市场表现 - A股CPO概念股集体低开，光库科技和天孚通信跌幅均超过5% [1] - 中际旭创和剑桥科技跌幅均超过4%，总市值分别为4622亿和296亿 [2] - 景旺电子、中富电路、光迅科技、仕佳光子、长芯博创跌幅均超过3% [1] 个股数据 - 光库科技下跌5.56%至128.12元，总市值319亿，年初至今涨幅164.25% [2] - 天孚通信下跌5.04%至180.24元，总市值1401亿，年初至今涨幅178.51% [2] - 长飞光纤下跌4.24%至112.30元，总市值851亿，年初至今涨幅277.28% [2] - 中际旭创下跌4.21%至416.01元，总市值4622亿，年初至今涨幅238.17% [2] - 剑桥科技下跌4.07%至110.27元，总市值296亿，年初至今涨幅172.99% [2] - 景旺电子下跌3.88%至72.08元，总市值679亿，年初至今涨幅165.29% [2] - 中富电路下跌3.48%至49.86元，总市值95.45亿，年初至今涨幅54.26% [2] - 光迅科技下跌3.36%至67.50元，总市值545亿，年初至今涨幅30.14% [2] - 仕佳光子下跌3.32%至73.00元，总市值335亿，年初至今涨幅346.12% [2] - 长芯博创下跌3.00%至120.03元，总市值349亿，年初至今涨幅158.87% [2]

行业投资评级 - 通信行业获得"推荐"评级 基于AI、5.5G及卫星通信持续推动行业高景气度延续 [2] 核心观点 - 华为全联接大会发布昇腾芯片新品路线图 Atlas 950超节点性能显著超越英伟达竞品 [3] - 算力产业链光通信需求受拉动 华为Atlas 950采用全光柜间互联方案 [3] - 卫星互联网组网加速 运力端降本仍是核心瓶颈 [4] - 全社会算力总量至2035年预计增长10万倍 通信连接对象从90亿人扩展至9000亿智能体 [21][23] 市场表现总结 - 本周申万通信指数上涨0.52% 跑赢上证综指（-1.30%）但弱于深证成指（1.14%）和创业板指（2.34%） [2][12] - 通信线缆及配套子板块涨幅达5.77% 位列细分行业第一 [2][14] - 个股涨幅前三：德科立（59.09%）、线上线下（50.59%）、长飞光纤（35.07%） [2][16] 技术进展详情 - 华为Ascend 950PR（2026Q1推出）面向推理Prefill阶段 Ascend 950DT（2026Q4推出）侧重训练场景 [3] - Atlas 950超节点（2026Q4上市）相较英伟达NVL144：卡规模达56.8倍 总算力6.7倍 内存容量1152TB（15倍） 互联带宽16.3PB/s（62倍） [3] - Atlas 960（2027Q4上市）FP8总算力30 EFLOPS FP4总算力60 EFLOPS 内存容量4460TB 互联带宽34PB/s [3] - 大模型训练/推理性能较Atlas 950提升3倍/4倍 分别达15.9M TPS和80.5M TPS [3] - 我国成功发射卫星互联网技术试验卫星 长征二号丙火箭700公里太阳同步轨道运载能力2500公斤 [18] 产业趋势展望 - 华为提出2035年十大技术趋势：AGI驱动变革 AI智能体演进为决策伙伴 人机协同编程成为主流 [21][22] - 多模态交互取代图形界面 L4+自动驾驶成为"移动第三空间" [22] - AI存储容量需求较2025年增长500倍 占比超70% [22] - 可再生能源发电量占比突破50% AI实时管理能源系统 [23]

股价表现与交易数据 - 9月23日盘中股价下跌2.05%至112.92元/股 成交额8.04亿元 换手率1.71% 总市值855.83亿元 [1] - 主力资金净流出743.59万元 特大单买卖占比分别为14.75%和15.27% 大单买卖占比分别为27.10%和27.50% [1] - 年内累计涨幅达281.20% 近5/20/60日分别上涨18.06%/58.89%/183.85% 年内10次登上龙虎榜 [1] 公司基础信息 - 成立于1988年5月31日 2018年7月20日上市 总部位于武汉东湖高新区 在香港设有办事处 [2] - 主营业务聚焦光纤预制棒、光纤光缆及数据通信产品 形成棒纤缆一体化产业链 [2] - 收入构成：光传输产品64.50% 光互联组件17.35% 其他业务15.85% 补充业务2.30% [2] 财务与股东结构 - 2025年上半年营业收入63.84亿元 同比增长19.38% 归母净利润2.96亿元 同比下降21.71% [2] - A股上市后累计分红21.29亿元 近三年累计派现9.43亿元 [3] - 股东户数2.26万户 较上期减少11.76% 香港中央结算持股594.96万股(增持185.54万股) [2][3] - 中欧价值发现混合A新进持股190.53万股 财通价值动量混合A新进持股163.68万股 [3] 行业与概念属性 - 所属申万行业：通信-通信设备-通信线缆及配套 [2] - 概念板块涵盖CPO概念、光纤光缆、光通信、百元股及5G等 [2]

行业定义与分类 - 掺稀土光纤是特种光纤的重要子类 通过在纤芯中掺杂镱、铒、铥等稀土离子 实现特定波长激光产生和光信号放大功能 [2][3] - 主要产品类型包括掺镱光纤、掺铒光纤、掺钕光纤、掺铥光纤、掺铒镱光纤及掺铒铥光纤等 [3] 市场规模 - 2024年中国掺稀土光纤行业市场规模达29.9亿元 同比增长15.0% [1][7] - 该规模占特种光纤行业整体规模的35.2% [1][7] 增长驱动因素 - 激光加工在制造业渗透率提升推动光纤激光器需求增长 直接拉动掺镱光纤市场需求 [1][7] - 400G光传输网商用和低轨卫星互联网建设对光信号传输性能提出更高要求 极大拉动掺铒光纤需求 [1][7] - 车载激光雷达和测风激光雷达领域快速发展 推动掺铒镱光纤需求逐渐增加 [1][7] 政策环境 - 行业被列为国家战略性新兴产业重点产品 受到《"十四五"智能制造发展规划》《算力基础设施高质量发展行动计划》《产业结构调整指导目录（2024年本）》等多项政策支持 [5] 产业链结构 - 上游原材料包括石英管材、光纤涂料、稀土及化学品、工业气体 其中稀土化学品和工业气体已基本实现国产化 [6] - 中游为掺稀土光纤制造 下游应用于光纤激光器、光纤放大器和光纤激光雷达等光器件 [7] - 终端应用涵盖先进制造、光通信、测量传感、国防军工、医疗健康和科学研究等领域 [2][7] 竞争格局 - 全球市场由欧美企业主导 包括美国Nufern公司、nLIGHT公司、OFS公司以及英国Fibercore公司 在高功率高性能领域优势明显 [9] - 国内主要厂商包括长飞光纤、锐科激光和长进光子 其中长进光子2024年掺稀土光纤业务收入达16492.01万元 同比增长31.00% [10][12] - 长飞光纤2024年营业总收入122亿元 毛利润33.3亿元 毛利率27.30% [11] 技术发展趋势 - 掺镱光纤将提升输出功率并优化光效、光束质量和稳定性 以满足超高功率激光器需求 [12] - 掺铒光纤向高带宽、低噪声、多波段一体化方向发展 并拓展空间激光通信等应用领域 [12] - 掺铒镱光纤将朝着更高光束质量、输出功率和光光效率方向演进 以匹配激光雷达性能提升需求 [12]

股东权益变动 - 信息披露义务人DrakaComteq B V通过香港联交所大宗交易方式出售长飞光纤3759 5万股H股股份 [1] - 出售股份占上市公司总股本的5 00% [1] - 权益变动后DrakaComteq B V不再持有公司H股股份 [1]

新乡化纤生产线停产改造 - 北区生物质纤维素长丝生产线自2025年10月1日起停产改造90天 涉及年产能3.12万吨 [1] - 预计2025年减少产量7000吨 减少营业收入1.85亿元 减少利润总额4800万元 [1] 博众精工股权转让 - 拟以6400万元转让苏州灵猴机器人2031.75万元注册资本股权 约占当前总注册资本18.29% [1] - 交易完成后持股比例降至21.61% [1] 国家电网中标项目汇总 - 海兴电力预中标国家电网营销项目计量设备采购 金额1.28亿元 [2] - 三星医疗及子公司预中标国家电网三项采购项目 合计金额1.93亿元 [2] - 友讯达预中标国家电网计量设备采购 金额1.07亿元 占2024年营收10.55% [3] - 万胜智能预中标国家电网计量设备采购 金额6798.29万元 占2024年营收7.25% [9][10] - 金冠电气中标国家电网避雷器及开关柜采购 金额2840.29万元 占2024年营收3.82% [11][12] - 白云电器及子公司中标国家电网组合电器等设备采购 合计金额1.62亿元 占2024年营收3.25% [23][24] - 迦南智能预中标国家电网电能表及终端采购 金额7312.21万元 占2024年营收7.23% [26] - 炬华科技预中标国家电网电能表及终端采购 金额1.42亿元 [26] 新能源汽车及零部件合作 - 天成自控获国内头部新能源车企乘用车座椅总成定点 预计2026年6月量产 生命周期3年配套54万辆 [3][4] 医药研发与认证进展 - 悦康药业YKYY013注射液获FDA批准开展慢性乙肝病毒感染临床试验 [4] - 四川双马子公司湖北健翔获俄罗斯GMP证书 涵盖替尔泊肽原料药生产 [6] - 东方生物子公司获两款医疗器械注册证 包括HPV检测和新冠流感联检试剂盒 [15][16] - 亚宝药业终止SY-009糖尿病研发项目 全额计提减值5579.33万元 减少2025年利润总额 [18][19] - 天士力注射用重组人尿激酶原新增急性脑卒中适应症获药监局批准 [20][21] 战略合作与协议 - 普莱得与国际电动工具品牌商签订五年采购协议 总量超7亿元 占2024年营收超80% [4][5] - 兰花科创与上海盘毂动力签约 合作开发轴向磁通电机在煤矿开采等领域的应用 [17] - 博实股份签署工业服务合同 金额9699.27万元 服务期15个月 [7][8] 资产出售与交易 - 华资实业子公司出售奶牛场资产 交易金额3850万元 预计产生收益1170万元 [10] 股东持股与减持变动 - 腾远钴业实控人承诺12个月内不减持 合计持股1.12亿股占37.89% [27] - 长飞光纤股东Draka Comteq B.V.减持全部3759.53万股H股 占总股本5% 不再持股 [28] 工程项目中标 - 蒙草生态子公司联合体中标生态修复项目 金额2.252亿元 工期300天 [29] 半年度分红方案 - 威奥股份每股派现0.1元 合计3928.86万元 [30] - 南微医学每股派现0.5元 合计9341.57万元 [31][32] - 一鸣食品每股派现0.025元 合计1002.5万元 [33] - 日辰股份每股派现0.2元 合计1943.87万元 [34][35] - 奥特维每股派现0.5元 合计1.58亿元 [36][37] - 爱科科技每股派现0.1元 合计826.64万元 [38][39] - 洁美科技每10股派现1元 合计4259.8万元 [39] 公司高管变动 - 中国西电董事方楠辞职 不再担任任何职务 [25] 财务数据披露 - 南侨食品8月归母净利润10.41万元 同比减少98.31% [13][14]

股东变动 - 外资股东Draka Comteq B V通过大宗交易出售长飞光纤3759 53万股H股 占公司总股本5 00% 持股比例由5 00%降至0 00% [1] - 以61 6港元/股计算 本次套现金额达23 16亿港元 [1] - Draka Comteq B V自2025年4月起连续减持 分别于4月17日减持2824 68万股 6月5日减持3296 85万股 7月7日至21日减持582 68万股 7月29日及9月4日各减持3759 53万股 最终于9月19日清仓 [3] 股权结构演变 - Draka Comteq B V曾为长飞光纤发起人之一 持股比例达37 50% [1] - 公司A股IPO后 Draka Comteq B V持有1 8亿股H股 占比23 73% [1] - 截至2025年3月31日 Draka Comteq B V与中国华信邮电并列第一大股东 均持股1 8亿股 占比23 73% [2] 股价表现 - 减持公告后次日（9月22日）H股早盘跌幅达11% 但随后快速反弹 [1] 财务表现 - 2024年营业收入121 97亿元 同比下降8 65% 归母净利润6 76亿元 同比下降47 91% [3] - 2025年上半年营业收入63 84亿元 同比增长19 38% 归母净利润3 86亿元 同比增长11 3% [3] 减持动机 - Draka Comteq B V减持系基于财务管理和业务发展需求 [1]

股东减持 - 外资股东DrakaComteqB V 于9月19日减持长飞光纤3759 53万股H股股份 减持后不再持有公司股份 实现全部清仓[2] - DrakaComteqB V 自2025年4月17日至9月4日期间分五次累计减持长飞光纤H股股份1 8亿股 与减持前持股数量一致[2] - 减持期间长飞光纤A股股价累计大涨259 2% H股股价累计大涨297 42%[2] 股价表现 - 长飞光纤港股股价从年初11 93港元/股涨至9月19日收盘61 6港元/股 期间涨幅超4倍[3] - 同期公司A股股价涨幅超3倍[3] 财务业绩 - 2024年公司营业收入121 97亿元 同比下降8 65% 归母净利润6 76亿元 同比下降47 91%[3] - 2025年上半年营业收入63 84亿元 同比增长19 38% 归母净利润2 96亿元 同比下降21 71%[3] - 2025年上半年扣非净利润1 38亿元 同比增长14 75% 实现止跌回升[3] 业务发展 - 公司专注于通信行业 是全球领先的光纤预制棒 光纤 光缆及数据通信相关产品研发制造企业[3] - 空芯光纤作为行业前沿产品应用仍处于早期阶段 尚未形成规模销售和稳定价格利润水平[4] - 中国移动首条空芯光纤商用于2025年7月落地 长飞光纤为唯一中标人 实际中标价约3 6万元/芯公里[4] - 与数据中心相关的光纤光缆产品占全球需求总量比例较小 空芯光纤业务尚未对公司财务数据产生明显影响[3][4]

市场整体表现 - 三大指数均收涨 沪指涨0.22% 深成指涨0.67% 创业板指涨0.55% [2] - 沪深两市成交额2.12万亿元 较上一交易日缩量2023亿元 [2] - 全市场超3100只个股下跌 科技股成为上涨主流 [2] 板块表现分化 - 贵金属、芯片产业链、消费电子等板块涨幅居前 [2] - 影视院线、旅游、白酒等板块跌幅居前 [2] - 科创50指数大涨3.38% 科技线主线地位凸显 [2] 消费电子产业链 - 立讯精密早盘涨停 市值超4000亿元 带动消费电子板块走强 [3][4] - OpenAI与立讯精密签署协议开发消费级AI设备 目前处于原型阶段 [4] - 产业链人士证实OpenAI已与国内供应链展开具体项目合作 [4] - 苹果供应链企业立讯精密、歌尔股份、蓝思科技有望参与OpenAI设备开发 [5] - iPhone17系列销量可能超预期 苹果2026-2027年将推折叠机、AI眼镜等新品 [5] 算力与服务器产业链 - 工业富联股价创历史新高 站上70元 总市值超万亿元 [7] - 液冷服务器逻辑受关注 华为指出液冷数据中心成为AIDC必然选择 [8] - AI大模型迭代驱动算力需求提升 液冷方案加速替代风冷 [8] 半导体与芯片行业 - 科创板半导体权重股表现突出 中芯国际涨6.25% 海光信息涨10.70% 寒武纪涨3.61% [10][14] - 2025年上半年电子行业景气上行 营收利润快速增长 [12] - 全球半导体销售额599亿美元 同比增20% 晶圆厂稼动率快速攀升 [12] - AI技术从云到端扩散及补库存周期推动行业稳健成长 [13] - 国产算力芯片全产业链受看好 包括设计、制造、封测及设备材料 [15] 摩尔线程相关概念 - 摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会 公司专注于全功能GPU研发 [11] - 参股摩尔线程股票表现分化 长飞光纤年内涨超288% ST华通涨278% 和而泰涨178% [15] - 长飞光纤早盘一度触及跌停 圣元环保收较长上影线 [17][18]

新股发行与退市动态 - 新股奥美森发行价格为8.25元[1] - 紫天退（300280）处于退市整理期，剩余9个交易日[1] - 多只ST/*ST股票面临退市风险，包括*ST高鸿（000851）、*ST金刚（300093）、*ST广道（839680）等[4][6] 可转债转股调整 - 汇通转债（113665）转股价格调整生效日期为2025年9月23日[6] - 甬矽转债（118057）转股价格调整生效日期为2025年9月22日[6] - 华康转债（111018）转股价格调整生效日期为2025年9月29日[6] - 奥维转债（118042）转股价格调整生效日期为2025年9月26日[6] 债券赎回与回售 - 豪24转债（113690）赎回登记日为2025年10月10日[6] - 铜陵定02（124024）赎回登记日为2025年10月10日[6] - 景23转债（113669）赎回登记日为2025年9月30日[6] - 三羊转债（127097）赎回登记日为2025年10月16日[6] 港股通权益提示 - 信义能源（03868）以股代息申报期为2025年9月12日至9月23日[7] - 信义玻璃（00868）以股代息申报期为2025年9月12日至9月23日[7] - 信义光能（00968）以股代息申报期为2025年9月12日至9月23日[7] - 港华智慧能源（01083）以股代息申报期为2025年9月15日至9月26日[7]