公司资本运作 - 公司于2026年2月13日，因超额配股权获悉数行使而发行及配发了232.66万股H股股份 [1]

公司公告核心信息 - 易鑫集团董事会会议定于2026年3月5日举行 [1] - 会议将审议并批准公司截至2025年12月31日止年度的年度业绩公告 [1] - 会议将考虑派发末期股息事宜 [1]

公司人事变动 - 致浩达控股(01707)委任Lawrence James Edwards先生为独立非执行董事 [1] - 此项任命由公司提名委员会推荐 [1] - 任命自2026年2月20日起生效 [1]

公司治理变动 - Lawrence James Edwards 获委任为公司独立非执行董事 [1] - 委任自 2026年2月20日起生效 [1] - 此次委任由公司提名委员会推荐 [1]

外卖平台优惠券行业生态与用户痛点 - 用户在美团等主流外卖平台上寻找信用卡支付等专属优惠券时面临困难，体验不佳，常遇到优惠券难以找到、领取门槛高或实际优惠力度有限等问题 [1] - 线上优惠券领取渠道质量参差不齐，存在大量不靠谱的渠道，而一个可靠的渠道需满足优惠券真实有效、领取过程无骚扰广告、完全免费且不收集用户个人信息等核心标准 [3] 优惠券类型与用户选择策略 - 外卖平台优惠券主要分为“支付立减券”和“满减券”两种核心类型，支付立减券在使用指定支付方式时直接减免固定金额，更为直接实用 [3] - 用户应根据自身点餐频率选择优惠券类型，高频用户应寻找每日可领或长效通用券，低频用户则可针对性寻找新用户大额券或周末专属券 [4] - 选择优惠券需匹配消费场景，小额工作餐订单适合寻求低门槛直接减免，而大额改善型订单则应关注高额满减券以最大化节省金额 [4] 可靠优惠券聚合渠道的价值主张 - 可靠的聚合渠道具备全平台覆盖能力，可汇集美团、饿了么、京东外卖等多个平台的优惠券信息，为用户提供一站式服务 [11] - 此类优质渠道以界面干净、无弹窗广告和隐藏收费为特点，操作简单无需注册或绑卡，领取后优惠券可直接发送至用户的外卖账户 [11] - 通过持续汇集不同银行和不同时段的活动信息，聚合渠道能帮助用户保持一直有券可用的状态，优惠额度虽不固定但提供了稳定性和多样性选择 [9] 用户领取与使用优惠券的常见陷阱 - 存在以领取大额券为名索要用户手机号、验证码等个人信息的“中介”，此举可能被用于违规注册新账号或从事其他恶意行为 [5] - 部分所谓的“通用券”实际限制颇多，可能仅限特定商品或偏僻商家使用，用户需在领取前仔细阅读使用规则，重点关注适用商家和除外商品 [5] - 一些高额满减券设有隐藏门槛，如仅限指定分类商品参与活动，用户应在支付前进行实战测试，将商品加入购物车以验证优惠券是否真正可用 [6] 优惠券使用问题解答与效率策略 - 领取的信用卡支付专属红包若未在支付时显示，需确认优惠券是否已到账至APP卡券包，并检查是否选择了对应的银行信用卡进行支付，网络延迟时尝试刷新或重启APP可能解决 [8] - 除了信用卡支付优惠，用户还可利用数字人民币或其他支付工具的立减优惠，以及普通平台满减券和商家券，通过可靠聚合渠道灵活选择可用最大面额券 [12] - 对于高频点外卖用户，稳定使用小额无门槛支付立减券可能比追逐需要高额凑单的大额满减券更具长期价值，据称每月可轻松省下百元级别的餐费 [12]

公司人事变动 - 仁恒实业控股执行董事文元辞任，自2026年2月20日起生效 [1] - 辞任原因为文元拟专注于其他业务，需投入更多时间及精力 [1]

核心观点 - 星巴克印度合资公司塔塔星巴克在亏损扩大的情况下，仍将市场扩张置于盈利之上，持续投资以扩大在印度的影响力 [1] - 公司通过加速开店、推出本土化新品及健康化产品来应对激烈的本地竞争和消费需求放缓的挑战 [1][2] 财务与运营表现 - 在截至去年3月的财年内，公司亏损几乎翻番，达到15亿卢比（约1650万美元），而营收增长了4.8% [1] - 同店销售增长连续两个季度保持在3%，此前曾出现同比下滑 [2] - 公司新增了12家门店，使其在印度81个城市的门店总数达到504家，是印度门店数量最多的咖啡连锁店 [1][2] - 子公司已实现现金流为正，但未给出实现盈利的时间表 [1] 市场战略与扩张 - 印度市场位列星巴克全球前五，作为焦点市场的地位丝毫未减 [1] - 公司正加倍下注印度市场，以寻找新的增长点，同时应对美国业务精简和中东地区的消费者抵制 [1] - 扩张策略包括继续开设新店并推出如蛋白泡沫咖啡等新品 [1] 产品与本土化 - 借鉴全球经验，通过区域风味实现菜单本土化，例如在印度南部销售马拉巴尔鸡蛋烤肉和基玛馅料变体，在加尔各答销售受Mutton Kosha Mangsho启发的卷饼，在孟买销售Vada Pao风格的包子 [2] - 年轻消费者推动了对冷萃咖啡和包括植物奶在内的清淡饮料的需求 [2] - 公司还推出无糖饮料和高蛋白食品选项以吸引注重健康的客户 [2] 竞争环境 - 公司面临一批灵活的本地新贵的竞争，例如提供基本款咖啡的abCoffee和特色咖啡烘焙商Blue Tokai [1] - 当地竞争激烈且消费需求放缓 [1]

公司人事变动 1. 仁恒实业控股(03628.HK)执行董事于文元提出辞任 [1] 2. 辞任原因为其拟专注于其他业务并需要投入更多时间及精力 [1] 3. 辞任生效日期为2026年2月20日 [1]

公司退市过程与股权变更 - 金科服务于2026年2月20日正式从港股退市，成为港股第四家退市的物企 [1] - 公司退市是控股股东博裕资本推动私有化的结果，2025年4月博裕提出无条件强制性现金要约收购，价格为每股6.67港元，最高总价约17.86亿港元 [3] - 2025年11月，博裕更新要约方案，增设“经提高要约价”每股8.69港元，较市价溢价26.49%，但附带严格的退市条件 [4] - 至2026年1月16日，要约获得95.56%的无利害关系股东接纳，私有化条件达成 [4] 公司市值与估值变化 - 公司市值曾突破550亿港元，但退市前市值仅约52亿港元，较历史高点蒸发超90% [1][4] - 停牌前市盈率不足6倍，远低于A股物企平均12倍的估值水平 [1][4] - 博裕资本认为私有化可规避公开市场对物业股的“非理性折价”，将资产价值与二级市场情绪脱钩 [4][5] 控股股东博裕资本的进入路径 - 2021年，博裕资本作为战略投资者，以37.34亿港元从金科股份受让金科服务22.69%股权，每股价格26港元 [2] - 同时，博裕向金科股份提供1.57亿美元融资，以金科服务约1.08亿股股权作为担保 [2] - 2022年9月，博裕提出自愿性全面现金要约收购，价格每股12港元，花费约9.3亿港元，持股比例升至34.63%，成为第一大股东 [2] - 2025年初，博裕以6.67亿元接盘金科股份质押的1.08亿股（每股约6.67港元），持股比例提升至55.91%，成为实际控制人 [3] 公司财务与经营状况 - 公司盈利能力持续下降，2022年至2024年归母净利润连续亏损，分别为-18.19亿元、-9.51亿元和-5.87亿元 [6] - 2025年年中，公司总收入为23.35亿元，同比小幅下降3.1% [6] - 截至2025年年中，公司现金及流动性资产达26.512亿元，全国在管面积约2.19亿平方米，基本盘具韧性 [6] - 公司仍有未使用的上市募集资金14.79亿港元 [6] 退市背景与行业结构性矛盾 - 公司退市折射出港股物管板块的结构性矛盾 [1] - 退市原因包括母公司金科股份陷入流动性危机、公司自身业绩连续亏损及行业估值逻辑剧变 [1] - 分析指出，博裕资本对金科服务的掌控是债务、股权、规则和行业周期合力下的被动接盘与主动自救 [3] 公司未来战略方向 - 公司表示私有化将使管理层免受上市公司市场预期和股价波动的压力，减轻行政和合规负担，专注于核心业务 [5] - 退市后，公司需清理与金科地产的债权债务关系，减少关联交易占比，向“独立运营的全国性物管平台”转型 [7] - 公司未来战略将聚焦盈利能力和现金流，把有钱赚的项目做深做透，对长期亏钱的项目及时止损 [7] - 公司在收并购领域将持续关注独立第三方优质物业项目，因在手现金充裕且认为行业并购估值处于理性阶段 [6] - 分析认为博裕资本更可能扮演“财务+治理型控股股东”角色，而非亲自下场运营 [7]

公司股票回购操作 - 公司于2026年2月19日执行了股票回购操作 [1] - 此次回购耗资10.3万美元 [1] - 此次回购涉及8.76万股公司股份 [1]