股票回购 - 公司于2025年9月2日斥资5.5亿港元回购股份 [1] - 回购股份数量为91.3万股 [1] - 每股回购价格区间为599.5-608港元 [1] 股权计划 - 根据2023年5月17日采纳的2023年购股权计划发行新股 [1] - 通过行使购股权发行9.16万股 [1]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 騰訊控股有限公司 呈交日期： 2025年9月2日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 00700 | 說明 | | | | | | | | | 多櫃檯證券代號 | 80700 | RMB 說明 | | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | | ...

服务定位 - 研究服务专注于为价值投资者寻找亚洲上市股票 这些股票存在价格与内在价值之间的巨大差距 [1] - 服务倾向于深度价值资产负债表便宜货 例如以折价购买资产 如净现金股票 净净股 低市净率股票 分类加总折扣 [1] - 同时关注宽护城河股票 例如以折价购买优秀公司的盈利能力的股票 如"神奇公式"股票 高质量企业 隐形冠军和宽护城河复合型企业 [1] 市场覆盖 - 投资理念专注于亚洲上市的投资机会 特别关注香港市场 [1] - 提供一系列观察清单 并在投资群组内每月更新 [1]

公司近期回购动态 - 9月1日以每股601.500港元至609.500港元回购91.00万股 金额达5.50亿港元 当日收盘价605.000港元 上涨1.42% 成交额96.59亿港元 [2] - 自8月18日起连续11日回购 合计回购1010.10万股 累计金额60.57亿港元 其间股价累计上涨2.20% [2] 年度回购规模 - 今年以来累计进行73次回购 合计回购9898.50万股 累计金额460.99亿港元 [3] 历史回购数据特征 - 单日回购金额多集中在5.00亿港元至5.50亿港元区间（如8月18日至9月1日每日回购金额均超5.50亿港元） [3][4] - 1月期间出现大额集中回购 单日回购金额达15.00亿港元（如1月7日回购393万股金额15.01亿港元） [5] - 4月初及6月回购股数显著增加 单日回购股数超130万股（如4月7日回购135万股金额6.01亿港元） [4][5]

公司股份回购 - 腾讯控股于2025年9月1日斥资5.5亿港元回购股份 [1] - 回购股份数量为91万股 [1] - 每股回购价格区间为601.5-609.5港元 [1]

公司股份回购 - 腾讯控股于2025年9月1日斥资5.5亿港元回购股份 [1] - 回购股份数量为91万股 [1] - 每股回购价格区间为601.5-609.5港元 [1]

股份数量 - 2025年8月29日开始时已发行股份（不含库存）9,172,281,459，库存股份0，总数9,172,281,459[3] - 2025年9月1日结束时已发行股份（不含库存）9,172,374,396，库存股份0，总数9,172,374,396[3] 股份发行 - 就股份计划授予参与人（董事除外）发行新股92,937，占比0.00101%[3] 股份回购 - 2025年8月18 - 26日多次购回股份，各日数量、占比及每股购回价不同[4] - 2025年9月1日回购普通股910,000股，付出总额550,476,472港元[10] - 公司可回购股份总数918,901,866股[10] - 根据回购授权已回购47,571,000股，占比0.51769%[10] 其他 - 回购授权决议2025年5月14日通过[10] - 股份回购后新股发行等暂停期截至2025年10月1日[10] - 公司证券代号00700，多柜台证券代号80700（RMB）[10] - 回购股份拟注销910,000股，持作库存0股[10] - 每股最高回购价609.5港元，最低601.5港元[10]

公司业绩表现 - 阿里巴巴股价单日暴涨17% [1] - 阿里云业务营收333.98亿元 同比增长26% [1] - AI相关收入保持三位数增长 外部商业化收入中AI贡献超20% [1] - 公司计划未来三年投入3800亿元用于AI资本开支 [1] 指数产品表现 - 中概互联网ETF(513050)单日上涨3.91% 年内累计上涨31.99% [1] - 产品规模达347.83亿元 年初至今日均成交额超27.52亿元 [1] - 中证海外中国互联网50指数前两大权重股为腾讯控股(33.21%)和阿里巴巴(20.64%) 合计占比超53% [1] 行业动态 - 云计算企业业绩普遍超预期 百度云增长27% 金山云增长24% [1] - AI需求快速扩大带动计算 存储及其他公有云服务需求上升 [1] - 头部企业市场影响力显著 预计推动板块情绪近期明显好转 [1]

公司股价表现 - 腾讯音乐娱乐集团2025年总回报率约122% [2] - Spotify年内股价上涨54% [1] 市场地位与竞争格局 - 腾讯音乐是中国最大音乐流媒体服务商 月活跃用户超5.5亿 付费用户近1.25亿 [3] - 主要竞争对手网易云音乐用户约2亿 [3] - Spotify未正式进入中国市场 [4] 战略投资关系 - Spotify长期投资主要涉及腾讯音乐 2024年末投资价值约16亿美元 [4][5] 财务业绩表现 - 第二季度收入连续第七个季度加速增长 同比增长18% [6] - 毛利率44.4% 同比提升240个基点 较两年前提升超1000个基点 [6] - 营业利润率35.3% 同比提升460个基点 较两年前21.1%大幅提升 [7] - 付费用户数增长6.3% 每付费用户平均收入增长9.3% [7] - 财报发布后股价上涨12% [7] 估值比较 - 腾讯音乐远期市盈率约27倍 [9] - Spotify远期市盈率约59倍 较腾讯音乐溢价约120% [9] - Spotify付费用户比腾讯音乐多1.5亿 单用户收入是腾讯音乐三倍以上 [10] 增长潜力 - 腾讯音乐付费用户仅覆盖中国14亿人口的9% [11] - 对比Spotify在美国5500万付费用户 覆盖16%美国人口 [12] 分析师观点 - 市场平均目标价24.5美元 较8月28日收盘价有2%下行空间 [8] - 最新分析师目标价平均28.25美元 隐含13.5%上涨空间 [9]

核心观点 - 腾讯控股被重申买入评级 分析师基于其竞争优势和经济护城河认为该公司是能够长期跑赢市场的高质量企业 [1] 分析师背景与持仓 - 分析师专注于研究具备竞争优势和高防御性的高质量公司 覆盖欧美市场但不限于市值范围 [1] - 分析师持有阿里巴巴和腾讯控股的多头头寸 通过股票、期权或其他衍生工具 [2] - 文章为分析师独立完成并表达个人观点 未获得除Seeking Alpha外任何形式的报酬 [2]