报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球存储芯片产业格局重塑，中国存储芯片逐步崛起，虽当前市场份额少但产能有望大幅增长并实现国产替代 [1][6] - AI技术发展从多维度重塑存储行业，催生存储芯片进步，下游应用也有创新产品 [8][10] - 存储芯片行业处于技术创新与需求复苏驱动期，市场将持续复苏，2025年投融活跃 [16][17] 根据相关目录分别进行总结 存储芯片格局变化 - 三星与长江存储合作，长江存储Xtacking技术解决三星研发问题，中国企业首次向国际巨头输出核心技术 [2] - 存储芯片市场是寡头垄断，长期由韩美企业主导，2024年长江存储、长鑫集成市场份额少 [3] - 2024下半年科技巨头第二轮减产，NAND Flash供过于求减产多，DRAM受AI需求提振减产少，行业仍在去库存 [5] - 中国厂商进行逆周期投资，长江存储和长鑫集成2025年产能将大幅增长，远期目标基本实现国产替代 [6] 存储的未来 - 存储芯片市场规模占半导体器件市场比例将攀升，AI发展给半导体带来新机会 [7] - AI从底层架构、性能需求和应用场景重塑存储行业，HBM应运而生，产业应对“内存墙”有多种方案 [8] - 软件改善存储架构，DeepSeek发布3FS架构，提升性能消除数据局部性限制 [9] - 存储器从HDD向企业级SSD转变，预计2028年全闪存阵列占比超50%，企业级SSD出货量和市场容量增加 [10] - 华为预备发布磁电存储技术，降低功耗且可低成本扩展；闪迪推出HBF存储支持AI推理 [12][13] - 下游应用有创新产品，如华邦电子CUBE存储、兆易创新WoW存储、ePOP方案 [14][15] 存储芯片投融动态 - 2025年全球存储市场预计双位数增长突破2300亿美元，市场将持续复苏 [16] - 2024年以来国内存储芯片进步，2025年产能扩张关键期，龙头厂商扩产带动上下游，投融活跃 [17] - 2025年已有数起亿元级融资事件，投融集中在上下游环节，轮次分布均匀 [17][18]

英伟达财报情况 - 2024年第四季度总营收393.31亿美元，同比增长78%，预计下一季度营收430亿美元，同比增长13%，超出市场预期的420亿美元[1] DeepSeek情况 - 2025年1月底携开源模型DeepSeek - R1出世，7天用户量超1亿，超越ChatGPT增长速度[2] - 在训练方面使用约2000张英伟达H800 GPU，推理时仅激活约10%的参数量，以数十分之一成本达接近ChatGPT - o1模型性能[2] 对英伟达影响 - 2025年1月27日股价一度下跌超20%，市值蒸发约6000亿美元[4] 训练与推理市场情况 - AI训练成本正以年均75% - 78%的速度下降，DeepSeek加速AI芯片市场从训练到推理转移，推理市场需求更大[6] - 英伟达CEO称未来推理市场将是现在训练市场的百万倍，DeepSeek普及会扩大整体市场规模[7] 云厂商情况 - 美股投资人将AI芯片市场规模预期从5000亿美元砍至3000亿美元，但2025年谷歌等四大云厂商资本开支将达3000亿美元，较2024年增长约800亿美元[8] - Meta 2025年资本开支在600 - 650亿美元之间，较2024年大幅增长超50% [9] 中国市场情况 - 阿里巴巴2024年第四季度资本开支达317.75亿元，同比增长259%，环比增长80%，未来三年将投入3800亿元用于云和AI基础设施建设[10] - 字节跳动2025年资本开支预算可能在1500 - 1600亿元之间，超一半用于AI算力采购，较2024年增长超100% [10] AI芯片投融情况 - DeepSeek促使国产芯片厂商开发低成本、高效能推理芯片，提升国内AI芯片投融热度，如象帝先重启融资计划[12] - 德勤预测2025年全球AI芯片市场规模超1500亿美元，2027年有望增至4000亿美元[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 政策引导乡村振兴蓬勃发展，2024年四季度投融热度受上季度大额融资影响有所回落，但新兴领域已出现大额融资案例，随着政策鼓励和技术突破，投融热度将进一步活跃；农业无人机在农业现代化中战略地位凸显，市场潜力大，未来将向智能化升级 [4][17][32] 根据相关目录分别进行总结 行业概览 - 政策方面，2025年中央一号文件提出健全粮食生产支持政策体系等多项举措，2024年四季度中央层面也有重要政策和成果 [4] - 运行状况上，各地在产业帮扶、防止返贫监测、项目资金管理等方面积极推进，新技术改造传统农业 [5] Q4行业相关政策 - 农业农村部等部门发布多项政策，涉及农业绿色转型、青年入乡发展、高标准农田管护、农村电商发展、土壤污染防控、智慧农业发展等方面 [9] Q4时间线 - 10月举办世界农业科技创新大会，农业农村部印发智慧农业指导意见，拓普云农登录深交所，神笔生物完成融资 [10] - 11月举办第二十一届中国国际农产品交易会，神笔生物完成融资 [10][12] - 12月国家粮食和物资储备局公布秋粮收购情况，凯达恒业完成融资，农业农村部发布农业绿色转型指导意见 [12] 赛道图谱 - 涵盖转基因生物、农业无人机、农业信息化、禽畜养殖、乡村电商、农业机械、农资、智慧农业、乡村环保、农产品加工、乡村金融、水产养殖等多个细分赛道 [14] Q4投融动态 - 投融热度回落，2024年四季度融资案例34起，融资金额14.89亿元，环比分别下降22.73%和77.76%，剔除大额融资后融资金额较三季度增长32.23% [17] - 农产品加工最受关注，融资案例11起，融资金额6.51亿元；智慧农业和农资融资案例数均为4起 [17] - 融资案例以早期轮次为主，早期融资案例占比78.88%，早期融资金额占比69.80% [18] - 融资集中于经济发达地区，案例数前五地域合计23起，占比67.64%；融资金额前五地域合计14.58亿元，占比97.92% [22] - 乡村振兴行业整体处于较早期投资阶段，1亿元及以下融资金额占比81.81%，500万元至1千万元占比最多 [23] 活跃投资者 - 2023年以来多家机构参与乡村振兴赛道，投资次数2次及以上的机构共15家，其中10家投资次数为3次及以上 [28] - 智慧农业、转基因生物等领域受关注，多数融资为央企基金，以债权融资为主 [28] Q4关键融资事件 - 涉及乘乘集团、溿米生物、科电智能云等多家企业，融资金额从近1000万人民币到超4亿人民币不等，融资轮次包括天使轮、A轮等 [30] 农业无人机 - 战略地位凸显，可收集农田数据，提高生产效率，减少污染，政策支持和法规完善提供支撑 [32] - 全球市场预计到2030年达90.72亿美元，年复合增长率18.5% [33] - 市场集中度高，2022年中国植保无人机行业CR5达98.13%，大疆创新和极飞科技主导 [36] - 应用广泛，可提升作业效率、降低成本，在水稻等作物已大规模应用，旱田作物和果树行业有扩展空间，新疆、江西、湖北等地接受度高 [36][37] - 行业规模扩大受土地流转、劳动力短缺、GPS技术发展驱动 [41] - 未来升级方向为智能化水平和多传感器融合，投融市场表现良好 [42] 代表企业（极飞科技） - 成立于2012年，主营智能农业装备和智慧农业管理系统，以提升农业生产效率为使命 [46] - 创始人彭斌经验丰富，研发人员占比40%左右，累计研发专利申请总数超3800件 [47] - 至今总融资次数8次，已披露总融资金额超16亿人民币 [48] - 产品已进入70个国家和地区，未来将加大全球推广，拓展业务领域，构建农业科技生态系统 [51][52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2024年中国软件业平稳增长，AI技术推动行业变革，计算机软件四季度融资案例数和金额有变化，AI软件发展机遇与挑战并存，智象未来和阶跃星辰等企业有发展潜力 [5][6][19] 根据相关目录分别进行总结 行业概览 - 2024年中国软件业收入137,276亿元，同比增长10.0%，利润总额16,953亿元，同比增长8.7%，信息技术服务是增长重要力量，前五省市软件业务收入集中度提升1个百分点 [5] - AI技术成计算机软件智能化转型核心驱动力，DeepSeek V3模型性能与GPT - 4o相近但成本低，加速行业发展 [6] Q4行业相关政策 - 多地发布政策支持软件业，包括并购重组、中试平台奖励、首版次软件研发、核心技术攻关等 [10] Q4时间线 - 华为发布原生鸿蒙操作系统，微软发布.NET 9.0 SDK等，亚新安全并购亚信科技，开源欧拉新增份额和装机量提升，还有多起并购、融资事件 [12][14] 赛道图谱 - 展示计算机软件各细分领域的相关企业，如基础软件的操作系统、数据库等，应用软件的企业管理软件、工业软件等 [16] 投融动态 Q4投融动态 - 2024年四季度融资案例134起，环比升5.5%，同比增94.2%，融资金额85.9亿元，环比降51.1%，同比升117.7%，商业生产力软件融资领先，融资轮次前移 [19][20] - 2024年融资案例498起，同比升32.8%，融资金额483.1亿元，同比升139.6%，四季度以早期投融资为主，前五地区融资集中度高 [24][25] 活跃投资者 - 2024年四季度146家机构投资，14家投资2次及以上，商业生产力软件、汽车软件、工业软件受青睐 [27] Q4关键融资事件 - 列举多起关键融资事件，如智象未来、阶跃星辰等企业的融资情况 [30] 行业趋势 AI软件 - AI软件可模拟人类智能任务，应用广泛，计算机视觉和机器学习平台有TOP4企业占据较大市场份额 [32][33] - 预计2024 - 2028年中国生成式AI软件市场规模年复合增长率58.2%，增长原因包括技术进步、政策支持、资本投入增加和社会认知度提升 [37] - AI软件面临技术、数据隐私与安全、法规和伦理、市场竞争等挑战 [41] - 2024年四季度国内AI软件超40起融资案例，A轮及以前占比超70%，并列举亿元及以上投融事件 [42] 代表企业 智象未来 - 成立于2023年3月，专注视觉多模态基础模型及应用，核心团队实力强，总融资超2亿人民币 [45][46][47] - 计算机软件存在开发周期长等问题，AI带来机遇，智象未来有望扩大市场份额 [48][49] 阶跃星辰 - 成立于2023年4月，是AI大模型服务商，核心产品表现优异，总融资超8亿人民币 [51][53] - 技术和产品实力强，商业落地布局B端和C端，有望在AI软件领域更重要 [55][56]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2024年我国规模以上互联网和相关服务企业收入和利润总额同比下降，但研发经费投入稳步上升，互联网平台仍是推动产业互联网前进的最大动力；四季度产业互联网行业投融热度有所回落，但融资案例数和融资金额均有回升，工业互联网成为资本投入重点；数字营销正经历由AI智能化引领的变革，AI从洞察、创意及媒介三项能力上赋能数字营销，生成式营销优势在于主动式营销，AI营销市场增速远高于总体营销市场规模增速；百应科技和神策数据作为代表企业，在各自领域有一定优势和发展前景 [5][17][37] 根据相关目录分别进行总结 行业概要 - 产业互联网季度概览：2024年我国规模以上互联网和相关服务企业收入18,049亿元，同比降0.1%，利润总额1508亿元，同比降6.4%；信息服务和生活服务领域企业收入有增长，互联网收入平稳，利润总额降幅扩大，研发经费投入上升；四季度平台经济与产业运行逻辑相互渗透，互联网平台是推动产业互联网前进的最大动力；“人工智能+”成产业赋能重点引领性政策，2030年产业互联网渗透率将提至38%，较2023年增十倍，但AI大模型与产业结合面临现实挑战 [5][6] - 四季度行业相关政策：多部门发布多项政策，涉及数据产业、制造业、原材料工业、数字技术技能人才培育、智慧农业、城市数字公共基础设施等领域，推动各行业数字化转型和高质量发展 [10] - Q4时间线：四季度产业互联网领域有组织架构变革、融资、并购、IPO等事件，如汇通达网络调整架构，网思科技获融资，药师帮并购一块医药股权，找钢网申请上市等 [12][14] 投融动态 - Q4投融动态：2024年四季度产业互联网行业投融热度回落，融资案例74起，环比增13.85%，总融资金额44.74亿元，环比增10.01%；工业互联网融资案例数居首，供应链金融融资金额排名第一；早期融资案例和金额占比下降，但早期融资仍是资本关注方向；投融活动集中在经济发达地区，产业互联网项目具备两头投资特点，投资区间仍分布于较早期阶段 [17][18][23] - 活跃投资者：2023年以来投资次数3次及以上的机构有15家，其中4家投资次数10次及以上；工业互联网、数字孪生、企业大数据受投资机构青睐 [30] - Q4关键融资事件：四季度有多家企业获得融资，如震有软件、安托、利唐i人事等，涉及工业互联网、企业云服务、企业大数据等多个赛道 [32] - 赛道图谱：展示了工业互联网、农业互联网、数字孪生、营销支持、柔性供应链、供应链金融、智慧物流等赛道的相关企业 [33][34] 行业趋势 - 营销支持：数字营销以数字化形式为企业等寻找目标客户等，生成式AI重构数字营销；AI从洞察、创意及媒介三项能力上赋能数字营销；生成式营销是主动式营销，在六大业务领域有应用，预计2030年中国AIGC广告营销市场规模达1500亿元，较2025年增10倍；海内外巨头发力营销，营销支持赛道投融火热，融资集中在A轮及以前早期事件，机构偏向投小投新 [37][38][42] 代表企业 - 百应科技：成立于2016年9月，位于杭州，是数据智能技术服务公司，为政府机构和头部企业提供智能用户运营平台与解决方案；核心团队实力强，技术研发能力处于行业第一方阵；至今总融资7次，已披露总融资金额超6.4亿人民币；未来将完善产品矩阵和服务能力，提升AI技术和大数据应用 [52][53][54] - 神策数据：成立于2015年5月，是专业的大数据分析平台SaaS服务提供商，产品围绕“客户旅程编排”构建三大引擎，赋能企业数字化客户经营；核心团队有互联网大厂大数据研发经验，业务覆盖30多个行业，服务付费客户2000余家；至今总融资6次，已披露总融资金额超21.1亿人民币；未来将沿着聚焦的产品策略，为客户带来更高效率价值 [60][61][62]

核心观点 - 本周消费领域投融热度上升明显，融资事件共83起，融资金额总计约55.25亿元，公开退出案例21个，98家机构参与一级市场投资 [1][3] 本周融资事件概况 - 已披露金额的融资事件55起，500万以下1起，500万 - 1000万（含）26起，1000万 - 5000万（含）5起，5000万 - 1亿（含）14起，1 - 5亿（含）6起，5 - 10亿（含）3起，无10亿及以上融资事件 [4] - 24起融资事件未公布准确融资金额，涉及金额至少5.01亿元，约占融资总额的9.07% [3] 热门事件 - 东方明珠参股公司上海东方龙新媒体有限公司增资控股，上海精文投资有限公司拟增资4亿元，上海文化产业发展投资基金合伙企业拟增资6亿元 [7] - Klook客路旅行完成1亿美元融资，由维恩资本领投，业务覆盖2700多个目的地，提供超50万种商品和活动选择 [7] - 格乐利雅完成超5.5亿元战略融资化债，18家优质联营方签约入驻，轻资产模式迈向规模化、系统化运营阶段 [7] - 上海阶梯医疗科技有限公司完成3.5亿元人民币B轮融资，由启明创投等机构领投，资金用于产品临床试验等 [7] - 易达资本领投华盛集团4800万美元战略投资，助力其子公司Sahm Capital拓展海湾合作委员会市场 [7][8] 行业分布 - 按融资事件数量统计，前五行业为电子、信息技术、医药健康、装备制造、消费品与服务，合计64起，占比77.11%，电子行业20起居首，集中在半导体领域 [12] - 按融资金额统计，前五行业为消费品与服务、医药健康、文化传媒、现代金融、电子，合计48.28亿元，占比87.38%，消费品与服务居首受Klook和格乐利雅融资影响，医药健康居第二受阶梯医疗等融资影响 [14] 地域分布 - 融资事件数量前五地区为上海市、江苏省、北京市、浙江省、广东省，合计61起，占比73.49% [17] - 融资金额前五地区为上海市、广东省、香港特别行政区、江苏省、北京市，合计50.85亿元，占比92.04% [17] 融资轮次 - 天使轮和A轮最活跃，合计50起，B轮14起，早期融资（A轮及以前）占比62.65% [21] - 战略融资和股权融资融资金额占比最高，合计47.41%，B轮占比17.04%，融资轮次分布较分散 [22] 投资机构 - 98家投资机构参与投资，合计出手111次，新投集团、德同资本等机构较活跃 [25] 退出情况 - 公开退出案例21个，其中股权转让8个，并购11个，新三板挂牌1个，IPO项目1个 [27] - 退出案例涉及10个行业，电力设备与新能源最多，交通运输和现代金融并列第二，三大行业合计10个，占比47.62% [29] 来觅PEVC企业详情 - 来觅数据升级企业详情页面，构建多维度标签体系，提供精准企业画像，推出上市公司对标功能，整合核心模块，满足尽调需求，支撑投资决策 [32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 下游行业增长为机器人需求增长提供支撑，多家企业布局机器人产业，人形机器人商业化进程加速，2024年四季度机器人领域融资热度高，减速器作为机器人核心零部件，市场有望随机器人需求增加而增长，智同科技和瀚晟传动等企业凭借技术实力有望在行业中占据重要地位 [6][7][8][20][45] 根据相关目录分别进行总结 行业概览 - 2024年中国工业机器人产量约55.6万套，同比增长14.2%，服务机器人产量约1051.9万套，同比上升34.3%，制造业向高端化、智能化发展为机器人需求增长提供支撑 [6] - 百度、腾讯、阿里等国内企业及特斯拉、英伟达等海外企业纷纷布局机器人产业 [7] - 智元机器人、宇树科技等国内外机器人企业已陆续开始出货或加速出货，2024年全球人形机器人出货数量将超2000台，即将迎来商业化元年 [8] Q4行业相关政策 - 安徽、重庆、四川、杭州、南京等地发布政策，围绕机器人产业发展提出目标、任务和举措，包括构建创新体系、推动核心技术攻关、给予资金奖励等 [11] Q4时间线 - 星动纪元、银河通用机器人等企业完成融资，智元机器人启动商用量产，四川具身人形机器人科技有限公司发布原型机，众擎机器人推出人形机器人并开启发售，越疆科技在港交所上市 [12][14] 赛道图谱 - 展示机器人零部件、医疗机器人、特种机器人、其他机器人等细分领域的相关企业 [16][17] 投融动态 - 2024年四季度机器人领域融资案例89起，环比上升15.6%，同比上升53.4%，融资金额64.7亿元，环比上升43.1%，同比上升155.3% [20] - 服务机器人、工业机器人、医疗机器人备受关注，服务机器人获投次数和融资金额最多 [21] - 机器人领域早期融资案例和融资金额占比上升，以早期为主 [22] - 2024年机器人领域融资案例288起，融资金额190.6亿元，同比分别上升31.5%和35.6%，服务机器人融资金额同比上升201.7% [25] - 2024年四季度融资案例和融资金额前五地区集中度较高，经济发达、产业链完善、政策支持是吸引投资的原因 [26] 活跃投资者 - 2024年四季度123家机构投资机器人项目，投资次数2次及以上的机构15家，3次及以上的机构8家 [30] - 服务机器人、工业机器人细分领域最受青睐，人形机器人细分赛道获投最多 [30] Q4关键融资事件 - 宝时得、联影智能、魔法原子等企业在四季度完成融资，涉及服务机器人、医疗机器人、人形机器人等多个细分领域 [33] 行业趋势（减速器） - 减速器用于将高转速转换为低转速并增加输出扭矩，精密减速器应用于机器人等高端制造领域，包括行星、谐波、RV减速器 [35] - 精密减速器可提高机器人精度、扭矩、响应速度、稳定性，减轻重量 [36] - 减速器是机器人成本重要构成，工业机器人中减速器占成本35%，人形机器人中谐波减速器占比约13% [40] - 全球谐波减速器市场集中度高，海外厂商为主，但国产市占率不断提高；全球精密行星减速器市场相对分散，国内厂商研发实力和品牌影响力提升 [40][41] - 机器人需求量增加将推动减速器市场增长，人形机器人产业化有望为减速器带来近百亿市场空间 [45] - 减速器企业需技术积累和市场验证，人形机器人发展将提升减速器关注度 [46] 代表企业 智同科技 - 成立于2015年，是机器人传动系统解决方案提供商，提供标准化减速器产品和研发、定制与升级服务，产品应用广泛 [50] - 董事长陈绍龙有投资经验，首席科学家张跃明是知名机器人减速器专家 [51] - 至今总融资5次，已披露总融资金额超2.3亿人民币 [52] - 累计投入超8亿用于研发生产，建立5.5万平方米场地，拥有300余台设备，产能达15万台 [54] - 推出40余款产品，被多家知名机器人企业认可，产品拓展至服务机器人等领域 [54] - 有望在机器人减速器领域占据重要地位 [55] 瀚晟传动 - 成立于2017年，致力于传动技术产品开发、制造及销售，主要产品为机器人关节减速器 [58] - 创始人兼董事长范正富和联合创始人兼CEO金秋有丰富经验 [59] - 至今总融资2次，已披露总融资金额超1.1亿人民币 [60] - 自主研发FG和MRG传动技术，产品具有体积小、扭矩大等特点，达到行业领先水平 [62] - 申请10余项发明专利，开发40余款产品，产能达8 - 10万台 [62] - 产品获市场验证，客户包括国内头部机器人厂商，计划拓展国外市场 [62] - 有望在减速器细分市场占据更大份额 [63]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - AI 视频生成技术正在快速迭代，商业化路径逐步清晰，市场规模有望持续扩大 [1][10] - 行业竞争激烈，国内外企业纷纷投入资源进行技术研发和产品创新 [3][6] - AI 视频生成技术在效率、灵活性和创新性方面具有显著优势，但商业化仍面临技术瓶颈和市场需求不足的挑战 [2][8][9] AI 视频生成现状 - AI 视频生成技术经历了从图像拼接到深度学习模型的演进，当前技术已进入实用化阶段 [2][3] - 国内外企业如 OpenAI、爱诗科技、快手等在技术研发和产品创新方面表现突出 [3][4] - 2024 年 12 月，PixVerse-V3、Kling1.5、Video-01 等模型在综合性能上超越 OpenAI 的 Sora [4][5] AI 视频生成商业化进展 - 商业化主要通过 To C 端和 To B 端两种模式实现，C 端以付费订阅为主，B 端以 API 接口和解决方案服务为主 [7] - 部分产品如 PixVerse、快手可灵、HeyGen 在商业化方面已取得初步成果，用户数和收入增长显著 [8] - 商业化面临技术瓶颈，如视频时长短、生成效果不稳定、计算成本高等问题 [8][9] AI 视频生成市场规模 - 2024 年全球 AI 视频生成市场规模约为 6.1 亿美元，预计到 2032 年将达 25.6 亿美元，年复合增长率为 19.5% [10][13] - 市场规模增长的主要驱动因素包括低成本、广泛的应用场景、内容视频化趋势、技术创新和政策支持 [10] AI 视频生成投融动态 - 2024 年全球 AI 视频生成领域融资规模超 600 亿元，以早期融资为主 [14] - 知名投资机构如启明创投、蚂蚁集团、百度等积极参与 AI 视频生成领域的融资 [14][16][17] - 2024 年亿元及以上投融事件包括爱诗科技、智谱 AI、OpenAI 等公司的多轮融资 [16][17]

核心观点 - 本周一级市场融资热度显著反弹，融资事件共144起，较上周增加61起，融资金额总计约193.14亿元，较上周增加116.58亿元 [1] - 本周亿元及以上融资事件43起，较上周增加15起，公开退出案例57个，较上周增加37个，221家机构参与一级市场投资，较上周增加112家 [1] - 本周融资事件中，装备制造、信息技术、医药健康、电子和汽车行业融资事件数量最多，合计104起，占所有融资事件的72.22% [11][12] 行业分布 - 装备制造行业融资数量排名第一，共24起，主要集中在机器人和航空设备领域 [12] - 信息技术行业融资数量排名第二，共23起，主要集中在AI相关领域 [12] - 医药健康行业融资数量排名第三，共22起，主要集中在生物制药领域 [12] - 按融资金额统计，装备制造、汽车、医药健康、材料和信息技术行业融资金额合计176.39亿元，占融资总额的91.32% [13] 重点事件 - 长安凯程完成20.8亿人民币A轮融资，主要用于新能源整车业务 [5] - 宝时得完成超2.5亿美元首轮股权融资，用于智能割草机器人和新能源商用园林工具的全球市场拓展 [5] - 金固阿凡达完成11.85亿人民币股权融资，主要用于铌微合金低碳车轮的研发和生产 [5] - 联影智能完成10亿人民币A轮融资，投后估值达100亿元，主要用于医疗AI产品的研发和市场拓展 [5] 地域分布 - 融资事件数量前五的地区为江苏省、浙江省、广东省、上海市和北京市，合计115起，占所有融资事件的79.86% [17] - 融资金额前五的地区为上海市、浙江省、江苏省、重庆市和浙江省，合计174.26亿元，占所有融资总额的90.22% [17] 融资轮次 - 本周天使轮和A轮融资最为活跃，合计71起，占所有融资事件的50% [22] - 股权融资和A轮融资金额占比最高，均在34%以上，B轮和战略融资金额占比均在10%以上 [22] 投资机构 - 本周共有221家投资机构参与投资，合计出手274次，其中北京国管、南方资产、达晨财智等机构较为活跃 [26] 退出情况 - 本周共有57个公开退出案例，较上周增加37个，其中股权转让24个，并购19个，新三板挂牌7个，IPO7个 [28] - 退出案例数量最多的行业为电子、装备制造和医药健康，合计25个，占总案例数的43.86% [30]

核心观点 - 本周融资事件共103起，融资金额总计约381.77亿元，较上周增加327.53亿元 [6] - 本周融资金额在亿元及以上的融资事件有19起，较上周增加3起 [6] - 本周公开退出案例30个，较上周增加10起 [6] - 本周有114家机构参与一级市场投资，较上周减少3家 [6] 行业分布 - 本周融资事件涉及11个行业，前五行业为信息技术、电子、医药健康、装备制造和汽车，合计75起，占72.82% [10] - 信息技术融资数量排名第一，为22起，其中IT服务领域有15起 [10] - 电子排名第二，为17起，半导体领域有9起 [10] - 医药健康位列第三，为14起 [10] - 按融资金额统计，前五行业为电力设备与新能源、汽车、信息技术、电子和材料，合计362.67亿元，占95.00% [37] 地域分布 - 本周融资事件数量前五地区为北京市、江苏省、上海市、广东省和重庆市，合计74起，占71.84% [15] - 融资金额前五地区为北京市、重庆市、浙江省、内蒙古自治区、河北省，合计362.81亿元，占95.03% [15] - 北京市融资金额排名第一，主要是受华能新能源150亿元股权融资的影响 [15] 融资轮次 - 本周天使轮和A轮最为活跃，合计达65起 [43] - 战略融资排名第三，为18起，较上周增加8起 [43] - 本周早期融资（A轮及以前）融资事件数合计占比64.08% [43] - 融资金额方面，股权融资占比最高，达44.14%；其次是C轮融资，融资金额占比达28.81% [43] 重点事件 - 华能新能源完成150亿元股权融资，为今年新能源领域最大的一笔股权融资 [4] - 阿维塔完成超110亿元C轮融资，拟于2026年IPO上市 [8] - 北汽新能源获北京汽车增资20亿元，优化资本结构 [9] - 智谱AI完成30亿元战略融资，累计融资金额超70亿元 [32] 投资机构 - 本周共有114家投资机构参与投资，合计出手125次 [46] - 山东财金集团投资次数最多，为3次 [46] - 深创投、元禾控股、中新基金、松禾资本、北京国管、滨海创投、华睿投资、创东方投资、南方资产均为2次 [46] 退出情况 - 本周共有30个公开退出案例，比上周增加10个 [23] - 退出案例数量最多的行业为材料，电子、汽车分居二、三位，合计15个，占50.00% [24]