中国大陆半导体制造产能分布 - 长三角集群总产能91.7万片/月，占全国42.1%，覆盖14nm至250nm全制程，主导功率器件和MRAM新兴存储方向 [6] - 环渤海集群总产能40.4万片/月，占全国18.6%，聚焦14nm先进逻辑、MEMS、SiC碳化硅及存储芯片 [6] - 中西部集群总产能40.4万片/月，占全国18.6%，以NAND存储、军工特种芯片和功率器件为核心 [6] - 珠三角集群总产能23.3万片/月，占全国10.7%，专注28nm-180nm成熟制程及车规功率器件 [6] - 厦门泉州集群总产能18.9万片/月，占全国8.7%，覆盖车规MCU、DRAM、NOR Flash及封装配套晶圆 [6] 主要企业产能与技术规划 - 长鑫存储武汉Fab2月产能8万片（2026年达产），生产19nm LPDDR4/5及17nm DDR5试产线，面向企业级SSD和车规级内存 [3] - 中芯京城北京Fab1月产能5万片（2026年达产），推进14nm试产和28nm HKMG工艺，用于高端手机SoC及AI芯片 [3] - 台积电南京Fab16月产能12万片（2026年达产），采用16nm FinFET和28nm PolySiON工艺，供应国内手机SoC及车规MCU [3] - 三星西安FabS2月产能18万片（2027年达产），生产128层及以上NAND闪存，用于消费级SSD和UFS芯片 [3][4] - 华润微无锡Fab2月产能4万片（2027年达产），聚焦40nm SiC MOSFET和65nm IGBT，用于储能系统及工业功率模块 [3] 特色工艺与新兴技术布局 - 合肥晶合集成新站Fab1月产能8万片（2027年达产），覆盖55nm-150nm制程，生产驱动IC及物联网MCU [3] - 时代芯存徐州Fab1月产能2万片（2027年达产），开发40nm-28nm MRAM非易失存储技术 [5] - 中科晶芯青岛产线专注4H-SiC外延片及功率器件，月产能0.8万片（2027年达产） [5] - 赛微电子北京Fab1月产能1.2万片（2026年达产），采用MEMS特色工艺生产惯性/射频传感器 [4][5] - 福建晋华泉州Fab1月产能3万片（2027年达产），生产40nm NOR Flash及特色逻辑芯片 [4] 产能扩张与区域协同 - 中芯国际、华虹半导体、长鑫存储三家企业在长三角合计产能超45万片/月，形成全制程覆盖能力 [6] - 环渤海地区依托SK海力士大连（月产能15万片）、英特尔大连（月产能9万片）强化存储产业链 [3][4][6] - 珠三角地区通过粤芯半导体（月产能2.4万片）、广芯微电子（月产能1.3万片）完善成熟制程生态 [4][6]

美股股指期货表现 - 道指期货跌0.05%至45,600.00点 [1][2] - 标普500指数期货涨0.22%至6,516.10点 [1][2] - 纳指期货涨0.53%至23,757.60点 [1][2] 欧洲主要股指表现 - 德国DAX指数涨0.11%至23,814.17点 [2][3] - 英国富时100指数涨0.29%至9,243.75点 [2][3] - 法国CAC40指数涨0.12%至7,707.82点 [2][3] - 欧洲斯托克50指数涨0.21%至5,358.05点 [2][3] 大宗商品价格变动 - WTI原油跌0.76%至63.00美元/桶 [3][4] - 布伦特原油跌0.63%至66.57美元/桶 [3][4] 美国劳动力市场数据预期 - 8月非农就业人数预计增加7.5万人 为连续第四个月低于10万人 [5] - 失业率预计升至4.3% 创2021年以来最高水平 [5] - 下周就业数据可能下修多达80万个岗位 [5] 美联储政策动向 - 纽约联储主席威廉姆斯称关税未显著推高通胀 为9月降息扫清障碍 [6] - 建筑业自愿离职率跌至0.9% 创2008年以来新低 [7] 科技行业动态 - 博通第三财季营收159.5亿美元同比增长22% AI业务营收63亿美元同比增长63% [8] - 公司预计第四财季营收174亿美元 AI业务营收将增长至62亿美元 [8] - 苹果在印度销售额达90亿美元创纪录 同比增长13% [9] 消费零售行业表现 - Lululemon第二季度营收25.3亿美元同比增长7% 同店销售额仅增长1% [8][9] - 公司下调全年营收指引至108.5-110亿美元 每股收益预期降至12.77-12.97美元 [9] - 星巴克中国业务竞购报价达50亿美元 估值约为EBITDA的10倍 [10] 半导体行业展望 - 德州仪器CFO表示半导体需求复苏不及预期 汽车市场复苏缓慢 [10] - 工业 汽车零部件 企业和数据中心领域存在长期增长机遇 [10] 重要经济数据预告 - 北京时间20:30发布美国8月非农就业报告 [11]

美股股指期货表现 - 道指期货下跌0.05%至45,600点 [1] - 标普500指数期货上涨0.22%至6,516.10点 [1][2] - 纳指期货上涨0.53%至23,757.60点 [1][2] 欧洲主要股指表现 - 德国DAX指数上涨0.11%至23,814.17点 [2][3] - 英国富时100指数上涨0.29%至9,243.75点 [2][3] - 法国CAC40指数上涨0.12%至7,707.82点 [2][3] - 欧洲斯托克50指数上涨0.21%至5,358.05点 [2][3] 大宗商品市场 - WTI原油下跌0.76%至63.00美元/桶 [3][4] - 布伦特原油下跌0.63%至66.57美元/桶 [3][4] 美国就业市场数据预期 - 8月非农就业人数预计增加7.5万人 为连续第四个月低于10万人 [5] - 失业率预计升至4.3% 创2021年以来新高 [5] - 下周就业数据可能下修多达80万个岗位 [5] 美联储政策动向 - 纽约联储主席威廉姆斯称关税未显著推高通胀 为9月降息扫清障碍 [6] - 建筑业自愿离职率降至0.9% 创2008年金融危机以来新低 [7] 科技行业动态 - 博通第三财季营收159.5亿美元同比增长22% AI业务营收63亿美元同比增长63% [8] - 公司预计第四财季营收174亿美元 AI业务营收将达62亿美元 [8] - 与OpenAI合作量产自研AI芯片 盘前股价涨近10% [8] - 苹果在印度销售额达90亿美元创纪录 同比增长13% [9] 消费零售行业 - Lululemon第二季度营收25.3亿美元同比增长7% 同店销售额仅增长1% [8][9] - 公司下调全年营收指引至108.5-110亿美元 每股收益预期降至12.77-12.97美元 [9] - 盘前股价跌近19% 为连续第二次下调业绩指引 [8][9] - 星巴克中国业务竞购报价达50亿美元 估值约为EBITDA的10倍 [10] 半导体行业 - 德州仪器CFO表示半导体需求复苏不及预期 汽车市场复苏缓慢 [10] - 工业 汽车零部件 企业和数据中心领域存在长期增长机遇 [10] 重要事件预告 - 北京时间20:30发布美国8月非农就业报告 [11]

目标价调整 - 美国银行全球研究将德州仪器目标价从218美元下调至208美元 [1]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源 ：内容 编译自路透社 。 美国芯片制造商德州仪器表示，由于客户在特朗普关税公告发布前争相下单，4 月份芯片需求激增， 目前已降温。换而言之，芯片需求的复苏并不像一些投资者希望的那样强劲。这个言论导致该公司股 价周四下跌近4%。 TI 财务主管 Rafael Lizardi 在花旗全球 TMT 会议上表示，1 月至 4 月的强劲表现部分归因于唐纳 德·特朗普总统 4 月 2 日宣布征收关税之前关税引发的市场动态。 他在会上指出，其市场正在逐步复苏。管理层特别承认汽车行业面临的挑战，这降低了市场对快速反 弹的预期。这位关键高管的谨慎展望引发了股市的大幅抛售，德州仪器在纳斯达克100指数成分股中 领跌，并拖累了整个半导体行业。 "但四月份之后，情况确实有所放缓，或者至少没有像往常那样增长。" Lizardi 还表示，TI 尚未接到美国政府关于股权作为《CHIPS 法案》激励条件的洽谈，也没有讨论 过任何相关事宜。 "目前还没有讨论或提出任何类似的事情。我们也没有接到任何关于此事的联系，"利扎迪说。 他说，TI 的协议最初是在拜登政府时期签署的，并在过去六个月中与 ...

半导体需求复苏情况 - 半导体需求复苏速度未达部分人预期 复苏进程并非急剧反弹而是稳步推进 [1] - 行业全球出货量正在复苏 但复苏速度可能与历史周期存在差异 [1] 终端市场复苏状况 - 公司涉及的五个终端市场中有四个正在全面复苏 但汽车市场复苏进程较为缓慢 [1] - 工业 汽车零部件 企业和数据中心领域蕴含长期增长机遇 [1] 汽车行业表现 - 汽车行业是复苏最为缓慢的行业 可能受到宏观不确定性影响 [1] - 长期来看汽车行业增长预计将扩大公司产品总潜在市场(TAM) [1] 运营与库存管理 - 公司凭借设计优势保持较低交付周期 上季度库存天数约为21至25天 与预期收入状况相符 [1] - 充分利用基于目录的业务模式 更高的内部制造效率以及对分销商的依赖 [1] 资本支出规划 - 2025年资本支出维持约50亿美元高水平 连续三年保持这一态势 [2] - 若收入处于指导值低端 2026年资本支出预计在20亿至30亿美元之间 其中20亿美元用于完成进行中项目 [2] 政府支持与税收优惠 - 公司已获得《CHIPS法案》支持 预计从投资税收抵免中获得约60亿至90亿美元扶持 [2] - 当前投资税收抵免率(ITC)为35% 使得相关优惠更为可观 [2] 公司战略与价格政策 - 目前没有收购政府股权的计划 [2] - 定期根据市场情况调整价格策略 长期基准假设价格将出现2%至3%的低个位数下降 [2] 股价表现 - 截至周四收盘 公司股价收跌约5% 报187.29美元 [3]

股价表现 - 德州仪器股价下跌5%至185.46美元 [1] 资本配置策略 - 因资本支出优先 股票回购持续但速度放缓 [1] 运营状况 - 四月提前交货情况处于消化中 持续时间不明确 [1] - 可能影响第四季度表现 [1]

股价表现与技术信号 - 德州仪器股价下跌3.9%至188.09美元 连续第六个交易日下跌 但180美元水平对跌幅形成支撑 [1] - 股价近期回调后出现历史看涨信号 当前价格位于100日均线20日平均真实波幅(ATR)的0.75倍范围内 [2] - 过去三年出现五次类似技术形态后 一个月内股价上涨概率达100% 平均涨幅8.3% 按当前价位测算目标价可达203.88美元 [2] 期权市场预期 - 期权交易员对波动率预期较低 德州仪器SVI波动率指数为28% 处于年度范围的低7百分位 [4] - 期权被视为衡量股价下一步走势的有效工具 [4]

股价表现 - 德州仪器股价下跌超过5%至185.88美元 [1] 需求变化 - 客户在"解放日"关税前集中订购导致4月份需求激增 随后需求降温 [1] 财务与资本状况 - 近年资本支出增加对自由现金流造成压力 [1] - 公司继续实施股票回购但速度因资本支出优先而放缓 [1]

公司财务表现 - 德州仪器在半导体行业中拥有第二高的利润率 [1] - 公司预计将实现80%至90%的盈利增长 [1] - 相比两个季度前预测的100%盈利增长有所下调 但盈利预期仍在提升 [1] 管理层介绍 - 公司首席财务官Rafael Lizardi出席活动 [1] - Mike Beckman新任投资者关系副总裁 [1]