上周市场回顾 - A股主要宽基指数全线上涨，科创50、中证1000、中证500指数收益靠前，分别为3.37%、1.90%、1.88%，沪深300、上证综指、创业板指收益靠后，分别为0.36%、0.41%、1.22% [5][13] - 行业方面，计算机、电子、传媒收益靠前，分别为4.00%、3.70%、3.66%，商贸零售、食品饮料、纺织服装收益靠后，分别为-3.07%、-2.52%、-2.24% [5][18] - 央行上周净公开市场投放资金16,144亿元，不同期限国债利率均有所下行，利差缩窄1.35BP [5][21][23] - 可转债市场方面，中证转债指数上涨1.08%，转股溢价率中位数较前一周增加1.80%至35.48% [27] 基金产品发行与申报动态 - 上周新成立基金64只，合计发行规模583.30亿元，较前一周有所增加，其中股票型基金发行344.35亿元，混合型基金发行91.35亿元，债券型基金发行147.60亿元 [3][42] - 上周共上报91只基金，较上上周有所减少，申报产品包括8只FOF和23只ETF，例如工银瑞信中证红利低波动100ETF、广发国证石油天然气ETF等 [4][5] - 上周有8只基金首次进入发行阶段，本周将有35只基金开始发行，其中偏股混合型（12只）、被动指数型（10只）和混合债券型二级（6只）占比较高 [3][46][48] 开放式公募基金表现 - 普通公募基金方面，上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益中位数分别为1.28%、0.83%、0.93% [5][30] - 今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为10.61%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为5.47%、4.55%、4.33% [5][31] - 量化公募基金方面，上周指数增强基金超额收益中位数为0.09%，量化对冲型基金收益中位数为0.48% [5][33] - 公募FOF基金方面，截至上周末市场共有普通FOF基金319只、目标日期基金108只、目标风险基金150只，上周新成立11只FOF基金 [5][35] - 上周目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为4.36% [5][36] 行业热点与公司事件 - 2月15日，国投瑞银基金针对旗下白银期货LOF基金推出专项补偿方案，适用于以2026年2月2日净值确认赎回的自然人投资者 [5][7] - 1月27日，中国证券投资基金业协会发布公募基金业绩比较基准要素库，中证指数公司管理的126条指数入选，其中一类库69条指数（中证管理67条），二类库72条指数（中证管理59条） [9][10] - 2月12日，拥有222年历史的英国施罗德集团同意接受美国TIAA旗下子公司Nuveen的收购，合并后集团资产管理规模约2.5万亿美元 [5][11] - 2026年2月以来，多家公募基金为旗下“固收+”基金增聘权益基金经理，例如鹏华丰盛稳固收益增聘科技主题基金经理闫思倩，平安添悦债券增聘林清源 [12] - 上周共有41家基金公司的148只基金产品发生基金经理变动，其中华宝基金（17只）、天弘基金（12只）、光大保德信基金（8只）变动较多 [39] 基金业绩领先榜单（截至2026.02.13） - 周度普通公募基金业绩前三：主动权益型为华夏新材料龙头A（14.55%）、东方创新成长A（13.31%）、长城优化升级A（12.25%）；灵活配置型为金信核心竞争力A（15.88%）、平安鑫安A（11.79%）、兴业多策略（11.74%） [50] - 周度指数增强基金超额收益前三：汇添富中证芯片产业指数增强A（2.30%）、浦银安盛科创板综合指数增强A（1.60%）、永赢上证科创板综合价格增强策略ETF（1.52%） [51] - 今年以来普通公募基金业绩前三：主动权益型为西部利得策略优选A（44.67%）、广发远见智选A（41.23%）、银华同力精选（31.64%）；灵活配置型为西部利得新动力A（44.13%）、西部利得行业主题优选A（39.37%）、金信量化精选A（34.51%） [53]

量化模型与构建方式 **本报告为基金市场周报，主要对市场表现、基金产品动态及各类基金业绩进行回顾与统计，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建思路、过程及公式。** [1][2][3][4][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][21][22][23][24][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56] 量化因子与构建方式 **本报告为基金市场周报，主要对市场表现、基金产品动态及各类基金业绩进行回顾与统计，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建思路、过程及公式。** [1][2][3][4][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][21][22][23][24][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56]

文章核心观点 - 中国证券投资基金业协会正式建立并发布“公募基金业绩比较基准要素库” 旨在规范公募基金业绩比较基准的选取与使用 落实推动公募基金高质量发展的相关部署 并保护投资者权益 [1] 基准库的建立与构成 - 基准库的建立旨在规范公募基金业绩比较基准的选取与使用 并已通过第一届公募基金业绩比较基准要素库专家工作组第一次会议审议 [1] - 基准库包括《公募基金业绩比较基准要素库运作说明》和股票指数一类库、二类库 [1] 基准库的主要内容与规范 - 重点规范股票指数选取 目前主要纳入股票指数 主动管理型公募基金投资于境内A股市场、港股市场的资产可从基准库中选取基准要素 [1] - 分层设置基准库 一类库纳入市场表征性强且认可度高的指数 二类库则纳入具有一定使用率、市值容量较大的指数 对一类库形成补充 [2] - 基准要素入库和使用适度分离 基金管理人可选择非基准库内的股票指数 但需符合相关指引和操作细则要求 [2] - 推动指数编制机构提高服务质量 相关指引对指数编制机构在研发、运维、人员组织、监督机制等方面提出要求 拟入库指数的编制机构需承诺遵守相关要求 [2] - 维护基准要素库的客观公正 成立由行业内相关市场主体组成的业绩比较基准专家工作组 对基准要素的纳入、移出和库间调整进行评估决策 保证库的动态更新和有序管理 [2] 基准库的查询方式 - 基准库可通过协会官网的服务大厅进行查询 具体路径为：协会官网—服务大厅—我要查—产品查询—公募基金业绩比较基准要素库 [2]

公募基金业绩比较基准要素库的建立 - 中国证券投资基金业协会于1月27日发布公告，建立了公募基金业绩比较基准要素库，该要素库经第一届公募基金业绩比较基准要素库专家工作组第一次会议评议通过 [1] 要素库的构成与适用范围 - 基准库现阶段主要纳入股票指数，分为一类库和二类库，合计155只指数入选 [1] - 该要素库适用于投资境内A股、港股市场资产的主动管理型公募基金 [1] 一类库的构成与特点 - 一类库共纳入82只指数，旨在鼓励基金管理人规范选取和使用，提高产品间业绩可比性 [1] - 一类库指数包括22只宽基指数、38只行业主题指数和22只策略指数，其特点是市场表征性强、认可度高 [1] - 一类库入库标准要求指数成分证券过去一年日均自由流通市值总值不低于12000亿元，并综合考虑市场表征性、认可度及国家战略导向 [2] 二类库的构成与特点 - 二类库共纳入73只指数，对一类库形成有效补充 [1] - 二类库指数包括9只宽基指数、55只行业主题指数和9只策略指数，其特点是兼顾创新和差异化，并具有一定使用率及较大的市值容量 [1] 要素库的维护与管理机制 - 中基协组织行业机构成立专家组，负责基准库的建设和动态维护 [2] - 专家组由基金管理人、基金托管人、基金评价机构、基金销售机构、专业机构投资者等机构的专家代表组成，监管部门及自律组织可派员列席 [2] - 专家组建立动态监测机制，按季度启动基准要素的出、入库评估，每半年启动一、二类库之间的调整评估 [2] - 协会定期或不定期组织专家组，对基准要素的纳入、移出以及一、二类库之间的调整进行评估并决策 [2]

行业监管动态 - 中国证券投资基金业协会于1月27日发布公告，建立了公募基金业绩比较基准要素库 [1] - 此举旨在落实《推动公募基金高质量发展行动方案》部署，规范业绩比较基准的选取和使用，以保护投资者合法权益 [1] - 要素库的建立依据包括《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及指引 [1] - 该要素库已经第一届公募基金业绩比较基准要素库专家工作组第一次会议评议通过并予以发布 [1]

核心观点 - 中国证券投资基金业协会发布公募基金业绩比较基准要素库 旨在规范主动管理型公募基金的业绩比较基准选取和使用 以落实高质量发展行动方案并保护投资者权益 [1] 基准库的适用范围与资产类别 - 基准库适用于主动管理型公募基金投资于境内A股市场和港股市场的资产 [3] - 对于投资于除港股外的境外市场资产 应选择市场表征性强、认可度高的主流指数 且指数编制发布机构所在国监管机构需与中国证监会签订双边合作备忘录 且该机构在中国大陆设有分支机构 [4] 基准库的分层结构与目的 - 基准库现阶段主要纳入股票指数 分为一类库和二类库 [3] - 一类库纳入市场表征性强、认可度高的指数 旨在鼓励基金管理人规范选取和使用 提高产品间业绩可比性 [3] - 二类库兼顾创新和差异化 纳入具有一定使用率、市值容量较大的指数 对一类库形成有效补充 [3] 非股票类基准及库外指数的使用规范 - 采用债券、基金、商品、多资产等指数、合约价格、利率等其他形式作为基准的 应选取市场表征性强、认可度高的主流要素 [3] - 采用基准库外指数的 需符合相关指引与操作细则要求 [3] - 采用基准库外的行业主题指数的 不应选择过于细分赛道的行业主题指数 [3] 基准库的动态管理机制 - 专家工作组建立动态监测机制 按季度启动基准要素的出、入库评估 [5] - 每半年启动一、二类库之间的调整评估 [5]

积存金业务调整 - 多家银行于11月3日暂停积存金买入及实物金购买/兑换业务，或调整在售黄金产品价格 [1] - 工商银行当日暂停如意金积存业务的新开户、主动积存等，但存量业务赎回不受影响 [1] - 工商银行在11月3日晚间宣布恢复受理如意金积存业务的所有申请 [1] 跨境ETF市场 - 截至11月6日，跨境ETF规模达到9154.71亿元，突破9000亿元大关 [2] - 跨境ETF规模较年初增长4912.51亿元，产品数量增加48只 [2] 个人养老金基金 - 个人养老金基金Y份额规模从2022年末的20.05亿元扩大至2025年三季度末的151.11亿元 [4] - 截至11月3日，有数据可取的280只个人养老金基金年内平均收益率达到17.45% [4] - 从各Y份额基金成立至今的收益率看，297只基金取得正收益，占比98%，其中4只产品涨超50% [4] 基金经理规模变动 - 截至三季度末，管理规模超100亿元的主动权益基金经理达到109人，较二季度数量扩张近三分之一 [5] - 计入四季度新发产品后，“百亿基金经理”人数增至112人，业绩表现是规模增长核心驱动力 [5] 公募基金业绩比较基准 - 公募基金业绩比较基准要素库名单已下发，现阶段主要纳入股票指数 [5] - 基准库指数分为一类库（69只指数）和二类库（72只指数），并采取动态管理机制 [5] 公募基金地产持仓 - 三季度房地产板块的基金持仓总市值为558亿元，环比上升15% [6] - 地产板块持仓市值占股票投资市值比重为0.62%，环比下降0.05个百分点，创历史新低 [6] - 板块相对标准行业配置比例低配0.64个百分点，环比扩大0.08个百分点 [6]

文件发布与核心框架 - 公募基金业绩比较基准要素库及运作说明相关征求意见稿已于11月4日下发 [1] - 基准库采用双层结构 分为一类库和二类库 [1] 一类库构成与特点 - 一类库纳入市场表征性强 认可度高的指数 共有69只指数入选 [1] 二类库构成与特点 - 二类库旨在兼顾创新和差异化 纳入具有一定使用频率且容量较大的指数 共有72只指数入选 [1] 指数分类与动态调整机制 - 基准要素库包含宽基 行业 策略三类指数 [1] - 将建立专家组动态监测机制 按季度对基准要素出入库进行评估 [1] - 每半年启动一次一类库与二类库之间的调整评估 [1]

公募基金业绩比较基准要素库的建立 - 中国证券投资基金业协会已下发《公募基金业绩比较基准要素库运作说明》征求意见稿，旨在建立和维护业绩比较基准要素库 [3][4] - 基准库现阶段主要纳入股票指数，分为一类库和二类库，基准类型包括宽基指数、行业主题类和策略指数 [3][4] - 一类库包含69只核心指数，二类库包含72只指数，合计141只指数覆盖A股、港股主流投资标的 [3] 一类库与二类库的功能定位 - 一类库纳入市场表征性强、认可度高的指数，鼓励基金管理人在开发主动管理型基金时规范选取和使用，以提高产品间业绩的可比性 [3][4] - 二类库兼顾创新和差异化，纳入具有一定使用频率、市值容量较大的指数，对一类库形成有效补充 [3][4] - 定制类指数暂不纳入业绩比较基准要素库 [4] 股票指数的入库标准 - 纳入二类库的股票指数需满足多项标准，例如宽基指数要求单一成份证券权重不超过20%，非宽基指数要求成份证券数量不低于30只、单一成份证券权重不超过15%且前十大成份证券权重合计不超过80%、指数发布时间不短于3个月、过去一年日均自由流通市值总值不低于5000亿元 [7] - 纳入一类库的股票指数需在符合二类库标准的基础上，要求指数成份证券过去一年日均自由流通市值总值不低于10000亿元，并综合考虑市场表征性、认可度等因素 [7] - 指数原则上至少需被2家管理人的主动权益基金使用，表征特定投资方向的非宽基指数则要求至少有1只基金使用 [7] 不同类型指数的具体选取原则 - 宽基指数的选取以表征性、代表性、可投资性为主要原则，要求至少已被10只主动管理型基金使用且被近5年新成立的基金使用过，一类库中至少纳入1只沪深京交易所发布的单市场重要指数 [8] - 行业主题指数中，行业类指数需为"中证全指行业优选指数"系列的一级行业指数，或属于国家重点发展的战略性新兴产业且经专家委员会评议通过 [8] - 主题类指数要求至少已被5只主动管理型基金使用，或为科技、医药、消费等板块纳入行业认可的港股指数，或属于国家政策扶持领域且经评议通过 [9] - 策略指数应清晰反映特定策略因子，优先选取在主流宽基指数基础上开发的策略指数，例如基于沪深300、中证500等开发的成长及价值风格指数，或已被10只基金使用的红利、ESG指数 [9] 基准库的动态调整机制 - 基准库并非一成不变，将按季度启动基准要素的出、入库评估，每半年启动一、二类库之间的调整评估 [11] - 二类库中的基准要素若满足一类库标准，经专家组评议可调入一类库，一类库中不再满足标准的要素可被调出，库外要素经评议可调入，原则上首先调入二类库 [11][12] - 基准要素若出现编制机构停止编制、不符合入库标准等情形，经专家组评议将被移出基准库 [12]

基准库结构与规模 - 公募基金业绩比较基准要素库分为一类库和二类库，基准类型分为宽基指数、行业主题类和策略指数 [1] - 一类库包括69只核心指数，二类库包括72只指数，合计141只指数覆盖A股、港股主流投资标的 [1] - 一类库纳入市场表征性强、认可度高的指数，二类库兼顾创新和差异化，对一类库形成有效补充 [1][2] 一类库入库标准 - 纳入一类库的股票指数需在符合二类库标准基础上，要求指数成份证券过去一年日均自由流通市值总值不低于10000亿元 [5] - 宽基指数需至少已被10只主动管理型基金使用，且被近5年新成立的基金使用过，对于相似指数优先纳入使用率更高的 [6] - 一类库中至少纳入1只上海、深圳、北京证券交易所发布的单市场重要指数，并需符合投资导向且经专家委员会评议通过 [6] 二类库入库标准 - 宽基类指数要求单一标的指数成份证券权重不超过20% [5] - 非宽基指数需满足成份证券数量不低于30只，单一成份证券权重不超过15%且前十大成份证券权重合计不超过80% [5] - 非宽基指数发布期不短于3个月，过去一年日均自由流通市值总值不低于5000亿元，原则上至少被2家管理人的主动权益基金使用 [5] 行业主题指数标准 - 行业类指数需为中证全指行业优选指数系列的一级行业指数，或属于国家重点发展的战略性新兴产业 [6][7] - 主题类指数需至少已被5只主动管理型基金使用，或为科技、医药、消费等板块纳入行业认可的港股指数 [7] - 主题类指数需属于国家战略新兴产业或政策扶持重点领域，表征性强、市场认可度高且经专家委员会评议通过 [7] 策略指数标准 - 策略类指数应清晰反映特定策略因子或风格表现，不同因子风险收益具备区分度，优先选取主流宽基指数基础上开发的策略指数 [8] - 策略指数需基于沪深300、中证500等重要宽基开发的成长及价值风格指数，或已被10只基金使用的红利、ESG指数 [8] - 策略指数需符合国家政策支持方向或行业发展方向，且经专家委员会评议通过 [8] 基准库动态调整机制 - 基准库将按季度启动基准要素的出、入库评估，每半年启动一、二类库之间的调整评估 [1][9] - 二类库要素若满足一类库标准可调入一类库，一类库要素不再满足标准可被调出，库外要素可调入基准库且原则上先入二类库 [9] - 基准要素若编制机构停止编制、不符合入库标准或其他情形，经专家组评议将被移出基准库 [9]