财务业绩 - 2024年第三季度AT&T总营收302.13亿美元，同比下降0.5%[1] - 2024年前三季度AT&T总营收900.38亿美元，同比下降0.4%[1] - 2024年第三季度AT&T净亏损1.74亿美元，2023年同期净利润34.95亿美元[1] - 2024年前三季度AT&T净利润68.68亿美元，同比下降43.8%[1] - 2024年第三季度AT&T每股基本亏损0.03美元，2023年同期每股基本收益0.48美元[1] - 2024年前三季度AT&T每股基本收益0.93美元，同比下降44.3%[1] 资产负债情况 - 2024年9月30日AT&T现金及现金等价物为25.86亿美元，2023年12月31日为67.22亿美元[2] - 2024年9月30日AT&T总资产3,937.19亿美元，2023年12月31日为4,070.60亿美元[2] - 2024年9月30日AT&T总负债2,774.37亿美元，2023年12月31日为2,896.18亿美元[2] 现金流 - 2024年前三季度AT&T经营活动产生的现金流量净额268.75亿美元，2023年同期为269.36亿美元[3] 总体营收 - 总体营收为290.74亿美元，同比下降0.6%[8] 移动业务 - 移动业务营收为210.52亿美元，同比增长1.7%[11] - 移动业务营业利润为70.03亿美元，同比增长3.5%[11] - 移动业务营业利润率为33.3%，同比提升60个基点[11] - 移动业务净增加用户61.7万户，同比下降38.7%[12] 宽带业务 - 宽带连接总数为1,534.4万户，同比增长0.3%[9] - 宽带净增加用户5.6万户[9] 语音业务 - 零售消费者语音连接总数为578.3万户，同比下降18.2%[9] 员工人数 - 总员工人数为143,630人，同比下降6.0%[8] 业务电话线务分部 - 业务电话线务分部第三季度收入为46.06亿美元，同比下降11.8%[13] - 业务电话线务分部第三季度运营费用为46.49亿美元，同比下降4.6%[13] - 业务电话线务分部第三季度运营亏损为0.43亿美元，上年同期运营利润为3.5亿美元[13] 消费者电话线务分部 - 消费者电话线务分部第三季度收入为34.16亿美元，同比增长2.6%[16] - 消费者电话线务分部第三季度运营费用为32.2亿美元，同比增长1.5%[15] - 消费者电话线务分部第三季度运营利润为1.96亿美元，同比增长22.5%[15] 墨西哥无线分部 - 墨西哥无线分部第三季度收入为10.22亿美元，同比增长3%[18] - 墨西哥无线分部第三季度运营费用为10.12亿美元，同比下降0.9%[19] - 墨西哥无线分部第三季度运营利润为0.1亿美元，上年同期运营亏损为0.29亿美元[19] 第三季度财务概况 - 公司第三季度总收入为302.13亿美元，运营费用为230.1亿美元，运营利润为21.16亿美元[21] 通信业务财务概况 - 公司总收入为303.5亿美元，其中通信业务收入为302.4亿美元[22] - 通信业务中移动业务收入为206.9亿美元，运营和支持费用为117.9亿美元，EBITDA为88.9亿美元[22] - 通信业务中企业有线收入为52.2亿美元，消费者有线收入为33.3亿美元[22] - 公司总EBITDA为104.9亿美元，折旧和摊销费用为47.0亿美元，营业收益为57.8亿美元[22] 前三季度财务概况 - 公司第三季度总收入为904.1亿美元，其中通信业务收入为900.8亿美元[25] - 通信业务中移动业务收入为615.9亿美元，运营和支持费用为355.9亿美元，EBITDA为260.0亿美元[25] - 通信业务中企业有线收入为158.3亿美元，消费者有线收入为98.2亿美元[25] - 公司第三季度总EBITDA为322.0亿美元，折旧和摊销费用为140.1亿美元，营业收益为181.9亿美元[25] - 公司第三季度通信业务EBITDA为341.5亿美元，折旧和摊销费用为129.5亿美元，营业收益为211.9亿美元[25] - 公司第三季度拉丁美洲-墨西哥业务收入为28.4亿美元，EBITDA为4.5亿美元[25]

文章核心观点 - 公司在第三季度继续保持稳定增长,移动业务和宽带业务收入均有所增长 [1][2] - 公司重申了2024年全年的财务指引,包括无线业务收入、宽带收入、调整后EBITDA、资本支出和自由现金流等指标 [3] 移动业务 - 移动业务服务收入同比增长4.0%,推动EBITDA服务利润率同比提升150个基点 [7][8] - 后付费手机净增加40.3万户,后付费手机流失率为0.78%,连续13个季度保持行业领先水平 [7] 宽带业务 - 消费者宽带收入同比增长6.4%,主要得益于光纤业务收入增长16.7% [11][12] - 公司连续19个季度新增20万以上光纤用户,共覆盖2830万家庭和企业 [2] 企业业务 - 企业有线业务收入和利润率同比下降,主要受到传统语音和数据业务的持续下滑影响 [9][10] - 公司预计2024年全年企业有线EBITDA将下降高个位数,之前预期为中个位数下降 [10] 其他 - 拉丁美洲业务收入同比增长3.0%,EBITDA同比增长8.4% [13] - 公司继续保持较高的资本支出和自由现金流水平 [4][5]

文章核心观点 - Verizon和AT&T即将公布第三季度财报，两公司股价年初至今均显著回升，谁能在财报发布后领先受关注，最终胜负或取决于财报表现 [1][6] 分组1：财报预期 - Verizon周二公布财报，分析师预计每股收益1.18美元，营收334.3亿美元；AT&T周三公布财报，市场普遍预计每股收益0.57美元，营收304.4亿美元 [1] 分组2：Verizon情况 - 年初至今涨幅12.67%，不及AT&T，但技术信号积极，当前股价43.81美元，受8日、50日和200日简单移动平均线支撑，呈短期看涨趋势 [2] - 移动平均收敛/发散指标为0.12，显示看涨势头，但相对强弱指数51.77表明略超买；近期以10亿美元从美国蜂窝公司收购频谱许可证，有望推动未来增长 [2] - 股价在20日简单移动平均线44.12美元附近徘徊，分析师关注周二财报表现；近期33亿美元租赁美国无线塔协议，增强长期运营实力 [3] 分组3：AT&T情况 - 年初至今股价反弹显著，涨幅达26.23%，当前股价21.78美元，高于8日、20日和50日简单移动平均线，显示强劲买入势头 [4] - 技术信号积极，移动平均收敛/发散指标为0.16，股价处于布林带上限，与分析师积极预期一致 [4] - 近期与通信工人工会达成协议，覆盖超2.3万名员工，确保长期劳工稳定，东南部员工工资锁定19%涨幅，为运营奠定基础 [4] - 面临长期问题，即面对竞争加剧和5G增长放缓，能否维持股价上涨 [5] 分组4：综合对比 - Verizon频谱交易和无线塔协议有长期战略优势，AT&T劳工协议良好且股价表现出色，两公司本周财报发布后谁能胜出受投资者关注 [7]

文章核心观点 - AT&T公司即将于2024年10月23日公布第三季度财报 [1] - 分析师预计AT&T第三季度收入和每股收益分别为305.5亿美元和0.59美元 [1] - AT&T 2024年和2025年每股收益预测分别为2.22美元和2.35美元 [2] 公司业务情况 - AT&T持续加强网络基础设施建设,包括5G和光纤网络,提供全国范围内的优质覆盖和容量 [6] - AT&T致力于缩小数字鸿沟,为企业和消费者市场提供更好的宽带连接 [6][7] - AT&T与Unsupervised AI合作,利用人工智能分析内部数据,识别超过1亿美元的潜在机会 [7] - AT&T与甲骨文公司合作,整合物联网连接和网络API,为客户提供可靠的连接和实时数据 [8] 行业竞争情况 - AT&T面临来自其他主要运营商的激烈竞争,他们正在积极扩张网络和改善产品 [9] - 消费者倾向于转向各种低价替代品,这损害了AT&T的营收 [9] - AT&T负债较重,限制了其竞争力和增长潜力 [9] - 宏观经济环境和通胀压力导致消费者对高端服务更加谨慎 [9] - AT&T的传统业务持续下滑,受到VOIP和有线电视公司的竞争压力 [10] - 为吸引客户,AT&T提供大量优惠和折扣,这加大了利润压力 [10] 股价表现 - 过去一年,AT&T股价上涨46.1%,优于威瑞森但低于T-Mobile [11] - 从估值角度看,AT&T股价相对行业较低,但仍高于历史平均水平 [12] 投资建议 - AT&T的5G部署和光纤网络建设有望带来客户和收入增长 [13] - 但频谱资源紧缺和传统业务下滑仍是制约其盈利能力的因素 [14] - 整体而言,AT&T目前处于中等水平,新投资者需谨慎,但长期持有者可继续持股 [15]

文章核心观点 - 公司与工会达成新的集体谈判协议,涵盖约23,000名员工 [1][2] - 公司是美国电信行业最大的工会员工雇主 [2] - 公司的劳资协议支持公司对员工整体福祉的承诺,提供业内最佳的工资和福利 [3] 公司概况 - 公司为超过1亿美国家庭、朋友和邻居,以及近250万家企业提供连接服务 [5] - 公司从140多年前的第一个电话呼叫,到如今的5G无线和千兆级互联网服务,一直在创新以改善生活 [5] 劳资关系 - 公司与工会建立了长期稳定的关系,自2022年初已达成18项协议,包括今年7项 [4] - 新的劳资协议包括具有竞争力的工资增长、全面的退休福利、增加员工医疗保健和健康福利、更好的工作时间安排稳定性、job security等 [3] - 这些协议有助于公司以强大的工会劳动力来发展5G和光纤业务 [1][2]

文章核心观点 - AT&T的股息收益率低于其最接近的同行Verizon,且其估值目前并不便宜,因此AT&T的收益吸引力远低于最近的过去 [1] - 作者是一位在金融行业有18年从业经验的基金经理/分析师,专注于金融行业,并与现有作者The Outsider有关联 [1] - 作者拥有VZ的长期有利头寸,包括股票所有权、期权或其他衍生工具,并表示这是自己的观点,未收到任何报酬(除了来自Seeking Alpha) [1] 根据相关目录分别进行总结 Seeking Alpha的披露 - 过去的业绩不能保证未来的结果 - 不会就任何投资是否适合某个特定投资者提供任何建议或意见 - 上述观点可能不代表Seeking Alpha的整体观点 - Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问或投资银行 - 分析师是第三方作者,既有专业投资者也有个人投资者,可能未经任何机构或监管机构的认证 [2]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测AT&T即将发布的季度财报，预计每股收益同比下降7.8%，营收同比增长0.7%，且分析了多项关键指标的预期情况，还提及过去一个月股价表现及Zacks评级 [1][4] 分组1：整体财报预测 - 分析师预计AT&T即将发布的季度每股收益为0.59美元，同比下降7.8% [1] - 预计营收达305.5亿美元，同比增长0.7% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计无修订 [1] 分组2：特定关键指标预测 营收相关 - 预计“Revenues - Communications - Business Wireline”达46.7亿美元，同比变化-10.6% [2] - 预计“Revenues - Communications - Consumer Wireline”达34.3亿美元，同比变化+3.1% [2] - 预计“Revenues - Corporate and Other”为1.1635亿美元，同比变化+2.1% [2] - 预计“Revenues - Communications - Mobility”为212亿美元，同比变化+2.5% [3] 移动业务相关 - 预计“Mobility Net Additions - Postpaid Phone”达40.758万，去年同期为46.8万 [3] - 预计“Mobility Subscribers - Postpaid phone”达7233.247万，去年同期为7076万 [4] - 预计“Total Mobility Subscribers”为11610.22万，去年同期为2.3559亿 [4] - 预计“Total Mobility Net Additions”为87.736万，去年同期为655万 [4] 固网业务相关 - 预计“Consumer Wireline - Broadband connections - Total”达1392.796万，去年同期为1371万 [3] - 预计“Consumer Wireline - Non Fiber Broadband Connections”达486.801万，去年同期为568万 [3] - 预计“Consumer Wireline - Fiber Broadband Net Additions”为26.195万，去年同期为29.6万 [3] - 预计“Consumer Wireline - Fiber Broadband Connections”达905.995万，去年同期为803万 [4] 分组3：股价表现与评级 - 过去一个月，AT&T股价回报率为+1.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.8% [4] - 目前AT&T的Zacks评级为3（持有），暗示近期表现可能与整体市场一致 [4]

公司财报预期 - AT&T将于2024年10月23日公布第三财季财务业绩 市场对其盈利预期不高 [1] - 分析师认为电信行业正接近一个关键转折点 [1]

分组1: AT&T的业务调整与战略 - AT&T通过出售其在DirecTV的70%股份给TPG，获得了76亿美元现金，此举有助于公司简化业务并专注于核心电信业务[3] - 出售DirecTV股份后，AT&T可以更好地分配资源到其光纤业务，并可能增加股息[6] - AT&T在2022年剥离WarnerMedia后调整了股息，但尚未增加股息，未来可能会宣布增加股息[5] 分组2: AT&T的财务状况 - 截至6月底，AT&T的债务高达1306亿美元，出售DirecTV股份获得的现金将有助于减少部分债务[4] - 过去12个月，AT&T积累了210亿美元的自由现金流，远高于其支付的82亿美元股息，股息支付率目前为64%[6] - AT&T的股票今年上涨了27%，股息收益率降至52%，但仍远高于标普500的平均收益率13%[7] 分组3: 行业趋势与投资机会 - 电信公司通常因资本密集型业务而背负大量债务，高利率环境下投资者对这些股票持谨慎态度[4] - 简化业务并增加现金流的AT&T可能成为更安全的收入投资选择，未来可能宣布增加股息[8] - 随着利率下降，更多投资者可能会涌入高收益股票，AT&T的高收益率可能不会持续太久[7]

公司业绩预期 - AT&T预计在2024年第三季度报告中每股收益为0.59美元，同比下降7.8% [2] - 预计收入为305.5亿美元，同比增长0.7% [2] - 过去30天内，分析师对AT&T的每股收益预期保持不变 [3] - AT&T最近四个季度中有两次超过市场预期的每股收益 [8] 行业对比 - 同行业的Verizon Communications预计2024年第三季度每股收益为1.18美元，同比下降3.3% [10] - Verizon预计收入为336.3亿美元，同比增长0.9% [10] - Verizon的每股收益预期在过去30天内下调了0.4%，但其最准确估计值高于共识预期，导致其收益ESP为0.39% [10] - Verizon在过去四个季度中每次都超过了市场预期的每股收益 [10] 收益预测模型 - Zacks收益ESP模型通过比较最准确估计值与共识估计值来预测收益偏差 [4] - 正收益ESP通常预示着收益超预期，尤其是与Zacks排名1-3的股票结合时 [5] - AT&T的最准确估计值低于共识估计值，收益ESP为-6.18%，表明分析师对其收益前景持悲观态度 [6] - AT&T目前的Zacks排名为3，结合其负收益ESP，难以预测其将超过共识每股收益预期 [7] 市场反应 - 如果AT&T的实际业绩超过预期，股价可能上涨；反之则可能下跌 [1] - 收益超预期或未达预期并非股价变动的唯一因素，其他因素也可能影响股价 [9]