证券代码：002673 证券简称：西部证券 公告编号：2025-085 西部证券股份有限公司 第六届董事会第二十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 西部证券股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年10月24 日以电子邮件结合电话提示的方式，向公司第六届董事会全体董事发 出了召开第六届董事会第二十三次会议的通知及议案等资料。2025 年10月30日，本次会议在陕西省西安市东新街319号8幢公司总部会议 室以现场会议结合视频、通讯表决方式召开。 会议由公司董事长徐朝晖女士主持。本次会议应出席董事10人， 实际出席董事10人，其中吴春先生、郑智先生、张博江先生、黄宾先 生、羿克先生通过视频方式出席会议，陈强先生、孙薇女士以通讯表 决方式出席，其余董事现场出席会议。公司监事和有关人员列席本次 会议。本次会议召开及表决程序符合《公司法》和《公司章程》的有 关规定，会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 本次会议审议并通过了以下事项： 1、审议通过了修订《西部证券股份有限公司章程》的提案。 表决结果：同意10票、反 ...

战略规划与业务发展 - 公司明确三大发展路径以把握“十五五”规划中制造强国、航天强国建设及新兴产业集群培育的政策机遇[1] - 公司将加大光模块领域研发投入，开拓有源及无源微波产业新赛道，并深化商业航天、6G、数据中心等前沿技术布局[1] - 公司依托电连接器全链路关键技术，深度参与星网、千帆星座等国家重大航天项目，目标扩充商业卫星配套产品种类并提升单星价值量[2] - 公司计划从单一元器件供应商向互联系统方案提供商转型，同步做好产能储备以提升市场份额[2] 财务表现与运营挑战 - 公司单个三季度收入实现同比、环比双增长，但前三季度利润受减值计提影响显著[3] - 金、铜等大宗商品价格持续上涨对毛利率形成一定压力[3] - 公司计划通过加大市场开拓力度、深化与重点客户协作、挖掘合作潜能等方式应对挑战，同时推进股份收购华经微电子相关工作[3] 人才与创新战略 - 公司将优化人才发展战略，拓宽引进渠道并提升薪酬竞争力，通过校企合作机制积极引进高层次人才[4] - 公司围绕战略及业务需求优化分层分类培训，并计划建立健全中长期激励机制，以“聚才”“育才”双轮驱动[4]

近日，西部证券发布公告称，国融证券第四届董事会第一次会议推举黄斌为董事长、张智河为副董事长，并聘任刘翔为公司总裁。 【导读】黄斌出任国融证券董事长 中国基金报记者莫琳 西部证券收购国融证券的资本整合正在进入尾声。 张智河此前在国融证券担任董事长，现留任副董事长，有助于协助新团队平稳过渡并推动业务协同。公开履历显示，张智河在进入国融证券之前，曾担任 中信万通证券总经理、大通证券总裁。 此次人事变动意味着西部证券收购国融证券后的新管理层正式确定，西部证券整合国融证券进入实操阶段。 国融证券新管理层敲定 公告显示，黄斌当选董事长，原董事长张智河改任副董事长，刘翔获聘公司总裁。 履历显示，黄斌拥有20余年证券行业经验。2009年10月，黄斌担任西部证券董事会办公室副主任，正式涉足资本市场运作和新领域，后续升任董事会办公 室主任，并于2015年9月起担任公司董事会秘书，同时兼任党委副书记、副总经理及西部证券投资（西安）有限公司执行董事。 不过，西部证券的核心业务表现强劲。 刘翔曾就职于天风证券，后任国融证券副总裁，2024年出任国融证券董事兼总裁、子公司国融基金副董事长，分管国融证券财富管理业务及分支机构、研 究业务、 ...

【导读】黄斌出任国融证券董事长 中国基金报记者 莫琳 西部证券收购国融证券的资本整合正在进入尾声。 近日，西部证券发布公告称，国融证券第四届董事会第一次会议推举黄斌为董事长、张智河 为副董事长，并聘任刘翔为公司总裁。 今年 9 月，西部证券正式成为国融证券控股股东，持股比例达到 64.6% ，陕西投资集团成 为国融证券的实际控制人。 西部证券三季度净利同比大增超 510% 此次人事变动意味着西部证券收购国融证券后的新管理层正式确定，西部证券整合国融证券 进入实操阶段。 国融证券新管理层敲定 公告显示，黄斌当选董事长，原董事长张智河改任副董事长，刘翔获聘公司总裁。 履历显示，黄斌拥有 20 余年证券行业经验。 2009 年 10 月，黄斌担任西部证券董事会办 公室副主任，正式涉足资本市场运作和新领域，后续升任董事会办公室主任，并于 2015 年 9 月起担任公司董事会秘书，同时兼任党委副书记、副总经理及西部证券投资（西安）有限 公司执行董事。 张智河此前在国融证券担任董事长，现留任副董事长，有助于协助新团队平稳过渡并推动业 务协同。公开履历显示，张智河在进入国融证券之前，曾担任中信万通证券总经理、大通证 券总裁 ...

市场表现 - A股三大指数于10月30日集体低开 证券板块开盘小幅回调[1] - 券商ETF（159842）当日低开0.33% 成分股中仅湘财股份 华西证券 财通证券开盘上涨[1] - 券商ETF（159842）近10个交易日累计获资金净流入超4.4亿元[1] 行业指数与构成 - 券商ETF（159842）跟踪中证全指证券公司指数[1] - 该指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业股票以反映行业整体表现[1] 行业业绩与展望 - 2025年上半年上市券商整体业绩显着回暖 49家上市券商归母净利润均实现增长[1] - 其中10家券商营收超百亿元 两家券商净利润规模超百亿元[1] - 多家机构指出券商板块当前是"相对低估+业绩同比高增"的稀缺资产[1] 机构观点 - 西部证券建议关注券商板块 认为在经济定调积极背景下资本市场上升趋势明朗且券商板块业绩表现优异[1] - 中原证券表示中短周期内若券商板块估值向区间下限靠拢是再度布局良机[1] - 中原证券建议关注三类上市券商：龙头类 财富管理业务突出 权益投资深入且估值明显低于板块平均的个股[1]

并购后人事整合进展 - 国融证券完成董事会换届，西部证券党委副书记、副总经理、董事会秘书黄斌当选为新任董事长，原董事长张智河转任副董事长，总裁刘翔留任 [1][3] - 此次人事任命是西部证券于9月完成收购国融证券股份过户后的新举措 [1] - 现阶段一线业务尚未推进人员整合，国融证券从业人员数量为1649名，相较年初未有太大变化 [4] 并购交易完成情况 - 西部证券收购国融证券11.51亿股股份已完成过户登记，持股比例达到64.60%，成为控股股东 [5][6] - 该现金收购项目自首次披露至获证监会批文用时14个月 [5] - 国融证券表示此次收购契合双方战略规划，能优化资源配置、加强资源整合、提高业务影响力和市场竞争力，发挥协同效应 [6] 西部证券三季度财务表现 - 前三季度营业收入为43.35亿元，同比减少2.17%；归属于上市公司股东的净利润为12.43亿元，同比大幅增长70.63% [1][8] - 公司三季度末总资产为1105.83亿元，较上年度末增长15.23% [8] - 经纪业务手续费净收入为9.80亿元，同比增长78%；投行业务手续费净收入为2.83亿元，同比增长75.30%；资管业务手续费净收入为1.02亿元，同比减少19.34% [8] - 自营业务方面，前三季度投资收益为21.06亿元，同比增长41%；公允价值变动收益为-2.52亿元，较去年同期由盈转亏 [8] 国融证券经营状况与展望 - 国融证券第二季度经营分析会议指出，公司整体经营情况较去年同期有很大增长 [9] - 公司要求各业务板块深入研究，充分发挥新控股股东西部证券的优势 [9] - 此次财报为西部证券并表国融证券数据前的最后一份定期报告 [8]

并购后人事整合进展 - 国融证券完成董事会换届，西部证券党委副书记、副总经理、董事会秘书黄斌当选为新任董事长，原董事长张智河转任副董事长，总裁刘翔留任[1][3] - 此次人事变动是西部证券于9月完成收购国融证券股份过户后的最新举措[1] - 黄斌为西部证券元老，自公司2000年设立时便已加入，现任西部证券党委副书记、副总经理、董事会秘书等职[3] - 除高管层外，一线业务人员尚未整合，国融证券目前有1649名从业人员，相较年初未有太大变化[4] 并购交易关键节点与股权结构 - 西部证券收购国融证券股份已于9月11日完成过户登记，共获得11.51亿股股份[5] - 交易完成后，西部证券持有国融证券64.60%的股权，成为其控股股东[6] - 该现金收购项目自首次披露至获证监会批文，历时14个月[5] 西部证券三季度财务表现 - 西部证券前三季度实现营业收入43.35亿元，同比减少2.17%[2][7] - 归属于上市公司股东的净利润为12.43亿元，同比大幅增长70.63%[2][7] - 公司三季度末总资产达1105.83亿元，较上年度末增长15.23%[7] - 经纪业务手续费净收入9.80亿元，同比增长78%；投行业务手续费净收入2.83亿元，同比增长75.30%[7] - 资管业务手续费净收入1.02亿元，同比减少19.34%[7] - 自营业务投资收益21.06亿元，同比增长41%，但公允价值变动收益为-2.52亿元，较去年同期由盈转亏[7] 并购协同效应与未来发展 - 国融证券表示，此次收购有助于提升公司资本实力、扩大业务规模，并优化资源配置[2][6] - 双方将加强资源整合，发挥业务协同效应，共同提高市场竞争力，为客户提供“一站式”全链条金融服务[6] - 国融证券第二季度经营分析会议指出，公司整体经营情况较去年同期有显著增长，并计划深入研究以充分发挥新股东优势[8]

券商股表现 - 券商股集体爆发，华安证券强势涨停，东北证券大涨9.7%，长江证券、广发证券涨超4%，多只券商股涨幅超过2% [1][2] - 板块表现强劲主要受上市券商三季度业绩超预期推动，13家可比券商前三季度归母净利润合计约467.26亿元，同比增长46.42% [2] - 多家机构指出券商板块是“相对低估+业绩同比高增”的稀缺资产，投行、衍生品和公募业务将接续改善，头部券商ROE具备扩张潜力 [2] 市场指数与情绪 - 沪指成功突破4000点大关，午间收盘涨0.37%，报4002.83点，创业板指数大涨超1% [1][4] - 沪深两市半日成交额达1.42万亿元，较上个交易日放量719亿元，市场热点快速轮动 [4] - 沪指突破4000点被视为牛市趋势进一步确立的里程碑事件，市场可能仍处于牛市的上半场 [5] 行业前景与驱动因素 - 资本市场战略地位提升，政策合力引入中长期资金、活跃市场，低利率时代重塑资产配置逻辑，推动券商板块战略配置机会 [3] - 券商板块前景乐观，在业绩支撑、政策利好及市场活跃度提升多重因素推动下，有望延续估值修复行情 [3] - 后市展望乐观，中国资产价值重估、科技叙事明晰将持续推动全球资本增配，中国股市有望步入更具持续性的上行趋势 [1] 市场趋势与资金流向 - 市场处在牛市第二阶段，增量资金持续流入态势未变，公募私募融资余额均呈现净流入，市场风格更加均衡 [5][6] - 活跃趋势性资金减仓基本完成，市场成交换手回归理性，风格切换基本结束，市场大概率重新回到业绩驱动的结构市特征 [6] - 大小盘风格或呈现转换，大盘成长风格有望中期占优，宏观背景仍偏支持新兴成长板块，机构持股集中度有上升空间 [6]

证券行业市场表现 - 截至2025年10月29日11:25，证券ETF(159841)上涨2.53%，成交5.13亿元，盘中换手率为4.81% [3] - 证券ETF跟踪指数成分股普遍上涨，其中华安证券上涨10.05%，东北证券上涨9.38%，广发证券上涨4.44% [3] - 证券ETF(159841)近3个月规模增长46.01亿元，近10个交易日内有7日资金净流入，合计流入5.10亿元 [3] - 上证指数突破4000点，市场财富效应可能加强，证券行业作为“牛市旗手”投资机遇受关注 [4] 证券行业公司业绩 - 华安证券2025年第三季度营业收入16.16亿元，同比增长60.72%，归属于上市公司股东的净利润8.48亿元，同比增长97.61% [4] - 西部证券2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润4.59亿元，同比大幅增长510.16%，年初至报告期末净利润12.43亿元，同比增长70.63% [5] 证券行业政策与机遇 - “十五五”规划启幕为产融协同带来新机遇，金融体系需精准对接国家战略以服务科技自立自强与现代化产业体系建设 [6] - 深圳发布并购重组行动方案，聚焦支持战略性新兴产业整合，可能激发券商板块在并购重组领域的业务潜力 [6] 创业板市场表现 - 截至2025年10月29日11:25，创业板ETF天弘(159977)上涨1.49%，成交7821.33万元 [3] - 创业板ETF跟踪指数成分股表现强劲，三环集团上涨9.19%，先导智能上涨7.05%，同花顺上涨6.82% [3] - 创业板ETF天弘(159977)近3个月规模增长5.82亿元，份额增长20.81亿份 [3] - 创业板ETF聚焦高端制造、光伏、新能源汽车等战略性新兴产业，涨跌幅限制为20%，具备高弹性优势 [4] 其他相关ETF产品 - 天弘基金提供多种ETF产品，包括科创综指ETF(589860)、中证A500ETF(159360)、恒生科技ETF(520920)等 [7] - 行业主题ETF涵盖计算机、机器人、芯片、创新药、食品饮料等领域 [7] - 商品及其他类别ETF包括上海金ETF(159830)、光伏ETF(159857)、银行ETF天弘(515290)等 [8][9]

股价表现与交易数据 - 10月29日盘中上涨2.10%，报8.77元/股，成交金额3.37亿元，换手率0.95%，总市值391.98亿元 [1] - 主力资金净流入2232.85万元，特大单净买入1854.21万元（买入4797.51万元，占比14.23%；卖出2943.30万元，占比8.73%），大单净流入378.63万元（买入8000.79万元，占比23.73%；卖出7622.16万元，占比22.61%） [1] - 今年以来股价累计上涨8.94%，近5个交易日上涨4.16%，近20日上涨5.03%，近60日上涨1.50% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务收入构成为：自营投资业务37.63%，财富管理业务21.87%，总部及其他14.44%，资产管理业务10.33%，信用业务9.69%，投资银行业务7.04% [1] - 2025年1月-9月实现归母净利润12.43亿元，同比增长70.63% [2] - A股上市后累计派现45.09亿元，近三年累计派现11.12亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为18.58万，较上期减少3.32%，人均流通股22118股，较上期增加3.44% [2] - 十大流通股东中，国泰中证全指证券公司ETF（512880）持股6931.35万股，较上期增加2793.26万股；香港中央结算有限公司持股6021.14万股，较上期减少31.20万股；华宝中证全指证券公司ETF（512000）持股4603.51万股，较上期增加1396.41万股；南方中证500ETF（510500）持股3904.53万股，较上期减少75.13万股；国泰海通证券股份有限公司-天弘中证全指证券公司ETF为新进股东，持股1174.33万股 [3] 行业分类与概念板块 - 公司所属申万行业为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ [1] - 所属概念板块包括参股基金、中盘、期货概念、参股新三板、融资融券等 [1]