销售模式 - 公司80% - 90%的金属产量通过年度或长期合同销售[35] 历史价格数据 - 过去10年COMEX铜价最高4.78美元/磅，最低2.02美元/磅，平均3.03美元/磅；LME铜价最高4.86美元/磅，最低2.05美元/磅，平均3.02美元/磅[41] - 过去10年COMEX银价最高37.14美元/盎司，最低11.74美元/盎司，平均20.15美元/盎司；Platt's Metals Week氧化钼经销商价格最高20.10美元/磅，最低4.30美元/磅，平均10.25美元/磅；LME锌价最高1.73美元/磅，最低0.66美元/磅，平均1.07美元/磅[41] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有14700名员工，约75%受集体劳动协议覆盖，由9个不同工会代表，约14000人作为承包商支持运营，超55%员工本地招聘[43] - 公司超65%的职位由内部员工担任，员工保留率约92%，各运营国家自愿离职率为个位数[45] - 截至2021年12月31日，公司4675名秘鲁员工中73%为工会成员，9677名墨西哥员工中73%为工会成员[67][72] 员工培训与发展 - 2021年公司培训投资超170万美元，产生超274000个培训小时，设计超400个个人发展计划[44] 员工敬业度 - 2017 - 2021年公司员工敬业度评分从3.71提升至4.09[56] - 公司每半年进行一次员工意见调查，以提高员工敬业度和改善组织环境[55] - 2021年员工参与率为76%，较2019年增加6%[59] 人才吸引 - 公司通过多种人才吸引计划招聘，包括利用组织关系、与高校建立联系、参加招聘会等[53] 女性员工发展 - 公司计划将组织内女性参与率提高2%，2021年女性员工从854人增至超940人，增幅10%，30%的女性员工从事STEM岗位[63][64] 集体协议 - 2021年6 - 12月，公司与六个秘鲁工会签署集体协议，期限3 - 6年，均给予5%的年薪增长，签约奖金在45000索尔（约11256美元）至90000索尔（约22511美元）之间，六年期协议额外给予10000索尔（约2501美元）奖金[68] 员工住房建设 - 公司在秘鲁建造3700套房屋和公寓，在伊洛有90套房屋；在墨西哥的拉卡里达德和布埃纳维斯塔建造约1800套，在IMMSA建造356套[71][74] 购电协议 - 2014年6月和7月，公司分别与Electroperu S.A.和Kallpa Generacion S.A.签订120兆瓦的购电协议，2016年5月与Kallpa签订最多80兆瓦的购电协议[77] - 公司在墨西哥从MGE购买电力，MGE净总发电容量为516.2兆瓦，向第三方用户供应2.0%的电力[84] - Eolica el Retiro向IMMSA和Mexcobre供应约61.0%的电力，2020年2月公司与Parque Eolico de Fenicias签订协议，自2022年7月起20年内每年供应611400兆瓦时电力[86][87] 特许权情况 - 公司从秘鲁政府获得171743公顷的特许权用于勘探、开采等业务，2021年、2020年和2019年支付的特许权费用分别约为230万美元、140万美元和180万美元[92] - 公司在墨西哥拥有493,533公顷的勘探和开采特许权，2021、2020和2019年支付的特许权持有费分别约为7700万美元、6600万美元和7100万美元[96] - 墨西哥自2014年1月起对税前收益征收7.5%的矿业特许权使用费，并对黄金、白银和铂的销售收入额外征收0.5%的特许权使用费[96] 用水特许权 - 公司在墨西哥的所有业务都有一个或多个用水特许权，用水费用逐年更新且近年来呈上升趋势[89] 特许权准备金 - 2021、2020和2019年，公司为秘鲁矿业特许权使用费分别计提准备金1.408亿美元、6060万美元和4230万美元[93] 资本投资 - 2021、2020和2019年，公司的资本投资分别为8.923亿美元、5.922亿美元和7.075亿美元，2022年计划投资15.424亿美元[543][545] - 布埃纳维斯塔锌项目预算4.13亿美元，预计2023年投产，截至2021年12月31日已投资2.17亿美元[546] - 皮拉雷斯项目预算1.59亿美元，预计2022年下半年投产，截至2021年12月31日已投资7590万美元[548] - 埃尔皮拉尔项目预计开发投资约3.1亿美元，预计2023年投产，矿山寿命13年[549] - 索诺拉石灰厂项目预算6300万美元，截至2021年12月31日已花费4100万美元，预计2022年第三季度投产[550] - 圣马丁矿恢复运营，截至2021年12月完成大部分修复计划，总费用约9050万美元[551] - 克夫拉达翁达大坝扩建项目预算1.4亿美元，截至2021年12月31日已承诺680万美元，已投资1.146亿美元[552] 社会责任 - 2021年公司为当地新冠监测部门提供资金，帮助超7000人[555] 项目岗位创造 - Tia Maria项目建设阶段预计创造9000个工作岗位，其中直接岗位3600个，间接岗位5400个；运营时预计直接雇佣600人，间接提供4200个岗位[557] 项目资源与预算 - El Arco项目有超13亿吨矿石储量，品位0.39%，含0.14克/吨黄金和1.8克/吨白银，1.4亿吨浸出材料，品位0.27%；预计年产19万吨铜和10.5万盎司黄金，资本预算29亿美元[561] - Los Chancas项目有5200万吨硫化物指示性矿产资源，铜品位0.59%，9800万吨氧化物指示性矿产资源，铜含量0.45%；预计年产13万吨铜和7500吨钼，资本投资26亿美元，2027年运营[562] - 公司为收购Michiquillay项目分别于2018年6月和2021年6月支付1250万美元；该项目预计铜储量22.88亿吨，品位0.43%，年产22.5万吨铜，初始矿龄超25年，投资约25亿美元，2028年投产[563][566] 可持续发展评估 - 2021年公司在S&P的企业可持续发展评估（CSA）中得分61分，比采矿和金属行业平均水平高79%，连续三年被纳入道琼斯可持续发展指数MILA[571] 安全与健康 - 公司两个业务部门获墨西哥矿业商会2020年安全绩效奖，2021年更新健康与安全政策[575] 社区项目 - 公司社区项目中，巡回纪录片电影工作坊制作超200部电影，音乐项目为超2100名儿童提供服务[578] 环境管理体系认证 - 2021年La Caridad和墨西哥石灰石厂获得ISO 14001环境管理体系认证[581] 气候变化评估与能源消耗 - 2021年Grupo Mexico在CDP气候变化评估中得分从C提升到B，公司运营温室气体排放过去三年显著下降，新的168兆瓦风电场预计使可再生能源电力消耗超25%[585] 价格假设 - 公司在矿石储量估算中，使用的铜价格假设为每磅3.30美元，钼价格假设为每磅10.00美元[590] - 公司在资产减值测试中，使用的平均铜价为每磅2.20美元，平均钼价为每磅5.00美元；压力测试中，铜价假设为每磅2.00美元，钼价假设为每磅4.00美元[600] 业务资本化与资产退休义务变更 - 2020年公司秘鲁和墨西哥业务资本化方法变更，资本化材料价值减少1.964亿美元，消耗减少2930万美元[593] - 2020年公司墨西哥业务资产退休义务估计变更，资产退休义务增加2.693亿美元[594] 净销售额情况 - 2021年净销售额为109.341亿美元，2020年为79.849亿美元，同比增加29.492亿美元，增幅36.9%[604][605] - 2020年净销售额为79.849亿美元，2019年为72.856亿美元，同比增加6.993亿美元，增幅9.6%[604][606] - 2021年秘鲁露天矿业务净销售额为437080万美元，较2020年的315360万美元增加121720万美元[619] - 墨西哥露天矿业务2021年净销售额较2020年增加16.966亿美元，较2019年增加4.485亿美元[626] - 2021年公司净销售额较2020年增加16.966亿美元，主要因铜、钼和银价格上涨，部分被销量下降抵消[627] - 2021年IMMSA部门净销售额较2020年增加7030万美元，较2019年增加6510万美元[632] 金属价格涨幅 - 2021 - 2020年，LME铜价涨幅51.1%，钼价涨幅81.0%，锌价涨幅32.0%，银价涨幅22.1%[605][607] - 2020 - 2019年，铜价涨幅2.9%，银价涨幅27.6%，钼价跌幅24.0%，锌价跌幅11.2%[606][607] 金属销售占比 - 2021年铜销售占总净销售额的80.7%，钼占9.6%，银占4.3%，锌占2.7%[608] - 2020年铜销售占总净销售额的81.6%，钼占6.4%，银占5.6%，锌占3.1%[608] 铜销量情况 - 2021年总铜销量为205290万磅，较2020年的230590万磅减少25300万磅[609][618] - 2021年精炼铜（含SX - EW）、铜杆、精矿及其他产品销量占总铜销量的比例分别为43.5%、22.9%、33.6%[609] 运营成本和费用情况 - 2021年运营成本和费用为486900万美元，较2020年的486420万美元增加480万美元[611] - 2021年公司运营成本和费用较2020年减少1760万美元，较2019年减少3000万美元[623] - 2021年墨西哥露天矿业务运营成本和费用较2020年减少2010万美元，较2019年增加3.859亿美元[626][629] - 2021年IMMSA部门运营成本和费用较2020年增加6780万美元，较2019年减少590万美元[632][635][636] 非经营性净支出情况 - 2021年非经营性净支出为36830万美元，较2020年的37490万美元减少660万美元[611] 所得税情况 - 2021年所得税拨备为229920万美元，有效所得税税率为40.4%[613] 权益收益情况 - 2021年、2020年和2019年权益收益分别为1360万美元、640万美元和1070万美元[614] 非控股权益净收入情况 - 2021年非控股权益净收入为1410万美元，较2020年的740万美元增加670万美元[615] 净收入情况 - 2021年公司净收入为339710万美元，较2020年的157040万美元增加，主要因净销售额增长[615] - 2021年公司净收入为34.112亿美元，约占净经营现金流的79.5%[642] - 2020年公司净收入为15.778亿美元，约占净经营现金流的56.7%[642] 运营收入情况 - 2021年秘鲁露天矿业务运营收入为233320万美元，较2020年的109840万美元增加123480万美元[619] - 2021年公司运营收入较2020年增加12.348亿美元，较2019年增加2.435亿美元[624][625] 经营活动净现金情况 - 2021年公司经营活动产生的净现金较2020年增加15.088亿美元，较2019年增加8.717亿美元[640] 经营资产和负债变动对现金流影响 - 经营资产和负债变动使现金流减少3.47亿美元，其中应收账款增加、应付账款和应计负债增加等因素相互影响[643] 投资活动净现金使用额情况 - 2021年投资活动净现金使用额为8.923亿美元，包括墨西哥业务投资5.714亿美元和秘鲁业务投资3.209亿美元[644] - 2020年投资活动净现金使用额为5.922亿美元，包括墨西哥业务投资3.972亿美元和秘鲁业务投资1.95亿美元[645] - 2019年投资活动净现金使用额为7.075亿美元，包括墨西哥业务投资3.574亿美元和秘鲁业务投资3.501亿美元[646] 融资活动净现金使用额情况 - 2021年融资活动净现金使用额为24.802亿美元，包括股息分配24.738亿美元[648] - 2020年融资活动净现金使用额为15.633亿美元，包括股息分配11.596亿美元、债务偿还4亿美元等[649,652] - 2019年融资活动净现金使用额为2.622亿美元，包括股息分配12.369亿美元等[649,652] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司总债务为65.476亿美元，债务与总资本比率为44.4%，净债务与净资本比率

财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月资本投资6.955亿美元，占净收入27.1%，较2020年同期增长99.4%[192] - 2021年前九个月资本投资为6.955亿美元，2020年同期为3.488亿美元[237] - 2021年前九个月资本投资6.955亿美元，包括2.16亿美元短期投资净购买和1250万美元收购Michiquillay项目的第二笔付款[302] - 2020年前九个月资本投资3.488亿美元，包括5000万美元短期投资净收益[303] - 2021年前九个月融资活动中股息分配17.008亿美元；2020年前九个月股息分配7.731亿美元，债务偿还4亿美元[304] - 2021年8月26日支付股息每股0.90美元，共计6.958亿美元；10月21日董事会授权季度股息每股1.00美元，预计共计约7.731亿美元[305] - 2021年第三季度净销售额为26.809亿美元，较2020年同期增长25.9%，主要因铜、钼和锌金属价格上涨及钼和锌销量增加，部分被银价格和铜、银销量下降抵消[209] - 2021年前九个月净销售额为81.104亿美元，较2020年同期增长43.9%，主要因铜、钼、银和锌金属价格上涨，部分被铜、钼、银和锌销量下降抵消[209][211] - 2021年第三季度归属于SCC的净收入为8.676亿美元，较2020年同期增长71.5%，主要因金属价格和销量增加[209][210] - 2021年前九个月归属于SCC的净收入为25.642亿美元，较2020年同期增长161.6%，主要因金属价格上涨[209][212] - 2021年前三季度总运营现金成本（未计副产品收入）为24.364亿美元，较2020年的21.341亿美元增加3.023亿美元，增幅14.2%；总副产品收入为 - 14.582亿美元，较2020年的 - 10.359亿美元减少4.223亿美元，增幅40.8%；总运营现金成本（已计副产品收入）为9.782亿美元，较2020年的10.982亿美元减少1.2亿美元，降幅10.9%[229] - 2021年第三季度每磅现金成本（未计副产品收入）较2020年同期增加19.1%，主要归因于生产成本增加；每磅现金成本（已计副产品收入）较2020年同期减少10.8%，主要归因于副产品收入显著增加[230] - 2021年第三季度运营成本和费用为11.731亿美元，2020年同期为11.852亿美元，下降1.0%；前三季度2021年为35.758亿美元，2020年为35.799亿美元，下降0.1%[275] - 2021年第三季度运营收入为15.078亿美元，2020年同期为9.439亿美元，增长59.7%；前三季度2021年为45.346亿美元，2020年为20.543亿美元，增长120.7%[275] - 2021年第三季度所得税为5.486亿美元，2020年同期为3.385亿美元，增长62.1%；前三季度2021年为17.038亿美元，2020年为7.847亿美元，增长117.1%[275] - 2021年第三季度归属于公司的净利润为8.676亿美元，2020年同期为5.06亿美元，增长71.5%；前三季度2021年为25.642亿美元，2020年为9.803亿美元，增长161.6%[275] - 2021年第三季度和前九个月，公司运营成本和费用分别为11.731亿美元和35.758亿美元，较2020年同期分别减少1210万美元和410万美元[281] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，非运营净支出分别为8930万美元和2.704亿美元，较2020年同期分别减少1110万美元和1500万美元[282] - 2021年前九个月所得税准备金为17.038亿美元，有效所得税税率为40.0%，较2020年同期的7.847亿美元和44.4%有所变化[283] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为30.647亿美元，2020年同期为16.88亿美元，增长81.6%[299][300] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为9.121亿美元，2020年同期为2.976亿美元，增加6.145亿美元[299] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为17.051亿美元，2020年同期为11.751亿美元，增加5300万美元[299] - 2021年前九个月净收入为25.748亿美元，约占净经营现金流的84.0%；2020年同期净收入为9.852亿美元，约占净经营现金流的58.4%[301] - 2021年第三季度公司合同义务无重大变化[307] - 2021年第三季度销售成本（不含折旧、摊销和损耗）为9.275亿美元，每磅铜成本1.77美元；2020年同期为9.489亿美元，每磅铜成本1.80美元[308] - 2021年前三季度销售成本（不含折旧、摊销和损耗）为28.568亿美元，每磅铜成本1.85美元；2020年同期为28.813亿美元，每磅铜成本1.82美元[308] - 2021年第三季度运营现金成本（扣除副产品收入后）为3.037亿美元，每磅铜成本0.58美元；2020年同期为3.395亿美元，每磅铜成本0.65美元[308] - 2021年前三季度运营现金成本（扣除副产品收入后）为9.782亿美元，每磅铜成本0.64美元；2020年同期为10.982亿美元，每磅铜成本0.69美元[308] - 2021年前三季度净销售额81.104亿美元，较2020年同期的56.342亿美元增长43.9%；第三季度净销售额26.809亿美元，较2020年同期的21.291亿美元增长25.9%[275] - 2021年前三季度营业收入45.346亿美元，较2020年同期的20.543亿美元增长120.7%；第三季度营业收入15.078亿美元，较2020年同期的9.439亿美元增长59.7%[275] - 2021年前三季度净利润25.642亿美元，较2020年同期的9.803亿美元增长161.6%；第三季度净利润8.676亿美元，较2020年同期的5.06亿美元增长71.5%[275] - 2021年第三季度杂项净费用减少1210万美元，资本化利息增加30万美元，利息收入减少130万美元；前九个月杂项净费用减少1460万美元，利息费用减少660万美元，资本化利息增加350万美元，利息收入减少970万美元[285] - 2020年4月公司偿还债务4亿美元，导致2021年前九个月利息费用减少660万美元[285] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司有三个可报告业务板块，分别是秘鲁业务、墨西哥露天矿业务和墨西哥地下矿业务（IMMSA部门）[234] - 2021年前三季度秘鲁业务净销售额为32.209亿美元，2020年同期为21.831亿美元，增长47.5%，主要因铜、钼和银价格上涨及钼销量增加[288][290][291] - 2021年前三季度墨西哥露天业务净销售额为45.366亿美元，2020年同期为31.521亿美元，增长43.9%，主要因铜、钼和银价格上涨[291][292] - 2021年前三季度墨西哥地下业务（IMMSA）净销售额为4.608亿美元，2020年同期为3.77亿美元，增长22.2%，主要因锌、铜和银价格上涨[295][296] - 2021年前三季度秘鲁业务运营成本和费用为14.884亿美元，2020年同期为14.815亿美元，增长0.5%，主要因其他销售成本增加等[290][291] - 2021年前三季度墨西哥露天业务运营成本和费用为17.821亿美元，2020年同期为18.153亿美元，下降1.8%，主要因第三方金属采购成本等减少[292][294] - 2021年前三季度墨西哥地下业务（IMMSA）运营成本和费用为3.798亿美元，2020年同期为3.304亿美元，增长15.0%，主要因其他销售成本增加等[295][296] - 2021年前三季度秘鲁业务钼精矿销量为4920万磅，2020年同期为5010万磅，下降1.8%；银销量为1430万盎司，2020年同期为1700万盎司，下降15.9%[287] - 2021年前三季度墨西哥露天业务钼精矿销量为2540万磅，2020年同期为2690万磅，下降5.6%；银销量为740万盎司，2020年同期为900万盎司，下降17.8%[287] - 2021年前三季度墨西哥地下业务（IMMSA）精炼锌和锌精矿销量为1.558亿磅，2020年同期为1.714亿磅，下降9.1%；银销量为480万盎司，2020年同期为570万盎司，下降15.8%[287] - 2021年前三季度其他及部门间抵消项银销量为 - 180万盎司，2020年同期为 - 210万盎司，增长14.3%[287] - 2021年第三季度和前九个月，精炼铜销量分别为2.324亿磅和6.787亿磅，同比下降4.4%和16.5%[279] - 2021年第三季度和前九个月，铜棒销量分别为1.156亿磅和3.614亿磅，同比增长11.9%和29.7%[279] - 2021年第三季度和前九个月，秘鲁业务铜销量分别为2.247亿磅和6.553亿磅，同比下降8.3%和8.6%[284] - 2021年第三季度和前九个月，墨西哥露天矿业务铜销量分别为2.814亿磅和8.920亿磅，同比下降18.1%和12.2%[284] - 2021年第三季度和前九个月，墨西哥IMMSA部门铜销量分别为620万磅和1930万磅，同比下降27.1%和18.6%[284] 金属价格与产量相关数据 - 2021年第三季度，公司约78.7%的收入来自铜销售，11.0%来自钼，3.9%来自银，3.7%来自锌，2.7%来自其他产品[188] - 2021年第三季度LME铜价从2020年同期的平均每磅2.96美元涨至4.25美元，涨幅43.6%，当前约为每磅4.50美元[188] - 2021年6月至9月底，LME、Comex、上海和保税仓库的铜库存总和从90.7万吨降至56.9万吨，降幅37%[188] - 2021年钼价第三季度平均每磅18.43美元，较2020年同期的7.57美元上涨143.5%[188] - 预计2023年铜产量恢复至100万吨，2021和2022年分别为95.8万吨和92.2万吨[191][197] - 预计2021年生产白银1930万盎司，较2020年减少10%；锌6.75万吨，减少2.0%；钼2.94万吨，减少3.2%[192] - 截至2021年9月30日，铜价收于每磅4.10美元，2020年同期为3.00美元[201] - 2021年第三季度开采铜产量为5.405亿磅，较2020年同期下降0.6%，主要因部分矿山品位降低，部分被Cuajone矿山产量增加抵消[213][214] - 2021年前九个月开采铜产量为15.888亿磅，较2020年同期下降2.8%，主要因部分矿山品位降低，部分被Cuajone矿山产量增加抵消[213][218] - 2021年第三季度钼产量较2020年同期增长5.4%，因部分矿山品位和回收率提高，部分被其他矿山产量下降抵消[213][215] - 2021年前九个月钼产量较2020年同期下降1.8%，主要因部分矿山产量降低，部分被其他矿山产量增加抵消[213][219] - 2021年第三季度银矿产量较2020年同期下降8.8%，因部分矿山产量下降，部分被Cuajone矿山产量增加抵消[213][216] - 2021年前九个月银矿产量较2020年同期下降10.5%，主要因部分矿山产量降低，部分被Cuajone矿山产量增加抵消[213][220] - 2021年前三季度铜总产量为1541.0万磅，较2020年的1586.0万磅减少45.0万磅，降幅2.8%；每磅运营现金成本（未计副产品收入）为1.58美元，较2020年的1.35美元增加0.23美元，增幅17.0%；每磅副产品收入为 - 0.94美元，较2020年的 - 0.66美元减少0.28美元，增幅42.4%；每磅运营现金成本（已计副产品收入）为0.64美元，较2020年的0.69美元减少0.05美元，降幅7.2%[229] - 金属价格波动影响公司盈利能力和财务表现，假设2021年最后三个月达到预期金属产量和销量、税率不变且无潜在套期保值计划影响，铜价每磅变动0.10美元，净收益变动3030万美元；钼价每磅变动1.00美元，净收益变动950万美元；锌价每磅变动0.10美元，净收益变动34

财务数据关键指标变化 - 2021年上半年，公司资本投资为4.524亿美元，较2020年同期增长111.1%，占净收入的26.7%[187] - 2021年上半年公司资本投资4.524亿美元，2020年同期为2.143亿美元[235] - 截至2021年6月30日，网络安全事件相关成本为30万美元[191] - 2021年第二季度净销售额较2020年同期增长62.3%，主要归因于铜、钼、锌和银等金属价格上涨以及锌销量增加[205] - 2021年第二季度公司净收入较2020年同期增长259.4%[206] - 2021年前六个月公司净销售额较2020年同期增长54.9%，主要因铜（+65.9%）、钼（+40.9%）、银（+58.8%）和锌（+37.6%）价格上涨[207] - 2021年前六个月公司净收入较2020年同期增长257.7%，主要因金属价格上涨和运营成本稳定（+0.3%）[208] - 2021年第二季度净销售额比2020年同期增长62.3%，六个月增长54.9%[267] - 2021年第二季度营业收入比2020年同期增长190.2%，六个月增长172.6%[267] - 2021年第二季度净利润归属于SCC的部分比2020年同期增长259.4%，六个月增长257.7%[267] - 2021年Q2和H1运营成本和费用分别为12.218亿美元和24.027亿美元，较2020年同期分别增加1360万美元和800万美元[271] - 2021年Q2和H1非运营净支出分别为9620万美元和1.811亿美元，2020年同期分别为8880万美元和1.85亿美元[272] - 2021年H1所得税准备金为11.552亿美元，有效所得税税率为40.6%，2020年同期分别为4.462亿美元和48.2%[273] - 2021年第二季度公司秘鲁业务净销售额为11.422亿美元，2020年同期为6.886亿美元，增长65.9%；前六个月净销售额为20.981亿美元，2020年同期为13.469亿美元，增长55.8%[277][280] - 2021年第二季度公司秘鲁业务运营成本和费用为5.078亿美元，2020年同期为4.87亿美元，增长4.3%；前六个月运营成本和费用为9.875亿美元，2020年同期为9.9亿美元，下降0.3%[277][281] - 2021年第二季度公司墨西哥露天业务净销售额为16.322亿美元，2020年同期为10.167亿美元，增长60.5%；前六个月净销售额为31.107亿美元，2020年同期为19.704亿美元，增长57.9%[281] - 2021年第二季度公司墨西哥露天业务运营成本和费用为6.11亿美元，2020年同期为6.4亿美元，下降4.5%；前六个月运营成本和费用为12.329亿美元，2020年同期为12.138亿美元，增长1.6%[281][284] - 2021年第二季度公司墨西哥地下业务（IMMSA）净销售额为1.614亿美元，2020年同期为1.016亿美元，增长58.9%；前六个月净销售额为2.857亿美元，2020年同期为2.361亿美元，增长21.0%[285] - 2021年第二季度公司墨西哥地下业务（IMMSA）运营成本和费用为1.291亿美元，2020年同期为0.962亿美元，增长34.2%；前六个月运营成本和费用为2.267亿美元，2020年同期为2.243亿美元，增长1.1%[285][286] - 2021年前六个月运营成本和费用为2.267亿美元，较2020年同期的2.243亿美元增加240万美元[287] - 2021年前六个月经营活动提供的净现金为18.442亿美元，2020年同期为8.945亿美元，增加9.497亿美元，增幅106.2%[289][290] - 2021年前六个月投资活动使用的净现金为5.979亿美元，2020年同期为1.639亿美元，增加4.34亿美元[289] - 2021年前六个月融资活动使用的净现金为10.077亿美元，2020年同期为8.662亿美元，增加1.415亿美元[289] - 2021年前六个月净收入为17.036亿美元，约占净经营现金流的92.4%；2020年同期净收入为4.771亿美元，约占净经营现金流的53.3%[292] - 2021年前六个月资本投资4.524亿美元，包括贸易应收账款增加3.667亿美元、库存净减少110万美元等[293] - 2021年前六个月短期投资净购买1.35亿美元，为收购Michiquillay项目支付第二笔款项1250万美元[294] - 2021年5月25日支付股息每股0.70美元，共计5.411亿美元；7月22日董事会授权季度股息每股0.90美元，预计共计约6.958亿美元[296] - 2021年第二季度合同义务无重大变化[298] - 2021年前六个月运营现金成本净额为6.745亿美元，每磅铜0.66美元；2020年同期为7.586亿美元，每磅铜0.72美元[301] - 2021年6月30日，秘鲁通胀率为2.1%，索尔贬值6.7%；墨西哥通胀率为3.4%，比索升值0.7%[304] - 假设2021年6月30日汇率变动10%，美元兑秘鲁索尔升值10%，净收益增加3260万美元；贬值10%，净收益减少3980万美元；美元兑墨西哥比索升值10%，净收益增加860万美元；贬值10%，净收益减少1050万美元[305] - 2021年二季度运营成本和费用为12.218亿美元，2020年同期为12.082亿美元，增加1360万美元[271] - 2021年前六个月运营成本和费用为24.027亿美元，2020年同期为23.947亿美元，增加800万美元[271] - 2021年二季度和前六个月非运营净支出分别为9620万美元和1.811亿美元，2020年同期分别为8880万美元和1.85亿美元[272] - 2021年前六个月所得税拨备为11.552亿美元，2020年同期为4.462亿美元，有效所得税税率分别为40.6%和48.2%[273] - 2021年前六个月净销售额为31.107亿美元，较2020年同期的19.704亿美元增加11.403亿美元，主要因铜（+65.9%）、钼（+40.9%）和银（+58.8%）价格上涨[282] - 2021年前六个月运营成本和费用为12.329亿美元，较2020年同期的12.138亿美元增加0.191亿美元[284] - 2021年第二季度净销售额为16.322亿美元，较2020年同期的10.167亿美元增加6.155亿美元，主要因铜（+81.8%）、钼（+8.6%）和银（+61.9%）价格上涨[281] - 2021年第二季度运营成本和费用为6.11亿美元，较2020年同期的6.4亿美元减少0.29亿美元[282] - 墨西哥露天矿场2021年前六个月净销售额为31.107亿美元，较2020年同期的19.704亿美元增长57.9%，运营收入增长148.2%[281] - 墨西哥地下矿场（IMMSA）2021年前六个月净销售额为2.857亿美元，较2020年同期的2.361亿美元增长21.0%，运营收入增长400.0%[285] - 2021年前六个月经营活动提供的净现金为18.442亿美元，较2020年同期的8.945亿美元增加9.497亿美元[289] - 2021年前六个月投资活动使用的净现金为5.979亿美元，较2020年同期的1.639亿美元增加4.34亿美元[289] - 2021年前六个月融资活动使用的净现金为10.077亿美元，较2020年同期的8.662亿美元增加1.415亿美元[289] - 2021年前六个月净收入为17.036亿美元，约占净经营现金流的92.4%；2020年同期净收入为4.771亿美元，约占净经营现金流的53.3%[292] - 2021年前六个月投资活动包括1.35亿美元短期投资净购买和1250万美元收购Michiquillay项目的第二笔付款[294] - 2020年前六个月投资活动包括5000万美元短期投资净收益，2020年上半年投资活动现金净流出2.143亿美元用于资本投资[294] - 2021年上半年融资活动现金净流出10.077亿美元，包括10.05亿美元股息分配；2020年上半年融资活动现金净流出8.662亿美元，包括4638万美元股息分配和4000万美元债务偿还[295] - 2021年5月25日支付每股0.70美元股息，共计5411万美元；2021年7月22日董事会批准每股0.90美元季度股息，预计共计约6958万美元，将于8月26日支付[296] - 墨西哥业务投资1.483亿美元，包括7740万美元替换和维护支出等；秘鲁业务投资6600万美元，包括1040万美元淡水管道更换等[299] - 2021年第二季度末三个月，销售成本（不含折旧、摊销和损耗）为9.855亿美元，每磅铜1.95美元；2020年同期为9.767亿美元，每磅铜1.80美元[301] - 2021年上半年末三个月，运营现金成本（扣除副产品收入前）为8.179亿美元，每磅铜1.61美元；2020年同期为6.846亿美元，每磅铜1.26美元[301] - 2021年上半年末三个月，运营现金成本（扣除副产品收入后）为2968万美元，每磅铜0.59美元；2020年同期为3631万美元，每磅铜0.67美元[301] - 2021年上半年生产铜10.185亿磅，2020年上半年生产铜10.596亿磅[301] - 2021年上半年副产品收入中，钼为4.518亿美元，银为2.434亿美元，锌为7850万美元等[301][302] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度，公司约81.1%的收入来自铜销售，9.7%来自钼，4.1%来自银，2.8%来自锌，2.3%来自其他产品[183] - 2021年第二季度，LME铜价从第一季度的平均每磅3.85美元涨至4.40美元，涨幅14.3%，当前价格约为每磅4.25美元[183] - 2021年，市场情报机构预计铜市场因需求复苏将出现约25万吨的供应短缺，需求将增长2.0% - 3.5%[183] - 2021年第二季度，钼平均价格为每磅13.89美元，较2020年同期的8.24美元上涨68.6%[183] - 预计到2023年，公司铜产量将恢复至103万吨[186] - 2021年，公司预计生产2060万盎司白银，较2020年减少4.3%；生产72800吨锌，较2020年增加5.6%；生产28300吨钼，较2020年减少6.5%[187] - 2021年第二季度开采铜产量为5.227亿磅，较2020年同期下降6.3%[211] - 2021年第二季度钼产量较2020年同期下降10.8%[212] - 2021年第二季度银矿产量较2020年同期下降16.2%[213] - 2021年第二季度锌产量较2020年同期增长8.9%[214] - 2021年前六个月开采铜产量为10.483亿磅，较2020年同期下降3.9%[215] - 2021年前六个月钼产量较2020年同期下降5.5%[216] - 2021年前六个月银矿产量较2020年同期下降11.3%[217] - 2021年第二季度，公司每磅铜生产的运营现金成本（未扣除副产品收入）较2020年同期增长27.4%，扣除副产品收入后下降12.1%[228] - 2021年上半年，公司每磅铜生产的运营现金成本（未扣除副产品收入）较2020年同期增长16.4%，扣除副产品收入后下降7.8%[229] - 金属价格每磅（银为每盎司）变动0.1美元（铜、锌）或1美元（钼、银），预计净收益分别变动5870万美元（铜）、1890万美元（钼）、690万美元（锌）和700万美元（银）[231] - 2021年Q2和H1铜价（LME）分别为4.40美元/磅和4.13美元/磅，较2020年同期涨幅分别为81.8%和65.9%[269] - 2021年Q2和H1精炼铜销量分别为21030万磅和44630万磅，较2020年同期降幅分别为28.5%和21.7%[270] - 2021年Q2和H1秘鲁业务铜销量分别为21670万磅和43060万磅，较2020年同期降幅分别为11.2%和8.8%[274] - 2021年Q2和H1墨西哥露天业务铜销量分别为29810万磅和61060万磅，较2020年同期降幅分别

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额较2020年同期增长47.3%，主要因金属价格上涨，净收入增长255.6%，主要因金属价格上涨和运营成本稳定[195][196] - 2021年第一季度资本投资2.326亿美元，较2020年同期增长130.3%，占净收入的30.5%[180] - 2021年第一季度总运营现金成本（未计副产品收入）为7.713亿美元，较2020年增加3840万美元，增幅5.2%；运营现金成本（每磅未计副产品收入）为1.51美元，较2020年增加0.1美元，增幅6.7%[208] - 2021年第一季度总副产品收入为3.937亿美元，较2020年增加6150万美元，增幅18.5%；副产品每磅收入为0.77美元，较2020年增加0.13美元，增幅20.1%[208] - 2021年第一季度总运营现金成本（已计副产品收入）为3.776亿美元，较2020年减少2310万美元，降幅5.8%；运营现金成本（每磅已计副产品收入）为0.74美元，较2020年减少0.03美元，降幅3.9%[208] - 2021年第一季度净销售额25.325亿美元，较2020年同期的17.197亿美元增长47.3%；净利润7.638亿美元，较2020年同期的2.148亿美元增长255.6%[250] - 2021年第一季度运营成本和费用为11.809亿美元，较2020年同期的11.864亿美元减少550万美元[256] - 2021年第一季度非运营净支出为8490万美元，较2020年同期的9640万美元减少1150万美元[257] - 2021年第一季度所得税拨备为5.075亿美元，有效所得税税率为40.1%；2020年同期分别为2.217亿美元和50.8%[258] - 2021年前三个月经营活动提供的净现金为7.826亿美元，较2020年同期的4.751亿美元增加3.075亿美元[267] - 2021年前三个月投资活动使用的净现金为2.378亿美元，较2020年同期的6060万美元增加1.772亿美元[267] - 2021年前三个月融资活动使用的净现金为4.651亿美元，较2020年同期的3.114亿美元增加1.537亿美元[267] - 2021年前三个月净收入7.671亿美元，约占净运营现金流的98.0%；2020年同期净收入2.162亿美元，约占净运营现金流的45.5%[268][270] - 2021年前三个月净运营现金流为7.826亿美元，较2020年同期的4.751亿美元增加3.075亿美元，增幅64.7%[268] - 2021年第一季度运营现金成本净额为3.776亿美元，每磅铜0.74美元；2020年同期为4.007亿美元，每磅铜0.78美元[277] - 2021年第一季度销售成本（不含折旧、摊销和损耗）为9.438亿美元，每磅铜1.85美元；2020年同期为9.558亿美元，每磅铜1.84美元[277] - 2021年扣除副产品收入后的运营现金成本为3.776亿美元，每磅铜0.74美元；2020年同期为4.007亿美元，每磅铜0.78美元[277] - 2021年第一季度资本投资为2.326亿美元，2020年同期为1.01亿美元[217] - 2021年前三个月投资活动使用的净现金为2.326亿美元，2020年同期为1.01亿美元[271][272][217] - 2021年前三个月融资活动使用的净现金为3.114亿美元，2020年同期为4.651亿美元[273] - 2021年第一季度资本投资2.326亿美元，包括520万美元短期投资净购买[271] - 2020年第一季度资本投资1.01亿美元，包括4000万美元短期投资净收益[272] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司约83.6%的收入来自铜销售，6.7%来自钼，5.5%来自银，1.4%来自锌，2.8%来自其他产品[177] - 2021年第一季度开采铜产量较2020年同期下降1.5%至5.256亿磅，主要因秘鲁和墨西哥业务矿石品位降低，IMMSA业务因矿石品位提高产量增加[196] - 2021年第一季度钼产量较2020年同期增长0.2%，其中秘鲁矿山增产10.1%，拉卡里达德矿增产1.2%，布埃纳维斯塔矿减产21.9%[198] - 2021年第一季度银矿产量下降6.3%，托克帕拉、布埃纳维斯塔和IMMSA业务减产，夸霍内和拉卡里达德矿增产[199] - 2021年第一季度锌产量较同期下降14.5%，主要因圣巴巴拉、查尔卡斯和圣马丁矿产量降低[199] - 2021年第一季度秘鲁业务净销售额为9.558亿美元，较2020年同期的6.583亿美元增长45.2%[260] - 2021年第一季度墨西哥露天业务净销售额为14.785亿美元，较2020年同期的9.537亿美元增长55.0%[262] - 2021年第一季度墨西哥地下业务（IMMSA）净销售额为1.243亿美元，较2020年同期的1.345亿美元下降7.6%[263] - 2021年第一季度主要副产品中，钼精矿总销量为1590万磅，较2020年的1600万磅下降0.6%；精炼锌及锌精矿销量为2760万磅，较2020年的6370万磅下降56.7%；白银销量为530万盎司，较2020年的550万盎司下降3.6%[260] - 2021年第一季度各金属销售占总净销售额比例分别为：铜83.6%，钼6.7%，银5.5%，锌1.4%，其他副产品2.8%[252] - 2021年第一季度公司总铜销量为52960万磅，较2020年的55450万磅下降4.5%，其中精炼铜销量23610万磅，较2020年下降14.4%；铜棒销量12350万磅，较2020年增长21.4%；精矿及其他销量17000万磅，较2020年下降4.0%[255] 金属价格变化 - 2021年第一季度LME铜价从2020年第四季度的平均每磅3.25美元涨至3.85美元，涨幅18.5%，当前价格超4.30美元每磅[177] - 2021年第一季度钼价平均每磅11.19美元，较2020年同期的9.56美元上涨17.1%，钼销售占比6.7%[177] - 2021年第一季度铜、钼、银、锌价格分别上涨50.4%、17.1%、55.8%、28.9%，但铜、钼、银、锌销量分别下降4.5%、0.1%、0.2%、36.1%[251] - 2021年3月31日结束的三个月内，LME铜价为3.85美元/磅，较2020年的2.56美元/磅增长50.4%；COMEX铜价为3.86美元/磅，较2020年的2.57美元/磅增长50.2%[252] 市场供需情况 - 2021年第一季度汽车行业全球产量增长89%，美国宣布2万亿美元基础设施计划将增加铜需求，LME等仓库铜库存处于低位，市场预计今年铜市场短缺3.5% - 5.5%[177] 未来产量预测 - 预计2023年公司铜产量恢复至103.1万吨，2021年生产白银2140万盎司，锌产量7.62万吨，较2020年增长10.5%，钼产量2.68万吨，较2020年下降11.3%[180] 网络攻击事件 - 2021年3月1日公司遭遇勒索软件网络攻击，加密479台服务器和303台个人设备，截至报告日受影响服务器已完全恢复，已记录成本0.1百万美元[181][182][183] 员工工作情况 - 截至2021年3月31日，墨西哥约95%的员工、秘鲁约80%的员工在严格安全措施下现场或在家工作[192] 价格变动对净收益影响 - 2021年剩余九个月，假设达到预期金属产量和销量、税率不变且无潜在套期保值计划影响，铜价每磅变动0.1美元，净收益变动1.242亿美元；钼价每磅变动1美元，净收益变动3660万美元；锌价每磅变动0.1美元，净收益变动1230万美元；银价每盎司变动1美元，净收益变动1360万美元[213] 项目投资与预算 - 墨西哥的布埃纳维斯塔锌项目预算4.13亿美元，预计2023年投产；皮拉雷斯项目预算1.59亿美元，预计2022年第一季度投产；埃尔皮拉尔项目预计投资约3.1亿美元，预计2023年投产[219][220][221] - 秘鲁的克夫拉达翁达水坝扩建项目预算1.4亿美元，截至2021年3月31日已投资4640万美元；蒂亚玛丽亚项目总资本预算14亿美元，2019年获建设许可[224][225] - El Arco项目矿石储量超24亿吨，品位0.422%，浸出材料3亿吨，品位0.288%，每吨含0.11克黄金，预计年产19万吨铜和10.5万盎司黄金，资本预算29亿美元[231] - Los Chancas项目预计2027年运营，有5.45亿吨矿化材料，铜含量0.59%，钼含量0.04%，每吨含0.039克黄金，还有1.81亿吨可浸出矿化材料，总铜含量0.357%，预计年产13万吨铜和7500吨钼，资本投资26亿美元[232][233][234] - Michiquillay项目预计2028年投产，有11.5亿吨矿化材料，铜品位0.63%，预计年产22.5万吨铜，初始矿山寿命超25年，预计投资约25亿美元[235] - 墨西哥Buenavista Zinc项目预算4.13亿美元，预计2023年运营，完成后将使公司锌产能翻倍[219] - 墨西哥Pilares项目预算1.59亿美元，预计2022年第一季度开始生产[220] - 墨西哥El Pilar项目预计开发投资约3.10亿美元，预计2023年开始生产，矿寿命13年[221] - 秘鲁Quebrada Honda大坝扩建项目总预算1.40亿美元，截至2021年3月31日已投资4640万美元[224] - 蒂亚玛丽亚项目获建设许可，年产能12万吨铜，总资本预算14亿美元[225] 项目岗位创造情况 - Tia Maria建设阶段预计创造9000个工作岗位，其中直接岗位3600个，间接岗位5400个；运营时直接雇佣600人，间接提供4200个岗位[228] - 蒂亚玛丽亚项目建设和运营预计创造9000个工作岗位，运营后直接雇佣600人，间接提供4200个岗位[228] 可持续发展评估 - 2020年公司在S&P Global年度可持续发展评估中得分升至50分，较2019年增加5分[238] - 2020年公司在标准普尔全球年度可持续发展评估中得分升至50分，较2019年增加5分[238] 液氧捐赠情况 - 公司承诺捐赠2500吨液氧，截至2021年3月31日已交付1346吨，完成承诺捐赠的53%[239] - 公司承诺捐赠2500吨液氧，截至2021年3月31日已交付1346吨，完成53%[239] 学生赞助与活动情况 - 2020年公司赞助的3667名学生远程学习，举办4634场在线研讨会，社交网络用户超29万，较2019年增加63%；2021年第一季度为3756名学龄儿童提供远程学校项目[241][242] - 2020年公司赞助的3667名学生远程学习，举办4634场在线研讨会，社交网络用户超29万，较2019年增加63%[241][242] 矿业部门安全情况 - 2020年矿业部门事故率和损失工作日较2019年分别下降44%和78%[244] - 2020年矿业部门事故率和损失工作日较2019年分别下降44%和78%[244] 股息支付情况 - 2021年2月24日支付股息每股0.60美元，共计4.638亿美元；4月22日董事会授权季度股息每股0.70美元，预计共计约5.412亿美元[274] - 2021年2月24日支付股息每股0.60美元，共计4.638亿美元；2021年4月22日董事会批准每股0.70美元季度股息，预计共计约5.412亿美元[274]

财务数据关键指标变化 - 2020 - 2018年公司总资本投资分别为112.14亿美元、70.75亿美元、59.22亿美元，2021年计划投资143.13亿美元[439] - 2020年因会计方法变更，资本化材料价值减少1.964亿美元，消耗减少2930万美元[463] - 2020年公司墨西哥业务资产退休义务估计变更，增加2.693亿美元[467] - 2020年净销售额79.849亿美元，较2019年的72.856亿美元增加6.993亿美元，增幅9.6%[479][480] - 2019年净销售额72.856亿美元，较2018年的70.967亿美元增加1.889亿美元，增幅2.7%[479][481] - 2020 - 2019年铜价上涨2.9%，钼价下降24.0%，锌价下降11.2%，银价上涨27.7%[480][481] - 2019 - 2018年铜价下降8.1%，钼价下降5.0%，锌价下降12.8%，银价上涨3.3%[481] - 2020年运营成本和费用为48.642亿美元，较2019年的45.326亿美元增加3.316亿美元，主要因第三方金属采购量和成本增加等因素[485] - 2020年非运营净支出为3.749亿美元，较2019年的3.265亿美元增加4840万美元，主要因杂项费用增加等[486] - 2020年总所得税拨备为11.744亿美元，较2019年的9.453亿美元增加，主要因汇率变动、秘鲁特殊矿业税和墨西哥及秘鲁特许权使用费增加[488] - 2020年、2019年和2018年公司分别确认640万美元、1070万美元和1230万美元的联营公司权益收益，与公司在Tantahuatay矿44.2%的权益相关[490] - 2020年归属于非控股股东的净收入为740万美元，较2019年的610万美元增加130万美元，主要因秘鲁业务盈利增加[491] - 2020年归属于SCC的净收入为15.704亿美元，较2019年的14.858亿美元增加，主要因净销售额增长[492] - 2020年公司整体运营成本和费用较2019年减少3000万美元，运营收入增加2.435亿美元，主要因销售额增加2.135亿美元和运营成本费用减少[498][500] - 2019年公司整体运营成本和费用较2018年增加2.832亿美元，运营收入增加8470万美元，主要因销售额增加3.679亿美元但被运营成本费用增加部分抵消[499][501] - 2020 - 2019年公司净现金由经营活动提供的金额增加8.717亿美元，2019 - 2018年减少3.232亿美元[514][515] - 2020 - 2019年公司净现金用于投资活动的金额增加3.418亿美元，2019 - 2018年减少7.222亿美元[514] - 2020 - 2019年公司净现金用于融资活动的金额增加13.011亿美元，2019 - 2018年减少8.212亿美元[514] - 2020年公司净收入为15.778亿美元，约占净经营现金流的56.7%；2019年净收入为14.919亿美元，约占净经营现金流的78%[516] - 2018年净收入为15.482亿美元，约占经营活动提供净现金的69%[520] - 2020年投资活动使用的净现金中，资本投资为5.922亿美元，其中墨西哥业务投资3.972亿美元，秘鲁业务投资1.95亿美元[520] - 2020年融资活动使用的净现金为15.633亿美元，2019年为2.622亿美元，2018年为10.834亿美元[524] - 截至2020年12月31日，公司总现金、现金等价物和短期投资为25.944亿美元，其中12.973亿美元由外国子公司持有[527] - 截至2020年12月31日，公司总债务为65.442亿美元，2019年为69.408亿美元，债务固定利率加权为5.69%[529] - 截至2020年12月31日，总债务与总资本比率为47.4%，2019年为50.2%；净债务与净资本比率为35.2%，2019年为41.8%[530] - 截至2020年12月31日，公司重大合同义务总计195.575亿美元，其中2021年需支付13.441亿美元[534] - 2020年运营现金成本（扣除副产品收入后）为14.678亿美元，每磅0.69美元；2019年为18.717亿美元，每磅0.88美元；2018年为16.367亿美元，每磅0.87美元[547] - 2020年总债务为65.442亿美元，净债务为39.498亿美元，净债务与净资本比率为35.2%；2019年总债务为69.408亿美元，净债务为49.35亿美元，净债务与净资本比率为41.8%[550] - 2020年总债务与总资本比率为47.4%；2019年为50.3%[551] - 2020年秘鲁通货膨胀率为2.0%，货币贬值9.3%；墨西哥通货膨胀率为3.2%，货币贬值5.9%[555] - 假设2020年12月31日汇率变动10%，美元兑秘鲁索尔升值10%，净收益增加2720万美元；贬值10%，净收益减少3320万美元；美元兑墨西哥比索升值10%，净收益增加1150万美元；贬值10%，净收益减少1400万美元[556] - 截至2020年12月31日，公司在浸出垫上的矿石库存记录为14.235亿美元，其中2.985亿美元为流动资产，11.25亿美元为非流动资产[565] - 2020年铜总产量为21.361亿磅，2019年为21.333亿磅，2018年为18.868亿磅[547] - 2020年副产品收入为13.759亿美元，2019年为13.073亿美元，2018年为12.114亿美元[547] - 公司2020年12月31日不确定税务状况（UTPs）为6610万美元[568] - 2020年净销售额为79.849亿美元，2019年为72.856亿美元，2018年为70.967亿美元[578] - 2020年总运营成本和费用为48.642亿美元，2019年为45.326亿美元，2018年为42.155亿美元[578] - 2020年运营收入为31.207亿美元，2019年为27.53亿美元，2018年为28.812亿美元[578] - 2020年净收入为15.778亿美元，2019年为14.919亿美元，2018年为15.482亿美元[578] - 2020年归属于SCC的净收入为15.704亿美元，2019年为14.858亿美元，2018年为15.43亿美元[578] - 2020年归属于SCC的每股基本和摊薄净收益为2.03美元，2019年为1.92美元，2018年为2.00美元[578] - 2020年综合收入为15.795亿美元，2019年为14.842亿美元，2018年为15.453亿美元[580] - 2020年归属于SCC的综合收入为15.721亿美元，2019年为14.781亿美元，2018年为15.401亿美元[580] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司业务包括秘鲁业务、墨西哥露天开采业务和墨西哥地下开采业务[32] - 2020年秘鲁业务铜销量为9.642亿磅，较2019年的9.593亿磅增加4900万磅；墨西哥露天矿业务为13.307亿磅，较2019年的12.14亿磅增加1.167亿磅[493] - 2020年秘鲁露天矿业务净销售额为31.536亿美元，较2019年的29.401亿美元增加2.135亿美元，主要因铜、钼和银销量增加及铜和银价格上涨[495][496] - 墨西哥露天矿业务2020年净销售额较2019年增加4.485亿美元，运营成本和费用增加3.859亿美元，运营收入增加6260万美元[502][503][505][506] - 墨西哥露天矿业务2019年净销售额较2018年减少1.12亿美元，运营成本和费用增加1670万美元，运营收入减少1.287亿美元[502][503][505][506] - IMMSA部门2020年净销售额较2019年增加6510万美元，运营成本和费用减少590万美元，运营收入增加7100万美元[507][508][510][511] - IMMSA部门2019年净销售额较2018年减少6310万美元，运营成本和费用增加1090万美元，运营收入减少7400万美元[507][509][510][511] 金属销售与价格情况 - 公司80% - 90%的金属产量通过年度或长期合同销售[34] - 过去10年COMEX铜价最高4.62美元/磅，最低1.94美元/磅，平均3.00美元/磅；LME铜价最高4.60美元/磅，最低1.96美元/磅，平均3.00美元/磅[37][38] - 过去10年COMEX白银价格最高48.58美元/盎司，最低11.74美元/盎司，平均21.15美元/盎司；Platt's Metals Week经销商氧化钼价格最高17.88美元/磅，最低4.30美元/磅，平均10.23美元/磅；LME锌价最高1.64美元/磅，最低0.66美元/磅，平均1.04美元/磅[40] - 2020 - 2018年铜三年平均价格为2.82美元/磅，钼为10.66美元/磅[462] - 2020年铜销售占总净销售额的81.6%，钼占6.4%，银占5.6%，锌占3.1%[482] - 2020年总铜销量为23.059亿磅，较2019年的21.738亿磅增加1.321亿磅，其中精炼铜（含SX - EW）为10.696亿磅，棒材为3.89亿磅，精矿及其他为8.473亿磅[484] - 2020年精炼铜（含SX - EW）、棒材、精矿及其他铜销量占比分别为46.4%、16.9%、36.7% [484] 员工相关情况 - 截至2020年12月31日，公司有13777名员工，约71%为工会成员，约6.5%为女性[41][42] - 公司平均60%的空缺职位由现有员工填补[49] - 公司每两年进行一次员工意见调查，约70%的员工参与[51] - 2017年员工敬业度评分为3.71，2019年为3.77，较2017年提高1.6%[53] - 截至2020年12月31日，公司4739名秘鲁员工中66%加入工会，8962名墨西哥员工中74%加入工会[56][59] - 公司与秘鲁多个工会签署的协议包含每年5%或5.5%的薪资增长，以及约13600美元或4800美元的签约奖金[56][57] - 公司在秘鲁建造3700套房屋和公寓，在墨西哥建造约1800套房屋和公寓及356套房屋和公寓供员工居住[58][61] 公司业务资源与成本相关 - 公司在秘鲁与Electroperu S.A.和Kallpa Generacion S.A.分别签订120MW和120MW的购电协议，还与Kallpa签订最多80MW的购电协议；在墨西哥从MGE购买电力，其净总容量为516.2兆瓦[67][73] - 公司在秘鲁拥有1950升/秒的水权或许可证；在墨西哥各运营点均有一个或多个用水特许权[69][77] - 公司在秘鲁拥有150321公顷的特许权，2020 - 2018年特许权费用分别约为140万美元、180万美元和150万美元；在墨西哥拥有503104公顷的特许权，2020 - 2018年特许权费用分别约为660万美元、710万美元和630万美元[80][85] - 秘鲁新的采矿特许权使用费基于营业利润率，税率从1%到12%不等，2020 - 2018年公司分别计提6060万美元、4230万美元和3290万美元[83] - 墨西哥自2014年1月起对税前收益征收7.5%的采矿特许权使用费，对黄金、白银和铂的销售收入征收0.5%的额外特许权使用费[86] - 2020年，公司因COVID - 19产生2760万美元相关生产成本[45] 公司项目情况 - 墨西哥Buenavista Zinc - Sonora项目预算4.13亿美元，预计2023年投产，完成后公司锌产能将翻倍，提供490个直接和1470个间接工作岗位，详细工程研究完成81%[440] - 墨西哥Pilares - Sonora项目预算1.59亿美元，预计2022年第一季度投产，年产能3.5万吨铜精矿[441][442] - 墨西哥El Pilar - Sonora项目预计投资3.1亿美元，2023年投产，矿龄13年，年产能3.6万吨阴极铜，矿石储量2.81亿吨，平均铜品位0.301%[443] - 墨西哥San Martin矿恢复项目预算9770万美元，截至2

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度销售额为17亿美元，较去年第一季度减少3370万美元，降幅1.9% [41] - 总运营成本和费用较2019年第一季度增加1.267亿美元，增幅12%，主要成本增量在于购买铜、资本化可浸出材料减少等，部分被汇率差异、库存消耗降低和燃料成本降低所补偿 [43][44] - 2020年第一季度EBITDA为7.198亿美元，利润率41.8%，而2019年第一季度为8.89亿美元，利润率50.8% [44] - 2020年第一季度每磅铜的运营现金成本（未计副产品信贷）为1.41美元，较去年第四季度降低0.171美元，降幅10.8% [45] - 2020年第一季度包括副产品信贷的运营现金成本为每磅0.774美元，较去年第四季度的0.978美元降低0.204美元，降幅20.9% [46] - 2020年第一季度副产品总信贷为3.322亿美元，即每磅0.641美元，较去年第四季度增长5.6% [47] - 2020年第一季度归属于SCC股东的净收入为2.148亿美元，占销售额的12.5%，摊薄后每股收益为0.28美元 [47] - 2020年第一季度资本投资为1.01亿美元，较2019年同期降低41.7%，占该季度净收入的58.8% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - 2020年第一季度铜产量为241,967吨，较去年第一季度增长5.8%，主要因秘鲁矿山产量高 [31] - 秘鲁Toquepala矿产量增长14.5%，Cuajone矿产量增长23.2%；墨西哥铜产量略有增长1.4%，Buenavista业务因矿石品位降低产量下降，IMMSA单位因San Martin矿运营恢复产量增长30.5% [32][33] - 铜销售体积增长10.6%，但价值下降3.5%，因伦敦金属交易所铜价在该季度下降9.2% [41] 钼业务 - 2020年第一季度钼价格平均为每磅9.56美元，较2019年第一季度的11.70美元下降18.3% [34] - 钼矿产量较去年第一季度增长39.7%，主要因Toquepala矿产量大幅增加，新钼厂于2019年第二季度投产，该矿今年第一季度产量增长280%，同时Cuajone矿因品位提高产量增长42.6% [35][36] - 钼销售额增长6.6%，因销量增长41.9%，部分被价格下降抵消 [42] 银业务 - 2020年第一季度银平均价格为每盎司16.87美元，较去年第一季度增长8.7% [36] - 银矿产量较去年第一季度增长21.6%，各运营点产量均有提高，IMMSA因San Martin矿产量恢复增长35.7%，Toquepala矿因新选矿厂产量增长16.3%，Buenavista矿因品位和回收率提高产量增长13.3% [37][38] - 银销售额增长14.7%，因销量和价格均上升 [42] 锌业务 - 2020年第一季度锌平均价格为每磅0.97美元，较去年第一季度增长21.1% [38] - 锌矿产量增长3.8%至19,263吨，主要因San Martin矿新增产量、Charcas矿产量增长9%和Santa Barbara矿产量增长7.2%，但Santa Eulalia矿产量减少90%，该矿已关闭，公司正评估供应其选矿厂的方案 [39][40] - 锌销量增长7.1%，但价值下降15.4%，因价格降低 [42] 精炼业务 - 2020年第一季度精炼产量较2019年第一季度增长8.5% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第一季度伦敦金属交易所铜价从2019年第一季度的平均每磅2.82美元降至2.56美元，降幅9.2%，目前价格在每磅2.20 - 2.30美元之间，4月27日约为2.33美元 [25] - 正常年份第一季度因中国新年和北半球冬季需求影响，铜库存预计增加20 - 25万吨，2020年受新冠疫情影响，需求和供应均受影响，难以评估对铜市场平衡和价格的全面影响 [27] - 2019年底精炼铜需求估计为2360万吨，全球库存（包括伦敦金属交易所、上海仓库等）为59.9万吨，截至2020年2月底增至91.7万吨，4月24日估计为92.5万吨，较2019年底增加32.6万吨 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资理念不基于铜价前景，而是基于所运营和开发资产的质量，多年来凭借严格财务纪律持续投资优质资产组合 [48] - 秘鲁有28亿美元已获批项目，已投资16亿美元，加上Michiquillay和Los Chancas项目，总投资计划将增至81亿美元；Tia Maria项目于2019年7月获得建设许可，10月相关挑战被解决 [49][50][51] - 墨西哥有三个项目：Buenavista选矿厂项目已完成基础工程，详细工程进行中，预计2022年第三季度投产，将使公司锌生产能力翻倍；Pilares项目预计2022年上半年开始生产；El Pilar项目预计2023年开始，试验工厂建设完成，生产测试结果令人鼓舞 [52][55][57] - 公司董事会根据现金状况、运营现金流、资本投资计划和其他财务需求确定季度股息，此次因金属市场和全球经济不确定性以及公司重要扩张计划，采取更谨慎的股息政策，批准的股息为过去几个季度的50% [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情影响铜市场供需，目前难以评估对铜市场平衡和价格的全面影响，预计2020年产量较初始计划可能减少3% - 4% [26][68] - 公司认为凭借强大财务状况和有竞争力的成本结构，能够度过当前困难时期并克服危机 [60] - 公司预计在第二季度末情况更清晰时，提供更明确的生产和资本支出指导 [67] - 公司客户目前接收合同量，销售无问题，但运输在3月底和4月初有物流问题；供应链初期有问题，目前已得到合理供应 [99][102][103] - 公司认为当前低油价会降低运营成本，一定程度上抵消铜价下跌影响，同时外汇调整在第一季度使运营成本降低约3500万美元，但2020年第一季度有效税率因墨西哥和秘鲁当地金融税收支付受汇率收益差异影响而异常高 [117][118][121] 其他重要信息 - 公司在疫情期间采取严格卫生和安全协议，墨西哥约40%（6300名）员工现场工作，8751名员工在家工作；秘鲁约39%（3500名）员工现场工作，5468名员工在家或待在家中，目前墨西哥和秘鲁矿区员工无已知新冠感染病例 [15][16][17] - 公司批准1120万美元预算用于秘鲁和墨西哥的捐赠和支持，包括捐赠医疗用品、呼吸机、个人防护设备、卫生包、食品包等，还设立临时卫生设施、安装便携式水槽、提供在线活动和免费咨询服务 [19][20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 墨西哥业务是否受政府临时关闭矿业运营影响，目前运营状态如何，能否提供全年生产和资本支出指导？ - 公司在墨西哥和秘鲁按当局规定分别以40%和39%的劳动力运营，推迟了一些维护和矿山作业，目前难以提供全年指导，预计7月情况更清晰时提供，估计2020年产量较初始计划可能减少3% - 4% [63][67][68] 问题2: 墨西哥和秘鲁的矿山是否在生产，秘鲁延迟剥离成本在第二季度及以后的影响如何？ - 秘鲁矿山大部分时间产能超90%，部分时间接近满产，冶金设施正常生产；墨西哥部分设施不能停止，如SX - EW运营，矿山减少了剥离和可浸出材料作业，目前难以提供延迟成本具体数字，预计第二季度末情况更清晰时提供信息 [76][77][82] 问题3: 近期资本支出预算有无变化，项目完成时间有无调整？ - 目前目标无变化，2019年底已大幅调整资本预算，2020年进一步减少，2020年减少3860万美元，2021年减少1.328亿美元，未来五年共减少约3.675亿美元，主要因Toquepala小项目和秘鲁新冶炼厂投资推迟 [86][87] 问题4: 董事会决定股息时考虑哪些因素？ - 董事会通常考虑公司现金状况、运营现金流、资本投资计划和其他财务需求，此次因未来几个月铜供需平衡不明朗，决定采取更谨慎的股息政策，尽管公司现金成本低且无重大现金支出承诺，但为确保现金流在困难时期为正，决定放缓股息发放 [89][90][91] 问题5: 客户是否继续接收合同量，销售和物流有无问题，供应链和项目是否受影响？ - 公司销售正常，物流在3月底和4月初有问题，目前已改善；供应链初期有问题，目前已得到合理供应；项目方面，部分活动因旅行和现场访问受限受影响，但部分移动设备采购等待时间缩短 [99][102][104] 问题6: 现金成本中可变成本和固定成本的构成，是否有承诺信贷额度？ - 约30%的成本为固定成本，矿山约25%为固定成本，冶金设施略超30%；公司去年发行10亿美元债券，目前现金流为正，无需特定信贷额度 [110][111] 问题7: 如何看待当前油价，对运营结果和整体运营有何影响，是否对冲石油或燃料风险？ - 石油去年占运营成本约14%，上一季度为12.7%，油价下跌会降低成本，一定程度上抵消铜价下跌影响，外汇调整在第一季度使运营成本降低约3500万美元，目前未决定是否对冲石油或燃料风险 [117][118][122] 问题8: 目前平均产能利用率，墨西哥和秘鲁不同地区运营有无特定规则，是否有进一步减产风险，何时恢复100%产能？ - 秘鲁产能利用率超90%，墨西哥SX - EW设施产能利用率较高，采矿作业略低，目前产量较原计划低5% - 6%；预计第三季度恢复100%产能，需进行维护和活动追赶 [130][133][134] 问题9: 墨西哥和秘鲁的产能利用率对比，支付4亿美元债券后现金状况和流动性是否舒适？ - 墨西哥SX - EW工厂产能利用率高于传统采矿；第一季度末现金约21亿美元，4月支付4亿美元债务后现金状况未受重大影响，公司对现金状况和流动性感到舒适，第一季度现金支出多为季节性因素 [139][142][145] 问题10: 公司对净债务水平是否满意，供应链关键物资何时达到临界水平，限制解除后能否改善？ - 公司认为目前净债务水平合适，会持续评估；秘鲁供应链情况较三周前改善，政府预计下周出台相关规定，有望提高运营活动水平 [154][155][157] 问题11: 4月矿山产量预计是多少？ - 预计略高于7万吨，主要贡献来自秘鲁业务 [163] 问题12: 未来几年铜产量和资本支出计划是否因疫情改变，秘鲁和墨西哥延迟剥离是否影响产量？ - 公司维持生产计划，预计今年产量99.5万吨，2021年98.63万吨，2022年55万吨，2023年16.6万吨，2024年110万吨；预计通过追赶计划弥补延迟剥离影响，目前不认为会对运营产生影响，7月将根据第二季度结果提供更完整报告 [169][170][175]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度销售额为18.18亿美元，较去年同期减少1920万美元 [25] - 调整后的EBITDA为9.428亿美元，利润率为51.9%，去年同期为9.552亿美元，利润率为52% [28] - 每磅铜的运营现金成本在2019年第二季度为1.45美元，较第一季度降低0.81美元，降幅5.3% [29] - 2019年第二季度运营现金流为每磅0.8005美元，较第一季度的0.9004美元降低0.0909美元，降幅11% [30] - 2019年第二季度归属SCC股东的净利润为4.024亿美元，占销售额的22.1%，摊薄后每股收益为0.52美元；第一季度净利润为3.882亿美元，摊薄后每股收益为0.50美元 [31][32] - 2019年上半年资本支出为3.535亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - 2019年第二季度铜产量同比增长16.5%，达到256,352吨，占销售额的79.7% [9] - 墨西哥地区铜产量同比增长8.8% [10] - 预计2019年铜总产量达98.33万吨，2020 - 2021年接近或略超100万吨，2022年达107万吨，2023 - 2024年达120万吨 [76] 钼业务 - 2019年第二季度钼矿产量同比增长24.7%，价格同比上涨5%，销售额增长47.8%，占公司销售额的8.5% [14][15][26] - 预计2019年钼产量为24,800吨 [16] 锌业务 - 2019年第二季度锌矿产量同比下降1.3%，为17,749吨，价格下降11.3%，销售额降低 [16][17][26] - 预计2019年产量为8.59万吨，2020年为10.9万吨，2021年为12.6万吨，2022年为23万吨，2023年为24.7万吨 [18][77] 银业务 - 2019年第二季度银矿产量同比增长5.3%，价格下降10%，销售额下降17.4% [18][19][26] - 预计2019年产量为2010万盎司，2020年持平，2021年起增至2500万盎司 [20][78] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度伦敦金属交易所铜价从去年同期的平均每磅3.12美元降至2.77美元，降幅11.2% [6] - 公司将2019年精炼铜需求增长预期从2.5%调整至2%，美国消费增加，中国需求较2018年增长3.5% [7] - 因罢工、降雨和技术问题，行业铜产量损失48.1万吨，预计今年精炼铜市场短缺约35万吨，占全球供应量的1.5%，将推动下半年铜价上涨 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资理念基于资产质量，目标是到2025年实现150万吨铜产量 [33] - 秘鲁项目已获批项目投资组合达28亿美元，已投资18亿美元，若包含Michiquillay和Los Chancas项目，投资计划增至81亿美元 [34] - 墨西哥Buenavista锌选矿厂项目预算4.13亿美元，预计2021年第四季度投产；Pilares项目预算1.59亿美元，预计2020年下半年投产 [43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为铜价下跌反映了对全球经济放缓、英国脱欧和中美贸易保护主义升级的担忧，预计未来几个月铜价将回升 [6] - 相信Tia Maria项目将提升公司资产基础和盈利能力，也将给秘鲁带来经济利益 [36] 其他重要信息 - 7月9日，公司位于Guaymas的海运码头发生硫酸泄漏事故，泄漏硫酸迅速稀释中和，未对环境造成影响 [20][21] - 7月19日，墨西哥环保机构因环境影响授权问题对码头硫酸储存和运输部分临时关闭，公司将配合解决，预计对运营无影响 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Tia Maria项目进展及开工时间 - 公司承诺与政府和当地居民对话，目前政府已启动该进程，无具体结束时间，预计2022年开始生产 [49][50] 问题2: Guaymas码头泄漏涉及的货物 - 泄漏涉及硫酸设施，不影响公司铜或其他金属生产，该设施无金属货物运输 [51][53] 问题3: 项目建设顺序及资本分配、债务目标和股息政策 - Tia Maria最有可能先开工，预计2022年生产，之后是Los Chancas和Michiquillay，El Arco计划2024年开工 [57][58][59] - 目标是总债务与EBITDA之比不超过2倍，目前符合要求，有足够资金推进项目，未来可能因资本重组考虑债务行动 [60][61] - 股息由董事会根据公司现金状况、市场预期和现金流等决定，过去几个季度为每股0.40美元，预计维持或根据市场情况调整 [62] 问题4: Tia Maria项目2019年预算及债务目标指标 - Tia Maria项目今年预算3亿美元，预计不会花完，将调整预算并在下一次电话会议说明；债务目标是总债务与EBITDA之比小于2倍 [68] 问题5: Tia Maria项目提高社会认可度的措施、生产和成本指导 - 除在Tambo Valley开展活动外，还将Mollendo和Matarani纳入项目，政府将更积极参与，目前无法确定开工时间 [72][74][75] - 生产指导：2019 - 2024年各金属产量如前文所述；现金成本预计今年约0.81美元，之后维持或降低；扣除副产品前成本今年预计1.47美元，2022 - 2023年降至1.40美元 [76][78][79] 问题6: 明年4亿美元债券到期的处理计划 - 公司可使用自有资金偿还，正在考虑多种选择，尚未做决定 [86][87] 问题7: Tia Maria项目的Plan B及改善公众舆论的策略 - Tia Maria项目无Plan B，将继续推进社会项目，相信目前项目环境优于以往 [93][94] - 公司在秘鲁和墨西哥向政府和公众宣传业务质量，认为有助于项目推进 [95]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为17.534亿美元，较2018年第一季度下降4.8%，主要因金属价格下跌，尤其是铜价下跌 [19][20] - 第一季度运营成本较2018年第一季度减少810万美元，降幅0.8%，主要是购买铜精矿成本减少9500万美元，还有一些与汇率差异和员工参与相关的正向差异，但被更高的库存消耗、折旧和可浸出材料减少等因素部分抵消 [20][21] - 第一季度EBITDA为8.899亿美元，较去年第四季度的7.931亿美元增长12.2%，调整后的EBITDA利润率为50.8%，而2018年第四季度为46.8% [22] - 第一季度每磅铜的运营现金成本（扣除副产品信贷前）为1.53美元，较2018年第四季度降低2.9%；包括副产品信贷后的运营现金成本为0.904美元/磅，较2018年第四季度的0.958美元/磅降低5.7% [23][24] - 第一季度副产品总信贷为3.057亿美元，即每磅0.622美元，较2018年第四季度增长1.7%，其中白银、黄金和硫酸的信贷增加，钼和锌的信贷减少 [24] - 今年第一季度归属于南方铜业股东的净收益为3.882亿美元，占销售额的22.1%，每股收益0.50美元；而2018年第一季度归属于SCC股东的净收入为4.70亿美元，占销售额的25.6%，摊薄后每股收益0.61美元 [25] - 今年第一季度资本投资为1.731亿美元，而2018年第一季度为2.857亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - 2019年第一季度，铜占公司销售额的80.7%，产量较2018年同期增长11.6%，主要因所有业务的产量增加 [9] - 墨西哥的铜产量较2018年第一季度增长5.2%，得益于新布埃纳维斯塔工厂（SX/EW和选矿厂）的运营改善 [10] - 秘鲁的铜产量增长24.3%，原因是新托克帕拉选矿厂成功初步增产，到第一季度末，产能利用率达到86%，预计5月中旬达到满负荷生产，2019年将生产25万吨铜和2600吨钼 [10][11] - 2019年公司维持生产98.67万吨铜的预期 [12] 钼业务 - 2019年第一季度，钼占公司销售额的6.7%，价格平均为每磅11.70美元，较2018年同期的12.14美元下降3.6% [14] - 钼矿产量在第一季度略有下降，降幅0.6%，主要因托克帕拉的矿石品位和回收率降低，但布埃纳维斯塔第二选矿厂的更好表现部分抵消了这一影响 [14] - 2019年公司维持生产2.53万吨钼的指导目标，比去年增加15%，其中2600吨将来自新托克帕拉选矿厂的钼厂 [14] 锌业务 - 2019年第一季度，锌占公司销售额的4.4%，平均价格为每磅1.23美元，较2018年同期下降20.6% [15] - 锌矿产量在第一季度增长4.6%，达到1.855万吨，主要因圣欧拉利亚矿的磨矿量增加、品位和回收率提高；精炼锌产量下降2% [15] - 圣马丁矿的恢复计划稳步推进，第一季度末有大约20万吨矿石库存，选矿厂本月开始生产，预计2019年生产1.46万吨锌、240万盎司白银和5000吨铜，预计产值1.08亿美元，恢复计划预算8700万美元，截至3月31日，已支出3490万美元 [16][17] 银业务 - 2019年第一季度，银占公司销售额的4.4%，平均价格为每盎司15.52美元，较2018年第一季度下降7% [18] - 银矿产量在第一季度增长4.8%，主要因托克帕拉业务的产量增加，新托克帕拉选矿厂生产了24.8万盎司白银；精炼银产量下降0.5% [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 铜市场 - 2019年第一季度，伦敦金属交易所铜价较2018年第一季度的平均每磅3.16美元下降约10.8%，至每磅2.82美元 [6] - 公司预计2019年精炼铜总需求增长2.5%，主要受美国和亚洲（尤其是中国需求增加3.5个百分点）的推动 [8] - 过去一个季度，智利和秘鲁因暴雨导致铜产量损失16.5万吨，其中南方铜业损失1.11万吨，预计今年铜市场将出现轻微短缺 [8] - 一些分析师认为，未来10年大约需要780万吨额外的精炼铜，未来10年市场缺口约为280万吨 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于开发下一阶段的增长计划，目标是到2025年将铜生产能力提高到150万吨，即产能增长50%，且保持具有竞争力的现金成本 [13] - 公司在秘鲁有一系列获批项目，总投资达81亿美元，包括托克帕拉扩建项目（投资13亿美元，预计2019年将托克帕拉的年铜产量提高到25.8万吨）、蒂亚玛丽亚项目（预计上半年获得建设许可证，总投资14亿美元，投产后每年生产12万吨精炼铜） [27][28] - 在墨西哥，布埃纳维斯塔的新锌选矿厂项目（预算4.13亿美元，预计2021年投产，将使公司锌生产能力翻倍）和皮拉雷斯项目（预算1.59亿美元，预计2020年初开始生产，每年生产3.5万吨铜精矿）正在推进 [33][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管铜的实物市场表现良好，但上一季度铜价下跌反映了对世界经济可能放缓的担忧、英国脱欧问题以及中美贸易保护主义升级的影响，公司预计未来几个月铜价将回升 [7] - 公司认为蒂亚玛丽亚项目将为伊斯拉省和阿雷基帕地区带来显著的经济机会，包括创造就业和促进社会发展，目前正在与秘鲁政府合作改善项目的社会环境，预计很快获得建设许可证 [30][31] 其他重要信息 - 公司政策是在每次董事会会议上审查公司现金资源状况、预期运营现金流、资本投资计划和其他财务需求，以确定适当的季度股息，4月10日董事会批准每股普通股0.40美元的现金股息，将于5月17日支付给5月3日收盘时登记在册的股东 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：蒂亚玛丽亚项目获得建设许可证的下一步步骤是什么？2019 - 2022年的资本支出预期是多少，其中蒂亚玛丽亚项目预计支出多少？2019年扣除和未扣除副产品信贷前的现金成本预计能达到多低？ - 公司在法律、技术和环境要求方面已符合蒂亚玛丽亚项目的所有规定，正在与秘鲁政府合作改善项目的社会环境，预计尽快获得建设许可证，该项目将为当地带来就业机会和提高生活质量 [42][43] - 2019年资本支出预算为18亿美元，其中3亿美元将投资于蒂亚玛丽亚项目；2020年为21亿美元；2021年为29亿美元；2022年为25亿美元 [46] - 2019年公司维持每磅0.80美元的现金成本指导目标，预计扣除副产品信贷前降至每磅1.48美元，副产品信贷约为每磅0.68美元 [47][48] 问题2：托克帕拉项目的营运资金需求为何增加，是暂时的还是永久的？是否有购买第三方精矿？ - 营运资金需求增加的原因包括：因每2.5年一次的冶炼厂维修和托克帕拉选矿厂的新生产，销售了更多铜精矿，影响了现金成本中的处理和精炼费用权重；销售精矿导致应收账款资金需求增加，且精矿销售条款通常比精炼铜长；支付2018年与秘鲁和墨西哥政府的最终所得税账单，墨西哥业务在第一季度支付而非第二季度 [53][55] 问题3：本季度出现的10亿美元租赁负债的性质是什么？2019年第一季度与2018年第一季度的EBITDA比较是否进行了调整？2020年和2021年的资本支出分别是多少？公司如何管理资本支出的资金，是否需要融资？ - 这是由于2019年实施的新会计准则要求公司在资产和负债两侧反映租赁情况，公司的租赁均为经营租赁，因此资产和负债两侧的数字相同 [62] - EBITDA未受新规则影响，公司选择持续反映，且所有租赁均为经营租赁，对成本状况无影响 [65][68] - 2020年资本支出为21亿美元，2021年为29亿美元 [70] - 公司正在考虑为增长项目融资的不同可能性，但尚未做出决定 [72] 问题4：到2025年实现150万吨产量的目标有多激进？已获董事会批准且未来几年将加速投资以实现该目标的项目有哪些？这些项目预计何时获得董事会批准？ - 除已公布的项目外，还有埃尔皮拉尔（4万吨项目）、埃尔阿科（约25万吨铜）、秘鲁的洛斯钱卡斯（15万吨铜）和米奇基拉伊（24万吨铜）等项目，加上当前产量，将使公司达到新的生产水平 [80] - 各项目处于不同阶段，将在成熟时提交董事会批准，需完成环境影响评估和可行性研究，蒂亚玛丽亚项目已准备好，预计很快获得建设许可证 [81] 问题5：本季度购买第三方精矿的减少是否仅与伊洛冶炼厂有关，第二季度是否会增加？2025年的目标是否有错过的风险，项目面临哪些挑战？ - 公司目前在墨西哥和秘鲁的精矿供应充足，第一季度因伊洛冶炼厂维修销售了更多精矿，这是每2.5年一次的维护计划，预计短期内精矿供应仍将充足 [86][87] - 每个项目都有各自的挑战，如米奇基拉伊正在与当地社区合作开展勘探计划，埃尔阿科也面临一些挑战，洛斯钱卡斯的环境影响评估正在进行中，项目的时间安排取决于解决这些挑战的速度，公司对铜市场的未来发展持积极态度 [88][89]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度销售额为17亿美元，较2017年第四季度减少1.697亿美元，降幅9.1% [24] - 2018年第四季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为7.93亿美元，利润率46.8%；2017年第四季度为9.997亿美元，利润率53.6% [27] - 2018年第四季度归属SCC股东的净利润为2.932亿美元，占销售额的17.3%，摊薄后每股收益0.38美元 [31] - 2018年资本投资为11.214亿美元，2017年为10.235亿美元 [32] - 2019年预计现金成本为每磅0.80美元，较去年的0.87美元降低8% [15] - 2018年第四季度未确定价格的公开销售准备金为2800万美元，第三季度约为900万美元，净差额1900万美元 [101][103] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - 2018年第四季度铜产量为234,991吨，同比增长4%，主要因Toquepala矿产量增加20.8% [13] - 2018年全年铜产量为883,689吨，较2017年增长0.8% [14] - 2019年预计生产铜986,700吨，Toquepala新选矿厂将增加10万吨年产能 [12][14] - 2018年第四季度铜销售量增长2.1%，但销售额下降11.7%，因价格下跌 [24] 钼业务 - 2018年第四季度钼产量增长7.5%，主要因Toquepala和Buenavista产量增加 [17] - 2018年全年钼产量为21,985吨，较2017年增长3.1% [17] - 2019年预计生产钼25,300吨，增长15%，其中2600吨来自Toquepala新选矿厂的钼厂 [18] - 2018年第四季度钼平均价格为每吨11.99美元，较2017年第四季度的8.72美元增长37.5% [16] - 2018年第四季度钼销售额增长28.3%，因价格和销量上升 [25] 锌业务 - 2018年第四季度锌矿产量为17,590吨，同比增长26.8%，精炼锌产量增长6.1% [19] - 2018年全年锌产量为70,778吨，较2017年增长3.1% [21] - 2019年预计生产锌96,400吨，增长36%，其中15,900吨来自San Martin矿 [22] - 2018年第四季度锌平均价格为每磅1.19美元，较2017年第四季度下降19% [18] - 2018年第四季度锌销售额下降31.7%，因销量和价格下降 [25] 银业务 - 2018年第四季度矿山银产量增长13.9%，精炼银产量增长17.6% [22][23] - 2018年全年银产量为1730万盎司，较2017年增长8.7% [23] - 2019年预计生产银2140万盎司，增长24%，主要来自San Martin、Santa Barbara和Toquepala矿 [23] - 2018年第四季度银平均价格为每盎司14.51美元，较2017年第四季度下降12.9% [22] - 2018年第四季度银销售额增长11.9%，因销量增长32.2%部分抵消了价格下降 [25] 各个市场数据和关键指标变化 铜市场 - 2018年铜价从2.80美元涨至2.96美元，涨幅5.7%；第四季度从2017年第四季度的平均3.09美元降至2.80美元，降幅9.3% [7] - 2018年精炼铜需求增长约3%，供应增长约2.5%，高于年初分析师预测的1.5% [8] - 主要仓库铜库存从3月峰值140万吨降至2月11日的826,403吨，降幅41% [8] - 2019年预计精炼铜需求增长约2.5%，供应增长约1.5%，市场将出现短缺，推动铜价上涨 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于开发下一阶段增长计划，目标到2025年铜产能达到150万吨，较当前增长50%，并保持有竞争力的现金成本 [12] - 公司在秘鲁和墨西哥有多个项目正在推进，包括Toquepala扩建、Tia Maria、Buenavista锌选矿厂、Pilares等项目 [34][35][38] - 公司认为自身凭借一流的低成本运营、大量优质储量和稳健的资本结构，在行业中具有独特优势，能够持续提升业绩、实现可持续增长和创造卓越价值 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为2019年经济增长将放缓，但不会衰退，精炼铜市场将出现短缺，推动铜价上涨 [10] - 尽管当前铜价受贸易保护主义担忧影响下跌，但预计未来几个月铜价将回升 [7] - 公司对Tia Maria等项目的推进持乐观态度，认为能够获得相关许可并顺利实施 [50][67] 其他重要信息 - 公司于2018年8月恢复对墨西哥San Martin矿的控制，正在进行重大翻新，预计投资7700万美元，投产后每年可生产锌2万吨、银280万盎司、铜8000磅和铅1000吨 [20] - 董事会于1月24日宣布每股0.40美元的现金股息，将于2月26日支付；作为和解索赔的一部分，每股0.444美元的股息将于2月21日支付给非被告股东，和解股息总计3650万美元，相关法律费用1350万美元由Grupo Mexico和Americas Mining Corporation承担 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：秘鲁暴雨对矿山及物流运营的影响，Tia Maria项目许可证情况及特别股息相关交易细节 - 暴雨导致秘鲁南部地区发生山体滑坡，公司Toquepala和Cuajone矿于2月11日至12日暂停生产，12日部分恢复，目前Toquepala和Cuajone矿及SX - EW厂已100%产能运营，Ilo精炼厂70%产能运营，冶炼厂已开始第三班生产，选矿厂待修复铁路线后恢复，预计本周五恢复正常运营 [47][48][49] - 公司已回复当局关于Tia Maria项目的14条意见，正在等待施工许可证，认为当局对项目总体积极，预计短期内可获得许可 [50] - 特别股息相关交易是少数股东对Grupo Mexico子公司与Southern Copper之间关于索诺拉发电厂建设项目的关联交易提出质疑，公司认为未对少数股东造成损害，为避免诉讼选择和解 [51] 问题2：若Tia Maria项目8月获施工许可但需重新进行环境影响研究，对股息和资本支出的影响 - 公司认为基本情况是在环境影响研究期结束前获得施工许可，今年Tia Maria项目预算3亿美元，在有具体情况可分析前不会考虑其他选择 [54] 问题3：Islo冶炼产能扩张计划的批准时间、总产能和资本支出，以及2019 - 2021年现金成本指引 - 公司正在研究不同的冶炼运营方案，尚未做出决定，预计今年会有相关公告 [59][60] - 2019年现金成本预计为每磅0.80美元，到2022年，随着Buenavista锌项目和Tia Maria项目启动，现金成本预计降至每磅0.70美元 [59] 问题4：若Tia Maria项目8月环境许可证失效取消，是否重新申请或重新评估项目；与墨西哥政府关于特许权、税收等方面的最新对话情况 - 公司认为基本情况是Tia Maria等项目会顺利推进，不想推测最坏情况 [67] - 目前没有具体的法律倡议获批，公司认为在有具体决议前不宜评论，目前没有迹象表明会对墨西哥业务产生重大法律影响 [68] 问题5：暴雨对第一季度的影响及成本降低的节奏 - 公司正在评估暴雨造成的成本损失，有应急计划，目前矿山和选矿厂受影响不大，已恢复运营，将评估对生产的总体影响 [72] - 第一季度Toquepala新选矿厂将逐步提产，预计第二季度达到满产，降低运营成本；第二季度末Toquepala新钼厂将投产；第二季度San Martin矿将开始生产锌、铜和银；下半年公司整体成本将因这些新增低成本产能而改善 [73][74][75] 问题6：各新矿山投产时间及产量预估，墨西哥北部边境自由贸易区对Buenavista运营的影响，以及今年墨西哥和秘鲁的汇率假设 - 2019年预计生产铜98.6万吨；2020 - 2021年产量相对平稳，接近100万吨；2022年Buenavista锌项目投产，新增锌产量10万吨，Tia Maria项目投产，年产量12万吨；2025年Los Chancas和Michiquillay项目投产，产量分别为15万吨和23.8万吨；2026年El Arco项目开始贡献产量 [82][83][84] - 公司正在评估墨西哥北部边境自由贸易区新立法的可能性，尚未得出明确结论 [85] - 公司假设墨西哥业务采用当前汇率，秘鲁索尔兑美元汇率为1:3.30 [85][87] 问题7：成本指引中Tia Maria项目上线后成本降至每磅0.70美元是否准确，Tia Maria项目成本情况，以及与政府关于墨西哥矿业税收和环境监管变化的讨论情况 - 准确，2022年Tia Maria项目产量12万吨，将降低现金成本，同时Buenavista锌选矿厂也将满产 [89] - Tia Maria项目无副产品，生产高品质精炼铜可获溢价，平均现金成本约每磅1美元，前几年约每磅0.90美元 [90] - 公司与政府官员有接触，目前未听说短期内会有影响公司运营的重大经济改革 [92] 问题8：公司是否考虑回购股票，对短期和长期铜价的看法 - 目前公司没有考虑回购股票的具体计划 [95] - 预计今年精炼铜市场将出现短缺，库存下降将推动铜价上涨，但中美贸易谈判情况会影响价格；长期来看，激励价格在3.25 - 3.50美元之间，且需持续稳定才能促使董事会批准新项目 [96][97] 问题9：Buenavista矿2018年铜产量，选矿厂和SX - EW厂产量细分，与理论产能的对比 - 2018年Buenavista选矿厂生产铜32.4万吨，新选矿厂接近或略高于满产；SX - EW厂生产铜8.92万吨，第四季度产量较第三季度增长19%；2019年预计产量近43万吨，主要来自SX - EW厂回收率提高 [108][109][112] - 选矿厂接近满产，SX - EW厂仍有提升空间 [113] 问题10：Los Chancas、El Arco和Michiquillay项目仍未获得的许可证情况及获取时间 - Los Chancas项目正在进行环境影响评估，预计需一年多完成 [118] - Michiquillay项目正在与当地社区合作开展技术和社会方面的工作，目前预计时间跨度为五年 [118][119] 问题11：未来两年资本支出指引 - 2019年预计资本支出18亿美元，2020年10亿美元，到2021年累计29亿美元；2022年25亿美元，2024年28亿美元；资本支出包括对El Arco、Michiquillay、Los Chancas等项目的投资 [123]