「Going Global 出海周报」 是创业邦推出的出海系列栏目，旨在为出海领域的创业者和投资人精选 出海大事件、海外大公司、投融资消息，本篇 为栏目第 301 篇 报道。 整理丨薛皓皓 Temu上半年全球GMV达350亿美元，同比飙升50%。 家具品牌COMHOMA也在筹备将数千台沙发发往海外仓。加入AliExpress1年时间，COMHOMA在 咱们平台上的销售额增长5倍，生意增长主要来自海外托管。 SHEIN推出品牌孵化扶持计划，帮助品牌和产业出海 近日，跨境电商"四小龙"之一SHEIN宣布正式推出"SHEIN Xcelerator"品牌孵化与扶持计划，对包 括中国新兴设计师、品牌在内的全球新兴和成熟品牌提供孵化和扶持，推动品牌全球化发展以及国际 品牌知名度与影响力提升，该计划后续将在更多市场推出。 据了解，SHEIN Xcelerator侧重品牌孵化与扶持，助力打造全球有影响力的品牌。借助于SHEIN平台 与品牌的全球触角、体系化的专业能力与资源以及在全球的影响力，包括中国设计师和品牌在内的企 业将迎来品牌化发展与出海新机遇。 同时，SHEIN Xcelerator持续带动品牌生态繁荣，也为国内产业 ...

文 | 象先志 拼多多为何不一样 拼多多是国内互联网大厂中的异类。 它的特异性体现在两点。 第一，时至今日它仍然未向用户提供贷款业务，在这个网贷遍地走、催收多如狗的时代，拼多多的选择 相当难得。 如果你再考虑到它是一家电商公司，手捏全国人民的交易数据，那不搞大数据精准放贷这事，就更加值 得一句瑞思拜。 第二，当所有公司都巴不得把AI贴在脸上，渴望参与或者假扮参与这场狂热的party时，拼多多不只保 持了沉默，甚至在刻意疏远自己跟AI概念的距离。 我们曾对拼多多的Q2财报发过一篇快评，摘要是"含艹量最高的财报会，含AI量最低的中概股"。 黄峥曾对拼多多的价值观概括为本分，他解释说本分就是在你的位置上做你该做的事。 所以如果要对这两个特异性找个共同的理由，那创始人本分的价值观是个看起来有吸引力的解释。拼多 多是电商公司，价值在于撮合买卖双方达成交易，并提供享到实惠收获乐趣的购物体验。 但只谈本分有个问题，就是这个概念太过抽象，抽象到它可以装下太多具体的东西。 比如从电商公司的定位出发，你显然可以给放贷和AI这两件事都找到它们属于本分的逻辑：放贷是为 了满足群众对美好生活的需要，AI则可以全面革新平台的消费体验。 ...

阿里巴巴国际数字商业板块业绩表现 - 国际数字商业板块在2026财年第一季度实现收入同比增长19% [1] - 调整后EBITDA亏损大幅收窄 接近盈亏平衡点 [1][3] - 管理层强调效率提升和成本控制推动盈利改善 [1] 增长驱动因素 - 跨境需求、本地化物流和货币化能力增强推动增长势头 [2] - AliExpress在欧洲、俄罗斯和拉丁美洲扩张 Trendyol巩固土耳其市场并进入海湾地区 [2] - AI驱动的商户工具和广告解决方案提高变现率和单用户收入 [2] 运营策略 - 通过收紧成本、扩展物流基础设施提升运营效率 [3] - 利用支付和营销工具生态系统复制中国业务协同效应 [3] - 当前增长势头持续将推动该板块实现盈亏平衡 [3] 市场竞争格局 - 亚马逊凭借物流基础设施、品牌信任和AWS多元化收入占据优势 [5] - 拼多多通过Temu低价策略和社交创新快速进入欧美市场 [6] - 阿里巴巴全球平台采取更广泛的市场策略应对竞争 [6] 财务表现与估值 - 公司年初至今股价上涨96.5% 远超行业15.4%和零售批发板块10.8%的涨幅 [7] - 当前远期12个月市盈率17.41倍 低于行业平均的25.54倍 [11] - 2026财年每股收益共识预期为8.09美元 较30日前下调5.7% [14] 业绩预期 - 2026财年收入增长预期为4.38% 2027财年预计增长11% [4] - 当前季度(2025年9月)每股收益预期1.03美元 下一季度(2025年12月)预期2.63美元 [15] - 2026财年每股收益预期8.09美元 2027财年预期10.73美元 [15]

Key Takeaways PDD emerges as the superior investment with innovative social commerce and international expansion.JD trades at 10.53x forward P/E versus industry average of 25.51x, but faces margin compression issues.DD stock gained 38.4% year to date, while JD returned only 1.7% amid intensifying competition.JD.com (JD) and PDD Holdings (PDD) stand as two formidable players in China's dynamic e-commerce landscape, each carving distinct paths toward growth while competing for investor attention. Both compani ...

公司股价表现 - 拼多多美股盘前上涨1.3%至129.05美元 [1] 电商行业用户趋势 - 8月中国电商App用户粘性同比增长13% [1] - 平台商家App日活占比总体稳定 反映商家入驻及留存趋势良好 [1] 公司业务表现 - Temu美国GMV持续复苏 [1] - Temu月活跃用户数环比增长20% [1] 机构观点 - 高盛在电商领域看好拼多多 [1]

财务表现 - 公司2024财年第二季度业绩超预期 实现显著盈利超预期 [1] - 收入实现温和增长 符合市场预期 [2] - 营销费用和销售成本显著节约 推动运营利润超预期增长 [2] 分析师观点 - Jim Cramer提示公司存在可持续性担忧 称其面临"死亡预兆" [1] - CMB International Securities分析师Saiyi He维持买入评级 目标价设定为146.30美元 [1] 业务概况 - 公司是中国跨国在线商业集团 拥有多元化业务组合 [2] - 旗下拼多多是中国知名在线商业平台 [3] - 运营快速增长电商平台Temu 业务覆盖全球超过50个国家 [3] - 拥有强大的物流网络 采购能力和履约支持体系 [2]

在全球电商与物流领域持续变革的当下，几则重磅消息引发行业内外高度关注。拼多多旗下跨境电商平 台 Temu 在墨西哥市场异军突起，首次超越 Mercado Libre 与 Amazon，登顶流量份额榜首，彰显出强大 的市场竞争力；与此同时，海南新增 "海口→塞浦路斯→罗马" 航空物流通道，为欧亚货运搭建起全新 桥梁；菜鸟网络则与卡塔尔航空货运达成长期合作，致力于提升跨境电商物流体验，优化全球物流网络 布局。这一系列动态，正深刻影响着全球贸易与物流的格局。 Temu 墨西哥市场夺冠，全球扩张再下一城 近日，Similarweb 发布的《2025 拉美电商报告》显示，在墨西哥电商市场，Temu 于今年二季度流量份 额以 15.98% 拔得头筹，成功超越美客多（15.16%）与亚马逊（14.7%）。这一成绩标志着 Temu 在拉 美市场的扩张取得重大突破，也意味着墨西哥电商市场长久以来的竞争格局被打破。此前，亚马逊自 2015 年进军墨西哥，已累计投入超 1100 亿比索，美客多也在当地深耕多年，二者长期占据墨西哥电商 市场 85% 的份额。而 Temu 能在短时间内脱颖而出，其独特商业模式功不可没。 Temu 秉持 ...

公司AI战略布局 - 公司是唯一未公开阐释AI战略的科技巨头 在2025年第二季度财报中仍保持战略沉默[2] - 自8月起公司加速AI人才招募 新增大模型平台工程师 多模态算法工程师等关键技术岗位[2][7] - 内部早在2月已组建电商推荐大模型团队 但未对外回应相关进展[3] 技术理念与研发投入 - 创始人黄峥提出分布式AI理念 强调去中心化智能代理网络而非集中式超级大脑[4] - 2018年第三季度研发费用达3.32亿元 同比增长828% 环比增长80%[5] - 2025年第二季度研发投入35.9亿元 但研发费用占收入比重始终控制在4%以内 低于同业6%-10%的水平[6] 业务应用与效率提升 - AI全面应用于跨境电商平台Temu 覆盖运营 广告投流 资质审核等流程 实现高度自动化[9][10] - 在纠纷处理场景AI介入率超90% 选品 加站等环节基本全由AI完成[10] - 通过AI决策体系提升人效比 员工总数仅2万余人 人均创收连续多年行业领先[10] 行业竞争对比 - 阿里巴巴宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI基础设施 金额超过去10年总和[8] - 公司AI布局聚焦电商核心场景 与同业推进通用大模型的策略形成鲜明对比[7] - 商家反馈公司技术应用务实深入 商品分发效率和站内转化率业内领先[11]

公司AI战略布局 - 公司是唯一未公开阐释AI战略的科技巨头 在2025年第二季度财报中仍保持战略沉默[1] - 自8月起公司加速AI人才招募 发布大模型平台工程师 多模态算法工程师等关键技术岗位[1][6] - 内部早在2月已组建电商推荐大模型团队 但未对外回应相关消息[2] 创始人的技术理念 - 创始人黄峥在2018年提出分布式AI理念 强调去中心化智能代理网络而非集中式超级大脑[3] - 公司将分布式人工智能架构应用于深度学习模型 提升产品及推荐精准度[4] - 2018年第三季度研发费用达3.32亿元 同比增长828% 环比增长80%[4] 研发投入与业绩表现 - 2025年第一季度研发支出35.8亿元 高于去年同期的29.1亿元 第二季度研发投入35.9亿元保持同比增长[5] - 研发费用占收入比重始终控制在4%以内 低于阿里腾讯等公司6%-10%的研发投入比例[5] - 2025年第二季度总营收1040亿元同比增长7% 净利润327亿元同比下滑5% 公司主动加大投入牺牲部分利润[4] AI应用实践与业务聚焦 - AI应用高度聚焦电商核心场景 覆盖搜索 推荐 商业化 智能导购 图文生成与数字人业务[6][8] - Temu跨境电商平台几乎全流程由AI驱动 包括运营 广告投流 资质审核 定价等环节[8] - 商品加站流程因AI运作比竞争平台节省数倍时间 纠纷处理场景AI介入率超过90%[8] 技术效能与行业地位 - 公司员工总数仅2万余人 人均创收连续多年行业前列 关键业务环节由AI系统承担[9] - 移动端卖家运营操作体验流畅 商品分发效率业内领先 站内转化率靠技术保障[10] - 被商家评价为用AI做真正业务的激进实践者 是具有丰富业务场景的AI超级巨兽[2][10]

速卖通品牌出海项目筹备 - 阿里巴巴旗下速卖通内部筹备最高规格品牌出海项目 已向多家世界500强及头部品牌发出合作邀请 预计2025年双11前启动[1] - 速卖通与Temu SHEIN TikTok Shop并称中国电商出海四小龙 是阿里巴巴唯一面向全球市场的在线交易平台 被称作国际版淘宝[1] - 平台2024年4月推出Big Save百亿补贴计划 重点支持中国品牌尤其是新兴品牌出海需求[1] 品牌出海成果与目标 - 过去一年参与百亿补贴计划的品牌中95%成功跃升为百万美金俱乐部成员[1] - 2025年百亿补贴将继续加码 目标扶植1000个新品牌冲进百万美金俱乐部[2] - 平台今年计划助力1000个新品牌实现百万美金级别销售突破[1] 跨境电商行业趋势 - 上半年中国跨境电商进出口总额达1.32万亿元 同比增长5.7%[2] - 行业出现结构性变化 中国品牌溢价能力显著提升 文化输出特征日益明显[2] - 品牌国际化不仅是产品输出 更是文化与价值传递 需将文化内涵与产品力深度融合[2] 文化出海创新实践 - 美腕公司通过《巴黎合伙人》综艺节目打造文化输出场景 将国际消费者关注转化为对产品与品牌的兴趣[4] - 李佳琦将文化出海比作搭建对话桥梁 快闪店不仅是销售场所 更是实现中国文化对话和表达的公共空间[5] - 产品出海本质是文化出海的重要途径 文化力量能为产品出海注入更持久深厚的竞争力[5]