文章核心观点 罗森律师事务所提醒在2021年4月30日至2024年6月25日期间购买拼多多（现PDD Holdings Inc.）证券的投资者，该律所首次提起的证券集体诉讼的首席原告截止日期为2024年10月15日，符合条件的投资者可能获得赔偿 [1]。 案件详情 - 被告在集体诉讼期间作出重大虚假和/或误导性陈述，未披露PDD Holdings应用程序含恶意软件、平台无有效系统防止强迫劳动产品销售且公开销售违禁产品等情况，使公司面临更高法律和政治审查风险，导致投资者受损 [4]。 律所优势 - 罗森律师事务所代表全球投资者，专注证券集体诉讼和股东派生诉讼，曾达成针对中国公司有史以来最大的证券集体诉讼和解，2017年证券集体诉讼和解数量排名第一，自2013年起每年排名前四，为投资者追回数亿美元，2019年为投资者获得超4.38亿美元赔偿 [3]。 参与方式 - 若要加入PDD Holdings集体诉讼，可访问https://rosenlegal.com/submit-form/?case_id=15586 ，或免费致电866 - 767 - 3653，或发邮件至case@rosenlegal.com获取相关信息 [2][5]。 首席原告要求 - 若想担任首席原告，必须在2024年10月15日前向法院提出申请，首席原告是代表其他集体成员指导诉讼的一方 [2]。

文章核心观点 - PDD Holdings本周股价一日内暴跌近30%，其估值相对同行仍过高，随着消费热潮退去，公司估值将回归同行水平，而其同行如阿里巴巴正加大人工智能和云计算资本支出，开启新增长周期，PDD则受中国消费者困境影响大 [4][5][13] 公司情况 估值情况 - PDD Holdings远期市销率为2.34倍，相比之下阿里巴巴为1.35倍，京东为0.24倍，PDD估值是京东近10倍 [5] 业绩表现 - Q2营收增长86%至133.6亿美元，但低于预期约6.1亿美元，在线营销收入增长29%，交易收入增长234%，总运营费用增长48%，主要因销售和营销费用增加 [7] 经营策略 - 管理层注重平台建设而非短期盈利，将大力投资平台信任和安全、支持优质商家、改善商家生态系统，接受短期盈利牺牲和潜在下降 [11] 财务状况 - PDD杠杆基础上自由现金流利润率为34%，约是阿里巴巴15%的两倍，阿里巴巴过去十二个月运营现金流为235亿美元，PDD为184.8亿美元 [13] 行业情况 中国消费市场 - 中国疫情后复苏脆弱，房地产行业疲软、失业率高，消费者开始注重成本，消费支出放缓，电商行业竞争激烈且经济逆风影响大 [8][9] 中国经济数据 - 中国GDP增速在疫情后呈下降趋势，前七个月私人投资零增长，7月工业产出同比增长5.1%、固定资产投资增长3.6%，均低于预期 [10] 同行发展 - 阿里巴巴和京东近期季度营收均未达分析师预期，阿里巴巴正加大人工智能和云计算资本支出，有望开启新增长周期 [6][13]

文章核心观点 - 拼多多控股(PDD)旗下的在线市场Temu本周股价下跌最高达32.9% [1] - 公司报告显示收入增长86%,但管理层表示未来将专注于增长而非利润 [2] 公司情况总结 - 2024年第二季度收入增长86%至136亿美元,营业利润增长156%至44.8亿美元 [2] - 公司联合CEO赵家珍表示将向高质量发展转型,并建立可持续的生态系统,但短期内可能会牺牲部分盈利能力 [2] - Temu定位于低价低质商品,但现在正试图转向中高端市场,但能否成功还存在不确定性 [3] - 公司在海外市场获取大量客户,利用一些可能被关注的监管漏洞,转向中高端产品可能会带来利润下降 [3] 行业趋势总结 - 美国在线零售商正试图模仿公司的市场模式,允许零售商直接从海外发货,规避关税 [3] - 在线零售业增长迅速,但公司的增长策略可能存在一定风险 [3]

文章核心观点 - PDD Holdings股票走势不佳，技术指标呈熊市信号，业务面临成本与盈利不确定性，增长引擎乏力 [1][2][3] 股票表现 - 年初至今股价下跌33.62%，过去一个月下跌21.50% [1] - 近期财报公布后股价暴跌，市值下降550亿美元 [2] 业务问题 - Temu低价策略虽给对手造成困扰，但因成本上升、利润率低，低价策略可持续性存疑，且与Shein的法律纠纷增加盈利不确定性 [2] - 公司营收同比增长86%，但未达1000亿元人民币（约141.1亿美元）目标 [2] 技术指标 - 股票价格低于8日、20日、50日和200日简单移动平均线 [3] - 移动平均收敛背离（MACD）指标发出熊市信号，相对强弱指数（RSI）为27.99，表明股票超卖 [3]

核心观点 - 公司为维持长期增长和应对竞争压力，主动牺牲短期利润，加大投资力度[2][4] - 电商行业进入精耕细作阶段，平台需在生态建设、商家治理等方面持续投入[3][4] - 低价战略成为行业竞争焦点，公司通过补贴和技术优化维持价格优势[2][3] 财务表现 - 二季度总收入970亿元，同比增长29%，其中在线营销收入491亿元(增速29%)，交易服务收入479亿元(增速234%)[2] - 收入增速较前几个季度三位数增长有所放缓，但仍高于行业平均水平[2] - 华尔街预期收入应超过千亿元，实际表现低于预期[2] 战略调整 - 重新增加百亿补贴预算至百亿元以上，优化系统工具如先用后付、抢单神器等功能[3] - 从早期0佣金自补转为部分商品由品牌或商家补贴，平台提供流量扶持并收取佣金[3] - 不进行股票回购或分红，管理层一致认为当前仍处于投资阶段[2] 跨境电商业务 - Temu面临销售增速放缓和更严格的合规要求，启动半托管模式降低履约成本[3] - 被欧盟列为超大型在线平台，需遵守《数字服务法》相关规定[3] - 应对跨境小包直邮免税政策取消风险，加强合规性管理[3] 商家生态建设 - 未来一年投入百亿资源包扶持新质商家，同时加强商家生态治理[3][4] - 优化商家入驻和商品上架流程，通过技术手段主动巡查商品[4] - 推出服务费退返权益，促进商家提质增效[4] 行业竞争 - 低价成为电商平台主要竞争策略，行业普遍牺牲利润换取增长[3] - 公司通过年框、包销和对赌协议保证整体低价心智[3] - 部分商品价格受到竞争对手挑战，需持续加大投入[3]

文章核心观点 - 拼多多(PDD)过去两年在疲软的中国电商市场中表现出色,但在二季度财报中警告未来面临挑战,导致股价下跌 [1] - 拼多多收入大幅增长,但盈利能力下降,公司称将进入新的投资阶段以支持优质商家和改善供应链 [2][3] - 拼多多的全球业务Temu面临更大的竞争和不确定性,受到非业务因素的影响 [4] - 阿里巴巴和京东加大了对拼多多平台的挑战,引发了中国电商市场的价格战 [5][6] - 拼多多的Temu业务还面临来自美国政府和消费者的诸多质疑和指责 [5][6] - 从估值角度来看,拼多多的股价相对便宜,但由于缺乏透明度和面临诸多问题,不建议投资者买入 [7][8]

文章核心观点 Edelson Lechtzin LLP宣布2021年4月30日至2023年6月25日期间购买PDD Holdings股票的投资者可申请成为证券欺诈集体诉讼的首席原告 [1] 公司背景 - PDD Holdings总部位于爱尔兰都柏林 是一家全球企业集团 旗下拥有拼多多电商平台和Temu在线零售商 [2] 证券欺诈指控 - 指控被告在集体诉讼期间作出重大虚假或误导性陈述 未披露PDD Holdings应用程序含恶意软件 可在用户不知情下获取数据 包括读取私人短信 [3] - 指控被告未披露PDD Holdings没有有效系统防止平台销售强迫劳动制造的商品 且在Temu平台公开销售违禁产品 [3] - 上述问题使公司面临更高的法律和政治审查风险 [3] 股价影响事件 - 2023年3月21日路透社报道谷歌因安全问题暂停拼多多应用程序 22日PDD Holdings美国存托股票每股下跌3.35美元 跌幅4.24% 收于75.58美元 [3] - 2023年3月27日彭博社称部分版本拼多多应用程序含恶意代码 当日PDD Holdings美国存托股票每股下跌2.28美元 跌幅3.08% 收于71.68美元 [4] - 2023年4月2日CNN报道专家称拼多多应用程序有能力监视用户 3日PDD Holdings美国存托股票每股下跌1.06美元 跌幅1.4% 收于74.84美元 [4] - 2024年6月25日阿肯色州总检察长起诉Temu违反该州相关法案 26日PDD Holdings美国存托股票下跌1.26% 27日下跌4.55% [4] 联系方式 - 投资者可致电844 - 696 - 7492或发邮件至elechtzin@edelson - law.com与Edelson Lechtzin LLP讨论投资损失 也可在线提交交易信息 [1] - 律所联系人Marc H. Edelson和Eric Lechtzin 地址为宾夕法尼亚州纽敦市州街411号N - 300套房 电话844 - 696 - 7492或215 - 867 - 2399分机1 邮箱medelson@edelson - law.com和elechtzin@edelson - law.com 网站www.edelson - law.com [5]

文章核心观点 Glancy Prongay & Murray LLP提醒投资者2024年10月15日是代表在2021年4月30日至2024年6月25日期间购买PDD Holdings Inc.证券的投资者提起集体诉讼首席原告动议的截止日期，该集体诉讼指控被告在该期间作出重大虚假或误导性陈述并隐瞒不利事实 [1] 事件时间线 - 2023年3月21日路透社报道PDD的拼多多应用因“安全问题”被谷歌暂停，22日PDD股价下跌3.35美元，跌幅4.2%，收于每股75.58美元 [2] - 2023年3月27日彭博社报道安全研究人员发现拼多多应用存在潜在恶意软件，当日PDD股价下跌2.28美元，跌幅3.1%，收于每股72.68美元 [2] - 2024年6月25日阿肯色州总检察长起诉PDD的Temu应用违反该州相关法律，27日PDD股价在两个交易日内下跌8.06美元，跌幅5.8%，收于每股131.94美元 [3] 集体诉讼指控内容 - 被告在集体诉讼期间作出重大虚假和/或误导性陈述，未披露公司业务、运营和前景的重大不利事实 [4] - 具体未披露内容包括PDD应用含恶意软件、无有效系统防止平台销售强迫劳动产品及禁售产品、面临更高法律和政治审查风险、积极陈述缺乏合理依据 [4] 投资者相关信息 - 若在集体诉讼期间购买PDD证券，可在2024年10月15日前向法院申请担任首席原告 [1][5] - 若想了解集体诉讼相关信息，可联系Glancy Prongay & Murray LLP的Charles H. Linehan，联系方式有电话310 - 201 - 9150、免费电话888 - 773 - 9224、邮箱shareholders@glancylaw.com或访问网站www.glancylaw.com [1][5][6]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 国内电商业务 - 主站广告收入增速有所下滑,加大投入下公司利润率或将承压 [1] - 在线市场服务收入增速下降主要原因为市场竞争加剧以及国内宏观经济承压下,拼多多主站GMV增长较23年同期放缓;2023年因商家去库存压力增大,拼多多作为平台方拥有较高议价权,2023年广告货币化率同比实现较高增长,但公司主站目前广告货币化率水平或已达到短期顶部 [2] - 向后展望,公司将持续优化平台政策,将投入百亿资源扶持新质商家,同时加大优秀商家的扶持力度,包括大幅减免优质商家的交易服务费用、给予商家推广软件服务费可退权益等,短期内公司货币化率以及利润端获将承受一定压力,但长期来看将促进平台形成正向生态循环 [2] 海外业务 - Temu维持高质量增长,半托管模式持续推进,占平台GMV比例稳步提升,可以帮助Temu提升履约效率、增加高客单价大件商品GMV占比、规避部分海外合规风险 [2] - 尽管公司面临较高海外环境的不确定性,但公司将在供应链能力、服务能力、合规能力等方面持续投入和优化,响应全球消费者的需求,实现公司全球化业务的高质量发展 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年公司实现营收4144/5290/6311亿元;归母净利润1151/1589/1980亿元;EPS82.9/114.4/142.5元;对应PE分别为7.8/5.7/4.5倍 [3]

文章核心观点 Gross Law Firm通知PDD Holdings Inc.股东参与集体诉讼，指控该公司在特定期间发布虚假误导性声明，股东可登记参与，寻求首席原告任命的截止日期为2024年10月15日 [1][2] 分组1：集体诉讼相关信息 - 鼓励在2021年4月30日至2024年6月25日期间购买PDD股票的股东联系律所，关于可能的首席原告任命，参与赔偿无需成为首席原告 [1] - 集体诉讼登记链接为https://securitiesclasslaw.com/securities/pdd-holdings-inc-f-k-a-pinduoduo-inc-loss-submission-form/?id=98730&from=4 [1][2] - 寻求成为首席原告的截止日期为2024年10月15日，股东不应延迟登记 [2] 分组2：指控内容 - 指控在集体诉讼期间，被告发布重大虚假和/或误导性声明，未披露PDD应用包含恶意软件，可在用户不知情下获取数据，包括读取私人短信 [1] - 指控PDD没有有效系统防止平台销售强迫劳动制造的商品，且在Temu平台公开销售违禁产品 [1] - 上述情况使公司面临更高的法律和政治审查风险，被告关于业务、运营和前景的声明虚假误导且缺乏合理依据 [1] 分组3：股东下一步 - 登记为在上述时间段购买PDD股票的股东后，将被纳入投资组合监控软件，以获取案件进展状态更新 [2] - 参与此案无成本和义务 [2] 分组4：律所介绍 - Gross Law Firm是全国知名的集体诉讼律所，使命是保护因欺诈和非法商业行为受损的投资者权益 [3] - 律所致力于确保公司遵守负责任的商业行为，代表因公司虚假误导性声明或重大信息遗漏导致股价虚高而受损的投资者寻求赔偿 [3] - 律所联系方式：地址为15 West 38th Street, 12th floor, New York, NY, 10018，邮箱为[email protected]，电话为(646) 453-8903 [3]