财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达30亿美元，是去年同期的三倍多，调整后摊薄每股收益为2.96美元，而2021年第一季度为0.61美元 [6] - 第一季度运营现金流为23亿美元，去年同期为5.85亿美元，主要得益于大宗商品价格大幅上涨，尤其是炼焦煤 [37] - 第一季度资本投资总计8.67亿美元，其中6.54亿美元用于QB2项目，1.86亿美元用于维持性资本，此外还产生2.33亿美元的资本化剥离成本 [38] - 净债务与调整后EBITDA比率为0.6倍，投资级信用评级，2030年前无重大债务到期，截至4月26日，流动性为80亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - 第一季度EBITDA为5.23亿美元，同比增长25%，得益于创纪录的季度铜价（每磅4.53美元）和副产品贡献增加 [12] - 高地谷矿产量受计划外维护影响，铜销量超过产量，因物流从2021年底的天气相关中断中恢复，库存减少 [12] - 整体单位运营成本符合年度指导，同比增加主要由于柴油价格上涨和基于利润的薪酬 [13] 锌业务 - EBITDA同比增长71%至2.98亿美元，主要受精矿销量增加（32%）和锌价上涨推动，部分被红狗矿与盈利能力相关的大幅增加的特许权使用费成本抵消 [14] - 单位成本下降，因较低的冶炼加工费抵消了通胀压力，特雷尔精炼锌生产受一次性运营挑战影响，现已解决 [15] 炼焦煤业务 - 第一季度EBITDA达21亿美元，是去年同期4.15亿美元的五倍，季度实现价格创纪录，达每吨357美元 [16] - 本季度销量为600万吨，超过产量但略低于指导，受3月底CP铁路罢工影响，生产受加工挑战和年初高库存导致的减产影响 [17] - 调整后现场现金成本为每吨77美元，运输成本为每吨46美元，反映持续的通胀成本压力，部分被海王星港口成本降低抵消 [18] 能源业务 - 第一季度EBITDA为1.19亿美元，受加拿大西部精选原油价格大幅上涨和福尔希尔斯矿双列车运营推动，投资福尔希尔斯矿为公司提供了对WTI和柴油价格上涨的自然对冲 [22] - 每桶调整后运营成本降低，因产量增加部分抵消了天然气和柴油成本上升，WTI价格上涨也影响了稀释剂成本 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度铜价创历史季度平均新高，达每磅4.53美元，锌价上涨36%至平均每磅1.70美元，加拿大西部精选原油价格因俄乌战争大幅上涨，澳大利亚离岸价（FOB）煤炭价格在第一季度达到峰值，季度平均创历史新高 [34] - CFR中国煤炭价格本季度平均为每吨405美元 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重新平衡投资组合，向铜业务倾斜，随着QB2项目投产和整体铜增长战略推进，将减少业务中碳的比例 [46] - 继续通过RACE技术转型计划和可持续发展战略加强现有优质资产 [46] - 考虑根据市场情况进行额外的股票回购，董事会将在2月根据全年最终结果考虑年度补充分配 [43] - 有七个铜项目，其中三个（QB2扩建、扎夫拉纳尔和圣尼古拉斯）有望在2026年投产，公司倾向于为这些项目寻找合作伙伴，但也有能力独立开发 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年开局表现满意，认为这是转型之年，随着QB2项目投产，将迎来现金流拐点，从大量资本投资转向大量现金生成 [46][44] - 尽管面临通胀成本压力，但大宗商品价格强劲，公司有能力产生更大的现金流和回报股东 [47] - 预计第二季度炼焦煤销量在630 - 670万吨之间，2022年生产预计处于指导范围2450 - 2550万吨的下半部分，调整后现场现金成本预计在每吨79 - 83加元之间 [20] - 预计福尔希尔斯矿2022年平均利用率为90%，调整后运营成本预计全年继续下降，但由于天然气和柴油价格上涨，预计2022年调整后运营成本在每桶28 - 32加元之间 [23] 其他重要信息 - QB2项目整体进度超过82%，预计今年第四季度1号线产出首批铜，资本成本指导不变，项目被贝克特尔评为全球年度建设项目 [24][25] - 公司扩大气候行动战略，新增到2025年实现范围2温室气体净零排放的短期目标，并有望在2050年实现范围3排放净零 [9] - 公司被纳入2022年彭博性别平等指数，高地谷矿成为加拿大首个获得铜标志验证的矿场 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何在成本通胀情况下维持铜和锌的成本指导，是否有套期保值措施 - 锌业务单位产量增加、对柴油价格敏感度较低、RACE21项目的成本管理工作以及副产品信用等因素有助于维持成本指导，公司未对关键投入成本进行套期保值，指导反映市场价格 [52][53] 问题2: 5亿美元股票回购计划是否会按季度审查 - 董事会将定期审查股票回购计划，“定期”可能短于或长于季度，此次回购表明董事会正在履行承诺 [54] 问题3: 铜项目管道的优先顺序是否改变，是否有信心独自建设圣尼古拉斯和扎夫拉纳尔项目 - 三个近期项目（QB2扩建、扎夫拉纳尔和圣尼古拉斯）有望在2026年投产，团队正在推进这些项目，公司倾向于为这些项目寻找合作伙伴，但也有能力独立开发，预计全年会有相关公告 [56] 问题4: 实现范围2净零排放是否需要大量资本支出 - 不需要大量资本支出，主要是关于清洁能源采购协议，公司正在将剩余的一份煤炭发电合同转换为可再生能源合同 [58][59] 问题5: 为何QB2项目预计第四季度投产，但铜产量指导中未包含相关产量，QB2项目的新冠资本成本指导是否仍在9 - 10亿美元之间，对中国煤炭市场和第二季度及2022年剩余时间的发货预期如何 - 目前未对产量进行指导，将在适当时候为2023年提供指导，项目的确定投资资本成本和新冠成本指导均无变化，预计2022年向中国的煤炭销售占比在25% - 30%之间，公司会根据市场情况安排现货销售 [64][66][71] 问题6: 明年及未来的优先事项是什么 - 公司处于有利地位，有机会继续发展铜业务，通过合作等方式以轻资本模式开发项目，将继续向股东返还资本，未来几年前景乐观 [73] 问题7: 中国增加煤炭产量对公司煤炭业务和全球炼焦煤价格有何影响 - 中国本季度整体煤炭产量增加，但炼焦煤产量增加非常小，当地顾问预计今年产量可能增加最多400万吨，由于安全检查等挑战，维持当前产量水平存在压力 [77] 问题8: 明年资本支出减少20亿美元，除QB2项目外，是否还有其他增长项目，QB2项目的营运资金是否包含在7亿美元的结转资金中 - 2023年维持性资本和资本化剥离成本将下降，QB2项目有部分资本结转至明年，公司还有其他增长项目的研究工作，营运资金不包含在结转资金中 [80][81][84] 问题9: 预计多久完成5亿美元股票回购，之前宣布的1亿加元回购和4000万股正常程序发行人投标（NCIB）的进展如何，是否需要增加NCIB授权以进行未来的回购 - 完成5亿美元股票回购的时间取决于市场情况，董事会将定期审查，之前的1亿加元回购已完成，目前NCIB授权的4000万股仍有足够空间，若达到监管上限，可能需要进行更正式的要约收购 [87][88][91] 问题10: QB2选矿厂扩建的预可行性研究将包含哪些细节 - 公司已对12个关键计算进行了致命缺陷检查，结果积极，正在将可行性研究的要素融入当前工作以加快项目进度，计划在年底进行许可等工作 [94]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司营收达135亿加元，归属股东利润为29亿加元，调整后归属股东利润为31亿加元，运营现金流为47亿加元[18] - 2022年2月23日，公司宣布每股0.625加元的股息，将年度基础股息提高至每股0.50加元，并授权最高1亿加元的股票回购[18] - 2021年公司营收为134.81亿美元，2020年为89.48亿美元，2019年为119.34亿美元[204] - 2021年公司毛利为50.81亿美元，2020年为13.33亿美元，2019年为33.4亿美元[204] - 2021年归属于股东的利润为28.68亿美元，2020年亏损8.64亿美元，2019年亏损1.01亿美元[204] - 2021年经营活动现金流为47.38亿美元，2020年为15.63亿美元，2019年为34.84亿美元[204] - 2021年物业、厂房和设备支出为40.46亿美元，2020年为31.29亿美元，2019年为27.88亿美元[204] - 2021年基本每股收益为5.39美元，2020年亏损1.62美元，2019年亏损1.08美元[204] 公司安全与可持续发展相关指标变化 - 2021年公司高潜在伤害频率降至历史最低，较2020年下降38%[18] - 公司在S&P Global SAM企业可持续发展评估金属和矿业领域排名第一，连续12年入选道琼斯可持续发展世界指数，MSCI将公司的环境、社会和治理（ESG）评级从A级提升至AA级[18] - 2022年完成第四座水处理设施后，公司水处理能力将达每天7750万升，较2020年增长四倍[43] - 公司连续12年入选标准普尔道琼斯可持续发展全球指数，被评为金属和矿业领域第一公司[46] 各业务线项目进度情况 - 公司Quebrada Blanca Phase 2（QB2）项目整体进度已完成77%，预计2022年下半年开始首次生产[18] - Quebrada Blanca Phase 2项目整体进度已完成77%，预计2022年下半年首次生产；非新冠成本压力预计需额外应急资金达资本预算52.6亿美元的5%；新冠相关资本成本指导更新为9 - 11亿美元，之前估计为6亿美元；2021年项目开发支出约20.6亿美元，2022年预计支出22 - 25亿加元[85][87][88][89] - 2021年卫星资产和NuevaUnión的资本和投资为3900万美元，2022年预计为1亿美元[94] 公司业务定位与市场需求 - 公司是美洲重要的铜生产商，在加拿大、智利和秘鲁拥有四座运营矿山，并在北美和南美有铜开发项目[11] - 公司是全球第二大海运炼焦煤出口商，在加拿大不列颠哥伦比亚省有四个低碳强度运营项目，拥有大量优质炼焦煤储量[13] - 全球预计到2050年将有25亿人迁往城市，约72%的全球钢铁生产依赖炼焦煤，公司炼焦煤需求预计保持强劲[39] 各业务线产量数据关键指标变化 - 2017 - 2021年及2022年预计，铜产量分别为28.7、29.4、29.7、27.6、28.7、28.2千吨；锌精矿含锌量分别为659、705、640、587、607、648千吨；精炼锌分别为310、303、287、305、279、277千吨；炼焦煤分别为2660、2620、2570、2110、2460、2500万吨；沥青分别为无、680、1230、840、730、1320万桶[59] - 2021年Highland Valley Copper铜产量为130,800吨，较2020年的119,300吨增加；钼产量为110万磅，较2020年的330万磅下降67%[68] - 2022年Highland Valley Copper铜产量预计在127,000 - 133,000吨，2023 - 2025年预计在130,000 - 160,000吨；2022年钼产量预计在80 - 130万磅，2023 - 2025年预计在300 - 500万磅[69] - 2021年Antamina 100%产量下，铜产量为445,300吨，2020年为380,700吨；锌产量为462,200吨，2020年为427,800吨；钼产量为490万磅，较2020年下降38%[72] - 2021年Carmen de Andacollo铜精矿产量为43,500吨，2020年为55,400吨；铜阴极产量为1300吨，2020年为2000吨；黄金产量为35,800盎司，2020年为49,200盎司[75][78] - 2021年Quebrada Blanca铜阴极产量为11,500吨，2020年为13,400吨[81][82] - 2022年公司现有业务铜产量预计在27.3 - 29.0万吨之间，铜总现金单位成本预计在每磅1.95美元，净现金单位成本预计在每磅1.40 - 1.50美元[100][101] - 2023 - 2025年公司铜产量预计在每年51.5 - 61.5万吨之间[102] - 2021年公司生产锌精矿60.74万吨，精炼锌27.9万吨，锌业务部门占收入的23%和毛利润的14%[106][107] - 2021年Red Dog业务部锌产量增至50.34万吨，铅产量为9.74万吨；2022年预计锌产量在54 - 57万吨，铅产量在8 - 9万吨；2023 - 2025年锌产量预计在51 - 55万吨，铅产量在8.5 - 9.5万吨[110][111][115] - 2021年Trail业务部精炼锌产量为27.9万吨，精炼铅产量为8.14万吨，白银产量为1170万盎司；2022年预计精炼锌产量在27 - 28.5万吨；2023 - 2025年预计在29.5 - 31.5万吨[117][119] - 2022年锌精矿产量预计在63 - 66.5万吨之间，其中安塔米纳的副产品锌产量占比22.5%；红狗矿铅产量预计在8 - 9万吨之间[127] - 2023 - 2025年，锌精矿总产量预计每年在59 - 65万吨之间；2022年第一季度，红狗矿锌精矿销量预计在13 - 15万吨之间[129] - 2021年，公司加拿大西部炼焦煤业务产量2460万吨，销量2340万吨；长期年平均产能为2600 - 2700万吨，总证实和可能储量为8.67亿吨[131] - 2021年炼焦煤销售2340万吨，高于2020年的2190万吨；产量2460万吨，比2020年高350万吨[136][137] - 2022年预计年产量在2450 - 2550万吨之间[160] - 公司在Fort Hills油砂矿拥有21.3%的权益，2021年该矿的沥青产量份额为730万桶[170] - 2022年Fort Hills设施预计全年平均利用率为90%，公司份额的年产量预计为33,000 - 39,400桶/天，较2021年增长约85%[194] 各业务线价格数据关键指标变化 - 2019 - 2021年，铜（LME现金）价格分别为2.72、2.80、4.23美元/磅，涨幅分别为+3%、+51%；锌（LME现金）价格分别为1.16、1.03、1.36美元/磅，涨幅分别为 - 11%、+32%；炼焦煤价格分别为164、113、209美元/吨，涨幅分别为 - 31%、+85%；混合沥青价格分别为45.20、27.99、58.14美元/桶，涨幅分别为 - 38%、+108%；美元兑加元汇率分别为1.33、1.34、1.25，变化分别为+1%、 - 7%；加元兑美元汇率分别为0.75、0.75、0.8，变化分别为0%、+7%[61] - 2021年伦敦金属交易所（LME）铜均价为每磅4.23美元，2020年为每磅2.80美元；LME铜库存下降17.6%至88,950吨，上海期货交易所（SHFE）铜库存下降56.0%至38,180吨，COMEX仓库库存下降23.2%至51,525吨[95] - 2021年伦敦金属交易所锌平均价格为每磅1.36美元，LME锌库存下降2650吨，降幅1.3%，上海期货交易所锌库存增加29335吨，增幅103%[120][121] - 2021年炼焦煤平均实现售价涨至每吨209美元，2020年和2019年分别为每吨113美元和164美元[135] - 2021年WTI平均每桶67.92美元，Hardisty交付的混合沥青WCS价格平均为WTI减去每桶13.05美元，美国墨西哥湾沿岸交付的平均为WTI减去每桶3.73美元[184] 各业务线收入与毛利润数据关键指标变化 - 2021年公司铜业务单元毛利润达17亿加元，是2020年的两倍多，锌业务单元毛利润较2020年增长32%，炼焦煤业务单元毛利润增加25亿加元[18] - 2019 - 2021年，公司铜业务收入分别为24.69、24.19、34.52亿美元，毛利润分别为6.17、8.59、17.41亿美元，折旧和摊销前毛利润分别为10.80、12.42、21.26亿美元[62] - 2019 - 2021年，公司锌业务收入分别为29.68、27.00、30.63亿美元，毛利润分别为6.01、5.23、6.88亿美元，折旧和摊销前毛利润分别为8.31、8.15、9.18亿美元[62] - 2019 - 2021年，公司炼焦煤业务收入分别为55.22、33.75、62.51亿美元，毛利润分别为21.12、2.77、27.85亿美元，折旧和摊销前毛利润分别为29.04、10.09、36.57亿美元[62] - 2019 - 2021年，公司能源业务收入分别为9.75、4.54、7.15亿美元，毛利润分别为1000、 - 3.26、 - 1.33亿美元，折旧和摊销前毛利润分别为1.44、 - 2.23、 - 0.37亿美元[62] - 2021年，公司铜业务占总收入的26%，占总毛利润的34%[64] - 2021年高地谷铜矿业务毛利润为7.21亿美元，2020年为3.31亿美元，2019年为1.96亿美元[67] - 公司在Antamina拥有22.5%的股份，2021年公司在Antamina的毛利润份额为8.28亿美元，2020年为4.14亿美元，2019年为4.57亿美元[71] - 2021年Carmen de Andacollo毛利润增至1.53亿美元，2020年为9500万美元，2019年为2300万美元[75] - 2021年Quebrada Blanca毛利润为3900万美元，2020年为1900万美元，2019年亏损5900万美元[81] - 2021年Red Dog业务部毛利润为6.78亿美元[110] - 2021年，炼焦煤业务单元收入占比46%，毛利润占比55%[132] - 2021年炼焦煤业务单元毛利润28亿美元，高于2020年的2.77亿美元和2019年的21亿美元[135] - 2021年Fort Hills的毛亏损为1.33亿美元，较2020年减少1.93亿美元[174] 各业务线成本相关数据关键指标变化 - 2021年炼焦煤调整后现场销售现金成本为每吨65美元，略高于2020年的每吨64美元[138] - 2021年资本支出中，维持性资本4.75亿美元，增长性资本4.4亿美元，其中海王星升级项目3.5亿美元；炼焦煤业务单元水项目资本支出2.26亿美元，低于指导值2.55亿美元[139][141] - 2022年水项目维持性资本投资预计约2.8亿美元；到2022年底，水处理能力将达每天7750万升，是2020年的四倍；2022 - 2024年，计划在水管理和处理上投资6.5 - 7.5亿美元[142][144] - 2022年调整后的现场销售现金成本预计为每吨72 - 77美元[162] - 2022年运输单位成本预计为每吨43 - 46美元[164] - 2022年资本支出预计约为7.85亿美元，其中包括2.8亿美元的水处理维持资本和4700万美元的运营、重大项目和Neptune维持资本，以及3500万美元的增长资本[167] - 2022年预计资本化剥离成本约为4.8亿美元[168] - 2022年年度调整后运营成本预计为26 - 30美元/桶，较2021年下降近40%[194] - 2022年能源业务部门资本支出预计约为1.4亿美元，主要用于尾矿基础设施和Fort Hills过渡到下一个矿区的工作[195] - 2021年Fort Hills的销售成本为8.48亿美元，高于2020年的7.8亿美元[177] - 2022年锌总现金单位成本，扣除副产品现金利润前

财务业绩 - 2021年Q4调整后EBITDA达25亿美元，较2020年Q4增长超3倍；税前利润达22亿美元；调整后摊薄每股收益为2.54美元，未调整为2.74美元[11] - 2021年全年调整后EBITDA为65.73亿美元，税前利润为45.32亿美元[13] 业务运营 - 铜业务2022年预计产量与2021年相近，QB精矿预计下半年投产后大幅增加产量；锌业务Red Dog预计2022年产量增加、成本降低，Trail受维护影响；炼焦煤业务预计2022年上半年销量恢复，年底水处理能力达7750万升/天；能源业务Fort Hills预计2022年平均利用率90%，产量17.5万桶/日[26],[29],[32],[35] 项目进展 - QB2项目完成77%，预计2022年下半年投产，关键系统建设和调试工作持续推进[11],[38] 股东回报 - 基础年度股息从2021年的每股0.20美元提高到0.50美元，宣布每股0.625美元股息于2022年3月31日支付；授权回购至多1亿美元B类股票[16] 可持续发展 - 持续推进2050年净零运营目标，HPIF同比降低38%，在S&P道琼斯可持续发展指数中矿业和金属板块排名第一[11] 风险与假设 - 前瞻性陈述包含已知和未知风险，受多种因素影响，实际结果可能与预期有重大差异，基于的假设可能不正确[2],[4],[5] 生产与销售指引 - 2022 - 2025年铜、锌、炼焦煤、沥青等产品有相应生产和销售指引，部分产品成本有预期变化[103],[105] 资本支出 - 2022 - 2023年资本支出预计减少约20亿美元，主要因QB2资本支出降低、资本剥离和维持性资本减少[95] 水处理 - 炼焦煤业务水处理相关资本支出和运营成本有相应指引[112] 非GAAP指标 - 报告中使用多个非GAAP财务指标和比率，解释其定义和用途，并进行相关指标的调节[123],[124],[125],[127],[128],[129],[130],[131],[133],[134]

财务数据和关键指标变化 - 2021年调整后EBITDA达66亿美元创纪录，Q4调整后EBITDA为25亿美元，超去年同期三倍 [7][15] - Q4铜价达4.40美元/磅创季度新高，同比涨35%；锌价涨29%；西加拿大精选重油基准价涨88%；炼焦煤实现价格351美元/吨，超去年同期三倍 [49][50] - Q4运营现金流21亿美元，去年同期为5.94亿美元；资本投资11亿美元，包括QB2项目的7.15亿美元和维持性资本的3亿美元 [53] - 净债务与调整后EBITDA比率为1倍；截至2月23日，总流动性达70亿美元 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - Q4 EBITDA同比增64%，产量符合计划，但销售受恶劣天气影响；净现金单位成本1.52美元/磅，较去年高0.25美元 [19][20] 锌业务 - Q4 EBITDA为2.9亿美元，同比增80%；Red Dog产量因维护下降，Trail精炼锌产量较去年低1.18万吨 [22][23] 炼焦煤业务 - Q4 EBITDA达17亿美元创纪录，实现价格351美元/吨，同比高244美元；销量510万吨，略低于指引 [25] 能源业务 - 因油价上涨，业绩较2020年Q4改善；Fort Hills预计2022年平均利用率达90%，调整后运营成本降至26 - 30美元/桶 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国炼焦煤CFR价格10月超610美元创纪录，Q4平均CFR价格超澳大利亚FOB价格评估；澳大利亚FOB价格现超450美元/吨 [28][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进QB2项目，预计今年下半年首次生产；启动QBME可行性研究，有望成中期铜增长项目 [11][68] - 持续推进Zafranal、San Nicolás、Galore Creek等项目，对NuevaUnión、Mesaba和Schaft Creek进行评估 [69][70] - 平衡投资与回报，提高年度基础股息，授权年度最高1亿美元的股票回购 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年虽面临挑战，但运营表现和商品价格推动财务创纪录；2022年各业务有望表现强劲 [7] - 全球增长和低碳转型将带来新的铜和金属需求，公司有高质量增长项目组合 [71] 其他重要信息 - 与Oldendorff Carriers合作，预计减少部分炼焦煤运输的范围3排放达40%，年节省4.5万吨二氧化碳 [12] - 与Caterpillar合作，在矿区部署30辆零排放大型运输卡车，减少范围1排放 [13] - 连续三年在S&P企业可持续发展评估中排名金属和矿业第一，获Moody's ESG、Sustainalytics和MSCI认可 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年对中国的煤炭销售情况 - 预计2022年销售分布与2021年相似，维持对非中国客户的供应，看好中国钢铁生产复苏对价格的支撑，保留部分现货销售 [78] 问题2: 煤炭业务在整体投资组合中的定位 - 公司正重新平衡投资组合，随着铜业务增长，煤炭业务占比将自然下降；董事会持续研究煤炭业务战略，但暂无具体行动 [80][86] 问题3: 股票回购是否会更频繁 - 董事会将定期讨论股票回购，随着QB2项目推进和现金生成，会根据情况决定是否实施 [90] 问题4: QB2选矿厂的完成情况和是否为启动关键路径 - 磨矿线1仍是关键路径，目前项目整体完成77%，团队正按顺序推进关键里程碑以实现首次产铜 [92][96] 问题5: QB扩张的资本预算 - 大致为QB2的一半，但需考虑未来成本通胀，目前难以给出具体数字 [100] 问题6: 税收池情况 - 预计今年年初耗尽加拿大税收池，随后开始缴纳加拿大企业所得税 [103] 问题7: QB2首次生产时间和5%额外应急资本支出的汇率情况 - 首次生产预计在下半年，具体时间不确定；目前使用8.25 - 8.50的汇率，主要是智利比索的劳动力支出 [109][111] 问题8: 智利宪法公约对QBME决策的影响及能否获得稳定协议 - 最终决策需在完成可行性研究并明确智利宪法、税收和特许权使用费提案后做出；预计QBME受监管和税收风险较小；目前无迹象表明采矿特许权使用费协议会影响稳定协议 [115][120] 问题9: HVC 2040的审批时间和是否会扩大产能 - 计划明年Q1提交许可文件，审批时间约12个月；项目是扩建加少量扩产，吞吐量预计提高10% - 15% [124] 问题10: Fort Hills资产的长期定位 - 待该资产实现满负荷生产并取得一季度财务结果后，董事会将评估其在公司股价中的价值，可能采取出售、并入中型公司或分拆等方式 [129][133] 问题11: 2023年资本支出减少20亿美元的驱动因素 - 主要是QB2项目资本支出的结转，以及维持性资本和资本化剥离的减少 [140]

财务业绩 - Q3 2021 营收 39.7 亿美元，2020 年同期为 22.91 亿美元；调整后 EBITDA 达 20.96 亿美元，2020 年同期为 6.38 亿美元；调整后归属于股东的利润为 10.15 亿美元，2020 年同期为 1.3 亿美元[6] - 各业务板块中，炼焦煤业务 EBITDA 较 Q3 2020 增长约 15 倍，铜业务增长 95%，锌业务增长 24%，能源业务改善，Q3 2021 较 Q3 2020 增加 2700 万美元[7][9][17][27] 业务运营 - 铜业务产量 7.1 万吨，同比增长 4%，销售 7.6 万吨，同比增长 10%；锌业务产量 14.5 万吨精矿，销售 18.8 万吨精矿；炼焦煤业务产量 600 万吨，同比增长 18%，销售 590 万吨，同比增长 16%；能源业务产量 190 万桶，同比增长 27%，销售 220 万桶，同比增长 10%[7] - QB2 项目完成超 2/3，预计 2022 年下半年首次生产；海王星升级处于全站爬坡阶段，预计 Q4 2021 达到 1850 万吨或更高的设计产能运行率[12][23] 财务状况 - 拥有 54 亿加元的流动性，将 40 亿美元的承诺信贷额度转换为可持续发展挂钩信贷额度，取消 10 亿美元 2022 年 6 月到期的信贷额度[34] - 股东分配为可用现金流的 30 - 100%，有向股东返还现金的良好记录[36] 风险与展望 - 前瞻性陈述受多种因素影响，包括商品和电力价格变化、市场需求变化、利率和汇率波动、政府行为、运营困难等[2] - 各业务板块年度指导基本不变，但部分业务面临成本上升压力，如铜业务现金单位成本因消耗品成本上升、加元走强等面临上行压力[9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为21亿美元，是去年同期的三倍多，9月贡献约一半，10月价格更高 [8] - 归属于股东的利润为8.16亿美元，即每股1.53美元，调整后归属于股东的利润为10亿美元，即每股1.91美元，是去年同期的七倍多 [18] - 第三季度经营活动产生的现金流为15亿美元，较去年同期增加超11亿美元 [50] - 第三季度在维持和增长资本上投资10亿美元，包括QB2项目6.76亿美元、海王星设施升级4800万美元和维持性资本2.47亿美元 [50] - 资本化剥离费用为1.72亿美元，高于去年同期 [51] - 债务融资收益为2.24亿美元，偿还循环信贷安排净额3.6亿美元 [51] - 支付利息和融资费用1.2亿美元，定期季度股息2700万美元 [52] - 季度末现金及短期投资为3.9亿美元 [52] - 目前流动性为54亿加元，包括现金和承诺循环信贷安排的可用金额 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - EBITDA同比增长95%，主要因实际价格上涨43%至每磅4.28美元 [20] - 尽管8月中旬高地谷业务因野火暂时停产，产量仍符合计划 [20] - 维持年度生产运营成本指引，尽管现金单位成本因消耗品成本上升、加元走强和安塔米纳的利润分成支付而面临上行压力 [21] 锌业务 - EBITDA同比增长24%，主要因价格上涨，部分被与红狗矿盈利能力增加相关的特许权使用费成本上升所抵消 [32] - 红狗矿锌精矿销量为16.2万吨，高于指引范围，尽管运输季节因天气和冰情延迟且7、8月有创纪录的运输延误 [32] - 红狗矿锌精矿产量下降主要因磨机吞吐量和回收率降低，原因是计划外维护 [33] - 预计第四季度锌精矿销量在14万 - 15.5万吨之间，年度指引不变 [34] 炼焦煤业务 - 第三季度表现强劲，价格创历史新高，销量较去年第三季度增长16%，达到590万吨，符合指引 [35] - 约190万吨销售给中国客户，价格从第二季度的每吨257美元涨至402美元，第三季度末创历史新高达到每吨602美元 [35] - 其余约70%的销售基于澳大利亚离岸价，平均每吨263美元，9月底创每吨400美元的纪录 [36] - 调整后的现场现金销售成本为每吨63加元，在指引范围内，比去年低4加元/吨 [37] - 运输成本为每吨46加元，反映了7月铁路服务中断导致的更高费用 [37] - 预计第四季度炼焦煤销量在640万 - 680万吨之间，继续优先向中国销售现货 [38] - 预计2021年生产将处于2500万 - 2600万吨指引范围的低端 [39] - 预计本季度调整后的现场现金销售成本将处于或略高于全年指引范围上限 [39] - 预计全年运输成本将处于指引范围高端或略高于该范围 [40] 能源业务 - 结果较2020年第三季度有所改善，主要因西加拿大精选原油价格上涨，但部分被单位运营成本上升所抵消 [43] - 福尔希尔斯产量同比增长20%，预计到年底将过渡到双列车运营并满负荷生产，2021年全年指引不变 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进优先项目，旗舰QB2铜增长项目整体进度已超过三分之二，预计2022年下半年首次生产，2023年将使公司合并产量翻倍 [12][13] - 海王星设施在第三季度成功提升产能，预计第四季度达到或超过设计产能1850万吨 [15] - 炼焦煤供应链转型显著提高了可选性和可靠性 [16] - 将40亿美元的承诺信贷安排转换为可持续发展挂钩信贷安排，以支持可持续发展目标 [16] - 努力得到认可，MSCI的ESG评级从A级升至AA级，处于行业前十分之一，领先于大多数多元化竞争对手 [16] - 连续第二年入选《福布斯》全球最佳雇主榜单 [17] - 第四季度专注于优化销售和生产以利用高商品价格，并推进优先的QB2铜项目 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到COVID - 19和森林火灾影响，第三季度各业务部门产量符合计划，全年生产指引不变 [9] - 面临通胀成本压力，特别是柴油供应价格和劳动力成本，预计全年现金单位成本将面临上行压力，但因预计利用率提高和效率提升，全年现金单位成本指引不变 [10][11] - 看好第四季度和2022年炼焦煤价格带来的现金流生成机会 [11] - 全球增长和向低碳经济转型将推动新的铜金属需求，公司有能力在短期内产生显著的EBITDA和自由现金流 [58] - 拥有行业领先的铜增长前景和有吸引力的铜项目管道，通过创新和领先的ESG表现加强运营，领导团队具备实现战略的技能和经验 [59] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，相关假设在幻灯片2中描述，各种风险和不确定性可能导致实际结果不同，公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [4] - 演示中使用了各种非GAAP指标，相关解释和对账可在附录中找到 [5] - 邀请投资者观看QB2项目视频和最新季度照片库，并参加11月1日的QB2虚拟现场参观 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: QB2港口尾矿设施有哪些问题，是否影响进度，还是仅为资本支出问题 - 公司将追踪负责人员解答该问题，后续回复称港口打桩因海底条件需加深，增加了成本和工时，但不影响进度；尾矿管理设施泵站因地质不稳定重新设计和搬迁，也可在计划进度内完成 [63][81] 问题2: 2022年通胀压力如何 - 通胀并非结构性，来自柴油、供应等不同投入项目和供应链问题，幅度约使煤炭每吨成本增加2 - 3美元，低于部分竞争对手的20%涨幅，预计压力将持续到2022年，但部分压力是暂时的 [68][69] - RACE21举措在一定程度上抵消了成本压力，公司通过效率提升和减少消耗维持了铜和锌的指导范围 [71][72] 问题3: 海王星接近满负荷运营时的吨成本装载率如何 - 尚未报告完整季度满负荷运营成本，拥有海王星设施避免了潜在成本，且通过平衡CP和CN业务，在成本和服务方面取得良好效果 [75][77] 问题4: 公司能否捕捉到600美元的中国到岸价，目前净回值是多少 - 公司能捕捉到更高价格，有多种定价机制，部分销售固定价格高于600美元，部分与指数挂钩；离岸价方面，部分销售按季度指数平均定价，目前平均约370美元；到中国的运费目前约33 - 35美元，与630美元的现货价相比，净回值约577 - 580美元 [86][88] 问题5: QB2应急费用增加5%的类别有哪些，超过5%后项目是否风险降低，以及Bechtel和公司承担的风险情况 - 项目所需材料大多已采购并在场，受全球供应链影响小 [91] - 应急费用增加主要与地质问题、泵站重新设计和天气相关，目前正在处理这些问题 [93][94] 问题6: 是否可再向中国销售750万吨炼焦煤，明年是否有增加计划 - 2021年仍目标向中国销售约750万吨，2022年目标同样是最大化向中国销售，但需平衡与长期客户的销售，且不确定中国进口限制持续时间 [101] 问题7: 海王星到2022年达到每吨36 - 39美元低端成本的指引是否仍有效，通胀压力是否会影响收益 - 尚未提供2022年指引，将在2月公布第四季度结果时提供 [104] - 海王星吞吐量增加带来的节省有助于抵消柴油价格、铁路燃油附加费、海运运费和船舶滞期费等通胀压力 [104] 问题8: 能源业务是否到了剥离时机，如何评估潜在买家市场 - 若福尔希尔斯达到满负荷生产并产生预期EBITDA，董事会将评估是否在泰克资源股票中获得回报，若未获得回报，将考虑交易方案，如注入中盘股、直接分拆泰克能源或出售给其他方换取股份 [110][111] - 福尔希尔斯预计本季度达到满负荷生产，若1月1日实现，第一季度将是首个展示满负荷生产财务结果的完整季度，届时董事会可做决策 [111] 问题9: QB2吸引人才、提高留存率和减少旷工的措施成本与减少加班成本的关系，能否控制6亿美元的COVID相关成本 - 这些措施旨在减少COVID - 19影响，激励员工上班、吸引和留住人才可减少COVID相关资本成本的上行压力 [114] 问题10: 可持续发展债券的借款成本范围，以及利用可持续发展方面优惠条款的行为变化 - 并非债券，而是承诺的循环信贷安排，定价为伦敦银行同业拆借利率加150个基点，与之前安排相同 [119] - 该安排根据可持续发展指标表现有折扣或惩罚，旨在将可持续发展融入融资，公司本身已积极追求可持续发展目标，此安排加强了借款成本与绩效的联系 [119][120] 问题11: RACE21计划是否有后续阶段，是否有新目标 - RACE21是持续活动，将继续融入公司运营，2022年2月公布第四季度结果时将报告2021年目标完成情况 [124] - 重要的是看到该计划在生产、安全和单位运营成本等方面带来的好处，而不是设定新目标，后续将继续沟通其效果 [125] 问题12: 运费和航运挑战对运往中国的到岸价煤炭有何影响 - 运费上涨，年初约为每吨10 - 20美元，目前在33 - 35美元之间，但煤炭价格涨幅更大，利润空间仍可观 [129] - 公司在寻找船只方面没有问题，部分业务有长期合同，有助于平衡运费上涨 [129]

财务数据和关键指标变化 - 调整后EBITDA较去年第二季度增长104%，达到9.89亿美元；归属于股东的调整后净利润增长281%，达到3.39亿美元，摊薄后每股收益为0.63美元 [19][27] - 运营现金流为5.75亿美元，较去年的3亿美元显著增加；资本支出10亿美元，其中QB2项目支出6.66亿美元，海王星港口升级项目支出1.38亿美元，维持性资本支出2.03亿美元 [58] - 债务方面，QB2项目融资净提款2.72亿美元，循环信贷额度净增加3.37亿美元；支付利息和融资费用7700万美元，支付季度股息2600万美元，季度末现金及短期投资为3.12亿美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - EBITDA同比增长385%，得益于铜价大幅上涨；产量高于去年同期，当时Antamina因疫情暂停运营 [28] - 总现金单位成本为每磅1.80美元，较去年高出0.23美元，主要因Antamina盈利能力提高导致工人参与和特许权使用费增加、消耗品成本上升以及加元走强；调整后EBITDA利润率为67% [29] 锌业务 - Red Dog产量同比增长67%，锌及精矿销量为3.9万吨，符合指引；总现金单位成本为每磅0.61美元，反映了处理费用和库存成本上升 [39][40] - Trail受年度锌焙烧炉维护影响，时间长于计划；预计Red Dog第三季度锌及精矿销量为18 - 20万吨，2021年全年产量指引上调2万吨至60.5 - 63万吨，全年净现金单位成本指引下调0.05美元至每磅0.35 - 0.40美元；Trail全年精炼锌产量指引下调1万吨至29 - 30万吨 [41][42] 炼焦煤业务 - 第二季度销量为620万吨，符合指引；平均实现价格受益于向中国客户销售约200万吨高价煤炭；LPO业务创下季度产量新高 [43] - 调整后现场销售现金成本为每吨64加元，处于指引高端，较去年低4加元；运输成本为每吨42加元，高于全年指引，因燃油附加费和关税增加 [44] - 受野火影响，第三季度销量预计减少50 - 80万吨，调整后指引为570 - 610万吨；全年产量指引下调50万吨至2500 - 2600万吨；全年运输成本指引上调3加元至每吨39 - 42加元；第二季度调整后EBITDA利润率为41% [22][46][48] 能源业务 - 实现价格和业绩较去年第二季度有所改善，但被更高的单位运营成本和更低的产量部分抵消，因矿山运营问题，包括合同覆盖层剥离进度缓慢和地下水流入管理挑战 [52] - 7月遇到额外挑战，需要开采比计划更浅的矿层，导致矿石损失和额外覆盖层剥离；两列火车运营的爬坡推迟至2022年 [53][54] - 2021年生产指引下调200 - 400万桶至680 - 810万桶；调整后运营成本指引上调12加元至每桶40 - 44加元 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 铜价在第二季度创下历史新高，平均价格较去年第二季度上涨81% [27] - 炼焦煤市场，澳大利亚离岸价在季度内上涨100美元，中国到岸价约为每吨314 - 315美元；市场需求强劲，中国国内矿山和蒙古供应存在问题，其他市场需求也极为旺盛，钢铁价格创历史新高，钢铁和铁水产量恢复到疫情前水平 [23][43][100] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于铜增长战略，加速铜业务增长是战略基石，预计QB2项目2022年下半年实现首次生产，2023年将使合并铜产量翻倍 [16][66][67] - 继续生产高质量炼焦煤以支持低碳转型，同时通过RACE21技术和创新计划加强现有低碳资产，提高生产力、效率、安全性和可持续性 [68] - 行业面临成本通胀，公司在关键物资成本上升情况下，维持了铜和锌的全年总成本指引，下调了锌的全年净现金单位成本指引 [25][26] - 炼焦煤市场新供应投资受限，存在资本提供和审批问题，预计供应将趋紧，但需求大致保持不变，价格前景乐观 [103][104][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第二季度运营和优先项目表现良好，市场条件改善带来积极影响，但QB2项目受智利疫情影响面临挑战，不过团队克服困难取得显著进展 [7] - 野火影响不列颠哥伦比亚省的铁路物流，对炼焦煤业务产生负面影响，但公司通过合同灵活性将部分列车和船只转移至Ridley码头，以应对运输问题 [21][24] - 尽管面临成本通胀和运营挑战，公司对未来前景持乐观态度，认为在当前有利的商品价格环境下，有能力实现强劲的运营业绩和自由现金流 [66] 其他重要信息 - 公司连续第15年被评为加拿大最佳50家企业公民之一 [26] - 公司将于9月21日举行年度投资者和分析师日虚拟会议 [142] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: QB2项目能否将员工人数增加到计划的12000人，以及如何看待与COVID相关的成本上升 - 公司正在积极增加现场员工人数，随着疫情管理改善和疫苗接种率提高，预计与COVID相关的额外费用将减少，团队通过调整工作规则和重新调配人员保持项目进度 [73][74][75] 问题2: QB2项目6亿美元的COVID成本估计中，已实现和剩余的金额分别是多少，以及项目进度与原预算的比较 - 大部分成本尚未发生；项目整体进度达到60%，包括工程等方面，未来建设完成速度将加快，第三季度将优于第二季度，第四季度至明年年初达到高峰 [84][86] 问题3: 从8月起每月约3% - 3.5%的完成率是否合理，第二季度的完成率是多少，以及第一条研磨线的目标完成日期 - 公司通过确保研磨线关键路径按计划进行来推进项目，目标是2022年下半年使第一条研磨线投入运行 [89][90][91] 问题4: 成本通胀是周期性还是结构性的，以及对2022年成本的担忧 - 成本通胀是周期性的，主要源于基础商品价格上涨；公司认为2022年不会过于担心成本上升，因为Elkview和Neptune的投资将带来积极影响 [92][93][94] 问题5: 炼焦煤下半年产量和销量能否达到指导范围，以及合理的炼焦煤价格是多少 - 野火带来不确定性，但公司运营状况良好，有能力实现新的产量指引2500 - 2600万吨；市场需求强劲，预计炼焦煤价格前景乐观，内部规划采用较高价格，因供应受限且需求稳定 [97][99][105] 问题6: 不列颠哥伦比亚省的临时采矿禁令是否增加第三季度煤炭产量风险，水处理成本增加的原因，以及海王星港口如何抵消煤炭运输成本上升 - 公司已在产量指引中考虑野火影响；水处理成本增加是由于项目时间表调整；运输成本上升主要因野火导致铁路服务中断，公司将列车和船只转移至Ridley码头，海王星港口预计到第三季度末产能超过1850万吨，长期将带来成本节约 [111][114][115] 问题7: 野火情况正常化后，运输成本是否会降至每吨35 - 40加元的低端范围，以及炼焦煤部门增长资本支出、剥离资本支出增加的原因和RACE21资本支出提升的效益量化 - 预计明年运输成本至少在今年的36 - 39加元范围内，可能更低，因为海王星港口吞吐量将增加；资本剥离支出增加是由于采矿顺序活动的时间安排；RACE21项目带来了短期和强劲的经济效益，但难以具体量化，公司将在年底报告增量效益 [118][119][125] 问题8: 炼焦煤资本剥离支出增加1.05亿美元的原因，以及对项目卫星的评论 - 资本剥离支出增加是为了在未来几年获得更强的生产能力，并非结构性变化；项目卫星被视为铜增长部门，包括五个项目以及QB3和U，Zafranal需等待秘鲁局势明朗，San Nicolas正在处理各方提案，QB3有望在年底前缩小方案范围 [131][133][137]

财务业绩 - Q2 2021 营收 26 亿美元，较 Q2 2020 的 17 亿美元增长[7] - Q2 2021 调整后 EBITDA 为 9.89 亿美元，较 Q2 2020 的 4.85 亿美元增长 104%[4][7] - Q2 2021 归属于股东的利润为 2.6 亿美元，而 Q2 2020 为亏损 1.49 亿美元[7] 业务单元表现 - 铜业务单元 Q2 2021 EBITDA 较 Q2 2020 增长 385%，主要因铜价和销量大幅提高[9] - 锌业务单元 Q2 2021 EBITDA 较 Q2 2020 减少 2200 万美元[24] - 炼焦煤业务单元 Q2 2021 EBITDA 较 Q2 2020 增加 2.73 亿美元，销售 620 万吨符合指引[27][28] - 能源业务单元 Q2 2021 EBITDA 较 Q2 2020 增加 5600 万美元，主要因价格提高但受运营问题部分抵消[35][37] 项目进展 - QB2 项目预计 8 月初完成 60%，预计 2022 年下半年首次生产，新冠资本成本影响更新为 6 亿美元[14] - 海王星升级项目按计划推进，4 月 19 日首次使用新双轨翻车机卸载炼焦煤[30] 财务状况 - 公司被四大机构评为投资级，2030 年前无重大票据到期[45] - 截至 7 月 26 日，有 61 亿加元的流动性，50 亿美元的承诺循环信贷额度[45]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 of the Securities Exchange Act of 1934 Dated: June 30, 2021 Commission File Number: 001-13184 TECK RESOURCES LIMITED (Exact name of registrant as specified in its charter) Suite 3300 – 550 Burrard Street, Vancouver, British Columbia V6C 0B3 (Address of principal executive offices) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports un ...

财务数据和关键指标变化 - 一季度营收同比增长7%，达到25亿美元 [13] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长近60%，达到9.67亿美元 [13] - 归属于股东的调整后净利润增长近250%，达到3.26亿美元，每股收益0.61美元 [13] - 运营现金流为5.85亿美元，维持和增长资本支出为8.69亿美元，其中QB2项目支出5.23亿美元，海王星港口升级项目支出1.57亿美元，维持性资本支出1.53亿美元 [30] - 一季度末现金及短期投资为3.69亿美元，当前流动性为63亿加元，净债务与资本比率为26% [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - EBITDA同比增长205%，主要因铜价大幅上涨 [14] - 产量与去年同期相近，高地谷铜业和安塔米纳产量增加，但卡门德安达科洛和QB产量下降 [14] - 本季度净现金单位成本为每磅1.38美元，高于去年的1.28美元，主要因安塔米纳盈利能力提高导致工人参与和特许权使用费增加，以及卡门德安达科洛产量下降 [14] 锌业务 - 锌价大幅上涨，但被加元走强、销量下降、单位运营成本和特许权使用费增加所抵消 [21] - 红狗矿精矿销量为10.4万吨，高于9 - 10万吨的指导范围，预计二季度销量为3.5 - 4.5万吨 [21] - 特雷尔预计今年精炼锌产量为30 - 31万吨，二季度产量将受年度锌焙烧炉维护计划影响 [21] 炼焦煤业务 - 销量为620万吨，符合季度指导 [22] - 调整后的现场销售现金成本为每吨63美元，高于预期，主要因内部和加工挑战以及采矿顺序调整 [22] - 预计二季度销量为600 - 640万吨，将继续优先向中国销售现货，预计二季度实现价格将远高于10年平均水平 [23] 能源业务 - 实现价格和业绩反映出与2020年第一季度相比，加拿大西部精选基准铁路价格有实质性改善，但因产量下降，单位运营成本上升部分抵消了这一改善 [27] - 预计到年中，森科尔将提高到两列火车的产量，并在第四季度达到每天17.5 - 18.5万桶的产量 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国炼焦煤市场强劲，CFR中国价格与FOB基准价格的溢价接近每吨100美元，目前FOB价格约为109美元，CFR中国价格为227美元 [68] - 全球钢铁市场短期价格创历史新高，需求在全球各地区包括中国、印度等都在复苏 [78] - 中国目前废钢利用率在20%左右，整体产量仍较低，印度等其他国家废钢可用性也较低，发达市场废钢利用率约在30% - 35% [79][80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于审慎的铜增长战略，向绿色金属转型，通过增加铜产量来平衡投资组合 [38][39] - 利用RACE21技术加强现有高质量低碳资产，提高生产力、效率、安全性和可持续性 [41] - 公司认为自己在全球范围内处于有利地位，能够利用绿色金属特别是铜的强劲需求增长，拥有行业内最好的铜产量增长前景之一 [39] - 行业内铜资源开发项目较少，预计到2030年铜供需缺口将达450万吨 [86][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情挑战，公司运营仍具韧性，团队采取综合措施保障人员和社区健康安全，确保公司继续负责任地运营并推进铜产量增长战略 [9] - 公司对QB2项目进展感到满意，虽受疫情影响，但预计仍能在2022年下半年实现首次生产 [10][16] - 认为铜需求因疫情加速增长，长期价格有望上涨，公司有信心市场需要其项目 [56][82] - 炼焦煤市场短期价格强劲，长期需关注全球钢铁市场变化和废钢利用趋势 [78][79] 其他重要信息 - QB2项目建设已超过一半，预计2022年下半年首次生产，资本成本估计为52亿美元，不包括与新冠疫情相关的资本支出 [10][16] - 海王星港口升级项目已进入调试阶段，截至目前已装载18艘船 [11][24] - 埃尔克维尤饱和岩石填充扩建项目按计划并低于预算成功调试，水处理设施容量翻倍至每天2000万升 [12] - 公司解决了2012年与福特河和格林希尔运营中硒和方解石排放相关的《渔业法》指控 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍QB2项目在智利疫情下的进展，包括人员配置和应急资金使用情况 - 疫情影响了项目进度，但过去一个月进展良好，仍有大部分应急资金可用 [46][47] - 目前现场人员约9400人，比预计峰值少约20%，随着疫情改善，有能力增加人员 [48][51] 问题2: QB2项目每月的完成率是多少，公司对长期激励铜价的看法 - 4月是最好的一个月，但具体完成率数据未出，且每周差异较大 [55] - 公司规划中一般使用每磅3美元的铜价，认为疫情加速了铜需求增长，长期价格可能需达到每磅3.5美元才能激励企业开发项目 [56][59] 问题3: 一季度42%的税率是由什么驱动的 - 本季度有一些非税收扣除项目，若无这些项目，税率可能为37%，与通常范围一致，无重大结构性问题 [60] 问题4: 炼焦煤一季度表现强劲，中国市场销售是否可能超过全年750万吨的指导目标，以及CFR溢价与FOB基准的情况 - 全年目标为750万吨，虽努力最大化对中国的销售，但有对其他市场的长期合同承诺 [65][66] - 当前CFR溢价接近每吨100美元，FOB价格约109美元，CFR中国价格为227美元 [68] 问题5: 高地谷自主运输试验进展如何，是否会扩展到其他运营 - 高地谷已将21辆卡车转换为自动驾驶，计划到2022年第一季度在两个矿坑拥有35辆全自动驾驶卡车，表现符合预期，在安全、维护和燃料节省方面有好处 [70][71] - LQ矿也在采用相同技术，约一半卡车车队已转换，预计年底完成全部转换，效果良好 [74] 问题6: 如何看待炼焦煤市场的供应和全球钢铁市场的长期变化，以及是否需要加速其他铜增长项目 - 短期钢铁价格创历史新高，需求在全球各地区复苏，中国废钢利用率较低，其他国家废钢可用性也有限，向更高废钢利用率转变需要时间 [78][80] - 公司有信心长期铜价，不需要等待铜价走势再做决策，项目推进受自身阶段限制，QB2之后可能有三到四年强劲自由现金流，其他项目需按阶段推进 [82][86] 问题7: QB2项目在更新后的计划中，到2021年底的预计完成百分比是多少 - 由于疫情影响，无法给出具体数字，但4月进展良好，预计每周完成百分比将继续增加，有信心项目在2022年下半年完成 [91] 问题8: 是否有可能重新审视炼焦煤的长期合同，以及卫星铜项目的最早投产时间和差距 - 现在判断中国和澳大利亚之间的情况是否长期还为时过早，若市场认为是长期情况，定价机制可能会改变，对公司有利 [96][97] - 公司将在下次季度报告前或投资者日提供关于卫星项目的详细时间表 [99] 问题9: 中国如何满足炼焦煤需求，这种情况的可持续性如何，以及公司在铜项目并购、勘探支出和资产货币化方面的战略 - 中国短期内增加了国内产量，2021年第一季度同比增加1500万吨，预计全年产量略高于5亿吨，同时从蒙古进口增加，海运进口虽低于澳大利亚时期但总体有所增加 [102][105] - 公司目前不打算购买项目，但会保持开放态度；随着一些项目完成和价格上涨，预计勘探预算将增加；资产价值较疫情前上升，会考虑引入合作伙伴建设项目的选项 [107][110] 问题10: 如何看待秘鲁总统候选人对外国矿业的立场，以及安塔米纳的资本支出情况 - 公司密切关注秘鲁选举，但目前无法提供更多见解，公司在秘鲁有安塔米纳和扎夫拉纳尔两个重要资产，需观望选举结果 [116][117] - 无法立即提供安塔米纳的资本支出展望，可在会后与弗雷泽联系获取相关信息 [120] 问题11: 公司对卫星项目的战略思考，是否想自己建设这些项目，以及能否给出潜在价值 - 公司对卫星项目进行了多阶段评估，决定是自行建设、合作还是出售，并非打算全部货币化；已显著超过五个项目30亿美元的净现值目标，收到的报价显示部分项目可获得超过10亿美元的价值 [123][124] - 渔业相关的两笔3000万美元付款尚未支付，记录为季度末的短期负债 [128][129]