal zoom mechanism. The larger Z-mount continues to spur new developments in lens design for Nikon, resulting here in a lighter, faster, quieter, better balanced, and more sophisticated optic in it ...

光刻机行业格局演变 - ASML凭借EUV技术垄断高端光刻机市场，尤其在EUV领域形成一家独大格局[1] - 上世纪八九十年代佳能和尼康曾占据全球光刻机市场大半份额，ASML当时处于技术追赶阶段[2] - 技术路线选择偏差导致佳能尼康在157nm浸没式和EUV技术跨越中落后，ASML通过整合全球资源实现超越[3] 佳能的纳米压印技术突破 - 佳能押注纳米压印技术(NIL)，2023年推出FPA-1200NZ2C设备实现14nm线宽，有望推进至10nm[5] - 通过收购Molecular Imprints和与铠侠合作加速技术研发，2024年向美国TIE研究所交付设备[8][9][10] - 相比EUV光刻机，纳米压印设备价格低一个数量级，能耗仅为EUV的10%，设备投资成本降低至40%[14] - 该技术已应用于5nm芯片制造，打破EUV垄断，并在3D NAND闪存领域展现竞争力[12][15] 尼康的技术转型策略 - 计划2028年推出兼容ASML生态的新型ArFi光刻机，采用创新镜头和工件台设计[23] - 2024年推出NSR-S636E浸润式ArF光刻机，生产效率提升10-15%，价格比竞品便宜20-30%[24][25] - 2025年推出首款面向先进封装的无掩模光刻系统DSP-100，支持600mm×600mm基板，每小时处理50片[27][28] 新兴光刻技术探索 - 美国Inversion Semiconductor开发激光尾场加速技术，目标波长6.7nm，设备成本为EUV的1/3[34] - 欧洲Lace Lithography的原子光刻技术分辨率达2nm，成本降低50%以上，能耗仅为EUV的1/10[35] - 德国默克与三星合作开发嵌段共聚物自组装技术(DSA)，可减少30%EUV曝光次数，单晶圆成本降低20%[36] 行业竞争态势 - 佳能通过纳米压印技术开辟新路径，聚焦3D NAND等细分市场[12] - 尼康在浸没式ArF和先进封装领域寻求突破，逐步构建技术竞争力[26][32] - 多家企业探索替代EUV方案，未来光刻领域可能从垄断走向多技术并存[36][39]

光刻机行业格局演变 - ASML凭借EUV技术垄断高端光刻机市场，尤其在EUV领域形成一家独大格局[1][3] - 上世纪八九十年代佳能与尼康曾主导全球光刻机市场，占据大半份额[2] - 技术路线选择偏差导致佳能尼康在浸没式光刻和EUV技术迭代中落后，ASML实现反超[3] 佳能的纳米压印技术突破 - 2023年推出FPA-1200NZ2C设备实现14纳米线宽，有望推进至10纳米，支持5纳米制程[7][16] - 技术原理采用"盖印章"式压印，一次成型复杂电路，避开光学衍射限制[15] - 成本优势显著：设备价格比EUV低一个数量级，能耗仅为EUV的10%[15] - 重点布局3D NAND闪存等细分市场，与铠侠合作推进量产应用[13] - 已向美国TIE研究所交付设备，客户包括英特尔、三星等巨头[11] 尼康的技术转型策略 - 计划2028年推出兼容ASML生态的浸没式ArFi光刻机，争夺市场份额[25][26] - 2024年推出NSR-S636E浸润式ArF光刻机，生产效率提升10-15%，价格低20-30%[27] - 2025年推出首款FOPLP工艺光刻系统DSP-100，支持600mm×600mm基板，每小时处理50片[29][30] - 采用无掩模技术实现1.0μm分辨率，瞄准先进封装市场[30][34] 其他颠覆性技术探索 - 美国Inversion Semiconductor开发激光尾场加速技术，目标波长6.7纳米，成本为EUV的1/3[36] - 欧洲Lace Lithography原子光刻技术达2纳米分辨率，能耗仅EUV的1/10[37] - 德国默克与三星合作开发嵌段共聚物自组装技术，可减少30%EUV曝光次数[38] 行业未来发展趋势 - 光刻技术路线呈现多元化趋势，可能从单一垄断转向多技术并存[38][41] - 佳能尼康通过构建产业生态联盟增强竞争力，包括芯片制造商和材料供应商合作[39] - 新兴市场和细分领域（如先进封装）成为竞争焦点[34][39]

国际品牌在中国市场的现状 - 国际品牌在中国线上市场仍占据重要地位，TOP500中有156个国际品牌上榜，苹果登顶榜首[1] - 国际品牌在多个行业占据领先地位：3C数码行业的苹果，美妆行业的欧莱雅，运动户外与服饰行业的耐克，医疗健康营养的Swisse，宠物行业的皇家等[1] - 美妆行业前10中有8个国际品牌，运动户外行业上榜国际品牌数占比高达7成[1] 国际品牌的技术优势 - 国际品牌在技术研发方面具有深厚壁垒，尤其在美妆和运动户外行业[5] - 美妆行业国际品牌在原料和技术上具有明显优势，如欧莱雅集团的波色因原料[6] - 运动户外服饰行业国际品牌在面料技术上处于强势地位，如GORE-TEX面料[8] - 数码相机行业95%的CMOS传感器市场份额被索尼和佳能两家垄断[9] 电商平台对国际品牌的影响 - 电商平台成为国际品牌入华的重要落脚点，海外品牌入华的第一件事就是开设天猫旗舰店[10] - 2025年一季度有487个海外品牌在天猫国际开出中国首店[10] - 电商极大降低了新品牌进入门槛，如空刻从天猫开店到成交额破亿仅用10个月[11] - 优衣库电商渠道约占总销售额的25%，目标提升到30%[14] 国际品牌的本土化策略 - 国际品牌加速在中国市场的敏捷转型，如阿迪达斯将设计权100%下放中国团队[15] - 阿迪达斯2024年天猫GMV增长超70%，会员贡献成交占比高达90%以上[15] - 宝洁通过电商大数据快速创新，旗下多个品牌保持竞争优势[13] - 国际品牌日益重视中国市场的本土化，但尝试仍显零散[25] 国际品牌与国产品牌的互动 - 国际品牌带动了国产手机配件品牌的发展，如倍思、闪魔、绿联等[18] - Lululemon带动了一大批国产瑜伽品牌的诞生，如VFU、Particle Fever等[19] - 国产品牌从平价替代转向自主创新，如小米MIX首推全面屏概念影响行业[20] - 国际品牌与国货品牌形成相互依存、共生共创的关系[21] 未来竞争的关键点 - 未来增长空间来自出众的产品力、挖掘新细分场景、满足消费者情绪悦己需求[22] - 国产品牌更擅长捕捉消费者在细分场景中的真实需求，如小熊电器针对细分场景推出创新产品[23] - 国际品牌需要更加重视对本土需求的深度理解和响应[25]

相机市场复苏 - 中国相机市场2024年1-5月出货量全球占比达23.4%，首次超越欧洲成为全球第二大市场[4] - 2024年中国市场数码相机出货额同比增长28%，明显高于2019年15%的占比量[23] - Z世代对高质量图像的追求是推动增长的主要因素[5][23] 消费者行为 - 年轻人将相机视为"情绪投资"，愿意为装备升级投入高额费用（如95后用户单设备支出达3万元，累计近10万元）[10][13] - 社交平台助推相机热潮，小红书相机相关笔记超1700万篇，近400万篇讨论相机与手机拍照区别[15][16] - 租赁模式兴起，小红书"相机租赁"相关笔记超54万条，闲鱼等平台热门机型租赁价低至11.93元/天[40] 产品趋势 - 5000-10000元价位的非全幅无反相机（索尼A6400、富士XT30）成为主流选择[26] - 运动相机受追捧，大疆Osmo Action 5 Pro等产品双11销量破万单，主打轻便与AI技术[36][38] - 厂商通过AI技术升级产品，如索尼A7R VI拟搭载8000万像素传感器与AI芯片实现实时跟踪[31] 行业竞争格局 - 头部品牌增长显著：尼康2024年销售收入增长14.2%，佳能中国区数码相机销量同比增30%以上[23] - 传统厂商转型高端化，推出细分场景产品如索尼ZV系列（Vlog专用）、佳能EOS R系列（轻量化）[32] - 厂商构建"硬件+软件+社区"闭环，通过影像培训课程和创作者计划吸引年轻用户[33][34] 市场供需变化 - 热门机型出现供不应求现象，富士X100VI限量版溢价达40%，需抽签购买[20] - 线下门店销量回升，北京朝阳区佳能专卖店五一前微单销量创小高峰，部分机型断货[19][20] - 智能手机摄影技术进步曾冲击行业，但相机凭借专业性能（如光学技术、手动控制功能）重新赢得市场[24][26]

公司股价表现 - 日本尼康公司股价下跌8 6% [1]

光刻工艺核心地位 - 光刻工艺是芯片制造中技术难度最大、成本最高、周期最长的环节，占芯片制造成本约30%，耗时占比40-50% [2][8] - 先进技术节点芯片制造需要60-90步光刻工艺，直接决定芯片最小线宽和特征尺寸 [2][8] - 光刻核心工具包括光掩膜、光刻机和光刻胶，三者协同完成电路图形转移 [11] 光刻机关键参数与技术 - 分辨率、套刻精度和产能是光刻机三大核心参数，分辨率可通过缩短波长、提高数值孔径和降低K1因子提升 [3][15] - 套刻精度要求达到光刻分辨力的1/3-1/5，对准误差需控制在套刻误差1/3以内 [34][35] - 产能以WPH衡量，ASML高端浸没式光刻机NXT2150i产能超过310WPH [37][38] 光刻机核心组件 - 光源系统、照明系统和投影物镜构成光刻机三大核心组件 [4][43] - 光源类型包括汞灯(g/i线)、准分子激光(KrF/ArF)和极紫外光(EUV)，ASML和日本Gigaphoton是主要供应商 [4][45] - 投影物镜中蔡司是龙头供应商，ASML多采用其镜头 [4][43] 全球市场格局 - 2024年全球光刻机市场规模预计达315亿美元，ASML、Nikon和Canon垄断市场 [5][124] - ASML在高端市场占据绝对优势，EUV机型贡献其39.4%收入，单价达1.87亿欧元 [5][131] - 2023年中国光刻机产量124台，需求量727台，供需缺口显著 [6][140] 国产化进展 - 上海微电子是国内唯一前道光刻机整机制造商，已实现90nm工艺量产 [6][142] - 国产供应链涵盖光源(科益虹源)、光学系统(国科精密)、镜头(茂莱光学)等环节 [6][142] - 当前国产化率仅2.5%，高端光刻机仍依赖进口，年进口金额达87.54亿美元 [140] 技术演进方向 - 光刻机历经五代发展，波长从436nm缩短至13.5nm，支撑制程从微米级进化到3nm [21][22] - 步进扫描投影式成为主流机型，通过较小视场实现更大曝光场 [121][122] - 高数值孔径EUV(High-NA EUV)是下一代发展方向，ASML已交付首台EXE设备 [131][135]

财务数据和关键指标变化 - Q1 - Q3累计营收和营业利润同比下降，主要因精密设备和组件业务中半导体相关业务销售减少，以及总部搬迁产生约50亿日元一次性成本 [2][5] - 第三季度营收和营业利润同比下降，原因是半导体相关业务销售下滑、去年有G10.5 FPD光刻系统销售而今年无，以及约21亿日元一次性成本 [3][5] - 第三季度经营现金流近400亿日元，但投资现金流因收购RED和总部搬迁支出大，导致自由现金流为负 [6][34] - 全年营收预测下调50亿日元，营业利润预测下调30亿日元，但由于第三季度财务收支改善，归属于母公司所有者的利润维持在160亿日元 [15][42] 各条业务线数据和关键指标变化 影像产品业务 - 营收同比增加1370万日元至23560亿日元，营业利润增加9亿日元至4380亿日元，营业利润率维持19% [7][35] - 数码可换镜头相机销量同比增加3万台至67万台，可换镜头销量增加4万台至102万台 [8][36] 精密设备业务 - 营收同比减少2960亿日元至12490亿日元，营业利润减少1170亿日元，亏损6亿日元 [10][37] - 新半导体光刻系统销量6台，较去年减少16台；高分辨率面板FPD光刻系统销量增加15台至26台 [10][37] 医疗保健业务 - 营收同比增加470亿日元至8150亿日元，营业利润减少8亿日元至210亿日元 [12][39] - 生命科学解决方案业务因欧美和中国市场停滞销售下降，眼保健解决方案业务在欧美增长 [12][39] 组件业务 - 营收减少1030亿日元至4900亿日元，营业利润减少710亿日元至360亿日元 [13][40] - EUV相关组件和编码器销售因市场复苏延迟而下降 [13][40] 数字制造业务 - 营收同比增加430亿日元至1820亿日元，营业利润减少并亏损170亿日元 [14][41] - SLM Solution的大型金属3D打印机NXG系列销售强劲 [14][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 相机市场截至第三季度持续扩张，主要在中国，但中国存在库存过剩问题 [19][46] - 生命科学解决方案业务在欧美和中国市场停滞，但欧美订单环境有复苏迹象 [12][49] - 半导体和工厂自动化市场复苏延迟，相关产品需求恢复也将延迟 [25][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 影像产品业务聚焦中高端专业和业余机型，下一年度将推出新产品，拓展无反相机销售 [30][57] - 精密设备业务正在开发半导体用ArF浸没式光刻系统新平台，计划2028年交付，之后提高市场份额 [21][48] - 组件业务计划进行工业解决方案业务重组，预计下财年改善营业利润 [26][53] - 数字制造业务中，SLM Solutions本财年目标是实现EBITDA盈利，下财年实现营业利润盈利，2027财年整个业务实现盈利 [27][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 下财年是四年中期管理计划最后一年，无总部搬迁和重组一次性成本 [29][56] - 预计精密设备和组件业务中半导体相关业务下财年下半年复苏，但订单环境不明 [29][56] - FPD光刻系统业务因高分辨率系统扩张，利润有望改善 [29][56] - 医疗保健和数字制造业务订单强劲，预计下财年利润增长 [30][57] 其他重要信息 - 维持年度股息每股55日元 [16][43] - 正在进行300亿日元股票回购，截至1月底已回购1930亿日元 [16][43] - 第四季度假设汇率不变，1美元兑145日元，1欧元兑155日元 [16][43] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节内容，无相关信息可供总结。

财务数据和关键指标变化 - 上半年营收为3327亿日元较上一年上半年增加15亿日元 运营利润为58亿日元 归属于母公司所有者的利润为29亿日元 [12] - 自由现金流较上一年有所改善 运营现金流因预付款增加而显著为正 [15] - 第二季度运营现金流连续第四个季度为正 自由现金流为78亿日元 [16] - 全年营收预测下调250亿日元至7250亿日元 运营利润下调130亿日元至220亿日元 归属于母公司所有者的利润下调140亿日元至160亿日元 [26][27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 成像产品业务 - 上半年营收同比增加141亿日元至1517亿日元 运营利润增加36亿日元至288亿日元 运营利润率同比上升19% [17] - 数码相机可换镜头型销量同比增加2万台至41万台 可换镜头增加4万至65万支 [18] - 预计本月推出Z50II 全年营收预测与8月持平为3050亿日元 运营利润较8月提高20亿日元 较上一年增加5亿日元至470亿日元 [31][32] 精密设备业务 - 上半年营收同比减少145亿日元至815亿日元 运营利润减少23亿日元至9亿日元 [19] - 预计半导体光刻系统销量减少7台至28台 FPD光刻系统销量为38台 营收较8月下调200亿日元至1950亿日元 运营利润较8月下调60亿日元至90亿日元 [33][34][35] 医疗保健业务 - 第二季度营收同比增加39亿日元至551亿日元 运营利润同比减少14亿日元至13亿日元 [22] - 生命科学解决方案受美国高利率和中国经济下滑影响 眼保健解决方案因欧美需求预计营收同比增长 运营利润较8月低20亿日元 [37][38] - 合同细胞制造业务营收预计同比增长 [39] 组件业务 - 受半导体和工厂自动化市场延迟复苏影响 营收和利润同比下降 [23] - 全年营收较8月下调70亿日元至780亿日元 运营利润较8月下调90亿日元至80亿日元 [42][43] 数字制造业务 - 销售额同比显著增长42% 运营亏损减少 [25] - 全年营收和运营利润与8月预测持平 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体光刻系统和EUV相关组件销售下降 数码相机和FPD光刻系统销售增加 [13] - 精密设备业务中FPD光刻系统因面板市场复苏资本投资增加销量显著上升 新半导体光刻系统销量因客户削减投资大幅下降 [19][20] - 医疗保健业务中眼保健解决方案在欧洲销售增长 [22] - 组件业务中EUV相关组件和编码器销售因市场延迟复苏下降 [23] - 数字制造业务因航空航天和国防工业需求增加订单和销售稳步增长 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对RED的收购 将成为未来视频战略的核心 [4] - 开始对原工业计量业务进行重组 预计下半年产生约25亿日元一次性费用 下财年运营利润有望提高约10亿日元左右 [5] - 建立新总部大楼和创新中心 完成水户工厂新建筑以扩大组件业务产能 [6] - 合同细胞制造业务中从临床试验到商业化的细胞疗法数量增加 计划进一步发展成为未来盈利支柱之一 [7] - 精密设备业务开始开发用于先进封装的数字光刻系统 计划全面进入后端工艺 [8] - 明确在中期管理计划最后一年每股股息60日元 期间额外回购300亿日元或更多股票 [9] - 计划利用Z9的前沿功能推出Z50II 继续加强无反相机产品线 [31] - 计划于2026财年推出数字光刻系统 目标是数据中心的大规模小芯片市场 [36] - 新成立的工业解决方案业务部门将对原工业计量业务进行重组以优化组织 [44] - 本财年目标是让SLM Solutions在全年独立EBITDA基础上实现盈利 下财年在运营层面盈利 2027年3月整个数字制造业务盈利 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 除成像产品业务外的业绩在盈利方面低于预期 半导体相关业务需求复苏慢于预期 情况仍然困难 但将采取措施恢复盈利能力 [2] - 虽然上半年业绩低于预期 但在增长战略方面已经看到一些成果 [3] - 虽然目前面临业绩挑战 但将稳步推进中期管理计划中的政策 如改善管理基础和发展增长动力 [11] - 虽然难以预测半导体相关客户的投资趋势或相关产品的需求复苏 但将通过与客户密切沟通进行及时适当的资源投资以尽量减少市场恶化的影响 并努力不错过市场复苏时机 [48] - 将迅速实施原工业计量业务的重组等必要措施 通过有效的研发投资进一步扩大增长动力 从下财年起恢复业务绩效 [49] 其他重要信息 - 10月31日宣布将回购价值高达300亿日元的注销股票 占已发行股票总数的8.7% 计划使用出售交叉持股的收益来为回购提供资金 以确保回购不会影响研发和资本投资等增长投资 [10] - 中期股息为每股25日元 年度股息较之前预测增加5日元至每股55日元 [28] 问答环节所有的提问和回答 由于文档未提供问答环节内容 无法总结

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1,638亿日元,同比增长5,700万日元 [3][4] - 第一季度营业利润为29亿日元,与去年基本持平 [3][5] - 归属于母公司所有者的当期利润为27亿日元 [3] - 经营活动产生的现金流为175亿日元,连续三个季度实现正现金流,但自由现金流为负80亿日元,主要受到收购RED公司等因素的影响 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 影像产品业务收入增长93亿日元,营业利润增长25亿日元,毛利率保持在20%以上水平 [8] - 精密设备业务收入下降42亿日元,营业亏损21亿日元,主要受半导体曝光机销售下降影响 [10][11] - 医疗保健业务收入增长10亿日元,但受市场疲软等因素影响,营业亏损6亿日元 [12] - 零部件业务收入和营业利润均有所下降,主要受半导体市场和工厂自动化市场恢复缓慢影响 [13] - 数字制造业务收入增长,亏损规模有所收窄 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 影像产品业务中,新款无反相机Z63销量同比增加1万台,可换镜头销量增加4万件 [8] - 精密设备业务中,FPD曝光机销量从去年2台增加到7台,但半导体曝光机销售推迟至第二季度 [10][11] - 医疗保健业务在美欧市场销售疲软,主要受高利率等因素影响 [12] - 零部件业务中,EUV相关零件销售受客户情况影响而开局不佳 [13] - 数字制造业务中,SLM Solutions大型金属3D打印机NXG系列销售良好 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 收购美国专业电影摄像机制造商RED,计划与之共同开发独特产品,拓展专业数字电影市场 [9] - 精密设备业务中,将通过增加高清面板用FPD曝光机销量来抵消ARF曝光机销量下降 [28][29] - 医疗保健业务计划通过开发私人市场和加强药物发现支持服务来实现收入目标 [32] - 数字制造业务计划明年实现SLM Solutions单独盈利,后续两年内实现整个业务盈利 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩整体收入超过去年,但营业利润和归属母公司利润开局不佳 [37] - 影像产品业务表现良好,但精密设备、医疗保健和零部件业务受市场恢复时间影响 [38] - 公司将审慎管控风险,力争实现35亿日元营业利润和30亿日元归属母公司利润的目标 [38] 其他重要信息 - 公司已将全年收入预期上调50亿日元至7,500亿日元,但营业利润和归属母公司利润预期保持不变 [18][19][20] - 第二季度及以后的汇率假设为1美元145日元,1欧元155日元,与之前预测一致 [19] - 各业务线第一半年和第二半年的业绩预期有所调整,但全年预期未变 [21][23][24][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司是否考虑进一步扩大在专业电影摄像机市场的布局 [9] **Jiazhen Zhao 回答** 公司计划与收购的RED公司共同开发独特产品,以拓展专业数字电影市场,这是公司的重点发展方向之一 [9] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司如何看待当前医疗保健业务的市场环境和前景 [12][32] **Jiazhen Zhao 回答** 医疗保健业务受高利率等因素影响,美欧市场销售疲软,但公司计划通过开发私人市场和加强药物发现支持服务来实现收入目标 [12][32] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司对数字制造业务的盈利目标有何具体规划 [36] **Lei Chen 回答** 公司计划明年实现SLM Solutions单独盈利,后续两年内实现整个数字制造业务盈利 [36]