证券代码：688506 证券简称：百利天恒 公告编号：2025-082 四川百利天恒药业股份有限公司 关于刊发 H 股招股说明书、H 股发行价格区间及 H 股香港 公开发售等事宜的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 2024 年 12 月 11 日，公司收到中国证券监督管理委员会（以下简称"中国 证监会"）出具的《关于四川百利天恒药业股份有限公司境外发行上市备案通知 书》（国合函〔2024〕2272 号），中国证监会对公司本次发行上市备案信息予 以确认。具体内容详见公司 2024 年 12 月 13 日在上海证券交易所官方网站 （www.sse.com.cn）披露的《关于发行境外上市股份（H 股）获得中国证监会备 案的公告》（公告编号：2024-066）。 2024 年 12 月 19 日，香港联交所上市委员会举行上市聆讯，审议了公司本 次发行上市的申请。具体内容详见公司 2024 年 12 月 21 日在上海证券交易所官 方网站披露的（www.sse.com.cn）《四川百利天恒药业股份有限公司关于香港 ...

公司此次H股发行的价格区间初步确定为347.5港元至389港元。公司H股香港公开发售于11月7日开始， 预计11月12日结束，并预计于11月14日前(含当日)公布发行价格。公司此次发行的H股预计于2025年11 月17日在香港联交所挂牌并开始上市交易。 公司此次全球发售H股基础发行股数为863.43万股。其中，初步安排香港公开发售86.35万股(可予重新 分配)，约占全球发售总数的10%；国际发售777.08万股(可予重新分配)，约占全球发售总数的90%。 人民财讯11月7日电，百利天恒(688506)11月7日早间公告，公司正在进行发行H股股票并在香港联交所 主板挂牌上市的相关工作。11月7日，公司在香港联交所网站刊登并派发H股招股说明书。 ...

来源：智通财经 11月7日早间，百利天恒在港交所公告，公司拟全球发售863.43万股H股，香港发售股份86.35万股，国 际发售股份777.08万股；发售价不超每股389.00港元；预期H股将于2025年11月17日开始在香港联交所 买卖。 ...

发行概况 - 公司全球发售H股总数为8,634,300股 [1] - 香港公开发售863,500股，约占全球发售总数10% [1] - 国际发售7,770,800股，约占全球发售总数90% [1] 发行时间表与定价 - H股发行价格区间初步确定为347.50港元至389.00港元 [1] - 香港公开发售于2025年11月7日开始，预计于2025年11月12日结束 [1] - 预计于2025年11月14日前公布发行价格 [1]

全球发售概况 - 公司拟全球发售863.43万股H股，其中香港发售86.35万股，国际发售777.08万股，发售价范围为每股347.50至389.00港元 [1] - 每手买卖单位为100股，预期股份将于2025年11月17日在联交所开始买卖 [1] - 招股期为2025年11月7日至11月12日，预期定价日为11月13日，联席保荐人为Goldman Sachs、J.P. Morgan及CITIC Securities [1] 业务与研发平台 - 公司是一家具备早期研发、临床开发、生产及商业化能力的综合医疗企业集团，经营创新生物药业务以及仿制药及中成药业务 [2] - 公司拥有创新ADC药物研发平台，已成功研发10种进入临床阶段的ADC创新候选药物，并开展了约70项临床研究 [2] - 公司拥有多特异性T细胞衔接器平台，成功研发四条已进入临床阶段的GNC创新多特异性抗体药物管线，并已开展15项临床研究 [2] - 公司拥有创新ARC药物研发平台，其创新候选药物BL-ARC001已获IND批准 [2] 核心产品与合作 - 核心产品iza-bren（BL-B01D1）为全球首创且唯一进入III期临床阶段的EGFR×HER3双特异性抗体ADC [2] - 公司与百时美施贵宝（BMS）就iza-bren达成了总额84亿美元的战略许可及合作交易，首付8亿美元，为ADC领域单个资产总交易额最大的合作 [2] 基石投资者与资金用途 - 基石投资者已同意认购总额约3200万美元（约2.486亿港元）的发售股份，包括BMS、OAP III、富国基金、GL Capital及Athos Capital [3] - 以发售价中位数368.25港元计算，全球发售所得款项净额预计约为30.175亿港元 [3] - 所得款项净额约60%将用于中国内地以外地区候选生物药物的研发活动，约30%将用于建立全球供应链及新生产设施，约10%将用于海外业务营运资金及一般公司用途 [3]

全球发售详情 - 公司拟全球发售863.43万股H股，其中中国香港发售86.35万股，国际发售777.08万股，招股期为2025年11月7日至11月12日，预期定价日为11月13日 [1] - 发售价范围为每股347.50至389.00港元，每手买卖单位为100股，预期股份将于2025年11月17日在联交所开始买卖 [1] - 全球发售的联席保荐人为Goldman Sachs、J P Morgan及CITIC Securities [1] 公司业务与研发平台 - 公司是具备早期研发、临床开发、生产及商业化能力的综合医疗企业集团，经营创新生物药业务以及仿制药及中成药业务 [2] - 公司在美国西雅图创建了SystImmune，并成功构建了创新ADC药物研发平台、多特异性T细胞衔接器平台及创新ARC药物研发平台 [2] - 创新ADC药物研发平台已成功研发10种进入临床阶段的ADC创新候选药物，并已开展约70项临床研究 [2] 核心产品与合作交易 - 核心产品iza-bren为全球首创且唯一进入III期临床阶段的EGFR×HER3双特异性抗体ADC [2] - 公司与百时美施贵宝就iza-bren达成了总额84亿美元、首付8亿美元的全球战略许可及合作交易，为ADC领域单个资产总交易额最大的合作 [2] - 多特异性T细胞衔接器平台已成功研发包括GNC-077在内的四条GNC创新多特异性抗体药物管线，并已开展15项临床研究 [2] 基石投资者与资金用途 - 基石投资者已同意认购总额约3200万美元的发售股份，基石投资者包括百时美施贵宝公司、OAP III、富国基金、GL Capital及Athos Capital [3] - 以发售价中位数368.25港元计算，全球发售所得款项净额约为30.175亿港元 [3] - 所得款项净额约60%将用于中国内地以外候选生物药物的研发，30%用于建立全球供应链及新生产设施，10%用于中国内地以外业务的营运资金 [3] 临床开发进展 - 公司已开展16项中国关键性注册临床试验、3项全球关键性注册临床试验及16项一线肿瘤治疗的II期临床试验 [2] - 创新ARC药物研发平台已成功研发获IND批准的创新ARC候选药物BL-ARC001 [2]

招股基本信息 - 公司于2025年11月7日至11月12日招股，拟全球发售863.43万股，香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权 [1] - 每股发售价范围为347.5至389港元，每手100股，预期股份于2025年11月17日在联交所开始买卖 [1] 公司业务定位 - 公司是一家具备早期研发、临床开发、生产及商业化能力的综合医疗企业集团 [1] - 公司经营两项主要业务：创新生物药业务以及仿制药及中成药业务 [1] 创新生物药研发实力 - 公司在美国西雅图创建了SystImmune，并研发了全球首创且唯一进入III期临床阶段的EGFR×HER3双特异性抗体ADC药物iza-bren (BL-B01D1) [2] - 公司与BMS就iza-bren达成了总额84亿美元、首付8亿美元的全球战略许可及合作交易，为ADC领域单个资产总交易额最大 [2] - 公司拥有创新ADC药物研发平台，成功研发10种已进入临床阶段的ADC候选药物，开展了约70项临床研究 [2] - 公司拥有多特异性T细胞衔接器平台，成功研发四条已进入临床阶段的GNC创新多特异性抗体药物管线，并已开展15项临床研究 [2] - 公司拥有创新ARC药物研发平台，成功研发已获IND批准的创新ARC候选药物BL-ARC001 [2] 仿制药及中成药业务 - 公司在仿制药和中成药领域拥有多年积累，产品组合覆盖麻醉、肠外营养、抗感染、儿科等治疗领域 [3] - 公司在乳状注射剂、泡腾制剂等特殊制剂方面积累了丰富的研发、生产和营销经验 [3] - 公司收入来自于销售超过100种规格的31种获批药品，包括26种仿制药产品及五种中成药产品 [3] - 该等产品收入为公司的创新药物开发提供资金支持 [3] 基石投资者与资金用途 - 公司已与BMS、OAP III、GL Capital、Athos Capital、富国基金订立基石投资协议，基石投资者同意认购总额约为3200万美元或约2.49亿港元的发售股份 [3] - 公司预计全球发售所得款项净额约30.18亿港元（按发售价中位数每股368.25港元计算） [4] - 所得款项约60.0%将用于拨付公司于中国内地以外地区的生物候选药物的研发活动 [4] - 约30.0%将用于建立公司的全球供应链，主要为新生产设施的建设或潜在收购机会提供资金 [4] - 约10.0%将用于拨付公司在中国内地以外业务的营运资金及其他一般公司用途 [4]

业绩总结 - 2022 - 2024年及2025年上半年公司收入分别为7.02亿、5.60亿、58.21亿及1.70亿元，2024年因BMS首付款收入大增[42][75] - 2022 - 2024年及2025年上半年公司净亏损分别为2.82亿、7.81亿、37.08亿及 - 11.18亿元，2024年盈利[42] - 截至2025年9月30日止九个月，公司收入总额由56.61亿元减少63.5%至20.65亿元[103] 用户数据 未提及 未来展望 - 预计2025年底获iza - bren用于治疗食管鳞癌的III期试验中期分析数据，2026年初提交新药上市申请[65] - 公司业务及前景很大程度取决于候选药物（包括iza - bren）的成功[197] 新产品和新技术研发 - 创新ADC药物研发平台成功研发10种已进入临床阶段的ADC创新候选药物，开展约70项临床研究[40] - 多特异性T细胞衔接器平台成功研发四条已进入临床阶段的GNC创新多特异性抗体药物管线，开展15项临床研究[40] - 创新ARC药物研发平台成功研发获IND批准的创新ARC候选药物BL - ARC001[40] - 2025年9月和10月，公司创新ARC候选药物BL - ARC001和BL - M24D1分别获中国药监局IND批准[102] 市场扩张和并购 - 公司与BMS就iza - bren达成总额84亿美元、首付8亿美元的全球战略许可及合作交易[40] 其他新策略 - 全球发售项下的发售股份数目为8,634,300股H股，香港发售863,500股，国际发售7,770,800股，均可重新分配[12] - 发售价格范围为每股347.50 - 389.00港元[8] - 公司就香港公开发售采取全电子化申请程序，不提供招股章程印刷本[11] - 基于发售价每股股份368.25港元计算，公司全球发售所得款项净额约30.18亿港元[119] - 所得款项净额约60%用于拨付中国内地以外地区候选生物药物的研发活动[120] - 所得款项净额约30%用于建立全球供应链，为中国内地以外地区候选生物药物的新生产设施建设或收购提供资金[120] - 所得款项净额约10%用于拨付中国内地以外业务的营运资金及其他一般公司用途[120]

发售股份情况 - 全球发售股份8,634,300股H股，香港863,500股，国际7,770,800股[5] - 香港公开发售占比约10.0%，国际发售占比约90.0%[16] - 特定情况可将431,600股由国际转至香港，使香港增至1,295,100股[15] 价格相关 - 最高发售价每股H股389.00港元，最终347.50港元[5][15] - 面值每股H股人民币1.00元[5] 时间安排 - 上市日期预期2025年11月17日[3] - 招股章程日期2025年11月7日[2] - 香港公开发售2025年11月7日开始[20] - 电子认购申请2025年11月12日上午11:30截止[20] - 预期定价日2025年11月13日中午12:00[20] - 公告刊发不迟于2025年11月14日下午11:00[20][22] - 可查询分配结果时间2025年11月17 - 20日[21] - H股预期2025年11月17日上午9:00开始买卖[21] 申请相关 - 可通过白表eIPO或香港结算EIPO申请[9] - 申请最少100股，最高431,700股[10][12] - 申请100股应缴39,292.31港元，431,700股应缴169,624,887.17港元[12] 其他 - 公司已申请H股上市及买卖[13] - 发售股份投资决定以招股章程资料为依据[2] - H股每手100股，股份代号2615[27]

11月6日，A股再度大涨，沪指收于4000点上方，科创50指数亦大幅收涨3.34%。在今年科创50指数走强 带动下，不少成分股实控人身价也出现骤增。经同花顺iFinD统计，自8月以来，在目前50只科创50成分 股中，实控人为自然人的有30股，其中22股股价上涨。经计算，寒武纪实控人陈天石所持市值涨幅最 高，超900亿元；百利天恒、佰维存储、天合光能等多股实控人身价也大幅增长。此外，上述个股中， 不少高管也持有公司股份，其所持股份市值也在水涨船高。经统计，按照最新披露的2025年三季报，上 述22股中，10股股价增长具备较强的业绩支撑。 陈天石身价涨幅最高 今年8月至今，科创50指数大涨近四成，同区间，上述30股中，22股股价上涨，这也意味着公司实控人 持股对应市值也在走高。 据同花顺iFinD统计，在目前50只科创50的成分股中，寒武纪、阿特斯、盛美上海、佰维存储等30股的 实控人系自然人。经北京商报记者统计，上述30股中，寒武纪实控人陈天石身价涨幅最高。截至目前， 陈天石持有寒武纪28.35%的股份。二级市场上，11月6日，寒武纪盘中股价大涨，最终收涨9.79%，报 1480元/股，再度超越贵州茅台收盘价， ...