公司概况 - 公司是一家独立的全球性财经新闻和在线广播提供商 内容由经验丰富的新闻记者团队独立制作[2] - 公司团队遍布全球主要金融和投资中心 包括伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯[2] - 公司在中小市值股市场具有专长 同时也覆盖蓝筹股、大宗商品及更广泛的投资领域[3] 内容覆盖范围 - 内容旨在激发和吸引活跃的私人投资者[3] - 新闻和市场独特见解覆盖多个领域 包括但不限于生物科技与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术[3] 技术与运营 - 公司积极采用前瞻性技术 人类内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验[4] - 团队会使用技术来协助和增强工作流程[4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能 但所有发布的内容均由人类编辑和撰写[5]

财报预期 - 超微电脑将于8月5日盘后发布第四季度财报 [1] - 预计季度每股收益为0.44美元 较去年同期0.62美元下降29% [1] - 预计季度营收为59.1亿美元 较去年同期53.1亿美元增长11.3% [1] 市场表现与行业地位 - 服务器制造商被视为AI硬件供应商领域的关键风向标 [2] - 公司股价周一上涨2.8% 收于58.23美元 [2] 分析师评级 - 韦德布什分析师维持中性评级 目标价30美元 准确率83% [7] - 摩根大通分析师维持中性评级 目标价从35美元上调至46美元 准确率74% [7] - 花旗分析师维持中性评级 目标价从37美元上调至52美元 准确率82% [7] - 美国银行证券分析师首次覆盖给予逊于大盘评级 目标价35美元 准确率60% [7] - 瑞穗分析师维持中性评级 目标价从40美元上调至47美元 准确率78% [7]

公司业绩预期 - Super Micro Computer将于8月5日盘后公布2025财年第四季度财报 周一股价上涨2.81%至58.23美元 [1] - 分析师预计第四季度营收约61.3亿美元 每股收益0.75美元 公司此前预测营收区间为56-64亿美元 非GAAP每股收益0.40-0.50美元 [1] - 过去8个季度中有5次未达到营收预期 市场情绪趋于悲观 [2] 分析师观点 - Wedbush维持中性评级及30美元目标价 认可公司在AI基础设施领域优势 但担忧短期能见度有限及利润率压力 [2] - 花旗7月11日将目标价从37美元上调至52美元 维持中性评级 指出GB200/300产品自5月起放量 主权和企业AI市场需求增长 [4] - 14位分析师共识评级为持有 其中5买入 7持有 2卖出 平均12个月目标价42.85美元 较当前股价潜在跌幅24.35% 目标价区间24-70美元 [5][8] 行业动态 - 新云服务商 AI模型开发商和政府背景买家支出持续增长 更多客户转向Super Micro等OEM厂商采购AI服务器 [3] - Nvidia优先向OEM而非超大规模客户供应GB200 可能为公司带来业务增量 [3] - 分析师认为季度销售额有望达到100亿美元 但需求能见度受制于关键部件依赖关联方供应 [4]

目标价与评级调整 - 花旗将超微电脑目标价从37美元上调至52美元 但维持"中性"评级不变 [1] - 上调目标价主要基于对AI服务器需求改善的预期 [1] 行业需求与竞争格局 - AI服务器需求正在改善 Blackwel GPU供应限制正在缓解 [1] - 戴尔科技和慧与科技的竞争对超微电脑利润率构成压力 [1] 财务预测 - 预计2025财年Q4营收60.7亿美元 同比增长13.4% 环比增长32% [1] - 预计2025财年Q4每股收益0.45美元 与市场预期一致 [1] - 预计2026财年Q1营收70.2亿美元 每股收益0.65美元 均高于市场预期 [1] 业绩发布与市场预期 - 公司将于8月5日发布2025财年Q4业绩报告 [1] - 华尔街预期Q4每股收益0.45美元(同比下滑29%) 营收59.8亿美元(同比增长13%) [1]

港股市场表现 - 心动公司(02400)盈喜后高开涨超20%，预期2025年上半年收入不少于30.5亿元人民币，同比增37%，净利润不少于7.9亿元，同比增215%，主要受益于自研游戏《仙境传说M：初心服》等表现强劲及TapTap收入利润双增长 [1] - 一脉阳光(02522)高开涨超10%，预计上半年收入4.5-4.8亿元，同比增8.77%-16.03%，纯利1450-1650万元，同比增1350%-1550%，因客户数量及服务交付量增加 [1] - 天立国际控股(01773)涨超5%，计划动用最高2亿港元回购股份，回购价不超过五日平均收盘价的5% [2] - 辽港股份(02880)涨超3%，2025年半年度营业总收入56.93亿元，同比增5.93%，归母净利润9.56亿元，同比增110.78% [2] - 元征科技(02488)绩后跌近9%，中期营收9.82亿元，同比增9.75%，归母净利润1.95亿元，同比增27.74%，拟派中期股息每股0.31元 [2] - 极智嘉-W(02590)涨近5%，预计上半年收入9.95-10.3亿元，同比增27%-32%，亏损净额收窄90%-92%，因仓储机器人业务交付项目增多及汇兑收益 [3] - 理文造纸(02314)涨超3%，8月启动年内第四轮包装纸涨价，主因原材料、能源及物流成本上升 [3] - 信达生物(01801)涨超3%，其口服小分子GLP-1R激动剂IBI3032获FDA临床试验批准 [4] - 和誉-B(02256)绩后涨超4%，上半年收入6.12亿元，同比增23.1%，经调整利润3.36亿元，同比增56.03%，期内回购954.5万股股份 [4] 美股市场表现 - 哔哩哔哩(BILI.US)盘前涨2.49%，里昂预计其Q2收入同比增20%至73亿元，手游收入增61%，广告收入增18% [5][6] - 理想汽车(LI.US)涨1.90%，新车型理想i8定价32.18万元起，8月20日交付 [6] - 小马智行(PONY.US)涨7.82%，获上海智能网联示范运营牌照，Robotaxi服务首日接单活跃 [6] - 网易(NTES.US)涨2.33%，花旗预计Q2业绩受《梦幻西游》等游戏驱动，目标价微调至157美元 [7] - 小鹏汽车(XPEV.US)涨4.49%，7月交付36717辆，同比增229%，前七个月累计交付233906辆，同比增270% [7] - 携程网(TCOM.US)涨2.36%，推出四川文旅专题频道，与锋尚文化签署战略合作 [7] - 瑞银(UBS.US)涨1.85%，与美国司法部达成3亿美元和解协议，解决瑞信遗留证券问题 [8] - Reddit(RDDT.US)涨6.96%，Q2营收5亿美元，同比增78%，超预期，Q3收入指引5.35-5.45亿美元 [8] - 华米科技(ZEPP.US)涨34%，Q2营收同比增46.2%，为2021年以来首次整体增长 [8] - 苹果(AAPL.US)盘中涨超2%，成立"Answers"团队开发简化版ChatGPT竞品 [9] - 新东方(EDU.US)涨3.58%，FY2025Q4总净营收12.4亿美元，同比增9.4%，不含东方甄选收入增18.7% [9] - 超微电脑(SMCI.US)涨2.81%，Q4财报前瞻预计营收59.8亿美元，同比增13%，花旗上调目标价至52美元 [10]

业绩预期 - 华尔街分析师预计公司第四季度每股收益为0.45美元 同比下滑29% [1] - 公司第四季度营收预计达到59.8亿美元 同比增长13% [1] 股价与评级 - 公司盘前股价上涨2.3% [1] - 花旗分析师将目标价从37美元上调至52美元 维持中性评级 [1] 财报发布 - 公司将于美东时间8月5日美股盘后发布2025财年第四季度业绩报告 [1]

过去一年里，由于市场环境与公司基本面变化，超微电脑股价持续波动，甚至一度因财务隐忧面临退市风险，但 随着更多新合作项目的提振，同时英伟达(NVDA.US)Blackwell架构和AMD(AMD.US)新解决方案的战略布局有望 为利润率复苏创造契机，该公司股价持续复苏，年内涨幅已超85%。 智通财经APP获悉，人工智能(AI)服务器制造商超微电脑(SMCI.US)将于美东时间8月5日美股盘后(北京时间8月6日 早间)发布其2025财年第四季度业绩报告。根据TipRanks预测数据，华尔街分析师预计该公司每股收益为0.45美 元，同比下滑29%;但营收有望同比增长13%，达到59.8亿美元。 首席执行官Charles Liang在5月财报电话会中曾明确表示："我们有信心以强劲表现收官财年，预计Q4营收至少达 60亿美元。"按此推算，全年营收中值约对应Q4单季59.8亿美元。但当前市场预期却较管理层指引低1.2%，这种悲 观情绪与近期AI产业强劲基本面明显背离。 | Fiscal Period Ending | Revenue Estimate | YoY Growth | Low | High | of Anal ...

财报前瞻 - Super Micro Computer将于8月5日公布2025财年第四季度财报 投资者重点关注其服务器和存储业务的表现 该业务受超大规模客户 高性能计算和人工智能客户需求推动 [1] - 公司快速采用直接液冷技术(DLC) 数据中心模块化解决方案以及基于NVIDIA AMD和Intel芯片的强大服务器 [1] 服务器和存储业务驱动增长 - 服务器和存储系统部门是公司财务实力的主要驱动力 针对AI工作负载优化的GPU服务器需求增长是成功核心 [3] - 公司整合Intel Gaudi NVIDIA Blackwell芯片和AMD处理器到服务器中 有望吸引更多高性能计算 AI和超大规模客户 [3] - 公司早期提供基于NVIDIA Blackwell GPU架构的系统 Hopper架构系统持续强劲 数据中心模块化解决方案扩展进一步推动企业和超大规模客户采用 [4] 技术优势与市场趋势 - 公司充分利用客户对气冷和DLC机架级平台的强烈兴趣 这些平台对下一波AI数据中心扩张至关重要 DLC技术领导地位是强大竞争优势 [5] - 随着AI训练模型对资源需求增加 数据中心越来越多采用DLC解决方案以满足能效和密度要求 这一趋势可能推动第四季度服务器和存储系统部门收入增长 [5] 潜在挑战 - 许多客户选择等待NVIDIA Blackwell等新AI平台发布后再下单 这可能影响公司本季度订单量 [6] - 由于产品客户组合不利 为获取客户的竞争性定价 DLC AI GPU集群部署成本上升以及DLC技术增产前期成本增加 公司利润率持续收缩 [6] - 尽管客户组合和对下一代平台的投资增加使利润率承压 但服务器和存储业务的强劲营收增长可能部分抵消盈利压力 [7] 同业比较 - Alkami Technology年初至今股价下跌34 5% 2025财年全年每股收益预期为15美分 较30天前上调2美分 同比增长51 7% [9][10] - Arista Networks年初至今股价下跌11 9% 2025财年全年每股收益预期为65美分 较30天前上调1美分 同比增长13 66% [10] - Amphenol年初至今股价上涨45 1% 2025财年全年每股收益预期上调至2 69美元 同比增长42 33% [11]

订阅服务 - 订阅Beyond the Wall Investing可节省每年数千美元的股票研究报告费用[1] - 提供最新且高质量的股票分析信息[1] Super Micro Computer Inc (SMCI) - 自2024年1月开始覆盖SMCI股票[1] - 最初给予买入评级后因市场条件变化调整评级[1] 投资服务内容 - 提供基于基本面的投资组合管理[1] - 每周分析机构投资者的见解[1] - 根据技术信号提供短期交易提醒[1] - 根据读者需求提供个股反馈[1] - 包含社区聊天功能[1]

财报预期 - 公司预计第四财季营收56亿至64亿美元 市场共识预期为59.9亿美元 同比增长12.76% [1] - 非GAAP每股收益预期0.40-0.50美元 市场共识预期0.44美元 同比下降30.2% [2] - 过去60天每股收益预期维持不变 当前财年预期2.07美元 下一财年预期2.51美元 [3] 业绩驱动因素 - 直接液体冷却(DLC)和服务器产品获超大规模/HPC/AI客户强劲需求 市占率约70% [6][8] - 新产品包括4路X14服务器/DCBBS解决方案/AMD MI350系列AI方案 以及与NVIDIA Blackwell平台合作推动增长 [7][14] - 马来西亚/台湾/欧洲和美国生产基地产能扩张对业绩产生积极影响 [8] 盈利能力压力 - 毛利率持续收缩源于不利的产品客户结构/为获客采取的竞争性定价策略 [10] - DLC AI GPU集群部署导致成本上升 产能爬坡产生较高前期成本 [10] - 客户推迟采购决策等待新AI平台(如Blackwell) 导致旧世代GPU库存减值 [17] 市场表现与估值 - 股价过去一年上涨103.9% 远超行业20.2%的涨幅 [11] - 当前远期市盈率23.71倍 高于行业平均的19.94倍 [12] 技术合作与产品布局 - 采用Intel Gaudi 3加速器和AMD架构加速器提升AI训练/推理基础设施性能 [15] - X13系统集成Intel内置加速引擎 H14系列服务器采用AMD EPYC 9005 CPU [16] - GPU加速系统使用AMD Instinct MI325X GPU 建立高可靠性系统集成能力 [16]