宏观经济与政策 - 2025年经济增长目标设定在5%左右[3] - 财政政策保持宽松，赤字率或突破3%，提升至3.5%及以上[4] - 货币政策保持积极，未来仍有降准降息空间[4] - 产业政策重点扶持战略新兴行业，推动新质生产力发展[5] - 监管政策持续趋严，注重呵护投资者权益[19] 投资与消费 - 基建和制造业对投资拉动持续，财政补充基建资金来源[8] - 地产销售跌幅有所收窄，但投资负增压力持续[8] - 消费缓步修复，政策预期扩围加码[9] - 出口面临不确定性增加，对经济支撑边际减弱[9] 海外经济与大类资产配置 - 海外经济温和增长，中美博弈不确定性增加[9] - 权益市场结构性机会有望增加，关注科技、红利等行业[10] - 债市中长期下行趋势不变，阶段性波动幅度加大[10] - 原油价格预期维持偏弱震荡，黄金整体宽幅震荡，铜价预期震荡上行[10]

报告核心观点 - A股市场在12月2日至12月6日当周表现活跃，主要股指上涨，市场成交额增加，行业估值多数低于历史50%分位数水平。海外市场美国经济活动略有增长，美联储主席鲍威尔对未来降息步伐持审慎态度。国内政策方面，财政部将加快债券发行使用，国务院国资委支持中央企业发起设立创业投资基金。行业配置方面，建议关注被动投资理念兴起带来的指数成分股机会，以及新质生产力相关成长板块中的电子、AI算力、低空经济等领域。[2][10][14][28][33][36][38] 市场指标 市场涨跌幅 - 12月2日至12月6日当周，A股主要股指上涨，上证指数涨幅最大，达到2.33%，创业板指和深证成指分别上涨1.94%和1.69%。申万一级行业中，综合、机械设备、煤炭涨幅位居前列，分别上涨4.66%、4.62%和4.15%。电力设备、食品饮料和美容护理行业跌幅较大，分别为-0.87%、-0.59%和-0.50%。[10] 市场成交额 - 12月2日至12月6日当周，两市日均成交额为17,235.23亿元，较上周增加13.16%。电子板块交投最为活跃，成交额达到8,413.05亿元，位居全行业第一。计算机和机械设备行业成交额分别为8,325.67亿元和6,194.54亿元，位列第二和第三。[14] 估值水平 主要宽幅指数估值 - 截至12月6日收盘，科创50动态市盈率历史分位最高，处于2010年以来约90.77%分位数水平。[28] 申万一级行业估值 - 截至12月6日，综合、计算机、煤炭、电子、商贸零售、机械设备、国防军工等12个行业的动态市盈率超过历史50%分位数。社会服务和轻工制造行业动态市盈率低于历史10%分位数。计算机、煤炭、电子、国防军工、汽车行业的动态市净率超过历史50%分位数。农林牧渔、医药生物、建筑材料行业的动态市净率低于历史10%分位数。[33] 一周财经要闻 - 中国央行行长潘功胜表示，明年将继续坚持支持性的货币政策立场，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度。[36] - 国家统计局发布的11月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，连续2个月运行在扩张区间。[36] - 国务院国资委和国家发展改革委联合出台政策措施，支持中央企业发起设立创业投资基金，投早、投小、投长期、投硬科技。[36] - 上交所召开座谈会，研讨上证180ETF产品的长期配置价值，推进资本市场全面深化改革。[36] - 商务部数据显示，前10月我国服务贸易继续快速增长，服务进出口总额同比增长14.6%。[36] 投资建议 - 海外市场方面，美国劳动力市场表现稳健，美联储主席鲍威尔对未来降息步伐持审慎态度。国内政策方面，财政部将加快债券发行使用，国务院国资委支持中央企业发起设立创业投资基金。行业配置方面，建议关注被动投资理念兴起带来的指数成分股机会，以及新质生产力相关成长板块中的电子、AI算力、低空经济等领域。[38]

行业投资评级 - 强于大市(维持) [4] 报告的核心观点 - 电影产业的盈利模式独特而多元化，不仅依赖于传统的票房收入，还涵盖了版权销售、衍生品开发、广告赞助、国际市场拓展、流媒体平台合作等多个领域，形成了一个跨媒体、跨平台的复杂收入网络 [1] - 电影行业的产业链主要包括上游的制片、中游的发行和下游的院线（影院），这三个环节各司其职，共同构成了电影产业的完整链条 [2] - 线下电影产业的营收模式分为电影营收及影院营收，票房分账模式中，制片公司和发行公司共同获得净票房收入的43%，院线和影院共同分享净票房收入的57% [3] - 线上电影市场逐渐成熟，流媒体平台分账模式升级，助力优质作品产出 [4][9] 行业概述 - 电影产业是指以电影制作为核心，通过电影的生产、发行和放映以及电影音像产品、电影衍生品、电影院和放映场所的建设等相关产业经济形态的统称 [1] - 电影产业的盈利模式独特而多元化，不仅依赖于传统的票房收入，还涵盖了版权销售、衍生品开发、广告赞助、国际市场拓展、流媒体平台合作等多个领域，形成了一个跨媒体、跨平台的复杂收入网络 [1] - 电影产业具有集群化、全球化、高度外部相关性和高需求收入弹性等特点 [1][20][21] 产业链 - 电影行业的产业链主要包括上游的制片、中游的发行和下游的院线（影院），这三个环节各司其职，共同构成了电影产业的完整链条 [2][25] - 制片环节是电影产业链的起点，涉及到电影的创意开发、剧本编写、资金筹集、拍摄制作、后期制作等核心工作 [26] - 发行环节承担着将电影作品推向市场的重要任务，包括宣传推广、版权销售、市场定位等工作 [26] - 院线（影院）环节是链接电影与观众的桥梁，负责电影的放映工作，包括影院的选址、建设、运营等 [27] 线下 - 线下电影产业的营收模式分为电影营收及影院营收 [3] - 票房分账模式中，所有影片收入首先缴纳3.3%增值税和5%电影发展专项基金，剩余的影票收入属于分账票房，制片公司和发行公司共同获得净票房收入的43%，院线和影院共同分享净票房收入的57% [3][40] - 2024年票房表现中，元旦档、春节档、暑期档、国庆档等多个档期票房活跃，2024年贡献243.2亿元票房，占全年总票房过6成 [3] - 影院建设投资仍然较为活跃，2024年在映影院数及在映银幕数同比仍保持增长，万达电影维持院线龙头地位 [3][53] - 2024年上半年，中国电影、阿里影业、横店影视出品能力出众，中国电影共出品6部，阿里影业及横店影视均出品5部 [3][59] 线上 - 线上电影市场逐渐成熟，集IP供应、影片制作、影片播放媒介于一体，步入成熟阶段 [4][64] - 2023年网络电影市场发展较于2020年有所放缓，全年票房收入明显降低，网络电影多平台联播的趋势更为显著 [9][67] - 网络电影整体口碑比2022年有所提升，回归"内容为王"，分账腰部电影数量减少较多 [9][73] - 优酷取消内容定级，发布"独播影响力奖励计划"，助力优质作品产出 [9][77] - 爱奇艺连续调整分账模式，旨在提振创作热情和市场活力 [9][94] - 腾讯维持内容定级模式，新增电影评级抬升分账单价 [9][95] 投资建议 - 2024年元旦档及春节档的超预期表现给电影市场创造良好开局，建议关注优质影片核心制作方、出品方及影视院线相关头部公司 [10] - 随着宏观环境向好，线下消费场景复苏，观众线下观影热情回升，线上电影市场及观影热度有所缩减，建议关注表现优异的头部视频平台 [10]

行业投资评级 - 强于大市(维持) [4] 报告的核心观点 - 尊界 S800 在华为 Mate 品牌盛典上正式亮相并开启预售，预售价为 100 万—150 万元，意向金 2 万元。新车在设计上采用"纵横星瀚"的全新设计语言，车身尺寸为 5480mm×2000mm×1536mm，轴距 3370mm。尊界 S800 具备超级巡航、超机动性、超级信息感知等八大特点，并按照 L3 智能驾驶架构设计，首发搭载第二代途灵平台——途灵龙行平台，实现智能驾驶、智能座舱和智能域控的"三智"融合。开启预订后 48 小时订单达 2108 辆，市场反响较为热烈 [1] - 广汽集团与华为签署深化合作协议，双方计划在智能网联、智能制造等领域开展全方位深度合作，广汽集团将打造一个全新的高端智能新能源汽车品牌，推出一系列智能化新车型产品。广汽集团在整车制造、车型平台开发、动力电池技术以及品质控制等方面积累了深厚底蕴，而华为在信息与通信技术领域拥有领先的智能化技术优势，双方的强强联合推动了技术与制造的深度融合 [2] - 国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提出支持老旧营运货车报废更新、提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准、提高汽车报废更新补贴标准，政策层面的大力支持将进一步释放存量市场的换购需求，汽车行业有望迎来新一轮的增长机遇。中国汽车性价比优势明显，随着国内汽车企业技术的不断进步及配套服务的持续完善，出口增长势头有望延续。国内外需求共振有望推动汽车行业稳健发展 [3] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 尊界 S800 开启预订后 48 小时订单达 2108 辆，市场反响较为热烈 [1] - 广汽集团与华为深化合作，计划打造全新的高端智能新能源汽车品牌 [2] - 政策支持及出口增长势头有望推动汽车行业稳健发展 [3]

报告行业投资评级 - 食品饮料行业投资评级为“强于大市 (维持)” [2] 报告的核心观点 - 食品饮料板块持续增长，但营收和利润增速放缓 [2] - 零食、软饮料与白酒营收增速表现较好，调味发酵品、零食与软饮料利润增速亮眼 [2] - 白酒板块分化加剧，营收利润维持稳增势头 [2] - 啤酒板块营收小幅下降，利润增速放缓 [2] - 大众品板块业绩分化较为明显 [4] 根据相关目录分别进行总结 1 食品饮料行业概览 - 食品饮料板块业绩持续增长，但增速放缓 [19] - 食饮板块盈利能力持续提升，费用率小幅波动 [25] - 前三季度零食、软饮料与白酒营收增速可观，调味发酵品、零食与软饮料利润增速亮眼 [31] 2 食品饮料子板块业绩表现 2.1 白酒 - 白酒营收与归母净利润持续增长，同比增速有所回落 [35] - 前三季度白酒板块毛利率、净利率小幅增长，费用率呈现波动 [37] - 高端白酒市场表现较稳，营收与利润双增 [43] - 次高端白酒市场竞争激烈，整体分化加剧 [48] - 中端&大众白酒板块业绩增长明显，盈利能力持续提升 [52] 2.2 啤酒及其他酒类 2.2.1 啤酒 - 啤酒营收下行，利润增速显著回落 [53] - 啤酒板块ROE稳步抬升，盈利能力逐步回暖 [57] - 龙头里面燕京啤酒、珠江啤酒归母净利润增速相对较高 [62] 2.2.2 其他酒类 - 板块整体营收和利润呈现负增长，市场分化明显 [64] - 净利率有所回落，费用率均有上升 [67] 2.3 乳制品及软饮料 2.3.1 乳制品 - 整体营收下降，归母净利润保持增长 [69] - 盈利能力增长，销售费用率增加 [73] 2.3.2 软饮料 - 板块业绩表现亮眼，营收与利润同比大幅增长 [73] - 毛利率、净利率均增长，期间费用同比回升 [73] 2.4 休闲零食 - 营收大幅增长，净利润持续提升 [78] - 毛利率、净利率小幅下降，期间费用投入降低 [78] 2.5 调味发酵品 - 营收稳健增长，净利润大幅提升 [82] - 盈利能力保持增长，期间费用率小幅上升 [82] 2.6 肉制品 - 营收有所下滑，归母净利润大幅增长 [87] - 毛利率、净利率与期间费用率均稳中有升 [87] 2.7 预加工食品 - 前三季度营收与归母净利润均呈负增长 [91] - 毛利率略有回升，净利率呈下行趋势，期间费用投入全面提高 [91] 2.8 保健品 - 营收和归母净利润同比均呈现下行趋势 [93] - 毛利率与净利率同比大幅下降，期间费用投入降低 [93]

核心观点 - 周三A股尾盘跳水收跌，上证指数跌0.42%报3364.65点，深证成指跌1.02%，创业板指跌1.43%，北证50跌2.2%，科创50跌0.59%，沪深两市成交额1.66万亿元。申万行业方面，煤炭、石油石化、家用电器等领涨，传媒、纺织服饰、美容护理等领跌；概念板块方面，减速器、人形机器人、MCU芯片等领涨，海南自贸区、空间计算、短剧游戏等领跌。港股方面，港股窄幅震荡，恒生指数收盘跌0.02%报19742.46点，恒生科技指数跌0.32%，恒生中国企业指数涨0.18%；海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨0.69%报45014.04点，标普500指数涨0.61%报6086.49点，纳指涨1.3%报19735.12点；三大股指均创下收盘历史新高。欧洲三大股指收盘涨跌不一，亚太主要股指收盘涨跌互现。[5] 市场回顾 - 周三A股尾盘跳水收跌，上证指数跌0.42%报3364.65点，深证成指跌1.02%，创业板指跌1.43%，北证50跌2.2%，科创50跌0.59%，沪深两市成交额1.66万亿元。申万行业方面，煤炭、石油石化、家用电器等领涨，传媒、纺织服饰、美容护理等领跌；概念板块方面，减速器、人形机器人、MCU芯片等领涨，海南自贸区、空间计算、短剧游戏等领跌。港股方面，港股窄幅震荡，恒生指数收盘跌0.02%报19742.46点，恒生科技指数跌0.32%，恒生中国企业指数涨0.18%；海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨0.69%报45014.04点，标普500指数涨0.61%报6086.49点，纳指涨1.3%报19735.12点；三大股指均创下收盘历史新高。欧洲三大股指收盘涨跌不一，亚太主要股指收盘涨跌互现。[5] 重要新闻 - 中国11月财新服务业PMI录得51.5，较10月下降0.5个百分点。主要受制造业景气度上升的带动，11月财新中国综合PMI走高0.4个百分点至52.3，创7月以来新高。[2] - 商务部数据显示，1-10月我国服务进出口总额61255.8亿元，同比增长14.6%。其中，出口25449.1亿元，增长16.6%；进口35806.7亿元，增长13.2%；服务贸易逆差10357.6亿元。[2] 研报精选 - 2024版医保目录发布，向创新倾斜。11月28日，国家医保局正式公布2024版国家医保药品目录，在今年谈判/竞价环节，共有117个目录外药品参加，其中89个谈判/竞价成功，成功率76%、平均降价63%，总体与2023年基本相当。新版药品目录将于2025年1月1日在全国范围内正式实施。[6] 投资要点 - 在今年的调整中，有91种药品新增进入国家医保药品目录，其中89种以谈判/竞价方式纳入，另有2种国家集采中选药品直接纳入，同时43种临床已被替代或长期未生产供应的药品被调出。今年参与谈判/竞价的117种目录外药品中，89种谈判或竞价成功，成功率和价格降幅与往年基本相当。本轮调整后，国家医保药品目录内药品总数达到3159种，其中西药1765种、中成药1394种。中药饮片部分892种。[7] 新药情况 - 谈判/竞价是上市新药快速进入医保的主要途径。根据第一药店智库数据，今年有89个药品是通过谈判/竞价的方式进入医保，较上一年的121个减少30%；2个品种属于集采品种纳入医保。[8] - 今年目录调整范围以新药为主，新增的91种药品中有90个为5年内新上市品种。国家医保局创新药（含1类化药、1类治疗用生物制品、1类和3类中成药，以及国家重大新药创制专项支持药品，下同）作为重点支持对象，确保"好钢用在刀刃上"。新增91个药品中38个是"全球新"的创新药，无论是比例还是绝对数量都创历年新高。在谈判阶段，创新药的谈判成功率超过了90%，较总体成功率高16个百分点。[11] 新增品种 - 以西药为主，中成药相对较少。主要是因为中成药新药获批较少，但是与2023版目录相比，医保目录新增中成药的数量和占比均有提高。[11] - 从新增进入2024版医保品种的最早批准年份来看，均为2020年及以后的品种，近三年（2022-2024年）批准的新药占91个新增品种的绝大多数，合计82个，超过9成，2020-2021年获批品种合计占新纳入医保品种数量的10%。其中，2023年获批的品种最多，达到38个，2024年当年获批即通过谈判进入医保的品种也有36个，医保准入效率高。[11] - 适应症方面看，本次调整共新增91种药品，其中肿瘤用药26个（含4个罕见病）、糖尿病等慢性病用药15个（含2个罕见病）、罕见病用药13个、抗感染用药7个、中成药11个、精神病用药4个，以及其他领域用药21个。[11] 投资建议 - 通过7轮调整，目录内药品质量和结构明显优化，可以看出政策对创新药的支持和倾斜，医保内创新药份额有望持续扩大，关注具备商业化潜力、受益政策倾斜的创新药企业。另外，双通道管理和处方流转有望进一步加强，商业健康保险与基本医保的有效衔接有望提升目录保障水平。[11]

[Table_RightTitle] 证券研究报告|医药生物 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

行业投资评级 - 强于大市 (维持) [2] 报告的核心观点 - 国家医保局正式公布2024版国家医保药品目录，新增91种药品，其中89种通过谈判/竞价方式纳入，成功率为76%，平均降价63% [2] - 新增药品中，90个为5年内新上市品种，38个是"全球新"的创新药，创新药的谈判成功率超过90% [2] - 政策对创新药的支持和倾斜，医保内创新药份额有望持续扩大，关注具备商业化潜力、受益政策倾斜的创新药企业 [4] 根据相关目录分别进行总结 总览 - 2024版国家医保药品目录新增91种药品，其中89种通过谈判/竞价方式纳入，成功率为76%，平均降价63% [2] - 新增药品中，90个为5年内新上市品种，38个是"全球新"的创新药，创新药的谈判成功率超过90% [2] 新药情况 - 新增的91种药品中有90个为5年内新上市品种，38个是"全球新"的创新药 [2] - 2023年获批的品种最多，达到38个，2024年当年获批即通过谈判进入医保的品种也有36个 [2] 投资建议 - 政策对创新药的支持和倾斜，医保内创新药份额有望持续扩大，关注具备商业化潜力、受益政策倾斜的创新药企业 [4] - 双通道管理和处方流转有望进一步加强，商业健康保险与基本医保的有效衔接有望提升目录保障水平 [4]

市场回顾 - 周二A股市场呈现震荡分化态势，上证指数上涨0.44%，深证成指和创业板指分别下跌0.40%和0.44%。沪深300指数微涨0.11%，科创50指数下跌1.04%。沪深两市成交额达到1.72万亿元。行业板块方面，银行、公共事业、建筑装饰等领涨，而电子、军工、传媒等领跌。概念板块中，培育钻石、化债概念、租售同权等表现较好，转基因、玉米、大豆等则表现不佳。港股市场方面，恒生指数上涨1%，恒生科技指数和恒生国企指数分别上涨0.27%和0.9%。海外市场方面，美国三大股指涨跌不一，道指下跌0.17%，标普500指数上涨0.05%，纳指上涨0.4%。欧洲三大股指小幅上涨，亚太主要股指多数上涨[2] 重要新闻 - 中国四大行业协会（中国半导体行业协会、中国互联网协会、中国汽车工业协会和中国通信企业协会）联合发布声明，呼吁国内企业谨慎采购美国芯片，原因是美国对华管制措施动摇了业界对美国芯片产品的信任和信心，认为美国芯片产品不再安全、不再可靠[3] - 商务部发布公告，决定加强相关两用物项对美国的出口管制，禁止镓、锗、锑、超硬材料等两用物项对美国军事用户或军事用途出口。对石墨两用物项对美国出口实施更严格的最终用户和最终用途审查[3] 研报精选 - 中央企业创业投资基金设立，旨在培育壮大国有耐心资本，重点投早、投小、投长期、投硬科技。政策提出，中央企业创业投资基金要投早、投小、投长期、投硬科技，以具备硬科技实力的种子期、初创期、成长期的科技创新企业为主要投资标的，长期支持陪伴科技创新企业成长壮大，中央企业创业投资基金存续期最长可到15年，较一般股权投资基金延长近一倍[8] - 美方对华新一轮制裁落地，涉及先进半导体设备、HBM等领域。美国商务部工业与安全局（BIS）正式公布了对中国半导体出口管制措施新规则，包括将140家中国半导体相关公司列入"实体清单"，旨在进一步削弱中国生产可用于下一代先进武器系统、人工智能（AI）和先进计算的先进制程半导体的能力[12] - 《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》发布，明确了全国统一电力市场发展的"路线图"和"时间表"。全国统一电力市场建设将分为三步走：（1）从2024年到2025年是初步建成期，到2025年，电力市场顶层设计基本完善，电力市场化交易规模显著提高，促进新能源、储能等绿色低碳产业发展的市场交易和价格机制初步形成；（2）从2026年到2029年是全面建成期，到2029年推动市场基础制度规则统一，市场监管公平统一、市场设施高标准联通，实现省级现货市场全覆盖，新能源全面参与市场交易，电力资源在全国更大范围内得到优化配置；（3）从2030年到2035年是完善提升期，到2035年，实现全国统一基本规则、统一技术标准、统一运营平台、统一市场监管，市场环境更加公平、更有活力，电价机制能够充分反映各类资源价值，全面实现电力资源在全国范围内的优化配置和高效利用[19] - 10月逆变器出口整体企稳，美洲地区表现较好。2024年10月，我国逆变器出口金额为46.65亿元，环比下降3.71%，同比增长17.03%。2024年1-10月，我国逆变器累计出口金额为497.01亿元，同比下降18.98%，同比下降幅度收窄。分地区来看，北美和拉丁美洲表现较好，北美地区逆变器出口金额为3.03亿元，环比增长50.60%，同比增长97.67%；拉丁美洲地区逆变器出口金额为6.07亿元，环比增长56.85%，同比增长57.85%[23] - 10月电力设备出口回暖，各地区表现分化。2024年10月，我国变压器出口金额为33.01亿元，环比下降1.59%，同比增长71.77%。2024年1-10月，我国变压器累计出口金额为262.78亿元，同比增长49.15%。电表出口金额为9.49亿元，环比增长0.65%，同比增长20.14%。开关出口金额为5.52亿元，环比增长38.87%，同比增长16.94%。电缆出口金额为20.22亿元，环比增长82.25%，同比增长125.12%[27]

报告行业投资评级 - 强于大市(维持) [5] 报告的核心观点 - 《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》发布，明确了全国统一电力市场发展的"路线图"和"时间表"，分为初步建成期、全面建成期和完善提升期三个阶段 [2] - 电力市场活跃度提高，新能源入市节奏加快，2023年市场交易电量5.67万亿千瓦时，占全社会用电量比重为61.4%，市场规模自2016年至今增长了近5倍 [3] - 国家政策持续加码，电力市场建设有望加速，相关政策持续发布，《蓝皮书》的发布进一步明确了电力市场发展的目标和路线 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 11月29日，在国家能源局的统筹组织下，中国电力企业联合会联合多家单位共同发布《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》 [1] 投资要点 - 全国统一电力市场建设将分为三步走：（1）2024年到2025年为初步建成期，（2）2026年到2029年为全面建成期，（3）2030年到2035年为完善提升期 [2] 数据分析 - 2023年，全国市场交易电量5.67万亿千瓦时，占全社会用电量比重为61.4%，市场规模自2016年至今增长了近5倍 [3] - 全国跨省跨区市场化交易电量接近1.2万亿千瓦时，市场促进电力资源更大范围优化配置的作用不断增强 [3] - 全国电力市场累计注册经营主体74.3万家，同比增长23.9%，电力市场活跃度进一步提高 [3] - 2023年，全国新能源市场化交易电量达6845亿千瓦时，占全部新能源发电的47.3%，部分大型发电企业新能源参与市场比例已超过50% [3] - 2024年上半年全国绿电交易电量达到1519.3亿千瓦时，同比增长233%，交易绿证1.6亿个 [3] 政策支持 - 2022年1月，国家发改委、国家能源局发布《加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，提出到2025年，全国统一电力市场体系初步建成，到2030年，全国统一电力市场体系基本建成 [4] - 2023年9月，国家发改委、国家能源局发布《电力现货市场基本规则（试行）》，推进统一开放、竞争有序的电力市场体系建设 [4] - 2024年7月，党的二十届三中全会提出深化能源管理体制改革，建设全国统一电力市场 [4]