国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 12月18日消息，德州仪器当地时间 17 日宣布，其在美国得克萨斯州谢尔曼兴建的 12 英寸 半导体晶圆制造厂 SM1 在开工三年半后正式投运，这也是其 谢尔曼制造集群四座新晶圆厂 中的首座 。 半导体论坛百万微信群 加群步骤： 第一步：扫描下方二维码，关注国芯网微信公众号。 第二步：在公众号里面回复"加群"，按照提示操作即可。 爆料｜投稿｜合作｜社群 文章内容整理自网络，如有侵权请联系沟通 投稿 或 商务合作 请 联系 iccountry SM1晶圆厂将根据客户需求逐步扩建， 最终生产能力将达到每天数千万颗芯片 ，支持几乎所 有电子设备的运行；而谢尔曼制造 集群整体投资达 300 亿美元 ，最终将创造多达 3000 个 直接工作岗位。 ***************END*************** 半导体公众号推荐 有偿新闻爆料 请添加 微信 iccountry ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 经过多年的筹备，德州仪器位于谢尔曼的半导体工厂已正式投产。 这座耗资 400 亿美元的工厂将生产数千万个芯片，这些芯片对于汽车、智能手机、数据中心以及日 常电子产品至关重要——而这些行业在疫情期间受到了冲击。 "半导体行业对各行各业的影响之大令人震惊。几乎所有东西都与电子产品有关，或者与电子产品息 息相关；因此，我们全球供应链中几乎唯一的故障点就是疫情期间来自台湾和其他地区的供应链中 断，这让我们学到了很多，"德克萨斯州和俄亥俄-俄亥俄半导体技术中心区域创新官员詹姆斯·格里 姆斯利说道。 该项目最初得到了拜登政府的支持，并受到了州长格雷格·阿博特的热烈欢迎。 "半导体对于构建真正定义我们未来的人工智能基础设施至关重要……在德州仪器的帮助下，德克萨 斯州将继续保持尖端半导体制造中心的地位，并拥有比其他任何州都多的就业机会，"州长阿博特说 道。 该项目将为总部位于达拉斯的德州仪器 (TI) 创造 3,000 个新的就业岗位，并支持数千个其他就业岗 位。 "这些工作并非都需要大学学位。很多这类工作你只需要在高中或毕业后参加一些职业培训课程，就 能获得一份薪水优渥、福利 ...

行情速递 ① 主 板 领 涨 ， 通 鼎 互 联 (+10.09%)/ 光 迅 科 技 (+10.01%)/ 中 瓷 电 子 (+10.00%)/ 长 飞 光 纤 (+10.00%)/深南电路(+10.00%)/ ② 创业板领涨，奕东电子(+20.01%)/古鳌科技(+20.00%)/联特科技(+20.00%)/ ③ 科创板领涨，开普云 (+20.00%)/炬光科技(+17.34%)/生益电子(+13.56%)/ 公司公告 ①南芯科技，发布向不特定对象发行可转换公司债券的证券募集说明书（申 报稿）/南芯科技拟发行19.33亿元可转债/募集资金净额将用于"智能算力领 域电源管理芯片研发及产业化项目"/"车载芯片研发及产业化项目"/"工业应 用的传感及控制芯片研发及产业化项目"/ ②格科微，发布关于获得政府补助的公告/公司的全资子公司格科微电子（浙 江）有限公司近日收到政府补助款项共计人民币6,000万元/ ③明阳电路，发布关于2026年度日常关联交易预计公告/公司预计2026年与 百柔新材料的关联交易金额不超过509万元（不含税）/其中向其采购原材料 不超过500万元/出租设备不超过9万元/ ④ 活跃子行业，S ...

公司概况与行业地位 - 德州仪器是一家领先的半导体公司 以其创新的模拟和嵌入式处理产品闻名[1] - 公司业务服务于广泛的行业 包括汽车、工业和消费电子领域[1] - 公司在半导体行业面临来自英特尔和高通等其他巨头的竞争[1] - 公司拥有约1616亿美元的市值 反映了其在半导体行业的强势地位[4] 分析师评级与目标价 - 坎托菲茨杰拉德维持对公司的中性评级 建议投资者持有仓位[1] - 坎托菲茨杰拉德将公司目标价从170美元上调至190美元 表明对公司未来表现持积极展望[2][6] - 目标价上调至190美元时 公司股价为177.60美元 暗示机构看到了增长潜力[2] 股价与交易表现 - 当前股价约为177.88美元 较之前小幅下跌0.05%或0.09美元[2][6] - 股价单日交易区间在176美元至179.03美元之间[4] - 过去52周 股价最高达到221.69美元 最低为139.95美元[4] - 在纳斯达克交易所的成交量为896,610股 表明投资者兴趣活跃[5] 内部人士交易 - 德克萨斯州众议员朱莉·约翰逊近期出售了公司股票[3][6] - 她在11月13日通过大通经纪账户出售了价值在1,001美元至15,000美元之间的公司股票[3] - 此次出售是更广泛减持的一部分 同期她还出售了嘉信理财和联合健康集团的股票[3]

美国政府政策与行业动态 - 美国政府通过“胡萝卜加大棒”政策组合支持国内半导体制造业发展 “胡萝卜”指通过《芯片与科学法案》提供税收抵免和资金等激励措施 “大棒”主要指对半导体进口加征关税的提议[3] - 《芯片与科学法案》于2022年成为法律 并在当前特朗普政府任期内持续提供投资[3] - 特朗普政府于8月提议对半导体进口征收100%关税 但在美开展业务或建设产能的公司可获豁免 美国半导体行业协会对此表示支持 然而11月有报道称关税措施将被推迟[7] 公司投资与政府资助 - 德州仪器计划在七座晶圆制造设施上投资超过600亿美元 美国商务部通过《芯片与科学法案》为其新晶圆厂提供高达16亿美元的资助[4] - 安靠科技于10月在亚利桑那州皮奥里亚动工新建半导体封装测试园区 该项目将其总投资扩大至70亿美元 分两阶段进行 公司将获得《芯片与科学法案》提供的4.07亿美元资助[5] 行业领袖调研与观点 - 毕马威第21届年度全球半导体展望报告显示 半导体制造业领导者的首要关注点已从人才和劳动力转变为关税与贸易政策[8] - 约54%的领导者专注于供应链的地理多元化 45%的领导者表示使供应链更灵活、更能适应地缘政治风险是其首要战略重点 该调查于2025年第四季度进行 涵盖151位高管[8] - 尽管存在供应链担忧 93%的领导者预计其公司收入将在2026年实现增长 主要得益于人工智能和数据中心需求的蓬勃发展[8] - 毕马威调查中略超半数的受访者认为有必要在国内建设先进的制造设施 但同样比例的受访者认为接受政府资金会限制市场敏捷性并阻碍公司创新能力[6]

高盛将德州仪器的目标价从200美元下调至156美元，评级从"买入"下调至"卖出"。(格隆汇) ...

核心观点 - 高盛将德州仪器评级从买入下调至卖出 并将12个月目标价从200美元下调至156美元 主要担忧其战略产能决策和资本支出计划 即使模拟行业前景向好 公司特定因素可能拖累其相对于同行的利润和盈利复苏 [1][2][3] 评级与目标价调整 - 评级从买入下调至卖出 [1] - 12个月目标价从200美元下调至156美元 隐含约13%的下行空间 [1][3] 公司市场地位与行业角色 - 德州仪器是全球最大的模拟半导体供应商 截至2024年拥有约26%的全球市场份额 [2] - 公司历史上一直是更广泛的模拟半导体行业的风向标 [2] 行业前景与公司战略担忧 - 高盛对模拟半导体行业在2026年的复苏持建设性展望 [2] - 担忧德州仪器在当前周期中的产能扩张和资本配置方法 可能对其相对于同行的利润率和盈利复苏造成压力 [2] - 这些公司特定因素预计将形成特殊拖累 限制上行空间 即使整个模拟行业改善 [3] 相对表现预期 - 高盛覆盖范围内的模拟股票中位数具有超过40%的上行潜力 而德州仪器修正后的目标价则隐含下行空间 [3]

美光科技 - Wedbush维持对美光科技的看涨观点 并将其目标股价上调至300美元 该股当前交易价格略低于250美元[1][2] - 股价因该观点上涨超过3% Wedbush分析师团队认为其预测模型可能过于保守 预计公司第二财季将受益于内存价格上涨幅度超预期[3] - 预测DRAM价格在当前季度将至少上涨30% NAND价格预计至少上涨20% 这些涨幅是预期的最低水平[4] - 预计美光自身的业绩指引 即预计中高个位数至低双位数百分比增长 可能过于保守 尤其是如果行业价格持续坚挺[5] - 因此 美光第二财季业绩可能显著超出当前市场预期 内存价格是影响公司业绩的主要杠杆[6] 德州仪器 - 高盛将德州仪器的评级从买入大幅下调至卖出 并将其目标股价从200美元大幅下调至156美元[8] - 此次下调是高盛2026年半导体行业更广泛展望的一部分 高盛认为尽管整体超大规模和AI支出将增长并提振数字内存和存储类公司 但德州仪器不会参与此轮增长势头[9] - 高盛认为德州仪器的执行表现乏善可陈 该股今年迄今已下跌约6%[10] 英特尔 - 据报道 英特尔正就收购AI芯片初创公司SambaNova进行深入谈判 交易可能最快在下个月完成[12][13] - SambaNova成立于2017年 专注于可与英伟达加速器直接竞争的定制AI芯片[14] - 市场观点认为英特尔可能以折价获得该公司 这将是英特尔急需的AI平台 有望增强其在该领域的竞争地位[14]

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ ***************END*************** 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 12月15日消息，据外媒报道，数十名乌克兰平民在美国德克萨斯州法院提起了针对英特尔、AMD和德 州仪器的一系列诉讼，指控他们未能避免受限芯片转售给俄罗斯，以驱动无人机和导弹杀伤了乌克兰平 民，违反了美国制裁！ 报道称，该其诉讼指控2023年至2025年间发生的五起袭击，造成数十人死亡。其中一次袭击据称涉及伊 朗制造的无人机，组件与英特尔和AMD有关，其他则涉及俄罗斯制造的KH-101巡航导弹和伊斯坎德尔 弹道导弹。 诉状指控这些公司存在疏忽，任由其技术为Kh-101巡航导弹、 伊斯坎德尔-M弹道导弹。 在给彭博社的评论中 ，英特尔公司表示其"不在俄罗斯开展业务"，并补充说其运营"严格遵守美国及运 营所在每个市场的出口法律、制裁和法规，我们要求供应商、客户和分销商遵守同样的标准。"德州仪 器和AMD未回应彭博社的置评请求。 沃茨目前代表15个乌克兰家庭提起了初步诉讼，他拥有处理大规模集体诉讼的经验，乌克兰的法律和人 权组织也参与其中。 ...

行业投资评级 - 对模拟半导体行业维持积极看法 [2] - 最看好的公司为买入评级的德州仪器、英飞凌和瑞萨电子 [7] 核心观点 - 汽车半导体市场周期正在复苏，尽管速度慢于市场最初预期 [2] - 模拟半导体收入增长在连续七个季度收缩后，预计将在2025年第四季度恢复同比增长，表明复苏正在进行 [2] - 领先指标持续改善，支持对2025年第四季度的积极展望 [10] - 2025年仍是行业转折点，库存正在正常化，半导体前景显示积极势头 [42] 市场与财务预测 - 2025年第三季度模拟总收入同比增长5%，预计第四季度同比增长11% [2] - 预计2025年汽车半导体收入同比下降5%（此前预测为-7%），2026年同比增长11.6%（此前预测为10.6%）[2][4] - 预计2025年工业收入同比增长10.8%（此前预测约为8%），2026年同比增长14.5% [4] - 预计2025年中国汽车半导体需求同比增长9%（2024年为21%），2026年中国增长6%，非中国市场增长8% [6][28] - 模拟半导体目前交易于约20倍2026年预期市盈率，而10年平均为19倍 [7] - 市场定价隐含2026年收入低个位数百分比下降，以及5-15%的销量增长，而瑞银预测为15-20% [35][36] 细分市场表现 - 汽车和工业市场均呈现积极增长 [4] - 2025年第三季度工业收入同比增长16.8%，主要得益于亚德诺的稳健表现（若不包括亚德诺，增长14%）[4] - 人工智能正成为重要的增长驱动力，尽管目前收入占比仍较小（5-10%）[5] - 英飞凌目标将人工智能收入从2025财年的8.6亿美元（数据中心总收入13亿美元）增至2026财年的17亿美元 [5] - 亚德诺数据中心收入在2025财年第四季度超过10亿美元年化运行率，连续三个季度同比增长50% [5] - 安森美人工智能收入预计在2025年同比增长一倍，达到2.5亿美元 [5] - 德州仪器披露数据中心业务年初至今增长50%，2025年运行率为12亿美元 [5] 库存与周期分析 - 半导体库存天数在2025年第三季度略有下降，预计将继续下降至年底 [11] - 汽车/工业原始设备制造商的库存天数显示稳定迹象 [11] - 基于产量增长与半导体收入增长的对比，估计库存消化始于2023年第四季度，并将在2025年下半年改善 [39][58][60] - 考虑到内容增长和2021-2022年的特殊定价影响，库存水平似乎正趋于健康，到年底可能出现库存不足 [61][64] 产能与资本支出 - 产能扩张在2024年放缓，并在2025年进一步放缓 [66] - 模拟半导体资本支出正在减速，共识预期2025年同比下降19%（2024年同比下降21%）[66] - 英飞凌的订单积压与滚动四季度收入之比已接近新冠疫情前的水平，显示正常化 [68][69] 区域市场分析 - 中国汽车销量年初至今同比增长13%，新能源汽车增长31% [6] - 10月份中国汽车销量同比增长7%，新能源汽车增长18%，由于基数较高，2025年下半年增速有所放缓 [6] - 考虑到可能向国内半导体厂商流失市场份额，预计全球现有厂商在中国的汽车半导体收入在2026年仅增长1%，而非中国市场收入将增长7% [28] 电动汽车展望 - 预计2025年电动汽车销量同比增长约21%，2024年增长约25% [71] - 预计到2030年，电动汽车将占全球轻型汽车销量的39.4% [70]