公司信息 - 公司为百胜中国控股有限公司，股份代号09987[1] 财务业绩 - 2025年第三季度财务业绩公告于2025年11月4日发布[1] 股息信息 - 宣派股息为每股0.24美元，财政年末为2025年12月31日，报告期末为2025年9月30日[1] - 除净日为2025年12月1日，记录日期为2025年12月2日，股息派发日为2025年12月23日[1] - 为符合获取股息分派而递交股份过户文件的最后时限为2025年12月2日16:30[1] - 股东代扣所得税率为30%[1] 股份过户 - 股份过户登记处为证券登记有限公司，地址在香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712至1716号铺[1] 董事会成员 - 公告日期时董事会成员包括胡祖六博士、屈翠容女士等多人[2]

总收入表现 - 总收入同比增长4%至32亿美元[7] - 百胜中国2025年第三季度总收入32.06亿美元，同比增长4%[28] - 截至2025年9月30日止季度总收入为6.35亿美元，同比增长3%[32] - 截至2025年9月30日止九个月总收入为17.84亿美元，同比增长2%[32] - 截至2025年9月30日止季度，公司总收入为32.06亿美元，不计外币换算影响为32.03亿美元，较2024年同期增长4%[46] - 截至2025年9月30日止九个月，公司总收入为89.74亿美元，不计外币换算影响为90.02亿美元，较2024年同期增长3%[46] - 公司总收入从30.71亿美元增长至32.06亿美元，同比增长4.4%[48][49] - 公司截至2025年9月30日止九个月总收入为89.74亿美元[50] - 截至2024年9月30日止九个月，公司总收入为87.08亿美元，其中肯德基分部贡献65.55亿美元，必胜客分部贡献17.50亿美元[51] 餐厅收入表现 - 公司餐厅收入同比增长4%至29.98亿美元[28] - 肯德基公司餐厅收入从22.76亿美元增至23.63亿美元，同比增长3.8%[48][49] - 必胜客公司餐厅收入从6.06亿美元增至6.24亿美元，同比增长3.0%[48][49] - 公司餐厅收入为84.12亿美元，占总收入93.7%[50] - 公司餐厅总收入为82.17亿美元，肯德基分部收入为64.52亿美元，必胜客分部收入为17.23亿美元[51] 利润表现 - 经营利润同比增长8%至4亿美元[4][7] - 餐厅利润率为17.3%，同比增长30个基点[7] - 肯德基第三季度经营利润率16.0%，同比提升0.3个百分点，餐厅利润率18.5%，同比提升0.2个百分点[11][17] - 必胜客第三季度经营利润率8.9%，同比提升0.3个百分点，餐厅利润率13.4%，同比提升0.6个百分点[14][18] - 公司餐厅利润率同比提升0.3个百分点至17.3%[28] - 肯德基分部经营利润3.84亿美元，经营利润率16.0%[30] - 截至2025年9月30日止季度经营利润为5700万美元，同比增长7%，经营利润率为8.9%[32] - 截至2025年9月30日止九个月经营利润为1.63亿美元，同比增长16%，经营利润率为9.1%[32] - 公司餐厅季度利润率为13.4%，同比提升0.6个百分点[32] - 截至2025年9月30日止季度，公司经营利润为4亿美元，较2024年同期的3.71亿美元增长8%[46] - 截至2025年9月30日止九个月，公司经营利润为11.03亿美元，较2024年同期的10.11亿美元增长9%[46] - 肯德基分部餐厅利润从4.17亿美元增至4.36亿美元，餐厅利润率从18.3%提升至18.5%[48][49] - 必胜客分部餐厅利润从0.77亿美元增至0.84亿美元，餐厅利润率从12.8%提升至13.4%[48][49] - 公司整体餐厅利润从4.94亿美元增至5.19亿美元，餐厅利润率从17.0%提升至17.3%[48][49] - 总经营利润从3.71亿美元增至4.00亿美元，同比增长7.8%[48][49] - 核心经营利润从3.71亿美元增至3.99亿美元，同比增长7.5%[48][49] - 公司总经营利润为11.03亿美元[50] - 肯德基分部经营利润为10.62亿美元，经营利润率为15.7%[50] - 必胜客分部经营利润为1.63亿美元，经营利润率为9.1%[50] - 餐厅总利润为14.61亿美元，餐厅利润率为17.4%[50] - 肯德基餐厅利润率为18.4%，必胜客餐厅利润率为13.7%[50] - 公司核心经营利润为11.07亿美元[50] - 公司总经营利润为10.11亿美元，肯德基分部经营利润为10.00亿美元，必胜客分部经营利润为1.39亿美元[51] - 餐厅总利润为13.78亿美元，餐厅利润率为16.8%，其中肯德基餐厅利润率为18.0%，必胜客餐厅利润率为12.8%[51] 每股盈利 - 每股摊薄盈利为0.76美元，同比下降1%[7] - 每股摊薄盈利为0.76美元，去年同期为0.77美元[28] 肯德基业务表现 - 肯德基第三季度总收入24.04亿美元，同比增长4%，经营利润3.84亿美元，同比增长6%[11][17] - 肯德基第三季度系统销售额同比增长5%，同店销售额同比增长2%，同店交易量增长3%[11] - 肯德基第三季度外卖销售同比增长33%，占公司餐厅收入约51%[13] - 肯德基分部贡献最大收入67.46亿美元，占总收入75.2%[50] 必胜客业务表现 - 必胜客第三季度总收入6.35亿美元，同比增长3%，经营利润5700万美元，同比增长7%[14][18] - 必胜客第三季度系统销售额同比增长4%，同店销售额同比增长1%，同店交易量增长17%[14] 同店销售与交易量 - 同店销售额同比增长1%，同店交易量同比增长4%[7] 数字化与外卖业务 - 外卖销售同比增长32%，约占餐厅收入的51%[7] - 数字订单收入达28亿美元，约占餐厅收入的95%[7] - 肯德基和必胜客会员数合计约5.75亿，同比增长13%[7] 门店拓展 - 第三季度净新增门店536家，门店总数达17,514家[7] - 公司目标2025年净新增约1600至1800家门店，资本支出预计在6亿至7亿美元之间[18] - 截至2025年9月30日，肯德基门店总数达12640家，必胜客门店总数达4022家[11][13][14][18] - 肯德基系统餐厅总数从2024年12月31日的11,648家增至2025年9月30日的12,640家，净增992家[39] - 肯德基自营餐厅数量从10,187家增至10,775家，净增588家，其中新开848家，关闭258家，转加盟2家[39] - 肯德基加盟店数量从1,461家增至1,865家，净增404家，其中新开434家，关闭32家，接收转加盟2家[39] - 必胜客系统餐厅总数从3,724家增至4,022家，净增298家[39] - 必胜客自营餐厅数量从3,525家增至3,742家，净增217家，其中新开377家，关闭159家，转加盟1家[39] - 必胜客加盟店数量从199家增至280家，净增81家，其中新开89家，关闭9家，接收转加盟1家[39] - 其他品牌系统餐厅总数从1,023家减至852家，净减少171家[39] - 其他品牌自营餐厅数量从175家减至165家，净减少10家，其中新开20家，关闭30家[39] - 其他品牌加盟店数量从848家减至687家，净减少161家，其中新开63家，关闭224家[39] 加盟业务 - 与加盟店往来交易收入同比增长22%至1.40亿美元[28] - 与加盟店往来交易的收入从1.16亿美元增至1.40亿美元，同比增长20.7%[48][49] - 加盟店销售额平均产生约占系统销售额6%的特许权使用费收入[37] - 与加盟店往来的交易总收入为3.76亿美元[50] - 与加盟店往来交易的总收入为3.19亿美元，总开支为3.06亿美元[51] - 加盟费收入为0.72亿美元，其中肯德基分部贡献0.53亿美元，必胜客分部贡献0.06亿美元[51] - 公司集中采购模式产生的与加盟店交易收入及开支未分配至各分部进行业绩评估[52] 成本与费用 - 薪金及员工福利成本占餐厅收入比重同比下降1.1个百分点至26.2%[28] - 关店及减值开支净额从800万美元减少至400万美元，同比下降50.0%[48][49] - 公司餐厅总开支为68.39亿美元，肯德基分部开支为52.93亿美元，必胜客分部开支为15.03亿美元[51] - 管理费用总额为4.12亿美元，关店及减值开支净额为0.22亿美元[51] 现金流与资本管理 - 2025年前九个月向股东回馈9.50亿美元[7] - 公司2025年前九个月向股东回馈9.50亿美元，其中股票回购6.82亿美元，现金股息2.68亿美元[12] - 现金及现金等价物为6.48亿美元，较2024年底的7.23亿美元减少7500万美元[34] - 短期投资为14.95亿美元，较2024年底的11.21亿美元增加3.74亿美元[34] - 截至2025年9月30日止九个月经营现金流为13.41亿美元，同比增长8900万美元[36] - 截至2025年9月30日止九个月资本支出为3.85亿美元，同比减少1.38亿美元[36] - 截至2025年9月30日止九个月股份回购支出为6.92亿美元[36] 其他财务数据 - 投资亏损1000万美元，去年同期为收益3400万美元[28] - 实际税率为27.6%，同比上升0.3个百分点[28] - 截至2025年9月30日止季度，公司经调整EBITDA为5.2亿美元，较2024年同期的5.01亿美元增长3.8%[46] - 截至2025年9月30日止九个月，公司经调整EBITDA为14.61亿美元，较2024年同期的13.95亿美元增长4.7%[46] - 截至2025年9月30日止季度，公司核心经营利润率为12.5%，较2024年同期提升0.4个百分点[46] - 截至2025年9月30日止九个月，公司核心经营利润率为12.3%，较2024年同期提升0.7个百分点[46] - 截至2025年9月30日止季度，公司净利润为2.82亿美元，低于2024年同期的2.97亿美元[46] - 截至2025年9月30日止九个月，公司净利润为7.89亿美元，略低于2024年同期的7.96亿美元[46] - 核心经营利润与公认会计原则经营利润一致，均为10.11亿美元，未受特别项目或外币换算影响[51] 公司背景与品牌组合 - 百胜中国在中国超过2500个城镇经营六个品牌超17000家餐厅[25] - 公司旗下肯德基和必胜客是西式快餐和西式休闲餐饮领域的领先品牌[25] - 百胜中国与意大利品牌Lavazza合作在中国探索及发展拉瓦萨咖啡概念[25] - 公司旗下还拥有中式餐饮品牌小肥羊和黄记煌[25] - 百胜中国是财富500强企业[25]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总营收同比增长4%至32亿美元[4] - 第三季度营业利润同比增长8%至4亿美元，营业利润率提升40个基点至12.5%[4][5] - 第三季度总收入为32.06亿美元，同比增长4%[30] - 第三季度净利润为2.82亿美元，同比下降5%[30] - 第三季度营业利润为4亿美元，同比增长8%，营业利润率提升0.4个百分点至12.5%[30] - 前三季度总收入为89.74亿美元，同比增长3%[30] - 前三季度净利润为7.89亿美元，同比下降1%[30] - 前三季度营业利润为11.03亿美元，同比增长9%，营业利润率提升0.7个百分点至12.3%[30] - 公司第三季度总收入为24.04亿美元，同比增长4%，本年前九个月总收入为67.46亿美元，同比增长3%[32] - 第三季度营业利润为3.84亿美元，同比增长6%，营业利润率提升0.3个百分点至16.0%[32] - 本年前九个月营业利润为10.62亿美元，同比增长6%，营业利润率提升0.6个百分点至15.8%[32] - 必胜客第三季度总收入为6.35亿美元，同比增长3%，营业利润为5700万美元，同比增长7%[34] - 必胜客本年前九个月营业利润为1.63亿美元，同比增长16%，营业利润率提升1.1个百分点至9.1%[34] - 第三季度总收入为32.06亿美元，同比增长4%[51] - 第三季度营业利润为4亿美元，同比增长8%[51] - 第三季度净利润为2.82亿美元，同比下降5%[51] - 第三季度经调整后息税折旧摊销前利润为5.2亿美元，同比增长3.8%[51] - 第三季度核心营业利润率为12.5%，同比提升0.4个百分点[51] - 截至第三季度累计总收入为89.74亿美元，同比增长3%[51] - 截至第三季度累计营业利润为11.03亿美元，同比增长9%[51] - 截至2025年9月30日止年度至今，公司总营业收入为89.74亿美元，总营业利润为11.03亿美元[56] - 截至2025年9月30日止年度至今，核心营业利润为11.07亿美元，其中外汇影响为400万美元[56] - 截至2024年9月30日累计总收入为87.08亿美元，其中公司销售额为82.17亿美元[57] - 截至2024年9月30日累计总营业利润为10.11亿美元[57] - 核心营业利润与GAAP营业利润一致，均为10.11亿美元，无特殊项目或汇率影响[57] 成本和费用（同比环比） - 第三季度餐厅利润率提升30个基点至17.3%[4] - 第三季度餐厅利润率为17.3%，同比提升0.3个百分点[30] - 前三季度餐厅利润率为17.4%，同比提升0.6个百分点[30] - 第三季度食品与包装成本占公司销售额的31.3%，同比下降0.4个百分点[30] - 第三季度薪酬与员工福利成本占公司销售额的26.2%，同比上升1.1个百分点[30] - 公司餐厅利润率第三季度为18.5%，同比提升0.2个百分点，本年前九个月为18.4%，同比提升0.4个百分点[32] - 第三季度食品和包装成本占公司销售额的30.7%，同比下降0.6个百分点，但薪酬和员工福利成本占比升至26.1%，同比上升1.6个百分点[32] - 公司餐厅总费用为68.39亿美元，占公司销售额的83.3%[57] - 一般及行政总费用为4.12亿美元[57] - 与加盟商交易的总收入和费用分别为3.19亿美元和3.06亿美元[57][58] 各条业务线表现 - 第三季度KFC新净增门店402家，同店销售额增长2%，营业利润增长6%至3.84亿美元[10][12][14][18] - 第三季度Pizza Hut门店数超4,000家，新净增158家，同店销售额增长1%，营业利润增长7%至5700万美元[3][15][19] - 第三季度KFC分部营业利润为3.84亿美元，餐厅利润率为18.5%[54] - 第三季度Pizza Hut分部营业利润为5700万美元，餐厅利润率为13.4%[54] - 第三季度公司总餐厅利润为5.19亿美元，餐厅利润率为17.3%[54] - 截至2024年9月30日的季度，肯德基部门营业利润为3.64亿美元，餐厅利润为4.17亿美元，餐厅利润率为18.3%[55] - 截至2024年9月30日的季度，必胜客部门营业利润为5200万美元，餐厅利润为7700万美元，餐厅利润率为12.8%[55] - 截至2025年9月30日止年度至今，肯德基部门营业利润为10.62亿美元，餐厅利润为12.22亿美元，餐厅利润率为18.4%[56] - 截至2025年9月30日止年度至今，必胜客部门营业利润为1.63亿美元，餐厅利润为2.41亿美元，餐厅利润率为13.7%[56] - KFC部门贡献总收入65.55亿美元，营业利润为10亿美元，餐厅利润率为18.0%[57] - Pizza Hut部门总收入为17.5亿美元，营业利润为1.39亿美元，餐厅利润率为12.8%[57] - 所有其他部门总收入为5.94亿美元，营业亏损为1200万美元，餐厅利润率为-11.8%[57] - 公司及未分配部门总收入为2.67亿美元，营业亏损为1.16亿美元[57] 门店运营和扩张 - 第三季度新净增门店536家，截至2025年9月30日门店总数达17,514家[4] - 第三季度同店销售额增长1%，同店交易量增长4%，为连续第11个季度增长[4][5] - 公司2025年目标新净增门店1,600至1,800家，资本支出6亿至7亿美元，计划2025年向股东回报约15亿美元[13][19] - KFC品牌门店总数增至12,640家，净增992家，其中公司自有门店增至10,775家，特许经营门店增至1,865家[42] - Pizza Hut品牌门店总数增至4,022家，净增298家，其中公司自有门店增至3,742家，特许经营门店增至280家[42] - 其他品牌门店总数减少至852家，净减少171家，其中公司自有门店为165家，特许经营门店为687家[42] 股东回报和资本活动 - 第三季度向股东回报4.14亿美元，其中股票回购3.26亿美元，现金股息8800万美元[4] - 截至2025年9月30日的九个月，公司经营活动产生的现金流量净额为13.41亿美元，较去年同期的12.52亿美元增长7.1%[39] - 公司净收入（含非控股权益）为8.51亿美元，与去年同期的8.54亿美元基本持平[39] - 资本支出为3.85亿美元，较去年同期的5.23亿美元减少26.4%[39] - 公司回购普通股6.92亿美元，较去年同期的10.57亿美元减少34.5%[39] - 支付普通股现金股息2.68亿美元，较去年同期的1.87亿美元增长43.3%[39] - 期末现金及现金等价物和受限现金总额为6.48亿美元，较去年同期的11.93亿美元下降45.7%[39] 数字销售和特许经营 - 第三季度数字销售额达28亿美元，占公司总销售额约95%[4] - 特许经营费及相关收入增长强劲，第三季度同比增长17%至2200万美元，本年前九个月同比增长15%至6200万美元[32] 财务状况（资产和负债） - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为6.48亿美元，短期投资为14.95亿美元，总资产为110.34亿美元[37] - 公司总负债为46.48亿美元，股东权益为63.86亿美元，资产负债结构稳健[37] 非GAAP指标使用 - 公司使用经调整的EBITDA、餐厅利润和核心营业利润等非GAAP指标来评估核心业务表现[44][46][47][48]

加拿大财政预算 - 加拿大即将公布的预算计划设立500亿加元的本地基础设施基金以支持经济发展 [2] - 预算将拨款高达10亿加元用于吸引来自美国及其他地区的高质量人才和研究人员 [2] - 该举措旨在加强加拿大的研究与创新领域 [2] 中国贸易倡议 - 中国商务部长宣布推出名为“大市场、供全球：向中国出口”的系列活动 [3] - 该创新措施包含10项主要活动旨在帮助各国提升对华出口能力 [3] - 倡议目标是扩大主动开放推动共赢合作使中国成为全球最佳出口目的地 [3] 百胜中国财务业绩 - 百胜中国第三季度调整后营业利润为4亿美元营业利润为4亿美元 [4] - 公司当季净利润为2.82亿美元调整后净利润为2.82亿美元 [4] - 调整后每股收益和报告每股收益均为0.76美元 [4] 爱马仕评级调整 - 巴克莱将奢侈品公司爱马仕的评级从增持下调至持股观望 [5] - 巴克莱同时将该公司的目标股价从2510欧元下调至2310欧元 [5] 阿布扎比国家石油公司与壳牌液化天然气协议 - 阿布扎比国家石油公司与壳牌就鲁韦斯液化天然气项目达成一项15年期供应协议 [6] - 根据协议壳牌将每年获得100万吨液化天然气 [6] 英国国债拍卖 - 英国成功发行50亿英镑票面利率4%、2029年到期的国债 [9] - 此次拍卖的投标覆盖率为3.06倍高于之前的2.924倍 [9] - 国债平均收益率为3.845%低于之前的4.095%表明需求健康 [9]

财务业绩 - 公司2025年第三季度经营利润同比增长8% [1] - 公司系统销售额同比增长4% [1] - 公司经营利润率同比增长40个基点至12.5% [1] 运营指标 - 公司同店交易量同比增长4% [1] - 公司同店交易量连续第11个季度实现增长 [1] - 公司第三季度净新增门店536家 [1] - 公司门店总数达到17,514家 [1] - 肯德基品牌今年迄今的开店步伐创下历史新高 [1] - 必胜客品牌本季度门店数突破4,000家里程碑 [1] 战略与资本回报 - 公司门店扩张得益于灵活的门店模式和加盟战略 [1] - 公司第三季度向股东回馈4.14亿美元 [1] - 公司正朝着2025年向股东回馈约15亿美元的目标稳步推进 [1]

核心财务表现 - 第三季度营业利润同比增长8%至4亿美元，营业利润率提升40个基点至12.5% [1][3] - 总收入同比增长4%至32亿美元，系统销售额增长4%，同店销售额增长1% [3] - 餐厅利润率提升30个基点至17.3%，主要得益于食品与包装成本以及租金和其他运营费用的节约 [3] - 摊薄后每股收益同比下降1%至0.76美元，但若剔除股权投资的公允价值变动和汇率影响，则同比增长11% [3] - 前九个月营业利润同比增长9%至11.03亿美元 [5] 门店扩张与网络 - 第三季度净新增536家门店，前九个月净新增1,119家门店，其中分别有32%和29%由加盟商开设 [3] - 截至2025年9月30日，总门店数达17,514家，包括12,640家肯德基门店和4,022家必胜客门店 [3] - 肯德基第三季度创纪录净新增402家门店，加盟店占比41%；必胜客第三季度净新增158家门店，加盟店占比28% [13][17] - 公司2025年目标净新增1,600至1,800家门店，肯德基和必胜客的新店加盟比例目标分别为40-50%和20-30% [17] 运营指标与增长动力 - 同店交易额连续第十一个季度增长，第三季度同比增长4% [1][3] - 外卖销售额同比增长32%，贡献公司总销售额约51% [3] - 数字销售额达28亿美元，数字订单约占公司总销售额的95% [3] - 肯德基和必胜客会员总数超过5.75亿，同比增长13%，会员销售额约占系统销售额的57% [3] 品牌具体表现 - 肯德基系统销售额增长5%，同店销售额增长2%，营业利润增长6%至3.84亿美元，创第三季度纪录 [10][13] - 必胜客系统销售额增长4%，同店销售额增长1%，同店交易额增长17%，营业利润增长7%至5,700万美元 [11][14][17] - 肯德基推出新品脆皮黄金鸡翅，补充其招牌烤翅产品线，新品销售表现强劲 [2][4] - 必胜客新款手拍薄底比萨获得好评，复购率表现良好，并迅速成为最畅销的饼底 [2][4] 资本回报与股东收益 - 第三季度通过股票回购（3.26亿美元）和现金股息（8,800万美元）向股东返还4.14亿美元 [3] - 前九个月共向股东返还9.5亿美元，并预计2025年全年将返还约15亿美元 [3][12] - 公司计划在2025年至2026年间向股东返还总计30亿美元，加上2024年已返还的15亿美元 [9][17] - 董事会宣布每股普通股现金股息0.24美元，将于2025年12月23日支付 [12] 战略与协同效应 - 公司通过灵活的门店形态和加盟策略，以更低的投资实现更快的市场进入 [2] - 在前端，多品牌组合、多样化的门店模块和产品供应覆盖广泛的客户群和消费场景 [4] - 在后端，通过跨门店和跨区域共享与整合资源（如KCOFFEE和KPRO共享店内资源和肯德基会员计划）以提升效率并创造增量销售和利润 [4] - KCOFFEE门店已超1,800家，KPRO门店在高线城市已超100家 [4]

百胜中国11月4日公布第三季度财报显示，营收32.1亿美元，同比增加4.4%；调整后营业利润4.00亿美 元，同比增加7.8%；调整后每股收益0.76美元，上年同期0.77美元；同店销售同比增加1％。百胜中国 预计全年资本支出大约6.00亿美元至7.00亿美元。 ...

智通财经获悉，百胜中国(YUMC.US)公布2025年三季度财报。经营利润同比增长8%，系统销售额同比 增长4%，经营利润率同比增长40个基点至12.5%。同店交易量同比增长4%，连续第11个季度实现增 长。得益于灵活的门店模式和加盟战略，三季度净新增门店536家，门店总数达17,514家；肯德基今年 迄今的开店步伐创历史新高，必胜客本季度门店数突破4,000家这一里程碑。三季度向股东回馈4.14亿美 元，朝着今年向股东回馈约15亿美元的目标稳步推进。 ...

财务业绩 - 2025年第三季度净利润为2.82亿美元 [1] - 2025年第三季度每股收益为0.76美元 [1] 股东回报 - 按计划推进2025年度15亿美元股东回报 [1] - 2025-2026年度股东回报计划总额为30亿美元 [1] 门店扩张 - 目标在2025年净新增门店约1600至1800家 [1]

股票回购操作 - 公司在2025年11月3日进行港股回购，斥资626.09万港元回购1.85万股股份，每股回购价格区间为334.8港元至342港元 [1] - 公司在同日进行美股回购，斥资320万美元回购7.28万股股份，每股回购价格区间为43.37美元至44.27美元 [1]