黄金市场行情复盘 - 2026年2月26日，现货黄金价格高位震荡，开盘报5148.2美元/盎司，盘中最高触及5182.6美元/盎司，最低下探5121.3美元/盎司，最终收于5153.7美元/盎司，日内微涨0.11%，波动率维持在1.2%以内 [1] - 2026年开年以来黄金价格一路高歌猛进，从1月初的4500美元/盎司附近，接连突破4800、5000美元两大整数关口，2月25日触及5201.8美元/盎司的历史峰值，短短两个月内实现超15%的涨幅，年初至今累计涨幅已超12% [1] - 国内市场同步联动，上海黄金交易所现货黄金AU9999报1152.3元/克，日内微涨0.08%；沪金主连合约报1153.6元/克，涨幅0.15%；线下品牌金店足金零售价普遍维持在1580-1600元/克区间，较年初上涨超120元/克 [2] 市场交投与持仓情况 - 尽管日内波动幅度收窄，但市场交投活跃，COMEX黄金期货主力合约日内成交量超12万手，持仓量维持在45万手以上的历史高位，显示多空双方博弈激烈 [2] - 全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares在2月以来持仓量累计增加超15吨，总持仓量突破1200吨 [6] - 截至2月26日，中国全市场黄金ETF年内累计资金净流入超80亿元 [6] 核心上涨驱动因素 - 全球地缘政治紧张局势（如俄乌冲突、中东动荡、红海航运危机）以及经济不确定性（主要经济体复苏分化、美国通胀粘性、对经济衰退的担忧）持续推升避险需求 [3] - 全球央行持续购金为金价提供坚实底层支撑，2025年全球央行净购金量达1247吨，连续12年保持净买入；其中中国央行连续16个月增持，2025年累计增持超800吨，2026年1月再度增持58吨 [3] - 各国央行增持黄金旨在优化外汇储备结构，降低对美元资产的依赖，推动去美元化进程，从根本上改变了黄金的供需格局 [3] 投资者行为分化 - 普通投资者出现高位套现潮，黄金回收和“以旧换新”业务迎来爆发式增长，例如浙江台州某商家咨询回收业务的消费者较去年同期增长3倍以上 [4] - 全国多地黄金回收业务量激增，北京、上海、广州等一线城市2月以来黄金回收业务量较1月增长超150%，单日回收量最高突破1吨，回收品类中以投资金条为主，占比超60% [5] - 与散户行为形成对比，机构投资者和长期价值投资者坚定看好并持续增持，例如通过黄金ETF逢低布局 [6] 主要金融机构观点 - **摩根大通**：将黄金长期价格预期从此前的4200美元/盎司上调至4500美元/盎司，维持2026年底目标价6300美元/盎司不变；认为当前上涨是基本面驱动的长期趋势，预计2026年下半年金价将向6000美元/盎司关口发起冲击 [7] - **高盛**：将黄金3个月目标价上调至5500美元/盎司，12个月目标价上调至6000美元/盎司，认为全球央行购金、地缘政治避险需求和美联储降息将持续推动金价上涨 [8] - **花旗银行**：认为黄金已进入新一轮超级牛市，预计2026年金价有望突破6500美元/盎司，建议投资者逢回调增持 [8] - **国内机构（如东方金诚、中泰证券）**：普遍认为黄金长期上涨核心逻辑坚实，去美元化趋势、央行购金及美联储降息预期将支撑中长期上涨趋势，短期高位震荡属于正常蓄力调整 [8]

国内汽车行业库存与政策 - 2026年1月底全国乘用车行业库存为357万辆，环比下降8万辆，但同比2025年1月增加58万辆，呈现库存高位运行特征 [2] - 以库存支撑未来销售天数衡量，2026年1月底为70天，高于2025年1月的48天，显示当前库存压力相对较大 [2] - 河南省发布2026年汽车以旧换新补贴细则，报废旧车并购买新能源乘用车最高补贴2万元（新车售价的12%），报废旧车购买燃油车最高补贴1.5万元（售价10%） [4] - 河南省补贴政策同时涵盖置换更新，换购新能源车最高补贴1.5万元（售价8%），换购燃油车最高补贴1.3万元（售价6%） [4] 国际汽车市场动态 - 2026年1月欧洲新车注册量同比下降3.5%，至961,382辆，其中法国及德国市场领跌 [5][6] - 日本政府将简化美国产汽车安全审查流程，取消额外检测，仅审核文件，此举将利好丰田等计划从美国反向进口车辆的日本车企 [7] - 日产将在美国召回约64.3万辆Rogue SUV，其中318,781辆因油门体齿轮故障，323,917辆因发动机轴承损坏风险（可能导致热油泄漏、起火或失去动力） [9] 车企战略与人事变动 - 德国总理默茨访华，随访高管包括大众集团董事会主席奥博穆、梅赛德斯-奔驰董事会主席康林松及宝马集团董事长齐普策 [2] - 捷豹路虎中国人事调整，原总裁兼CEO潘庆升任全球采购董事并继续兼任中国总裁，原CFO Tim Howard接任中国CEO [10] - 华为前荣耀CMO郭锐已加盟华为与奇瑞合作的智界汽车，并担任CEO一职 [12] - 上汽名爵（MG）在欧洲市场累计销量突破100万辆，2025年欧洲销量超30万辆，同比增长约30%，其中油混及插混车型销量达13.9万辆 [11] 智能驾驶与前沿技术 - 华为乾崑公布2026年春节（1月28日至2月12日）出行报告，其智驾辅助驾驶累计里程达4.7亿公里，较去年春节增长235%，人均辅助驾驶里程382公里，使用时长达5.1小时 [14] - 香港“航天走廊”自动驾驶运输系统预计在2026年内启用，将成为香港首个商业营运的自动驾驶项目 [3] - 机器人公司智元（AGIBOT）正式进入德国市场，发布全系列产品及行业解决方案，并与汽车零部件制造商敏实集团签署战略合作协议以加速欧洲本地化落地 [13] - 广汽集团通过持股公司成立了高域飞行汽车制造（广州）有限公司，注册资本3000万元，经营范围包含汽车零部件制造、智能无人飞行器销售等 [15][16] 行业事件与风险 - 特斯拉位于瑞典万斯布鲁的超级充电站遭破坏，充电电缆被泼水冻结，现场留有针对CEO马斯克的抗议字样和图像 [8]

人民币汇率近期走势与关键点位 - 2月26日，离岸人民币兑美元汇率升破6.84关口，报6.8395，创下2023年4月以来的34个月新高 [1] 近期人民币走强的驱动因素 - 2025年11月以来中美经贸关系回稳，外部环境改善是人民币走强的重要背景 [3] - 美国司法部对美联储主席鲍威尔发起刑事调查冲击美联储独立性，美元承压，带动人民币等非美货币升值 [3] - 人民币持续升值后，前期出口高增累积的结汇需求正在加速释放 [4] 短期汇率前景展望 - 外部环境回稳态势有望延续，一季度出口预计保持较快增长，汇市情绪偏高 [4] - 短期内美元指数大幅反弹的可能性较小，春节后一段时间人民币预计将偏强运行 [4] - 近期美国关税政策出现波动，但对美元指数和人民币汇率走势影响不大 [4] 2026年汇率走势与政策预期 - 预计2026年人民币对美元汇价将围绕7.0至7.2的中枢区间双向波动 [4] - 若汇率出现背离基本面的急涨急跌，监管层将果断使用包括中间价调控在内的稳汇市工具，以引导市场预期、防范超调风险 [4]

核心观点 - 海目星在2024年1月新签锂电池生产设备订单金额突破10亿元人民币，为保障交付，其常州、江门等生产基地已全面满产 [3] - 公司是业内首家在固态电池设备领域同时布局“氧化物+锂金属负极”和“硫化物+硅碳负极”两条技术路线的企业，并已获得商业量产订单 [4][5] - 公司在固态电池设备领域拥有多项独家开发的创新型装备和技术，旨在提升电池的能量密度、循环寿命和制造工艺水平 [5][6] 业务与市场 - 公司锂电业务专注于为动力电池、储能电池、消费类电池等客户提供激光及自动化的整线智造解决方案 [3] - 主要产品覆盖电池制造前、中、后段的主流先进设备，包括涂布机、辊压机、模切机、高速激光清洗机、激光打孔划线机、高速卷绕机/叠片机、极耳焊接机、顶盖焊接机、密封钉焊接机以及模组/Pack装配设备等 [3] - 主要客户包括比亚迪、宁德时代、中创新航、亿纬锂能、瑞浦兰钧、欣旺达、大众、特斯拉等多家国内外主流新能源电池及汽车制造商 [3] 固态电池技术布局 - 公司是全行业首家同时进行“氧化物电解质+锂金属负极”与“硫化物电解质+硅碳负极”双技术路线布局的设备公司 [5] - 公司是全行业首家固态电池设备实现商业量产订单签约的公司 [5] - 公司在固态电池设备上拥有自主知识产权和强大的技术研发团队，支持相关技术的研发、测试、量产上市及售后服务 [5] 固态电池创新技术 - **微凹版超薄涂膜技术**：可实现0.5-4微米的极薄涂层，是实现固体电池质量能量密度和体积能量密度提升的核心关键工艺 [6] - **超薄多层涂布技术**：将硅碳负极涂布厚度降至7.5-15微米，较传统工艺减薄超过80%，实现了高硅系负极的超薄涂布和功能性复合涂层涂布 [6] - **锂金属极片制片技术**：采用超快激光非接触加工，有效避免传统刀模切割的粘刀、异物引入及换型兼容性差的问题 [6] - **超快激光极片制痕技术**：通过构建微气体通道，显著提升电池循环寿命和倍率性能，公司是全行业首家将超快激光技术用于固态电池的企业，并在锂金属切割、制痕绝缘等工艺上实现行业技术领先 [5]

公司研发进展 - 诺诚健华自主研发的新型BCL2抑制剂mesutoclax（ICP-248）联合BTK抑制剂奥布替尼一线治疗慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤（CLL/SLL）的注册性III期临床试验已完成患者入组 [1] 临床试验状态 - 针对CLL/SLL的一线治疗联合疗法（mesutoclax + 奥布替尼）已进入注册性III期临床试验的关键阶段 [1]

市场表现 - 2月26日A股金属制品板块集体走强 多只个股录得显著涨幅 其中法尔胜涨停(涨幅10.01%) 钢研高纳涨8.09% 飞沃科技涨7.07% 华锐精密涨6.96% 欧科亿涨4.95% 凤形股份 新锐股份 东睦股份 大金重工 博云新材涨幅均超3% [1] - 板块内部分个股年初至今涨幅可观 欧科亿年初至今涨幅达118.49% 新锐股份为74.15% 华锐精密为57.45% 法尔胜为58.19% [2] 上涨驱动因素 - 原料价格上涨已传导至下游企业 华锐精密于2月25日发布《数控刀具产品调价通知函》 宣布自2月26日起对数控刀具全系列产品销售价格进行上调 [1] - 华锐精密提及调价原因为近期硬质合金原材料价格持续大幅上涨且供应紧张 导致公司生产成本显著攀升 现有价格无法承受原材料涨价幅度 [1] - 据统计 华锐精密在近三个月内已先后发布4次产品涨价通知函 显示成本压力持续且频繁 [1] 相关公司信息 (基于表格数据) - 法尔胜总市值为33.64亿元 钢研高纳总市值为189亿元 飞沃科技总市值为148亿元 华锐精密总市值为123亿元 欧科亿总市值为110亿元 [2] - 凤形股份总市值为27.17亿元 新锐股份总市值为151亿元 东睦股份总市值为224亿元 大金重工总市值为438亿元 博云新材总市值为80.69亿元 [2] - 表格中亦列出宝色股份(总市值57.87亿元) 锡装股份(总市值66.67亿元) 精达股份(总市值328亿元)等金属制品板块其他个股的市场数据 [2]

上海房地产政策调整 - 上海市五部门联合印发通知，进一步优化调整房地产政策，新政集中在三大方面：进一步调减住房限购政策、优化住房公积金贷款政策、完善个人住房房产税政策 [3] 深圳房地产市场表现 - 春节假期深圳二手住宅成交量较去年同期日均上升211.1% [6] - 春节假期深圳新房住宅成交量较去年春节假期日均上升125.6% [6] - 截至2月23日，2月深圳全市新房住宅累计成交1068套，二手住宅累计过户1727套 [6] 杭州房地产市场表现 - 春节假期杭州二手房带看量比去年春节增长17% [9] - 春节假期杭州二手房签单量比去年春节增长47% [9] - 某房产中介工作人员介绍，初七有10组客户看房，咨询量比去年同期至少提升两到三倍 [9] - 业内人士分析，房源挂牌价已至近年低点，同时“低首付+低利率”政策推动成交量上涨 [9] 重庆房地产市场动态 - 春节前夕重庆发布22条房地产政策举措，从增量、存量、供给、需求和预期多角度发力 [12] - 春节期间重庆策划实施了47场房地产促销活动，聚焦新春置业和返乡置业 [12] 湖北房地产市场动态 - 湖北省17个市州同步开展返乡置业嘉年华活动，近1200家企业、20万套房源参与 [14] - 各地市推出购房补贴、契税减免、个税退税等多种政策，春节期间楼市销量出现增长 [14] - 通过政策奖补带动的销售占到总销量的72.1% [14]

Neysa公司战略融资 - 印度AI加速云平台Neysa完成一笔12亿美元（折合人民币超过80亿元）的战略融资 [1] - 本轮融资采用“股权+债务”的混合结构，总融资规模12亿美元，创下印度AI原生初创企业融资历史纪录 [7] - 股权部分，黑石及联合投资方将注入6亿美元股权投资 [7] - 债务部分，Neysa计划通过债务融资方式再募集6亿美元，用于支持其基础设施扩张计划 [9] 投资方与股权结构 - 投资方阵容包括黑石集团、Teachers' Venture Growth、360 ONE Assets、TVS Capital以及现有股东Nexus Venture Partners [4] - 黑石集团通过旗下私募股权基金完成出资，交易完成后获得Neysa的控股股权，成为公司最大股东 [2][3][8] - Nexus Venture Partners是Neysa的早期投资方之一，在A轮时领投3000万美元 [5] 公司估值与里程碑 - 本轮融资后，Neysa的投后估值（企业价值）达到14亿美元（约1400亿卢比） [10] - 此估值较其2024年10月A轮融资时的约1.28亿美元估值，实现了近11倍的跃升，公司正式跻身“独角兽”行列 [11] - 公司创立于2023年，2024年4月完成2000万美元种子轮融资，2024年10月完成3000万美元A轮融资 [16] 融资资金用途与业务扩张计划 - 本轮融资的核心目标是大规模扩张其AI计算基础设施，计划在印度本土部署超过20000块GPU [17] - 截至融资前，公司实际运营的GPU数量仅有约1200块，计划在未来18个月内将算力规模扩张近17倍 [18] - 创始人预计下一财年收入将增长3倍以上，若大型交易落地，增长可能远超预期 [18] - 此前A轮融资募集的5000万美元（含种子轮）中，有4400万美元（占比88%）被直接投入GPU基础设施采购 [16] 行业背景与投资者战略 - 黑石集团是全球管理资产规模达1.3万亿美元的另类投资巨头，近年来持续加码AI基础设施赛道 [5] - 黑石的投资组合已涵盖全球数据中心平台QTS、亚太区的AirTrunk，以及美国AI云服务商CoreWeave和澳大利亚Firmus等企业 [5] - Neysa在融资过程中曾向全球50余家聚焦科技与AI基础设施的投资者进行推介，最终收获多份投资意向书 [6]

公司控制权变更筹划 - 公司控股股东及实际控制人正在筹划股份转让事宜 可能导致公司控制权变更 [1] - 该事项尚在筹划中 存在不确定性 [1] - 公司股票自2026年2月26日开市起停牌 预计停牌时间不超过2个交易日 [1]

公司股价与交易表现 - 2月26日，潍柴重机股价上涨5.18%，报收36.35元/股，成交额达4.50亿元，换手率为5.63%，总市值为168.61亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于1993年6月28日，于1998年4月2日上市，位于山东省潍坊滨海经济技术开发区 [1] - 公司主营业务为开发、制造和销售用于船舶动力和发电设备市场的30-12000马力发动机及动力集成系统、发电机组及电力集成系统，并提供整套动力及电力解决方案，同时经营柴油机零部件、船用齿轮箱配套等产品 [1] - 主营业务收入构成：发电机组占51.61%，发动机占33.89%，后市场及其他占7.28%，配件及加工劳务占7.23% [1] 基金持仓情况 - 湘财基金旗下产品“湘财长顺混合发起式A（007012）”在四季度重仓潍柴重机，持有11.4万股，占基金净值比例为3.05%，位列其第十大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在2月26日因潍柴重机股价上涨浮盈约20.41万元 [2] 相关基金表现 - 湘财长顺混合发起式A（007012）基金最新规模为6851.84万元，今年以来收益率为12.62%，在同类8887只基金中排名第1421位；近一年收益率为35.63%，在同类8134只基金中排名第2688位；自2019年3月28日成立以来累计收益率为105.60% [2] - 该基金的基金经理为包佳敏，其累计任职时间为1年360天，现任基金资产总规模为5.45亿元，任职期间最佳基金回报为64.75%，最差基金回报为-1.11% [3]