景林资产第四季度(截至2025年12月31日)13F持仓报告核心观点 - 景林资产在第四季度对其美股投资组合进行了显著调整，核心操作是大幅减持英伟达，并将谷歌母公司Alphabet提升为第一大重仓股，反映出其在科技股配置上的策略转向 [1][4][5] - 第四季度持仓总市值从上一季度的44.4亿美元下降至40.4亿美元，季度环比下降约9.0% [1][2] - 投资组合集中度高，前十大持仓标的占总市值的82.58% [1] 投资组合整体变动 - 第四季度持仓总市值为40.4亿美元，较上一季度的44.4亿美元减少4.0亿美元 [1][2] - 投资组合净流出占期初总市值的(-3.3728)% [2] - 组合调整活跃：新增1只个股，增持5只个股，同时清仓3只个股，减持10只个股 [1] 前十大重仓股明细及变动 - **Alphabet Inc. (GOOGL.US)**：位列第一，持仓约269.00万股，市值约8.42亿美元，占投资组合20.82%，较上季度增持约92.97万股 [2][3] - **Meta Platforms Inc. (META.US)**：位列第二，持仓约99.69万股，市值约6.58亿美元，占投资组合16.27%，较上季度减持约22.91万股 [3] - **拼多多 (PDD.US)**：位列第三，持仓约396.83万股，市值约4.50亿美元，占投资组合11.12%，较上季度增持约61.13万股 [3] - **网易 (NTES.US)**：位列第四，持仓约321.22万股，市值约4.42亿美元，占投资组合10.93%，持仓数量无变化 [3] - **满帮集团 (YMM.US)**：位列第五，持仓约2859.79万股，市值约3.07亿美元，占投资组合7.59%，持仓数量无变化 [3] - **富途控股 (FUTU.US)**：位列第六，持仓约113.58万股，市值约1.87亿美元，占投资组合4.61%，较上季度增持约13.95万股 [3] - **英伟达 (NVDA.US)**：位列第七，持仓约83.79万股，市值约1.56亿美元，占投资组合3.86%，较上季度大幅减持约154.09万股 [3][4] - **阿里巴巴 (BABA.US)**：位列第八，持仓约84.34万股，市值约1.24亿美元，占投资组合3.06%，持仓数量无变化 [3] - **英特尔 (INTC.US)**：位列第九，持仓约259.04万股，市值约0.96亿美元，占投资组合2.36%，较上季度增持约69.44万股 [3] - **亚朵 (ATAT.US)**：位列第十，持仓约229.01万股，市值约0.90亿美元，占投资组合2.23%，持仓数量无变化 [3] 重点增持操作 - **大幅增持Alphabet (GOOGL)**：增持92.968万股，使其持仓占投资组合比例增加11.18%，并取代Meta成为第一大重仓股 [5][6] - **增持拼多多 (PDD)**：增持61.131万股，持仓占投资组合比例增加1.13% [5][6] - **增持英特尔 (INTC)**：增持69.436万股，持仓占投资组合比例增加0.93% [5][6] - **增持富途控股 (FUTU)**：增持13.95万股，持仓占投资组合比例增加0.71% [3][6] - **增持博通 (AVGO)**：持仓占投资组合比例增加2.1% [6] 重点减持操作 - **大幅减持英伟达 (NVDA)**：减持154.09万股，减持幅度超六成，是投资组合中按价值计算减持最多的标的 [4][5][6] - **减持Meta Platforms (META)**：减持22.906万股，降幅近两成，使其从第一重仓股降至第二位 [5] - **减持贝壳 (BEKE)**：减持188万股，延续了三季度以来的减仓趋势 [6] - **减持其他科技股**：组合还削减了新思科技、台积电等芯片相关标的，以及Spotify等互联网资产 [5]

美股市场表现 - 避险情绪大幅降温，美股三大指数大幅收涨，道琼斯工业平均指数上涨2.47%站上50000点创收盘新高，本周累计上涨2.5%，纳斯达克综合指数上涨2.18%，本周累计下跌1.84%，标普500指数上涨1.97%，本周累计下跌0.1% [1] - 费城半导体指数大涨5.7%，行业表现突出 [1] - 纳斯达克金龙中国指数收涨3.71%，本周累计上涨0.99% [1] 个股及板块表现 - 英伟达股价上涨近8%，市值增加3250亿美元，博通上涨超7%，特斯拉上涨超3% [1] - 亚马逊股价下跌超5%，谷歌下跌超2% [1] - 热门中概股普遍上涨，小马智行收涨9.4%，蔚来上涨7.4%，理想上涨6.6%，百度上涨5%，小鹏上涨4.9%，小米、比亚迪上涨4.3%，拼多多上涨3.6%，阿里巴巴上涨3%，腾讯上涨2.2% [1] - 加密货币、贵金属、半导体与计算机硬件板块涨幅居前，Circle、Coinbase上涨超13%，超微电脑上涨超11%，AMD、科磊上涨超8%，泛美白银上涨超5%，英特尔、阿斯麦上涨超4% [1] 相关ETF产品数据 - 人工智能AIETF（产品代码: 515070）跟踪中证人工智能主题指数，近五日涨跌为-8.45%，市盈率为60.69倍，最新份额为53.7亿份，增加了3450.0万份，净申赎6818.5万元，估值分位为67.85% [2] - 游戏ETF（产品代码:159869）跟踪中证动漫游戏指数，近五日涨跌为-3.77%，市盈率为39.87倍，最新份额为88.9亿份，减少了8500.0万份，净申赎-1.3亿元，估值分位为58.87% [2] - 机器人ETF（产品代码:562500）跟踪中证机器人指数 [2] - A50ETF（产品代码:159601）跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数 [2]

景林资产四季度持仓变动 - 核心观点：景林资产香港有限公司在四季度对其美股投资组合进行了显著调整，重点增持了大型科技与半导体公司，同时减持了部分科技及医疗健康类股票，其投资组合的重仓股集中于互联网与科技巨头 [1] 增持操作 - 增持谷歌母公司Alphabet A类股92.968万股 [1] - 增持英特尔69.436万股 [1] - 增持拼多多61.131万股 [1] - 增持博通与富途控股 [1] 减持操作 - 减持新思科技、谷歌C类股、Spotify、联合健康、台积电、Sea、优步及Weride Inc [1] - 减持Meta Platforms 22.906万股 [1] - 减持英伟达154万股 [1] - 减持贝壳188万股 [1] 投资组合重仓股 - 投资组合前五大重仓股为谷歌A、Meta Platforms、拼多多、网易、满帮 [1] - 英伟达为第七大持仓，阿里巴巴与英特尔紧随其后 [1]

美股市场整体表现 - 美股市场在连续三天下跌后出现强劲反弹，标普500指数上涨1.97%至6932.3点，创下自去年5月以来最大单日涨幅[1] - 道琼斯工业平均指数上涨2.47%，历史性地突破并站上5万点关口，收于50115.67点[1] - 纳斯达克综合指数上涨2.18%，收于23031.21点[1] - 市场风险偏好回升，现货白银反弹近10%，比特币上涨近12%[3] 主要科技巨头表现 - 英伟达股价大涨7.87%，单日市值增加超过3200亿美元，其CEO黄仁勋强调巨额AI支出“合理且可持续”[1][5] - 亚马逊股价下跌5.55%，盘中一度跌超9%，因其宣布了高达2000亿美元的2026年资本支出计划[4] - 谷歌-A股价下跌2.53%，此前该公司披露了高达1850亿美元的资本支出计划[4][6] - 微软股价上涨1.9%，苹果股价上涨0.8%，Meta股价下跌1.31%[6] AI产业链及半导体公司表现 - 除英伟达外，多家AI及半导体概念股大幅上涨，博通上涨7.08%，AMD大涨8.28%[6] - 为谷歌提供TPU相关服务的天弘科技上涨4.29%[6] - 数据中心光互连供应商Lumentum上涨9.43%[6] - 帮助亚马逊生产Trainium芯片的迈威尔科技上涨8.18%[6] - 台积电股价上涨5.48%[6] 周期/价值股与大宗商品相关股 - 卡特彼勒、高盛、摩根大通等周期/价值股继续吸引资金流入，助推道指创新高[1] - 有色板块随大宗商品反弹走强，世纪铝业上涨11.80%，希尔威上涨8.82%[6] - 与加密货币相关的“财库股”MSTR和BMNR分别大幅收涨26.11%和17.64%[6] - 特斯拉股价上涨3.5%[6] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数大涨3.71%[7] - 主要中概股普涨，百度上涨5.02%，蔚来上涨7.23%，理想汽车上涨6.63%，小鹏汽车上涨4.98%[7] - 阿里巴巴上涨3.01%，京东上涨2.75%，拼多多上涨3.65%，哔哩哔哩上涨4.4%[7] 其他行业及公司动态 - 欧洲汽车巨头Stellantis股价暴跌23.69%，因其计划收缩电动汽车业务规模并计提222亿欧元损失[10] - 美国FDA宣布将打击未经批准的GLP-1药物，导致远程医疗平台Hims & Hers Health盘后跌超13%，诺和诺德盘后涨超5%[9] - 特斯拉据称正在评估扩产光伏产能的多个选项，目标与SpaceX共同推进每年100吉瓦光伏产能的建设[8]

美股市场表现 - 北京时间2月6日晚间，美股三大指数集体高开高走，截至22:50，纳指涨1.29%，道指涨1.34%，标普500指数涨1.2% [1][2] - 大型科技股集体走强，英伟达涨5.6%，AMD涨7%，迈威尔科技涨6.4%，博通涨5.1%，台积电ADR涨超3%，特斯拉涨超2%，微软涨超1%，苹果小幅上涨 [1][2] - 存储芯片概念股全线大涨，闪迪、西部数据涨超4%，希捷科技大涨超3%，美光科技涨超1% [2] - 热门中概股大幅走高，纳斯达克中国金龙指数大涨超2%，蔚来涨超10%，理想汽车涨超5%，百度集团、小鹏汽车、哔哩哔哩涨超2%，阿里巴巴、拼多多、网易、京东集团等涨逾1% [2] 科技行业与AI资本开支 - 有分析指出，由AI股抛售引发的全球金融市场动荡已出现显著转折，市场恐慌情绪有所消散 [1] - 亚马逊财报披露高达2000亿美元的资本支出计划，引爆AI基建概念股，但该计划也引发市场担忧，导致其股价一度大跌超10%，为2024年8月以来最大跌幅 [1][2] - 巴克莱股票策略师表示，市场对AI情绪的重新评估未改变对大型科技公司基本面的积极看法，这些公司处于AI资本开支周期核心，估值依然具有吸引力，盈利能力具备韧性 [2] 贵金属市场动态 - 贵金属市场全线反攻，截至北京时间22:50，现货黄金大涨3.39%，报4939.35美元/盎司；现货白银大涨7.22%，报76.02美元/盎司 [1][2] - 伦敦金现报4938.348美元/盎司，涨3.39%，年初至今上涨14.36%；伦敦银现报76.019美元/盎司，涨7.22%，年初至今上涨6.20% [3] - 摩根大通技术策略师认为，黄金的长期牛市趋势基础稳固，长期“货币贬值”主题完好，只要美元指数继续低于100，弱势美元环境将继续支撑贵金属及大宗商品的长期看涨逻辑 [3] - 技术形态显示市场已进入盘整期，预计黄金将在4264—4381美元/盎司的支撑位上方和5100—5150美元/盎司的阻力位下方形成一个可能持续数月的宽幅震荡区间 [3] 加密货币市场反弹 - 加密货币市场迎来大反弹，比特币收复6.8万美元大关，此前一度跌破6.1万美元 [1] - 比特币隔夜暴跌16%后，在周五收复部分失地，截至北京时间22:50，重新站上6.8万美元关口 [3] 地缘政治局势 - 伊朗和美国在阿曼首都马斯喀特举行核谈判，这是2025年6月美国空袭伊朗核设施之后的首轮核谈判，谈判“暂时”结束，被评价为“良好的开端”，双方同意继续谈判进程 [1][4] - 伊朗武装部队将从2月6日晚起进入数日乃至数月以来最高级别的戒备状态，对特朗普可能兑现军事打击威胁深感忧虑 [4] - 伊朗军方发言人表示，若美国选择战争，伊朗军队已做好冲突准备 [4] - 伊朗已誓言将对任何军事打击作出严厉回应，并警告驻有美军基地的海湾阿拉伯国家可能成为打击目标，谈判前已将“霍拉姆沙赫尔-4”远程弹道导弹部署至地下导弹城 [4][5] - 白宫新闻秘书表示，除外交外，总统还有许多其他选项 [4] - 国际社会及地区国家普遍担忧，一旦谈判破裂，美伊之间可能爆发新一轮冲突，并波及整个石油资源丰富的中东地区 [4]

美股中概股盘前交易表现 - 多数中概股在盘前交易时段呈现上涨态势 [1] - 蔚来汽车盘前涨幅领先，达到4% [1] - 理想汽车盘前上涨2% [1] - 百度盘前上涨1% [1] - 富途控股盘前上涨0.4% [1] - 阿里巴巴盘前上涨0.3% [1] - 京东盘前微涨0.1% [1] 部分中概股盘前下跌 - 拼多多盘前下跌0.5% [1] - 携程盘前下跌0.6% [1]

监管政策动态 - 中国人民银行召开2026年信贷市场工作会议 提出进一步完善金融“五篇大文章”各项机制 落实好结构性货币政策工具增量政策 加强与财政政策协同 大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 并特别强调强化消费领域金融支持 [2] - 国家金融监督管理总局上海监管局核准了吴克担任上海华瑞银行董事长的任职资格 [3] - 凉山农村商业银行因多项违规行为被国家金融监督管理总局罚款120万元 违规事由包括重大关联交易未按规定审批、绩效考评指标和机制不合规导致存贷款虚增、个人贷款贷后管理不到位及部分贷款资金被挪用 [3] 银行业务与资产处置 - 哈尔滨银行在债权转让过程中采用了新模式 部分约定转让价款设置了收款条件 需依赖银行对标的债权的后续清收结果进行兑现 [3] - 业内人士分析认为 中小银行批量处置不良资产或出于改善资产结构和提升资产质量的考虑 而附条件债权转让模式未来可能被不良资产处置行业更多采用 [3] 支付机构与公司动态 - 中国人民银行上海市分行同意上海付费通支付服务有限公司进行高管变更 马俊杰变更为副总经理 林洁诚变更为合规风控负责人 原相关人员不再担任相应职务 [4] - 付费通成立于2003年 于2011年5月首批获得人民银行颁发的《支付业务许可证》 其主要股东上海易翼信息科技有限公司为拼多多关联企业 [5]

SpaceX与马斯克相关动态 - SpaceX向美国联邦通信委员会提交申请，计划发射多达100万颗卫星以建立轨道数据中心网络，为先进AI模型提供支持，远超其现有超过9600颗卫星的星链星座规模[4] - 马斯克在社交平台否认SpaceX正在开发星链专属智能手机的传闻[4] - 特斯拉官方宣布第三代特斯拉人形机器人即将亮相，预计年产百万台，该机器人可通过观察人类行为学习新技能[5] - 在SpaceX完成对xAI的收购后，新公司估值达1.25万亿美元，马斯克个人财富因此增加840亿美元，达到创纪录的8520亿美元，成为全球首个身家突破8000亿美元的人[42][43] - 马斯克财富在短短四个月内连续突破5000亿、6000亿、7000亿及8000亿美元四个里程碑[43] 中国新能源汽车行业 - 蔚来发布2025年第四季度盈利预告，预计录得经调整经营利润7亿元至12亿元，这是公司创立11年来首次实现单季度经调整盈利，而2024年第四季度为经营亏损55.436亿元[7] - 蔚来2025年第四季度交付量约12.48万辆，创历史新高，同比增长71.7%，对公司全年约32.6万辆交付量贡献度超38%[7] - 理想汽车计划在2026年春节后推行“门店合伙人”计划，给予店长更大经营决策权，并将门店考核标准从单一销量升级为涵盖销量、利润和用户满意度的综合评价体系[19] - 理想汽车截至2025年底在全国有548家零售中心，2025年交付量为40.6万辆，未达成全年销量目标[19] - 零跑汽车COO公布2026年销量目标为105万台，较去年11月公布的100万台目标上调5万台，公司2025年累计销量近60万台，最新目标同比增幅达75%[32] - 零跑汽车在2025年3月起连续8个月蝉联新势力销冠，2026年1月交付32059台新车[32] - 智己汽车联席CEO刘涛就其2022年针对特斯拉潮州交通事故发表的不当言论向特斯拉公开道歉，此前相关司法鉴定已排除车辆故障导致事故的可能性[20] - 深蓝汽车CEO回应马斯克母亲误将深蓝汽车认作特斯拉一事，表示这是中国新能源汽车带给世界的惊喜，深蓝汽车2025年全年销量达333117辆，同比增长36.6%[34][35] - 小米汽车澄清“小米SU7 Ultra专业团队解散”为不实信息，公司为优化销售服务体验，自1月底起SU7 Ultra车型的销售服务向全国所有门店开放[21][22] - 小米SU7 Ultra上市之初表现亮眼，开售10分钟大定突破6900台，2小时完成1万台的年度目标[22] 科技与互联网公司动态 - 胡润研究院发布《2025胡润中国500强》，台积电以10.5万亿元价值蝉联第一，价值增长3.5万亿元[13][14] - 腾讯以5.3万亿元价值位列第二，字节跳动以3.4万亿元价值位列第三，价值涨幅109%为前十最高[13][14] - 小米首次进入榜单前十，以1万亿元价值位列第八，价值增长3570亿元，主要得益于汽车业务爆发式增长及手机高端化突破[13] - 中国500强企业总价值上涨21万亿元（38%），达77万亿元，半导体行业超越生命健康成为第二大价值增长行业[14] - 阿里巴巴集团将AI大模型品牌统一为“千问”，千问APP启动“春节30亿大免单”活动，用户可领取21张无门槛25元免单卡[15] - 百度集团公告预计于2026年首次派发股息，并授权实施一项新的最高50亿美元的股票回购计划，有效期至2028年底[16] - 百度集团港股股价自2025年初至2026年2月4日区间涨幅近50%，截至2月4日总市值超300亿元[17] - 追觅科技业务覆盖全球120多个国家和地区，全球实体门店超6500家，累计服务家庭超4200万户，其扫地机器人在30个国家市占率第一，洗地机业务在17个国家和地区排名第一[23] - B站宣布与总台《2026年春节联欢晚会》再度达成合作，成为独家弹幕视频平台，去年B站春晚直播观看人数超1亿，30岁以下年轻人占比83%[25][26] - 韩国电商巨头Coupang个人信息泄露事件调查范围扩大，新增约16.5万个账户信息外泄，此前已公布泄露人数约3370万名[53][54] 人工智能与硬件进展 - 鸿蒙智行首款MPV智界V9内饰官图发布，二排座椅支持旋转，新车计划于2026年春季上市，预计价格在40万元以上[28] - 面壁智能官宣首款AI硬件“松果派”将于2026年上市，这是一款AI原生的端侧智能开发板，内置多模态硬件组件，开箱即用其多模态大模型[30] - 法拉第未来（FF）在美国发布首批具身智能机器人EAI，包括Futurist、Master、Aegis三大系列，其中Futurist系列定价34990美元起[37][38] - FF近期获得1000万美元纯股权融资，资金将主要用于EAI机器人商业化落地及FX Super One车型量产交付[39] - 亚马逊正与OpenAI商讨合作，计划投资高达500亿美元以获得其技术特殊访问权限，OpenAI也可能使用亚马逊的AI芯片和计算能力[50][51] - 苹果正计划推出首款入门级MacBook，预计售价低于799美元，将首次采用iPhone级别处理器并标配8GB内存，预计年出货量500万至800万台[47][48] 半导体与芯片行业 - 英特尔CEO宣布已聘请首席GPU架构师，计划生产GPU，新架构师将向数据中心芯片负责人汇报，GPU计划瞄准数据中心市场[45][47] - 近期加入英特尔的首席GPU架构师埃里克·德默斯原为高通工程高级副总裁，领导高通GPU业务，负责Adreno GPU硬件设计与架构开发[45][46] - 高通在近一个月内连续失去包括德默斯在内的三位顶级芯片架构师[45][47] - 高通公布截至12月28日的财报，营收同比增长5%至122.5亿美元，其中汽车业务营收增长15%至11亿美元，但公司给出的下一季度业绩指引低于华尔街预期，导致股价暴跌近10%[48][49] 企业IPO与资本市场 - 脑机接口企业博睿康技术正式启动科创板IPO进程，或与已递交港股申请的强脑科技争夺“中国脑机接口第一股”[57] - 博睿康的核心脑机接口产品NEO已进入国家药监局创新医疗器械特别审评通道，并在全国11家医院完成32位患者植入手术，累计安全植入近5000天[57] - 海致科技集团启动招股，预计2026年2月13日在港交所上市，最多募资约7.85亿港元，引入智谱、无极资本等4名基石投资者，合计认购约1500万美元[58][59][60] - 海致科技是中国知识图谱领域的先行AI企业，2024年在中国产业级AI智能体提供商中位列第五，市场份额2.8%[59] - 北芯生命正式登陆科创板，成为重启科创板第五套标准后该标准下首家成功上市的医疗器械企业，上市首日股价较发行价上涨201.37%，市值超220亿元[61] - 智谱于2月4日悉数行使15%超额配股权，额外募资6.52亿港元，合计IPO募资总额达50亿港元，其股价较发行价累计上涨约95.52%，总市值约1000.20亿港元[56]

亚马逊财报与资本支出计划 - 第四季度销售净额2133.9亿美元，超出市场预估的2114.9亿美元，每股收益1.95美元，略低于预估的1.96美元 [2] - 公司预计2026年将投资约2000亿美元用于资本支出，预计第一季度营收为1735亿至1785亿美元 [2] - 财报与投资计划被视为美国科技企业短期内不会放缓巨额人工智能投资的最新迹象 [2] 美股市场表现 - 三大指数集体收跌，道指跌1.2%至48908.72点，纳指跌1.59%至22540.59点，标普500指数跌1.23%至6798.40点 [3][4] - 大型科技股普跌，微软跌近4.95%，亚马逊跌超4.42%，AMD跌超3%，特斯拉跌超2.17%，英伟达跌超1.33%，Meta微涨0.18% [3][4] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.9%，热门中概股涨跌不一，蔚来涨近5.86%，理想汽车涨超2.60%，京东、阿里巴巴小幅下跌 [3][4] 全球资产价格变动 - 国际油价大跌，WTI原油期货价格收跌2.84%至63.29美元/桶，布伦特原油期货价格收跌2.75%至67.55美元/桶 [4] - 贵金属下挫，现货黄金跌1.27%至4719.69美元/盎司，COMEX黄金期货跌2.73%至4755.9美元/盎司，现货白银跌幅达5.51% [4] - 比特币重挫跌破6.3万美元，报6.28万美元，以太坊跌超2.72%至1818美元 [4] - 美元指数报97.9410，涨0.33%，VIX指数涨16.79%至21.77 [5] 人工智能行业动态 - OpenAI发布全新编码模型GPT-5.3 Codex，速度比前代模型快25%，是首个在自我创建过程中发挥重要作用的模型 [6] - Anthropic发布擅长金融研究的新AI模型Claude Opus 4.6，能够检视企业数据并生成详细金融分析报告 [7][8] - 美国联邦通信委员会受理SpaceX提案，计划建设可将AI计算转移至太空轨道的卫星系统，可能部署多达一百万颗卫星 [14] 中国公司动态与并购 - 美团拟以约7.17亿美元的初始对价，收购叮咚买菜中国业务100%股权，叮咚买菜月购买用户数超过700万 [9] - 蔚来预计2025年第四季度将实现创立以来首次季度盈利，非公认会计准则下经调整经营利润预计为7亿-12亿元人民币 [10] - 英集芯2025年度净利润1.77亿元，同比增长42.81% [26] 宏观经济与政策 - 美国企业1月宣布裁员108,435人，同比大增118%，创2009年以来同期新高，企业招聘意向同比下降13% [18] - 美国上周初请失业救济人数为231,000人，较前一周增加22,000人，高于预期的212,000人 [20] - 欧洲央行维持三大利率不变，为连续第五次会议按兵不动，存款机制利率维持在2% [19] - 英国央行将基准利率维持在3.75%不变 [19] 中国产业政策与数据 - 截至2025年12月，中国生成式人工智能用户规模达6.02亿人，较2024年底增长141.7%，普及率达42.8% [23] - 工信部等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案》，目标到2030年初步形成中药工业全产业链协同发展体系 [24] - 工信部官员表示，治理光伏行业内卷是2026年工作的重中之重，行业当前处于新一轮深度调整期 [25] - 财政部等部门发布政策，对海南自贸港岛内居民消费的进境商品实行“零关税”，免税额度为每人每年1万元人民币 [22] 期货市场与监管调整 - 上海期货交易所调整黄金、白银等期货合约规则，黄金期货涨跌停板幅度调整为17%，交易保证金比例调整为18%-19% [12] - 美国芝商所将COMEX 100黄金期货的初始保证金从8%上调至9%，将COMEX 5000白银期货的初始保证金比例从15%上调至18% [16][17] - 摩根大通预测，受各国央行需求推动，金价可能在2026年底前升至每盎司6300美元 [15] A股与港股市场概况 - A股主要指数下跌，沪指跌0.64%报4075.92点，深证成指跌1.44%，创业板指跌1.55%，两市成交额2.18万亿元 [27][28] - 港股恒生指数涨0.14%，恒生科技指数涨0.74% [27][28] - 南下资金净买入港股249.77亿港元，创2025年8月15日以来单日最大净买入额，大幅净买入腾讯控股55.78亿港元 [29] - 两市融资余额合计26671.51亿元，较前一交易日减少139.0亿元 [30] 其他行业与公司要闻 - 全球主要PC制造商惠普、戴尔等据称首次考虑从中国大陆芯片制造商处采购内存芯片，标志着供应链潜在转变 [13] - 外交部回应关于中方领导人年底访美及俄罗斯总统普京计划2026上半年访华的相关提问，未提供具体细节 [11] - A股市场多家公司发布股东减持公告，如中环海陆股东拟减持不超过3%股份，倍轻松实控人因涉嫌操纵证券市场被立案 [26]

美股市场整体表现 - 美股三大指数全线下跌，标普500指数跌1.23%至6798.4点，纳斯达克综合指数跌1.59%至22540.59点，为自去年4月以来最严重的三日抛售，道琼斯工业平均指数跌1.2%至48908.72点 [1] - 市场抛售范围从前几个交易日的AI和软件板块扩大至整个市场，标普500成分股中有318只个股下跌 [3] - 疲软的劳动力市场数据是市场下跌的部分原因，美国12月职位空缺意外下降至2020年以来最低水平，挑战者裁员人数创下自2009年衰退最严重时期以来的1月最高纪录 [3] 主要科技股与板块动态 - 按市值排名，多数大型科技股下跌，微软跌4.95%，亚马逊跌4.42%，特斯拉跌2.17%，英伟达跌1.33%，苹果跌0.21% [6] - 软件板块因AI公司Anthropic发布新一代旗舰模型而走弱，FaceSet跌7.21%创2020年3月以来新低，汤森路透跌超5%创2021年以来新低 [6] - 亚马逊盘后跳水超10%，因其宣布今年资本支出将达到惊人的2000亿美元，远高于去年约1300亿美元和分析师预期的1500亿美元，并影响营业利润指引 [3] - 部分AI供应链概念股逆势走强，在谷歌1850亿美元资本支出指引推动下，天弘科技收涨6.9%，Lumentum涨8.35% [6] - 移动芯片巨头高通因内存价格暴涨大跌8.46% [6] 加密货币与大宗商品 - 比特币盘中跌破6.4万美元，近半年缩水近一半 [1] - 现货白银出现单日下跌近20%的状况 [1] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数逆势收涨0.9% [6] - 多数中概股上涨，蔚来涨5.86%，华住涨5.12%，亚朵涨5.13%，理想汽车涨2.6%，哔哩哔哩涨1.51%，百度涨0.73% [7] - 部分中概股下跌，叮咚买菜在官宣收购消息后收跌14.37%，富途控股跌2.21%，阿里巴巴跌0.87%，京东跌0.83%，拼多多跌0.6%，网易跌0.91% [7] 其他行业与公司要闻 - 全球最大珠宝商Pandora暴涨16.83%，公司宣布将在过去一年银价翻番后，未来一年内将至少一半的银制品改为镀铂，以缓解原材料成本上涨 [8] - 力拓与嘉能可合并组建全球最大矿业集团的交易告吹，因在领导权安排和持股比例上存在分歧 [9] - 英伟达因内存供应有限，决定推迟原定于1月CES亮相的RTX 50系列Super版显卡，优先生产AI芯片，该系列显卡可能整个2026年都不会亮相 [10] - 远程医疗平台Hims & Hers Health宣布计划推出更便宜的复配版司美格鲁肽口服减肥药，导致诺和诺德股价大跌8.16%（近3日累计下跌超26%），礼来下跌7.79% [11]