文章核心观点 - 中国领先信贷科技平台奇富科技将在2024年8月13日美国股市收盘后公布2024年第二季度未经审计财务结果，并于同日美东时间晚上8点30分举行财报电话会议 [1] 会议安排 - 所有希望参加电话会议的参与者必须使用指定链接在线预注册，注册后将收到会议详情，包括拨号号码和唯一访问PIN，需提前10分钟拨入 [2] - 电话会议的直播和存档将在公司网站投资者关系板块提供 [2] 公司介绍 - 奇富科技是中国领先信贷科技平台，为金融机构、消费者和中小企业提供全流程贷款技术服务，致力于让信贷服务更易获取和个性化 [3] 联系方式 - 如需更多信息可联系奇富科技，邮箱为ir@360shuke.com [5]

公司研究 - **核心观点**: 公司采用独特的短期交易策略，通过“近期价格强势”筛选器，筛选出具有足够基本面实力以维持其近期上涨趋势的股票，并重点关注了Qifu Technology, Inc. (QFIN)作为趋势投资的理想选择[3][4] - **价格趋势**: QFIN在过去12周内价格上涨了12%，并且在过去四周内价格上涨了0.8%，显示出持续的价格上涨趋势[5][6] - **交易位置**: QFIN目前交易在其52周高低范围的82.4%处，表明其可能即将突破[7] - **基本面分析**: QFIN持有Zacks排名2（买入），位于超过4,000只股票中基于盈利预测修订和EPS惊喜趋势排名的前20%，显示出其基本面的强劲[8] - **市场观点**: QFIN的平均经纪商推荐为1（强烈买入），表明经纪商社区对其短期价格表现非常乐观[10] 行业策略 - **策略应用**: 公司推荐使用“近期价格强势”筛选器以及其他45个Zacks Premium筛选器，根据个人投资风格选择合适的策略以寻找下一个获胜股票[11][12] - **策略验证**: 通过Zacks研究向导，投资者可以回测其选股策略的有效性，并利用该程序中包含的一些最成功的选股策略[13]

文章核心观点 - 文章比较了Qifu Technology, Inc. (QFIN)和Maplebear (CART)两家公司的投资价值，认为QFIN目前是更好的价值投资机会 [1][8] 投资策略 - 文章提到，结合Zacks Rank和Style Scores系统中的Value类别可以发现最佳回报的价值股票 Zacks Rank关注公司正面的盈利预测修正趋势，而Style Scores则根据公司特定特征进行评分 [2] 公司排名 - Qifu Technology, Inc. (QFIN)目前拥有Zacks Rank 2 (Buy)，而Maplebear (CART)则是Zacks Rank 3 (Hold) 这表明QFIN的盈利前景正在改善 [3] 价值投资指标 - 价值投资者通常会关注一些传统的财务指标来判断股票是否被低估，包括P/E比率、P/S比率、盈利率、现金流每股等 [4][5] 具体财务指标比较 - QFIN的预期P/E比率为4.80，而CART为32.68 QFIN的PEG比率为0.44，CART为1.19 PEG比率考虑了公司的预期盈利增长率 [6] - QFIN的P/B比率为1.06，CART为2.82 P/B比率将股票的市场价值与账面价值（总资产减去总负债）进行比较 [7] 价值评分 - 基于上述指标，QFIN获得了Value grade A，而CART为D 这进一步支持了QFIN是当前更优价值选择的观点 [7][8]

文章核心观点 - 奇富科技是中国领先的信用科技平台,为金融机构和消费者以及中小企业提供全面的技术服务,涵盖借款人获取、初步信用评估、资金匹配和后续服务等贷款生命周期 [1][2] - 奇富科技致力于通过信用科技服务为金融机构提供更加可访问和个性化的信贷服务 [2] 公司概况 - 奇富科技是一家在纳斯达克和香港上市的领先信用科技平台公司 [1] - 公司为金融机构和消费者以及中小企业提供全面的技术服务,涵盖贷款生命周期的各个环节 [2] - 公司致力于通过信用科技服务为金融机构提供更加可访问和个性化的信贷服务 [2] 财务信息 - 无相关内容 行业趋势 - 无相关内容

公司概况 - Qifu Technology Inc（NASDAQ:QFIN）是一家总部位于中国的金融科技公司，前身为360 DigiTech，于2023年3月更名。公司在2023年表现波动，但近期股价表现优于中国股市基准[2] 财务表现 - 公司2024年第一季度每股美国存托股份（EPADS）收益为$1.05，同比增长28%，调整后净利润为RMB 1.2亿（约$167 million），营收为$575 million，同比增长15%[3] - 尽管贷款发放总量同比下降9.3%，但每笔交易的利润率（take rate）提高了54个基点至3.5%，显示公司在收紧贷款标准的同时，借款人愿意支付更高的利差[4] 用户和市场表现 - 累计用户中，获得批准信用额度的用户达到52.3 million，同比增长13.8%，实际借款用户为31.2 million，同比增长12.6%[5] - 重复客户贡献了Q1总贷款量的近92%，表明品牌忠诚度和客户满意度，同时新借款人群体的加入为增长提供了动力[6] 风险管理 - 逾期率从去年同期的4.1%上升至4.9%，但仍低于2019年疫情前的6%水平，且较上一季度的5.0%有所下降，管理层认为这是业务的正常部分[7] 未来展望和策略 - 公司预计Q2调整后净利润将在RMB1.22亿至RMB1.28亿之间，同比增长6.4%至11.6%[8] - 公司将继续优先考虑风险表现和运营效率，CEO Haisheng Wu强调自去年下半年以来，公司已调整业务策略，注重整体盈利性，并取得了良好成果[9] - 预计Q2的利润率将进一步优化，主要驱动因素包括风险优化和提高催收过程的效率[10] 市场和行业环境 - 尽管2024年初对中国经济和相关股票存在深度悲观情绪，但近期经济指标显示出一定稳定性，中国政府正全力推动刺激措施以避免衰退和支持资本市场[11] - 公司认为Qifu Technologies处于有利位置，可以从潜在的宏观经济好转中受益，尤其是在新信贷需求可能成为业绩超预期催化剂的情况下[12] 估值和投资吸引力 - 公司股票交易于5倍未来市盈率，考虑到中国的不确定性和风险，这一估值显得较低。如果公司继续执行其战略，预计盈利倍数将扩大，成为股价的额外催化剂[16] - 公司计划根据2023年年度报告，宣布半年度股息，支付比率为净收入的20%至30%，过去12个月每股ADS支付的$1.08相当于2023年EPADS的28%，预计未来股息收益率约为5.5%[17][18] - 公司还积极进行股票回购，董事会于2023年3月批准了新的$350 million回购授权，截至2023年5月17日，已回购$65 million，考虑到当前$3 billion的市值，剩余授权的预期回购收益率约为1%[19] 结论 - Qifu Technologies被视为一个有吸引力的投资机会，具有稳定的增长、持续的盈利能力、稳健的资产负债表和定期股息支付，是中国市场中高质量的股票之一[20]

文章核心观点 - 对奇富科技评级为买入，基于二季度底线指引和关键运营指标，认为其被低估，维持买入评级 [1] 二季度盈利指引 - 公司预计2024年二季度正常化净利润达12.5亿元，二季度底线预计增长9%，2024财年非GAAP净利润共识增长预测为7% [2] - 市场对公司的未来十二个月正常化市盈率估值为4.55倍，假设合理PEG倍数为1倍，预计未来盈利复合年增长率为4%，若二季度和2024财年底线增长率达高个位数，股价有望获积极估值重估 [3] - 公司采取更谨慎营销策略优化获客渠道，一季度每信用额度用户获客成本环比降12%，销售和营销费用与净收入比率从2023年一季度的11.7%降至2024年一季度的10.0% [3] - 公司贷款组合更有利，通过削减低利润率或负利润率业务提高整体贷款组合盈利能力，预计二季度和全年盈利将达到或超过公司指引和分析师共识 [3] 最新季度指标 - 公司向轻资产模式转型取得进展，2024年一季度轻资产贷款占贷款发放量的61%，高于2023年四季度的57% [5] - 公司净费率可持续改善，2024年一季度净费率环比增加30个基点至3.5%，未来有望进一步优化 [6] - 公司关键资产质量指标环比改善，2024年一季度首日逾期率从2023年四季度的5.0%降至4.9%，30天收款率从84.9%升至85.1% [6] - 公司新股票回购计划开局良好，2024年4月1日至5月17日已完成近19%的回购，实际回购金额达6500万美元，若全额回购，股票远期回购收益率约为11% [6] 不同观点 - 若公司在改善资产质量、费率和向轻资产模式转型方面进展放缓，股价可能难以上涨并获得更高估值 [7] - 若未来回购速度放缓，实际回购收益率远低于预期的11%，公司投资吸引力将降低 [7] 总结思考 - 公司二季度盈利指引和一季度部分指标表现良好，鉴于其业绩和前景，认为公司股票应获市场高个位数市盈率估值，维持买入评级 [8]

文章核心观点 短期投资或交易需把握趋势入场时机并确保趋势可持续性 “Recent Price Strength” 筛选可帮助选出有基本面支撑且维持近期上涨趋势的股票 奇富科技（QFIN）是符合该筛选的优质 “趋势” 投资选择 此外还有其他符合筛选的股票 投资者可借助 Zacks 高级筛选和研究向导制定选股策略 [1][2][4] 短期投资要点 - 短期投资或交易中趋势很重要 把握入场时机是成功关键 确保趋势可持续性不易 [1] - 建仓后股价常迅速反转致投资者短期资本损失 需确保有足够因素维持股票上涨势头 [1] “Recent Price Strength” 筛选要点 - “Recent Price Strength” 筛选基于独特短期交易策略 可轻松选出有基本面支撑且维持近期上涨趋势的股票 筛选出的股票处于 52 周高低价区间上部 通常是看涨信号 [1] 奇富科技（QFIN）投资要点 - QFIN 过去 12 周股价上涨 28.7% 反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [2] - 过去 4 周股价上涨 7.4% 表明上涨趋势仍在持续 [2] - QFIN 目前交易价格处于 52 周高低价区间的 80.7% 暗示可能即将突破 [2] - QFIN 目前 Zacks 排名为 2（买入） 处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的 4000 多只股票的前 20% [3] - Zacks 排名系统根据盈利预测相关四个因素将股票分为五组 自 1988 年以来 Zacks 排名 1（强力买入）股票平均年回报率达 +25% [3] - QFIN 平均券商推荐评级为 1（强力买入） 表明券商对其短期股价表现高度乐观 [3] 其他投资建议要点 - 除 QFIN 外还有其他符合 “Recent Price Strength” 筛选的股票 投资者可考虑投资 [4] - 投资者可根据个人投资风格从 45 个以上 Zacks 高级筛选中选择以跑赢市场 [4] - 成功选股策略的关键是确保过去有盈利结果 可借助 Zacks 研究向导进行回测和获取成功选股策略 [4]

文章核心观点 - 文章讨论了动量投资策略，并特别关注了Qifu Technology, Inc.（QFIN），该公司目前具有A级的动量风格评分，并且拥有Zacks Rank 1（强买）评级。文章认为QFIN是一个有潜力的动量投资选择，其股价表现和盈利预测修订都显示出积极的趋势[2][4][12] 动量风格评分 - 动量风格评分包括股价变动和盈利预测修订等主要驱动因素[3] - Qifu Technology, Inc.（QFIN）目前具有A级的动量风格评分[2] Zacks Rank评级 - Qifu Technology, Inc.（QFIN）目前拥有Zacks Rank 1（强买）评级，研究表明，Zacks Rank 1和2的股票以及风格评分为A或B的股票在市场表现上优于其他股票[4] 股价表现 - QFIN的股价在过去一周上涨了3.05%，而同期Zacks技术服务行业上涨了1.1%。从更长的时间框架来看，QFIN的月度价格变动为12.14%，优于行业的1.68%[7] - 在过去的季度和年度中，QFIN的股价分别上涨了33.35%和37.79%，相比之下，S&P 500指数在这两个时期分别上涨了7.06%和28.36%[8] 交易量 - QFIN的20天平均交易量为1,141,284股，这是一个良好的价格-交易量基准[9] 盈利预测 - 在过去60天内，QFIN的全年盈利共识估计从$4.21增加到$17.20，下一财年的盈利预测也有所上调[11] 结论 - 鉴于上述因素，QFIN作为Zacks Rank 1（强买）股票并拥有A级动量评分，是一个值得关注的投资选择[12]

公司投资评级 - 奇富科技的投资评级为“买入”，目标价为25.80美元，潜在涨幅为21.1%[1] 报告的核心观点 - 奇富科技的盈利实现较好增长，1Q24归母净利润同比/环比增长24.6%/4.7%，Non-GAAP净利润同比/环比增长23.4%/4.7%。净收入同比增长15.4%，环比下降7.6%，主要由于促成贷款环比下降16.6%[1] - 促成贷款同比下降，轻资产模式占比显著提升。1Q24促成贷款同比下降9.3%，其中轻资本模式促成贷款同比下降1.4%，轻资本模式占促成贷款的61%，同比环比均显著提升[1] - 资产质量环比基本保持稳定，90天违约率3.35%，连续2个季度环比提升。入催率4.9%，30天回收率85.1%，环比略有改善[1] - Net take rate呈提升态势，获客成本环比显著改善。1Q24年化net take rate为3.5%，同比提升60个基点，环比提升30个基点。获客成本为285元，同比持平，环比下降12.6%[1] - 维持买入评级，虽然1季度促成贷款下降，但表内贷款和ICE模式轻资产业务仍增长强劲，盈利同比环比均实现增长，体现出公司淡化规模，更加注重利润和增长质量[1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据一览 - 奇富科技的收入和净利润呈现增长趋势。2022年至2026年，收入从16,554百万人民币增长到20,525百万人民币，净利润从4,024百万人民币增长到6,133百万人民币[2] - 每股盈利和市盈率也呈现增长趋势。2022年至2026年，每股盈利从26.2人民币增长到41.3人民币，市盈率从6.2倍下降到3.9倍[2] 季度经营数据和财务数据 - 奇富科技的促成贷款和贷款余额在不同季度有所波动。1Q22至1Q24，促成贷款从99十亿元下降到99十亿元，贷款余额从147十亿元下降到170十亿元[4] - 轻资产模式占比逐渐提升。1Q22至1Q24，轻资产模式占促成贷款的比重从54.0%提升到61.0%，轻资产模式占余额比重从53.7%提升到63.3%[4] 年度主要财务指标及交银国际预测 - 奇富科技的促成贷款和净收入呈现增长趋势。2020年至2026年，促成贷款从246,757百万人民币增长到521,119百万人民币，净收入从13,564百万人民币增长到20,525百万人民币[5] - 归母净利润和Non-GAAP净利润也呈现增长趋势。2020年至2026年，归母净利润从3,497百万人民币增长到6,133百万人民币，Non-GAAP净利润从3,798百万人民币增长到6,409百万人民币[5] 交银国际假设及预测变动 - 奇富科技的促成贷款增速和信用成本假设有所下调。2024E和2025E的促成贷款增速从6.4%和10.9%下调到-3.0%和6.5%，Net take rate从3.60%和3.98%上调到3.61%和4.02%[5] 财务数据 - 奇富科技的损益表显示，信贷驱动服务和平台服务的收入呈现增长趋势。2022年至2026年，信贷驱动服务从11,586百万人民币增长到14,270百万人民币，平台服务从4,968百万人民币增长到6,255百万人民币[6] - 资产负债表显示，总资产和总负债呈现增长趋势。2022年至2026年，总资产从40,343百万人民币增长到54,865百万人民币，总负债从21,412百万人民币增长到26,898百万人民币[6]

财务数据和关键指标变化 - 总营收同比增长15.4%至42亿元,净利润率提升至3.5% [9] - 非GAAP净利润同比增长23.4%至12亿元,每股非GAAP净收益同比增长28%至7.58元 [10] - ROE达到约22%,大幅领先行业 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信贷驱动服务(资产负债型)营收30亿元,同比增长15.4% [28] - 平台服务(轻资产型)营收11亿元,同比增长13.5% [30] - 信贷驱动服务和平台服务的收益率均有所提升 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 新增信用额度用户145万,同比下降15% [32] - 新增用户获客成本下降12% [16] - 嵌入式金融渠道新增用户占比提升至36.4% [17] 公司战略和发展方向 - 公司战略调整为追求质量增长和提高盈利能力 [7][23] - 加强风险管理,优化资产结构,提高资产质量和盈利能力 [9][10][11] - 探索更开放的平台模式,促进用户和金融机构的高效对接 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍存在不确定性,但公司有信心通过优化资产结构和提高运营效率来应对 [23][27] - 政府出台一系列支持房地产行业的政策,有利于稳定实体经济和提振用户信心 [58] - 公司将根据宏观经济和用户需求的变化,及时调整贷款投放节奏 [58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chiyao Huang 提问** - 对贷款规模和风险情况的展望 [51][52][53][54][55][56][57] - 对收益率提升的信心 [60][61][62][63][64][65] **Wu Haisheng 和 Zheng Yan 回答** - 宏观信贷需求尚未完全恢复,公司将保持谨慎的信贷标准 [52][53][54][55][56][57] - 通过优化风险管理、降低融资成本、提高资产配置效率等措施,有信心进一步提升收益率 [60][61][62][63][64][65] 问题2 **Emma Xu 提问** - 资产质量的改善趋势 [67][68][69][70][71] - 股票回购的执行进度 [72][73] **Zheng Yan 和 Alex Xu 回答** - 各项风险指标已呈现改善趋势,预计Q2将进一步优化 [68][69][70][71] - 股票回购执行进度超预期,未来将保持较快的回购节奏 [72][73] 问题3 **Alex Ye 提问** - 融资成本的进一步下降空间 [80][81][82] - 提前还款率的变化情况 [81][82][83] **Wu Haisheng 和 Alex Xu 回答** - 融资成本有望进一步下降,主要受益于ABS发行规模扩大和资产配置效率提升 [80][81][82] - 提前还款率保持相对稳定,公司采取多项措施进行管控 [82][83]