核心财务表现 - 截至2025年9月30日止九个月，公司拥有人应占未经审核综合溢利约为2.787亿美元 [1] - 集团营业收入为60.174亿美元，较去年同期的60.753亿美元微幅下跌1.0% [1] 制鞋业务表现 - 来自制鞋活动的营业收入为39.561亿美元，较去年同期增加4.6% [1] - 鞋履出货量上升1.3%至189.4百万双 [1] - 平均售价较去年同期上升3.2%至每双20.88美元，受惠于优质的订单组合 [1] - 运动/户外鞋类占鞋履制造营业收入的83.6%，休闲鞋及运动凉鞋占16.4% [1] - 运动/户外鞋为集团主要类别，占总营业收入的55.0%，休闲鞋及运动凉鞋占10.8% [1] - 制造业务（包括鞋履、鞋底、配件及其他）的总营业收入为42.317亿美元，较去年同期增加2.3% [1] 零售业务表现 - 来自宝胜贡献之营业收入为17.857亿美元，较去年同期的19.398亿美元下降7.9% [2] - 以人民币计算，营业收入为人民币129.028亿元，较去年同期的人民币139.842亿元下降7.7% [2] - 中国大陆零售环境愈趋多变，客流量波动导致线下直营及加盟渠道较去年同期显着下滑 [2]

财务业绩概览 - 公司截至2025年9月30日止9个月营业收入为60.17亿美元，同比减少0.95% [1] - 公司拥有人应占溢利为2.79亿美元，同比减少15.96% [1] - 公司毛利下降6.9%至13.71亿美元 [1] - 公司整体毛利率下降1.4个百分点至22.8% [1] 制造业务表现 - 制造业务毛利下降4.8%至7.735亿美元 [1] - 制造业务毛利率较去年同期下降1.3个百分点至18.3% [1] - 制造业务毛利率下降主要由于各个制造厂区产能负载不均及部分产线生产效率未达设定标准 [1] - 公司在各地新增人力及薪资上涨推高了人工成本 [1]

股权结构 - 宝成间接拥有并有权控制行使公司已发行股份约51.36%的表决权[3][11][14] 协议限额 - 2025年现有限额为5364千美元，修订限额为6166千美元[5] - 2026年现有限额为5623千美元，修订限额为7149千美元[5] 交易金额 - 2024年宝成关联销售协议实际交易金额为4302千美元，2025年前九个月为4484千美元[6] 限额修订依据 - 修订2025年限额参考年化金额、订单及3%不可预见情况缓冲[8] - 修订2026年限额参考订单、13%新台币兑美元汇率波动缓冲及3%不可预见情况缓冲[8] 公司业务 - 公司为投资控股公司，主要业务为鞋类制造销售及运动服装鞋类零售经销[9] 补充协议 - 2025年11月12日签订第八补充协议用于修订现有限额[15] 公司信息 - 公司为裕元工业（集团）有限公司，于百慕达注册成立，股份在联交所主板上市[14] - 公司股份为每股面值0.25港元的普通股[15] - 公司网站为www.yueyuen.com[18]

收入和利润（同比） - 营业总收入为60.174亿美元，较去年同期的60.753亿美元下降1.0%[3][8] - 总营业收入为60.174亿美元，同比下降1.0%[10] - 公司拥有人应占溢利为2.787亿美元，同比下降16.0%[15] - 公司拥有人应占经常性溢利为2.62亿美元，同比下降14.2%[16] - 毛利为13.714亿美元，较去年同期的14.723亿美元下降6.9%[3] - 集团毛利为13.714亿美元，同比下降6.9%，整体毛利率下降1.4个百分点至22.8%[11] 成本和费用（同比） - 销售及分销开支下跌7.2%至5.794亿美元，占营业收入9.6%[13] - 行政开支上升2.2%至4.252亿美元，占营业收入7.1%[13] 制造业务表现 - 鞋履制造营业收入为39.561亿美元，同比增长4.6%[8] - 鞋履出货量达1.894亿双，同比增长1.3%[8] - 鞋履平均售价为每双20.88美元，同比增长3.2%[8] - 制造业务总营业收入为42.317亿美元，同比增长2.3%[8] - 运动/户外鞋类占鞋履制造营业收入的83.6%，占集团总营业收入的55.0%[8] - 公司制造业务人数同比上升4.4%[6] - 制造业务毛利为7.735亿美元，同比下降4.8%，毛利率下降1.3个百分点至18.3%[11] 零售业务（宝胜）表现 - 宝胜营业收入为17.857亿美元，同比下降7.9%[9] - 宝胜毛利率下跌0.5个百分点至33.5%[12] 其他财务数据 - 公司拥有人应占溢利为2.787亿美元[2] - 本期全面收益总额为3.232亿美元[4] 产品线表现 - 休闲鞋及运动凉鞋收入为6.48亿美元，同比大幅增长21.2%[10]

业绩总结 - 2025年9个月总收入为60.17亿美元，同比下降1.0%[41] - 2025年9个月归属于股东的利润为2.639亿美元，同比下降12.6%[41] - 2025年9个月的毛利润为1,371,443,000美元，较2024年9个月的1,472,320,000美元下降6.9%[53] - 2025年9个月的营业利润为324,222,000美元，占收入的5.4%，同比下降19.3%[150] - 2025年9个月的净利润为290,319,000美元，占收入的4.8%，同比下降18.0%[150] - 2025年9个月的EBITDA为4.336亿美元，同比下降10.4%[85] 用户数据 - 2025年9个月鞋子出货量同比增长1.3%，达到1.894亿双[40] - 2025年9个月的鞋子销量为1.894亿双，较2024年9个月的1.869亿双增长1.3%[49] - 2025年9个月的平均售价（ASP）为20.88美元，同比增长3.2%[40] 财务指标 - 2025年9个月的整体毛利率为22.8%，同比下降1.4个百分点[42] - 2025年9个月的制造业务毛利率为18.3%，同比下降1.3个百分点[41] - 2025年9个月的零售业务毛利率为33.5%，同比下降0.5个百分点[41] - 2025年9个月的经营现金流达到3.403亿美元，自由现金流为1.011亿美元[39] - 2025年9个月的净现金流为-23,800,000美元，较2024年9个月的净现金流有所下降[58] - 2025年9个月的资本支出为239,200,000美元，较2024年9个月的152,900,000美元增长56.4%[54] - 2025年9个月的总借款为866,100,000美元，较2024年9个月的956,800,000美元下降9.5%[54] - 2025年9个月的净现金为52,500,000美元，较2024年9个月的118,400,000美元下降55.7%[54] 运营效率 - 2025年9个月的制造业务利用率为93%，同比上升1个百分点[40] - 2025年9个月的存货周转天数为160.93天，同比增加5.4%[113] - 2025年9个月的应收账款周转天数为18.42天，同比增加2.0%[113] - 2025年9个月的应付账款周转天数为26.20天，同比增加0.8%[113] - 2025年9个月的SG&A费用占收入的比例为10.2%，较去年同期下降0.2个百分点[77] - 2025年9个月的净其他费用为10.8%，较2024年同期下降0.2个百分点[77] 人力资源 - 2025年9个月的员工人数同比减少8%，从20,300人降至18,600人[109] 未来展望 - 2025年第三季度收入同比下降4.5%[77] - 2025年9个月的资本支出为2.143亿美元，同比增长86.8%[85]

月度经营业绩 - 2025年10月综合经营收益净额约为6.99亿美元，同比减少5.6% [1] 累计经营业绩 - 前10个月的综合累计经营收益净额约为67.19亿美元，同比减少1.5% [1]

公司月度经营表现 - 2025年10月公司综合经营收益净额为6.99亿美元 同比减少5.55% [1] - 综合经营收益净额定义为总销售额减去销售折扣及销售退货 [1] 公司累计经营表现 - 截至2025年10月31日止十个月 公司累计综合经营收益净额为67.19亿美元 [1] - 前十个月累计经营收益净额同比减少1.45% [1]

业绩数据 - 制造业务本月按年变动 -7.7%，本年度累计按年变动 1.2%[5] - 宝胜国际本月按年变动 -0.7%（人民币基准），本年度累计 -7.0%（人民币基准）[5] - 综合经营收益本月按年变动 -5.6%，本年度累计 -1.5%[5] - 本月综合经营收益净额 699,092 千美元[8] - 截至 2025 年 10 月 31 日十个月累计经营收益净额 6,719,071 千美元[8]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为5亿港元，股份20亿股，每股面值0.25港元[1] - 上月底和本月底已发行股份总数均为16.04556486亿股，库存股为0[2] 购股权计划 - 购股权计划可十年内发行不多于16.14499986亿股普通股的10%[3] - 上月底和本月底股份期权数为0，本月因计划可能发行股份161449998股[3] 股份变动 - 本月内已发行股份和库存股份增减总额均为0普通股[5]

公司经营业绩 - 裕元集团前9月综合累计经营收益净额约60.17亿美元，同比减少1% [2] - 宝胜国际前9月综合累计经营收益净额129.03亿元，同比下跌7.7% [2] - 龙源电力前9月累计完成发电量56,546,706兆瓦时，同比下降0.53%，剔除火电影响后同比增长13.81%，其中风电增长5.30%，光伏增长77.98% [2] - 秦港股份前9月吞吐量总计3.17亿吨，同比增加5.56% [3] - 新华保险前三季度归属于母公司股东的净利润预计为299.86亿元至341.22亿元，同比增长45%至65% [3] - 江山控股前9月总发电量约为238,787兆瓦时，同比减少4.83% [3] - 晨讯科技前9月未经审核收入2.7亿港元，同比减少7.6% [3] - 德康农牧前9个月销售生猪约755.09万头，销售收入约142.77亿元 [3] 医药行业研发进展 - 恒瑞医药自主研发的靶向Nectin-4的抗体药物偶联物注射用SHR-A2102获得药物临床试验批准通知书，据EvaluatePharma数据库，2024年同类产品全球销售额约为19.49亿美元 [3] - 和黄医药将于2025年欧洲肿瘤内科学会年会公布FRUSICA-2注册研究数据 [3] - 石药集团依达格鲁肽α注射液的新药上市申请获国家药品监督管理局受理 [3] 房企销售数据 - 新城发展前9月累计合同销售150.50亿元，同比减少52.72% [3] - 龙湖集团前9个月实现总合同销售金额507.5亿元 [3] - 旭辉控股集团前9个月累计合同销售额约130.6亿元 [3] - 融信中国前9月合同销售30亿元，同比减少45.3% [3] - 禹洲集团前9个月累计销售金额为49.13亿元 [3] - 亿达中国前9个月合同销售金额约为5.72亿元，同比减少24.74% [3] 公司战略与投资 - 华检医疗收购美国物业及设立美国附属公司ETHK BANK，并于美国推进稳定币及知识产权证券化 [3] - 立高控股拟斥资2400万港元购买加密货币及商品 [3] - 海信家电及附属认购17.39亿元金谷信托理财产品 [3] 融资与回购活动 - 吉利汽车获准发行总额不超过100亿元的债务融资工具 [3] - 汇丰控股斥资1.58亿港元回购153.4万股，回购价102.2-103.77港元 [3] - 小米集团-W斥资1.97亿港元回购400万股，回购价47.82-50.55港元 [3] - 首程控股斥资2012.6万港元回购890万股，回购价2.21-2.27港元 [3]