公司股价表现 - ON Semiconductor Corp. (ON) 最新收盘价为$70.19，较前一交易日下跌了1.32%[1] - 过去一个月，该公司的股价下跌了10.31%，表现不及计算机和技术行业的涨幅2.42%以及标普500指数的涨幅1.58%[2] 财务预测 - 投资者将密切关注ON Semiconductor Corp. 即将发布的财报，预计每股收益为$1.21，同比下降8.33%；营收预计为$20亿，同比下降4.73%[3] 分析师观点 - 近期的分析师预测调整通常反映了最新的短期业务趋势，积极的预测调整可视为公司业务前景的良好迹象[4]

分组1 - ON Semiconductor Corp. (ON)属于Zacks半导体-模拟和混合行业，过去两个季度的平均盈利惊喜为6.90%[2] - ON Semiconductor Corp.最近一个季度预计每股盈利为$1.35，实际报告为$1.39，盈利惊喜为2.96%；前一个季度预计每股盈利为$1.20，实际为$1.33，盈利惊喜为10.83%[3] - ON Semiconductor Corp.的盈利预期近期有利变化，Zacks Earnings ESP为正值，结合其稳健的Zacks Rank，表明可能会有盈利惊喜[4] 分组2 - 公司研究显示，具有正值的Earnings ESP和Zacks Rank 3（持有）或更好的股票，近70%的时间会产生盈利惊喜[5] - Earnings ESP比较最准确估计和Zacks共识估计，最准确估计是Zacks共识的一个版本，与变化相关[6] - 分析师在发布盈利报告前修订他们的估计，拥有最新信息，可能比之前预测的更准确[7] 分组3 - ON Semiconductor Corp.目前的Earnings ESP为+0.19%，分析师对其近期盈利潜力持乐观态度，结合Zacks Rank 3（持有），显示可能会有另一次盈利惊喜[8] - 当Earnings ESP为负值时，投资者应注意这会降低指标的预测能力，但负值并不表示股票会错过盈利[9] - 许多公司最终会超过共识每股收益估计，尽管这不是他们的股票上涨的唯一原因，有些股票即使未达到共识估计也可能保持稳定[10] 分组4 - 因此，在公司季度发布前检查其Earnings ESP非常重要，以增加成功的几率，确保使用Earnings ESP Filter来发现最佳的买入或卖出股票[11]

文章核心观点 - 公司近期受关注，需考虑影响股价表现的关键因素，虽有市场热度但基本面主导投资决策，Zacks Rank 3表明短期内或与大盘表现一致 [1][10] 收益预估修正 - 扎克斯重视公司未来收益预估变化，因其决定股票公允价值，收益预估上调会吸引投资者推动股价上升 [2] - 公司本季度预计每股收益1.21美元，同比变化-8.3%，过去30天扎克斯共识预估变化-0.3% [3] - 本财年共识收益预估5.13美元，同比变化-3.8%，过去30天预估变化-1.3% [3] - 下一财年共识收益预估4.83美元，较去年预期变化-5.9%，过去一个月预估变化-1.3% [3] - 因共识预估近期变化及其他三个与收益预估相关因素，公司被评为扎克斯排名3（持有） [4] 预计营收增长 - 公司本季度共识销售预估20亿美元，同比变化-4.7%；本财年和下一财年预估分别为82.4亿美元和81.6亿美元，变化分别为-1.1%和-0.9% [5] 上次财报结果及惊喜历史 - 公司上一季度报告营收21.8亿美元，同比变化-0.5%，每股收益1.39美元，去年同期为1.45美元 [6] - 报告营收较扎克斯共识预估21.5亿美元有+1.59%的惊喜，每股收益惊喜为+2.96% [6] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益和营收预估 [7] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，对比公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理估值 [8] - 扎克斯价值风格评分系统有助于识别股票估值情况，公司在此方面评级为B，表明相对于同行折价交易 [9]

文章核心观点 - 安森美半导体公司即将发布的报告预计季度每股收益下降，营收减少，分析师对盈利预测进行了下调，同时给出了公司部分关键指标的平均估计，公司股价近一个月表现不佳 [1][2][3] 公司业绩预测 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为1.21美元，较去年同期下降8.3%，分析师预测营收为20亿美元，同比下降4.8% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益估计向下修正了0.3% [1] 公司关键指标估计 - 分析师综合评估认为“汽车市场营收”可能达到11亿美元，较上年同期增长11.2% [2] - 分析师集体判断“工业市场营收”应为5.6108亿美元，同比增长1.6% [2] - “其他市场营收”的共识估计为3.4064亿美元，较上年同期下降39.5% [2] 公司股价表现 - 安森美半导体公司的股票在过去一个月下跌了10.9%，而同期Zacks标准普尔500综合指数上涨了3.3% [3] - 公司Zacks排名为3（持有），预计近期将与整体市场表现一致 [3]

分组1 - ON Semiconductor Corp. (ON) 预计在2023年12月报告的季度中，盈利将同比下降，营收也将减少[1] - 预计2024年2月5日发布的财报可能会使股价上涨，如果关键数字好于预期[2] - 分析师最近对ON Semiconductor Corp.的季度每股收益预期进行了下调，显示出对公司盈利前景的悲观态度[13]

文章核心观点 文章围绕安森美半导体公司（ON Semiconductor Corp.）展开，介绍其股价表现、即将发布的财报预期、分析师评级变化以及估值情况，还提及所在行业的相关排名信息 [1][2][3] 股价表现 - 最新收盘价73.87美元，较前一日上涨0.89%，但涨幅落后于当日标准普尔500指数的1.23% [1] - 过去一个月股价下跌12.47%，表现逊于计算机和科技板块1.98%的涨幅以及标准普尔500指数0.94%的涨幅 [1] 财报预期 - 公司定于2024年2月5日发布财报，预计每股收益1.21美元，较去年同期下降8.33% [1] - 目前市场普遍预计营收为20亿美元，较上年同期下降4.83% [1] 分析师评级 - 近期分析师对公司的盈利预测有所调整，过去一个月Zacks共识每股收益预估下降0.18% [2] - 公司目前Zacks排名为3（持有） [2] 估值情况 - 公司目前的远期市盈率为15.02，低于行业的27.17，存在一定折价 [3] - 公司的PEG比率为3.72，而半导体 - 模拟和混合行业的平均PEG比率为3.71 [3] 行业排名 - 半导体 - 模拟和混合行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为216，处于所有250多个行业的后15% [3] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [3]

公司股价表现 - ON Semiconductor Corp. (ON) 最新收盘价为$74.43，较前一交易日下跌了1.56%[1] - ON Semiconductor Corp. 过去一个月股价下跌了6.72%，落后于计算机和科技行业的上涨2.5%以及标普500指数的上涨3.98%[2] 财务预期和分析 - 投资者将密切关注ON Semiconductor Corp. 即将发布的财报。预计公司将在2024年2月5日公布财报，预计每股收益为$1.21，较去年同期下降了8.33%。同时，Zacks对公司的营收预期为20亿美元，较去年同期下降了4.83%[3] - 分析师对ON Semiconductor Corp. 的预期调整也值得投资者注意，这些调整有助于展示短期业务趋势的不断变化。积极的预期修订可被视为对公司业务前景乐观的迹象[4] Zacks Rank和行业比较 - 研究表明，这些预期修订与短期股价动量直接相关。投资者可以利用Zacks Rank来实现这一点。该模型考虑这些预期变化，并提供一个简单、可操作的评级系统[5] - Zacks Rank系统从1（强热门）到5（强卖出），自1988年以来，1排名的股票年均回报率为+25%。在过去30天内，Zacks Consensus EPS预期下降了0.2%。目前，ON Semiconductor Corp. 的Zacks Rank为4（卖出）[6] 估值和行业排名 - 就估值而言，ON Semiconductor Corp. 目前的前瞻市盈率为15.51，相比于行业平均前瞻市盈率27.62，表示折价交易[7] - 此外，我们还可以观察到ON目前的PEG比率为3.84。PEG比率类似于广泛使用的市盈率，但该指标还考虑了公司的预期盈利增长率。昨日收盘时，半导体-模拟和混合行业的平均PEG比率为3.52[8] - 半导体-模拟和混合行业属于计算机和技术行业。该行业目前的Zacks行业排名为221，位于所有250+个行业中的后13%[9] - Zacks行业排名通过确定形成各个行业组的个别股票的平均Zacks Rank来评估我们独特行业群体的实力。我们的研究显示，排名前50%的行业的表现超过后50%的行业的比例为2比1[10]

ProShares Ultra Semiconductors ETF (USD)投资建议 - USD值得买入，以利用2024年和未来十年预期的半导体行业增长[1] - USD通过衍生合约实现对半导体行业日常表现的超额收益，投资者可以通过USD实现对半导体行业的增加回报[1] - 预计2024年半导体行业将增长，USD可能会比XSD和SMH表现更好，甚至可能远超标普500指数[21] ProShares Ultra Semiconductors ETF (USD)风险提示 - USD的目标是实现半导体行业回报的两倍，包括多个指数互换持仓，这可能带来增加的回报但也伴随着较高的风险[13] - USD的表现将更加波动，可能会受到半导体市场风险和2024年前景的影响[16] - USD在过去10年中通过衍生品和指数互换持仓实现了超过2000%的总价格回报，这是一个高风险基金，寻求实现半导体行业的两倍回报[24]

纪要涉及的公司 安森美半导体公司（ON Semiconductor Corporation） 纪要提到的核心观点和论据 市场环境与业务表现 - **汽车市场**：汽车市场出现疲软，主要是欧洲一级供应商的库存消化问题，并非仅限于欧洲原始设备制造商，需求疲软使库存天数显得增加，但其他市场表现符合预期，整体市场稳定，关键在于汽车市场的疲软会持续多久[5][6] - **工业市场**：公司在四个季度前就预见工业市场疲软并开始调整，目前工业市场处于平衡状态，表现符合预期，没有变得更糟，其中可再生能源（能源存储和分配）和医疗（连续血糖监测仪和助听器）两个细分领域呈现增长趋势，可再生能源同比增长70% [5][6][46][49] 财务与业务结构调整 - **长期供应协议（LTSAs）**：公司通过LTSAs获得了稳定的定价环境和可预测性，客户会主动沟通需求变化，避免库存积压，LTSAs在应对市场减速时提供了客户需求的可见性，帮助公司更好地管理业务[8][9][15][16] - **业务退出**：公司已退出约4.5亿美元低利润率业务（历史利润率低于15%，部分为负），预计本季度第四季度再退出约1.25亿美元，剩余业务利润率处于中40%左右，若不需要产能，会保留这些业务，年底将不再讨论业务退出事宜[12] - **制造结构调整**：过去两年公司剥离了四家晶圆厂，将产品转移到现有晶圆厂，改善了制造布局，优化了产品组合，放弃了部分受价格波动影响的商品业务，使公司在市场疲软时仍能保持财务的可预测性，目前利用率降至60%多，但利润率维持在中40%，相比2019年利用率相同但利润率提高了15%（1500个基点）[9][10] 碳化硅业务 - **业务增长**：2023年碳化硅业务收入相比2022年增长了4倍，主要得益于产品性能优势（包括碳化硅芯片和封装）以及内部衬底制造的扩张，公司收购了GTAT并将其规模扩大了5倍，第三季度实现了大部分衬底内部供应[22][24] - **衬底供应计划**：公司计划将衬底供应的70% - 80%实现内部供应，同时从外部采购以保持灵活性，外部采购可用于与自身性能进行基准测试、评估供应商的规模扩张能力和成本优势，目前公司碳化硅业务的毛利率超过40%，若能以更低成本采购衬底，利润率将进一步提高[26][27] - **收入未达目标原因**：本季度碳化硅业务收入未达到10亿美元的目标，约为8亿美元，主要是由于单一客户（OEM）的需求未实现，但公司在该客户处的市场份额仍在增加，公司将未满足该客户的订单重新分配给其他有需求的客户，2024年的业务展望保持不变[28][29][30][31] 电动汽车市场 - **市场前景**：公司对电动汽车市场充满信心，认为电动汽车将持续增长，在总车辆制造中的占比将逐年提高，这一趋势也推动了工业和可再生能源领域的发展，形成了可持续生态系统，相关业务同比增长70% [33][34] 库存与可见性 - **库存管理**：公司通过LTSAs获得了市场可见性，能够根据客户需求调整业务，目前公司正在降低利用率，管理渠道库存处于历史低位，对自身资产负债表上的库存进行严格管理，即使市场没有复苏，公司也能在2024年变得更强，为2025年做好准备[36][37] - **客户库存**：客户与公司在LTSAs上的合作表现出色，LTSAs从分配工具转变为管理工具，客户不再盲目囤积库存，双方正在就业务连续性规划（BCP）进行建设性对话，共同规划库存布局，以应对可能的供应中断[40][41] 毛利率展望 - **短期毛利率**：短期内毛利率主要取决于利用率，最坏情况下利用率降至60%多，公司有信心保持中40%的毛利率底线，目前定价稳定，制造布局调整有效[51] - **长期毛利率**：随着利用率提高，毛利率将得到提升，同时公司收购的East Fishkill工厂问题将在2024年底得到控制，碳化硅业务在2024 - 2025年将成为毛利率提升的推动力，剥离四家晶圆厂带来的1.6亿美元固定成本将在2024 - 2026年逐步减少，这些因素使公司有望接近53%的毛利率目标[51][52] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中国在落后边缘模拟产能方面的投资，公司认为竞争关键在于产品和产品性能，而非产能，目前中国相关产品尚未达到公司要求的水平，公司与中国OEM的合作案例（如与NEO延长LTSA）证明了客户对产品性能和价值的重视[18][20] - 公司在评估外部衬底供应商时，会将其产品通过晶圆厂进行全流程测试，以客观评估其质量，并能评估供应商的规模扩张能力和成本优势[26][27]

业绩总结 - 公司已经进行了大量优化，包括出售4个工厂，预计将在未来几年内获得1.6亿美元的收益[6] - 公司已经调整定价策略，放弃了约4.5亿美元的业务，以提高利润率[9] - 公司预计2024年将实现4亿美元的增长[36] 新产品和新技术研发 - 公司在2024年将推出新产品，这些产品的毛利率都很有利[59] 市场扩张和并购 - 公司正在努力优化Fishkill工厂的成本结构，预计到2024年将解决毛利率下降的问题[13] - 公司计划将80%左右的碳化硅基板生产内部化，以确保供应稳定并提高利润表现[25] - 公司计划将生产转向8英寸硅碳化晶圆，主要是为了增加产能，而非降低成本[31] 未来展望 - 公司在2024年将停止East Fishkill项目，这将提高250个基点的毛利率[59] - 公司在2024年将开始实现1600万美元的固定成本削减[49] - 公司在2024年将开始实现硅碳化硅的毛利率增长[58] - 公司在2024年将开始实现新产品的毛利率增长[59] - 公司在2024年将开始实现毛利率扩张[60] - 公司在2024年将开始实现毛利率增长[59] - 公司在2025年将开始实现毛利率扩张[49] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在硅碳化领域取得成功的关键在于技术优势和供应保障，使其能够赢得客户的信任[19]