公司概况 - 餐厅品牌国际是全球最大的快餐连锁餐厅之一，运营着汉堡王、蒂姆霍顿斯、波普艾斯和自2021年底以来的消防局子[1] 财务表现 - 预计餐厅品牌国际股票（NYSE: QSR）将在财政第四季度报告中看到收入低于预期，但盈利超过预期，股价可能会出现小幅波动[1] - Q3中，公司的净餐厅数量增长了4.2%，其中波普艾斯品牌的增长率最高（11.3%）[2] - 预测显示餐厅品牌的估值为每股75美元，几乎与当前市场价格持平[4] 市场表现 - QSR的收入流主要受其品牌产生的系统销售影响，可以通过增加餐厅销售或尽可能增加餐厅数量来增加[2] - 蒂姆霍顿斯、波普艾斯和消防局子在国际市场上的渗透率远低于麦当劳或汉堡王，这意味着可以开设更多新餐厅，为收入增长提供更长的发展空间[3] 股票表现 - QSR股票在近3年内从2021年初的60美元水平上涨了25%，但股价波动并不一致[3] - 根据QSR的估值，2023财年每股收益约为3.26美元，P/E倍数为23.1倍，这将使股价达到75美元左右，与当前市场价格接近[9]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测公司季度每股收益为0.73美元，同比增长1.4% [1] - 预计季度收入为18亿美元，同比增长6.7% [1] - 过去30天内，分析师将每股收益预测上调0.6% [2] 关键业务指标预测 - 广告及其他服务收入预计达3.0463亿美元，同比增长11.2% [7] - 销售额预计达7.753亿美元，同比增长4.4% [8] - 特许经营及物业收入预计达7.2955亿美元，同比增长8.6% [9] - FHS收入预计达4420万美元，同比增长22.8% [10] 可比销售增长预测 - 全球汉堡王可比销售增长预计为6.1%，低于去年同期的8.4% [10] - 全球Tim Hortons可比销售增长预计为3.9%，低于去年同期的9.4% [11] - Popeyes可比销售增长预计为4.7%，低于去年同期的11.2% [12] - FHS可比销售增长预计为2.5%，低于去年同期的3.9% [14] 餐厅数量预测 - 全球汉堡王餐厅数量预计为19,367家，低于去年同期的19,789家 [12] - 全球Tim Hortons餐厅数量预计为5,883家，高于去年同期的5,600家 [13] - 全球Popeyes餐厅数量预计为4,540家，高于去年同期的4,091家 [15] - 总餐厅数量预计为31,071家，高于去年同期的30,722家 [16] 股票表现 - 公司股票在过去一个月内下跌2.3%，同期标普500指数上涨6.5% [17] - 公司目前Zacks评级为2（买入），预计未来表现将优于整体市场 [17]

公司业绩预期 - Restaurant Brands International Inc (QSR) 将于2024年2月13日公布2023年第四季度财报 预计每股收益为73美分 同比增长1.4% [2] - 预计第四季度营收为18亿美元 同比增长6.7% [3] - 公司上一季度每股收益超出市场预期7.1% [1] 业绩驱动因素 - 公司业绩增长主要来自门店扩张 可比销售额增长 数字化订单和菜单创新 [4] - Tim Hortons在加拿大市场的核心平台优化 产品创新和技术应用预计推动该品牌收入增长7.7%至10.7亿美元 [5] - Popeyes Louisiana Kitchen和Firehouse Subs预计收入分别为1.754亿美元和4630万美元 同比分别增长3.2%和28.7% [6] 盈利预测模型 - Zacks模型预测公司本季度将实现盈利超预期 主要基于正面的盈利ESP和Zacks评级 [7] - 公司当前盈利ESP为+0.42% Zacks评级为2级(买入) [8] 同业公司表现 - Dave & Buster's Entertainment (PLAY) 预计季度盈利增长42.5% 过去四个季度中有三个季度超预期 平均超预期幅度34.5% [10][11] - Darden Restaurants (DRI) 预计季度盈利增长12.8% 过去四个季度均超预期 平均超预期幅度4.2% [11][12] - Jack in the Box (JACK) 预计季度盈利下降3% 过去四个季度中有三个季度超预期 平均超预期幅度10.1% [12][13]

公司表现 - 公司Restaurant Brands (QSR) 在过去两个季度中连续超出盈利预期 平均超出幅度为9.49% [2] - 最近一个季度 公司每股收益为0.90美元 超出市场预期的0.84美元 超出幅度为7.14% [3] - 上一个季度 公司每股收益为0.85美元 超出市场预期的0.76美元 超出幅度为11.84% [3] 盈利预测 - 公司目前的Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）为+0.42% 表明分析师对其短期盈利潜力持乐观态度 [8] - 结合公司的Zacks Rank 2（买入）评级 表明公司有可能再次超出盈利预期 [8] - 公司下一次盈利报告预计将于2024年2月13日发布 [8] 行业背景 - 公司属于Zacks零售-餐饮行业 旗下拥有Burger King和Tim Hortons等连锁餐厅 [1] 分析方法 - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计与Zacks共识估计来衡量盈利惊喜 最准确估计是基于分析师在盈利发布前的最新信息 [6][7] - 研究表明 具有正Earnings ESP和Zacks Rank 3（持有）或更高评级的股票 在近70%的情况下会超出盈利预期 [5]

快餐行业与培根产品的持续创新 - 快餐连锁店持续推出包含培根的新菜单 例如汉堡王本周推出的Candied Bacon Whopper 不仅以培根为汉堡配料 还加入了培根酱 [3] - 温迪汉堡推出了早餐卷饼 内含六条培根 同时还有Pretzel Baconator和Son of Baconator等培根丰富的产品 [4] 培根消费市场表现 - 2023年美国家庭培根销售额达59亿美元 尽管较2022年下降78% 但仍远高于2018年的约50亿美元 [5] - 培根已从趋势转变为重要主食 美国人对培根的热爱短期内不会消退 [6][7] 培根生产与供应链 - 泰森食品公司投资355亿美元在肯塔基州开设第三家培根工厂 年产能超过1亿磅 [8] - 培根因其美味、咸香、烟熏味和酥脆口感 成为餐饮业的重要食材 少量培根即可显著提升菜品风味 [10][11][12] 培根的历史与文化 - 培根在饮食文化中已有悠久历史 古罗马时期就有类似培根的食物 美国经典早餐培根配鸡蛋已有约百年历史 [15] - 快餐连锁店将培根引入汉堡 重新定义了培根在餐桌上的地位 培根冰淇淋等创新产品也推动了培根文化的多样化 [16] 培根产品的创新与多样化 - 近年来 糖果培根等创新产品越来越受欢迎 例如汉堡王的新品Candied Bacon Whopper [17] - 厨师和创意厨师将培根融入各种食品 从肉桂卷到寿司 培根的创新应用仍在持续 [17] 培根的健康争议与消费趋势 - 尽管培根并非健康食品 但偶尔食用不会对健康造成严重影响 培根的魅力使得美国人短期内不会放弃它 [18] - 尽管部分美国人声称要限制培根消费 但实际消费行为表明培根市场仍将持续繁荣 [19]

新产品发布 - 公司推出两款新三明治 包括“Candied Bacon Whopper” [1] - Candied Bacon Whopper 包含甜培根酱 蒜泥蛋黄酱 糖渍培根 脆洋葱 牛肉饼 生菜和番茄 夹在经典芝麻面包中 [3] - 该产品为限量版 仅在1月29日上市 售完即止 [2] - 另一款新品为Fiery Big Fish三明治 将于2月14日推出 包含辣酱 布里欧修面包 生菜 腌黄瓜 塔塔酱和炸鱼排 [5][8] 营销策略 - 公司在Instagram上发布新品预告 使用AI生成图片 并标注"02 05 24" [11] - 公司推出新口号"You rule" 并赠送纸皇冠给顾客 无论年龄或订单内容 [13][16] - 公司CEO表示 此举可增加员工与顾客互动时间 创造积极氛围 [17] 运营管理 - 公司仅允许盈利能力高于系统平均水平65%的顶级加盟商扩展业务 [19] - 公司重视顾客满意度 对表现优异的餐厅给予优先发展机会 [18]

收购计划 - QSR计划以约10亿美元的全现金交易收购Carrols餐厅集团公司[TAST][1] - 这一举措反映了QSR对其“夺回火焰”计划的承诺，旨在持续追求为客人提供更好体验[2] 品牌提升 - QSR计划在未来五年内投资约5亿美元对收购的600家餐厅进行翻新，以提升品牌在市场上的竞争力[3]

公司扩张计划 - 公司计划从其最大的汉堡王特许经营权持有者手中购买1000多家快餐店[5] - 公司计划投资5亿美元对大约600家汉堡王餐厅进行现代化改造[7] - 公司计划将重新装修的餐厅出售给新的或现有的汉堡王特许经营者，这些特许经营者住在店铺所在社区附近[11]

收购情况 - Burger King的母公司Restaurant Brands International Inc.以10亿美元的价格收购了Carrols Restaurant Group[1] - Carrols在23个州经营着1,022家Burger King餐厅和6个州的60家Popeyes餐厅，2023年的系统销售额约为18亿美元[3] - Burger King的“Reclaim the Flame”计划旨在通过收购Carrols，改善品牌形象，翻新餐厅位置，吸引年轻人，并加速对餐厅的翻新[4]

交易概述 - 公司Restaurant Brands International（RBI）以10亿美元现金收购Carrols Restaurant Group，后者是Burger King最大的特许经营商 [1] - 交易价格为每股9.55美元，较Carrols 30天成交量加权平均价格溢价23.1%，较1月12日收盘价溢价13.4% [2][3] - 交易预计在2024年第二季度完成 [12] 收购标的 - Carrols Restaurant Group运营1022家Burger King餐厅和60家Popeyes餐厅，覆盖23个州 [2] - 被收购的Burger King餐厅在截至2023年9月30日的12个月内创造了约18亿美元的销售额 [8] - 平均每家Burger King特许经营店年销售额约为139万美元 [9] 收购后的计划 - 公司计划在未来五年内对收购的餐厅进行改造，加速Burger King的现代化进程 [4] - 公司将投资约5亿美元，利用Carrols的经营现金流改造约600家不符合现代形象的餐厅 [10][14] - 改造完成后，公司计划将这些餐厅转交给有动力的本地特许经营商 [11][15] 战略意义 - 此次收购是公司"Reclaim the Flame"计划的一部分，旨在加速销售增长和提高特许经营商的盈利能力 [5] - 该交易是继2022年9月宣布的4亿美元投资后的又一举措，旨在推动高质量改造、改善运营、加强营销并支持技术和数字化优先事项 [6] - 公司CEO表示，此次收购体现了公司利用资本加速增长和支持Burger King美国及加拿大总裁Tom Curtis及其团队打造更具竞争力的餐厅基础的承诺 [16]