文章核心观点 - 分析影响南方铜业公司（Southern Copper）近期股价表现的因素，其Zacks排名为1（强力买入），可能在短期内跑赢大盘 [1][18] 盈利预测 - 本季度预计每股收益1.06美元，同比变化+51.4%，过去30天Zacks共识估计变化+14.6% [3] - 下一财年共识盈利估计4.87美元，较一年前预期变化+15.3%，过去一个月估计变化+3.2% [4] - 本财年共识盈利估计4.22美元，较上一年变化+35.7%，过去30天估计变化+6.4% [11] 营收增长预测 - 本季度共识销售估计28亿美元，同比变化+21.6% [14] - 本财年和下一财年估计分别为112.9亿美元和121亿美元，变化分别为+14.1%和+7.1% [14] 过往业绩 - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益估计，两次超过共识营收估计 [7] - 上一季度报告营收26亿美元，同比变化 -7%，每股收益0.94美元，去年同期为1.04美元 [20] - 与Zacks共识估计25亿美元相比，报告营收惊喜为+3.89%，每股收益惊喜为+21.79% [15] 估值情况 - Zacks价值风格评分系统有助于识别股票是否高估、合理估值或低估 [8] - 南方铜业在这方面评级为F，表明其股价相对于同行有溢价 [17] 股价表现 - 过去一个月，该公司股价回报 -1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化+4.6%，所在的Zacks有色金属矿业行业下跌1% [10] 评级情况 - 公司因共识估计近期变化幅度及其他三个与盈利估计相关因素，被评为Zacks排名1（强力买入） [12]

文章核心观点 - 南方铜业公司凭借行业领先的铜储量和扩张项目具备增长潜力，近期铜和银价格上涨有望提升其业绩 [1] 乐观的生产前景 - 2024年公司预计生产94.88万吨铜，同比提高41%，皮拉雷斯项目和布埃纳维斯塔锌选矿厂增产预计使今年铜总产量增加4.38万吨 [2] - 白银产量预计达2050万盎司，较2023年增长11.4%；锌产量预计升至12.03万吨，同比激增83.7%，未来五年布埃纳维斯塔锌选矿厂预计年均增加9.02万吨锌和2万吨铜产量 [3] 前景良好的项目进展 - 公司拥有最大的铜储量，在墨西哥和秘鲁等投资级国家运营优质资产，本十年资本投资计划超150亿美元，涉及多个项目及基础设施投资 [4][5] - 米基基拉伊项目预计2032年投产，将成为秘鲁最大铜矿之一，年产22.5万吨铜及钼、金、银等副产品，开采超25年；洛斯钱卡斯项目预计2030年运营，年均产13万吨铜和7500吨钼 [6] - 公司在墨西哥布埃纳维斯塔锌 - 索诺拉项目投资4.39亿美元，新建选矿厂年产能为10万吨锌和2万吨铜，2024年预计产5.45万吨锌和1.19万吨铜，未来五年年均产9.02万吨锌和2.07万吨铜 [7] - 秘鲁蒂亚玛丽亚项目可能在2024年底或2025年上半年动工，此前因抗议活动延误，公司正与社区团体解决问题 [8] 受益于金属价格上涨 - 年初中国数据不及预期影响铜价，近期制造业扩张和需求强劲使铜价飙升，中国铜冶炼厂因原料短缺减产；银价因降息预期和避险需求上涨 [9] - 长期来看，电动汽车、可再生能源和基础设施投资将推动铜需求增长，钼价因需求健康和供应减少上涨，锌和银因工业消费大基本面强劲 [10] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨84.5%，高于行业63.3%的涨幅 [12] Zacks评级及其他可考虑股票 - 南方铜业目前Zacks评级为1（强力买入） [14] - ATI公司目前Zacks评级为1，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为8.3%，过去一年股价飙升61.6% [15] - 卡彭特科技公司目前Zacks评级为1，过去四个季度三次超Zacks共识预期、一次持平，平均盈利惊喜为15.1%，过去一年股价飙升133.4% [15] - 艺康集团目前Zacks评级为2（买入），当前年度每股收益共识预期为6.59美元，同比上涨26.5%，过去四个季度均超共识预期，平均盈利惊喜为1.3%，过去一年股价上涨35.8% [16]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开 南方铜业公司动量风格评分为B 扎克斯评级为强力买入 是值得关注的短期潜力股 [1][2][10] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 “做多” 时投资者 “高价买入 期望更高价卖出” 利用股价趋势是关键 [1] 扎克斯评分体系 - 扎克斯动量风格评分有助于解决动量指标定义难题 风格评分是对扎克斯评级的补充 评级为1或2且风格评分为A或B的股票未来一个月表现通常优于市场 [2][3] 南方铜业股价表现 - 过去一周南方铜业股价上涨5.56% 同期扎克斯有色金属矿业行业上涨6.2% 过去一个月股价上涨17.05% 行业涨幅为12.57% [5] - 过去一个季度南方铜业股价上涨63.38% 过去一年上涨88.22% 而标准普尔500指数同期分别仅上涨7.06%和28.36% [6] 南方铜业交易情况 - 南方铜业过去20天平均交易量为1482347股 交易量可作为价格与交易量的基准 上涨且交易量高于平均通常是看涨信号 [7] 南方铜业盈利预期 - 过去两个月 南方铜业全年盈利预测有3次上调 无下调 共识预测从3.46美元提高到3.97美元 下一财年有2次上调 无下调 [9]

各产品销售额占比情况 - 2024年第一季度公司约78.6%的收入来自铜销售，10.5%来自钼，4.3%来自银，2.7%来自锌，3.9%来自其他产品[176] - 2024年第一季度与2023年同期相比，铜销售占总净销售额比例从76.9%升至78.6%；钼从10.8%降至10.5%；白银从4.1%升至4.3%；锌从3.3%降至2.7%；其他副产品从4.9%降至3.9%[235] 各产品价格变化情况 - 2024年第一季度钼占公司销售额的10.5%，平均价格为每磅19.84美元，较2023年同期的32.04美元下降38.1%[174] - 2024年第一季度LME铜价从2023年同期的平均每磅4.05美元降至3.83美元，降幅5.4%[176] - 2024年第一季度锌平均价格较2023年下降21.8%[183] - 2024年第一季度铜平均价格（LME）为每磅3.83美元，较2023年同期下降5.4%；钼平均价格为每磅19.84美元，下降38.1%；锌平均价格（LME）为每磅1.11美元，下降21.8%；银平均价格（COMEX）为每盎司23.35美元，上涨3.6%[235] - 2024年第一季度与2023年同期相比，铜（LME）价格从4.05美元/磅降至3.83美元/磅，降幅5.4%；钼价格从32.04美元/磅降至19.84美元/磅，降幅38.1%；锌（LME）价格从1.42美元/磅降至1.11美元/磅，降幅21.8%；白银（COMEX）价格从22.53美元/盎司升至23.35美元/盎司，涨幅3.6%[235] 各产品产量及预计产量情况 - 公司预计2024年生产26,100吨钼，较2023年增加2.4%；生产2050万盎司银，增加11.4%；生产120,300吨锌，增加83.7%[179] - 2024年第一季度铜矿产量增至5.296亿磅，增加7.6%，主要因托克帕拉、夸霍内、拉卡里达德和伊姆萨产量增加，部分被布埃纳维斯塔产量减少抵消[185] - 2024年第一季度钼产量增加9.5%，银产量增加8.4%，锌产量增加74.9%[186][187][188] - 2024年第一季度铜总产量为5.108亿磅，较2023年的4.73亿磅增长8.0%[196] - 2024年第一季度公司预计生产948,800吨铜，较2023年增加4.1%[183] - 预计Buenavista Zinc - Sonora项目2024年生产锌54500吨、铜11900吨，未来五年平均每年生产锌90200吨、铜20000吨[209] - 埃尔皮拉尔项目预算3.1亿美元，预计年产3.6万吨阴极铜，矿石储量3.17亿吨，平均铜品位0.249%[210] - 蒂亚玛丽亚项目预计资本预算14亿美元，预计年产12万吨SX - EW阴极铜，建设将创造9000个工作岗位[212][214] - 埃尔阿科项目矿石储量超12.3亿吨，平均品位0.40%，浸出材料1.41亿吨，平均品位0.27%，预计年产19万吨铜和10.5万盎司黄金[216] - 洛斯钱卡斯项目预计资本投资26亿美元，2030年开始运营，预计年产13万吨铜和7500吨钼，目前有9800万吨氧化铜矿（铜含量0.45%）和5200万吨硫化铜矿（铜含量0.59%）[220] - 米奇基拉伊项目预计投资约25亿美元，2032年投产，预计年产22.5万吨铜，初始矿山寿命超25年，截至2024年3月31日已钻探8万米并获取27902个岩芯样本[222][223] 资本投资情况 - 2024年第一季度公司资本投资2.138亿美元，占净收入的29.0%，较2023年同期减少10.2%[179] - 2024年第一季度资本投资为2.138亿美元，低于2023年同期的2.381亿美元[205] - 2024年第一季度资本投资为2.138亿美元，2023年同期为2.381亿美元[205] - 墨西哥Buenavista Zinc - Sonora项目资本预算为4.39亿美元，截至2024年3月31日已投资3.829亿美元，2024年第一季度开始运营[209] - 本田峡谷大坝扩建项目总预算1.65亿美元，截至2024年3月31日已投资1.523亿美元[211] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金中，资本投资为2.138亿美元，短期投资净收益为2.7亿美元；2023年同期资本投资为2.381亿美元，短期投资净收益为6770万美元[253][256] 净销售额情况 - 2024年第一季度净销售额为25.998亿美元，较2023年同期下降6.9%，主要受铜、钼和锌价格下跌以及银和锌销量减少影响[181] - 2024年第一季度净销售额为25.998亿美元，较2023年同期下降6.9%，主要受铜、钼和锌价格下跌以及白银和锌销量减少影响[233][234] - 2024年第一季度净销售额为25.998亿美元，较2023年同期下降6.9%，主要受铜、钼、锌价格下跌及白银、锌销量减少影响，部分被铜和钼销量增加及白银价格上涨抵消[233][234] 净收入情况 - 2024年第一季度归属于公司的净收入为7.36亿美元，较2023年同期下降9.5%，主要因价格下跌导致销售下降，部分被销售成本下降3.1%抵消[182] - 2024年第一季度归属于SCC的净利润为7.36亿美元，较2023年同期减少7720万美元，降幅9.5%[233] - 2024年第一季度净收入为7.388亿美元，较2023年同期的8.159亿美元减少7710万美元，降幅9.4%[252] - 2024年第一季度净收入为7.388亿美元，占净经营现金流的111.9%；2023年同期净收入为8.159亿美元，占净经营现金流的69%[252] 运营现金成本及相关情况 - 2024年第一季度总运营现金成本（未计副产品收入）为10.79亿美元，较2023年的9.877亿美元增长9.2%[196] - 2024年第一季度总副产品收入为 - 5.322亿美元，较2023年的 - 6.306亿美元减少15.6%[196] - 2024年第一季度总运营现金成本（已计副产品收入）为5.468亿美元，较2023年的3.571亿美元增长53.1%[196] - 2024年第一季度每磅铜运营现金成本（未计副产品收入）为2.11美元，较2023年的2.09美元增长1.1%[196] - 2024年第一季度每磅副产品收入为 - 1.04美元，较2023年的 - 1.33美元减少21.7%[196] - 2024年第一季度每磅铜运营现金成本（已计副产品收入）为1.07美元，较2023年的0.76美元增长40.8%[196] - 2024年第一季度运营现金成本（扣除副产品收入后）为5.468亿美元，每磅铜1.07美元；2023年同期为3.571亿美元，每磅铜0.76美元[260] - 2024年第一季度，经营现金成本（扣除副产品收入后）为5.468亿美元，每磅铜1.07美元；2023年同期为3.571亿美元，每磅铜0.76美元[260] 运营成本和费用情况 - 2024年第一季度运营成本和费用为14.101亿美元，较2023年同期减少3010万美元，降幅2.1%，主要因第三方采购金属的数量和成本下降等[233][240] - 2024年第一季度运营成本和费用为5.712亿美元，较2023年同期的5.765亿美元减少530万美元[245] - 2024年第一季度运营成本和费用为14.101亿美元，较2023年同期的14.402亿美元减少3010万美元[240] - 2024年第一季度秘鲁露天业务运营成本和费用为5.712亿美元，同比降0.9%[244] - 2024年第一季度墨西哥露天业务运营成本和费用为7.15亿美元，同比增0.5%[246] - 2024年第一季度墨西哥地下业务（IMMSA）运营成本和费用为1.532亿美元，同比降14.0%[248] 运营收入情况 - 2024年第一季度运营收入为11.897亿美元，较2023年同期减少1.64亿美元，降幅12.1%[233] - 2024年第一季度秘鲁露天业务运营收入为4.575亿美元，同比增1.8%[244] - 2024年第一季度墨西哥露天业务运营收入为7.51亿美元，较2023年同期的9.158亿美元减少1.648亿美元，降幅18.0%[246] - 2024年第一季度墨西哥地下业务运营收入为 - 680万美元，较2023年同期的140万美元减少820万美元，降幅585.7%[248] 非运营收入（费用）情况 - 2024年第一季度非运营收入（费用）为净支出3420万美元，较2023年同期减少1670万美元，降幅32.8%，主要因其他收入增加、利息费用减少和利息收入增加[233][241][242] - 2024年第一季度非运营收入（费用）净支出为3420万美元，较2023年同期的5090万美元减少1670万美元[241] 所得税拨备情况 - 2024年第一季度所得税拨备为4.234亿美元，较2023年同期减少5710万美元，降幅11.9%，有效所得税税率从36.9%降至36.6%[233][242] - 2024年第一季度所得税拨备为4.234亿美元，有效所得税税率为36.6%；2023年同期拨备为4.805亿美元，有效税率为36.9%[242] 各业务板块铜销量情况 - 2024年第一季度铜总销量为5.185亿磅，较2023年同期增长2.8%，其中精炼铜销量下降4.9%，铜棒销量增长1.8%，精矿及其他销量增长19.8%[237] - 2024年第一季度秘鲁业务铜销量为2.15亿磅，较2023年同期增长14.5%；墨西哥露天矿业务铜销量为3.071亿磅，下降2.8%；墨西哥IMMSA部门铜销量为7900万磅，增长49.1%[243] - 2024年第一季度铜总销量为5.185亿磅，较2023年的5.043亿磅增长2.8%，其中精炼铜（含SX - EW）销量2.673亿磅，同比降4.9%；棒材销量9180万磅，同比增1.8%；精矿及其他销量1.594亿磅，同比增19.8%[237] - 按业务板块，2024年第一季度秘鲁业务铜销量2.15亿磅，同比增14.5%；墨西哥露天业务销量3.071亿磅，同比降2.8%；墨西哥IMMSA单元销量790万磅，同比增49.1%[243] 现金流情况 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为6.597亿美元，较2023年同期的11.852亿美元减少5.255亿美元，降幅44.3%[251] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为5620万美元，2023年同期为 - 1.704亿美元，变动为增加2.266亿美元[251] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为 - 6.201亿美元，较2023年同期的 - 7.747亿美元减少1.546亿美元[251] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为6.597亿美元，较2023年同期的11.852亿美元减少5.255亿美元；投资活动使用的净现金为5620万美元，较2023年同期减少2.266亿美元；融资活动使用的净现金为6.201亿美元，较2023年同期减少1.546亿美元[251] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为6.597亿美元，较2023年同期的11.852亿美元减少5.255亿美元，降幅44.3%[252] 股息发放情况 - 2024年4月18日，董事会批准每持有一股普通股发放0.0104股普通股的季度股票股息，将于2024年5月23日支付给2024年5月8日收盘时登记在册的股东[257] - 2024年4月18日，董事会授权每季度每股普通股派发0.0104股普通股股息，5月23日支付[257] 合同义务情况 - 2024年第一季度公司合同义务无重大变化[259] 通货膨胀及汇率情况 - 2024年3月31日止三个月，秘鲁通货膨胀率为1.6%，货币贬值0.2%；墨西哥通货膨胀率为1.4%，货币升值1.3%；2023年同期，秘鲁通货膨胀率为1.8%，货币升值1.4%；墨西哥通货膨胀率为1.5%，货币升值6.5%[262] - 假设2024年3月31日汇率变动10%，美元兑秘鲁索尔升值10%，净收益增加1640万美元；贬值10%，净收益减少2000万美元；美元兑墨西哥比索升值10%，净收益减少3200万美元；贬值10%，净收益增加2620万美元[263] - 2024

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额为25.998亿美元，较2023年第四季度增长13.3%，较2023年第一季度下降6.9%[2][3] - 2024年第一季度现金流为52.53亿美元，较2023年第一季度的11.852亿美元下降55.7%[4] - 2024年第一季度净利润为7.36亿美元，较2023年第四季度增长65.4%，较2023年第一季度下降9.5%[5] - 2024年第一季度调整后EBITDA为14.177亿美元，较2023年第四季度增长34.3%，较2023年第一季度下降9.6%[5] - 2024年第一季度运营活动现金流为6.599亿美元，较2023年第四季度增长22.0%[5] - 2024年第一季度每磅铜的运营现金成本为1.07美元，较2023年第四季度的1.25美元下降14.2%[11] - 2024年第一季度资本投资为2.138亿美元，较2023年第一季度下降10.2%，较2023年第四季度下降16.3%[11] - 2024年第一季度净销售额为25.998亿美元，较2023年的27.939亿美元下降6.9%；净利润为7.388亿美元，较2023年的8.159亿美元下降9.4%[38] - 截至2024年3月31日，公司总资产为167.893亿美元，总负债为91.834亿美元，股东权益为76.059亿美元[39] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为6.599亿美元，投资活动产生的净现金为5630万美元，融资活动使用的净现金为6.201亿美元[41] - 2024年第一季度归属于公司的净收入为7.36亿美元，2023年为8.132亿美元[52] - 2024年第一季度调整后EBITDA为14.177亿美元，2023年为15.679亿美元[52] - 2024年第一季度销售成本（不包括折旧、摊销和损耗）为11.576亿美元，每磅226.6美分；2023年第一季度为11.942亿美元，每磅252.5美分；2023年第四季度为11.701亿美元，每磅234.2美分[55] - 2024年第一季度副产品收入前的运营现金成本为10.79亿美元，每磅211.2美分；2023年第一季度为9.877亿美元，每磅208.8美分；2023年第四季度为11.147亿美元，每磅223.1美分[55] - 2024年第一季度扣除副产品收入后的运营现金成本为5.468亿美元，每磅107.0美分；2023年第一季度为3.571亿美元，每磅75.5美分；2023年第四季度为6.232亿美元，每磅124.7美分[55] - 2024年第一季度所得税为4.234亿美元，2023年为4.805亿美元[52] - 2024年第一季度利息费用为8050万美元，2023年为8270万美元[52] - 2024年第一季度折旧、摊销和损耗为2.09亿美元，2023年为2.037亿美元[52] - 2024年第一季度非控股权益净收入为280万美元，2023年为270万美元[52] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度铜产量环比增加6181吨（+2.6%），较2023年第一季度增加16998吨（+7.6%）[4] - 2024年第一季度部分金属平均价格与2023年第一季度相比，铜（LME）下降5.4%、铜（COMEX）下降5.6%、钼下降38.1%、锌下降21.8%、银上升3.6%、金上升9.7%[35] - 2024年第一季度铜产量（包括开采和第三方精矿）为240,679吨，较2023年的223,573吨增长7.7%；钼开采量为7,079吨，较2023年的6,462吨增长9.5%；锌开采量为26,366吨，较2023年的15,075吨增长74.9%；银开采量为4,782千盎司，较2023年的4,412千盎司增长8.4%[37] - 2024年第一季度铜总产量为5.108亿磅，2023年第一季度为4.73亿磅，2023年第四季度为4.997亿磅[55] 公司资本投资计划 - 公司当前十年的资本投资计划超过150亿美元，包括秘鲁和墨西哥的多个项目[15] 公司可持续发展情况 - 公司连续三年被纳入S&P Global的可持续发展年鉴，在Sustainalytics的ESG风险评级报告中，风险水平从2023年的27.5降至2024年的23.4[26] - 2023年公司在秘鲁消耗的电能均来自可再生能源，可再生电能消耗占比从23%提升至36%，提前达成2027年目标，同年温室气体排放量较2022年下降7.5%[27] 公司基本情况 - 公司是全球最大的综合铜生产商之一，拥有行业内最大的铜储量，88.9%由墨西哥集团持有，其余11.1%由国际投资界持有[43] - 公司在墨西哥和秘鲁运营采矿和冶金设施，并在阿根廷、智利、厄瓜多尔、墨西哥和秘鲁开展勘探活动[43] 公司社会责任情况 - 公司在墨西哥的教育中心模式取得成功，四所基础学校的数学、西班牙语和英语成绩高于全国和地区平均水平[30] - 公司在秘鲁塔克纳市投资2600万美元开设高性能学校，容纳300名学生[31]

金属销售与价格 - 公司80% - 90%的金属产量通过年度或长期合同销售[33] - 过去10年COMEX铜价最高4.93美元/磅，最低1.94美元/磅，平均3.12美元/磅；LME铜价最高4.87美元/磅，最低1.96美元/磅，平均3.11美元/磅[37] - 过去10年COMEX白银价格最高29.40美元/盎司，最低11.74美元/盎司，平均19.16美元/盎司；Platt's Metals Week氧化钼价格最高38.50美元/磅，最低4.30美元/磅，平均12.20美元/磅；LME锌价最高2.05美元/磅，最低0.66美元/磅，平均1.18美元/磅[38][39] - 过去三年，公司约77.6%的收入来自铜销售，10.9%来自钼，4.2%来自银，3.1%来自锌[105] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司有15,810名员工，约67%员工受集体劳动协议覆盖，由16个不同工会代表，约13,066人作为承包商支持运营，超46%员工本地招聘[40] - 2023年公司培训投资超440万美元，产生超44万培训小时，设计超400个个人发展计划[41] - 公司超65%职位由内部员工担任，员工保留率约92%，各国自愿离职率为个位数[42] - 2023年公司员工敬业度评分为4.17，较之前提高2%[53] - 2023年公司开展50次健康活动，1894人参与疾病早期检测，举办3877次健康促进讲座，22804人参加，开展4569次职业健康讲座[47] - 公司实习发展计划吸引超500名墨西哥和秘鲁不同学科和大学的毕业生[50] - 2023年员工参与调查比例为85%，较2021年增加9%[55] - 2023年超5700名员工接受了多样性和包容性培训，公司目标是每年将女性员工参与率提高2%，女性员工人数同比增加12%，女性领导岗位员工增加12%，34%的女性员工从事STEM岗位[62] - 截至2023年12月31日，公司4979名秘鲁员工中60.9%为工会成员[66] - 截至2023年12月31日，公司10802名墨西哥员工中69.8%为工会成员，由十个不同工会代表[74] - 2021年公司与六个工会签署集体谈判协议，协议期间发放长期协议奖金约2670美元，每年加薪5%，签署奖金在12013 - 24026美元之间[67] - 2022年公司与一个工会达成和解，支付补偿奖金约1068美元和签署奖金约267美元[68] - 截至2023年12月31日，工会分别代表公司在秘鲁约61%和墨西哥约70%的劳动力[135] 电力相关 - 2014年6月和7月，公司分别与Electroperu S.A.和Kallpa Generacion S.A.签订120兆瓦的电力购买协议，2016年5月与Kallpa签订最多80兆瓦的电力购买协议[80] - 公司在Cuajone有两个小型水力发电设施，发电能力为9兆瓦，通过224公里的闭环输电线路连接到秘鲁电网[81] - 公司在墨西哥的La Caridad和Buenavista单位由MGE供电，MGE净总发电能力为516.2兆瓦，向第三方能源用户供应7.6%的电力[87] - 2020年2月，公司与Parque Eolico de Fenicias签订电力购买协议，预计2024年第二季度生效，每年为部分墨西哥业务供应611400兆瓦时电力[90] 采矿特许权 - 公司在秘鲁拥有156,818公顷的采矿特许权，2023、2022和2021年支付的特许权费用分别约为340万美元、250万美元和230万美元[94] - 公司在墨西哥拥有502,688公顷的采矿特许权，2023、2022和2021年支付的特许权费用分别约为1170万美元、870万美元和770万美元[95] 合规与法规 - 2022和2023年，没有法律、环境、劳动或税收法规生效使公司产生重大合规成本或对运营产生重大不利影响[92] - 公司在秘鲁和墨西哥的设施基本符合适用的环境、采矿和其他法律法规[92] - 墨西哥矿业法等多项法律修改，采矿特许权期限从50年减至30年，新项目净收益需向原住民社区贡献5%[184] 运营风险 - 公司业务依赖金属价格，价格波动受全球经济、政治等多种因素影响，可能对公司运营、财务和资产价值产生重大不利影响[103] - 公司业务资本密集，可能无法维持所需的资本投资水平或获得足够融资[109] - 公司融资协议中的限制性契约可能限制公司业务战略的实施[111] - 公司未来可能不会将大量净收入作为现金股息分配给普通股股东[112] - 公司的特奥玛丽亚项目因社区问题出现延误，无法确定何时推进及是否会产生额外社区基础设施建设成本[138][140] - 2022年，夸霍内矿因社区暴力抗议运营受影响，铁路被封锁、水库设施被占领[141] - 公司面临多起墨西哥的集体诉讼和民事诉讼，索赔损害赔偿和环境修复，公司认为诉讼无依据且无法确定损害程度[145] - 公司金属勘探具有高度投机性，开发项目实际成本和经济回报可能与原估计有显著差异[132][133] - 2021年3月公司遭遇勒索软件网络攻击，共420台服务器和个人设备被加密[153] - 中国约占全球铜需求的50%，其经济增长放缓和中美贸易紧张或致铜价下跌，影响公司业务[168] - 2017 - 2020年，美国、加拿大和墨西哥就北美自由贸易协定更新进行讨论，最终美国 - 墨西哥 - 加拿大协定于2020年7月1日生效[166] - 2019 - 2023年，秘鲁政治不稳定，导致国会关闭和三位总统被罢免[179] - 2022年12月7日，秘鲁总统被罢免，引发动荡，虽公司运营未受影响，但仍有潜在风险[180] - 气候变化可能对公司运营成本、生产和财务绩效产生不利影响，还会影响与主要客户和供应商的关系[148] - 公司业务依赖信息技术系统，面临网络攻击等风险，已采取预防措施[152] - 公司业务面临人工智能等新技术带来的风险，缺乏策略和治理模型使用AI会增加网络安全和数据保护风险[156] - 公司在秘鲁和墨西哥的采矿特许权存在终止和续约的不确定性，可能对财务状况和前景产生重大不利影响[174] 成本相关 - 燃料、燃气和电力成本在2023年、2022年和2021年分别占公司总生产成本的约29%、34%和31%[127] 安全相关 - 2023年公司记录了五起死亡事故（两名承包商和三名员工），2022年记录了四起死亡事故（两名承包商和两名员工），2021年记录了三起员工死亡事故[131] - 公司的达特率（衡量导致员工缺勤、工作受限和/或工作调动的工伤率）在过去四年远低于美国矿山安全与健康管理局公布的行业基准达特率[130] 资本投资与项目进展 - 2023年公司资本投资为10.086亿美元，2022年为9.485亿美元，2024年计划投资11.037亿美元[558][559] - 墨西哥Buenavista Zinc项目资本预算4.39亿美元，进度99%，2024年预计生产5.45万吨锌和1.19万吨铜，未来五年预计年均生产9.02万吨锌和2.07万吨铜[561] - 墨西哥Pilares项目预算1.76亿美元，已投资1.45亿美元，已全面融入运营并按计划向La Caridad选矿厂输送铜矿石[563] - 墨西哥El Pilar项目预算3.1亿美元，预计运营13年，矿石储量3.17亿吨，平均铜品位0.249%，年产能3.6万吨铜阴极[564][565] - 秘鲁Quebrada Honda大坝扩建项目总预算1.65亿美元，截至2023年12月31日已投资1.523亿美元[566] - 秘鲁Tia Maria项目预计资本预算14亿美元，预计年产12万吨SX - EW铜阴极，预计近期开工建设，建设期间将创造9000个工作岗位[567][569] - 墨西哥El Arco项目矿石储量超12.3亿吨，平均品位0.40%，浸出材料1.41亿吨，平均品位0.27%，预计年产19万吨铜和10.5万盎司黄金[572] - Los Chancas项目预计2030年运营，指示性铜矿产资源为9800万吨氧化物（铜含量0.45%）和5200万吨硫化物（铜含量0.59%），预计年产13万吨铜和7500吨钼，资本投资26亿美元[574] - Michiquillay项目预计2032年投产，推断矿产资源22.88亿吨，铜品位0.43%，预计年产22.5万吨铜，初始矿山寿命超25年，预计投资约25亿美元[576] - 截至2023年12月31日，Michiquillay项目已钻探63000米，获得20137个岩芯样本用于化学分析，2024年预计完成钻石钻探计划、地质建模和资源评估等工作[577] 可持续发展与荣誉 - 2023年公司在可持续发展评级中取得进展，在S&P Global的企业可持续发展评估中处于矿业部门前10%，评级超行业平均100%，连续五年入选道琼斯可持续发展指数[582] - 公司在CSA的气候治理指数中获90分（满分100），在气候相关财务披露工作组类别中获100分，获气候行动100+倡议的完全合规评级，Sustainalytics在2020 - 2023年间将公司风险降低两个等级[583] - 2023年公司Ilo单元获秘鲁国家矿业安全竞赛冶炼和精炼类别第一名[586] - 公司Buenavista del Cobre单元获墨西哥政府“安全健康工作环境”认可，所有墨西哥单元均持有该认可[587] - 公司所有运营单位达成2018年设定的获得ISO 45001职业健康安全管理认证的里程碑[588] 水资源与尾矿管理 - 公司所有运营都有一个或多个用水特许权，用水费用每年更新且近年来呈上升趋势[91] - 公司通过秘鲁Quebrada Honda新尾矿过滤厂每天回收约6000立方米水，相当于每吨尾矿0.6立方米水，该过滤厂设计产能10000吨/天，投资2700万美元[593] - 公司致力于将尾矿系统与ICMM全球尾矿管理标准对齐，并成立新的尾矿系统内部审查委员会[592] 股权结构 - 截至2023年12月31日，Grupo Mexico间接持有公司88.9%的资本股份[161] 通货膨胀与汇率 - 2023年秘鲁通货膨胀率为3.2%，索尔兑美元升值2.8%；2022年通货膨胀率为8.5%，索尔兑美元升值4.5%；2021年通货膨胀率为6.4%，索尔兑美元贬值10.3%[189] - 2023年墨西哥通货膨胀率为4.7%，比索兑美元升值12.7%；2022年通货膨胀率为7.8%，比索兑美元升值5.9%；2021年通货膨胀率为7.4%，比索兑美元贬值3.2%[191] 其他 - 公司重启圣马丁矿运营在2019年第二季度的总费用约为9050万美元[136] - 公司实施关键风险登记册管理运营可持续性风险，引入综合程序和数字工具加强控制监测[120][121]

财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度净销售额较2022年同期增长16.2%，归属于SCC的净收入增长19.4%[197][198] - 2023年前九个月净销售额较2022年同期增长5.3%，归属于SCC的净收入增长14.1%[199][200] - 2023年第三季度和前九个月，生产每磅铜的总运营现金成本（未计副产品收入）分别为1073.0万美元和3120.3万美元，较2022年同期分别增长6.7%和11.7%[219] - 2023年第三季度和前九个月，生产每磅铜的总运营现金成本（扣除副产品收入）分别为468.7万美元和1368.0万美元，较2022年同期分别下降7.1%和增长9.9%[219] - 2023年前九个月资本投资为7.532亿美元，2022年同期为6.576亿美元，旨在提高产量、降低成本或履行社会和环境承诺[230] - 2023年第三季度净销售额为25.056亿美元，较2022年同期的21.569亿美元增长16.2%；前九个月净销售额为76.002亿美元，较2022年同期的72.276亿美元增长5.2%[264] - 2023年第三季度，运营成本和费用为14.364亿美元，较2022年同期的13.697亿美元增长4.9%；前九个月为42.766亿美元，较2022年同期的41.619亿美元增长2.8%[264] - 2023年第三季度，运营收入为10.692亿美元，较2022年同期的7.872亿美元增长35.8%；前九个月为33.236亿美元，较2022年同期的30.657亿美元增长8.4%[264] - 2023年第三季度，非运营收入（费用）为净支出5180万美元，较2022年同期的3770万美元增长37.4%；前九个月为净支出1.556亿美元，较2022年同期的1.861亿美元下降16.4%[264] - 2023年第三季度，所得税前收入为10.174亿美元，较2022年同期的7.495亿美元增长35.7%；前九个月为31.68亿美元，较2022年同期的28.796亿美元增长10.0%[264] - 2023年第三季度，归属于SCC的净收入为6.195亿美元，较2022年同期的5.19亿美元增长19.4%；前九个月为19.802亿美元，较2022年同期的17.361亿美元增长14.1%[264] - 2023年前三季度总铜销量为14.825亿磅，较2022年的14.077亿磅增长5.3%；第三季度为4954万磅，较2022年的5186万磅下降4.5%[277] - 2023年前三季度秘鲁业务净销售额为28.486亿美元，较2022年增长1.0%；第三季度为9.36亿美元，较2022年增长14.7%[279] - 2023年前三季度秘鲁业务运营成本和费用为17.437亿美元，较2022年下降5.2%；第三季度为5970万美元，较2022年增长0.8%[279] - 2023年前三季度墨西哥露天业务净销售额为44.003亿美元，较2022年增长5.2%；第三季度为14.622亿美元，较2022年增长21.7%[283] - 2023年前三季度墨西哥露天业务运营成本和费用为21.263亿美元，较2022年下降5.7%；第三季度为7093万美元，较2022年下降13.4%[283] - 2023年前三季度运营成本和费用降至21.263亿美元，较2022年同期的22.557亿美元减少1.294亿美元[285] - 2023年第三季度净销售额降至1.536亿美元，较2022年同期的1.592亿美元减少560万美元，降幅3.5%[286] - 2023年前三季度净销售额降至4.743亿美元，较2022年同期的5.03亿美元减少2870万美元，降幅5.7%[286] - 2023年第三季度运营成本和费用降至1.548亿美元，较2022年同期的1.606亿美元减少580万美元，降幅3.6%[286] - 2023年前三季度运营成本和费用增至4.77亿美元，较2022年同期的4.384亿美元增加3860万美元，增幅8.8%[286] - 2023年前三季度经营活动产生的净现金为30.321亿美元，较2022年同期的17.206亿美元增加13.115亿美元，增幅76.2%[292] - 2023年前三季度投资活动使用的净现金为7.914亿美元，较2022年同期的1.71亿美元增加6.204亿美元[292] - 2023年前三季度融资活动使用的净现金为23.257亿美元，较2022年同期的23.233亿美元增加240万美元[292] - 2023年前三季度净收入为19.875亿美元，占经营活动净现金流的约65.5%[293] - 2023年第三季度销售成本（不含折旧、摊销和损耗）为11.757亿美元，每磅铜成本2.46美元；2022年同期为11.379亿美元，每磅铜成本2.33美元[301] - 2023年前三季度销售成本（不含折旧、摊销和损耗）为35.176亿美元，每磅铜成本2.45美元；2022年同期为34.423亿美元，每磅铜成本2.48美元[301] - 2023年第三季度运营现金成本为4.687亿美元，每磅铜成本0.98美元；2022年同期为5.045亿美元，每磅铜成本1.03美元[301] - 2023年前三季度运营现金成本为13.68亿美元，每磅铜成本0.95美元；2022年同期为12.446亿美元，每磅铜成本0.90美元[301] - 2023年前九个月所得税拨备为11.702亿美元，有效所得税税率为36.9%；2022年同期分别为11.37亿美元和39.5%[276] - 2023年前三季度和前九个月非运营净支出分别为5180万美元和1.556亿美元，2022年同期分别为3770万美元和1.861亿美元[273] - 2023年前三季度非运营净支出增加1410万美元，前九个月非运营净支出减少3050万美元[274] - 2023年第三季度墨西哥露天业务运营收入为7.529亿美元，较2022年同期的3.829亿美元增加3.7亿美元，增幅96.6%[283] - 2023年前九个月墨西哥露天业务运营收入为22.74亿美元，较2022年同期的19.29亿美元增加3.45亿美元，增幅17.9%[283] - 2023年第三季度秘鲁业务运营收入为3.39亿美元，较2022年同期增加1.154亿美元，增幅51.6%；前九个月运营收入为11.049亿美元，较2022年同期增加1.222亿美元，增幅12.4%[279] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第三季度钼销售额占比13.7%，价格平均为每磅23.59美元，较2022年同期的16美元增长47.4%[189] - 2023年第三季度公司约74.8%的收入来自铜销售，13.7%来自钼，4.2%来自银，2.8%来自锌，4.6%来自其他产品[190] - 2023年第三季度LME铜价从2022年同期的平均每磅3.51美元涨至3.79美元，涨幅8.0%[190] - 预计2023年铜市场过剩约170,000吨，铜库存从6月的235,000吨增至9月的292,000吨[190] - 预计2023年生产钼25,900吨，较2022年减少1.1%；生产银1930万盎司，增加3.8%；生产锌64,200吨，增加7.0%[193] - 2023年第三季度锌平均价格为每磅1.10美元，较2022年第三季度下降25.7%[196] - 预计2023年生产铜917,700吨，较2022年增长2.6%[196] - 2023年第三季度钼产量较2022年同期增长12.6%，主要因La Caridad、Toquepala和Buenavista矿产量增加，部分被Cuajone矿产量减少抵消[205] - 2023年第三季度银矿产量较2022年同期下降10.0%，主要因Cuajone、Buenavista、IMMSA和La Caridad业务产量降低，部分被Toquepala矿产量增加抵消[206] - 2023年第三季度锌产量较2022年同期增长9.4%，主要因Charcas和Santa Barbara单位矿产增加，部分被San Martin矿产量减少抵消[207] - 2023年前九个月开采铜产量增长3.6%，主要因Toquepala、Cuajone和IMMSA业务产量增加，La Caridad和Buenavista业务产量下降[208] - 2023年前九个月钼产量较2022年同期增长0.8%，主要因La Caridad、Cuajone和Buenavista业务产量增加，部分被Toquepala矿产量减少抵消[209] - 2023年前九个月银矿产量与2022年同期持平，Toquepala和Cuajone矿产量增加被Buenavista、La Caridad和IMMSA业务产量降低抵消；锌产量增长8.6%[210] - 假设2023年剩余九个月达到预期金属产量和销量、税率不变且无潜在套期保值计划影响，铜每磅价格变动0.10美元、钼每磅变动1.00美元、锌每磅变动0.10美元、银每盎司变动1.00美元，公司估计净收入分别变动3250万美元、800万美元、700万美元和310万美元[225] - 2023年第三季度，铜价（LME）上涨8.0%至每磅3.79美元，钼价飙升47.4%至每磅23.59美元，银价上涨23.6%至每盎司23.60美元；前九个月，钼价上涨43.6%至每磅25.50美元，银价上涨7.0%至每盎司23.46美元[265][266][267] - 2023年第三季度，钼销售量增长12.5%，但铜、银和锌销售量分别下降4.5%、7.2%和10.8%；前九个月，铜、钼和锌销售量分别增长5.3%、1.1%和1.4%，银销售量微降0.4%[265][266] - 2023年前三季度，精炼铜销售量为8.249亿磅，较2022年同期的7.753亿磅增长6.4%；铜杆销售量为2.588亿磅，较2022年同期的3.29亿磅下降21.3%；铜精矿及其他销售量为3.988亿磅，较2022年同期的3.034亿磅增长31.4%[269] - 2023年前三季度，电力成本占总生产成本的比例为13.6%，较2022年同期的17.3%有所下降；劳动力成本占比为11.5%，较2022年同期的10.9%有所上升[270] - 2023年第三季度秘鲁业务净销售额增长主要因铜、钼和银价格上涨及铜销量增加，部分被银和钼销量下降抵消[279] - 2023年第三季度墨西哥露天业务净销售额增长主要因铜、钼和银价格上涨及钼销量增加，部分被铜和银销量下降抵消[283] - 2023年前三季度墨西哥露天业务净销售额增长主要因铜和钼销量增加及钼和银价格上涨，部分被银销量下降和铜价格下跌抵消[284] - 2023年第三季度铜产量为4.783亿磅，2022年同期为4.878亿磅；2023年前三季度铜产量为14.357亿磅，2022年同期为13.885亿磅[302] - 2023年前三季度和前九个月总铜销量分别为4.954亿磅和14.825亿磅，较2022年同期分别减少4.5%和增加5.3%[277] - 2023年前三季度和前九个月钼精矿总销量分别为1.53亿磅和4.35亿磅，较2022年同期分别增加12.5%和1.1%[278] 项目相关情况 - 墨西哥Buenavista Zinc项目锌年产能10万吨、铜年产能2万吨，将使公司锌产能翻倍，提供超2000个工作岗位，项目资本预算4.13亿美元，进度99%，投产时间推迟至2024年第一季度[232][233] - 墨西哥Pilares项目铜精矿年产能3.5万吨，将提升整体矿石品位，预算1.76亿美元，已投资1.44亿美元，目前已运营并向Caridad输送铜矿石[234] - 墨西哥El Pilar项目预计铜矿石储量3.17亿吨，平均铜品位0.249%，铜阴极年产能3.6万吨，预算3.1亿美元，预计矿山寿命13年[235][236] - 墨西哥石灰厂日产能600公吨，将使公司墨西哥业务石灰成本降至约50%，总预算7940万美元，截至2023年9月30日已投资6520万美元[237] - 秘鲁Quebrada Honda大坝扩建项目总预算1.65亿美元，截至2023年9月30日已投资1.522亿美元，预计下半年安装两个旋流器组并建设行政设施[238] - 秘鲁Tia Maria项目预计年产SX - EW铜阴极12万吨，资本预算14亿美元，建设将创造9000个工作岗位[239][241] - 墨西哥El Arco项目矿石储量超12.3亿吨，平均品位0.40%，浸出材料1.41亿吨，平均品位0.27%，预计年产铜19万吨、黄金10.5万盎司[243] - 秘鲁

公司收入结构 - 2023年第二季度公司约77.5%的收入来自铜销售，11.1%来自钼，4.3%来自银，2.7%来自锌，4.4%来自其他产品[178] 金属价格变化 - 2023年第二季度LME铜价从2022年同期的平均每磅4.32美元降至3.85美元，降幅10.9%[178] - 2023年第二季度钼均价为每磅20.87美元，较2022年同期的18.30美元上涨14.0%[180] - 2023年第二季度铜LME价格为每磅3.85美元，较2022年同期的4.32美元下降10.9%；2023年前六个月铜LME价格为每磅3.95美元，较2022年同期的4.43美元下降10.8%[254] - 2023年第二季度钼价格为每磅20.87美元，较2022年同期的18.30美元增长14.0%；2023年前六个月钼价格为每磅26.45美元，较2022年同期的18.64美元增长41.9%[254] - 2023年第二季度锌LME价格为每磅1.15美元，较2022年同期的1.78美元下降35.4%；2023年前六个月锌LME价格为每磅1.29美元，较2022年同期的1.74美元下降25.9%[254] 矿业产量情况 - 今年1 - 5月秘鲁矿业产量增长19%，智利铜产量下降5%[178] - 2023年公司预计生产钼2.42万吨，较2022年减少7.6%；生产银2010万盎司，增加8.1%；生产锌10.8万吨，增加80.0%[181] - 2023年公司预计生产铜93.21万吨，较2022年增长4.2%[186] - 2023年第二季度，公司开采铜产量同比增长9.2%，主要因各业务产量提高，其中夸霍内矿产量增长22%，托克帕拉矿增长19.5%，墨西哥业务增长2.7%[194][195] - 2023年第二季度，钼产量同比增长0.2%，主要因夸霍内、拉卡里达德和布埃纳维斯塔矿产量增加，托克帕拉矿产量减少部分抵消了增长[196] - 2023年第二季度，银矿产量同比增长8.0%，秘鲁业务增长26.1%，墨西哥业务增长2.7%；锌产量同比增长13.8%，主要因查尔卡斯和圣巴巴拉单位产量增加，圣马丁矿产量减少部分抵消了增长[197] - 2023年前六个月，开采铜产量同比增长6.6%，主要因秘鲁业务产量增加18.3%，墨西哥业务增长0.1%，拉卡里达德矿产量因矿石品位和回收率下降而减少[194][198] - 2023年前六个月，钼产量同比下降4.6%，主要因托克帕拉矿产量减少42.5%，夸霍内、拉卡里达德和布埃纳维斯塔矿产量增加部分抵消了下降[199] - 2023年前六个月，银矿产量同比增长5.6%，主要因秘鲁业务和IMMSA矿产量增加，拉卡里达德和布埃纳维斯塔矿产量减少部分抵消了增长；锌产量同比增长8.1%，主要因圣巴巴拉和查尔卡斯矿产量增加[200] - 2023年第二季度，公司生产铜4.844亿磅；2022年同期为4.429亿磅[289] - 2023年上半年，公司生产铜9.574亿磅；2022年同期为9.007亿磅[289] 市场供需预测 - 2023年市场情报机构预计铜市场过剩约10万吨，需求增长约1%[178] 库存变化 - 截至2023年3月31日铜库存为41.1万吨，目前为23.5万吨，降幅42%，为2005年以来最低[178] 资本投资情况 - 2023年上半年公司资本投资4.906亿美元，占净收入的35.9%，较2022年同期增加14.2%[181] - 2023年前六个月资本投资4.906亿美元，2022年同期为4.297亿美元[218] 公司关键财务指标变化 - 2023年第二季度公司净销售额较2022年同期下降0.3%，归属于SCC的净收入增长26.6%[188][189] - 2023年第二季度净销售额为23.007亿美元，较2022年同期的23.069亿美元下降0.3%；2023年前六个月净销售额为50.946亿美元，较2022年同期的50.707亿美元增长0.5%[251] - 2023年第二季度运营成本和费用为14亿美元，较2022年同期的14.984亿美元下降6.6%；2023年前六个月运营成本和费用为28.402亿美元，较2022年同期的27.921亿美元增长1.7%[251] - 2023年第二季度运营收入为9.007亿美元，较2022年同期的8.085亿美元增长11.4%；2023年前六个月运营收入为22.544亿美元，较2022年同期的22.786亿美元下降1.1%[251] - 2023年第二季度归属于SCC的净利润为5.475亿美元，较2022年同期的4.323亿美元增长26.6%；2023年前六个月归属于SCC的净利润为13.607亿美元，较2022年同期的12.171亿美元增长11.8%[251] - 2023年3个月和6个月非运营净支出分别为5280万美元和1.037亿美元，较2022年同期的7700万美元和1.484亿美元减少[260] - 2023年前六个月所得税拨备为7.749亿美元，有效所得税税率为36.0%；2022年同期分别为9.085亿美元和42.6%[262] - 2023年前六个月公司经营活动提供的净现金为19.823亿美元，较2022年同期增加8.517亿美元，增幅75.3%[278] - 2023年前六个月公司投资活动使用的净现金为2.825亿美元，较2022年同期增加9700万美元[278] - 2023年前六个月公司净收入为13.656亿美元，占净经营现金流的68.9%[279] 各业务线净销售额和运营成本变化 - 2023年第二季度秘鲁业务净销售额为8.869亿美元，较2022年同期减少2400万美元，降幅2.6%[265] - 2023年第二季度秘鲁业务运营成本和费用为5.702亿美元，较2022年同期减少1.144亿美元，降幅16.7%[265] - 2023年前六个月秘鲁业务净销售额为19.126亿美元，较2022年同期减少9310万美元，降幅4.6%[265] - 2023年前六个月秘鲁业务运营成本和费用为11.467亿美元，较2022年同期减少9990万美元，降幅8.0%[267] - 2023年第二季度墨西哥露天业务净销售额降至13.112亿美元，较2022年同期减少2580万美元，降幅1.9%[268] - 2023年第二季度墨西哥露天业务运营成本和费用降至7.06亿美元，较2022年同期减少6890万美元，降幅8.9%[269] - 2023年前六个月墨西哥露天业务净销售额降至29.381亿美元，较2022年同期减少4510万美元，降幅1.5%[269] - 2023年前六个月墨西哥露天业务运营成本和费用降至14.171亿美元，较2022年同期减少2000万美元，降幅1.4%[270] - 2023年第二季度墨西哥地下业务净销售额降至1.412亿美元，较2022年同期减少2510万美元，降幅15.1%[272] - 2023年第一季度墨西哥地下业务运营成本和费用增至1.441亿美元，较2022年同期增加1280万美元，增幅9.7%[275] - 2023年前六个月墨西哥地下业务净销售额降至3.207亿美元，较2022年同期减少2310万美元，降幅6.7%[275] - 2023年前六个月墨西哥地下业务运营成本和费用增至3.222亿美元，较2022年同期增加4430万美元，增幅15.9%[276] 铜销售情况 - 2023年第二季度铜销售总量为4.828亿磅，较2022年同期的4.307亿磅增长12.1%；2023年前六个月铜销售总量为9.871亿磅，较2022年同期的8.892亿磅增长11.0%[257] - 2023年第二季度精炼铜（包括SX - EW）销售为2.548亿磅，较2022年同期的2.460亿磅增长3.6%；2023年前六个月精炼铜（包括SX - EW）销售为5.359亿磅，较2022年同期的4.981亿磅增长7.6%[257] - 2023年第二季度和前六个月总铜销量分别为4.828亿磅和9.871亿磅，较2022年同期增长12.1%和11.0%[263] 生产成本情况 - 2023年第二季度，公司每磅铜生产的运营现金成本（未计副产品收入）为2.19美元，同比增长1.9%；每磅铜生产的运营现金成本（扣除副产品收入）为1.12美元，同比增长1.8%[209][210] - 2023年前六个月，公司每磅铜生产的运营现金成本（未计副产品收入）为2.14美元，同比增长7.8%；每磅铜生产的运营现金成本（扣除副产品收入）为0.94美元，同比增长14.1%[209][211] - 2023年第二季度，公司总运营现金成本（未计副产品收入）为10.595亿美元，同比增长11.4%；总副产品收入为 - 5.173亿美元，同比增长11.2%；总运营现金成本（扣除副产品收入）为5.422亿美元，同比增长11.6%[209] - 2023年前六个月，公司总运营现金成本（未计副产品收入）为20.472亿美元，同比增长14.4%；总副产品收入为 - 11.479亿美元，同比增长9.4%；总运营现金成本（扣除副产品收入）为8.993亿美元，同比增长21.5%[209] - 2023年第二季度生产成本中电力占比14.0%，较2022年同期的17.6%下降；2023年前六个月生产成本中电力占比14.3%，较2022年同期的17.5%下降[258] - 2023年第二季度，公司销售成本（不含折旧、摊销和损耗）为11.477亿美元，每磅铜成本2.37美元；2022年同期为12.467亿美元，每磅铜成本2.82美元[288] - 2023年上半年，公司销售成本（不含折旧、摊销和损耗）为23.419亿美元，每磅铜成本2.45美元；2022年同期为23.044亿美元，每磅铜成本2.56美元[288] - 2023年第二季度，公司运营现金成本（扣除副产品收入后）为5.422亿美元，每磅铜成本1.12美元；2022年同期为4.859亿美元，每磅铜成本1.10美元[289] - 2023年上半年，公司运营现金成本（扣除副产品收入后）为8.993亿美元，每磅铜成本0.94美元；2022年同期为7.401亿美元，每磅铜成本0.83美元[289] 项目情况 - 墨西哥Buenavista Zinc项目产能为每年10万吨锌和2万吨铜，资本预算4.16亿美元，进度98%，预计2023年8月运营[220][221] - 墨西哥Pilares项目产能为每年3.5万吨铜精矿，预算1.76亿美元，已投资1.31亿美元，已运营[222][223] - 墨西哥El Pilar项目预计2025年投产，矿龄13年，产能为每年3.6万吨阴极铜，预算3.1亿美元[224][225] - 墨西哥石灰厂产能为每天600公吨，总预算7940万美元，截至2023年6月30日已投资6450万美元[226] - 秘鲁Quebrada Honda大坝扩建项目总预算1.65亿美元，截至2023年6月30日已投资1.499亿美元[227] - 秘鲁Tia Maria项目预计年产12万吨SX - EW阴极铜，预算14亿美元，建设预计创造9000个工作岗位[228][230] - El Arco项目预计储量超过12.3亿吨矿石，平均品位0.40%，还有1.41亿吨浸出材料，平均品位0.27%，预计年产量19万吨铜和10.5万盎司黄金[232] - Los Chancas项目预计资源为9800万吨氧化物，含铜量0.45%和5200万吨硫化物，含铜量0.59%，预计年产量13万吨铜和7500吨钼，估计资本投资26亿美元，预计2030年运营[234][235] 社会责任与环境相关 - 2023年上半年重新造林934公顷，是受影响面积的5.6倍，第二季度在墨西哥索诺拉州重新造林464公顷，是同期受影响面积的10倍[243] - 公司在秘鲁南部社区的社区福利计划服务超900名女性，在Poblado Yacango投资280万美元实施饮用水和农村卫生项目，在墨西哥投资580万美元改善水分配，惠及53800名居民[246][247] - 2023年公司推动的青年管弦乐队在墨西哥多金属研讨会上获认可，支持墨西哥和秘鲁的1646名学生；与文化机构合作举办纪录片巡回工作坊作品展览，展出747名参与学生中的部分人制作的17部原创短片[248] - 2023年第二季度公司所有运营单位获得ISO 14001环境管理和ISO 45001职业健康安全管理认证[240] 汇率与通胀情况 - 截至2023年6月30日，秘鲁通胀率为0.7%，索尔兑美元升值3.5%；墨西哥通胀率为 - 0.1%，比索兑美元升值5.7%[293] - 假设

公司收入结构 - 2023年第一季度公司约76.9%的收入来自铜销售，10.8%来自钼，4.1%来自银，3.3%来自锌，4.9%来自其他产品[175] 金属价格变化 - 2023年第一季度LME铜价从2022年同期的平均每磅4.53美元降至4.05美元，降幅10.6%[175] - 2023年钼价格平均每磅32.04美元，较2022年同期的18.99美元增长68.7%[177] 宏观经济与行业供应 - 2023年中国GDP增长4.5%，智利和秘鲁约占全球铜供应的40%，智利3月铜产量下降4%[175] 公司产品产量预期 - 2023年公司预计生产23400吨钼，较2022年减少10.8%；生产2030万盎司银，较2022年增加9.1%；生产116300吨锌，较2022年增加93.8%[178] 公司资本投资情况 - 2023年第一季度公司资本投资2.381亿美元，占净收入的29.3%，较2022年同期增加16.0%[178] - 2023年第一季度资本投资为2.381亿美元，较2022年同期的2.052亿美元增加0.329亿美元[208] - 2023年第一季度资本投资为2.381亿美元，2022年同期为2.052亿美元[208] - 2023年第一季度投资活动包括2.795亿美元的资本投资和6770万美元的短期投资净收益；2022年第一季度投资活动包括2.052亿美元的资本投资和8040万美元的短期投资净购买[257][258][260] 公司关键财务指标变化 - 2023年第一季度净销售额为27.939亿美元，较2022年同期增长1.1%；归属于公司的净收入为8.132亿美元，较2022年同期增长3.6%[178,184] - 2023年第一季度总运营现金成本（未计副产品收入）为9.877亿美元，较2022年同期的8.377亿美元增加1.5亿美元，增幅17.9%[198] - 2023年第一季度总副产品收入为 - 6.306亿美元，较2022年同期的 - 5.835亿美元减少0.471亿美元，降幅8.1%[198] - 2023年第一季度总运营现金成本（已计副产品收入）为3.571亿美元，较2022年同期的2.542亿美元增加1.029亿美元，增幅40.5%[198] - 2023年第一季度每磅铜运营现金成本（未计副产品收入）为2.09美元，较2022年同期的1.83美元增加0.26美元，增幅14.2%[198] - 2023年第一季度每磅铜副产品收入为 - 1.33美元，较2022年同期的 - 1.28美元减少0.05美元，降幅3.9%[198] - 2023年第一季度每磅铜运营现金成本（已计副产品收入）为0.76美元，较2022年同期的0.55美元增加0.21美元，增幅38.2%[198] - 2023年第一季度净销售额为27.939亿美元，较2022年同期增长1.1%，主要因铜、银、锌销量增长及钼价格上涨[238][239] - 2023年第一季度运营成本和费用为14.402亿美元，较2022年同期增加1.465亿美元，增幅11.3% [238][243] - 2023年第一季度运营收入为13.537亿美元，较2022年同期减少1.164亿美元，降幅7.9% [238] - 2023年第一季度非运营收入（费用）为净支出5090万美元，较2022年同期减少2050万美元，降幅28.7% [238][244] - 2023年第一季度所得税拨备为4.805亿美元，有效所得税率为36.9%，较2022年同期的6.121亿美元和43.8%有所降低 [245] - 2023年第一季度归属于公司的净收入为8.132亿美元，较2022年同期增长2850万美元，增幅3.6% [238] - 2023年前三个月经营活动提供的净现金为11.852亿美元，较2022年的8.207亿美元增加3.645亿美元；投资活动使用的净现金为1.704亿美元，较2022年的1.249亿美元增加4550万美元；融资活动使用的净现金为7.747亿美元，较2022年的7.748亿美元减少10万美元[254] - 2023年前三个月净收入为8.159亿美元，占经营活动净现金流的约69%；2022年前三个月净收入为7.878亿美元，占经营活动净现金流的约96.0%[255][257] - 2023年3月31日销售成本（不含折旧、摊销和损耗）为11.942亿美元，每磅铜2.53美元；2022年同期为10.577亿美元，每磅铜2.31美元[264] - 2023年3月31日销售、一般和行政费用为3040万美元，每磅铜0.06美元；2022年同期为3030万美元，每磅铜0.06美元[264] - 2023年3月31日销售溢价（扣除处理和精炼费用）为 - 740万美元，每磅铜 - 0.02美元；2022年同期为 - 610万美元，每磅铜 - 0.01美元[264] - 2023年3月31日运营现金成本（扣除副产品收入前）为9.877亿美元，每磅铜2.09美元；2022年同期为8.377亿美元，每磅铜1.83美元[264] - 2023年3月31日运营现金成本（扣除副产品收入后）为3.571亿美元，每磅铜0.76美元；2022年同期为2.542亿美元，每磅铜0.55美元[264] - 2023年3月31日副产品总收入为 - 6.306亿美元，每磅铜 - 1.33美元；2022年同期为 - 5.835亿美元，每磅铜 - 1.28美元[264] 各产品产量变化 - 2023年第一季度开采铜产量为4.922亿磅，较2022年同期增长4.1%，主要因夸霍内矿产量同比增长48.5%[185] - 2023年第一季度钼产量较2022年同期下降8.8%，主要因托克帕拉矿产量下降45.6%[188] - 2023年第一季度银矿产量较2022年同期增长3.1%，主要因夸霍内和托克帕拉矿产量增加[189] - 2023年第一季度铜产量为4.73亿磅，较2022年同期的4.578亿磅增加0.152亿磅，增幅3.3%[198] 项目预算与投产情况 - 布埃纳维斯塔锌矿项目预算4.16亿美元，预计2023年下半年投产，投产后公司锌产能将翻倍[210][211] - Buenavista Zinc项目预算4.16亿美元，预计2023年下半年投产，投产后公司锌产能将翻倍[210][211] - Pilares项目预算1.76亿美元，已投资1.14亿美元，预计2023年第二季度满产[211][212] - El Pilar项目预算3.1亿美元，预计2025年投产，矿山寿命13年[212][213] - 石灰厂项目预算6550万美元，截至2023年3月31日已投资6380万美元，2022年第二季度投产[214] - Quebrada Honda大坝扩建项目预算1.65亿美元，截至2023年3月31日已投资1.483亿美元，预计2023年第二季度完工[215] - Tia Maria项目预计投资14亿美元，每年生产12万吨SX - EW阴极铜，建设阶段预计创造9000个工作岗位[216][218] - Los Chancas项目预计投资26亿美元，2030年投产，每年生产13万吨铜和7500吨钼[222] - Michiquillay项目预计投资约25亿美元，2032年投产，每年生产22.5万吨铜，矿山初始寿命超25年[225] 社区与员工情况 - 公司目前运营29个社区中心，每年为墨西哥和秘鲁的35万人提供服务，近期翻新的两个社区中心将额外服务2.1万人 [235] - 公司运营29个社区中心，每年为墨西哥和秘鲁的35万居民提供服务，翻新的两个社区中心将额外服务2.1万居民[235] - 2022年公司女性员工数量增加16% [236] - 2022年公司女性员工数量增加16%[236] 各产品销量变化 - 2023年第一季度铜销量为5.043亿磅，较2022年同期增长10.0%，其中精炼铜增长11.5%，铜杆下降19.5%，精矿及其他增长41.2% [239][242] - 2023年第一季度墨西哥露天矿业务铜销量为3.159亿磅，较2022年同期增长16.9% [246] - 2023年第一季度秘鲁业务钼精矿销量540万磅，较2022年的700万磅下降22.9%；白银销量110万盎司，较2022年的100万盎司增长10.0%[248] - 2023年第一季度墨西哥露天业务钼精矿销量890万磅，较2022年的850万磅增长4.7%；白银销量290万盎司，较2022年的260万盎司增长11.5%[248] - 2023年第一季度IMMSA单元精炼锌及锌精矿销量5840万磅，较2022年的5490万磅增长6.4%；白银销量190万盎司，较2022年的160万盎司增长18.8%[248] - 2023年第一季度铜、银、锌销量分别增长10.0%、15.5%、6.4%，钼价格上涨68.7%，但钼销量下降7.9%，铜、银、锌价格分别下降10.6%、6.3%、16.5%[239] - 2023年第一季度精炼铜、铜棒、铜精矿及其他产品销量分别为2.811亿磅、0.902亿磅、1.33亿磅，较2022年同期分别增长11.5%、下降19.5%、增长41.2%[242] 各业务线财务指标变化 - 2023年第一季度秘鲁业务净销售额10.257亿美元，较2022年的10.948亿美元下降6.3%；运营成本和费用5.765亿美元，较2022年的5.62亿美元增长2.6%；运营收入4.492亿美元，较2022年的5.328亿美元下降15.7%[248] - 2023年第一季度墨西哥露天业务净销售额16.269亿美元，较2022年的16.462亿美元下降1.2%；运营成本和费用7.111亿美元，较2022年的6.624亿美元增长7.4%；运营收入9.158亿美元，较2022年的9.838亿美元下降6.9%[250] - 2023年第一季度IMMSA单元净销售额1.795亿美元，较2022年的1.775亿美元增长1.1%；运营成本和费用1.781亿美元，较2022年的1.465亿美元增长21.6%；运营收入140万美元，较2022年的3100万美元下降95.5%[251] 股息分配 - 2023年4月20日，董事会批准每股1.00美元的股息，将于2023年5月23日支付给2023年5月9日收市时登记在册的股东[261] - 2023年4月20日，董事会批准每股1.00美元的股息，将于2023年5月23日支付给2023年5月9日收盘时登记在册的股东[261] 其他费用情况 - 托克帕拉设施搬迁费用为110万美元[265] - 伊洛设施项目费用为180万美元[265] - 其他各种更换和维护支出为5200万美元[265] - 已发生但尚未支付的资本支出减少1810万美元[265] 生产成本比例变化 - 2023年第一季度电力、燃料、维护成本占总生产成本的比例分别为14.6%、15.5%、21.1%，较2022年同期分别下降2.8、0.7、1.6个百分点[243]

销售策略 - 公司80% - 90%的金属产量通过年度或长期合同销售[35] 历史金属价格 - 过去10年COMEX铜价最高4.93美元/磅，最低1.94美元/磅，平均3.07美元/磅；LME铜价最高4.87美元/磅，最低1.96美元/磅，平均3.06美元/磅[39] - 过去10年COMEX白银均价19.20美元/盎司，Platt’s Metals Week氧化钼均价10.85美元/磅，LME锌均价1.14美元/磅[40][41] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有15,018名员工，约73%受集体劳动协议覆盖，约14,000人作为承包商支持运营，超55%员工本地招聘[42] - 公司超65%的职位由内部员工担任，员工保留率约92%，自愿离职率为个位数[44] - 截至2022年12月31日，秘鲁4947名员工中76.5%为工会成员[69] - 截至2022年12月31日，墨西哥10005名员工中72.4%为工会成员[74] 员工培训与发展 - 2022年公司培训投资超250万美元，产生超408,000个培训小时，设计超400个个人发展计划[43] - 公司通过实习发展计划吸引超500名墨西哥和秘鲁不同学科和大学的毕业生[56] 员工满意度与参与度 - 员工敬业度评分从2017年的3.71提升至2021年的4.09[59] - 2021年员工调查参与率为76%，较2019年增加6%[61] 员工性别多元化 - 公司计划将组织内女性参与度提高2%[65] - 女性员工数量从944人增加至超1090人，同比增长15%，其中30%担任STEM职位[66] 工会协议 - 2021年公司与秘鲁六家工会签署集体协议，年薪增长5%，签约奖金在45000索尔（约11780美元）至90000索尔（约23560美元）之间[70] 电力协议 - 2014 - 2016年公司与秘鲁供应商签署多份购电协议，总容量达320兆瓦[82] - 墨西哥MGE发电厂净总容量为516.2兆瓦，向第三方能源用户供应1.42%的电力[90] - 2020年公司与墨西哥供应商签署购电协议，每年供应611400兆瓦时电力，为期20年，预计2023年上半年生效[93] 采矿特许权 - 公司在秘鲁拥有237,102公顷采矿特许权，2022、2021和2020年支付费用分别约为250万美元、230万美元和140万美元[97] - 公司在墨西哥拥有493,117公顷采矿特许权，2022、2021和2020年支付费用分别约为870万美元、770万美元和660万美元[98] 资本投资与项目进展 - 2022年和2021年资本投资分别为9.485亿美元和8.923亿美元，2023年计划投资10.996亿美元[576][577] - 墨西哥Buenavista Zinc项目预计2023年下半年运营，年产能为10万吨锌和2万吨铜，预算4.16亿美元，截至2022年底已投入大部分[577][578] - 墨西哥Pilares项目年产能为3.5万吨铜精矿，预算1.59亿美元，大部分已投入，预计2023年第二季度满产[579][580] - 墨西哥El Pilar项目预计2024年投产，年产能为3.6万吨阴极铜，预算3.1亿美元，矿石储量3.17亿吨，平均铜品位0.249%，矿期13年[581] - 墨西哥石灰厂项目产能600公吨/天，预算6550万美元，截至2022年底已投资6260万美元，2022年第二季度投产[582] - 秘鲁Quebrada Honda大坝扩建项目预算1.744亿美元，截至2022年底已投资1.536亿美元，预计2023年第一季度完工[583] - 秘鲁Tia Maria项目预算约14亿美元，截至2022年底已投资3.298亿美元，预计年产12万吨阴极铜，建设将创造9000个工作岗位[584][588][587] - 公司会根据长期目标、市场条件等评估和调整新项目资本支出计划[589] - El Arco项目矿石储量超12.3亿吨，平均品位0.40%，预计年产铜19万吨、黄金10.5万盎司[590][591] - Los Chancas项目预计2030年投产，年产铜13万吨、钼7500吨，预计资本投资26亿美元[592] - Michiquillay项目推断矿产资源22.88亿吨，铜品位0.43%，预计2032年投产，年产铜22.5万吨，预计投资约25亿美元[594][595] 可持续发展评估与认证 - 2022年公司S&P可持续发展评估从61/100提升至69/100，同比增长13%，处于矿业前8%，高于平均评级50%[603] - 2022年Santa Barbara等多个矿山和工厂获得ISO 45001和ISO 14001认证，目标是2023年第一季度所有矿山完成认证[605] - La Caridad露天矿和Sonora冶金综合体获得Copper Mark认证，还分别获得The Molybdenum Mark和The Zinc Mark [606] - 2022年Toquepala单位获“2021年安全卓越奖”，Sonora冶金综合体获多个奖项[609][610] - 2022年Caridad冶金厂获“安全健康工作场所”称号，La Caridad综合体贵金属厂获“银头盔”奖[612] 社会责任项目 - 2022年Cularjahuira大坝建成，储水量255万立方米，灌溉500公顷农田，受益585个家庭，投资1150万美元[622][623] - 公司将投资约2700万美元在Ilo省建污水处理厂，受益超7.7万人，运营维护30年[624] - 基金会组织的志愿者日活动有8000名志愿者参与，覆盖墨西哥13个州和秘鲁5个地区，惠及超40家机构[627] CDP评估 - 自2016年起公司每年参与CDP气候变化评估，2022年首次参与水安全评估，均获“B”级评分，高于矿业和北美地区平均水平[634] 矿石储量估算价格假设 - 公司估算矿石储量时，铜价假设为每磅3.30美元，钼价假设为每磅10.00美元[644] 资产报废义务调整 - 2020年公司对墨西哥业务资产报废义务估计变更，增加2.693亿美元，记录于12月[649] - 2022年公司对墨西哥和秘鲁业务资产报废义务拨备分别调整4330万美元和5950万美元[650] 资产减值测试价格假设 - 公司进行资产减值测试时，使用的平均铜价为每磅2.20美元，平均钼价为每磅5.00美元[657] - 减值敏感性分析中，压力测试假设铜价每磅2.00美元、钼价每磅4.00美元，预计折现现金流超过长期资产账面价值1.7至6.1倍[657] 租赁标准变更 - 2019年公司采用新租赁标准，确认使用权资产和租赁义务，现有租赁合同均为经营租赁[659] 整体财务数据 - 2022年净销售额为100.479亿美元，较2021年的109.341亿美元减少8.862亿美元，降幅8.1%[660] - 2022年运营成本和费用为56.121亿美元，较2021年的48.69亿美元增加7.431亿美元[660][664] - 2022年非运营收入（支出）净支出为1.88亿美元，较2021年的3.683亿美元减少1.803亿美元[664] - 2022年所得税准备金为15.961亿美元，有效所得税税率为37.6%，较2021年的22.992亿美元和40.4%有所下降[667] - 2022年关联公司权益收益为-370万美元，较2021年的1360万美元减少1730万美元[669] - 2022年归属于SCC的净收入为26.385亿美元，较2021年的33.971亿美元减少7.586亿美元[660][671] - 2022年经营活动提供的净现金为28.025亿美元，较2021年的42.924亿美元减少14.899亿美元[693] - 2022年净收入为26.48亿美元，约占净经营现金流的94.5%[695] - 2021年净收入为34.112亿美元，约占净经营现金流的79.5%[697] 金属销售价格与销量 - 2022年铜、银、钼销售价格分别下降5.4%、13.6%、13.4%，锌、钼、锌销售价格分别上涨10.5%、20.0%、16.2%[660] - 2022年铜（LME）、铜（COMEX）、钼、锌（LME）、银（COMEX）平均市场价格分别为4.00美元/磅、4.01美元/磅、18.61美元/磅、1.58美元/磅、21.76美元/盎司，较2021年分别变动-5.4%、-5.4%、+20.0%、+16.2%、-13.6%[662] - 2022年铜、钼、银、锌、其他副产品销售占总净销售额的比例分别为75.0%、11.9%、4.0%、3.7%、5.4%[663] - 2022年精炼铜、铜棒、铜精矿及其他产品销量分别为10.467亿磅、4.115亿磅、4.622亿磅，较2021年分别变动+15330万磅、-5880万磅、-2.27亿磅[663] - 2022年总铜销量为19.204亿磅，较2021年的20.529亿磅减少1.325亿磅[673] 各业务线净销售额与成本 - 2022年秘鲁露天业务净销售额为39.085亿美元，较2021年的43.708亿美元下降4.623亿美元，主要因铜、钼和银销量及价格下降[673][674] - 2022年秘鲁露天业务运营成本和费用为24.407亿美元，较2021年的20.376亿美元增加4.031亿美元，主要因其他销售成本、第三方采购金属成本等增加[673][676] - 2022年墨西哥露天业务净销售额为57.726亿美元，较2021年的61.09亿美元下降3.364亿美元，主要因铜和钼销量及价格下降[680] - 2022年墨西哥露天业务运营成本和费用为28.179亿美元，较2021年的24.112亿美元增加4.067亿美元，主要因其他销售成本、销售及管理费用等增加[680][682] - 2022年IMMSA部门净销售额为6.665亿美元，较2021年的6.002亿美元增加6630万美元，主要因锌价格和销量及铜和银销量增加[686] - 2022年IMMSA部门运营成本和费用为6.059亿美元，较2021年的5.114亿美元增加9450万美元，主要因第三方采购金属成本、其他销售成本等增加[686][688] 现金流变动因素 - 经营资产和负债变动使现金流增加1.907亿美元[698] - 应收账款增加2.898亿美元，主要归因于2021年金属价格上涨[698] - 存货净减少470万美元，在制品和产成品存货分别增加9180万美元和780万美元，可浸出材料和用品存货分别下降6630万美元和3810万美元[698] - 应付账款和应计负债增加5.582亿美元，主要由于墨西哥和秘鲁业务的应计所得税和员工参与费用增加[699] - 其他经营资产和负债增加8240万美元，主要包括墨西哥业务预付税款增加[700] 投资活动现金流 - 2022年投资活动使用的净现金中，资本投资为9.485亿美元，其中墨西哥业务投资5.935亿美元，秘鲁业务投资3.55亿美元[702] - 2022年投资活动还包括短期投资净销售2.785亿美元[702]