收入来源与特许经营 - Tim Hortons供应链和消费品销售是公司主要收入来源之一，包括向特许经营商销售产品、供应品和餐厅设备，以及消费品销售[25] - 2023年，Tim Hortons特许经营商支付的特许权使用费为每周餐厅总销售额的3.0%至4.5%，租金通常为月销售额的8.5%至10.0%[34] - 2023年，公司在美国和加拿大的Popeyes特许经营商支付的特许权使用费为总销售额的5.0%，并支付数字销售的技术费用[37] - 2023年，公司在美国和加拿大的Firehouse Subs特许经营商支付的特许权使用费为总销售额的6.0%，并支付年度信息系统费用[39] - 2023年，公司在美国和加拿大的Burger King特许经营商支付的特许权使用费为总销售额的4.5%，并支付数字销售的技术费用[35] 收购与扩张 - 公司计划在2024年第二季度完成对Carrols Restaurant Group的收购，预计将获得约1,020家Burger King餐厅和60家Popeyes餐厅[27] - 公司计划在2024年第二季度完成对Carrols的收购，预计将获得约1,100家餐厅，其中大部分为BK餐厅[108] - 公司近期还收购了约125家与Carrols收购无关的BK餐厅，其中38家于2024年1月完成收购[108] - 完成Carrols收购后，公司将在美国和加拿大运营约18%的BK餐厅，占公司总餐厅数量的4%[108] - 公司预计通过Carrols餐厅的运营现金流为大部分收购的BK餐厅进行翻新[111] 广告与市场营销 - 2023年，公司在美国和加拿大管理了Burger King、Popeyes和Firehouse Subs的广告基金，其中Burger King广告支出为6200万美元[44] - 公司依赖有效的市场营销、广告和新产品发布来吸引和保留客户[93] 物业与租赁 - 2023年，公司通过租赁或转租方式向特许经营商提供了3,541处Tim Hortons物业、1,299处Burger King物业和93处Popeyes物业[42] 国际市场扩展 - 2023年，公司在国际市场上签署了多个品牌的特许经营协议，包括Popeyes在中国和罗马尼亚、Tim Hortons在韩国、新加坡和马来西亚等[41] - 公司未来增长和盈利能力取决于加速国际发展，特别是在新市场建立品牌知名度[130] - 公司采用主特许经营发展模式，可能包括参与合资企业以加速国际增长[132] - 公司计划通过合资结构和主特许经营协议加速国际发展，预计将对未来增长和盈利能力产生积极影响[374] - 公司预计将继续在国际市场签署主特许经营协议或发展协议[374] 技术与数字化 - 公司计划继续投资技术能力，以支持和推动业务发展，特别是在供应链系统升级和效率提升方面[59] - 公司已在美国、加拿大和多个国际市场部署了支持移动订购、网页订购和自助点餐机的技术架构，并计划在未来扩展到更多市场[57] - 公司通过数字忠诚计划为Tim Hortons、Burger King、Popeyes和Firehouse Subs提供便利，并计划继续利用技术能力扩展顾客的订购、支付和取餐选择[58] - 公司通过技术和数字参与改善客户体验，包括移动订购、支付系统和忠诚计划[94] - 公司将继续投资于技术能力，特别是在数字销售、信息系统和技术产品方面[374] 可持续发展与环境 - 公司计划在2024年将温室气体排放基准年从2019年调整为2022年，目标是到2030年减少50%的温室气体排放，到2050年实现净零排放[67] - 公司致力于通过“Restaurant Brands for Good”计划实现可持续发展，重点关注食品质量、环境足迹减少以及社区支持[70] - 公司面临因气候变化导致的供应链风险，可能影响牛肉、鸡肉、咖啡豆和乳制品等原材料的供应和价格[116] 社区支持与慈善 - 公司通过Tim Hortons基金会和Burger King基金会支持社区项目，Tim Hortons的Smile Cookie活动自1996年以来已为当地慈善机构筹集了数百万美元[78][80] 市场竞争与品牌价值 - 公司面临激烈的市场竞争，竞争对手包括本地独立运营商、区域和国际连锁餐厅以及新兴的食品配送服务[87] - 公司依赖品牌价值，包括Tim Hortons、Burger King、Popeyes和Firehouse Subs，品牌价值受消费者偏好和健康趋势影响[89] 经济与消费者支出 - 经济条件可能继续影响消费者可支配支出，进而影响公司餐厅销售和盈利能力[91] - 公司预计通货膨胀、外汇波动和利率上升可能对业务和运营产生不利影响[374] 不可预见事件与风险 - 不可预见的事件如自然灾害、战争或恐怖袭击、疫情等可能对公司运营产生负面影响[92] - 公司预计俄罗斯与乌克兰冲突以及中东冲突可能对业务产生影响[376] 供应链与食品安全 - 食品、设备和商品成本上涨或供应中断可能对公司运营结果产生负面影响[100] - 公司供应链运营面临风险，包括制造、仓储和分销业务的延迟和困难[102] - 公司依赖第三方供应商和配送商，增加了食品安全问题的风险，可能导致餐厅临时关闭和销售下降[106] 健康与消费者偏好 - 公司面临因健康问题导致的负面宣传风险，可能减少对含咖啡因、乳制品、脂肪和糖等成分产品的需求[107] 劳动力与法规 - 加州立法将快餐店员工最低工资提高至每小时20美元，自2024年4月1日起生效[128] - 国家劳工关系委员会发布新规则，可能使公司对特许经营商的不公平劳动行为承担连带责任[129] - 公司预计因Carrols收购将增加约24,000名员工，可能带来额外的成本和责任[109] 财务与债务 - 截至2023年12月31日，公司总债务为130.43亿美元，包括6450亿美元的优先担保定期贷款[140] - 2023年长期债务净额为128.54亿美元，较2022年的128.39亿美元略有增加[408] - 公司预计未来财务义务包括年度债务服务需求、资本支出和股息支付，并计划通过流动性来源满足这些义务[374] - 公司预计未来将使用流动性进行股息支付和股票回购[374] 税务与法律 - 公司可能因未遵守隐私和数据保护法律而面临高达全球年收入4%的罚款[134] - 公司可能因税务审计或相关诉讼而面临重大税务负债，影响有效所得税率和净收入[145] - 公司可能被视为美国公司，从而面临更高的美国联邦所得税责任[148] - 加拿大、美国和其他外国税法的未来变化可能对公司及其合作伙伴的财务状况和业绩产生重大不利影响[149] - 2021年加拿大联邦预算提出了多项税法变更，包括对利息和类似费用的扣除限制，修订草案于2023年11月21日发布，拟于2023年10月1日或之后的纳税年度生效[150] - 加拿大拟于2024年1月1日或之后对净股权回购交易征收2%的股权回购税[151] - 经济合作与发展组织（OECD）和多个国家计划实施全球最低税率为15%的税收改革，可能从2023年12月31日或之后的期间生效[152] - 公司记录了与不确定税务状况相关的未确认税务利益，截至2023年12月31日，未确认税务利益总额为5800万美元[395] - 公司未确认税务利益的评估涉及复杂的税务法律解释和判断，需要专业税务人员的参与[396] 公司治理与股东 - 3G Restaurant Brands Holdings LP持有公司约28%的投票权，可能影响公司决策并与其他股东利益产生冲突[153] - 加拿大法律可能延迟或阻止公司控制权的变更[154] 风险管理与衍生工具 - 公司面临与货币汇率、利率、商品价格和通胀相关的市场风险，并通过衍生金融工具进行风险管理[352] - 公司使用交叉货币利率互换对冲部分外国业务的净投资，截至2023年12月31日，这些衍生工具的净公允价值为2.2亿美元的负债[354] - 2023年，如果所有外币相对于美元统一贬值或升值10%，公司运营收入将减少或增加约1.14亿美元[356] - 公司通过利率互换对冲部分可变利率债务的利息支付风险，截至2023年12月31日，利率互换的名义价值为40亿美元[357] 财务报表与审计 - 公司内部控制在2023年12月31日被评估为有效，符合COSO框架标准[385] - 公司财务报表在2023年12月31日及之前三年期间的财务状况、经营成果和现金流量均符合美国公认会计原则[390] - 公司内部控制的固有局限性可能导致无法防止或检测到财务报表中的错误[386] - 公司财务报表的审计由KPMG LLP执行，审计报告日期为2024年2月22日[391] - 公司内部控制的审计报告同样由KPMG LLP出具，日期为2024年2月22日[400] - 公司财务报表的审计包括对重大错报风险的评估和应对措施[393] - 公司内部控制的审计包括对控制设计和运行有效性的测试[403] - 公司内部控制的定义和局限性包括防止或及时检测未经授权的资产获取、使用或处置[404] 财务业绩 - 公司2023年总营收为70.22亿美元，同比增长7.95%，较2022年的65.05亿美元有所增长[411] - 2023年净利润为17.18亿美元，同比增长15.92%，较2022年的14.82亿美元有所提升[411] - 2023年现金及现金等价物为11.39亿美元，较2022年的11.78亿美元略有下降[408] - 2023年应收账款净额为7.49亿美元，同比增长21.99%，较2022年的6.14亿美元有所增加[408] - 2023年库存净额为1.66亿美元，同比增长24.81%，较2022年的1.33亿美元有所上升[408] - 2023年总资产为233.91亿美元，同比增长2.83%，较2022年的227.46亿美元有所增长[408] - 2023年归属于普通股股东的净利润为11.90亿美元，同比增长18.06%，较2022年的10.08亿美元有所提升[411] - 2023年每股基本收益为3.82美元，同比增长16.46%，较2022年的3.28美元有所增长[411] - 2023年加权平均流通股数为3.12亿股，同比增长1.63%，较2022年的3.07亿股有所增加[411]

RBI发展规划 - RBI预计到2028年将拥有40,000家餐厅，系统销售额达到600亿美元，调整后的营业收入达到32亿美元[1] - 预计每年平均3%以上的可比销售额和5%以上的净餐厅增长将推动8%以上的系统销售增长[1] - 预计资本配置将专注于高回报的业务投资和持续的股息增长[1] Tim Hortons市场份额 - Tim Hortons在2023年在加拿大的市场份额分别为热咖啡70%+、烘烤食品65%+和早餐三明治和卷饼60%+[4] - Tim Hortons计划通过创新产品和扩大冷饮种类来增长市场份额[5] - Tim Hortons美国业务预计将成为其本土市场净餐厅增长的最大贡献者，有望在2028年达到1,000家餐厅[6] RBI国际市场扩张 - RBI计划在未来5年内在国际市场开设至少7,000家新餐厅[9] 品牌特色 - Burger King的品牌基础在于Whopper汉堡，通过火焰烧烤和顾客订单定制实现明显差异化[11] - Popeyes作为鸡肉快餐餐厅的第二大品牌，拥有浓厚的路易斯安那传统和高品质菜单[15] - Firehouse Subs被消费者连续评为食品质量第一、食品口味和风味第一、支持当地社区活动的品牌第一[17] 资本配置框架 - RBI重申了在未来期间的平衡资本配置框架，包括继续投资于高回报增长机会、目标长期股息支付比率为50-60%、保持净总杠杆率在3x-5x之间等[19]

公司概况 - 公司旗下拥有多个知名快餐品牌，包括Burger King、Tim Hortons、Firehouse Subs和Popeyes Louisiana Kitchen [1][3] - 公司采用轻资产模式，通过特许经营模式运营，全球拥有超过30,000家餐厅，年销售额超过40,000亿美元 [4] - 公司不直接拥有或运营餐厅，而是通过特许经营费和特许权使用费获得收入 [4] 收购与投资 - 公司以10亿美元收购了Carrols Restaurant Group，后者是Burger King最大的特许经营商，拥有1,022家Burger King餐厅和60家Popeyes餐厅 [5][6] - 公司计划在未来五年内投资5亿美元，改造600家收购的餐厅 [6] 品牌重塑与营销 - Burger King正在推进“Reclaim the Flame”品牌重塑计划，投资4亿美元用于餐厅改造、重新定位、营销和数字渠道 [2][7] - 新的营销活动将聚焦于火焰烧烤，而非之前的旗舰产品Whopper [7] - 2024年1月，Burger King推出了Candied Bacon Whopper和Fiery Big Fish三明治，并在英国推出了素食友好的Ultimate Bean Burger [10] - 公司还推出了“You Rule”新口号，并在每周三推出Whopper Wednesdays促销活动 [11] 财务表现 - 2023年第三季度，公司每股收益为90美分，超出分析师预期5美分，收入同比增长6.43%至18.4亿美元 [12] - 全球可比销售额增长7%，其中Tim Hortons在加拿大增长8.1%，Burger King国际增长7.6%，美国Burger King增长6.6% [13] - 数字渠道销售额在2023年第三季度增长了40% [12] 市场竞争与策略 - Burger King在门店增长方面仍落后于麦当劳和Wendy's [9] - 公司正在测试店内自助点餐机，并投资3000万美元改进其应用程序 [9] - 公司计划提高工资和价格 [9]

核心观点 - 公司第四季度业绩超预期 营收和盈利均实现同比增长 但股价因投资者对不确定经营环境的担忧而下跌 [1][2] 财务表现 - 第四季度调整后每股收益为75美分 超出市场预期的73美分 同比增长4.5% [3] - 季度净营收达18.2亿美元 超出市场预期的18亿美元 同比增长7.8% [4] - 全球系统销售额同比增长9.6% [4] - 2023年全年营收达70亿美元 同比增长7.7% [14] - 2023年调整后EBITDA达26亿美元 同比增长8.3% [14] - 2023年调整后稀释每股收益为3.24美元 同比增长3.2% [14] 各业务板块表现 Tim Hortons - 营收10.2亿美元 同比增长3.2% [6] - 系统销售额同比增长9% [6] - 同店销售额增长8.4% [6] - 调整后EBITDA达2.71亿美元 同比增长3.2% [12] Burger King - 营收3.45亿美元 同比增长11% [6] - 系统销售额同比增长4.9% [6] - 同店销售额增长6.3% [7] - 调整后EBITDA下降17.8%至8700万美元 [12] Popeyes Louisiana Kitchen - 营收1.82亿美元 同比增长12.4% [8] - 系统销售额同比增长11.2% [8] - 同店销售额增长5.5% [8] - 调整后EBITDA达6600万美元 同比增长10.2% [12] Firehouse Subs - 营收5100万美元 同比增长41.9% [9] - 系统销售额同比增长7.8% [9] - 同店销售额增长3.5% [9] - 调整后EBITDA达1500万美元 同比增长23.2% [12] 国际业务 - 营收2.24亿美元 同比增长15.8% [9] - 系统销售额同比增长12.8% [10] - 同店销售额增长4.6% [10] - 调整后EBITDA达1.64亿美元 同比增长11.5% [12] 现金流与资本结构 - 期末现金及等价物余额为11亿美元 较2022年底的12亿美元有所下降 [13] - 长期债务净额为129亿美元 较2022年底的128亿美元略有增加 [13] 行业动态 - 麦当劳第四季度调整后每股收益2.95美元 超出市场预期的2.81美元 同比增长11% [16][17] - 百胜中国第四季度调整后每股收益25美分 超出市场预期的13美分 同比增长92.3% [18][19] - Brinker International第二财季调整后每股收益99美分 超出市场预期的亏损1.47美元 [20][21]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年可比销售增长8.1%,净新增餐厅3.9%,系统销售总额增长12.2%,有机调整营业收入增长7.5% [17] - 第四季度可比销售增长5.8%,净新增餐厅3.9%,系统销售总额增长9.6%,第四季度有机调整营业收入基本持平 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 Tim Hortons加拿大 - 2023年第四季度可比销售增长8.7%,系统销售总额增长9.3% [22] - 热饮、冷饮和特色饮品销售持续增长,其中冷饮销售同比增长19% [22] - 与百利酒合作的饮品和甜点产品表现出色,带动客流增长 [23] - 下午时段食品销售增长7%,占比近9% [24] - 通过提升门店运营效率,提高了9%的驾驶窗服务速度 [25] - 数字销售占比超过30%,忠诚会员活跃用户超过500万 [26] 国际业务 - 2023年全年系统销售总额增长17.6%,达到170亿美元 [28] - 第四季度可比销售增长4.6%,净新增餐厅8.9%,系统销售总额增长12.8% [29] - 中国和西欧部分市场表现有所放缓,中东地区冲突影响了1.5个百分点的可比销售和3个百分点的客流 [29][30] - 在120多个国家和地区,通过优化营销活动和提升核心产品,保持了良好的整体表现 [31] - 2023年在75个以上的海外市场实现增长,签署了15个新市场的发展和主特许经营协议 [33] - 国际数字销售占比超过50%,达到20%的同比增长 [37] Burger King美国 - 2023年第四季度可比销售增长6.4%,系统销售总额增长4.6% [41] - 2023年整体净餐厅数量下降3.7%,主要是为了长期健康而关闭了一些表现较差的门店 [42] - 通过提升客户体验和营销活动,带动客流转正,首次实现低单位数正增长 [43] - 数字销售占比15%,其中公司直营餐厅达到27% [45] - 2023年投入4000万美元的"点燃火焰"计划,2024年还有5800万美元待投入 [46][47] Popeyes美国 - 2023年第四季度可比销售增长5.8%,净新增餐厅4.5%,系统销售总额增长11.2% [57] - 11月推出5种口味的鸡翅,迅速成为美国第三大鸡翅品牌 [58] - 正在实施"易于运营"厨房改造,提升客户和员工体验 [60] - 2023年新增餐厅主要来自优秀的合作伙伴,为实现2025年每餐厅30万美元利润目标奠定基础 [62] Firehouse Subs - 2023年第四季度美国可比销售增长3.8%,系统销售总额增长7.4% [63] - 数字销售占比达到40%,移动点单和网上订购渠道占总交易近五分之一 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场Burger King和Tim Hortons的发展速度低于预期,公司正与合作伙伴沟通,寻求加快发展的方式 [38][39][40] - 西欧部分市场如中东地区受到地缘政治冲突的影响,可比销售和客流受到一定程度的拖累 [29][30] - 其他海外市场如新加坡、韩国、墨西哥、阿联酋等,公司正在积极拓展新的发展机会 [33][34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进Burger King美国的"点燃火焰"计划,包括加大广告投入、加速门店改造等,预计到2028年将有75%的门店实现现代形象 [47][48][50][51][52] - 公司计划收购Carrols餐厅集团,加快Burger King美国的现代化改造步伐,并通过重新特许经营的方式引入更多优秀的当地经营者 [54][55] - 公司将继续推进Popeyes的"易于喜爱"战略,包括改善门店运营、提升品牌知名度等,以实现2025年每餐厅30万美元利润目标 [57][58][59][60][61][62] - 公司将加大对Firehouse Subs的发展力度,包括在美国和加拿大市场拓展门店 [63][64][65] - 公司将继续推动国际市场的品牌发展,特别是Tim Hortons和Popeyes,预计2024年全球净新增餐厅将达到中4%左右的水平 [38][39][40][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司各品牌在主要市场的表现和发展前景持乐观态度,认为通过持续改善门店运营、优化营销策略、加大投资等,能够进一步提升业绩和盈利能力 [41][52][57][60][62][64] - 管理层表示,尽管中国市场发展速度短期内可能低于预期,但仍对中国市场的长期发展前景充满信心,将继续与当地合作伙伴沟通,寻求加快发展的方式 [38][39][40] - 管理层认为,公司目前的财务状况良好,有能力继续投资于门店改造、数字化等关键领域,以推动各品牌的长期发展 [48][50][51][54][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Bittner提问** Burger King美国加盟商利润大幅提升,是否会触发广告基金缴费比例的提升,以及这对Burger King美国的发展有什么影响? [98][99][100] **Patrick Doyle回答** Burger King美国加盟商利润大幅提升,一方面增强了他们的投资信心和能力,另一方面也将带动更多的广告投入,进一步提升品牌知

财务表现 - 公司2023年第四季度营收为18.2亿美元，同比增长7.8% [1] - 每股收益（EPS）为0.75美元，高于去年同期的0.72美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期的18亿美元，超出幅度为1.01% [2] - 每股收益超出Zacks共识预期的0.73美元，超出幅度为2.74% [2] 可比销售数据 - 汉堡王（BK）全球可比销售额增长6.3%，高于分析师平均预期的6.1% [5] - Tim Hortons（TH）全球可比销售额增长8.4%，远超分析师平均预期的3.9% [5] - Popeyes（PLK）可比销售额增长5.5%，高于分析师平均预期的4.7% [5] 收入细分 - 广告及其他服务收入为3.13亿美元，同比增长14.2%，高于分析师平均预期的3.0463亿美元 [6] - 销售额为7.67亿美元，同比增长3.2%，略低于分析师平均预期的7.753亿美元 [7] - 特许经营及物业收入为7.4亿美元，同比增长10.1%，高于分析师平均预期的7.2955亿美元 [8] - FHS收入为5100万美元，同比增长41.7%，高于分析师平均预期的4420万美元 [9] 品牌表现 - Popeyes品牌收入为1.82亿美元，同比增长7.1%，略低于分析师平均预期的1.885亿美元 [11] - Tim Hortons系统销售额为18.5亿美元，低于分析师平均预期的19.6亿美元 [10] - Popeyes系统销售额为15亿美元，低于分析师平均预期的17.5亿美元 [10] - FHS系统销售额为2.98亿美元，低于分析师平均预期的3.1325亿美元 [10] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌0.2%，同期标普500指数上涨5.1% [12] - 公司目前Zacks评级为2（买入），表明其可能在短期内跑赢大盘 [12]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.75美元，超出市场预期的0.73美元，同比增长4.17% [1] - 本季度营收达18.2亿美元，超出市场预期的1.01%，同比增长7.69% [3] - 过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨0.2%，落后于标普500指数5.3%的涨幅 [5] - 当前市场预期下季度每股收益0.72美元，营收16.8亿美元；本财年每股收益3.40美元，营收83.6亿美元 [9] - 公司目前获得Zacks评级2级（买入），预计未来将跑赢市场 [8] 行业比较 - 公司所属的零售-餐饮行业在Zacks行业排名中位列前43% [10] - 同行业公司Bloomin' Brands预计下季度每股收益0.68美元，营收12亿美元，同比增长9.2% [12] - Bloomin' Brands的每股收益预期在过去30天下调0.1% [12]

公司背景 - 公司拥有全球主要金融和投资中心的新闻团队 包括伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯 [2] - 公司专注于中小市值市场 同时也覆盖蓝筹股 大宗商品和更广泛的投资故事 [3] - 公司提供跨市场的新闻和独特见解 涵盖生物技术和制药 采矿和自然资源 电池金属 石油和天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域 [4] 技术应用 - 公司一直是前瞻性和热情的技术采用者 [5] - 公司内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验 同时使用技术来协助和增强工作流程 [6] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布的内容都由人类编辑和撰写 符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [7]

公司业绩表现 - 公司季度收益和收入超出分析师预期，主要得益于Tim Hortons销售表现强劲 [2] - 每股收益为75美分（调整后），高于预期的73美分 [3] - 收入达到18.2亿美元，略高于预期的18.1亿美元 [3] - 第四季度归属于股东的净利润为5.08亿美元，较去年同期的2.29亿美元大幅增长 [3] - 净销售额同比增长8%至18.2亿美元 [3] 市场反应 - 公司股价在盘前交易中持平 [2] 行业背景 - Tim Hortons在英国Grays的Lakeside Retail Park设有门店 [1]

财务表现 - 公司季度净利润为7.26亿美元，每股收益1.60美元，相比去年同期的3.35亿美元和每股0.74美元大幅增长 [1] - 调整后每股收益为0.75美元，超过FactSet预期的0.73美元 [1] - 季度营收从16.89亿美元增长至18.20亿美元，符合FactSet预期 [1] - 同店销售额增长5.8%，略低于FactSet预期的6.4% [1] 业务重组 - 公司将业务报告重组为五个运营部门，包括加拿大和美国的Tim Hortons品牌、美国和加拿大的Burger King品牌、美国和加拿大的Popeyes Louisiana Kitchen品牌、美国和加拿大的Firehouse Subs品牌以及国际业务 [1] 市场表现 - 公司股票在过去12个月内上涨16%，而同期标普500指数上涨22.8% [1]