新春消费季活动概览 - 2026年长春市正式启动“马年迎新·乐购新春”新春消费季活动 响应国家9部委“乐购新春”部署 联动全城商贸商家推出300场促消费活动 [7] 政策与补贴支持 - 创新整合政策资源 包含升级的“老政策”与首次落地的“新福利” [11] - 作为全国“有奖发票”试点城市 长春春节档期投放1亿元有奖发票资金 活动初期即时开奖奖金最高100元 最低10元 [11] - 春节期间 汽车、家电、3C数智产品国补政策持续发力 欧亚卖场、欧亚商都、苏宁云商等大型企业携手海尔、美的、海信等品牌厂商 推出“国家补贴+商家补贴”双重优惠 申领流程简化实现“即买即享” [13] 核心消费场景与促销活动 - 活动打造四大核心消费场景 包括新春购物篇、年味美食篇、云上过年篇和市场供应篇 [15] - 新春购物篇由欧亚集团、中东集团、万象城、王府井赛特奥莱等龙头企业领衔 推出“新春购物节”等特色活动 覆盖服饰、美妆、家居等品类 [15] - 年味美食篇中餐饮企业推出“马年团圆宴”系列主题年夜饭 涵盖不同价位与风味套餐 部分餐厅提供“年夜饭外卖到家”服务 老字号品牌联动推出包含酱肉、面点等特色年货的“年味礼盒” [16] - 云上过年篇中京东、淘宝、唯品会等电商平台与本地商家携手 通过跨店满减、直播专场等方式销售查干湖鱼、长白山珍等吉林好物 [19] - 市场供应篇中东北亚、海吉星、地利果品等大型批发市场已加大调运力度 全市粮油、蔬菜、肉类、水果等生活必需品储备充足 各商家在春节前夕适当延长营业时间 [19] 年货市集与特色活动 - 举办“年韵市集·烟火春城”系列活动 包括商埠地首届都市圈老字号年货大集 [21] - 这有山“雲山冬集”集结20余家省内老字号 并融入中医义诊、皮肤护理等公益服务 [21] - 砂之船奥莱、万象城、中东大市场等商业载体推出特色年货节 长春工会“幸福汇·贺新春”职工年货大集提供普惠补贴与书法家现场送福活动 [23]

粤港澳大湾区跨境消费与文旅活动 - 广东省启动“请到广东过大年”文旅活动 深港跨境往来迎来高峰 探亲访友、年货采买、文旅体验等双向客流交织涌动 共同呈现鲜活的湾区新春消费氛围 [1] - 深港两地形成“北上扫货、南下打卡”的消费常态 深圳的高性价比商品吸引港人 香港的特色业态吸引深圳市民 跨境消费成为深港文化交融与经济联动的重要纽带 [6] 零售与消费市场表现 - 深圳山姆会员店成为香港市民北上扫货的热门打卡地 店内人头攒动 年货一应俱全 [1] - 香港消费者在深圳购买高性价比商品 例如6斤的帝王蟹打折后不到400元人民币 相比在酒店消费可节省上千元 [1] - 店外设有干果年货摊位 停车场有跨境巴士待命 方便港人进行“深圳扫货之旅” [1] 口岸客流与通关情况 - 莲塘口岸作为深港东部核心跨境通道 客流持续攀升 2026年以来其边检站出入境人员查验量已突破300万人次 创同期新高 [4] - 莲塘口岸外籍旅客较去年同期增长约35% 春运开启后日均旅客查验量同比增长近25% [4] - 边检站通过智慧通关措施提升效率 包括动态调整警力、增设疏导岗位、使用电子屏引导、全面启用智能快捷通道及实施“分类查验、分区引导”模式 实现“秒级通关” [5] - 皇岗边检站开展走访活动 与13家市区单位深化协作 以提升口岸综合治理和服务保障 [5] 交通配套与服务升级 - 深圳地铁及港铁深圳全网在春节推出“11+8+7”延长运营模式 福田口岸、深圳湾口岸等跨境站点末班车时间大幅延后 其中4号线福田口岸站末班车延至次日0:30 [5] - 深圳国际邮轮母港（蛇口邮轮中心）增设春节船班 蛇口至澳门氹仔/外港单程60分钟直达 至香港上环每日10趟船班、3分钟过关、50分钟抵达商圈核心 至香港机场的航线每日36趟 支持预办值机和行李直挂 并提供多人同行优惠及至高200港币退税 [5] 政策支持与支付便利 - 离境退税政策落地见效 “即买即退”升级了外籍旅客和跨境游客的购物体验 [6] - 深港跨境支付实现无缝衔接 “一签多行”等出入境政策得到优化 降低了跨境往来门槛 [6]

政策与市场响应 - 商务部等9单位于2月2日印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，鼓励金融机构与重点商户合作推出消费红包、消费立减、支付满减、积分抵现及数字人民币智能合约消费红包等优惠措施以扩大活动覆盖面 [3] - 政策引导下，金融机构与重点商户联动推出专属优惠，通过信用卡分期免息、支付立减、数字人民币红包等方式降低消费门槛，助力“广货”借春节消费热潮扩大市场 [3] 消费端金融赋能举措 - 金融机构通过信用卡优惠直接降低消费者购买“广货”的成本，例如消费者叠加国补、生日券、信用卡立减、门店优惠后以4249元购买华为Mate80，以及叠加电商平台补贴与信用卡12期免息立减50元后以1707元购买大疆穿戴相机 [4] - 以广州银行为例，该行推出“1元买年货”、“1元享美食”活动，信用卡客户逢周五可1元抢购50元优惠，日常消费享天天随机立减，最高优惠26.88元，优惠覆盖利口福、广州酒家等老字号年货及多家精品粤菜商户 [5] - 广州银行嵌入春节消费场景提供优惠，包括春节期间使用该行信用卡或储蓄卡在猫眼购票最高享5折优惠，使用信用卡在12306购买高铁票最高立减25元，以及消费满6888元可抽取最高168元刷卡金 [6] - 国家个人消费贷款财政贴息政策为消费提供支持，对单笔5万元以下消费及重点领域消费提供年贴息比例1%、最高不超过贷款合同利率50%的贴息，有消费者因此节省500元利息 [7] - 2025年1月个人消费贷款财政贴息政策加码，实施期限延长至2026年底，并将信用卡账单分期业务纳入贴息范畴，设定年贴息比例为1个百分点，广州银行响应推出账单分期享年化1%贴息，每人贴息金额上限为3000元 [7] 生产端金融支持 - 金融机构对“广货”生产、流通环节的经营主体提供信贷支持，例如汕头澄海一农商行为当地狮头鹅养殖专业合作社发放200万元的“狮头鹅贷”，缓解其资金周转压力 [8] - “广货”代表性产品狮头鹅在2025年全产业链产值超100亿元，较2021年增长150% [8] - 金融机构针对地方特色产业推出专项金融产品，如在茂名为荔枝产业贷款开辟绿色通道，在东莞推出以知识产权质押为核心的“潮玩知识产权贷”并提供最高3000万信用额度，在广州针对美妆行业上中下游企业创新推出专属信贷产品 [8] “广货”消费市场表现与活动 - “广货”涵盖广式腊味、卤鹅、智能家电、陶瓷卫浴、美妆、服装等品类，其畅销成为中国消费市场活力与地域品牌魅力的印证 [4] - 广州银行与南方都市报社联合举办“广货行天下”岭南年货节，活动汇聚从经典老字号到新潮特色品牌，持广州银行信用卡可在指定摊位享受独家折扣、满减或赠品 [9][12] - 年货节活动于2月12日至13日在广州市越秀区人民公园南广场举行，持续2天 [12] - 参与年货节的品牌与商品包括点都德的手信礼盒、半岛酒家的腊味与牛肉酱、大三元的伴手礼和盘菜、潮发牛肉火锅、美心西饼、广州酒家与利口福的广式年味产品、粒上皇的坚果炒货以及白云宾馆的手工糕点 [10] - 活动还涵盖陈李济养生佳品、车田山水豆腐、五羊雪糕、粤芸荟化橘红等品质生活品牌，以及第一福非遗打金工艺、宠物品牌肆美、全运会周边产品和街头糖画等非遗与潮玩好物 [11] 金融赋能趋势与展望 - 金融赋能“广货”已从促进商品交易深化为对家居家装、文化旅游等消费场景的支撑 [7] - 专家指出未来金融赋能需从两方面发力：一是以数据为纽带打通产销金融链，推动消费端市场销售表现成为生产端获取融资的凭据；二是推动金融服务从资金支持向综合赋能升级，为出海企业量身提供跨境结算等集成服务，系统性地护航“广货”开拓国际市场 [8]

公司动态 - 三只羊旗下知名美妆主播“七老板”已与公司解约 其抖音账号粉丝量达584.8万 最近的直播动态停留在今年1月 [1] - 七老板的抖音账号在2024年12月移除了三只羊MCN的标识 [1] - 2025年5月 七老板曾在淘宝平台复播 其账号MCN标识为明澄网络 首播场观量达53.04万 粉丝关注量为5592人 但目前该账号已无法搜索出 [1] 主播变动与复播情况 - 在小杨哥“假月饼”事件后 三只羊旗下包括七老板、红绿灯的黄等主播停止了直播 [1] - 今年以来 三只羊复播动作频频 旗下核心主播如嘴哥、乔妹、老K、卓士琳等在1月初集体预告并陆续复播 [1] - 三只网络官方账号在2024年9月停播后也已正式复播 但大小杨哥未有露面 [1]

文章核心观点 - 中国银发经济市场规模持续增长 预计2030年将突破16.2万亿元[1][2] - 新一代银发族消费习惯呈现差异化 推动企业布局创新业态以适应新需求[1][2] 银发经济市场规模与趋势 - 2019年中国银发经济市场规模为4.3万亿元 2023年增长至7.1万亿元 2024年进一步提升至8.3万亿元[2] - 预计到2030年 整体市场规模将突破16.2万亿元[1][2] 线下零售行业布局 - 百联股份 重庆百货等头部百货公司尝试开辟针对银发人群购买习惯和商品偏好的商业业态 满足其社交与购买双重需求[2] - 盒马 高鑫零售以及永辉等商超企业在提升商品性价比基础上 积极开拓如“银发社区食堂”等餐饮+业态 以提高银发人群进店率及购买转化率[2] 黄金珠宝行业布局 - 中老年人是黄金产品销售的主要人群 消费习惯以保值需求为主 并在“传承”意识主导下对品牌力和产品力有较高要求[3] - 菜百股份 老凤祥等具备深厚品牌基础的黄金零售公司 产品端以投资金为主但也通过联名等方式打造差异化 渠道端通过大店模式及强售后服务能力提升品牌忠诚度[3] 美容护理行业布局 - 银发人群在美妆及医美等领域的人群占比持续提升 参考海外成熟市场 未来在量价两个层面均有提升空间[4] - 头部企业产品布局较为全面 建议重点关注具备上游原料壁垒及系统化解决方案能力的华熙生物 爱美客 若羽臣等企业[4] - 个护领域中 专注于中老年的护理企业如可靠股份等 有望持续受益于受众人群的扩大[4]

活动概况 - 活动名称为“综保臻选·新春惠购”进出口名优产品展示活动，于2月2日在西宁综合保税区正式启动 [1] - 活动由西宁综合保税区管委会牵头组织，为期9天，将持续至2月10日 [1][2] - 活动每日9:30至17:00向公众开放，市民可自驾前往，现场设有免费停车区域 [2] 活动目的与功能 - 活动旨在发挥西宁综保区对外开放平台功能，丰富市民新春消费选择 [1] - 活动目标为助力青海名优产品走出去、全球优质商品引进来 [1] - 活动依托综保区产业园一楼展厅，打造集“全球优品展贸、青海臻品品鉴、河湟文化体验、商贸交流合作”于一体的综合性展示场景 [1] 展品内容与规模 - 现场设置全球悦购产品、进口名优产品、青海名特优产品、大通回族土族自治县名特优产品及区内企业特色产品五大主题展厅 [1] - 展品汇聚来自多个国家的美妆、日化、食品、酒水等进口商品 [1] - 展品包括青海本地的牦牛肉、枸杞、乳制品、非遗文创等千余种特色产品 [1] - 活动满足消费者一站式采购年货的需求 [1]

公司主营业务 - 公司主营业务为药品零售连锁 [2] 公司非主营业务 - 公司有开展非药品类业务，包括美妆、个护、母婴、便利品、食品等 [2]

首店筑牢根基 三里屯太古里南区入口的独栋建筑，始终是北京商业潮流的"晴雨表"。2008年项目开业时，优衣库北京 首店在此扎根，标志性的橙色外立面与开放式空间设计，成为无数人对三里屯的最初记忆。彼时国内商 业仍以传统百货为主，这座承载着首店概念的独栋，不仅开创了街区式消费场景，更让"首店"成为北京 商业的新鲜词汇，为三里屯注入了最初的潮流基因。 【编者按】新质生产力加速成长、产业升级步履铿锵、首都功能不断提升……"十四五"时期，我们见证 了北京高质量发展的坚实步伐。带着超5.2万亿地区生产总值的底气，这座城市开启了"十五五"的新征 程。值此2026北京"两会"之际，我们推出"乘风'十五五'北京的领与先"系列专题报道，聚焦北京在科技 创新、产业跃升、城市治理、民生改善等各领域的先行探索与引领实践，擘画高质量发展新图景的思路 与举措。 隆冬时节，三里屯街头依旧人头攒动，热度不减。作为北京时尚地标，三里屯太古里的商业版图正迎来 新升级，北区集结北京迪奥之家、路易威登之家等重磅奢品独栋旗舰店，构建起高端商业新格局；南区 的潮流活力、西区的社交娱乐与之遥相呼应，形成差异化互补的消费矩阵。这一现象并非一日之功，而 是太古地 ...

文章核心观点 - 欧美网红营销资源已成为中国品牌出海欧美市场、实现品牌溢价与长期增长的重要抓手 其价值在于通过“被接受的推荐”建立用户信任 克服渠道存在但用户不信任、有曝光但转化慢的现实问题[1] - 品牌在实践中发现 与长期深耕欧美红人资源与本地内容生态的专业团队合作 如热点营销Hotlist 更容易理解当地用户偏好并实现后续规模化推进[1] - 欧美网红营销正从单纯的流量获取手段演变为品牌的长期资产 系统化的资源布局有助于在竞争中占据主动 选择懂内容、懂红人、懂品牌阶段的合作伙伴比单纯追求曝光更重要[17] 为什么欧美市场对网红营销的接受度更高 - 欧美市场已形成成熟的网红营销生态 红人已成为YouTube、Instagram、TikTok、Twitch等平台用户获取信息的重要来源[2] - 用户习惯先观看测评和体验分享再决定购买或下载 这种内容消费习惯导致市场对“硬广告”天然排斥 从而放大了红人内容的影响力[2] - 相比品牌自说自话 红人的个人表达更容易建立信任 更符合欧美用户对“真实性”的期待[2] 真正的“欧美网红营销资源”特征 - 资源价值不仅在于账号多、粉丝量大或报价清单齐全[3] - 垂直度高：欧美用户对内容分类敏感 垂直领域红人的影响力远大于泛领域账号[4] - 粉丝真实且互动自然：评论区的讨论、提问和二次传播比播放量更重要[5] - 具备长期内容输出能力：持续更新和完整的内容风格影响合作效果[6] - 因此 出海团队更倾向于与熟悉欧美红人生态的服务方合作 而非零散对接[7] 不同欧美平台的红人资源价值差异 - YouTube：适合深度内容与品牌背书 尤其适合科技、工具、家居、游戏等品类的评测、教程和体验类内容[8] - Instagram：在时尚、美妆、家居、饰品等领域拥有强影响力 适合审美输出与生活方式植入[9] - TikTok：节奏快、内容轻 更适合新品冷启动、快速测试和市场验证[9] - Twitch：拥有高黏性用户与社区文化 尤其适合游戏、科技硬件和订阅型产品[10] - 成熟的布局需根据产品生命周期进行多平台组合使用 而非单平台[11] 欧美红人营销“看起来容易，做起来难”的原因 - 落差感常源于策略与执行层面 而非红人本身[13] - 对本地内容文化理解不足：欧美用户看重表达自由 过度脚本化易引发反感[13] - 忽视节奏与组合：单次合作难形成规模效应 需要内容连续性[13] - 缺乏系统化复盘机制：没有沉淀数据导致下一轮决策仍在“拍脑袋”[13] - 因此 越来越多品牌选择具备项目化经验的团队协助执行 而非简单“买资源”[13] 欧美网红营销资源适合的出海阶段 - 早期阶段：通过中小红人测试不同内容形式 以验证市场与内容方向并降低试错成本[13] - 成长期：引入中腰部红人 以扩大认知与实现稳定转化并形成持续曝光[13] - 成熟期：通过头部红人和长期合作塑造品牌心智并建立品牌背书[13] - 不同阶段所需的资源选择与合作方式完全不同 简单套用模板效果有限[13] 品牌在欧美网红营销中面临的真正难点 - 难点不在于“有没有红人” 而在于内容质量不错但转化不明显、数据看着还行但后续无声量、投放做了但很难复用经验[14] - 核心挑战包括：是否理解欧美用户的内容逻辑、是否能判断红人是否适合品牌、是否能把零散合作变成可复制的方法[15] - 当红人营销从“尝试”走向“常规动作” 对执行团队的要求会明显提高[16] - 品牌复盘发现 选择长期深耕欧美红人生态、具备跨平台经验的团队进行系统化布局更为有效 如热点营销Hotlist 能对接更匹配的资源并在内容、节奏和策略层面减少试错成本[16] 欧美网红营销的发展趋势 - 趋势正从流量获取手段走向品牌长期资产 优质内容会被搜索、推荐和二次传播 合适的红人会成为品牌的“长期发声者” 持续输出内容会不断降低获客成本[17] - 更早建立系统化布局的品牌更容易在竞争中占据主动[17] - 因此 越来越多团队通过热点营销Hotlist等专业服务方构建稳定、可持续的欧美网红营销体系 而非停留在零散投放层面[17]

**涉及的公司与行业** * 公司：中国中免 (CDFG) [1] * 行业：免税零售、旅游零售 [2] **核心交易与战略合作** * 中国中免全资子公司中免国际以不超过3.95亿美元收购DFS集团澳门公司100%股权、香港门店及大中华区无形资产（品牌、会员体系、IT系统、知识产权）[3] * 交易完成后，LVMH集团及DFS创始股东将参与中国中免的增资，认购其在香港新发行的港股股份[3] * 中国中免与LVMH集团建立战略合作伙伴关系，将在产品销售、门店开设、品牌推广、文化交流、旅游服务及客户体验等领域扩大合作[2][3] * 合作可能在中国重点项目（如机场、海南）引入LVMH旗下合适品牌，共同服务高净值客户[9][12] **收购标的概况与战略意义** * DFS集团成立于1960年，是全球领先的高端旅游零售运营商，与约1800个全球知名品牌长期合作[4] * DFS在港澳市场地位重要，在澳门7个赌场开设免税店，拥有核心地段和重要份额[4] * 收购战略意义：优化业务布局、提升国际化能力、巩固全球免税行业头部地位[2] * 补充高端高奢品牌资源，借鉴香港发达供应链管理经验，获取高净值会员数据[4][9] * DFS已决定终止三亚亚龙湾项目，该项目未纳入交易[4][20] **海外拓展战略与市场布局** * 海外拓展是战略性举措，目标是提高海外营收占比[5][10] * 关注三类市场： * 高度成熟市场：通过招标获取流量[5] * 增长市场：通过收并购买入，如港澳地区[5][6] * 高潜力市场：通过自主小试点逐步扩展，如柬埔寨、斯里兰卡和越南[5][6] * 全球化布局重点方向：港澳作为压舱石，东南亚为重点，同时关注“一带一路”沿线国家及中东等崛起的旅游零售市场[8][18] **港澳业务表现与整合计划** * 香港市场零售表现超出预期，化妆品、珠宝、腕表和礼品等品类销售额和销售量同比上升[7] * 对DFS香港业务未来盈利充满信心：铜锣湾店将通过调整品类和增加高毛利产品提升盈利；新太阳广场店已实现盈利，将通过引入新锐品牌扩大客流[7] * 整合与协同： * 供应链：确保平稳交接，借鉴香港供应链管理经验并吸引人才[9][20] * 会员：通过数据对碰发掘高级别会员，实现增量[9] * 线上业务：利用中免线上优势提升DFS线上业务占比[20] * 品牌引入：将DFS优质资源引入中免体系，并将中免资源（包括中国品牌）注入港澳门店，实现双向协同[11][21] **财务数据与估值** * 收购对价3.95亿美元，通过市场法评定，参考中国及香港地区同类型零售企业EV/EBITDA和EV/PE水平，经9个月商业谈判达成[17] * 被收购业务2023年营收约60亿人民币，净利润约10亿人民币；2018-2019年营收曾达百亿规模[17] * 对港澳地区零售业长期增长趋势持乐观态度[17] **品牌战略与国货出海** * 采用多品牌战略，DFS与CDF品牌可能根据项目规划同时开店[4][20] * 计划大胆尝试引入更多优质中国品牌进入旅游零售渠道，助力国潮品牌出海[11][19] * 已帮助麒麟、MCM、乐高等品牌在海外机场开设精品专卖店[19] * 探索与品牌合作的新模式，如代理区域内的免税和有税渠道，帮助品牌出海[19] **国内业务与协同** * 与LVMH的合作将在海南海棠湾三期及其他地点展开[10][12] * 国内渠道包括约200个机场店和市内店（含海南13家新型室内免税店）[12] * 收购将增强公司在供应商谈判、租金谈判及核心人才吸引方面的优势[17] **其他重要信息** * 此次交易主要涉及零售业务，不包括批发业务，与深圳免税等运营商的供货合作不在此次交易范围内[14] * 公司账上现金充足，将用于未来投资并购及分红[24] * 对近期毛利率表现有信心，受线下销售恢复、各品类强劲增长推动，黄金产品（净额法入账）和3C产品（占比较小）对整体毛利率影响有限[25]