营业收入 - 凯莱英公司2023年营业收入为78.25亿元，同比下降23.70%[2] - 公司2023年大订单贡献的收入约为24.20亿元，同比下降59.05%；剔除大订单后的收入为54.05亿元，同比增长24.37%[3] - 2026年预测营业收入为9788.17百万元，较2022年增长约23.73%[13] 利润预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润12.15/15.18/19.06亿元，EPS分别为3.29/4.11/5.16元，维持公司“买入”评级[10] - 2026年预测归属母公司股东净利润为1906.05百万元，较2022年增长约57.63%[13] - 2026年预测每股收益为5.16元，较2022年增长约57.63%[13] 业务展望 - 公司力争2024年非新冠业务收入增长15.00%-25.00%，在手订单总额达8.74亿美元[9] 财务指标 - 2026年预测净资产收益率(ROE)为8.88%，较2022年下降约12.22%[13] - 2026年预测EBITDA/销售收入为25.51%，较2022年增长约45.02%[13] 风险提示 - 报告中提到投资和服务可能不适合个别客户，不构成私人咨询建议[16] - 报告强调市场有风险，投资需谨慎，不应将报告作为唯一参考因素[17]

股市数据 - 上证指数收盘价为3054.64，涨跌幅为0.54%[1] - 深证成指收盘价为9612.75，涨跌幅为0.60%[1] - 创业板指收盘价为1884.09，涨跌幅为0.06%[1] - 科创50收盘价为808.67，涨跌幅为0.47%[1] - 北证50收盘价为892.73，涨跌幅为3.42%[1] - 沪深300收盘价为3569.99，涨跌幅为0.22%[1] - A股市场总市值为480983亿元，流通市值为370002亿元[1] - A股市场上证指数市盈率为10.87，市净率为1.18[1] 货币和融资数据 - 中国2月货币供应量M2同比增长8.7%[1] - 央行前两个月社会融资金额累计新增8.06万亿元[1] 市场趋势 - 上周A股市场整体呈现震荡上行态势，市场风险较大，但机会仍大于风险[3] - 沪深两市日均成交额为10315.52亿，较前一周上升4.87%[3] - 美元兑人民币(CFETS)收盘点位为7.1965，涨幅为0.07%[3] 政策和经济展望 - 资本市场利好政策持续释放，将提振A股市场做多情绪[5] - 预计2024年经济将以自然修复、温和复苏为主，上市公司业绩复苏节奏或偏慢[6] - 2024年第一季度中国经济处于缓慢复苏阶段，政策发力将决定市场走势[7] 公司业绩和新闻 - 宁德时代2023年实现归母净利441亿元，同比增长44%[24] - 中矿资源完成收购赞比亚Kitumba铜矿65%股权交易[25] - 捷成股份发布AI智能创作引擎ChatPV，提升视频创作效率[27] - 百济神州-U获得FDA批准，预计2024年下半年在美国上市[28] - 平安银行2023年全年净利润464.55亿元，同比增长2.1%，分红比例大幅提高至30%[30] - 长缆科技2023年实现营收10.42亿，净利润0.72亿，经营净现金流2.09亿，业绩大幅改善[33] - 邵阳液压拟以不超过16.67元/股回购部分公司股份[32]

利润总额 - 1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额为9140.6亿元，同比增长10.2%[1] - 1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长10.2%，其中电力、热力生产和供应业利润增长69.4%[8] - 私企利润恢复好于国企，其中外商及港澳台投资企业利润增长31.2%[6] 制造业 - 中游制造业利润回升主要受到出口增速超预期的推动，制造业PMI提高至50.8%，重返扩张区间[1] - 中游制造业利润同比增长17.4%，主要受出口增速超预期推动[6] 国际经济 - 美国2月核心PCE同比增速为2.8%，为自2021年3月以来新低，但美联储对降息仍持谨慎态度[1] - 美国2月核心PCE物价指数同比增速为2.8%，为2021年以来新低[8] - 美国2月PCE指数同比从前值2.4%升至2.5%，为去年9月来首次反弹[8] - 美联储对降息保持谨慎态度，预计6月之前难有降息动作落地[8] - 日本央行考虑减少购买日本国债，美国2月PCE意外反弹，欧美经济衰退风险加剧[4] 债务和政府 - 地方债余额突破41万亿元，前两个月发债近万亿元，国内经济回升态势得到巩固和增强[4] - 地方政府债务余额达到414092亿元，控制在今年地方债限额467874亿元之内[8] 行业和指数 - 中国通用航空装备创新应用实施方案提出到2027年，通用航空产业创新能力显著提升，产业链现代化水平大幅提升[9] - 2024年3月中国制造业采购经理指数为50.8%，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，制造业景气回升[11] - 截至2024年3月29日，中证500指数收报5286.16点，周跌1.83%；创业板指数收报1818.20点，周跌2.73%[12][13]

财务数据 - 晨光股份2023年实现营收233.51亿元，同比增长16.8%[1] - 归母净利润15.27亿元，同比增长19.1%[1] - 传统核心业务文具产品营收91.36亿元，同比增长7.6%[2] - 晨光办公直销业务科力普实现营收133.07亿元，同比增长21.8%[3] - 毛利率18.9%，净利率6.5%[4] 未来展望 - 公司24-26年预计营业收入分别为268.51/300.88/335.82亿元，归母净利润分别为17.87/20.64/22.85亿元[6] - 预计2026年营业收入将达到335.82亿元，较2022年增长68.02%[8] - 预计2026年归属母公司股东净利润将达到22.85亿元，净资产收益率为18.31%[8] - 公司2026年市净率预计为2.84，市盈率为15.51[8] 其他 - 报告内容仅为公司所有，未经许可不得复制、发表或传播[12] - 报告由财信证券研究发展中心统一发送，不得在公众媒体或其他渠道对外公开发布[13] - 对外散发本报告的机构和个人需独自承担法律责任[14]

A股市场 - A股制造业景气度重回扩张区间，市场V型反弹，2024年3月官方制造业PMI录得50.8，同比增长10.2%[1] - A股市场波动性或将放大，建议关注基本面改善的汽车、家电、通信、石油石化等行业[1] - A股各大股指震荡调整，上证50、沪深300和上证指数表现相对靠前[13] 央行与债市 - 央行净投放短期流动性资金8280亿元，利率震荡下行，债市波动性提升[2] - 央行波动性提升，长端利率下行面临阻力，央行积极呵护跨季市场流动性[2] - 央行积极呵护季末流动性，长短端利率再度下行，10年期国债收益率下行至2.29%[17] 大宗商品 - 大宗商品涨跌参半，贵金属领涨，原油供给端弹性偏紧，预计油价中枢将维持高位运行[3] - 大宗商品市场涨跌参半，贵金属领涨，原油价格受地缘冲突影响震荡上涨[3] 全球市场 - 港股短期预计继续维持震荡格局，海外市场美联储暂不急于降息[1] - 美国PCE数据如期放缓，总体PCE同比增速回升至2.5%，核心PCE同比下降至2.8%[1] - 美国实际GDP年化季率终值为3.4%，PCE数据符合预期，鲍威尔暂不急于降息[1] 贵金属市场 - 贵金属市场做多情绪延续，地缘政治推升避险需求，金价再创新高[3] - 贵金属领涨，伦敦金现、NYMEX WTI原油和ICE布油表现靠前[18] - 伦敦金现在近一周收益为3.2%，近一月收益为9.8%[20]

报告的核心观点 - 电力设备行业指数3月跑赢大市,涨跌幅位于申万行业第9名 [9][10] - 光伏设备指数有望企稳,但仍处于下行趋势 [12][13] - 光伏设备行业个股涨跌幅较大,估值有所回暖 [14][15][16][17] 行业数据总结 - 2024年1-2月国内光伏新增装机52.14GW,同比增长140% [17][18] - 2023年全年集中式光伏电站新增装机120.01GW,分布式光伏电站新增装机96.29GW,户用光伏新增装机43.48GW [17][18] - 多晶硅、硅片等原材料价格持续下降,市场清淡 [20][21][22][23] - 电池片、组件价格也有所下降 [23] 行业要闻和公司动态 - 方昇光电创造单结钙钛矿太阳能电池新世界纪录,达到26.81%的光电转换效率 [25][26] - 亳州市鼓励引导工业企业实施可再生能源替代,促进节能降耗 [25][26] - 上市公司跨界光伏项目大量终止,行业弥漫"过冬"情绪 [28][29] - 2024年全社会用电量有望达9.8万亿千瓦时,新能源发电装机规模或首超煤电 [29] - 交建股份拟收购博达新能70%股权,涉足光伏领域 [31] - 阳光电源与泰国Gulf Energy签订3.5GWp光储供货协议 [31] - 爱康科技已实现3.8GW HJT电池及10.4GW组件产能 [32] - 隆基绿能与中广核签署战略合作协议 [32] - 爱旭股份拟投资60亿元建设15GW TOPCon电池项目 [33][34][35] 投资建议 - 维持同步大市评级,建议关注综合实力强大的光伏设备龙头、细分领域优秀企业以及钙钛矿技术相关标的 [36] - 捷佳伟创、汉钟精机、京山轻机等公司有望受益于行业发展 [36] 风险提示 - 下游需求不及预期、大规模扩产导致市场竞争加剧、未来技术路线产生分歧、电价下行 [37]

市场表现 - 上周股指表现良好，上证指数上涨0.92%，深证成指上涨1.53%，中小100上涨1.21%，创业板指上涨1.22%[1] - 有色金属、基础化工、石油石化行业板块涨幅居前[2] - 沪深两市日均成交额为9616.29亿，较前一周上升2.76%[3] 经济数据 - 中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[4] - 中国3月份PMI重回荣枯线上方[5] - 制造业PMI为50.8%，重回扩张区间[6] - 非官方PMI为51.1，连续五个月位于扩张区间[7] - 出口超预期带动中国出口改善[8] - 第二季度货币政策或仍维持宽松基调[9] - 美国3月份ADP就业人数增18.4万人[10] - 美国3月非农就业人数增30.3万人[11] - 美国3月失业率为3.8%[12] - 美国互换市场大幅下调美联储2024年的降息预期[13] - 美国利率期货定价显示，美联储2024年将降息两次，6月降息概率降至54.5%[14] 市场展望 - 资源品价格持续大涨，全球地缘政治风险增加，市场担心伊朗及俄罗斯的后续制裁措施或升级[15] - 美国经济韧性超预期，供给端偏紧，有色金属价格走势强劲[16] - 建议配置资源板块、高股息板块和TMT板块，关注新质生产力领域[17] 资本市场 - A股整体估值相对便宜，上证指数市盈率估值为13.21倍，科创50指数市盈率估值为43.66倍[18] - 北上资金当年净流入趋势良好，两融余额变化较为平稳[19] - 图15显示偏股混合型基金指数走势，中国新成立基金份额呈逐渐增长趋势[20] - 非金融企业境内股票融资金额逐年增加，融资买入额占比也在逐渐提升[21] 投资评级 - 投资评级系统说明了买入、增持、持有、卖出等不同评级对应的投资收益率表现[22]

业绩总结 - 公司在2023年实现营收9.38亿元，同比增长25.28%[1] - 公司在2023年实现归母净利润0.80亿元，同比下降40.39%[1] - 公司在2023年实现扣非净利润0.76亿元，同比增长73.25%[1] - 公司在2023年综合毛利率达到36.46%，同比增长3.67%[2] - 公司在2023年全年生产降本3,274万元[2] 合同签订和生产计划 - 公司在2023年合同签订额达到12.25亿元，同比增长63.33%[3] - 公司在2023年全年生产计划达成率为96%[4] 未来展望和评级 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为1.42、2.06、2.74亿元[6] - 公司首次覆盖给予“增持”评级[6] 风险提示和投资评级 - 风险提示：产能扩充不及预期，橡胶备件市占率提升不及预期，海外市场开拓不及预期，市场竞争加剧[7] - 投资评级系统中，买入和增持评级的投资收益率超越市场指数，持有评级相对稳定，卖出评级表明投资收益落后[10]

市场数据 - 上证指数收盘价为3054.64，涨跌幅为0.54%[1] - 深证成指收盘价为9612.75，涨跌幅为0.60%[1] - 创业板指收盘价为1884.09，涨跌幅为0.06%[1] - 科创50收盘价为808.67，涨跌幅为0.47%[1] - 北证50收盘价为892.73，涨跌幅为3.42%[1] - 沪深300收盘价为3569.99，涨跌幅为0.22%[1] - A股市场总市值为480983亿元，流通市值为370002亿元[1] - A股市场上证指数市盈率为10.87，市净率为1.18[1] - 中国2月货币供应量M2同比增长8.7%[1] - 央行前2个月社会融资金额累计新增8.06万亿元，创历史同期次高水平[1] 市场趋势 - 上周A股市场整体呈现震荡上行态势，市场仍有较强做多力量[3] - 沪深两市日均成交额为10315.52亿，较前一周上升4.87%[3] - 稳增长信号持续释放，工业、农业等领域设备投资规模有望增长25%以上[3] - 宽松政策仍有加力空间，1-2月社融增量为8.06万亿元，同比少增1.1万亿元[3] 投资机会 - TMT板块和新能源赛道是值得关注的结构性机会[7] - 外资重仓板块有望受益于美联储降息和中美关系改善[7] 上市公司动态 - 证监会发布四项政策文件，提高上市公司质量[8] - 本周拟发行基金规模在160亿以上，包括中长期纯债型基金和偏股混合型基金[8] - 上周A股市场、港股市场上涨，北向资金净买入328.20亿人民币[8] 公司业绩 - 平安银行23年全年营业收入为1646.99亿元，同比下降了8.45%[30] - 平安银行减少计提信用减值损失123亿元，全年实现归属于本行股东的净利润464.55亿元，同比增长2.1%[30] - 不良率略有波动，2023年不良率为1.06%，较三季报环比上升了2bps[30] - 平安银行2023年现金分红比例由2022年的12%大幅提升至30%，股息率达到7.03%[30] 公司并购与业务发展 - 中矿资源集团将以5,850万美元现金收购赞比亚Kitumba铜矿项目65%股权[25] - Kitumba铜矿项目探获的保有铜矿产资源量为2,790万吨，铜金属量61.40万吨，铜平均品位2.20%[25] - 捷成股份推出AI智能创作引擎ChatPV，提升视频创作效率[27] - 百济神州-U获得FDA批准替雷利珠单抗用于治疗食管鳞状细胞癌患者[28]

业绩总结 - 公司2023年营收达到152.93亿，同比增长15.83%[1] - 公司2023年归属净利润为5.23亿，同比增长41.06%[1] - 公司电线电缆及电磁线两大类产品均有不错增长，其中电线电缆类产品营收达到101亿元，同比增长13%[3] - 公司2023年净利率同比提升0.7个百分点，达到3.87%[6] - 公司2023年其他收益项目同比增加0.78亿元，达到1.10亿元[6] - 公司2023年合同负债金额达到6.93亿元，创近年历史高值[7] - 预计2024-2026年公司营收分别为171.8亿元、192.9亿元、213.1亿元[8] - 预计2024年公司归属净利润为6.25亿元，EPS为0.85元[8] 财务数据 - 公司毛利增速为43.05%，较去年同期增长了7.13%[12] - 公司期间费用率为10.0%，较去年同期增长了0.1%[12] - 公司经营现金流为180亿元，较去年同期增长了11.35%[12] 投资评级 - 投资评级系统根据股票/行业涨跌幅相对于市场指数的表现分为买入、增持、持有和卖出四个等级[13] 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性、完整性或可靠性做出保证，且不承担更新报告的义务[14] - 报告中的投资及服务可能不适合个别客户，不构成私人咨询建议，公司不对投资者因使用报告内容而导致的损失负责[15]