所有权变更与资本注入 - CPE源峰与汉堡王母公司RBI成立合资企业汉堡王中国，CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元的初始资金，用于支持餐厅门店扩张、市场营销、菜单创新以及运营能力提升[2] - 交易完成后，CPE源峰将持有汉堡王中国约83%的股权[2] - 汉堡王工作人员表示，目前加盟政策照旧，加盟费全国统一价格是200万元左右[2][8] 经营业绩与门店网络收缩 - 截至今年9月份，汉堡王中国门店总数约1300家，而2023年年底时为1587家，2024年年底时为1474家，近一年来多个城市出现闭店情况，部分城市一周关了6个店[6] - RBI集团CEO透露，汉堡王中国预计在未来12个月内关闭一些尚未盈利的餐厅，关店标准是平均年销售额不到30万美元（约合人民币215万元），即日营业额不足6000元的门店[6] - 2024年，汉堡王中国餐厅数量减少了约100个基点，系统销售额约7亿美元，单店平均年销售额约为40万美元，仅为法国市场的1/10（法国为380万美元）[12][13] 产品品质与消费者反馈 - 众多消费者在网络社交平台吐槽汉堡王品质下降，反映皇堡肉饼干巴巴、鸡块干瘪柴柴、面包胚质量差、可乐没有味等问题[5] - 产品品质下降导致客流减少，部分消费者认为汉堡王营销缺乏社交属性，在社交货币争夺战中持续失位[13] - 汉堡王产品主打火炉现烤独特烟熏焦香风味，在中国市场遭遇水土不服，部分消费者觉得口感太干太硬，后续新品调整偏离了自身特色[12] 加盟商关系与运营成本 - 汉堡王和加盟商的矛盾不断升级，有加盟商直言月营业额达到90万都不能盈利[2][8] - 加盟商反映门店运营成本过高，包括一台圣代机设备结算价需16万元但日均销售额仅100元，月运费花费1万元，还有特许经营费、广告费等各种费用[7] - 曾有加盟商投资300万开店，但门店只开了不到一年就关闭，血本无归，此前官方承诺3~4年收回成本[7] 市场竞争与品牌定位 - 汉堡王2005年进入中国市场，但肯德基和麦当劳早已布局并成为洋快餐代名词，汉堡王难以抢夺市场[11] - 公司定位尴尬，建店成本偏高，门店主要集中在一二线城市，人均近30元的价格难以竞争华莱士和塔斯汀，错失下沉市场红利[11] - 在营销声势与产品迭代速度上慢三拍，基本看不到啥营销宣传，在肯德基疯狂星期四、塔斯汀网络营销等围攻下，翻盘时间和空间已不多[12][14]

交易概览 - CPE源峰与汉堡王品牌母公司RBI达成战略合作 成立合资企业"汉堡王中国" [3] - CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元初始资金 用于门店扩张、市场营销、菜单创新及运营能力提升 [3] - 合资企业获得为期20年的主开发协议 拥有在中国独家开发汉堡王品牌的权利 [3][4] - 交易完成后 CPE源峰持有汉堡王中国约83%股权 RBI保留约17%股权 [4] - 交易预计于2026年第一季度完成 具体时间取决于监管审批 [5] 发展战略与市场扩张 - 双方计划将汉堡王在中国门店规模从目前约1250家拓展至2035年的4000家以上 [4] - 目标为实现可持续的同店增长 [4] - RBI集团自2025年2月全资控股汉堡王中国以来 已完成超过1亿美元注资并加速中国本土化进程 [5] - 4位在中国餐饮界深耕多年的高管加入核心管理团队 任命在百胜中国工作超30年的范军担任首席运营官 [5] 相关公司背景与财务表现 - RBI是全球最大快餐服务集团之一 全年系统销售额超450亿美元 在120多国拥有32000多家餐厅 [5] - RBI旗下拥有天好、汉堡王、POPEYES和FIREHOUSE SUBS四大品牌 [5] - 汉堡王品牌于1954年在美国创立 在全球100多国拥有超19000家门店 2005年进入中国市场 [5] - RBI集团2025年第三季度营收24.49亿美元 同比增长6.9% 规模净利润3.15亿美元 同比增长25% 均高于预期 [5] - 汉堡王系列当季销售额29.6亿美元 同比增长2.3% [5] - CPE源峰是一家资产管理机构 管理基金规模超千亿元 长期瞄准消费服务领域 累计投资约100亿元 曾投资蜜雪冰城、爱尔眼科等公司 [6] 行业动态与市场背景 - 汉堡王中国目前门店总数约1300家 年服务消费者近1.5亿人次 [6] - 相较于2024年底的1474家门店 半年多时间关停了170多家餐厅 [6] - 近期另一餐饮行业龙头企业星巴克将其中国业务多数股权出售给博裕投资 博裕集团将持有至多60%股份 交易企业价值约40亿美元 [6]

交易核心信息 - 私募股权投资机构CPE源峰与汉堡王母公司RBI集团达成战略合作，双方将成立合资企业汉堡王中国 [1] - 交易完成后，CPE源峰将持有汉堡王中国约83%的股权，RBI集团保留约17%的股权并获得一个董事会席位 [1][2] - 该笔交易预计将于2026年第一季度完成，具体时间依监管审批程序进展而定 [1] 交易财务与战略细节 - CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元（折合人民币约25亿元）的初始资金，用于支持餐厅门店扩张、市场营销、菜单创新以及运营能力提升 [2] - 汉堡王中国关联企业将签署一份为期20年的主开发协议，授予其在中国独家开发汉堡王品牌的权利 [2] - RBI集团将在其国际业务板块中开始确认来自汉堡王中国业务的特许权使用费，并逐步提高至该业务的历史全额费率 [2] 业务发展规划与目标 - 双方计划将汉堡王在中国市场的门店规模从目前的约1250家，拓展至2035年的4000家以上，并实现可持续的同店增长 [2] - RBI集团首席执行官表示中国仍是汉堡王在全球范围内最具吸引力的长期增长市场之一 [3] - 2025年第三季度汉堡王中国同店销售额同比增长10.5%，经营策略成效超出预期 [4][5] 交易背景与市场表现 - RBI集团于2024年2月斥资1.58亿美元（约合人民币11.53亿元）现金收购了汉堡王中国的全部股权，随后积极寻找新的接盘方 [4] - 根据RBI集团年度报告，2024年汉堡王中国在其国际市场收入中排名第八，系统销售额约7亿美元，单店平均年销售额约40万美元 [4] - 汉堡王中国单店销售额与法国市场的380万美元、韩国市场的120万美元形成显著差距 [4] 投资方背景与战略 - CPE源峰前身是中信产业基金，主要投资领域包括医疗与健康、消费与互联网等 [5] - CPE源峰在连锁消费服务领域相关的投资金额累计约100亿人民币，先后投资了蜜雪冰城、老铺黄金、泡泡玛特等新消费企业 [5] - CPE源峰董事总经理表示将持续看好中国消费市场潜力，未来将重点布局优秀消费品牌企业，并通过控股型等投资模式协助企业提升 [5] 行业趋势与专家观点 - 外资餐饮品牌加速"本土化"是适应中国市场竞争的必然选择，近期星巴克亦向博裕资本出让其中国零售业务最多60%股权 [6] - 专家认为连锁快餐极度考验精细化运营和深度本地化运营能力，外资品牌由国内本土资本主导控制可能成为行业大势所趋 [6] - 引入本土资本可激活外资品牌的"沉睡价值"，2026-2028年将是战略落地的关键窗口期，门店扩张速度与同店增长数据是核心检验指标 [6][7]

交易概述 - 中国资产管理机构CPE源峰与汉堡王品牌达成战略合作，成立合资企业“汉堡王中国” [1] - CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元（约合25亿元人民币）的初始资金 [1] - 交易预计将于2026年第一季度完成，具体时间依监管审批程序进展而定 [5] 交易结构与股权 - 交易完成后，CPE源峰将持有汉堡王中国约83%的股权，品牌方RBI将保留约17%的股权 [1] - 汉堡王中国旗下全资关联企业将签署一份为期20年的主开发协议，授予其在中国独家开发汉堡王品牌的权利 [1] 增长战略与目标 - 双方计划将汉堡王在中国市场的门店规模从目前的约1250家，拓展至2035年的4000家以上 [1] - 计划实现可持续的同店增长 [1] - CPE源峰将在投资后为汉堡王中国全面赋能，重点覆盖产品升级迭代、品牌营销升级、线下门店拓展、线上渠道重构、数字化体系建设及财务优化等关键运营环节 [4] 合作方背景：CPE源峰 - CPE源峰在管基金累计资产管理规模超过1500亿元，核心团队在过去十余年投资超过300家企业 [2] - 公司秉承行业聚焦策略，在连锁消费服务赛道投资金额累计已约100亿元人民币，代表项目包括蜜雪冰城、爱尔眼科、泡泡玛特等 [3] 合作方背景：RBI与市场观点 - 餐饮品牌国际集团（RBI）是交易的另一方，其为全球最大的快餐服务集团之一，全年系统销售额超过450亿美元，在120多个国家和地区拥有32000多家餐厅 [3] - RBI首席执行官表示，中国仍是汉堡王在全球范围内最具吸引力的长期增长市场之一 [4] - RBI认为CPE源峰在消费及餐饮领域积淀深厚，是助推汉堡王中国开启新篇章的理想合作伙伴 [4]

交易核心信息 - CPE源峰与汉堡王品牌达成战略合作，成立合资企业“汉堡王中国” [1] - CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元的初始资金 [1] - 合资企业获得为期20年的主开发协议，拥有在中国独家开发汉堡王品牌的权利 [1] - 交易完成后，CPE源峰持有汉堡王中国约83%股权，品牌方RBI保留约17%股权 [3] - 该交易预计将于2026年第一季度完成 [5] 门店发展规划 - 计划将汉堡王在中国市场的门店规模从目前的约1250家拓展至2035年的4000家以上 [4] - 目标是实现可持续的同店增长 [4] - 目前汉堡王中国门店总数约1300家，年服务消费者近1.5亿人次 [6] - 与2024年底的1474家相比，半年多时间关停了170多家餐厅 [6] 相关公司背景 - RBI是全球最大快餐服务集团之一，全年系统销售额超过450亿美元，在120多个国家和地区拥有32000多家餐厅 [5] - RBI旗下拥有汉堡王等四大全球知名快餐品牌，汉堡王在全球100多个国家和地区拥有超19000家门店 [5] - CPE源峰是一家资产管理机构，管理基金规模超千亿元，累计在消费服务领域投资约100亿元 [6] - RBI集团自2025年2月全资控股汉堡王中国以来，已完成超过1亿美元的注资并加速本土化进程 [5] 财务与运营表现 - RBI集团2025年第三季度营收24.49亿美元，同比增长6.9%；规模净利润3.15亿美元，同比增长25% [5] - 汉堡王系列在2025年第三季度销售额为29.6亿美元，同比增长2.3% [5] - RBI集团任命范军担任汉堡王中国首席运营官，范军在百胜中国累计工作超30年 [5] 行业动态 - 2025年11月4日，星巴克将其在中国业务的多数股权出售给博裕投资，成立合资企业运营中国零售业务 [6] - 博裕集团将持有星巴克中国零售业务至多60%股份，交易企业价值约40亿美元 [7]

合作概述 - CPE源峰与汉堡王母公司餐饮品牌国际集团达成战略合作，成立合资企业“汉堡王中国” [1] - 合资企业旨在开启汉堡王在中国市场的下一阶段增长 [1] - CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元的初始资金，用于餐厅门店扩张、市场营销、菜单创新及运营能力提升 [1] - 交易完成后，CPE源峰将持有汉堡王中国约83%股权，RBI保留约17%股权 [1] 战略意图与市场前景 - RBI首席执行官表示中国仍是汉堡王在全球范围内最具吸引力的长期增长市场之一 [1] - 合作结合了汉堡王的品牌优势、全球规模与CPE源峰的本土市场资源及运营专长 [1] - 双方计划将汉堡王在中国市场的门店规模从目前的约1250家拓展至2035年的4000家以上 [2] - 目标为实现可持续的同店增长 [2] 合作基础与资源投入 - CPE源峰在连锁消费服务领域投资金额累计约100亿元人民币，拥有相关投资经验 [2] - 汉堡王中国旗下企业将签署一份为期20年的主开发协议，获得在中国独家开发汉堡王品牌的权利 [1] - CPE源峰董事总经理表示投资彰显了对汉堡王在中国长期增长潜力的信心 [2]

公司战略 - 汉堡王母公司正与一家中国投资公司成立合资企业 [1] - 合资企业旨在为汉堡王业务注入新资本 [1] - 新资本将用于扩大汉堡王在中国的业务 [1]

交易核心信息 - RBI集团与CPE源峰成立汉堡王中国合资企业，CPE源峰持股约83%，RBI保留约17%股权 [1] - CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元（约25亿元人民币）初始资金 [3] - 汉堡王中国关联企业签署为期20年的自主开发协议，获得在中国独家开发汉堡王品牌的权利 [3] 业务现状与历史背景 - 汉堡王中国目前拥有约1300家门店，年收入规模约50亿元 [3] - 业务此前由土耳其巨头TFI特许经营，后由RBI直接管理约8个月 [3] 未来发展规划 - 计划将汉堡王中国门店规模从当前约1250家拓展至2035年的4000家以上 [3] - 资金将用于支持餐厅门店扩张、市场营销、菜单创新及运营能力提升 [3] - RBI将在其国际业务板块中开始确认来自汉堡王中国业务的特许权使用费，并逐步提高至历史全额费率 [3]

交易概述 - CPE源峰与汉堡王品牌达成战略合作，成立合资企业“汉堡王中国” [1] - CPE源峰将注入3.5亿美元初始资金，用于门店扩张、市场营销、菜单创新及运营能力提升 [1] - 合资公司将签署为期20年的主开发协议，获得在中国独家开发汉堡王品牌的权利 [1] - 交易完成后，CPE源峰持有汉堡王中国约83%股权，品牌方RBI保留约17%股权 [1] - 该交易预计于2026年第一季度完成，具体时间取决于监管审批进展 [4] 发展战略与目标 - 计划将汉堡王在中国市场的门店规模从目前的约1250家拓展至2035年的4000家以上 [2] - 目标实现可持续的同店增长 [2] - RBI集团自2025年2月全资控股汉堡王中国以来，已完成超过1亿美元的注资并加速本土化进程 [4] 公司背景与市场地位 - RBI是全球最大快餐服务集团之一，全年系统销售额超过450亿美元，在120多个国家和地区拥有32000多家餐厅 [4] - RBI旗下拥有天好、汉堡王、POPEYES和FIREHOUSE SUBS四大品牌 [4] - 汉堡王品牌于1954年在美国创立，在全球100多个国家和地区拥有超19000家门店，于2005年进入中国市场 [4] - 目前汉堡王中国门店总数约1300家，年服务消费者近1.5亿人次 [6] 近期财务与运营表现 - RBI集团2025年第三季度营收24.49亿美元，同比增长6.9%；规模净利润3.15亿美元，同比增长25%，均高于预期 [4] - 汉堡王系列2025年第三季度销售额29.6亿美元，同比增长2.3% [4] - 2024年底汉堡王中国门店数为1474家，至2025年中期减少至约1300家，意味着半年多时间关停了170多家餐厅 [6] 管理团队与行业动态 - RBI为汉堡王中国引入4位在中国餐饮界深耕多年的高管加入核心管理团队 [4] - 任命范军担任首席运营官，其在百胜中国累计工作超30年，曾于肯德基、必胜客担任高级领导职务 [4] - CPE源峰是一家资产管理机构，管理基金规模超千亿元，长期聚焦消费服务领域，累计投资约100亿元，曾投资蜜雪冰城、爱尔眼科、老铺黄金、泡泡玛特等公司 [6] - 近期餐饮行业出现类似交易，星巴克将其在中国业务的多数股权出售给博裕投资，博裕集团将持有至多60%股份，交易企业价值约40亿美元 [6]

交易核心信息 - CPE源峰与汉堡王母公司RBI达成战略合作，成立合资企业“汉堡王中国”，CPE源峰将注入3.5亿美元初始资金用于支持门店扩张、市场营销、菜单创新及运营能力提升 [2] - 交易完成后，CPE源峰将持有汉堡王中国约83%的股权，RBI保留约17%的股权 [2] - 合资企业签署了一份为期20年的主开发协议，获得在中国独家开发汉堡王品牌的权利 [2] 未来发展计划 - 双方计划到2035年，将汉堡王在华门店规模拓展至4000家以上，并实现同店增长 [2] - 该笔交易预计将于2026年第一季度完成，具体时间取决于监管审批程序进展 [2] 市场背景与现状 - 汉堡王于2005年进入中国市场，截至第三季度末，汉堡王中国的门店数量为1271家，二季度末为1367家 [3] - 与肯德基中国超1.2万家门店、麦当劳中国计划冲击万店的规模相比，汉堡王中国的门店数量差距显著 [3] - RBI首席执行官表示中国仍是汉堡王在全球范围内最具吸引力的长期增长市场之一 [3] 交易相关方信息 - 汉堡王由餐饮品牌国际集团全资持有，RBI是全球最大的快餐服务集团之一，全年系统销售额超过450亿美元，在120多个国家和地区拥有32000多家餐厅 [2] - CPE源峰是一家资产管理机构，管理基金规模超千亿元，自创立初期一直瞄准消费服务领域，投资金额累计约100亿元，曾投资蜜雪冰城、爱尔眼科、泡泡玛特等公司 [3] 行业近期动态 - 近期另一全球知名消费品牌星巴克也出售了中国业务股权，引入本地合作伙伴博裕投资，双方成立合资公司共同运营星巴克在中国市场的零售业务 [4] - 根据协议，博裕将持有星巴克合资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权 [4]