Texas Instruments (TXN) is scheduled to report first-quarter 2025 results on April 23, after market close.Texas Instruments expects earnings per share between 94 cents and $1.16. The Zacks Consensus Estimate for first-quarter earnings is pinned at $1.06 per share, which indicates a year-over-year decline of 11.7%.The company anticipates revenues between $3.74 billion and $4.06 billion for the first quarter. The Zacks Consensus Estimate is pegged at $3.91 billion, suggesting growth of 6.7% from the year-ago ...

公司动态 - 德州仪器董事会宣布普通股每股1.36美元的季度现金股息，将于2025年5月13日支付给2025年4月30日登记在册的股东 [1] 公司介绍 - 德州仪器是一家全球半导体公司，设计、制造和销售模拟和嵌入式处理芯片，应用于工业、汽车、个人电子、企业系统和通信设备等市场 [2] - 公司致力于通过半导体让电子产品更实惠，推动技术创新，使半导体应用于各类电子产品 [2]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测德州仪器即将公布的季度财报，预计每股收益同比下降，营收同比增长，还给出了公司部分关键指标的平均估计，并提及公司股价过去一个月表现及评级 [1][5][8] 盈利预测 - 分析师预测德州仪器即将公布的季度每股收益为1.06美元，同比下降11.7% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益估计未修订 [2] 营收预测 - 预计营收达39.1亿美元，同比增长6.7% [1] - 分析师预计“其他营收”为2.1326亿美元，同比变化+23.3% [5] - “嵌入式处理营收”共识估计为6.0848亿美元，较上年同期变化-6.7% [5] - “模拟营收”预计达30.8亿美元，较去年同期变化+8.6% [5] 营业利润预测 - 分析师预计“模拟营业利润”将达11亿美元，去年同期为10.1亿美元 [6] - “其他营业利润”预计为-5692万美元，去年同期公司报告为1.73亿美元 [6] - “嵌入式处理营业利润”共识为9008万美元，去年同期公司报告为1.05亿美元 [7] 股价表现与评级 - 德州仪器股价过去一个月变化-19.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变动-6.3% [8] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [8]

文章核心观点 - 德州仪器推出新的汽车激光雷达、时钟和雷达芯片组合，助力汽车制造商提升车辆安全性，带来更多自动驾驶功能 [1][2][6] 产品介绍 激光雷达芯片LMH13000 - 行业首款集成高速激光雷达激光驱动器，提供800ps超快上升时间，比离散解决方案实现长30%的距离测量 [3] - 集成低压差分信号、互补金属氧化物半导体和晶体管 - 晶体管逻辑控制信号，无需大电容或额外外部电路，使系统成本平均降低30%，解决方案尺寸缩小四倍 [3] - 提供高达5A的可调输出电流，在 - 40°C至125°C环境温度范围内变化仅2%，短脉冲宽度生成和电流控制使系统符合美国食品药品监督管理局1类眼睛安全标准 [3] 基于BAW的时钟芯片 - CDC6C - Q1振荡器、LMK3H0102 - Q1和LMK3C0105 - Q1时钟发生器是行业首款基于BAW的汽车时钟，相比传统石英时钟可靠性提高100倍，失效时间率为0.3 [4] - 增强的时钟精度和在恶劣条件下的恢复能力，使下一代车辆子系统实现更安全操作、更清晰的数据通信和更高速度的数据处理 [4] 毫米波雷达传感器AWR2944P - 基于广泛采用的AWR2944平台，通过扩展检测范围、提高角度精度和实现更复杂的处理算法来提高车辆安全性 [5] - 改进了信噪比，增加了计算能力，扩大了内存容量，集成雷达硬件加速器，允许微控制器和数字信号处理器为边缘人工智能应用执行机器学习 [5] 产品意义 - 帮助汽车制造商满足当前安全标准，加速迈向无碰撞未来，半导体创新为汽车制造商提供提高整个车队车辆自主性所需的可靠性、精度、集成度和可承受性 [3] 产品购买及资源支持 - LMH13000、CDC6C - Q1、LMK3H0102 - Q1、LMK3C0105 - Q1和AWR2944P的预生产数量现可在TI.com上购买，其他输出电流选项和符合汽车标准的LMH13000版本预计2026年推出 [7] - 新设备的支持资源包括多种支付和运输选项、评估模块 [7][8] 公司介绍 - 德州仪器是一家全球半导体公司，设计、制造和销售用于工业、汽车、个人电子、企业系统和通信设备等市场的模拟和嵌入式处理芯片 [7]

展会概况 - 2025慕尼黑上海电子展将于4月15-17日在上海新国际博览中心W3-W5、N1-N5馆举办，展示面积达10万平米 [1] - 设立半导体、传感器、电源、测试测量、分销商、无源器件、显示、连接器、开关、线束线缆、印刷电路板、电子制造服务、半导体制造等展区 [1] - 吸引1800家海内外优质展商参展，包括ST、TI、英飞凌、ADI、TDK、村田、国巨、TE、Amphenol、Molex等知名企业 [1] - 预计吸引8万专业观众到场参观 [1] 展区布局 - 半导体展区位于N3-N2馆 [5] - 人工智能联合展区位于N5馆 [5] - 传感器展区位于N3馆 [5] - 电源展区位于N3馆 [5] - 测试测量展区位于N3馆 [5] - 分销商展区位于N2馆 [5] - 无源器件展区位于N1-N2馆 [5] - 显示展区位于N1馆 [5] - 连接器、开关、线束线缆展区位于W3-W5馆 [5] - 印刷电路板展区位于W5馆 [5] - 电子制造服务展区位于W5馆 [5] - 半导体制造展区位于N3馆 [5] - 人形机器人展示区位于N3馆 [5] 同期活动 - 现场举办16场论坛及活动，聚焦智能出行、智能觉醒、硬核突破、能源变革、万物互联等主题 [9] - 邀请150+全球优质专家参与，包括IEEE院士级技术先驱、新锐独角兽企业高层、核心技术外企负责人、头部车企高管、国家重点研发计划课题参与者、国务院特贴专家等 [9] - 设置4场现场论坛直播，支持回看功能 [11] AI技术创新论坛 - 4月15日议程包括概伦电子、兆易创新、速显微电子、英飞凌、得一微电子、达摩院、万国半导体、光羽芯辰、Imagination Technologies、浪潮云服务、百图高新、德州仪器等企业演讲 [14] - 4月16日议程包括黑芝麻智能、辉羲智能、南芯半导体、宇都通讯、士兰微、华研慧声、纳芯微、华大半导体、概伦电子、华太电子、荣湃半导体等企业演讲 [15][16] 交通指引 - 打车前往可设下车点为上海新国际博览中心2号入口厅（近W5/N1馆）或3号入口厅（近N5馆） [6] - 地铁7号线花木路站直达2号入口厅 [6] - 自驾车可导航至上海新国际博览中心P1立体停车场 [6]

关税博弈与芯片进口 - 2024年中国集成电路进口金额达3857 9亿美元 同比增长10 5% 关税博弈升级后芯片原产地判断成为关键 [2] - 中国半导体行业协会明确"集成电路"原产地按晶圆流片工厂所在地认定 流片地不在美国的芯片不受关税影响 [2] - 高通 AMD 英伟达等美国fabless厂商在台积电流片 原产地认定为中国台湾 进口商采购可规避关税成本 [2] 手机与电脑供应链影响 - 手机CPU供应商高通 联发科及存储芯片供应商三星 SK海力士的晶圆厂主要在中国台湾和韩国 核心零部件预计不会因关税涨价 [3] - AMD电脑CPU因在台积电流片 同样不受关税影响 无需涨价 [3] 美国IDM厂商受冲击 - 英特尔 德州仪器 美光 ADI等IDM厂商在美国本土生产芯片 进口将受加征关税影响 [4] - 英特尔因在爱尔兰 以色列有先进制程产能 影响可控 德州仪器核心产能集中在美国 中国市场面临较大挑战 [4] 晶圆代工格局与产业转移 - 全球前十大晶圆代工厂中台积电份额超60% 多数设计厂商通过其流片可规避关税 美国格芯或与联电合并 [5] - 原产地规则延续关税前原则 可能促使美国半导体制造与设备向境外转移 同时加速客户囤货观望 [5] 国产替代机遇 - 2019-2023年中国从美进口集成电路比例从4 4%降至2 4% 关税政策或进一步推动自主可控 [6] - 成熟制程领域模拟芯片 MCU 存储芯片等国产化进展显著 德州仪器 ADI受关税冲击 国内圣邦股份 纳芯微等厂商股价大涨 [6] - 花旗报告指出中国模拟 CIS 射频前端厂商将受益 国产模拟芯片全球份额仅6%-8% 替代空间广阔 [7]

中国半导体原产地新规解读 - 中国半导体行业协会发布紧急通知，规定"集成电路"原产地按照四位税则号改变原则认定，即晶圆流片工厂所在地为原产地，而非封装地或设计地[1] - 新规要求企业在进口报关时需准备PO证明材料，并依据《海关总署122号令》中"实质性改变标准"执行[1] - 伯恩斯坦研究指出该规定颠覆行业惯例（传统以封装地为原产国），转移晶圆厂比调整封装地点难度更高且影响更大[6] 对美国半导体企业的影响 - 德州仪器股价单日下跌6.8%，英特尔下跌3.7%，格芯下跌2.4%，美光下跌2%[5] - 英特尔因高度全球化业务受冲击最严重，其在中国工厂生产的芯片可能面临双向关税[6] - 德州仪器通用模拟芯片面临短期涨价压力，2023年已降价30%但仍难抵御中国本土模拟芯片商竞争[7] - ADI、Microchip Technology、Skyworks Solutions（苹果供应商）等股价同步下跌[5] 受益企业及市场反应 - 非美系晶圆厂台积电美股上涨3.3%，英伟达上涨2.2%[5] - 瑞穗证券认为台积电将"非常有利"，高通和AMD也可能受益[6] - 费城半导体指数当日基本持平，显示市场对影响评估存在分化[7] 行业分析师观点 - 凤凰金融指出芯片制造商面临"极其不确定的时期"，任何额外冲击都将恶化行业现状[5] - 伯恩斯坦认为美国企业可能通过主张"封装环节实质性加工"来规避规则，但成功概率存疑[7] - 瑞穗证券强调中美贸易协议是半导体股复苏关键，但短期内达成可能性低[6]

文章核心观点 - 德州仪器股价上一交易日大幅上涨，但过去四周下跌，其即将公布的财报盈利预计下降、营收预计增长，盈利预估近30天未变；意法半导体上一交易日股价也大幅上涨，过去一个月下跌，即将公布的财报盈利预计大幅下降，盈利预估近一个月未变 [1][2][3][4] 德州仪器情况 - 上一交易日股价收于169.50美元，上涨16.1%，成交量可观，过去四周下跌17.7% [1] - 即将公布的财报预计每股收益1.06美元，同比下降11.7%，营收39.1亿美元，同比增长6.7% [2] - 近30天该季度的共识每股收益预估未变，目前Zacks排名为3（持有） [3] 意法半导体情况 - 上一交易日股价收于21.60美元，上涨21.5%，过去一个月下跌28.7% [3] - 即将公布的财报共识每股收益预估近一个月维持在0.05美元，同比下降90.7%，目前Zacks排名为2（买入） [4] 股价上涨原因 - 德州仪器股价上涨可能是受美国总统特朗普宣布暂停互惠关税90天引发的更广泛市场反弹推动 [1]

文章核心观点 文章围绕德州仪器（Texas Instruments）展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预期、估值情况以及相关评级，为投资者提供投资参考 [1][2][6] 股价表现 - 最新收盘价为154美元，较前一日上涨1.72%，跑赢标普500指数当日0.23%的跌幅，道指当日下跌0.91%，纳斯达克指数当日上涨0.1% [1] - 过去一个月股价下跌20.54%，逊于计算机和技术板块16.18%的跌幅和标普500指数12.13%的跌幅 [1] 财报预期 即将公布财报（2025年4月23日） - 预计每股收益（EPS）为1.06美元，较去年同期下降11.67% [2] - 预计营收为39.1亿美元，较去年同期增长6.74% [2] 全年预期 - 预计每股收益为5.35美元，较上一年增长2.88% [3] - 预计营收为170.5亿美元，较上一年增长9% [3] 分析师预测与评级 - 近期分析师对德州仪器的预测修正反映近期业务趋势，积极修正预示公司业务前景向好 [3] - Zacks Rank系统根据预测变化评级，从1（强烈买入）到5（强烈卖出），排名1的股票自1988年以来平均年回报率为25% [4][5] - 过去一个月Zacks共识每股收益估计无变化，德州仪器目前Zacks Rank为3（持有） [5] 估值情况 - 德州仪器目前远期市盈率（Forward P/E）为28.31，高于行业平均的22 [6] - 德州仪器目前PEG比率为2.45，半导体通用股平均PEG比率为1.64 [6] 行业情况 - 半导体通用行业属于计算机和技术板块，目前Zacks行业排名为13，处于250多个行业前6% [7] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks Rank，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 德州仪器将在2025年4月23日下午3点30分（中部时间）进行第一季度财报电话会议直播，公司高管将讨论财务结果并回答投资者问题 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年4月23日下午3点30分（中部时间） [1] - 参会人员有总裁兼首席执行官Haviv Ilan、高级副总裁兼首席财务官Rafael Lizardi和副总裁兼投资者关系主管Dave Pahl [1] - 可在公司网站投资者关系板块（www.ti.com/ir）收听音频直播，会议结束后不久将提供存档副本 [2] 公司介绍 - 德州仪器是一家全球半导体公司，设计、制造和销售模拟和嵌入式处理芯片，应用于工业、汽车、个人电子、企业系统和通信设备等市场 [3] - 公司致力于通过半导体让电子产品更实惠，推动技术创新，使半导体应用于各类电子产品 [3]